南方航空公司财务分析报告

届学生毕业设计成果课题名称：南方航空企业财务分析汇报学生姓名：刘溢学生学号：班级：会计1301班专业：会计电算化系部：经济贸易学院指导老师：游文华时间：11月湖南汽车工程职业学院教务处制目录摘要...........................................11.项目总论........................................21.1项目背景与概况..................................21.2重要技术经济指标.................................41.3问题与提议......................................52.市场分析........................................62.1国家房地产政策宏观分析与预测.........................62.2包头市房地产市场分析与预测...........................82.3项目市场状况分析.....................................113.项目财务评价.................................133.1财务评价基础数据的测算...............................133.2项目财务评价.........................................133.3项目财务评价结论.....................................144.项目的不确定性分析...........................154.1项目的盈亏平衡分析...................................154.2项目敏感性分析.......................................154.3项目风险控制对策.....................................154.4不确定性分析结论.....................................165.项目综合评价结论及提议........................175.1项目综合评价.........................................185.2提议................................................18参照文献.........................................19道谢.............................................20摘要中国南方航空股份有限企业（ChinaSouthernAirlines，简称南航），是国内运送航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空企业。企业坚持“安全第一”的关键价值观。标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色木棉花。南航先后联合重组、控股参股多家国内航空企业，是首家加入国际航空联盟的中国内地航空企业。文章重要是运用了比较、比率以及原因分析法等某些比较常用的财务报表的分析措施，来分析南方航空企业的资产负债表、利润表等，通过计算报表中的数据对该企业的财务状况以及其经营状况进行有关分析。关键词:财务汇报分析；南方航空；分析措施1引言中国南方航空集团企业成立于10月11日，是以中国南方航空（集团）企业为主体，联合新疆航空企业、中国北方航空企业组建而成的大型国有航空运送集团，是国务院国资委直接管理的三大骨干航空集团之一，主营航空运送业务，兼营航空客货代理、飞机发动机维修、进出口贸易、金融理财、建设开发、传媒广告等有关产业。目前，南方航空企业和东航、国航两大航空企业一起，被称为“中国三大航空企业”。南方航空企业推崇C-S-A-I-R的企业文化，坚持以“成为顾客首选、员工爱慕的航空企业”为企业的愿景和使命，以中国南方航空企业禀承“客户至上”的承诺，通过提供“可靠、准点、便捷”的优质服务，致力满足并超越客户的期望为企业的经营理念，意在打造适应顾客需求，集团发展需要的航空企业。但在以来的金融危机冲击下，各行业尤其是服务业均受到了不小的波及，南航当然不能侥幸逃脱。面对多种需要应对的金融风险，怎样减少财务风险也变得尤为重要。财务风险是指企业财务构造不合理、融资不妥使企业也许丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一种现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采用有效措施来减少风险，而不也许完全消除风险。因此，本文搜集了南方航空企业近5年年度财务报表，结合企业的经营状况，以及与其他两大航空企业某些数据的对比，分析了企业的资产负债表、利润表和现金流量表，最终，再深入从财务风险的角度浅谈某些对南航企业财务状况的认识。2南方航空财务汇报分析2．1企业概况中国南方航空股份有限企业禀承“客户至上”的承诺，通过提供“可靠、准点、便捷”以及“规范化与个性化有机融合”的优质服务，致力满足并超越客户的期望。拥有超过300万会员、里程累积机会最多、增值最快的常旅客俱乐部——明珠俱乐部。在北京首都机场设有国内首个航空企业专用航站楼。其“明珠”常旅客服务、“红棉阁”地面头等舱公务舱服务、“纵横中国”中转服务、“950333”顾客呼喊中心等多项服务在国内民航系统处在领先地位。企业先后被多家机构授予“中国最佳航空企业”荣誉，并于1月，获美国优质服务科学协会授予的全球优质服务荣誉——“五星钻石奖”。

南航加入天合联盟后，天合联盟组员到达11家，合作组员3家，成为全球客运量最大的航空联盟。同步货品运送量也大幅攀升，空运进口与空运出口增多。天合联盟每天航班量将到达16400个，航线网络通达全球841个目的地，连接162个国家和地区，每年为全球4.28亿旅客提供运送服务，每天有多种航班抵达巴黎、纽约、东京、内罗毕、巴拿马城、首尔、莫斯科、北京、广州等中心都市，并通过天合联盟枢纽机场的便捷中转，抵达全球各重要都市，为中国旅客前去全球各地提供更多选择，也为全球旅客到中国投资、旅游、求学等发明更多便利，增进中国与世界的经济文化交流。

南航CZ加入天合联盟，是中国民航国际化战略的一部分，也是中国民航参与国际化竞争的“精彩之作”。中国民航总局局长杨元元称，南航加入天合联盟，是在全球化日益深入的大背景下，顺应了国际航空运送业联盟化、自由化的趋势，体现了南航积极参与国际合作的良好市场竞争意识，也象征着中国航空运送企业的国际化进程走向深入2.2南方航空财务报表分析2.2.1资产负债表分析资产负债表是指企业在会计期末的财务状况，一般为一定日期的重要会计报表。根据南方航空对外以公布的财务数据可以理解其近五年来的财务状况，并制成资产负债表（见附录1）。(一)资产负债表概述从总体上看，企业的资产总额从129260百万元增长到188333百万元，共增长10.24%，重要增长范围是预付账款、其他应收款、长期股权投资、在建工程等项目；从负债及股东权益来看，重要是短期借款和应付账款、应付融资租赁款等发生了一定幅度的增长，虽然企业负债增长的速度略快，幅度较大；但与此同步，少数股东权益增长的幅度也到达了23.29%。从资产构造来看，在的资产总额中，流动资产占比11.78%，货币资金占7.08%；非流动资产占比88.22%，固定资产占69.89%，在建工程占13.08%，总体而言，流动资产所占比重较有所下降。从负债与股东权益的构造来看，企业的流动负债增长了2.11%，所占比重未发生明显变化；股东权益占比则由上年的29.12%下降到27.79%，而这部分股东权益占比下降与归属于母企业股东权益合计较上年略有下降有关。由资产负债表可以看出，南航企业的资产总体质量很好，可以在维持企业的正常周转下，有部分盈利。首先，从资产方面分析，资产的流动性和安全性较高。货币资金所占比例上升，阐明企业应付市场变化的能力增强；固定资产比例上升，阐明其可以满足不停上涨的营业收入需要；再加上非流动资产经营质量的明显提高。可以推断出，从资产分布来看，南航企业与同行业其他两大航空企业相比，资产处在较合理水平。另一方面，从负债和所有者权益两方面分析，流动负债水平偏低，占比较少，阐明企业的资金来源持续稳定，短期偿债能力较强。对比同行业其他企业，负债占比低于东航10%左右，与国航几乎处在同一水平，在此比较之下，可以发现，南航的负债占比大体处在一种较为合理的水平。另首先，负债和所有者权益都在增长，所有者权益的增长速度不不小于负债增长，偿债压力较大。2.2.2利润表的详细分析利润表是反应一种企业的盈利能力的报表，不管是投资人还是债务人都非常关怀的一种报表。根据南方航空对外公布的财务数据制成利润表（见附表2）。（一）利润表概述，南航企业实现营业收入108，313,000,000元，与相比增长了9.47%；营业利润4050，000,000元，与相比下降了49.78%；实现净利润2418,000,000元，与相比下降了37.26%；每股收益为0.27元，与相比下降了48.08%。（二）对利润表重要项目分析1．经营状况汇报期内，该企业共完毕运送总周转量161.6亿吨公里，同比增长11.7%；实现旅客运送量8,648.5万人次，同比增长7.2%；实现货邮运送量123.19万吨，同比增长8.5%；而平均客座率与运载率则无明显增减变化，其中，平均客座率为79.9%，同比下降1.1%；平均载运率为70.1%，同比上升0.6%。航空企业的业务经营状况，一般包括客运业务、货运业务以及某些其他产品及服务业务三个方面。通过本汇报期内的有关数据，可以看出：（1）客运业务经营状况：营业收入为人民币1,014.83亿元，较年上升9.47%，其中，旅客运送收入为人民币917.63亿元，同比增长9.4%，占企业所有营业收入的90.4%，旅客周转量为1,355.35亿客公里，同比增长10.8%，每收费客公里收入0.68元，较年相比，下降了1.4%。（2）货运业务经营状况分析：货邮运送收入为人民币66.18亿元，较年增长13.5%，占营业收入的6.5%；货邮运送周转量为41.35亿吨公里，较年上升15.3%。（3）新产品及新服务的影响分析：新产品及新服务对经营状况的分析，需要从一种长期的角度观测，而本年度内，企业作出的重大创新重要是在年6月6日，成功开通了一条广州至伦敦直达航线，并以此为契机，构建"广州之路"，努力把广州打导致欧洲来往大洋洲和东南亚的中转枢纽。在此过程中，对目前的经营状况以及未来三到五年的经营状况都将产生较大影响。总体而言，南航在本汇报期内，与其他两大航空运行企业相比，仍旧处在中上水平。从开始，南航和国航就一直处在一种相持不下的状态，几乎保持着相似的增速。而相比之下，东方航空由于创新不够、营运状况不加等原因，从开始，就与其他两大航空企业的差距拉大。由此可以看出，保持高效的营运水平以及先进的技术创新，对于企业的营运状况，会产生较大影响。2．营业利润企业的营业利润与相比下降了49.78%；营业利润占营业收入的比例也与年初相比，下降了3.24%。其中，归属于母企业股东的净利润2418,000,000元，下降了48.22%。（1）营业成本南航企业营业成本为人民币1083亿元，较增长11.7%，主营业务成本为人民币846.77亿元，增长11.7%左右，其中，营业成本增长较多的重要原由于航油成本的增长。（2）三项费用汇报期内，企业销售费用为人民币72.04亿元，同比增长8.5%，这部分销售费用的增长与运送收入增长带来的业务代理手续费等支出增长有亲密关系。财务费用为人民币10.27亿元，下降约6亿美元，则重要是由于汇报期内人民币对美元汇率升值幅度明显下降所致。（三）利润表的总体评价从利润表可以看出，企业业绩当年大幅度下降的原因在于营业收入上涨的幅度不不小于营业成本费用上涨的幅度约2.2个百分点，相比之下，成本费用占收入的比重增长。同步，由于汇率原因，与相比，财务费用减少了6亿元人民币至10.27亿元。最终导致净利润下降严重。汇报期内人民币对美元汇率升值幅度较明显下降，净汇兑收益较减少人民币24.09亿元，财务费用上升162.81%，进而导致营业利润、净利润下降严重，再加上，伴随收入的增长，成本也对应的增长，三费的增量相对幅度较大，可以看出，企业在管理控制方面工作做的不是很好，引起业绩下滑.3财务汇报分析发现的问题通过对南方航空企业的财务汇报进行综合的分析，可以看出企业的发展规模和成长速度都是变化的很快的。各个指标也都处在不停上升之中。但企业发展还是存在了某些问题。3.1偿债能力局限性南航企业资产负债率，较有小幅上升，到达72%，阐明长期偿债能力再逐渐减弱。虽然南航的资产负债率处在较高水平，但在同行业间，却仍然处在中等水平，由此也可以看出，的整个航空业，资产负债率都处在较高水平，需要集中较多的力量去集中资金，以防债务风险。并且有形债务率较有所增长，也阐明企业对债权人的保障程度在减少，企业风险在一定程度上较持续上升，偿债能力有所减弱，但临时还不会对整个企业经营导致过大的负面影响。3.2盈利能力减弱南航企业盈利能力的各项财务数据也略低于，阐明企业利润增长的同步，盈利能力在减弱。但从数据指标，可以初步看出，盈利水平的减少与经济的不景气仍旧有密不可分的关系。3.3债务风险目前南航企业的借贷来源已经基本转向了银行等金融机构，不过民航系统一直属于运送业和服务业，受世界经济与国内经济发展状况影响较大，并且经济的景气程度会直接影响到企业在运行时的收入与利润，有关经济活动的开展，以及债务偿还等各个方面，导致某些潜在的债务风险。4处理南方航空财务问题对策4.1加强资金的流动南方航空企业要注意企业资金的流动，加强对企业的管理，外债不能太多。4.2.发行金融资产、进行投资建设应对债务风险及筹资风险南方航空企业一直通过发行股票、银行借款等方式来筹集所需资本。并且南航每年的股利分派数据一直在增长，每股收益也在不停增长，阐明发行股票对股东权益产生了较为积极的影响。并且南航在进行某些其他证券投资的时候，也采用分散投资的方略，选择若干种股票构成投资组合，通过组合中风险的互相抵消来减少风险。另首先，南航企业也通过银行借款、直接投资等方式筹措资金，并且在不影响企业经营的状况下，在航空运送、金融、甚至工程建设等方面进行某些短期投资，是资金聚拢，在维持正常经营的同步略有结余。这在一定程度上，遇见突发状况时，这些资金可以协助企业减少某些债务和筹资风险带来的损失。4.3加强管理，减少成本支出。南方航空要加强对企业的管理，减少不必要的支出。4.4走可持续发展路线5结束语南航企业作为日前国内运送飞机最多、航线网络最密集、年客运量最大的航空企业。将其与此外两大航空企业的某些财务数据进行对比，虽不能说在各个方面均处在一种领先水平，但大体上来看，各项指标均处在良性发张的状态，同步企业在近年来仍旧获得了利润的增长，在股票市场上的各项指标也都较为正常。另一方面，任何企业的发展都离不开风险的存在，一定程度上说，风险与收益是互相依托而存在的。面临世界性经济危机的持续影响、中国股票市场的持续动乱、汇率持续波动等多种消极原因的不停威胁，南航企业需要防备于未然。本文从投资风险、筹资风险、汇率风险、流动性风险等角度，对南航企业也许面临的风险挑战以及防备措施给出了某些合理提议。最终，风险自身就存在着不确定性，而我国人口基数大，哪怕百分之一的人口受经济的影响在选择运送业的时候变化观念，都也许对南航导致较大的影响，在此背景下，南方航空企业一直坚持合理控制资金流量，加强管理者合理的经营理念，以及明确现金持有量和进行合适的投融资等风险调整手段，以保证企业长期以来一直以健康稳健的水平不停发展。南方航空近5年资产负债表（表1）报表日期/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31流动资产\o""货币资金1,830,600.001,261,000.001,008,200.00993,500.001,040,400.00\o""结算备付金----------\o""拆出资金----------\o""交易性金融资产----------\o""衍生金融资产----------\o""应收票据----------\o""应收账款270,500.00221,300.00188,500.00218,600.00200,500.00\o""预付款项110,400.0094,700.0086,100.0071,100.0066,500.00\o""应收保费----------\o""应收分保账款----------\o""应收分保协议准备金----------\o""应收利息----------\o""应收股利4006,000.00700400--\o""其他应收款247,400.00191,100.00174,300.00149,800.00143,000.00\o""应收出口退税----------\o""应收补助款----------\o""应收保证金----------\o""内部应收款----------\o""买入返售金融资产----------\o""存货166,100.00164,700.00170,800.00161,800.00135,500.00\o""待摊费用----------\o""待处理流动资产损益----------\o""一年内到期的非流动资产----------\o""其他流动资产158,600.00118,300.0050,100.00353,300.00--\o""流动资产合计2,784,000.002,057,100.001,678,700.001,948,500.001,585,900.00非流动资产\o""发放贷款及垫款----------\o""可供发售金融资产24,000.006,100.006,900.006,400.008,000.00\o""持有至到期投资----------\o""长期应收款----------\o""长期股权投资293,700.00267,900.00230,900.00192,000.00136,100.00\o""其他长期投资----------\o""投资性房地产45,900.0050,800.0048,100.0045,400.0047,300.00\o""固定资产原值19,865,400.0017,864,000.0015,192,600.0013,305,600.0012,182,500.00\o""合计折旧6,291,900.005,750,400.005,071,900.004,424,000.004,017,000.00\o""固定资产净值13,573,500.0012,113,600.0010,120,700.008,881,600.008,165,500.00\o""固定资产减值准备173,400.00188,700.00161,600.00166,400.00197,300.00\o""固定资产净额13,400,100.0011,924,900.009,959,100.008,715,200.007,968,200.00\o""在建工程1,924,700.001,731,400.001,863,800.001,584,400.001,001,400.00\o""工程物资----------\o""固定资产清理----------\o""生产性生物资产----------\o""公益性生物资产----------\o""油气资产----------\o""无形资产254,400.00244,300.00227,300.00203,400.00183,600.00\o""开发支出----------\o""商誉----------\o""长期待摊费用73,300.0041,500.0040,800.0038,400.0039,400.00\o""股权分置流通权----------\o""递延所得税资产104,500.00133,900.00126,600.00134,000.0098,600.00\o""其他非流动资产----------\o""非流动资产合计16,185,700.0014,457,400.0012,570,700.0010,977,500.009,537,000.00\o""资产总计18,969,700.0016,514,500.0014,249,400.0012,926,000.0011,122,900.00流动负债\o""短期借款724,300.001,441,200.001,071,900.00692,500.00356,800.00\o""向中央银行借款----------\o""吸取存款及同业寄存----------\o""拆入资金----------\o""交易性金融负债--------1,300.00\o""衍生金融负债----------\o""应付票据1,100.00300--5,000.0010,400.00\o""应付账款1,121,100.001,103,500.001,145,000.00987,000.00905,800.00\o""预收款项----------\o""卖出回购金融资产款----------\o""应付手续费及佣金----------\o""应付职工薪酬240,500.00229,100.00226,000.00231,900.00202,200.00\o""应交税费43,600.0079,700.0065,700.00135,500.00234,500.00\o""应付利息47,100.0026,900.0015,700.0016,000.0012,300.00\o""应付股利----------\o""其他应交款----------\o""应付保证金----------\o""内部应付款----------\o""其他应付款532,000.00388,100.00375,900.00388,000.00355,400.00\o""预提费用----------\o""估计流动负债----------\o""应付分保账款----------\o""保险协议准备金----------\o""代理买卖证券款----------\o""代理承销证券款----------\o""国际票证结算610,100.00581,500.00485,400.00----\o""国内票证结算------529,900.00--\o""递延收益----------\o""应付短期债券----------\o""一年内到期的非流动负债1,788,800.001,071,000.001,367,400.001,364,800.00741,000.00\o""其他流动负债300,000.00--------\o""流动负债合计5,408,600.004,921,300.004,753,000.004,350,600.003,180,100.00非流动负债\o""长期借款4,206,600.003,724,600.003,019,600.002,903,700.003,187,600.00\o""应付债券----------\o""长期应付款----------\o""专题应付款----------\o""估计非流动负债--4,100.006,600.008,900.0011,800.00\o""递延所得税负债87,300.0088,000.0078,200.0061,500.0090,300.00\o""其他非流动负债----------\o""非流动负债合计9,133,700.007,372,000.005,536,800.004,811,500.004,920,900.00\o""负债合计14,542,300.0012,293,300.0010,289,800.009,162,100.008,101,000.00所有者权益\o""实收资本(或股本)981,800.00981,800.00981,800.00981,800.00981,800.00\o""资本公积1,438,800.001,440,600.001,441,100.001,440,700.001,415,900.00\o""库存股----------\o""专题储备----------\o""盈余公积130,600.00116,900.00105,600.0092,400.0060,300.00\o""一般风险准备----------\o""未确定的投资损失----------\o""未分派利润998,900.00874,600.00745,500.00692,900.00217,500.00\o""拟分派现金股利----------\o""外币报表折算差额----------\o""归属于母企业股东权益合计3,555,400.003,413,900.003,274,000.003,207,800.002,675,500.00\o""少数股东权益872,000.00807,300.00685,600.00556,100.00346,400.00\o""所有者权益(或股东权益)合计4,427,400.004,221,200.003,959,600.003,763,900.003,021,900.00\o""负债和所有者权益(或股东权益)总计18,969,700.0016,514,500.0014,249,400.0012,926,000.0011,122,900.00南方航空近5年利润表（表2）报表日期/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31\o""一、营业总收入10,831,300.009,813,000.0010,148,300.009,270,700.007,778,800.00\o""营业收入10,831,300.009,813,000.0010,148,300.009,270,700.007,778,800.00\o""利息收入----------\o""已赚保费----------\o""手续费及佣金收入----------\o""房地产销售收入----------\o""其他业务收入----------\o""二、营业总成本10,832,400.009,714,600.009,922,400.008,788,100.007,216,400.00\o""营业成本9,515,100.008,706,100.008,593,200.007,695,400.006,256,700.00\o""利息支出----------\o""手续费及佣金支出----------\o""房地产销售成本----------\o""研发费用----------\o""退保金----------\o""赔付支出净额----------\o""提取保险协议准备金净额----------\o""保单红利支出----------\o""分保费用----------\o""其他业务成本----------\o""营业税金及附加18,800.0026,700.00246,400.00262,100.00195,700.00\o""销售费用794,700.00785,500.00720,400.00664,000.00569,400.00\o""管理费用258,200.00268,900.00260,300.00257,400.00