资产专用性与纵向一体化

资产专用性与纵向一体化

一、生产阶段资产资产具有不同的用途，其组织形式也不同。不同专用性的资产大致有四种组织形式:(1)专用场地。这种专用资产主要是要求企业的所有权统一,这样才能使前后相继的生产阶段尽量互相靠近。(2)专用实物资产。(3)专用人力资产。人力资产的专用性增大,预示着应该用共同的所有权把连续生产的各个阶段统一起来。(4)特定用途资产。投资于特定用途的资产,涉及到为特定买者着想而扩大现有工厂的问题。纵向一体化指向上覆盖原材料,向下覆盖产品销售。作为提供复杂产品及服务所必需的组织手段,纵向一体化在为不同的经济目标服务。本文只讨论一点,即实行纵向一体化的主要目的在于节省交易成本,而就此而言,决定实行纵向一体化的主要因素是资产专用性。二、规模经济情形下企业采用资产专用性法企业考虑的决策是:对于某一种产品或服务,究竟是自产合算还是外购合算?与威廉姆森的假设一样,这里同样假设这种产品是电脑主机的一个部件,且所需供给量固定不变。假定存在规模经济和范围经济。对于任何一个企业,其生产行为一定会进行成本控制,那么这里也假定企业会随时进行成本控制。对于治理成本的分析,本文与威廉姆森的思路相同。设β(k)代表内部组织的治理成本(也叫内部组织的官僚主义成本),M(k)代表相应的市场治理成本,其中k是资产专用性指数。在图1与图2中,ΔG=β(k)-M(k)。由于企业随时都在进行着成本控制,那么当资产专用性小到极点时,即资产专用性为零时,企业通过市场治理的成本几乎为零,而企业内部治理成本会很大。因此,当k=0时,β(0)>M(0),ΔG=β(0)-M(0)>0。随着资产专用性的增强,市场治理成本逐渐增大,内部治理成本逐渐减小。当k=k1时,内部治理成本与市场治理成本相等,此时ΔG(k1)=β(k1)-M(k1)=0。资产专用性继续增大,那么内部治理成本就会小于市场治理成本,会出现ΔG<0。根据△G曲线可知,当k<k1时,ΔG(k)=β(k)-M(k)>0,内部治理成本大于市场治理成本,企业应采取市场治理方式。对于控制成本来说,这样既能发挥市场的激励作用,又能避免内部组织中官僚主义的无能。当k=k1时,ΔG(k1)=β(k1)-M(k1)=0,内部治理成本与市场治理成本相等,企业采取两种治理方式中的任意一种都能达到相同的治理效果。当k>k1时,ΔG(k)=β(k)-M(k)<0,内部治理成本小于市场治理成本,这时企业就会采取内部治理的方式以降低成本。分析完治理成本再来看看生产成本。设C1是企业根据自身需要生产电脑主机部件的成本,P是企业从市场上购买该部件的价格,也是企业从市场上购买该部件的成本,ΔC=C1-P。威廉姆森把ΔC作为资产专用性的函数,认为ΔC始终大于零,且随着k值的增大而递减。那么按照威廉姆森的观点,企业自己生产产品的成本始终大于市场外购产品的成本。本文认为,考虑规模经济因素后,ΔC在某一k值后会出现负值。因为资产专用性提高后,企业大规模生产的产品成本会很低,并且低于外购成本。具体原因如下:在规模经济存在的情况下,企业生产产品数量很大,从而需要该部件的数量很大,只要每一个部件的成本稍微降低一点点,在这个庞大的需求量为乘数的条件下,企业也会节省很大一笔开支。当资产专用性增大到一定程度时,企业就会考虑自己生产产品还是外购。设部件生产商的生产成本是C2,利润为L,企业从市场上采购部件的花费是部件生产商的生产成本与利润之和,P=C2+L。企业如果自己生产部件,由于规模经济的存在,企业自己生产部件的成本不会大于部件生产商的生产成本,即C1芨C2。那么必有企业自己的生产成本小于外购成本,C1<P=C2+L,也就可以得到ΔC=C1-P<0。因此,在规模经济的条件下,当资产专用性增大到一定程度时,会有ΔC<0,此时企业有必要采取纵向一体化决策,兼并上游企业或自建生产企业。综合考虑ΔG与ΔC,由于图1与图2中的ΔC不同,从而得出两图中不同的ΔC+ΔG曲线。两图中的曲线ΔC+ΔG表示ΔC与ΔG纵向相加之和。从图2中可以得出如下结论:(1)当资产专用性指数很小时(k<k2),无论从规模经济的生产还是从治理成本上看,都是市场采购更加合算。(2)当资产专用性指数很大时(k>k2),内部组织更合算,也就是企业采取纵向一体化决策更合适。(3)当k=k2时,企业可以根据自身情况和战略目标选择其中一种组织方式或采取两种组织方式混合的方法。(4)规模大的企业比规模小的企业更容易实行纵向一体化。(5)图中ΔC+ΔG曲线非常陡,可知纵向一体化对资产专用性非常敏感,而这种强烈的敏感性是资产专用性影响企业的治理成本和生产成本,进而再影响纵向一体化决策的结果。这种关联性可以由图3表示。三、b企业对部件的独占性和专用性指数会增实行纵向一体化之后,企业生产成本大大节省,那么企业利润会提高,竞争力更强。随着企业经营的发展和规模的扩大,企业会加强对上游原材料的控制,从而使企业对原材料的占有性更强,即资产专用性更强(见图4)。企业通过纵向一体化使资产专用性增强的方式有两种。仍然以电脑主机的部件为例。设生产电脑的企业为A企业,生产部件的企业为B企业。当A企业向上游兼并B企业之后,A企业就拥有对B企业生产的部件的控制权。那么A企业不仅可以销售电脑,还可以向其他电脑生产企业供应自己的B企业生产的部件,这样B企业生产的部件就会挤占一部分零部件市场。由于规模经济的存在,B企业生产的部件成本可能会很低,对零部件市场可能具有一定冲击,本文暂且不讨论这种强烈的冲击。假设B企业生产的部件中有一个部件供应给其他电脑生产商,那么它就挤占了零部件市场上一个部件的份额,这样A企业对该种部件的独占性就更强了。这种独占性会随着B企业生产的部件对零部件市场挤占份额的增加而增强。纵向一体化还有另外一种形式使资产专用性指数增大。企业通过兼并、控股上游企业或者自建原材料生产企业的方式可以实现纵向一体化。企业入股或控股的上游企业可以是一个企业,也可以是多个企业。在企业逐个入股或控股上游多个原材料生产企业的过程中,资产专用性会随之逐步增强。众所周知,大洋洲和南美洲是铁矿石的主产区,而中国的铁矿石产量相对较低。针对这种专用性很强的资源,假如河北钢铁集团(以下简称河钢集团)想要节约成本,必然需入股上游铁矿石企业(假定外国铁矿石企业允许中国的钢铁企业入股)。河钢集团可先入股澳大利亚的铁矿石企业———力拓、必和必拓,再入股巴西的铁矿石企业,然后再入股秘鲁的铁矿石企业,随之再逐个入股其他的铁矿石企业。在河钢集团入股国外铁矿石企业的过程中,河钢集团对铁矿石的控制权就会越来越大,对于整个钢铁行业来说,铁矿石的专用性就会更强。四、加强企业资产专用性对纵向一体化决策的影响本文主要分析资产专用性与纵向一体化的关系,并阐述了一些