国内风险投资的困境与发展建议

国内风险投资的困境与发展建议摘要：我国风险投资起步较晚，在发展中存在着一些问题，主要表现在法规政策的制定不完善、投资环境不成熟、缺乏专业的人才，等等，对风险投资这一行业的特点掌握得不够全面，其中的一些内容严重阻碍了风险投资行业的进一步发展。鉴于此，本文对我国风险投资现状及发展作了相应的论述，针对现阶段我国风险投资存在的五方面问题，提出了相应的解决对策，即加快建设配套制度、拓宽资金来源渠道、积极引进风投经验、培养专业投资人才、建立完善的投资退出机制，旨在为推动我国风险投资业的健康和良性发展提供理论参考依据。关键词：风险投资;问题;现状;发展;建议20世纪40年代风险投资诞生，其发展非常迅速，给世界经济的发展注入了新鲜的血液。而我国的风险投资发展虽然起步较晚，与西方发达国家相比，还存在着一定的差距，但是也取得了不小的成绩。在知识经济时代，风险投资不仅推动着高新技术的发展，而且推动着传统产业的结构调整和升级，推动着我国经济与世界经济的接轨，是经济发展中不可或缺的力量。风险投资越来越受到国家的重视，对于企业发展而言，风险投资是成长企业的权益资本，是企业在未来发展中的融资机构。1、风险投资的发展现状我国风险投资起步较晚，从发展至今经历了四个阶段，即开端期、兴盛期、调整期、发展期。开端期：以1985年中央颁布的科技体制改革的决定为开端，该时期由于不健全的资本市场，投资发展非常缓慢；兴盛期：在改革开放的推动下，以及各级政府的支持下，投资事业迎来了高潮；调整期：2001年世界经济发展趋缓，我国风投事业也受到了相应影响，进入调整期；发展期：2004年至今，经济体制发展回转，经济形势一片大好，风投事业迎来了新的机遇。现阶段，我国风险投资所涉及的几大领域包括：电信业、新能源行业、节能技术、IT行业等，除了这几大行业的自身需求以外，我国经济与全球化的投资影响也十分明显。由于业务规模的不断扩大，行业之间的竞争愈演愈烈，风险投资较为倾向于新兴技术，在风险投资行业的选择之下，投资取向加快了产业结构的调整步伐。2、我国风险投资存在的问题目前，虽然我国风险投资发展的时间较短，但是取得的成绩是有目共睹的，与西方发达国家相比，我国风险投资仍旧存在着这样那样的问题，以下从五个方面进行相关论述。2.1、不具备良好的投资环境任何行业的发展离不开完善的法律环境以及市场环境，对于风险投资行业而言同样如此。只有健全、完善、良好的投资环境，才能从根本上推动风险投资行业的发展。目前，我国投资环境不完善表现为三点，即政策环境不完善、法律环境不完善、市场环境不完善。第一，政策环境不完善。长期以来，我国的科研经费都是由行政部门进行分配的，在高新技术研发投资的过程中，金融机构很少能参与其中，所以市场实际需求不被重视，市场规律被打乱，从而降低了投资机构的投资积极性，致使风投运行效率低。第二，法律环境的不完善。虽然近些年，我国针对风险投资行业的发展制定了相应的法规制度，但是仍旧无法满足风投业的发展需求。第三，市场环境的不完善。风险投资机构的投资要想获得高收益必须要通过市场，然而我国多层次的资本市场体系尚在建立中，这就使得企业融资和风险资本的退出都缺乏有利的市场环境。2.2、资金来源渠道单一化现阶段下，我国的投资资金来源渠道较为单一化，主要来源渠道为政府资金和金融机构，其他的资金渠道不畅通，如民间资本、国外资本等。对于高新技术企业而言，高新技术在转化为成果的过程中，需要有大量的资金投入其中，但是转化过程中的风险非常高，所以这成为了制约风险投资行业发展的一个重要原因。2.3、风险投资发展不平衡目前，我国风险投资发展存在着严重的不平衡现象，具体体现在两方面的不平衡，即行业聚集不平衡和区域聚集的不平衡。其一，行业聚集的不平衡表现在，大量的风险资本投入到了电信业、互联网业和新媒体行业等，而对于文化教育业、建筑行业、环保业的投资较少，究其原因，这与风险投资者的投资意识有着很大的关系，投资者对风险投资的了解过于片面化，只注重短期的投资收益，而不考虑长期的投资收益，所以产生了我国风险投资行业的投资发展不均衡。另外，对于一些风险较高、资金投入较大、投资周期较长的行业，严重缺乏资金的投入，从而导致了行业的发展过缓。其二，区域聚集的不平衡，即一些投资机构较为注重对经济发达地区的项目或者企业进行投资，如北上广等地区，北上广地区为我国经济较发达的地区，对这几个地区进行相应的投资，其风险投资的收益远远高于其他经济欠发达的地区，从长远的发展来看，地区之间的投资差距将会越来越大，从而导致了地区之间的经济发展不均衡现象。2.4、缺少专业风险人才风险投资的发展离不开专业的投资人才，专业的投资人才能够保障风险投资取得较高的收益。对于专业风投人员而言，除了具有专业的投资知识以外，同时还要有丰富的投资经验和相应的管理经验。而在现阶段下，我们国家的风险投资市场处在起步发展期，具有丰富经验的专业风险人才严重匮乏，所以这也是导致我国风险投资市场很难快速发展的根本原因之一。2.5、风险资本的退出机制不完善在风险投资的过程中，退出机制作为风险运作的重要环节，科学的退出方式以及渠道，才能保障投资的安全性，并同时促进风险投资的健康发展，风险投资的退出机制是否完善和健全，直接与风险投资的成效息息相关。由于我国风险投资市场的起步晚，也受到各方面因素的诸多限制，风险投资的退出渠道较为单一化。具体表现在以下几点：风险资本市场的制度不够成熟，缺乏规范的市场中介服务体系，交易的成本相对过高，监管力度严重不足等。3、加快风险投资发展的建议3.1、加快建设配套制度国家可以通过完善税收政策，来促进风险投资业的发展，可以通过给予企业和个人所得税的优惠，来提高投资者的投资积极性。另外，建立一套完善的法律体系，对于我国风险投资行业的发展起着重要的推动作用，对现有法律法规进行严格规范，并对于风险中的不适条款进行优化等，这对于具有高新技术的中小企业的发展而言，具有决定性的意义。3.2、拓展资金来源渠道现阶段，我国风险投资的资金来源形式单一化明显，应从多个方面拓展资金的来源渠道，以实现投资资金的多元化发展。具体可以从以下几方面着手：发挥民间闲置资金的作用，吸收社会闲散资金；通过政策引导和扶持企业进行风险投资；通过政策放宽养老保险的投资限制；不断吸纳海外资金等。3.3、积极引进先进风险投资经验以经济发达地区的风险投资经验为例，在经济欠发达地区的风投工作中要积极的借鉴，并根据地区的实际情况，发挥其投资优势，并因地制宜，从而推动欠发达地区的经济能够快速发展，从而实现经济的整体发展。由于各地区经济发展水平的差异，使得资本市场区域出现差异，所以要从根本上解决这个问题，积极地完善资本市场的风险投资资金的筹集和退出，充分发挥政府的宏观调控作用，建立科学的调控体系，根据各地区的差异发展经济，并与国家的宏观经济政策相结合，以不断提高风险投资水平。3.4、培养风险投资人才风险投资行业的发展，必须培养具有高素质的专业风险投资人才，而其中培养的关键是在以专业课教育为根本的基础之上，开设高新技术的相关课程，在专业基础知识上加入经济、管理、风投等的知识内容，培养具有解决复杂问题能力的专业人才。与此同时，要不断提高社会大众对风险投资知识的认识，以多媒体宣传的形式展开，不断增加公民的投资意识，营造良好的社会环境，也是培养风险投资人才的有效手段。另外，合理科学的人才交流机制也是培养风险投资人才的重要途径。在人才交流的过程中，知识和技术的交流，在无形中提升了行业的认知水平。对于现阶段我国资本而言，宽松的法律环境对信息的流动和交流起到了促进的作用，所以构建合理的人才交流与流动机制，发挥人才的最大化潜能，从根本上调动其主动性，实现培养风险投资人才的目的，由此来促进风险投资行业的良性和健康发展。3.5、建立合理有效的风险投资退出机制风险投资退出机制作为风险投资中的重要组成内容，其是否有科学合理的退出机制，是决定风险投资业发展的重要因素。西方发达国家的风险投资业发展迅速，其原因中最重要的一点便是其实现了多元化的投资退出方式。有效的风险投资退出机制，可以保障风险投资的高收益，因此要在结合我国基本国情的基础之上，合理地借鉴，建立科学有效的