期货资产管理行业分析报告

期货资产管理行业分析报告期货资产管理行业分析报告【定义】期货资产管理行业是指专业从事期货资产管理服务的机构（包括期货基金、期货资管计划、期货普惠计划、期货资管子公司等），为投资人提供期货交易管理、资产配置、风险管理、能源化合约等方面的服务，通过管理期货资产实现资产增值，旨在为客户提供更合适的投资回报。【分类特点】1.期货基金：是一种以募集公众资金为基础成立，并委托专业机构专门从事期货交易，为投资人提供期货业务管理服务的一种集合资金性投资基金；2.期货资管计划：是指专业机构开办的、为机构客户提供期货投资服务，依托其管理优势为客户提供风险控制、资产配置等服务的一种期货资产管理计划；3.期货普惠计划：是指专业机构针对公众投资者，为其提供期货交易管理、资产配置等服务的一种集合资金性投资计划；4.期货资管子公司：是指以期货公司为主体，依托期货公司所具备的专业期货交易能力，为客户提供期货交易管理、资产配置、风险管理等服务的子公司。【产业链】期货资产管理行业的产业链包括上游期货公司、财富管理机构、银行等投资机构，以及下游客户和投资人等。上游期货公司需要为资产管理机构提供期货交易、风险管理等服务；财富管理机构则需要为投资人提供资产配置、风险控制、回报率评估等服务；银行等投资机构则为期货资产管理机构提供融资、存管、清算、结算等服务。而期货资产管理机构则需要为投资客户提供期货交易、资产配置、风险控制、回报率评估等服务。【发展历程】随着国内金融市场的不断发展，期货资产管理行业逐渐成为国内金融市场的一部分。最早成立于1998年的华信期货证券投资基金投资管理公司，是期货资产管理行业的先驱之一。2013年以来，国务院、证监会等发布了一系列文件和政策，支持期货资产管理行业的发展，包括“关于鼓励期货公司支持期货基金业务发展的实施意见”、“期货管理条例”等。截至目前，期货资产管理行业已经成为中国金融市场中规模化发展较快的金融服务行业之一，总资产管理规模快速增长。【行业政策文件及其主要内容】1.《中华人民共和国期货管理条例》，在保证期货市场稳定发展的前提下，完善期货市场制度和管理；2.《鼓励期货公司支持期货基金业务发展的实施意见》，为期货基金的发展提供政策和营商环境保障；3.《期货公司监督管理办法》，规范期货公司的管理行为和业务质量；4.《期货基金管理规定》，明确期货基金的准入条件和运作模式。【经济环境】随着中国经济的快速发展，国民收入水平逐年提高，对投资回报率的需求也在不断增强，促使着投资人对于金融市场的需求增加。与此同时，国家对于金融市场的支持力度不断加强，这为期货资产管理行业发展提供了良好的经济环境。【社会环境】中国社会的普及程度和金融市场的开放程度不断提高，投资理念也在逐渐转变。人们越来越重视投资回报率，对于市场风险管理的要求也越来越高。这种投资理念逐渐成为社会大众的共识，也为期货资产管理行业的发展提供了必要的社会环境。【技术环境】随着金融科技不断发展，金融产品和服务愈发智能化。尤其是区块链技术、智能合约等技术的应用，让期货资产管理行业在数字化、智能化方面得到极大的提高。这些技术不仅提高了行业的效率，也为客户提供了更优质的服务体验。【发展驱动因素】1.国家政策对于金融市场的支持力度逐年加强，为期货资产管理行业提供全面的政策和营商环境保障；2.国内经济持续向好，投资需求增加，为期货资产管理行业带来了新的发展机遇；3.投资客户的投资理念逐渐转变，对于金融市场的投资回报率、风险管理、资产配置等要求越来越高，为期货资产管理行业带来了新的发展机遇；4.金融科技的不断发展，为期货资产管理行业提供了数字化、智能化方面的支撑，提高了行业效率、降低了成本，为期货资产管理行业未来的发展带来了更多的机遇。【行业现状】期货资产管理行业目前呈现出以下特点：1.市场规模快速增长，各类资产管理机构不断加入；2.产品线不断丰富，覆盖投资品种越来越广；3.投资客户需求的专业化、个性化、差异化程度不断提高，行业创新不断推进，投资品种和服务不断丰富；4.行业监管日趋严格，市场准入门槛不断提高；5.行业竞争格局正在发生变化，传统期货公司转型期货资产管理机构、财富管理机构、银行等机构均看好行业前景，市场竞争激烈。【行业痛点】1.行业发展速度过快，资管机构快速扩张的同时，管理人员和人才的培养跟不上，引发了行业整体的人才缺口；2.行业监管不够完善，一些不规范的资产管理机构已经出现，对于客户和投资者的合法权益构成了一定程度的威胁；3.行业存在受市场风险影响大、管理业务成本高、风险控制难度大等痛点，需要行业人士进一步探索和创新。【行业发展建议】1.促进行业规范化、专业化的发展，相关机构要依法合规经营，提高行业整体的服务和管理质量，同时也需要加强人才培养和引进；2.加强行业的资产风险管理，保障客户权益，防范行业风险；3.鼓励金融科技与期货资产管理行业的深度融合，提高行业效率，降低行业成本，提供更优质的投资体验；4.鼓励创新，将行业与互联网、人工智能等技术结合起来，不断推进行业的数字化、智能化。【行业发展趋势前景】随着国家对于金融行业的不断加强支持，以及投资人对于投资需求的不断提高，期货资产管理行业将在未来保持快速发展的趋势。同时，随着金融科技的逐年发展，在数字化、智能化方面将会实现更大的提升，提高行业的效率、降低行业成本，同时增强行业与投资人之间的互动。会有新的产业竞争格局出现，传统期货公司和银行等股份制机构等也将依托各自优势加入到期货资产管理行业中。未来期货资产管理行业的市场空间将进一步扩大，行业竞争也将会逐渐加剧。【竞争格局】目前期货资产管理行业中，主要有如下企业：中信期货、兴业期货、浙商期货、镇银财富、华龙证券、嘉元基金、招商基金、华夏基金等。整个市场竞争激烈，同质化的问题也十分突出。处在市场主流位置的公司拥有更多的资源和细分市场的机会。在行业发展迅速的态势下，朝着专业化、精细化和高效的方向发展是竞争的关键。【代表企业】1.中信期货：牵头制订了《期货公司发布研究报告管理规定》，是国内较早开设期货资管子公司的公司之一，以其先发优势吸引客户资金，打造品牌优势；2.浙商期货：是一家以华为海外客户提供量身定制的期货投资解决方案；特别注重风控和风险管理；3.兴业期货：率先在国内推出了“私募通”项目，兼顾国内和境外市场，其本身就是兴业银行和兴业信托的子公司，通过资金等整合和牵引，为其提供了一定的优势；4.镇银财富：是国内为数不多的专业投资公司，其投资理念和产品线都极具特色，将债券基金、标的系数非标管理等等全都涵盖在内。【产业链描述】上游：期货公司；中游：期货资产管理机构；下游：投资客户与投资人。【SWOT分析】强项：政策支持力度不断加强，投资人对于投资产生需求，行业自我监管意识提升，行业竞争格局不断优化等；弱项：行业对于员工素质的要求高，人才缺口问题突出等；机会：行业市场空间持续扩大，投资人投资需求不断增加，政策对于行业的支持力度逐年加强，技术对于行业的影响力度加强等；威胁：资管产品由于财务投资与实体经济投资不相协调，市场风险潜在等问题，行业监管压力加大等。【行业集中度】目前期货资产管理行业还没有出现明显的集中化趋势，各家公司的布局和市场份额都比较均衡。