近代民营金融的组织形式山西票号的组织与管理制度及其启示

近代民营金融的组织形式山西票号的组织与管理制度及其启示

一、河南票号的业务网络在中国现代银行的研究中，中国的现代银行是在1897年建立的，但从股份构成（员工监督交易的股份占42%）来看，商学院成立之初有明显的官僚主义色彩。事实上在近代银行业产生之前,当铺、钱庄和票号在历史上扮演着传统民营金融的重要角色。票号,又名汇兑庄,因其创办者及主要经营者为山西人,所以又称山西票号。票号的主要业务为异地汇兑,为方便汇兑,它又兼营存放款业务。汇兑分同业对交、迟票、兑条、信汇、汇票、电汇六种;存款分往来存款和定期存款;放款分信用放款和抵钾放款。由此可以看出,山西票号已初步具备了现代意义上的银行业务范围和规模。随着票号的发展壮大以及历史环境的变化,山西票号开始充当政府捐纳军饷的办事机构,汇兑公款,解救中央政府和地方政府的财政危机,代理部分省的财政金库,承办国家借款、赈灾及战争赔款等等。实质上,山西票号又在一定程度上起到了代理国库的中央银行作用。与此同时,山西票号服务于工商业发展,或者说是左右工商业发展,甚至影响国家经济整体运行的能力和作用也大大增强,成为当时名副其实的“执中国金融之牛耳”的民营金融组织。客观地讲,汇兑并非晋商首创,唐朝时已有飞钱,宋朝蜀地出现交子。山西票号所做的,正是秉承了“唐宋遗意”。虽然票号业萌发于银钱汇兑,并且有历史经验可资借鉴,但唐、宋两代基本靠官方主持,而山西票号业却是民间金融组织,这就要求经营者必须具有可靠的信誉度。山西票号鼎盛时期业务网络遍布全国各地,即使在西北边陲及东北一带,如西藏、宁夏、热河、黑龙江、吉林、锦州、长春等地都有分号;甚至国外的朝鲜仁川、日本大阪、神户、东京也设立了分号,国内外共有票号30家,分号566家,分布在126个地方,真正实现了“汇通天下”。山西票号在中国历史上产生发展的几十年时间,正是中国近代社会最为混乱的时期,而它却能在这样的历史背景下,一步步发展壮大,是与其先进的组织与管理制度密不可分的。二、山西省登记号的组织体系和管理模式1.职业技术及经营管理的专业结合山西票号在总结500年晋商运作经验的基础上沿袭并进一步完善了所有权与经营权分离的企业组织制度,正是这一制度激发了大商号及总分号经理创造性商业活动的积极性。在当时这一制度被称为“东伙制度”或“东掌关系”,即东家出资、掌柜经营。具体来看,票号的产生一般是由独家或多家股东出资设立,或由商号改立而成。票号资本家与经理之间以信义为基础订立合约,主要是规范股东和经理双方的权利义务关系,与现代企业中的章程类似。作为“全号之领袖”的经理履行总理全号内、外事务的权力,商号资本家不过问票号内的经营事项,在日常经营上实行全面的总经理负责制。总经理在票号内实行高度的集权制,无论人事还是业务,都由其一人定夺,同仁虽然有建议权,高级员工在一些具体业务中也有自主掌握的权利,但大事则由经理裁定。财东对票号的营业方针及一切措施,既不预定于前,也不监督于后。很多票号还规定:财东平时不得使用票号名义在社会上活动,不能在票号食宿、借钱和使用票号工作人员等,财东更不能干涉票号的内部人事安排。但另一方面,票号有关“扩充业务、赏罚同仁、处置红利”则“全由财东裁定执行1。”总经理每年年终汇集营业报表造具清册,报告财东一次。每逢“账期”(三年或五年),向财东报告盈亏决算,财东以业绩为依据对经理人员进行赏罚。经理若能在任期内尽职尽力,成绩显著,财东则给加股加薪,以示奖励;如不称职则要减股减薪,甚至辞退。这种所有权与经营权分离的管理模式实现了经营管理的专业化分工。票号的经营管理者具有很强的专业化特征,熟悉票号业务,了解市场行情,相对于股东有着丰富的专业知识和技巧。其次,这种管理模式有效地调动了经理层工作的积极性,使资本家与经理人员各司其职、各负其责,经理人员在经营中具有充分的运作权力,对有效发挥管理者的专业经营能力无疑有着很大的促进作用。山西票号在制度安排上实质已经实现了三级负责的权力结构,即总经理对财东负责,受财东监督和管理;票号职员对总经理负责,受总经理的全权监督和管理。这种权利安排非常接近现代意义上的企业治理结构,具有明显的先进性。票号作为专业性很强的金融企业,两权分离的组织方式,无论是在票号的创立还是兴盛阶段,都发挥了极其重要的作用。2.顶身股的激励效果决定了资在山西票号的资本构成中,股份分为“银股”和“身股”两种,票号发展的前期,身股数远远低于银股数,但后期随着时间的推移,不断增长的身股数普遍超过了银股数。这种做法充分肯定了人力资本在资本运作中的作用。所谓“银股”是票号开设时资本家的出资,“身股”则是根据员工对资本的效力和作用而给予的不需要出资的股份,身股一般会随着时间而递增;并且具有平等的分红权利;银股股东对票号债务、亏损承担无限责任,身股股东不承担债务、亏损的责任;银股享有永久的利益,有继承权,而顶身股者一旦离职或去世,利益也就停止,当然也有一些票号,会给予身股三年到八年不等的红利延续。在票号内,也并非所有人都能顶身股,须有一定资历(一般为高薪金员工)方可享有顶身股;并且身股的多少,按照个人工作能力和工作效率来确定。能够顶股的基本条件为工作三个账期(九年或十五年)以上、工作勤奋、未有过失并由经理向股东推荐,在各方认可后即将其姓名登于万金账,开始享有顶身股。从最初的两厘直至一股为止,达到后便不能再增加(也有例外,如日升昌票号,光绪末年,时任总经理张兴帮由于功绩卓著,人力股增至1.3股2)。山西票号“银股”、“身股”并重的资本构成,有效地协调了劳资关系,把员工个人利益和票号利益、股东利益紧密联系在一起,使劳资利益最大程度地统一在一起。票号资本家允许把一部分利润以顶身股的方式让渡给员工,但不是全体,只是对那些对票号贡献大、决定着票号的生存与发展的核心人才给予奖励。这样的制度安排无疑是高效率的。从管理学角度讲,顶身股制度为票号员工提供了一种有效的激励,使员工有了一条可行的持续攀登之路,激励他们勤奋工作、不断进步。顶身股制度的差别化安排,无论是在一段时期内,根据不同职工的不同表现而进行的不同晋升及奖励安排;还是对同等级别员工不同的顶身股份额的安排,对票号员工都能起到有效的激励和督促作用,使每一位员工都会为了自身利益和地位的提高,为票号竭尽全力工作。3.第三,分配的变动性强,充分利用了员工的积极性山西票号在用人制度上采取激励与约束并重的机制。激励机制主要体现在多样化、高水平且富有弹性的分配体制上;约束机制则体现在对员工的选拔、任用、监督等一系列严格的管理措施和规章上。多样化的分配体制主要体现为人力股分红;人力股员工的“应支”款;薪金;日用、饮食甚至衣服、零用、往来费用等各类福利。票号员工的分红、薪酬、待遇水平在当时是非常高的。分红方面,票号每三年或四年结算一次,在票号较为兴盛的光绪年间,每股红利一般可达到八、九千两白银,好的每股达一、二万两,个别情况甚至达到二、三万两,最差的每股也有五、六千两。这样的分红水平对于持有身股的票号中、高层管理人员来说,收入是相当可观的。薪金方面,正式员工每年二、三十两至一百两不等;学徒自二两至十四两不等。待遇方面,总号人员日用饮食都在票号开支,外地分号除日用饮食外,衣服零用以及往来费用也均在票号开支。另外还根据分号事务的繁简、营业的盈亏,酌情给予号内人员一定的应酬费用。另外,山西票号富有弹性的分配体制还体现在顶身股制度方面,虽然工作年限是职工享有顶身股的基本条件,但工作业绩与能力则是获得更多股份的决定性因素。在相同时期内,不同职工顶身股增加的幅度差别非常大。薪金方面,员工的差别幅度也很大,最多的一百多两,最少的仅十两,以体现岗位的不同和才德的优劣。这种分配机制反映山西票号多劳多得、不搞平均主义的管理思想,它对调动员工的工作积极性有着非常强的促进作用。在员工的选拔、培养和任用上,票号也有一套严格的监管体制。一般职员的选拔与培养遵循严格的“学徒制”,设有人员监督方面一系列详尽的记事账薄,记录伙友的情况,作为考察、奖罚职工的依据。除此之外,票号还有很多与之相配套的人员监管制度,包括休假制度、个人财产考核制度、财务制度、报告制度等多方面的规定,而且随着时间的推移进行增补,以对人员进行细密而严格的监督管理。而对分号经理的管理则更为严格,分号经理要对总号负连带无限责任。遇分号破产,不问什么原因,分号经理必须认罚。如果认定是经理的过失,则经理及其全体家族都要对总号的损失负有连带赔偿责任。激励与约束并行的管理体制,极大调动了员工的工作积极性;严密的组织章程,使一切行为都做到有章可循。正是这一系列相关的制度规定,保障了山西票号的健康发展。4.河北票号企业文化的体现山西票号非常重视企业文化理念的树立,对儒家文化以及中国传统文化的继承与发扬,使票号上下形成良好的道德规范和义利统一的经营理念,造就了票号独有的企业文化,为票号的长期发展与繁荣奠定了坚实的人文基础。首先他们注重职工的道德教育,注重培养员工的人生观和价值观,要求员工“重信义、除虚伪、节情欲、敦品行、贵忠诚、鄙利己、奉博爱、薄嫉恨、幸辛苦、戒奢华”3。其次在内部人事管理上,也以儒学伦理为主导思想,并且将儒家的“克己、忠义、仁爱、诚信”等思想引入商业活动中,使山西票号在经营中能够做到舍小利而得大利、舍眼前利益而得长远利益,甚至是舍利而取义,为票号的发展奠定了良好的信誉基础。山西票号的企业文化还体现在完备的“号规”中。山西商人在实践中总结出“凡事之首要,箴视为先。始不箴视,后头难齐”、“经商之道,首在得人,振兴各庄,端赖铺章”的箴言。因此票号非常重视号规的制定,并随形势发展不断修订。小到具体的业务条款、大到经营理念,都有详尽的规定。以大德通票号为例,有关经营方面的管理制度主要有:(1)开设分号时业务渐进式开展的规定;(2)对贷款对象的条件限制;(3)利息和汇水升降的调节规定;(4)总、分号间的月报、年报制度;(5)总号对分号的定期稽查制度;(6)对分号业绩的评价原则;(7)利息水平的规定;(8)业务改革与实行制度;(9)对各分号实行分类管理的规定;(10)禁止开展业务的规定;(11)经营态度和原则的规定;(12)风险准备金的提取等4。山西票号的兴盛是与其先进的管理理念和完备的管理体制分不开的,而其衰败除了政局动荡、国内战乱等外部因素外,正是组织与管理制度的破坏,使其内部陷入了前所未有的混乱局面,导致山西票号无法抵御外部风险,陷入破产境地,并最终退出了历史舞台。然而,比较山西票号的经营管理思想和现代企业制度,会发现二者之间有许多相似之处;对于山西票号的经验总结,亦可作为现代民营金融发展的前车之鉴。三、简介:现代企业中的“人力股制度”在现代企业管理制度中,有很多做法是山西票号曾经使用过的,先进制度为山西票号的成功运作与发展起到了极其重要的促进作用。例如山西票号的“东伙制度”与现代企业中所有权与经营权分离的组织制度;山西票号的“人力股制度”与目前流行的“员工持股”、“管理层股权奖励”等相关制度;山西票号为经理设立的“损失赔偿准备金”制度与现代高管人员的“责任保险制度”等等。当然,由于历史的局限,票号的各种制度与现代企业制度相比还有着很多缺陷和不完善之处,但是通过对山西票号相关制度与现代企业制度的比较研究,可以提炼出企业组织管理的精髓,从发展的角度创立有中国特色的公司治理结构与管理模式。1.股东对企业的决策和管理山西票号的“东伙制度”是指由出资人“东家”与经理人“掌柜、伙计”之间通过订立和约,以及企业内部的各项规章制度,界定双方权利、义务关系的一种组织制度。现代意义上的公司治理主要体现为企业所有权与经营权分离的基础上,股东大会、董事会、监视会、经理层等不同层次的权利分配。股东大会是公司的最高权力机构,它代表产权的所有者对所属公司拥有最终的控制权和决策权;董事会是公司的经营决策机构,它对股东大会负责,执行股东大会的决议;监事会是公司的自我监督机构,它对股东大会负责,依法对董事会和经理担任职务时的行为进行监督;经理是公司决策的执行机构,对董事会负责,在公司章程和董事会授权的范围内行使职权,开展公司的日常经营活动。因此公司的本质也是公司与其组成人员之间的一种合约关系,公司治理是在公司法人资产的委托——代理制下规范不同权利主体之间权、责、利关系的一种制度安排。在山西票号的组织制度中,最基础的部分也是所有权与经营权相分离,所有者与经营者之间也是一种委托代理关系,因此这种“东伙制度”在当时具有很强的先进性。但是这种制度安排是建立在企业内部管理制度以及私人间信用的基础之上,因此这种组织关系相对较为脆弱。而现代企业治理制度是建立在外部法律制度基础之上,并且权力之间有充分的制衡安排,因此相对较为稳固。在缺乏其他系列制度安排的前提下,山西票号的组织缺陷是显而易见的。2.企业股份激励esop山西票号的人力股制度是给予在票号工作的经理和职员一定的股份,年终享受平等分红权力,并且股份将随工作绩效和时间而递增的一种股权制度安排。它与现代企业管理者和员工的股权安排有着很多相似之处。现代企业管理者股权安排的制度目前有很多种,如员工持股计划(ESOP)、股票期权、股票增值权、股票奖励、业绩股票等类似的股权激励方案,以及目前国内的管理层收购(MBO)等等。员工持股计划(EmployeeStockOwnershipPlans,简称为ESOP)是指由公司内部员工个人出资认购本公司部分股份,并委托公司工会的持股会(或信托机构等中介组织)进行集中管理的产权组织形式。特征是ESOP中的股份具有非流动性(或有限流动性),不可以随意转让;在员工退休或离开企业时,股份要由企业购回;不允许企业外人员占有其股份。这种做法可以避免企业员工只注重股份转让收益而放松对企业发展的关切度,员工只有在企业长期工作并做出贡献,才能得到较高的股份收益,以此促使员工努力工作。股票期权(ExecutiveStockOption简称ESO)是指公司给予其经营者在一定的期限内,按照某个既定的价格购买一定数量公司股票的权利。持有这种权利的人员可以在规定的时期内以行权价格购买公司一定数量的股票,并有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售。股票期权本身不可转让;通常是授予公司的经理层。ESO的作用是在股票价格上升时,被激励的对象可以通过行权获得潜在收益(行权价和行权时市场价之差),使管理者在经营中更加关注于企业资本价值的增长。当然,若公司经理层为了获益过分关注股票价格,亦会引发财务造假等道德危机。管理层收购(ManagementBuy-out简称为MBO)是指公司管理层通过购买该公司的全部或大部分股份(shares)来获得对该公司的控制权。通过收购,企业的经营者变成了企业的所有者。一般经理层会用借贷资本或以股权交易的方式收购本公司的股份。通过对比可以看出,山西票号的人力股制度与现代企业经营者股权安排制度在本质上都是一种股权激励制度,都是为了经营者更多地关注企业价值增长,与所有者的利益保持一致。二者具有许多相似的特性,并且在特定的条件下都起到了应有的激励作用,对企业的发展形成了有力的推动。当然在执行过程中也出现了很多问题,例如山西票号中的责权利不对称,员工持股计划中的造假问题等,因此在激励的同时如何进行约束,还需要对这一系列制度进行改进和调整。3.按照保险公司的责任特性,参保的性质山西票号的“损失赔偿准备金”制度是对分号经理实施的一种风险防范制度。由于山西票号的分号经理要对总号负连带无限责任,为了配合这一制度的实行,总号在日常经营中为分号经理设立了“损失赔偿准备金”。该项资金是在营业决算后,依据纯利润由总号分给各分号经理一定数额的银两,作为“花红”,“花红”必须积存于店中,收益归经理所有,出号时予以给付。但如遇分号破产,经理须将此笔资金用作损失补偿。实质是总号在日常经营中为分号经理设立的一种责任准备金。现代企业制度中高管