2023年证券分析师《发布证券研究报告业务》考前押题题库（三百题）

百题)3.公司现金流主要来自()。1.公司融资Ⅱ.公司投资Ⅲ.公司变更IV.公司4.宏观经济分析的基本方法有()。I.区域分析法Ⅱ.行业分析法Ⅲ.结构分存货Ⅱ.(流动资产一存货)/流动负债Ⅲ.营业收入/平均流动资产IV.流动资6.特雷诺比率考虑的是()。7.在正向市场上，进行牛市套利，应该()。具属于()。10.股权类产品的衍生工具不包括()。11.反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是()。12.道氏理论认为，趋势必须得到()的确认。A、交易价格D、交易者的参与程度解析：在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量与价格共同形成量价的趋势规律。13.假定某投资者按1000元的价格购买了年利息收入为80元的债券，并持有2年后以1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为()。A、6.53%解析：根据持有期收益率的计算公式：得：持有期收益率=10.85%。求14.证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律、行政法规相关规定，遵循()的原则。A、独立、客观、公正、审慎B、独立、客观、公开、审慎D、独立、客观、专业、审慎15.某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%,必要收益率为12%,期限为5年，其内在价值为()元。A、I、Ⅲ公式中的符号x代表()。20.用一国货币所表示的另一国货币的价格称为()。21.某债券的面值1000元，票面利率为5%,期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为()。解析：根据到期收益率的计算公式：利用插值法求得：到期收22.短期总供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线，这表明()1价格水平越高，投资的效率就越低Ⅱ价格水平越高，国民收入水平越高Ⅲ利率水平越高，投资的效率就越高IV价格与国民收入同方向变动V价格与国民收入反方向变动解析：短期总供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线，它表示价格与国民收入同方向变动，短期内随着价格水平的下降，企业愿意提供的产品数量减少，而价格水平上升时企业愿意提供的产品数量上升。其原因是，由于价格和工资调整缓慢，企业的成本在短期内表现相对稳定，当产品价格上升时，企业的利润上升，企业将会扩大生产，社会总产出就相应增加。23.按汇率变动的幅度来划分，汇率制度可分为()A、基本汇率制和套算汇率制B、同业汇率制和商人汇率制C、固定汇率制和浮动汇率制固定汇率制和浮动汇率制。从历史发展上看，19世纪末~20世纪初和1945~197324.生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于()特点。25.某公司某会计年度的销售总收入为400万元。其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元。公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25%,根据上述数据该公司的营业净利率为()。解析：依题意，营业净利率=净利润/营业收入×100%=(85-5)×(1-25%)26.下列关于套利交易的说法，正确的有()。I.对于投资者而言，套利交易是无风险的Ⅱ.套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化Ⅲ.套利交易利用了两种资产价格偏离合理区间的机会IV.套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力量解析：I项，对于投资者而言，套利交易风险很大。27.国内某银行2009年8月18日向某公司发放贷款100万元，贷款期限为1年，假定月利率为4.5‰,该公司在2010年8月18日按期偿还贷款时应付利息为()D、I、Ⅲ亏状况为()元。32.金融衍生工具的基本特征包括()。I.杠杆性Ⅱ.跨期性Ⅲ.不确定性或C、III、IV解析：金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。它具有4个显著特性：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。33.除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为()A、奇异型期权B、现货期权C、期货期权解析：金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。34.在下列关于双重顶形态的陈述中，正确的有()。I双重顶的两个高点不一定在同一水平Ⅱ向下突破颈线时不一定有大成交量伴随Ⅲ双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始IV双重顶的两个高点相差少于5%不会影响形态的分析意义高点相差小于3%就不会影响形态的分析意义。35.()对期权价格高低起决定作用。A、执行价格与期权合约标的物的市场价格C、标的物价格波动率D、无风险利率36.某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%,必要收益率为12%,期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为()元。A、851.14解析：该债券内在价值为：37.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有()。A、标的物价格在执行价格以上B、标的物价格在执行价格与损益平衡点之间C、标的物价格在损益平衡点以下D、标的物价格在损益平衡点以上解析：当标的资产价格>执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标执行价格+权利金=损益平衡点。38.经济周期的过程是()。A、复苏——繁荣——衰退——萧条B、复苏——上升——繁荣——萧条C、上升——繁荣——下降——萧条D、繁荣——萧条——衰退——复苏阶段)、衰退(由繁荣转为萧条的过渡阶段)、萧条(经济活动的收缩或向下阶段)、复苏(由萧条转为繁荣的过渡阶段)。39.量化投资技术中的量化择时方法不包括()。I趋势择时Ⅱβ中性策略11I40.需求价格点弹性适用于()。43.关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是()。44.消除自相关影响的方法包括()。I.岭回归法Ⅱ.一阶差分法Ⅲ.德宾两45.一般而言，五类技术分析方法()。A、都有相当坚实的理论基础B、没有很明确的理论基础C、都注重价格的相对位置D、有些有相当坚实的理论基础形态类、K线类、波浪类，这五类技术分析流派有的有相当坚实的理论基础，有的没有很明确的理论基础。但目的是相同的，可相互借鉴。46.某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应高于()元。解析：该债券的终值FV(即最低卖出价格)=700×(1+8%)3=881.80(元)。47.在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括()。1.专家系统Ⅱ.机器学习Ⅲ.神经网络IV.遗传算法展目标(包括发展战略、经营理念及模式、募集资金投向及使用情况等),以及49.夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是()。解析：夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率(Tp)来源上发展出的一个风险调整差异衡量指标。这三种指数均以CAPM模型为基础。50.产量X(台)与单位产品成本Y(元/台)之间的回归方程为y=356-1.5x,A、产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元B、产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元C、产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元D、产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元解析：由题干中给出的回归方程可知，当产量X(台)增加1时，单位产品成本Y(元/台)平均减少1.5元。51.某投资者用10000元进行为期一年的投资，假定市场年利率为6%,利息按半年复利计算，该投资者投资的期末价值为()元。52.金融期货主要包括()。I.货币期货Ⅱ.利率期货Ⅲ.股票期货IV.股票解析：金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易，主要包括53.使用每股收益指标要注意的问题有()。I.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险Ⅱ.不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较Ⅲ.每股55.葛兰碧法则侧重研究的是()问题。56.在资产定价模型中，β值为1的证券被称为具有()。属于()。变量X和Y之间协方差为0.031,方差分别为0.04和0.09,据此可以判断X和Y之间是()。D、高度相关解析：根据公式，可得：说明两个变量之间的相关程度极弱，可视为不相关。因此，本题中X和Y为中度59.模型中，根据拟合优度R2与F统计量的关系可知，当R2=0时，有()。A、F=-1解析：拟合优度R2为回归平方和(ESS)占总离差平方和(TSS)的比例，其计60.3月17日，某投资者买入5月玉米的看涨期权，权利金为18.25美分，敲定价格为280美分/蒲式耳，当时5月玉米期货的市场价格为290.5美分/蒲式耳。该看涨期权的时间价值为()美分/蒲式耳。解析：时间价值=权利金-内涵价值=18.25-(290.5-280)=7.75(美分/蒲式耳)。明股价处于越高的水平Ⅱ市净率越大，说明股价处于越高的水平Ⅲ市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视IV市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视解析：Ⅲ项，市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。62.利用单根K线研判行情，主要从()方面进行考虑。I上下影线长短Ⅱ阴线还是阳线Ⅲ实体与上下影线IV实体的长短65.依据内涵价值计算结果的不同，期权可分为()。期权。实值期权的内涵价值大于0,而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。序D、财政补贴70.下列关于期货套利的说法，正确的是()。71.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响(),从而影响货币供应V收益现值法75.关于头肩顶形态中的说法不正确的是()。76.在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指()。长，不应该采取的措施是()。78.基础汇率是一国所制定的本国货币与()之间的汇率。79.可以对经济起“自动稳定器”作用的是()。82.某公司2011年税后利润201万元，所得税税率为25%,利息费用为40万元则该企业2011年己获利息倍数为()。83.根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有()。I牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合1I牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合111熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合IV熊市84.股价指数期货普遍以下列哪一种方式交割?()C、只能得到正常利润86.从一批零件中抽出100个测量其直径，测得平均直径为5.2cm,标准差为16cm,想知道这批零件的直径是否服从标准直径5cm,因此采用t检验法，那么在显著性水平α下，接受域为()。解析：采用t检验法进行双边检验时，因所以在显著性87.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是()。A、同经济周期及其振幅密切相关B、同经济周期及其振幅并不紧密相关C、大致上与经济周期的波动同步D、有时候相关，有时候不相关解析：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，而且其收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动。88.在不考虑交易费用的情况下，卖出看涨期权一定盈利的情形有()。I标的物价格在执行价格与损益平衡点之间Ⅱ标的物价格在执行价格以下III标的物价格在损益平衡点以上IV标的物价格在执行价格以上解析：不考虑交易费用，当标的资产价格>执行价格+权利金时，看涨期权卖方处于亏损状态，买方处于盈利状态，当标的资产价格<执行价格+权利金时，看涨期价格变为1.5元；B商品的价格为2.0元，则该年度CPI为()。91.下列关于跨品种套利的说法，正确的有()。I当小麦期货价格高于玉米期92.关于看跌期货期权，以下说法正确的是()。I.当标的物的价格下跌至执行价格以下时，买方可能获利Ⅱ.当标的物的价格下跌至执行价格以下时，买方一定获利Ⅲ.买方行权可获得标的期货合约的多头IV.买方行权可获得标的期货93.某人借款1000元，如果年利率为10%,两年到期后归还(期数为2),按复解析：两年到期后，本利和=1000×(1+10%)^2=1210(元);利息=210(元)95.在行业分析方法中，归纳法是从()的研究方法。A、整体到一般率变动Ⅱ.利率变动Ⅲ.关税变动IV.价格变动99.PMI是一套()发布的经济监测指标解析：根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为102.下列指标中，不属于相对估值的是()。A、市值回报增长比B、市净率C、自由现金流D、市盈率解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值。如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。103.经济基本面的评价因素有哪些()I经营业绩Ⅱ盈利能力Ⅲ成长性IV股票价格106.下列关于市场有效性情况，说法错误的是()。解析：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线：反向、水平、正向和拱形。110.是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。A、跨品种套利B、跨期套利C、交叉套利解析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。111.某投资组合的平均收益率为14%,收益率标准差为21%,β值为1.15,若无风险利率为6%,则该投资组合的夏普比率为()。解析：根据投资组合中夏普比率的计算公式，可得：112.反映资产总额周转速度的指标是()。长，必要收益率为12%,则该公司股票的价值为()元。116.以y表示实际观测值，表示回归估计值，则普通最小二乘法估计参数的准则是使()最小。解析：最小二乘准则认为，和`β应选择：是残差平方和最小，即：这就是最小二乘准则(原理),这种估计回归参数的方法称为普通最小二乘法(0117.当()时，投资者将选择高β值的证券组合。A、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率B、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率C、预期市场行情上升D、预期市场行情下跌解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。118.某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是()美元/盎司。解析：假设6月底黄金的价格为X美元/盎司，则当X>800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)-(X-800)+(X-797)=4.7(美元/盎司),则当X≤800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)+(800-X)+(X-797)=4.7(美元/盎司)。119.根据债券券面形态，债券可以分为()。I实物债其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价分红日期分红(元)AB2该红的成分股信息如表所示。欧式期权的价值为()元。32分红日期分红(元)AB2该红的成分股信息如表所示。欧式期权的价值为()元。32C、I、IV解析：股票收益互换合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格，这是股票收益互换的典型特征。121.当前股票指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元),年波动率为30%,年无风险利率为6%。预期3个月内发生分权重(%)解析：根据股指期权定价公式有122.在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有()。I算术平均法ⅡⅡ趋势调整法Ⅲ市场预期回报倒数法IV市场归类决定法解析：利用历史数据进行估计市盈率的方法有：①算术平均数法或中间数法，②趋势调整法，③回归调整法。II1、IV两项属123.期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利的这种期权是()。A、看跌期权解析：欧式期权只能在合约到期日方可以行使权利.124.单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按原本金和()计算利息。A、市场利率C、规定利率来收益的(),所以他们要承担较高的价格风险。126.贝塔系数的经济学含义包括()。I贝塔系数为1的证券组性股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的()所决定的。130.下列有关财务弹性的表述，不正确的是()。131.根据《上市公司行业分类指引》,我国证券市场上市公司分由()来具体执行。132.下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是()。134.以下政策可以扩大社会总需求的是()。136.证券X期望收益率为0.11,贝塔值是1.5,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券()。A、被低估B、被高估C、定价公平D、价格无法判断解析：根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×(0.09-0.05)=0.11,其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。137.下列技术分析方法中，被认为能提前很长时间对行情的底和顶预测的是()。A、形态类B、指标类解析：波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。138.当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6%,计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的无风险中性概率为()。(参考公式)A、0.59解析：根据已知条件，可得u=20/15=4/3,d=10/15=2/3,代入计算公式，可得139.从均值为200、标准差为50的总体中，抽出n=100的简单随机样本，用样本均值x估计总体均值，则x的期望值和标准差分别为()。A、200,5量为n的样本，当n充分大时，样本均值x的抽样分布近似服从均值为，方差为σ/n的正态分布。由此可知x的期望值为=200,标准差为140.二叉树模型的假设有()。I标的资产的价格运动方向只有向上和向下两方向Ⅱ在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变Ⅲ只能个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不141.下列对信用违约互换的说法错误的是()。D、CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿143.下列关于看涨期权的描述，正确的是()。144.统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和()。A、风险对冲B、期权对冲146.一般情况下，利率互换交换的是()。收盘价为9.5元，则当日的K线应为()。148.3月1日，6月大豆合约价格为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份，大豆合约价格果然下降.当价差为()美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利.A、小于等于-190B、等于-190C、小于190D、大于190仓价差为190,因此平仓价差要小于190。150.下列不属于行业分析的是()。不定项选择(总共150题)解析：因素模型由威廉.夏普在1963年提出.它是描述证券收益率生成过程的一4.根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为Ⅲ.保证债券IV.息票累积债券解析：根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类。5.下列关于风险溢价选项中，说法正确的是()。1.财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为"风险溢价"Ⅱ.风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬Ⅲ.只有在债券市场才有风险溢价的说法IV.风险溢价只能是一个正数，不能是负数解析：以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险是，所要求的较高报酬。衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率，即政府公债之利率作为标准来与其他高风险的投资比较。而当风险溢价为负数时，投资者会选择规避风险，拒接投资。6.关于圆弧形态，下面表述正确的有()。1.圆弧形态形成时间越长，反转力度越强Ⅱ.圆弧形态形成反转后，行情多属爆发性，持续时间不长Ⅲ.圆弧形态形成过程中，成交量分布比较均匀IV.圆弧形态是投资者筹码分布比较平均的产物解析：圆弧形态具有如下特征：①形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间不长；②在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化③圆弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强；④圆弧形态的各种顶或底这种局面的形成在很大程度上是一些机构大户炒作证券的产物。7.公司经营管理能力分析的主要内容包括()。1.公司业务人员的1.0年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况Ⅲ.10年期以上国债收益率是政策面和经济面的综合反映IV.中间期限国债收解析：国债收益率曲线的不同形态在一定程度上反映了宏观经济发展的变动趋势，可以作为判断市场未来利率走势、通货膨胀趋势和经济增长的工具。一般认为，1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况，10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面，中间期限国债收益率则是政策面和经济面的综合反映。9.上市公司配股增资后，下列各项中上升的财务指标有()。1.总股本Ⅱ.流通股本Ⅲ.资产负债率IV.产权比率解析：公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债(即产权比率)比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加10.按付息方式不同，债券的定价可分为()。1.零息债券定价Ⅱ.附息债券Ⅲ.累息债券IV.定息债券定价解析：按付息方式不同，可分为零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价。12.规范的股权结构的含义包括()。1.有效的股C、1.Ⅲ.IV面对其期权合约的条款说法正确的有哪些?()1.合约基准日就是合约生效的起Ⅲ.不合理必然要回到合理IV.不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间解析：商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面：(1)相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价。(2)由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。17.在期权定价理论中，根据布莱克一斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有()。1.期权的执行价格Ⅱ.期权期限Ⅲ.股票价格波动率IV.无风险利率V.现金股利解析：根据布莱克一斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：S为C、I.II.IV20.关于沃尔评分法，下列说法正确的有()。1.相对比率是标准比率和实际比21.某套利者以2013元/吨的价格买入9月的焦炭期货合约，同时以2069元/吨的价格卖出12月的焦炭期货合约，持有一段时间后，该套利者分别以2003元/吨和2042元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法正确的有()。(不计交易费用)1.9月份焦炭期货合约亏损10元/吨Ⅱ.该套利者盈利17元/吨Ⅲ.9月份焦炭期货合约盈利10元/吨IV.该套利者亏损17元/吨表10-2焦炭跨期套利策略期初买入9月份焦炭期货合约，价格为2013元/吨卖出12月份焦发价格为2069元//期末卖出9月份焦炭期货合约，价格为2003元/吨每条“腿”的盈亏状况亏损10元/吨盈利27元/吨最终结果净获利27-10=17(元/吨)A、1.II.IVC、1.Ⅲ.IV解析：取个别偏差平方值(必定是正数),然后再进行加总，即寻找究报告暂行规定》Ⅱ.遵循独立、客观、公平、审慎原则Ⅲ.有效防范利益冲突规和《发布证券研究报告暂行规定》,遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效25.证券市场线可以表示为()。解析：D项衡量的是证券或组合的风险。26.对般的多元线性回归方程，其标准差表达式中的k为()。1.方程中的参数个数Ⅱ.自变量数加上一个常数项Ⅲ.一元线性回归方程中k=2IV.二元线性回归方程中k=2C、1.Ⅲ.IV回归方程中k=2.D项二元线性回归方程中k=3I.战略资产配置/动态资产配置，三大层次为全球资产配置、大类资产28.产业政策可以包括()。1.产业组织政策Ⅱ.产业结构政策Ⅲ.产业布局政策C、1.II.IVC、1.Ⅲ.IVⅢ.通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，IVⅡ.独立衍生工具Ⅲ.信用衍生工具IV.嵌入式衍生工具D、I、ⅢB、1.Ⅱ.Ⅲ42.常见的股票现金流贴现模型包括()。1.零增长模型Ⅱ.可变增长模型Ⅲ.解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类：①红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；②自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。43.以下关于行业所处的生命周期阶段的说法，正确的有()。1.太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期Ⅱ.电子信息、生物医药等行业己进入成熟期阶段Ⅲ.石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期IV.煤炭开采、自行车等行业己进入衰退期解析：石油冶炼、超级市场和电力等行业己进入成熟期；电子信息(电子计算机及软件、通信)、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期阶段。44.对于卖出看涨期权而言，当其标的物价格()时，卖方风险是增加的。1.窄幅整理Ⅱ.下跌Ⅲ.大幅震荡IV.上涨析的基础。线性回归模型的基本假设是()。1.被解释变量与解释变量之间具C、I1.I.IV量，且E(ui)=0,V(ui)=σ2=常数；②随机项ui与自变量的任一观察值xi不相关，即COV(ui,xi)=0。Ⅱ.利率互换Ⅲ.股权互换IV.信用违约互换解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违47.证券的绝对估计值法包括()。1.市盈率法ⅡⅡ.现金流贴现模型Ⅲ.经济利润估值模型IV.市值回报增长比法解析：绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括：现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型、权益现金流模型。48.具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有()。1.三角形解析：旗形和楔形都有明确的形态方向，如向上或向下，并目形态方向与原有的趋势方向相反.49.场外期权交易中，提出需求的一方的需求基本上分为()。1.对冲风险Ⅱ.规避风险Ⅲ.通过承担风险来谋取收益IV.通过规避风险来谋取收益解析：提出需求的一方的需求基本上分为两类：①对冲风险，即通过场外期权的一次交易，把现有资产组合的价格风险对冲到目标水平，而风险对冲持续的时间与该场外期权合约持续的时间基本一致；②通过承担风险来谋取收益，即通过场外期权的一次交易而获得一定规模的风险暴露，从而在标的资产价格向预期的水平演进时获得投资收益。50.标的资产价格的波动率是用来衡量标的资产未来价格变动不确定性的指标，常用的波动率有()。Ⅱ.预测波动率Ⅲ.平均波动率IV.隐含波动率51.某股票当前价格为64.00港元，以下该股票看涨期权中，内涵价值大于零的有()。1.执行价格和权利金分别为62.50港元和2.75港元Ⅱ.执行价格和权利金分别为67.50港元和0.80港元Ⅲ.执行价格和权利金分别为60.00港元和4.50港元IV.执行价格和权利金分别为70.00港元和0.30港元解析：看涨期权的内涵价值二标的资产价格一执行价格，如果计算结果小于0,项，内涵价值为4.00港元；D项，内涵价值为0港元。52.收益现值法中的主要指标有()。1.成新率Ⅱ.收益额Ⅲ.折现率IV.收益期限解析：收益现值法的应用，不仅在于掌握其在各种情况下的计算过程，更重要的是科学、合理地确定各项指标。收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。53.风险评估是在()的基础上，对风险发生的概率，损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度。1.风险评价Ⅱ.风险识别Ⅲ风险判断IV.风险估测解析：在风险识别和风险估测的基础上，对风险发生的概率，损失不程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应的措施的过程。54.在形态理论中，属于持续整理形态的是()。1.菱形Ⅱ.钻石形Ⅲ.旗形IV.解析：重要的持续整理形态主要有三角形、菱形(又叫“钻石形”)、旗形、楔形55.运用回归估计法估计市盈率时，应当注意()。1.重要变量的选择Ⅱ.不同时点指标变化特征Ⅲ.市场兴趣的变化IV.交易政策的变化解析：运用回归估计法估计市盈率的模型，能解释在某一时刻股价的表现，却很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化。导致这种缺陷的原因可能有：市场兴趣的变化、数据的值的变化和尚有该模型所没有捕捉到的其他重要因素。运用回归估计法估计市盈率时，应注意这些问题。56.一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括()。1.企业的质量Ⅱ.企业的数量Ⅲ.进入限制程度IV.产品差别D、I、I解析：各培训单位举办的下列培训为证券分析师后续职业培训：(1)由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。(2)由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。(3)由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。(4)会员公司和地方协会自行组织的培训，满足下列条件，可作为后续职业培训：培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识；培训项目有明确的师资、讲义，且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。59.股权投资的账面余额包括()。Ⅱ.投资成本Ⅲ.股权投资差额IV.风险溢价解析：股权价值是指该项股权投资的账面余额减去该项投资已提的减值准备，股权投资的账面余额包括投资成本、股权投资差额。60.期权定价模型在1973年由美国学者()提出。1.费雪布莱克ⅡⅡ.迈伦斯科尔斯Ⅲ.约翰考克斯IV.罗伯特默顿解析：期权定价模型在1973年由美国学者费雪布莱克、迈伦斯科尔斯、罗伯特默顿提出，已成为期权估值领域的重要标准模型，为期权的广泛应用奠定了科学61.影响证券市场供给的制度因素主要有()。Ⅱ.市场设立制度Ⅲ.积极财政政策IV.股权流通制度解析：影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素。62.下面行业属于主命周期成长期的是()。1.遗传工程Ⅱ.主物医药Ⅲ.规模计解析：遗传工程处于主命周期的幼稚期，电力处于成熟期63.全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括()。1.国有经济单位投资Ⅱ.城乡集体经济单位投资Ⅲ.其他各种经济类型的单位投资IV.城乡居民个人投资解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、其他各种经济类型的单位投资和城乡居民个人投资；按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。64.()在1979年发表的论文中最初提到二叉树期权定价模型理论的要点。1.约翰考克斯Ⅱ.马可维茨Ⅲ.罗斯IV.马克鲁宾斯坦解析：本题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。69.当时，我国治理通货紧缩的政策主要有()。I.下调利率ⅡⅡ.调整存款准备金制度Ⅲ.取消国有商业银行的贷款限额控制，实行资产负债比例管理IV.大力采取措施，弥补财政赤字解析：1998年受到亚洲金融危机的影响，我国经济出现了通货紧缩，为此国家采取了积极的财政政策和稳健的货币政策等一系列宏观调控措施。其中，治理通货紧缩的稳健货币政策主要包括：下调利率、改革存款准备金制度、实行资产负债比例管理、运用央行再贷款、增加基础货币供应等。70.衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的()。1.总资产周转率ⅡⅡ.流动资产周转率Ⅲ.存货周转天数IV.资产负债率短期偿债能力.这些因素包括下列中的()。1.担保责任引起的负1.收入法73.量化选股的模型有很多种，总的来说主要有().1.多因子模型Ⅱ.资产定价75.道氏理论认为股价的波动趋势包括()。1.主要趋势Ⅱ.微小趋势Ⅲ.次要趋趋势，指那些持续3周~3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整；76.以下选项中，属于被动管理方法特点的有()。1.采用此种方法的管理者认C、II.II.IVⅡ.终值表示的是货币时间价值的概念82.国债期货跨期套利包括()两种。1.国债期货买入套利Ⅱ.国债期货卖出套C、II.II.IV83.以下说法中正确的是()。1.外汇储备是一国对外债权84.注重对商品市场和货币市场的宏观经济分析的国际收支调节理论是()。1.C、II.II.IV87.白噪声过程需满足的条件有()。1.均值为0Ⅱ.方差为不变的常数Ⅲ.序列C、1.Ⅲ.IV88.金融衍生工具的基本特征包括()。1.杠杆性Ⅱ.跨期性Ⅲ.不确定性和高风险性IV.联动性从定义可以看出，它们具有4个显著特性：跨期性、杠杆A、l1.II.IVC、1.II.IV93.影响行业景气的因素包括()。1.行业上市公司数量的变化Ⅱ94.下列关于弹性的表达中，正确的有()。1.需求价格弹性是需求量变动对价解析：B项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；C项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反应的敏感性程度95.下列对t检验说法正确的是()。1.t值的正负取决于回归系数β0Ⅱ.样本点的x值区间越窄，t值越小Ⅲ.t值变小，回归系数估计的可靠性就降低IV.t值的正负取决于回归系数β1解析：进行t检验时需注意下面三点：①t值的正负取决于回归系数β1,如果X和Y的关系相反，t将是负数。在检验回归系数β1的显著性时，t的正负并不重要，关注t的绝对值②中的s项会确保t值随96.广义公司法人治理结构所涉及的方面包括()。1.公司的财务制度Ⅱ.公司98.()假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自99.图10-2说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为Y0,当前时刻收益为YI,券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有()。图10-2收益率变动对基差的影响1.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券AII.收益率涨，超过期货票面利率Y0,到达Y2的位置和期货的下跌幅度会超过券A,因此期货和原最便宜可交割债券券A的基差会扩大，基差扩大，则基差交易的收益增加。100.股票现金流贴现模型的理论依据是()。1.货币具有时间价值Ⅱ.股票的价值是其未来收益的总和Ⅲ.股票可以转让IV.股票的内在价值应当反映未来收益解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须的贴现值。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无101.关于β系数的含义，下列说法中正确的有()。1.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关IV.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A、IIl.IV103.下列关于货币政策四大最终目标之间关解析：政策目标之间的矛盾性主要表现在这样四个方面：①失业率与物价上涨之间存在着一种此消彼长的关系：②中央银行难以兼顾经济增长与物价稳定：③物价稳定与国际收支平衡很难同时并存：④经济增长与平衡国际收支也很难同时并104.以下影响存款总量变动的外部影响因素有()。1.社会经济发展水平Ⅱ.商业银行服务质量Ⅲ.中央银行的货币政策IV.国家金融法规V.存款种类与方式解析：影响存款总量变动的外部影响因素有：①社会经济发展水105.按研究变量的多少划分，相关关系分为()。1.一元相关(也称单相关)II多元相关(也称复相关)Ⅲ.线性相关IV.非线性相关107.下列属于蝶式套利的有()。1.在同一交易所，同时买入10手5月份白糖同时买入40手5月份大豆合约、卖出80手5月份豆油合约、买入40手5月份豆粕合约Ⅲ.在同一交易所，同时卖出40手5月份豆粕合约、买入80手7月份豆粕合约、卖出40手9月份豆粕合约IV.在同一交易所，同时买入40手5月份铜合约、卖出70手7月份铜合约、买入40手9月份铜合约Ⅱ.品种相同原则Ⅲ.数量相等原则IV.月份相同或相近原则解析：一般而言，进行套期保值操作要遵循的基本原则有：(1)买卖方向对应的109.股利贴现模型的步骤有()。1.零增长模型Ⅱ.一段增长模型Ⅲ.二段增长模型IV.三段增长模型V.不变增长模型解析：股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长率、三段增长模型、多段增长模型和不变增长模型。110.按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为()。1.主动型策略Ⅱ.战略性投资策略Ⅲ.战术性投资策略IV.股票投资策略B、I1.I解析：证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所分为主动型策略与被动型策略；②按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策111.某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%,11元/股A、Il.IV112.下列关于变现能力分析的说法，正确的有()C、II.II.IV解析：速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低，但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。113.根据产生市场价格的证券交易发生时间，有价证券的市场价格通常又分为()。1.历史价格Ⅱ.当前价格Ⅲ.预期市场价格IV.清算价格解析：有价证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。根据产生该价格的证券交易发生时间，通常又分为历史价格、当前价格和预期市场价格。114.国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有()。1.操作风险Ⅱ.信用风险Ⅲ.结算风险IV.市场风险解析：基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具伴随着以下几种风险：①交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险；②因资产或指数解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”,可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。118.运用重置成本法进行资产评估的优点有()。1.比较充分地考虑了资产的易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用IV.有利于企业资产保值119.影响期权价格的主要因素有()。1.标的资产价格及执行价格Ⅱ.标的资产价格波动率Ⅲ.距到期日剩余时间IV.无风险利率解析：影响期权价格的因素有多种，主要影响因素有：期权的执行价格、标的资产价格、期权的剩余期限、利率、标的资产价格波动率等。120.与财政政策相比，扩张性货币政策的重点有()。1.以间接调控为主Ⅱ.调控货币总量与调节货币层次相结合Ⅲ.提高中央银行独立性IV.在需求管理的同时兼顾供给管理V.寻找稳定币值、经济增长和防范金融风险的结合点121