十二 期汇交易的会计处理

第三章

期汇交易的会计处理1第一节期汇市场与远期汇率一、远期汇率与即期汇率（一）两种外汇交易第一种：现汇交易（即期外汇交易）外汇的买卖双方在外汇买卖成交后，原则上在两个工作日内办理交割（收付）的外汇交易。买卖现汇使用的汇率，叫做即期汇率，也称现汇汇率。2

第二种：期汇交易（远期外汇交易）指在远期外汇买卖成交后，先由买卖双方订立合同，规定外汇买卖的数量、交割期限以及汇率等条款，到合同约定日再行办理交割的一种外汇交易。特点：按照买卖合同规定的期限到期办理交割时，无论汇率发生何种变动，都应按照合同规定的汇率办理交割手续。期汇交易所采用的汇率称为远期汇率，也称期汇汇率。3（二）期汇合同与期汇汇率1、期汇合同定义：期汇合同,也称远期外汇合同。指客户与经纪银行签定的，将由银行按照双方约定的远期汇率，在未来的日期，把一种货币兑换成另一种货币的契约。交割期限：30，60，90，或180天等。特点：到期办理交割时，无论汇率发生何种变化，都应按照合同规定的汇率办理交割。所谓交割（Delivery），是指买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。同其他交易一样，交割日期不同，则买卖价格也不同。45高利率货币近期升值，远期贬值原因大量资金套取利差。因为利率高的货币就意味着较高的收益率，为了套取利差，就会卖出利率较低的货币，买入利率较高的货币。但在这一交易中，又新增了汇率风险，因为持有高利率货币到期后，如汇率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，为了规避汇率风险，在其抛售低利率货币、买入高利率货币的同时，在远期外汇市场进行相反的操作，即卖出高利率货币，买入低利率货币，以达到规避汇率风险的作用。当大量资金进行套利操作的时候，即期市场上，高利率货币表现为升值，低利率货币表现为贬值；远期市场上，高利率货币表现为贬值，低利率货币表现为升值。汇率的变动会导致其套利的空间越来越小，最终到达平衡。6（三）升水与贴水在一个时点上期汇汇率与现汇汇率的差额，就叫远期升水或远期贴水。升水（溢价premium）：直接标价法下，指远期汇率高于即期汇率的差额。

贴水（折价discount）：直接标价法下，指远期汇率低于即期汇率的差额。

判断题：在直接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水，或远期汇率=即期汇率+贴水。7银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。

例如：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=EUD0.8300，三个月美元升水50点，六月期美元贴水45点。则在直接标价法下，三月期美元汇率为USD1=EUD（0.8300+0.0050）=EUD0.8350，六月期美元汇率为USD1=EUD（0.8300-0.0045）=EUR0.8255。8二、套期保值与投机牟利套期保值：目的：锁定汇率，将不确定变为确定（已知）有外币资产——卖出外币（同期、等额）有外币负债——买进外币（同期、等额）投机牟利：目的：利用到期汇率与约定汇率差获利预期外币升值——买进外币（约定汇率比到期汇率低）预期外币贬值——卖出外币（约定汇率比到期汇率高）9三、期汇市场上的主要衍生工具外汇远期合同：套期保值外汇期货合同：投机牟利外汇期权合同：套期保值、投机牟利10第二节对外币交易套期保值期汇合同四种业务类型1、外币交易的套期保值2、外币约定的套期保值3、外币净投资的套期保值4、用期汇合同投机业务11外币交易的套期保值

一、进出口商对外币套期保值的会计处理程序例3、例4二、升水或贴水损益远期>即期应收外币账款有利应付外币账款不利远期<即期应收外币账款不利应付外币账款有利12三、对外汇远期合同采用公允价值计量初始计量：以外汇远期汇率折算各期末：以各期末的公允价值（远期汇率）计算损益。损益计入当期净收益，不再递延摊销。13练习：请将365页例4改用公允价值计量外汇远期合同14日期序号进口商5.316.307.301234567在途商品￡8000应付账款￡8000应收美元远期合同款￡7988（12466/1.5607）应付英镑远期合同款￡7988

应付账款￡47汇兑损益（利得）￡47外汇远期合同损益￡59

应收美元远期合同款￡59（12466/1.5722-7988)应付英镑远期合同款￡7988银行存款￡7988银行存款￡7922外汇远期合同损益￡7应收美元远期合同款￡7929（7988-59）应付账款￡7953（8000-47）银行存款￡7922汇兑损益