七 建设项目可行性研究

第七章建设项目可行性研究1第一节项目可行性研究的内容可行性研究是一个综合概念，它是一门应用多种学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的综合研究方法。它的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建项目在投资前期全面、系统地论证项目的必要性、可能性、有效性和合理性，做出对项目可行或不可性的评价。2投资机会研究（机会鉴定）初步可行性研究详细可行性研究投资决策和评价一、可行性研究工作阶段3投资项目进展过程初步可行性研究更新改造项目建议书可行性研究项目评估投资决策工程设计谈判签约施工安装试运转竣工验收生产经营机会研究投资前阶段投资阶段经营阶段4二、项目可行性研究的内容(一)主要内容(需要解决的问题)1、论证项目的必要性2、论证项目的技术可行性3、论证项目的经济合理性5（二）、项目可行性研究的具体内容1总论2市场分析3投资条件与项目选址4技术方案5环境保护与劳动安全6企业组织和劳动定员7项目实施进度安排8投资估算与资金筹措9财务分析10国民经济与社会效益分析11结论与建议6（一）市场分析市场调查产品用途现有生产能力产量及销售量替代产品产品价格国外市场市场需求预测消费对象消费条件产品更新周期特点市场成长速度及趋势可能出现的替代产品产品可能的新用途产品出口或进口替代分析市场进入壁垒技术壁垒规模壁垒政策壁垒产品方案和项目规模产品方案项目拟建规模市场营销策略市场定位促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售收入预测价格预测销售收入预测7市场调查方法普遍调查：对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。 抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。专家调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。8市场预测方法定性预测

通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。定量预测

根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。常用的方法趋势外推法：移动平均法、指数平滑法、季节指数法、包络线趋势预测法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等。9市场壁垒分析技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？规模壁垒：能否达到一定的经济规模？投资能力市场有效需求及可能取得的市场份额政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？先入企业的技术与品牌优势先入企业的排他性联盟用户对后进入者的认可10（二）投资条件与项目选址自然条件基础设施条件原材料及辅助材料供应燃料动力供应人力资源条件技术支持条件产业协作条件社会、经济、人文条件政策环境主要原材料、燃料动力费用估算土地费用其它应考虑的因素与政府的关系经济体制与市场机制目标市场战略布局各备选方案比较11（三）技术方案产品及工艺方案产品功能产品规格、标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料、动力消耗指标生产车间布置方案厂内外运输方案存贮方案土建工程主要建、构筑物的建筑特征及结构设计特殊基础工程的设计建筑材料土建工程造价估算其他工程给排水工程动力及公用工程防灾设施生活福利设施12技术方案选择技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）技术方案选择的原则经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）技术方案选择的视角技术先进性技术适用性13产品方案评价产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；其它产品替代该产品的可能性；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；有无可能形成产品链、产品群；是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期成长期成熟期衰退期时间销售额014工艺方案评价技术的先进性所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技术参数的先进程度技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段技术的成熟程度实验室技术经过中试的技术已经工业化应用的技术技术转换成本技术发展趋势及所采用技术的发展前景与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷15（四）环境保护与劳动安全环境现状项目主要污染源项目主要污染物拟采用的环境保护标准环境保护方案环境监测制度环境保护投资估算环境影响评价结论生产过程中职业危害因素分析职业安全卫生主要设施劳动安全与职业卫生监督保障机构消防措施和设施方案16（五）企业组织和劳动定员企业组织企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度劳动定员和人员培训劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算17（六）项目实施进度安排项目实施的各阶段资金筹措安排技术获得勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程施工生产准备试运转竣工验收项目实施进度安排项目实施管理机构项目实施费用建设单位管理费生产筹备费生产职工培训费办公家具购置费勘察设计费其他应支出的费用18项目实施进度计划方法网络图（例）设备订货设备到货13一车间安装二车间安装22设备搬迁3土建施工4电增容1人员招聘培训519（七）投资估算与资金筹措固定资产投资估算固定资产构建费用无形资产获取费用递延资产预备费流动资金估算流动资产流动负债资金筹措资金来源项目筹资方案建设期贷款利息投资使用计划投资使用计划借款偿还计划20（八）财务分析财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测财务报表编制损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其它辅助报表资金规划资金来源与运用资金平衡财务效果评价盈利能力评价清偿能力评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析21（九）国民经济与社会效益分析 公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析。确定国民经济与社会目标辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济与社会效益评价参数项目国民经济与社会效益综合评价22三可行性研究报告的编写格式1、总论2、产品的市场需求和拟建规模3、资源、原料等主要协作条件4、建厂条件和厂址方案5、项目工程设计方案6、环境保护与劳动安全7、生产组织、劳动定员和人员培训8、项目实施计划和进度要求9、投资估算与资金筹措10、项目的经济效益与社会效益评价11、结论与建议12、可行性研究报告附件23第二节建设项目财务评价财务评价是从企业角度对项目进行的经济分析，评价项目的盈利能力和借款偿还能力。财务评价具有以下四个特点：1动态性2预测性3全过程性4可比性24一、费用和收益的识别识别依据：目标项目和企业的目标：盈利收益：对目标有贡献的费用：削弱目标的251、收益（1）销售收入销售收入（S）=销售量（Q）×价格（P）项目导致增产时：QPS QPS？项目导致改善质量时：QPS（2）资产回收：固定资产残值回收的流动资金（3）补贴：体现在税收、汇率、价格上的优惠除外（科技政策、科技计划与补贴）262、费用投资固定资产投资无形资产、递延资产（如开办费）固定资产投资方向调节税建设期借款利息流动资金投资销售税：所有从销售收入中扣除的税金经营成本：生产、经营过程中的支出经营成本=总成本费用－折旧和摊销－利息支出说明：将利息单列是经济效果分析的约定

折旧已在投资中扣除，不能重复计算，所以在现金流量表中用流入项补回折旧27二投资项目财务分析报表基本报表损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方）辅助报表固定资产投资估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使用价格依据表生产成本估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费估算表制造费用、销售费用、管理费用估算表借款还本付息表总成本费用估算表销售收入及销售税金估算表28基本报表：资金来源与运用表资产负债表外汇平衡表现金流量表损益表29辅助-基础性报表固定资产投资估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使用价格依据表生产成本估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费估算表制造费用、销售费用、管理费用估算表借款还本付息表总成本费用估算表销售收入及销售税金估算表资金需求：投资资金来源：筹措资金使用：费用投资回报：收益30主要财务报表的内容投资估算表：固定资产投资估算流动资产投资估算无形资产投资估算投资计划与资金筹措表：分年度的投资使用额与资金来源资金来源与运用表：全部资金来源与运用借款及还本付息表：各年度的借款、还本、付息31主要财务报表的内容成本费用估算表：用来估算经营成本 经营成本=总成本－折旧与摊销－利息折旧与摊销表：各年度的资产折旧与期间费用摊销情况损益表：各年的收入、税金、成本及最终损益情况现金流量表321.投资计划及资金筹措表

分年度的投资使用额与资金来源1.总投资1.1固定资产投资1.2固定资产方向调节税1.3建设期利息1.4流动资金2.资金筹措2.1自有资金2.2借款2.2.1长期借款2.2.2流动资金借款2.3其他333435361.借款还本付息1.1年应欠款累计1.2本年借款累计（长期/流动）1.3本年付息（长期/流动）1.4本年还本（长期/流动）2.还贷资金来源2.1利润2.2折旧与摊销2.2.1自有资金2.2.2资金回收2.3其他合计:2.借款及还本付息表：各年度的借款、还本、付息37383.资金来源及运用表-用于资金平衡:全部资金来源与运用1.资金来源1.1利润1.2折旧与摊销1.3长期借款1.4流动资金贷款1.5其他短期贷款1.6自有资金1.7其他:1.7.1回收固定资金1.7.2回收流动资金2.资金运用2.1固定资产投资2.2建设期利息2.3流动资金投资2.4所得税2.5应付利润2.6长期借款还本2.7流动资金还本2.8其他短期贷款还本3.赢余资金39404.成本费用表1.直接材料费2.直接人工费3.制造费用4.管理费用5.销售费用6.利息支出7.总成本费用其中：折旧与摊销8.经营成本41424344455.损益表1.销售收入(－)销售税金及附加(－)总成本费用2.利润总额(－)所得税3.税后利润464748现金流量表类别：全部投资现金流量表：不考虑资金来源及构成，只考虑项目的经济性自有资金现金流量表：要考虑财务管理，考虑企业的投资的获利性各投资方现金流量表49505152各财务报表之间的关系投资计划与资金筹措表投资估算表资产负债表损益表折旧与摊销估算表成本费用估算表资金来源及运用表借款及还本付息表现金流量表销售收入及税金估算表53贷款偿还方式：资金来源：利润、折旧、其他收入偿还方式：等额利息法：期间每期支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息等额还本：分期归还等额的本金和相应的利息等额摊还：分期等额摊还本金和利息一次性偿付：期末一次偿付全部本金和利息“气球法”：期中任意偿还本利，期末全部还清54等额利息法：等额还本法：012345I=i×PPP012345A=P÷