第2章 物流金融的产生与发展

第2章物流金融的产生与发展本章学习目标了解物流金融的起源掌握物流金融的发展历程掌握物流金融的发展趋势中小企业融资问题在国内，由于中小型企业存在着信用体系不健全的问题，所以融资渠道贫乏，生产运营的发展资金压力大。金融物流服务的提出，可以有效支持中小型企业的融资活动。另外，金融物流可以盘活企业暂时闲置的原材料和产成品的资金占用，优化企业资源。目前，许多中小企业都说融资难，中小企业融资到底难不难？融资是一门技术，赚钱是一门艺术。难者不会，会者不难！蒙牛为什么“牛”？因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。企业不但要用好自己的钱，也要用好别人的钱，还要用好明天的钱。企业不但要用好实有资本，还有用好虚拟资本。企业只用自己的钱永远做不大，只有用好别人的钱、用好明天的钱、用好虚拟资本，才能把企业做强做大。按照传统经济理念一元钱只能办一元钱的事情按照创意经济的理念一元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的剩余价值。因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与多赢经济的时代。企业生存与发展的三大资本货币资本人才资本技术资本其中，货币资本是最重要的。资金短缺是所有企业的问题中国石油上市融资223亿港币中国石化上市融资267亿港币中国电信上市融资118亿港币中国移动上市融资327亿港币中国联通上市融资436亿港币中国人寿上市融资267亿港币中国建设银行上市融资700亿港币企业为什么总是缺钱？发展：只有发展才能生存，只有发展才能做强做大越发展，越需要钱；越有钱，越发展资本，促进发展；发展，资本增长资金与发展产生良性互动资金与发展产生循环增长企业为什么要用社会的钱？自己的钱是有限的，用自己的钱只能是滚雪球式发展社会的钱是无限的，用社会的钱可以是膨胀式发展中国企业类型划分基本标准根据1999年11月国家统计局和原国家经贸委制定的我国企业类型划分标准：资产总额和年销售收入50亿元以上为特大型企业资产总额和年销售收入5亿元以上为大型企业资产总额和年销售收入5千万元以上为中型企业资产总额和年销售收入5千万元以下为小型企业当前我国中小型企业融资状况一是中小企业“融资难”现象中小企业贷款难；各类银行放贷难；中小企业间接融资难中小企业直接融资难二是中小企业信贷融资“两极分化”现象产品有销路、企业效益好、资信质量高的中小企业成为各金融机构的争夺对象产品销路不好、企业效益一般、资信质量低的中小企业，成为各金融机构冷落的象怎样解决中小企业融资难的问题宏观经济层面国家出台扶持中小企业的方针政策国家与社会金融机构进行体制改革中小企业自身提高信誉与抗风险能力微观经济层面进行金融应用产品与技术创新拓展与增加中小企业融资渠道中小企业自身掌握融资运作技术中小企业怎样融资？君子爱财取之有道企业融资融之有道中国中小企业融资28种模式分为四大类第一类：债权融资模式

（六种模式）第一种模式：国内银行贷款第二种模式：国外银行贷款第三种模式：发行债券融资企业发行债券融资，是企业按照法定的程序，直接向社会发行债券融资的一种融资模式。第四种模式：民间借贷融资第五种模式：信用担保融资信用担保融资是介于商业银行与企业之间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式。第六种模式：金融租赁融资金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运动的一种融资模式。第二类：股权融资模式

（九种模式）第七种模式：股权出让融资第八种模式：增资扩股融资第九种模式：产权交易融资产权交易融资是指企业的资产以商品的形式作价交易的一种融资模式。第十种模式：杠杆收购融资杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的力度，去进行收购兼并的一种融资模式。第十一种模式：风险投资融资风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险企业的权益资本投资。第二类：股权融资模式

（九种模式）第十二种模式：投资银行融资投资银行是主营资本市场业务的金融机构，现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投资银行机构。第十三种模式：国内上市融资国内上市融资是指企业根据国家《公司法》及《证券法》要求的条件，经过中国证监会批准上市发行股票的一种融资模式。第十四种模式：境外上市融资第十五种模式：买壳上市融资买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。第三类：内部融资和贸易融资模式

（七种模式）第十六种模式：留存盈余融资留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形成的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于本企业的一种内部融资模式。第十七种模式：资产管理融资资产管理融资是指企业通过对资产进行科学有效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资金流转率的一种变相融资模式。第十八种模式：票据贴现融资票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。第十九种模式：资产典当融资第三类：内部融资和贸易融资模式

（七种模式）第二十种模式：商业信用融资商业信用融资是指在商品交易中，交易双方通过延期付款或延期交货形成的一种商业信用筹措资金的形式。第二十一种模式：国际贸易融资国际贸易融资是指各国政府为支持本国企业进行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进出口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹资和国际贸易中长期融资。第二十二种模式：补偿贸易融资补偿贸易融资是指国外向国内公司提供机器设备、技术、培训人员等相关服务等作为投资，待该项目生产经营后，国内公司以该项目的产品或以商定的方法予以偿还的一种融资模式。第四类：项目融资和政策融资模式

（六种模式）第二十三种模式：项目包装融资项目包装融资是指对要融资的项目，根据市场运行规律，经过周密的构思和策划进行包装和运作的一种融资模式。第二十四种模式：高新技术融资高新技术融资是指用高新技术成果进行产业化的的一种融资模式。第二十五种模式：BOT项目融资BOT是英文的缩写，其含义是：投资建设经营管理到期移交第四类：项目融资和政策融资模式

（六种模式）第二十六种模式：IFC国际融资

IFC是国际金融公司的简称（英文缩写）IFC是世界银行集团成员之一。它即是世界银行的附属机构，又是独立的国际金融机构。IFC投资的重点是发展中国家中小型企业的新建、改建和扩建项目。第二十七种模式：专项资金融资专项资金投资是指国家专门投资于中小企业专项用途的资金。第二十八种模式：产业政策融资产业政策投资是指政府为了优化产业结构，促进高新技术成果产业化而提供的政策性支持投资。第三方物流服务的革命金融物流，是物流与金融相结合的产品，其不仅能提高第三方物流企业的服务能力，经营利润，而且可以协助企业拓展融资渠道，降低融资成本，提高资本的使用效率。金融物流服务将开国内物流业界之先河，是第三方物流服务的一次革命。第三方物流？名词解释第一方物流需求方为采购而进行的物流，如赴产地采购、自行运回商品。第二方物流供应方为了提供商品而进行的物流，如供应商送货上门。第三方物流由物流的供应方和需求方之外的第三方所进行的物流。第四方物流提供各种物流信息咨询服务的企业。第五方物流提供各层次物流人才培训服务的企业。第三方物流服务类型基于信息服务，侧重货运过程的协调寻求通过管理实物、财务和海关/管制制度来提供“综合物流服务”的机会以提供货物代理服务为主由海运、陆运和空运公司建立起物流能力在需要物流上/下游信息的环节提供运输增值服务充分利用广大的运输终端网络提供仓库和转运服务以提供运输服务为主原本主要致力于建立系统的系统集成商，现在开始管理信息系统的外包业务为了给客户增加更多的价值，系统集成商也主动提供有关电子商务、物流和供应链管理的工作信息和系统集成为主TNT,UPS,FedEx,DHL,Maersk,APL基于终端运作服务，并将业务延伸至运输和配送通常为散货、消费类和工业类产品提供仓储、转运、分运、以及终端配送服务以提供港口/铁路终端服务为主提供公用的或共享的仓储服务通过与承运商和/或独立船队的关系提供配送服务擅长为食品杂货、零售和消费类产品提供增值服务以提供仓储服务为主BAX,MSAS,AEI,Emery,Schenker,Circle在亚洲以此种类别为主Accenture,GEInformationServices,IBM零部件分销商和增值服务分销商，也开始进入物流增值服务的领域服务内容包括：系统配置、EDI、货物跟踪、信息系统集成、库存管理等电子分销商Exel,Tibbet&BrittenPSACorp,CWTArrow,Avnet,SynnexTechn.,SerialSystems物流金融服务？从第三方物（3PLS）流到

第四方物流（4PLS）业绩和价值供应链能力优化经营供应链整合虚拟的供应链服务的延伸开拓新的能力与供应链业务伙伴合作，合并及联盟运输分销材料管理产品开发客户支持库存管理供应链计划新的商业模式提供有助于合作的服务第四方物流（4PL）行业解决方案电子交易电子市场应用服务提供 （ASPs）(传统的3PL)(先进的3PL)(新的天地-4PL)做一件事把同一件事情做得更好

做不同的事情当前中国的第三方物流企业发展现状是：物流企业低层次、同质化竞争严重对卡车运输、货代和一般物流服务而言，激烈的竞争使利润率下降到平均只有2%左右，已没有进一步提高的可能性。对于供应链末端的金融服务来说，由于各家企业涉足少，目前还有广大空间，于是包括UPS在内的几家大型第三方物流商在物流服务中增加了一项金融服务，将其作为争取客户的一项重要举措。“未来的物流企业谁能掌握金融服务，谁就能成为最终的胜利者。”——UPS中国董事总经理兼首席代表陈学淳金融机构创新意识增强当前金融机构面临的竞争越来越激烈。为在竞争中获得优势，金融机构，比如银行，不断地进行业务创新。这就促使了金融物流的诞生。金融物流可以帮助银行吸引和稳定客户，扩大银行的经营规模，增强银行的竞争能力；可以协助银行解决质押贷款业务中银行面临的“物流瓶颈”——质押物仓储与监管；可以协助银行解决质押贷款业务中银行面临的质押物评估、资产处理等服务。存贷利差目前仍然是银行的利润主要来源；外资银行的进驻带来了激烈的竞争；中小企业数量多，分布范围广，资金分散但总需求量大，发展贷款业务的市场和潜力大，这将成为国内银行业务竞争的主要战场之一。金融创新的涵义广义的金融创新：是指金融机构为了适应新的经营环境而开发、创造出的金融新理论、新业务、新工具及新模式的总称，它泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物，包括金融工具→金融机构→金融市场→金融制度的创新。金融创新：是引进新的金融要素或已有要素的重新组合，在最大化原则基础上对机构设置、业务品种、金融工具以及金融制度所进行的金融业创造性变革和开发活动。金融创新的原因金融管制诱发了金融创新；金融创新促进了金融管制的完善。转移和分散金融风险的要求导致了金融创新；金融创新导致新的金融风险的产生。（经营风险、表外风险、伙伴风险、投机风险）价格自由化、业务范围自由化、市场自由化、资本流动自由化。金融管制金融创新金融风险金融自由化123金融体系结构商业银行贷款资金供给方资金需求方中介机构有价证券资本市场存款投资监管机构间接融资直接融资美国不同时期金融创新19世纪末期20世纪20年代末期20世纪80年代金融创新的实体经济根源工业化进程加快，人均GDP快速增长；企业规模迅速扩大一次世界大战和20年代带来的经济繁荣；经济结构显著变化；市场竞争加剧两次石油危机；经济金融的全球化，信息技术的进步主要金融工具创新信用货币和以股票、优先股为代表的公司融资证券信托投资、保证金购买证券货币互换、零息票、衍生证券以及资产证券化等主要金融过程创新控股公司制度和联邦储备系统分业管理、利率上限管理、存款保险制度以及证券法和交易法银行并购潮；由结构监管向微观谨慎转变，由分业向混业转变对金融结构的影响确定了银行在金融中的核心地位，间接融资占主金融市场迅速发展，动摇了银行的地位，转向直接融资金融中介与金融市场的关系发生变化，直接融资空前发展我国资本市场的发展历史

萌芽阶段

1990年，上海证券交易所诞生

1991年，深圳证券交易所诞生资本市场雏形渐现。

发展阶段国务院证券委和证监会成立。在政府直接推动下，一大批国有企业经股份制改造后进入资本市场融资。

高速成长阶段中央正式把资本市场纳入国家发展规划。这个阶段主要表现为证券市场的量的扩张。

规范发展阶段核准制实施，资本市场向质的提高过渡。

《国九条》出台，资本市场进入新的历史发展阶段。改革转折阶段

2005年，股权分置改革