新能源换电产业深度研究报告

能源换电产业深度争论报告一、换电模式：解决能源车核难过点能源汽车渗透率不断提升电力驱动，能源清洁，无噪声污染，智能化程度高，在国家补贴政策补能价格准时间本钱渐渐降低。补能方式：能源汽车核难过点了个人车主对能车的选购意愿。型补能：换电模式更好地满足较多场景5电应用场景丰富，在私人端、运营车端、商用车端均有良好的应用，能够充分解决运营车和商用车日均行驶里程多，补能效率需求高的问题，弥补充电桩的缺乏。商业模式渐渐成熟各方均无法受益；现阶段商业模式迈入成熟期，资本注入促进产业ToB:城市运营已有落地，场景电模式渗透空间大，将来增量可期。1.6元或每公里0.3元；换电时间最快已缩短至901/3池寿命、实现电池梯次利用。ToC：共享充电宝单位投资轻，进展成熟有限，换电站运营效率相对较低。政策不断利好化，引导行业标准；保持对换电汽车的补贴力度，推动消费增长；并推动换电根底设施建设与换电商业模式的进展。引导行业进展，中国汽车工业协会于2021年8月14日公布《电动〔征求意见稿，文件内容包括标准顶电电池包典型包涵以提高共享换电经济性。产业链进入资本投入密集期2020宁德时代联合成立电池治理公司，亲自入场换电行业。各主机厂已开展换电布局。北汽已推出一系列成熟的换电车型，上汽、广汽、一汽、吉利等主机厂乐观研发换电车型，局部已实现量产。上汽、东风、吉利加码换电站建设，其中吉利注册子公司易易换1000更多车企推出“车电分别”车型，更多支持换电的能源汽车走向市场。换电技术层面，换电方法标准化，换电时间缩短，统一换电站可对多种车型和电池进展换电，自动化程度提高。技术路径渐渐清楚丰富的换电形式、更短的换电时间和更高的自动化程度，同时，随着市场拓宽，换电站能够效劳的车型和电池型号渐渐增多。全性，目前80%换电车型的电池在底盘，是主流换电方式。总结：换电模式千亿市场源利用水平，同时优化用户购车和补能体验，推广换电模式实现多方收益；劣势为资产投入重，根底建设耗时相对较长。多推动换电根底设施建设，进展路径明确；资本涌入换电赛道，进一步技术方案，换电过程趋于标准化。换电模式的将来展望：换电模式将实现快速渗透，估量到2025年换电车型销量总销量超300万；配套换电站规模超28000座，对76555GWh3882168二、运营力量：对使用频率和价格敏感充电宝、换电柜以及换电站简介充电宝主要通过和商户分成的方式去扩大市场并试图获得垄断竞争的超额利润，规模和本钱都比较小，因而对本钱不敏感。换电柜市场份额，目前2B2C电池容量大等优势，因此盈利力量高于运营车换电站。假设、计算公式介绍EBIT=营业收入-营业本钱-运营费用-折旧；EBIT=〔单价-电费〕×频率×360〔天〕-运营费用-折旧。充电宝盈亏测算收入端：共享充电宝模式按使次收费，单价×日频率×360；50%。5005换电柜盈亏测算(按次数收费)360。式。2000次；固定5换电站盈亏测算〔车电分别，运营车〕收入端：非车电分别模式按度电费用收费，度电单价×电池容量×充电百分比×频率×360。7510%；2500次；换电10测算总结充电宝主要通过和商户分成的方式去扩大市场并试图获得垄断竞争的超额利润，规模和本钱都比较小，因而对本钱不敏感。换电柜市场份额，目前2B2C电池容量大等优势，因此盈利力量高于运营车换电站。充电宝：前期投入本钱和资产低，回本周期短，目前商业模式成熟，盈利模式确定性强，将来市场潜在空间可观。2C/按次收费模式，中性假设下前者ROI3.7。5性假设下商用车换电站回本周期为2.54.4ROI4743%。VS共享充电宝：经济性弱，便利性高全国范围内形成了密集网络，客户可以随时使用和归还，格外便利。而个人充电宝便利性较差，不仅需要随身携带，而且使用完毕之后还需要自行充电。2、个人充电宝首次使用需要花费较高的费用，但是之后几乎没有支出，而共享充电宝单次使用费用虽然较低，但是长期使用的累计费用却很高。1005257远高于自行购置的费用。两轮车换电：经济性强，便利性强外卖平台的客户，另一种是把电动车作为代步工具的家用客户。E换电合易骑换频率高，年支出费用高于E换电的套餐价格，在北京、上海等城市已有大部格外卖骑手使用换电的模式购车，应用场景广泛。7全过程。能源车换电：换电补能效率高能需时较长。而换电全过程只需3分钟，排队时间也相应缩短，补能需时短，效率高。相比充电，换电模式在一样空间下具备更高效的效率。经济性分析结论共享充电宝：便利性高，单次支出低。手机应急充电具备刚需属已经形成密集网络，借还便利，便利性强，将来市场空间宽阔；两轮车换电：定位即时配送场景，节约时间本钱。个人两轮车日7倍以上，2C对应的经济获益可超万元。将来两轮车换电焦距即时配送，随着外续上升；能车换电：缩短补能时间，降低首次购车价格。目前换电技术实现三分钟完成，大幅缩短补能时间，运营车可节约时间本钱约80元/天or2.4万/年，重卡可节约时间本钱约150元/天or4.5万/年，对有运营本钱压力的出租车、商用车更为友好。“车电分别”模式下用户无需一次性担当电池购置费用，购车本钱降低20%以上，益于换电车型推广。换电站运营将来以B为主〔商用车、运营车，同时对2C充分发挥。四、进展复盘：市场特征与行业格局介绍共享充电宝：ToC共享充电宝行业概况充到移动及共享充电方式，共享充电宝改善了充电速度与便利性的问题。202090在客户扩展空间大，手机补能刚需带来稳定市场增长，将来行业空间宽阔，估量2024400小电科技2016202142020123171掩盖率和渗透率均为行业最高。怪兽充电KA量创收力量。公司重视品牌合作，寻求跨界双赢，20214兽充电上线饿了么平台，联手扩张充电宝多边网络效应。 “共享充电第一股”，2021年4月，怪兽充电SmartShareGlobalLimited 美国SEC递交招股说明书，成为首个共享充电宝上市企业。街电〔竹芒科技〕重视多业态场景布局和深度合作，合并进展直营和代理商模式。公司在不断优化个人用户体验的同时探究B品牌联动，目前已掩盖2000多个旅游景区。2021年4月，街电与后双方用户数量总和达行业第一。形成两电一兽一团格局递交招股书；街电与搜电合；美团依靠平台资源占据一席。ToCToC属性，消费者品牌粘性、价格敏感度低。共享充电宝铺设场景主要集中在餐饮和休闲消遣，消费者主要为商务人士和年轻用户。小结：2024400盈利模式：市场ToC充电宝租金；运营商通过扩张商家点位规模增加与手机用户的交互。行业格局：共享充电宝运营商是行业主要参与者，行业早期品牌完成出清；桌面式共享充电宝开创者小电科技、“共享充电第一股”怪兽充电、完成横向扩张的街电〔竹芒科技〕2021年外卖平台龙头美团入局，行业初步形成“两电一兽一团”格局ToB+ToCToBE主要目标客户，外卖骑手充电频繁，使用换电频率高，年支出费用电的模式购车，应用场景较好；同时B端客户合作包括物流配送，高校内部及周边通勤等。换电柜竞争格局：行业集中度低，仍处于进展期。目前电动两轮车换电B夺流量。目前，近十家企业通过多年的渠道建设，已形成全国规模化运营，局部企业深耕本地换电柜运营，趋向区域化或外乡化运行。ToCToBToB+ToC模式，换电柜凭借BC浩大，用户粘性强，使用换电柜能带来良好的经济性。ToB100%。小结：行业空间：两轮车换电可解决B送从业人员盈利效率、增加共享出行便利性；B端市场持续渗透叠加C2025年需求可达24.7GWh。盈利模式：终端市场具备“B+C”特征；按次数收取换电费用或按月/电车型。行业格局：目前换电效劳运营商超百家，其中效劳网络掩盖全国的企业近十家，行业集中度较低；哈啰出行作为平台企业具有强互联网基因，凭借自身优势构建自身换电生态；两轮车企、电池供给厂乐观参与产业链建设，构建两轮出行能源网络。能源车：多重驱动力促使换电进入高速进展期换电过程介绍换电装置涉及各种自动化设备以及定位系统、电源接口以及各种换电周密部件。自动换电设备包括快换装置及充电系统。换电产业链集中存储的安全性。快换装置由几个核心部件组成，加解锁平台可实现车辆电池包的更换与加解锁功能，码垛机用于运输和交换电池，锁止链接组件可快速自动化实现动力电池与车身的锁止和分别。制、安全防护、锁止及快速解锁技术等有较高的要求。如更换下来的电池需要与充电架中的充电接口对接，在这过程中简洁发生碰撞、漏电、短路等工况，需要做到高精度对接和完备的安全防护体系；同前充电模块供给商包括泰坦、通合、华为等，充电功率在10KW-60KW，200V-500V。发。换电车型已应用于私家车、运营车、商用车等领域，主要主机厂30相继推出换电车型，换电领域迎来进展阶段。商业模式营车、商用车以及私家车等丰富应用场景。北汽：参与能源汽车全生命周期2017电池、换电站、光伏发电进展深度融合。目前，北汽已实现换电车型生产、换电站建设、光伏换电融合，动力电池梯次利用等，全程参与能源汽车电池生命周期。北汽实现产业链整合。2018年北汽产投、北汽能源牵头成立换电联盟，掩盖资本、电池、主机、换电站等领域，联盟内部形成完负责网约车运营，打造联盟利益共同体。北汽通过产业链整合，打通上下游，形成以自己为核心的换电帝国。小结：2006-2013Betterplacetesla等公司推出换电技术，国家电网在一线城市试点换电站，公布标准箱式换电技术；此时政策导向不明确，能源汽车普及率低，换电模式创商业模式有待市场验证；2014-2019先后退出，政策从充换电并行转向鼓舞进展充电；2020行业景气度持续提升，产业链多因素驱动换电模式高速进展。步标准；换电效劳由换电站运营商供给，负责换电站铺设及治理，更上汽和北汽等从2021年开头加大推广力度，统一标准有望从主机厂全周期，将电池资产化并出租盈利，优化电池利用率，缓解换电站运营压力。BaaS下游多方利益；商业模式渐渐成熟，在多个场景应用应用良好。五、行业展望：主机厂是换电系统核心换电方式：三种技术路径的比照丰富的换电形式、更短的换电时间和更高的自动化程度，同时，随着市场拓宽，换电站能够效劳的车型和电池型号渐渐增多。电更具便利性和安全性，目前80%换电车型电池在底盘，是主流换电方式。技术展望：标准化换电标准化体系初现雏形。现有标准涵盖术语标准、根底标准、牵头制定电池更换特有标准共3329项，在制定标4统一规格电池包，掩盖车型达11款车型，可支持磷酸铁锂、三元锂电、高镍电池，估量今年年底或明年年初推出。制造环节主机厂电池相关设计有望与换电站端统一换电站制造需与车辆端多个构造匹配，换电站涉及电池pack、电源接口、BMS系统以及电源接口等电池相关构造的交互。换电站兼容不同车型难度高，主机厂主导设计成为趋势，估量将来不同主机厂的电池相关设计标准有望统一。BMSBMSCR102016年592020H178%，行业向动力电池龙头和BMSBMS是能源汽车设计的核心，负责对电池包进展充放电和热治理，直接影响BMS自研团队成为趋势，现有集中式、分布式、半分布式BMS等结构，各企业产品有望统一。六、产业链上下游重点企业分析6.1换电站解决方案：山东威达与能源汽车品牌蔚来共同成立换电站设备企业。2017年7月BaaS节已于2018年间续上线，截至2021年8月全国范围现已布局4002020年12月，公司以自有资金向蔚能电池资产公司增资1.5亿元，取得其8.88其次代换电站已投入运营。截至2021年8月28日，公司已建40021700包括四个子版本，费用140万-2502021年收入约4.5亿，毛利为1.1亿。规模化生产实现降本增效。受益于换电站订单增加的规模化效应，估量公司会有6%-10%的降本空间，盈利率有望进一步提升。两轮车：哈啰出行2019年6月哈啰出行联合蚂蚁金服、宁德时代共同推出小哈换电，致力于打造绿色、智能、安全的两轮车换电效劳。截止20214月，小哈换电已在全国超百个城市面对社会群众开放网络力量，oB与ToC的桥梁。小哈换电已在全国数十个城市面向社会群众开放网络力量，基于与阿里生态体系全