客车行业市场分析研究

客车行业市场分析研究海外市场：海外销量20万辆以上，疫情后逐步恢复疫情影响前全球销量规模约30万辆以上，疫情后逐步恢复。销量方面，根据Marklines，2019年疫情前，全球大中客销量大约在35万辆，2020-2022年受疫情影响下滑至25万辆左右，2022年销量恢复到24.42万辆，同比增长4.1%。产量方面，根据OICA，海外客车产销疫情前约30万辆，2020下滑至21.9万辆，2022年恢复至25.3万辆，同比增长27.5%。扣除中国市场后，海外大中客1销量疫情前约20万辆，产量约15万辆2，2022年从疫情影响之后分别恢复到15.59万辆和16.42万辆。出口特征：亚洲为主，欧洲快速增长，新能源渗透率提升疫情前，中国大中客出口销量约在2.2万台/年上下波动，疫情对出口影响明显，2021年触底后向上。中国大中客出口可以分为两个阶段，2015-2019年是疫情影响前的正常运行水平，约2.2万/年，2020年受疫情影响下滑，出口销量1.6万辆，同比下滑31.2%，2022年逐步恢复，出口销量为2.0万辆，同比增长31.0%。2023年有望延续高增长，从2023年1-3月出口数据来看，出口销量为0.6万辆，同比增长72.2%。亚洲是中国大中客出口最大市场，欧洲市场快速增长。2015-2019年，亚洲市场占比58%左右，一直是中国出口的最大市场。非洲、美洲小幅下滑，2015年占比分别为20%和18%，欧洲市场占比持续提升。2022年疫情逐步恢复后，亚洲市场销量占比50.8%，相比2015年下降5.7pct，欧洲占比17.0%，相比2015年提升13.9pct，受疫情影响较小，非洲、美洲较2015年分别下降4.9pct和4.0pct。整体来看，欧洲持续增长，亚洲下滑明显，非洲美洲略有下降。新能源成为大中客出口的新需求。销量历史数据来看，2017年中国新能源大中客开始出口，新能源大中客出口销量从2017年的248辆提升至2022年的6394辆，复合增速91.5%。新能源渗透率从2017年的1.0%提升至2022年的32.3%，渗透率提升31.3pct。2023Q1延续高增速，未来新能源有望成为大中客出口的新方向。从出口销量的新能源渗透率看，各细分市场有明显差异，渗透率提升节奏也存在差异。中国大中客出口新能源渗透率来看，欧洲（除俄罗斯）渗透率提升最早，从2019年开始的35%提升到2023年Q1的95%；美洲渗透率同样从2019年开始，但仅停留在40%左右，2023Q1为35%；亚洲渗透率提升最晚，从2021年快速提升，到2023Q1为31%。亚洲：最大出口市场，新能源提速亚洲客车市场销量空间10万辆以上，中国出口销量占比10%以上。总量方面，2020年前亚洲主要国家和地区客车销量约13万辆以上，其中韩国、印度为主要市场。2020年受疫情影响有所下降，2022年回升至8万辆以上。中国出口占比角度来看，2019年起中国出口亚洲客车销量占比升至10%以上，2022年占比达12%。亚洲是中国最大的大中客出口市场，2020-2021年受疫情影响出口销量下降，2022年实现较好恢复。绝对量来看，亚洲市场疫情前出口量保持在1.3万辆左右，2015-2019年CAGR约1.9%；2020、2021年受疫情影响出口销量降至8-9千辆，2022年恢复至1万辆以上，2020-2022年CAGR约3.5%；2023Q1出口销量恢复速度加快，实现出口销量2960辆，同比增长61.1%。从能源结构来看，新能源出口销量占比在2021年后大幅提升。2021年前新能源出口销量占比在5%以下；2021年新能源出口销量达1585辆，同比增长276%，出口销量占比升至19%，同比提升14pct；2022年新能源出口销量达3841辆，同比增长142%，出口销量占比升至38%，同比提升20pct。分国家和地区来看，出口销量年度间均具有较大波动，其中东南亚的泰国、菲律宾，中亚的哈萨克斯坦、巴基斯坦、乌兹别克斯坦，中东的阿联酋、沙特阿拉伯，以及韩国为中国主要出口国。根据不同国家和地区特质，主要可分为四类：1）出口销量逐步增长：如哈萨克斯坦、巴基斯坦、韩国，2020年虽受疫情影响，但整体出口销量快速恢复，2022年出口销量分别达1109、843、837辆，均创今年历史新高；乌兹别克斯坦2022年出口销量216辆，相较2018年前也有明显提升。2）出口销量呈一定周期性：如泰国、中国澳门、卡塔尔、科威特，历史上2-3年达一次销量小高峰，2022年出口销量分别为1501、362、522、514辆，均达近年历史高位。其中卡塔尔受2022年世界杯影响，2021及2022年中国出口销量大幅增长，分别为2927/522辆。3）出口销量较稳定：如以色列、菲律宾、阿联酋，除2020-2021年受疫情影响外，历史出口销量表现较为稳定，基本在800-1000辆区间，以色列和菲律宾2022年已恢复至900辆以上，阿联酋恢复较慢，2022年达492辆。4）出口销量下降：如沙特阿拉伯，2021年前销量为亚洲出口最主要国家之一，销量常在3000辆以上，2021年后销量持续大幅下滑,2022年下滑至388辆。泰国、韩国、中国澳门为新能源大中客主要出口国家和地区。2021年后新能源大中客出口销量快速增长，根据新能源占比情况可分为三类：1）目前几乎全部为新能源出口：泰国、中国澳门新能源占比自2020年起快速提升，2022年分别达99%和100%，已几乎全部为新能源出口销量；2）一直为新能源出口为主：韩国受碳中和战略、新能源补贴等政策推动，自2017年以来中国对其出口即以新能源为主，新能源占比持续在75%以上，2022年达90%；3）新能源出口占比快速提升：巴基斯坦、卡塔尔、以色列近年新能源占比开始提升，2022年销量占比达53%、44%、29%。欧洲：总量稳定，新能源需求快速提升中国出口至欧洲（不含俄罗斯）以新能源为主，销量持续提升欧洲市场3大中客销量保持在4万台以上，受疫情影响短期下滑，新能源需求旺盛且持续提升。欧洲市场销量疫情前保持在4万辆以上，2020-2022受疫情影响下滑至3.4万辆左右。2022年欧洲市场销量3.28万辆，同比下降5.7%。柴油车占比最大并且上牌量逐年下滑，新能源替代趋势明显，2018-2022年欧洲新能源大中客上牌量分别为3340、5940、7478、9813、9543辆，新能源渗透率从2018年的8.31%迅速上升至2022年的29.06%，欧洲大中客新能源渗透率全球领先。欧洲市场（不含俄罗斯，下同）中，中国大中客出口销量持续增长，2023年有望实现出口销量创新高。绝对数来看，欧洲市场大中客出口从2015年的565辆提升至2022年的1380辆，复合增速为13.6%，是几个大洲中唯一正增长的市场。中国出口欧洲销量在2017-2020年小幅增长，2021年受到疫情影响略有下滑，2022年后快速反弹。2023年有望实现欧洲市场出口销量创新高，从2023Q1出口数据来看，欧洲市场出口销量491辆，同比增长148%。欧洲出口国家较为分散，荷兰、比利时、英国、芬兰和挪威是前五出口国家。分国家来看，欧洲市场相对分散。2022年荷兰、比利时、英国、芬兰和挪威出口分别为331、226、221、110、86辆，其中比利时较为稳定，芬兰和挪威增长较快。中国客车在欧洲市场认可度提升，出口数量不断增加。2022年出口国家数量为20个，较2015年的12个显著提升。未来销量的增长或将从出口国家数量的增长转变为各个国家销量的增长。以荷兰、英国、芬兰为例，伴随出口时间的增长和合作的持续投入，各个国家销量稳步提升，荷兰从2015年的19辆提升至2022年的331辆，英国从2015年的89辆提升至2022年的221辆，芬兰从2019年的33辆提升至2022年的110辆。细分市场持续拓展后，各个国家出口销量的提升成为欧洲市场出口未来销量的核心影响因素。欧洲国家疫情后恢复速度略有差异，2023年出口销量有望保持高增长。分国家来看，荷兰、比利时等国家恢复迅速，中国大中客出口销量基本与疫情前持平。挪威、法国、保加利亚、西班牙等国家恢复速度较缓，疫情扰动去除后有望出口持续改善。芬兰、乌克兰、丹麦等新兴市场销量的稳步上行或将进一步扩大欧洲市场出口销量。新能源渗透率来看，中国大中客出口欧洲市场（不含俄罗斯市场）的新能源渗透率持续提升。新能源渗透率来看，欧洲新能源渗透率稳步向上，从2017年的12.7%提升至2022年的80.2%，2023年新能源渗透率有望进一步提升，2023年1-3月数据来看，新能源渗透率为95.3%，未来有望实现中国大中客出口新能源渗透率100%。分国家来看，除比利时外，大中客出口新能源渗透率均处于高位。欧盟新能源政策自顶至底持续深化，新能源大中客落地明确。欧盟及各国政府积极布局自顶至底的新能源战略，试图缓解欧盟市场能源结构性危机。顶层战略来看，欧盟委员会2021年发布了“REPowerEU”能源计划，进一步缓解能源结构性危机。其中交通部门在2030年可再生能源占比超过14%的基础上，温室气体排放强度再降低20%。底层实施计划来看，欧盟及各国政府积极推进交通运输业的减排计划，包括欧盟清洁巴士部署倡议以及各国新能源巴士引进计划，新能源大中客落地节奏明确。欧洲新能源大中客订单价格远高于柴油客车，新能源渗透率提升带动单车价格上涨。欧洲运营客车公司通过联盟的方式保证资源共享、提高运输效、降低运输成本，联盟中公司的大中客的采购采用“集中招标——集中中标”的方式。中标情况来看，新能源中标价格中枢在500万人民币/台，远高于柴油车的200万人民币/台，新能源渗透率的提升有望推动大中客价格中枢的上移。俄罗斯市场：燃油需求明确，销量持续上行俄罗斯市场出口销量快速提升，是2022年中国大中客出口最多的国家。历史数据来看，俄罗斯对中国大中客销量需求旺盛。绝对值来看，俄罗斯市场出口销量从2015年的136台提升至2022年的1982台，复合增速46.6%，全球占比从2015年的0.6%提升至2022年的10.0%。俄罗斯销量受疫情影响明显，疫情后恢复迅速。分时间段来看，2015-2019年复合增速为79.4%，2020年同比下滑60%，2020-2022年复合增速88.5%。2023年1-3月销量同比增速、全球占比保持稳步向上，未来俄罗斯仍将是中国大中客出口最多的国家。受制于严寒天气、新能源基础设施薄弱等问题，燃油大中客是俄罗斯市场的主要需求。从能源类型来看，中国大中客出口至俄罗斯市场全部为燃油客车。俄罗斯作为全球最大的能源输出国家，短期内新能源意愿较低，俄罗斯市场中，燃油大中客出口销量有望持续上行。其他地区：美洲市场恢复较快，新能源占比领先疫情前（2016-2019）向美非市场的出口量占比合计稳定在30%左右,约6500-7000辆。疫情前（2016-2019），向美、非的大中客出口量在6500-7000辆间波动，占整体大中客出口量的比例在30%左右。其中，向美洲市场的出口量持续下滑，由2016年的3875辆下滑至2019年的2784辆，年复合下降10.4%；向非洲市场的出口量持续提升，由2016年的3058辆提升至2019年的3898辆，年复合增长8.4%。大洋洲市场占比较低，由2016年的576辆提升至2019年的831辆，年复合增长13.0%。受疫情影响出口量下滑，2022年美非市场合计恢复至5755辆，美洲市场恢复更快。2020-2021年，向美非市场的出口量由疫情前的6500-7000辆下滑至4000-5000辆水平，向大洋洲的出口量下滑过半。非洲市场持续恢复，由2020年的2076辆提升至2022年的3030辆，年复合增长20.8%。美洲市场2022年起表现更为领先，2022年向美洲出口大中客量恢复至2725辆，同比提升66.3%，占整体出口的比例达到13.8%，较疫情前2019年提升1.9pct，而除欧洲、美洲外的其他大洲市场占比均有所下滑（与2019年相比）。从能源结构来看，出口至美洲市场的大中客新能源占比领先，出口非洲市场仍以燃油车为主。整体而言，向美、非、大洋洲出口的新能源大中客仍以纯电为主。就各大洲情况来看：1）出口至美洲市场的新能源占比领先：剔除疫情期间波动来看，出口至美洲市场的大中客新能源占比提升较快，2022年已达47.0%，居于各大洲市场首位，较疫情前2019年提升26.5pct，2023Q1为35.1%，仅次于欧洲市场。2）出口至非洲市场的新能源占比极低：或受基建设施制约，出口至非洲市场的大中客仍以燃油车为主，新能源占比在低个位数水平，2022年约为0.9%，2023Q1提升至2.4%。3）出口至大洋洲市场的新能源占比稳定在20%-25%区间：出口至大洋洲市场的大中客新能源占比在2021年迎来快速提升，由2019/2020年的3.9%/5.9%大幅提升至2021年的24.8%，此后至2023Q1，新能源占比稳定在20%-25%区间内。美洲市场：智利、墨西哥为主，出口智利的新能源占比提升从具体国家来看，美洲市场以智利、墨西哥为主，出口规模与增速表现较优。从2022年出口规模来看，出口至智利的大中客为1270辆，在向美洲市场出口中的占比达到46.6%，出口至墨西哥的大中客为790辆，在向美洲市场出口中的占比达到29.0%，委内瑞拉、秘鲁、乌拉圭位列其后，但出口规模远低于前两者。从复合增速来看，以2015-2022年CAGR表征长期出口规模提升情况，以2015-2019年CAGR表征疫情前出口规模提升情况，以2020-2022CAGR表征疫情后出口规模恢复情况，智利、墨西哥增速表现较好，优于美洲市场整体。出口至美洲的新能源大中客中，近八成出口到智利。2022年中国出口至美洲的新能源大中客为1281辆，其中1020辆面向智利市场，占比达到79.6%。新能源成为中国大中客打开智利市场的重要机遇，对出口量的带动作用日益显著，2022年出口至智利的大中客中，新能源占比达到80.3%。非洲市场：出口目的国分散分国家来看，向非洲市场的大中客出口较为分散。从2022年大中客出口量及占比来看，津巴布韦、坦桑尼亚、科特迪瓦为非洲前三大出口目的国，出口量分别为378/321/301辆，在向非洲市场出口中的占比分别为12.5%/10.6%/9.9%，位列其后的出口目的国份额依次递减，出口分布较为分散。基于出口至非洲市场较为分散的特点，以2022年向其出口量大于100辆为标准选取主要国家，将非洲的出口目的国划分为三类：1）出口量明显提升：2022年中国至津巴布韦、刚果、马里出口量分别为378/282/109辆，分别同比增长190.8%/89.3%/41.6%，2015-2022年CAGR分别为10.1%/32.2%/20.2%。2）出口量处于恢复通道：包括坦桑尼亚、科特迪瓦与莫桑比克，疫后2020-2022年中国至其出口量均持续提升，2022年中国出口至坦桑尼亚、科特迪瓦与莫桑比克的销量分别为321、301、172辆，但均低于其疫情前最高水平，仍处于恢复通道。3）出口量处于波动状态：包括加纳、尼日尔，疫情前后中国至其出口量均处于波动状态，2022年分别为163/116辆。4）出口量明显下滑：2022年中国至安哥拉、埃塞俄比亚、苏丹的出口量分别为270辆、140辆、125辆，均较其高峰水平出现大幅下滑，其中安哥拉较2017年下滑57.9%，埃塞俄比亚较2018年下滑82.0%，苏丹较2015年下滑76.5%。出口至非洲的新能源大中客多面向总体出口规模偏低的市场。整体来看，出口至非洲的新能源大中客中，各年的主要出口目的国波动大，但多为小规模市场，地区整体新能源占比低。2022年出口至非洲的新能源大中客仅为28辆，其中肯尼亚15辆，尼日利亚8辆，埃及3辆，南非2辆，占中国出口至当地大中客的比例分别为48%/11%/20%/67%。2023Q1出口至非洲的新能源大中客为22辆，其中吉布提10辆，卢旺达10辆，塞内加尔与加纳各1辆，占中国出口至当地大中客的比例分别为83%/67%/11%/11%。大洋洲市场：澳新为主，出口新西兰新能源占比高从具体国家来看，大洋洲市场以澳新为主，澳大利亚疫后恢复较快。从2022年出口规模来看，中国出口至大洋洲的大中客为628辆，其中出口至澳大利亚的为508辆，占比80.9%，出口至新西兰的为87辆，占比13.9%。澳大利亚市场疫后恢复较快，由2020年的242辆持续提升至2022年508辆，2022年已恢复至疫前水平，较2019年提升8.3%。新西兰市场2019年起出现大幅下滑，目前仍处于低位水平。澳新为新能源大中客两大出口目的国，出口新西兰的新能源占比超过九成。2022年中国出口至大洋洲的新能源大中客为137辆，其中81辆面向新西兰市场，占比达到59.1%，其余56辆面向澳大利亚，占比为40.9%。从出口新能源占比来看，新西兰显著更高，由2018年的0.3%持续提升至2022年的93.1%。海外格局：技术、成本优势，中国客车出海前景可期国内客车凭借产品矩阵、产品力、渠道等多方面优势，逐步实现出海市场领先。中国客车逐步走向全球，有望成为海外市场的中流砥柱。以欧洲市场为例，国内新能源客车厂商逐步成为欧洲大中客龙头。宇通客车、比亚迪-ADL市占率稳步提升，各品牌新能源大中客市占率超过10%，逐步反超沃尔沃、斯堪尼亚等品牌，逐步成为欧洲新能源大中客领先品牌。以宇通为例，中国客车出海优势主要包括产品矩阵完善、产品力优先、渠道逐渐完善。产品矩阵完善，车型上覆盖各类客车需求，能源类型上新能源客车体系完善。产品矩阵上来看，宇通覆盖了公交客车、客运客车、旅游客车、校车等其他使用场景的客车车型，充分满足各类型客车需求。能源类型来看，纯电客车、氢能燃料电池等新能源技术和新车型的积极布局进一步增强宇通客车产品力。产品力稳定升级，使用成本的大幅下降增强海外国家对新能源客车的使用信心和使用意愿，驾乘舒适性领先成为客车出口领先的重要因素。一方面，中国的新能源客车可以大幅度降低客车运营成本。以塔什干公交公司运营成本为例，塔什干公交公司需要运营的51条线路，每天需要运行14趟290公里，传统的柴油车需要耗油142升，单日单车运营成本在170美金左右。在更换成宇通E12后，续航完全可以满足每天的运营需求，且只消耗280度电，单日单车运营成本在11.5美金左右，运营成本大幅度降低，充分提升公交运营商的使用意愿。另一方面，国内客车与海外客车配置对比来看，驾乘舒适性和产品性价比共存的思路保证出口销量的稳定。以公交车使用的大巴为例，宇通客车和比亚迪的城市公交大巴与俄罗斯客车品牌Liaz和明斯克汽车相比，动力上保持接近，底盘上减少两个车轮的同时保证行驶过程中的平稳性。同时，国内客车可以提供更多内饰可选项，更好满足不同车型配置需求。深耕经销商体系，渠道完善充分保证全球销量。渠道端来看，宇通客车海外市场渠道布局充分，宇通客车深耕各大洲经销商。覆盖包括英国、法国、澳大利亚等多个主要市场，经销商体系的完善充分保证出口销量。出口格局：宇通为出口龙头，“一超多强”格局逐步形成大中客出口集中度较高，逐步形成“一超多强”的竞争格局。2022年中国客车企业出口大中型客车21655台，CR10品牌出口21167台，占出口总量的97.7%，较上年同期提升0.8个百分点，行业集中度进一步提升。分品牌来看，宇通客车出口5610辆，占比26%，成为国内大中客出口龙头，厦门金龙、中通客车、北汽福田、苏州金龙、比亚迪等品牌出口量超过2000台，“一超多强”的竞争格局逐步形成。出口格局来看，金龙、宇通、比亚迪占据出口大部分份额，但2022年份额略有下降。1）宇通：2022年大中客出口销量5,610辆，同比增长14.2%，市占率达25.9%，同比下降2.2pct；2）金龙：2022年大中客出口销量6,943辆，同比增长10.9%，市占率达32.1%，同比下降3.8pct；3）比亚迪：2022年大中客出口销量2,014辆，同比下降13.8%，市占率达9.3%，同比下降4.1pct。宇通客车作为国内客车龙头，出口端保持绝对领先。回顾历史数据，宇通大中型客车出口在我国总出口中的市占率中枢在30%左右，稳居行业第一，在包含轻型客车的统计口径下依然能达到14%以上；2022年宇通大中型客车出口量为5610量，同比增长14.23%。我们认为，宇通客车有望在出口端进一步放量。中国车企出口格局呈寡头垄断且较为稳定。2020年前，行业总量在2万辆上下波动，2020年受疫情影响，各品牌受不同程度影响，2021-2022年行业持续恢复，不同品牌修复速度有所分化，但整体来看行业头部车企格局变化不大。2022年销量前五品牌分别为宇通客车、苏州金龙、厦门金旅、中通客车、北汽福田欧V客车，合计销量15963辆，CR5达73.7%。具体分品牌来看：1）宇通客车：2020年前宇通销量约7000辆，2017年大中客出口销量和市占率均达到高峰，分别为8657辆和41.3%，而后市占率缓慢下降。2020年销量