股票分析报告

股票分析汇报股票分析汇报范文股票分析汇报范文（一）一、我国经济形势分析及证券市场现实状况分析1、我国经济形势分析作为资本市场的关键，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均到达千亿元。而1997年已到达2412亿元。在股票市场上，迄今沪、深两地上市企业已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。我国资本市场在短短十几年，到达了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，获得了不少成功经验；但也存在如下某些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题重要是：1)证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，不过从总体规模看，与国外尚有相称大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。此外，从股市总市值占国内生产总值(GDP)的比重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上，而我国为24.2%，况且在总市值中还包括大部分不流通的市值，假如扣除这一部分，我国股市总值占GDP的比重就更低了。由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观规定有较大差距，同步也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。2)资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力局限性仍然是我国企业的重要特性，企业主体地位残缺。此外，我国资本市场主体残缺还表目前投资主体重要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显局限性。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者重要有年金基金、商业银行信托部、保险企业、共同基金等。由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。如美国，每4户人家就有1户向投资基金投资。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后，这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以防止，阻碍了股市的健康发展。3)市场分割，整体性差。首先，一级市场的发行仍然按地辨别配额度，限制企业进入资本市场，债券地区性发行市场也是按省分派额度(企业债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至于二级市场分割则更为明显，把股票市场划分为A股、B股和H股，构成中国股票市场发展中的一种非常明显的特性；虽然在A股中，国家股流通与转让只限于很少部分，并且A股不容许在沪、深两个交易所交叉挂牌，限制了全国性市场的发展。在股票市场中展现出A股与B股、H股分割；个人股、内部社会个人股与内部职工股分割，个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割，不仅不利于经济体制改革，也不利于我国资本市场与国际通例接轨。4)市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构重要包括证券企业、信托投资企业、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资征询企业等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷，例如投资银行关键任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎尚未曾波及。西方国家的企业购并活动大多由投资银行筹划完毕，投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构，这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。5)流动性局限性。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同步又有大量参与流通的主体。检查市场流动性一般可从交易量和成交价的关系入手，两者的关系越亲密，流动性就越差。美国股市中两者变化的关系指数为0.01，而我国沪、深A股市场的关系指数分别为0.52和0.40，阐明我国股市整体流动性是比较差的。导致股市流动性差，首先与资本市场中介机构投资者参与局限性有关，另首先与国家股不能进行交易、法人股在STAQ和NETS市场交易微弱有很大关系。流动局限性使股票价格扭曲，资本流动失去了动力和方向，资源配置功能受到克制。此外，由于国有股不能流通，这将对国有资产的.构造调整产生不利影响。6)资本市场交易工具品种单一、构造残缺。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，并且此类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市企业在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证3种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1～5年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。7)证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的信息披露制度无论从制度自身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表目前某些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，被予以证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重措伤了股民的投资积极性。近年来我国已制定了《企业法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理措施》、《证券投资基金管理暂行措施》等。然而证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定，证券法规没有形成完整体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券交易的违规和不规范行为时有发生，我国1995年发生的“三.二七”国债期货的严重事件，重要原因就是证券法规不健全、监管不严导致的。2、我国证券市场现实状况分析我国证券市场发展壮大很快。到达了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，1990年到1997年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入二十一世纪以来国债发行数额年均到达千亿元。迄今沪、深两地上市企业已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。不过在高速发展的背后，都必然存在诸多的问题。这些问题毫无疑问的制约了我国证券市场的健康发展。首先，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观规定有较大差距，例如，我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。此外，我国股市总值占GDP的比重就更低了。另一方面，而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力局限性仍然是我国企业的重要特性，企业主体地位残缺。仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以防止，然后，市场分割，整体性差；市场中介机构不完善；流动性局限性；证券市场制度不健全。二、钢铁产业的发展状况明年钢材需求有望继续增长由于明年投入资金对经济的拉动作用仍然很强劲,尤其是地方投入资金应当会大幅增长,作为基础设施必需的钢材而言,需求有望得到保证。根据国际钢协的预测,年中国钢铁表观消费量将增长18.8%、年全球钢铁需求将增长9.2%,到达12.06亿吨。其中,中国将增长5.0%至5.53亿吨。我们认为,在中国经济继续保持很好增长的局面下,5.0%的增速预测有点偏低。我们预测,中国明年钢铁表观消费量有望到达5.8-6.0亿吨,增长10-14%左右。9月份钢材产量再创新高据中钢协估计,9月份国内粗钢产量再创历史新高,相称于年产6.18亿吨水平。出口形势有所好转9月份粗钢净出口比8月继续增长。9月出口钢材247万吨,环比增长39万吨,是今年以来持续4个月环比增长。当月坯材净出口28万吨,折合粗钢净出口31万吨。在全球经济逐渐复苏的背景下,中国钢材出口实现了缓慢增长。但出现大幅回升,短期内是难以实现的。三、宝山钢铁有限企业简介宝山钢铁股份有限企业根据中华人民共和国法律在中国境内注册成立的股份有限企业。我司系经国家经济贸易委员会同意，由上海宝钢集团企业独家发起设置，于2月3日正式注册成立。我司于11月6日至11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币一般股(A股)1,877,000,000股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。1、主营业务经营状况及投资价值分析宝钢从1978年12月投资建厂，一期投资128亿元，1985年9月建成。二期投资172亿元，1991年6月投产，三期投资623亿到1996年开始陆续建成，究竟所有建成。宝钢上市时因三期工程尚未所有建成，且由于工程浩大，技术调试等原因，部分工程处在亏损或微利状态。故仅仅将炼铁、炼钢、发电等部分资产进入上市企业。从目前状况看，宝钢股份具有多方面的优势，这些优势支持其持续发展。产品价格大幅回升由于数年来全球钢铁生产过剩，价格步步下滑，到已到达来最低水平，世界许多大钢铁集团也陷于亏损，日本5家大钢铁企业亏损达4家，美国许多家钢铁企业破产，有些靠政府补助生存。无利可图导致破产增多，新增生产能力很少。物极必反，世界钢铁联盟规定各国压产保价。近来全球38个重要产钢国决定限制政府对钢铁企业补助，深入压缩生产能力（到目前为止，全世界大概压缩了1亿吨的生产能力）。这就为钢材价格回升奠定了基础。初美国钢铁企业首先施压政府出台产业保护政策，紧接着欧盟、加拿大等亦采用类似措施，中国也于3月临时实行贸易保障措施，目前全球钢价大幅回升，尤其是薄板类。目前中国经济发展较快，像汽车、家电生产增速很高。而薄板类钢材国内生产能力局限性，尤其是冷轧板（宝钢股份的重要产品）近来几年都远满足不了国内需求。今年以来，冷板价格继续上升，宝钢股份出厂报价一季度比去年四季度有大幅升高。而近日报出的二季度价格比一季度价格又有所上升，故今年的利润不会比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、整年0.34元）。市场低迷时收购的三期工程刚好大显身手。据各钢材网站上提供消息，市场上很少有宝钢产品销售，其产品大多被顾客预订。中国是世界经济增长最快的国家之一，上海又是中国经济发展的龙头，宝钢股份刚好是其产品的销售中心地区，企业贴近市场，营销成本低，轻易吸引人才，交货及时。此外由于地处长江入海口，进口矿运送成本低，因国内铁矿普遍质量差（含铁量低，含硫量高等），许多钢铁厂都加大了进口矿比重，象地处西南部的攀钢每年都需进口大量优质矿混合使用。国家冶金发展战略也是要在沿海钢材消费量大的地方发展钢铁产业。宝钢建设属当时国家重中之重的工程，从全国各地抽调了大量精兵强将进行大会战。人员基础好，由于是新建企业老工人少，承担轻，股份企业人员仅1万5千多人（如新钢钒销售收入76.7亿，净利4.9亿，人员却有2万）。宝钢二期建成时人员有4万，到三期建成后人员却减至不到1.6万，留下的当然是精兵强将。这样效率自然就高。除此而外，尚有：环境保护好。厂区空气质量到达国家一级原则，相称国家风景区空气质量水平，绿化投入到已达5.17亿，绿地836万平方米（12500亩），乔木386万株，灌木2290万株，人均绿地537平方米，远超联合国绿化都市人均60平方米原则。通过有关机构评审，宝钢股份生态资产价值达70亿元，生态环境达国际一流水平。相比之下，许多冶金企业，环境保护状况堪忧，欠帐甚多，未来肯定要付帐。同步，宝钢设备在全球来说都是很先进的，由于发达国家已进入后工业时代，钢铁产业已属夕阳工业，新建企业很少。宝钢后来居上，是到目前为止最终建成的大型钢铁企业。宝钢提取折旧率高，资产质量高，实际资产价值远高于帐面值，产品在国内属短缺产品。宝钢电厂机组是35万千瓦有三台、15万千瓦有一台，总装机容量是120万千瓦。多出电力向上海市发售。其发电成本是0.18元/度，这可大大压缩生产成本。光自备电厂就足以成为一种大的发电上市企业。水消耗低，宝钢吨钢综合用水（不计反复再运用）是6.11吨，鞍钢是21.37吨，首钢是9.25吨，马钢高达58.64吨。且宝钢自备水库成本又低。宝钢吨钢综合能耗698克（国内大型钢厂是900克），到达国际先进水平，宝钢铁水成本已降到800元/吨，到达世界最低水平。去年宝钢又有两大工程上马，且都是国内目前不能生产的项目。全面投产，又会产生新的增长潜力。由于宝钢现金流状况很好，去年经营现金净收入108亿元（净利润42.7亿，提取折旧53亿）。前二年均约90亿，足以支付新项目投资。此外，有人紧张钢价下跌，宝钢利润下降。钢价下跌利润肯定受影响，但肯定不会跌到去年初的水平。由于去年初的价格水平带来了众多钢铁企业的亏损、许多国家的贸易保护以及有关组织的限产保价。若价格跌到这种水平，这是不会持久的，其成果只会使更多的钢厂淘汰出局，导致更大的涨价。2、财务分析与评价该企业存货周转率、应收帐款周转率呈逐年递减之势，但总资产周转率增长将近有7倍。四、结论分析得知，正常的基准状况下，内含酬劳率是30%，NPV是426877.72万元，静态回收期为2.67年，内含酬劳率远不小于无风险贴现率6%，NPV远远不小于0。相对于这个行业，静态投资回收期也是很快的，在计算内盈利能力很好，投资在一定的程度上是可行的。再者，根据以上的分析，此项目在实行过程中，会有来自个方面不确定的原因，影响力最大的是宝钢的销售价格。这无疑会给宝钢的盈利带来很大的不确定性，因此在决策的同步要将其考虑气质，做好风险防备工作。股票有风险，入市需谨慎。宝钢也是具有一定的风险的，不过总体运作下来还是具有可行性。本次分析也只是个人见解，详细分析还是让资深人士予以提醒，或者老师点评。股票分析汇报范文（二）创业板股票分析——神州泰岳神州泰岳,股票代码300002,是创业板首批十小股中股价最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足够的眼球。笔者仔细分析了神州泰岳的招股书及有关资料,从如下几种角度进行探讨:1.企业发展前景:神州泰岳重要利润来源是为中国移动飞信业务。根据企业招股书公开资料显示,企业自飞信运维业务获得营业收入占企业营业收入53.5%,获得利润占企业净利润的75.47%;1-6月企业自飞信运维业务获得营业收入占营业收入68.99%,获得利润占企业净利润的76.30%。这阐明企业的发展前景重要依赖于中国移动飞信业务发展前景。2.飞信业务:飞信是中国移动的重要战略性业务之一。截止6月30日,飞信活跃顾客数到达5348.42万。中国移动故意将飞信打导致类似腾讯QQ的综合性通信平台。自上世纪末互联网浪潮席卷全球以来,国内的类似的互联网通信软件及平台此起彼伏。比较有名的有腾讯QQ、网易泡泡、新浪UC、微软MSN等;但遗憾的是,除了腾讯QQ的一家独大之外,其他通信软件的前景都难称得上美妙。这其中重要的原因是:通信软件需要大规模活跃顾客为基础,而顾客市场是先到先得。腾讯QQ作为国内即时通信的翘楚,拥有最为庞大的顾客群。除非腾讯犯下致命错误,否则其他通信软件仍难望其项背。因此,笔者认为,即时有中国移动这个财大气粗的老板做后台,飞信顾客难以象腾讯QQ同样吸引到中国庞大的上网人群。当然,飞信以其自身的优势,将会在通讯软件市场上占据一席之地。但若以腾讯QQ的原则来衡量飞信,难免夸张了飞信的使用前景。3.高市盈率:神州泰岳发行市盈率高达68.8。高市盈率应以高成长性作为基础,企业在飞信业务上的盈利首先来自于为飞信提供IT运维,另首先来自于为飞信平台系统开发及集成业务。通过几年开发完善,飞信平台系统已日趋完善,这方面的需求将会逐渐下降,随之给神州泰岳带来的收入会减少,这在企业招股书中亦有所体现。4.合理定位:鉴于前文所分析飞信业务前景不会超