会计原理与工程财务管理 第1章

会计原理与

工程财务管理

施工企业财务管理

（第三版）

俞文青编著

立信会计丛书目录第一章总论第一章总论施工企业财务管理的对象1施工企业财务管理的目标2施工企业财务管理的环境3施工企业财务管理的观念4第一节施工企业财务管理的对象

一施工企业的资金运动二施工企业资金运动的规律三施工企业资金运动形成的财务关系一、施工企业的资金运动物资供应施工过程工程点交施工企业的基本活动资金机械、设备材料、结构件完工工程形态货币资金分配施工企业的资金运动二、施工企业资金运动的规律（一）各种资金形态在空间上同时并存、在时间上相继转化的规律（二）资金收支在数量上和时间上保持平衡的规律三、施工企业资金运动形成的财务关系施工企业资金运动体现的经济关系，就是财务关系。企业职工其他企业单位投资者金融机构内部单位国家第二节施工企业财务管理的目标

财务管理具体目标2财务管理目标与社会责任4财务管理总体目标31不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调33一、财务管理总体目标（一）净利润最大化

缺点：1、没有考虑货币时间价值；2、没有反映创造的利润与投入的资本的关系；3、没有考虑风险因素；片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为，如忽视产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、生活福利设施、履行社会责任等。

（二）资本利润率最大化缺点：1、没有考虑风险因素；2、没有考虑资金的时间价值和投入资本获得利润的期间。（三）企业价值最大化优点：1、考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。2、科学的考虑了风险与报酬的联系。3、能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。4、不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。二、财务管理具体目标（一）筹资管理目标

满足资金需求的同时降低资金成本和筹资风险

（二）投资管理目标

低投入、低风险、高收益（三）分配管理目标

协调各利益主体关系（包括自身）（一）投资者与经营管理者

道德风险----不作为背离

逆向选择----乱作为

解聘---行政约束与职业经理人人才市场的形成和竞争有关协调

接管---市场约束股票期权---所得为股票市场价格高出执行价格的部分

激励绩效股份---所得为其所获股票在卖出时的市价总值“疑人不用用人不疑”与”疑人要用用人要疑”三、不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调(二)投资者（股东）和债权人股东可能借助于经营管理者之手损害债权人利益：1、投资于高风险项目。2、发新债使旧债减值。债权人通常采取以下措施：1、契约限制;2、中止合作。

一般情况下，企业财务管理目标的实现与社会责任的履行是基本一致的。但是也存在一定矛盾。综合各国经验，对呀企业必须履行的社会责任应通过国家制定一定的法律和法规，如环境保护法、保护消费者权益保护法、工程质量管理条例等，来强制企业履行。四、财务管理目标与社会责任第三节施工企业财务管理的环境法律环境财税环境金融环境市场环境经济体制环境一、经济体制环境宏观经济体制：市场经济（立足点、目标、主体、手段、与施工经营管理的关系）微观经济体制：企业体制环境（政企分开、两权分离，企业是一个自主经营、自负盈亏的经济实体）二、市场环境（一）建筑市场环境（建筑市场的竞争程度或景气度）（二）生产资料市场环境（建筑材料采购环境）：来源是否稳定、价格变动情况三、金融环境金融市场由金融市场主体、金融工具和交易场所三个要素组成。金融市场包括资金市场（货币市场和资本市场）、外汇市场、黄金市场。金融市场的各种参数（市场利率、汇率、证券价格等）不仅是企业进行财务决策的前提，也影响企业财务成果。四、财税环境财税环境是指财政、税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约关系。财政政策（紧缩、扩张）税收政策五、法律环境在市场经济条件下，企业总是在一定的法律环境下从事各项业务活动的。一方面，法律提出了企业从事各项业务活动必须遵守的规范，从而对企业的行为进行约束；另一方面，法律也为企业守法从事各项业务活动提供了保护。法律体系（公司法、经济合同法、建筑安装工程招标投标法、建筑安装工程承包合同条例、工程质量监督条例等）第四节施工企业财务管理的观念一资金时间价值观念资金时间价值的计算二资金风险价值观念三

1）现在１０００元---（都会选现在）---将来１０００元（有时间价值）2）现在１０００元---（要计算比较）---将来２０００元（有多少价值）

资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的新增价值。资金时间价值常用利息率来表示，例如存贷款利率、股息率、债券利率等。一、资金时间价值观念二、资金时间价值的计算（一）名义利率和实际利率所谓“名义利率”，就是通常所说的年利率。“实际利率”就是资金在计息期计息用的利率。

Eg1：年利率1）计息期为一年，则实际利率2）计息期为半年，则实际利率3）计息期为三个月，实际利率计息次数越大，实际利率越高。（二）动态计算

资金时间价值的基本公式１．复利终值（本利和/到期值）公式Eg2：如某施工企业从银行借款100万元，借款期为5年、年利率为12%，5年后偿还时的复利终值即本利和是多少？２．复利现值公式Eg3：如果施工企业到3年后，一次可偿还借款本利和1331万元，借款年利率为10%，现在可从银行借多少资金？３．年金终值公式（由间隔相等时间支付或收入固定的金额，也叫分次款和其复利累积的总和）Eg4：如某施工企业拟新建一个机修厂，估计总投资需1500万元，每年借款500万元，年利率为10%。第三年末累计本息为多少？４．资金存储值公式：也叫偿债基金，是指为了偿还一笔规定在若干年后归还的债务，每年必须提存的资金。Eg5：如某施工企业计划在5年后扩建一个混凝土构件厂，共需投资300万元，年利率为10%，问该企业每年末从利润中提存多少税后利润，才能满足扩建混凝土构件厂的资金需求？５．年金现值（各年分次款的现值之和）公式Eg6：如某施工企业逆向银行借款新建一个门窗加工厂，年利率为10%，建成交付使用后，每年能获得利润50万元，预计使用年限为10年，问该厂建造时的总投资应控制在多少？６．资金回收值（投资回收值，一定期限内，分期偿还一笔利率固定的债务，每年必须偿还的固定金额），公式如下：Eg7：如某施工企业借款250万元建设一个木材加工厂，年利率为10%，规定分4年还清。则每年偿还本息额多少？上述各种复利系数的名称、符号及时间价值的换算关系如图二、资金风险价值观念（一）资金风险价值的含义和分类1、风险——一般指某一项目或事件在一定条件下和一定时间内可能发生的收益或损失的变动程度。风险VS不确定性企业财务管理中的风险，主要指资金风险，即筹集和使用过程中的风险。资金的风险价值——由于冒着风险筹集资金和使用资金而取得的额外收益，也叫风险收益或风险报酬。１筹资风险价值（时间长短及筹资额）２投资风险价值投资收益额=资金时间价值+投资风险价值风险补偿收益（二）资金风险价值产生的客观基础——商品经济/市场经济条件（三）资金风险价值的计算和运用1、资金风险价值的计算1）资金收益率或收益额的期望值2）计算标准离差3）计算标准离差率4）计算资金风险收益率5）求资金风险价值２、资金风险价值的运用

资金收益与资金价值风险对称筹资时，高风险——低成本；低风险——高成本投资时，高风险——高收益；低风险——低收益复习题１．施工企业的资金运动主要包括哪些方面的内容？存在哪些规律？２．在施工企业财务管理工作中，经常发生哪些方面的财务关系？怎样正确处理这些财务关系？３.施工企业财务管理的总体目标有哪几种提法？你同意哪种提法？为什么？筹资管理、投资管理、分配管理等的具体目标是什么？复习题４在市场经济条件下，施工企业财务活动会受到哪些方面环境的影响？应采取哪些对策措施？５什么叫做资金时间价值？它是怎样产生的？在财务管理中，为什么必须考虑资金时间价值？资金时间价值是怎样加以计算的？动态计算资金时间价值的基本公式有哪些？这些公式各有哪些用途？６什么叫做资金风险价值？在财务管理中，为什么必须具有资金风险价值观念？习题一一、目的练习动态计算资金时间价值的方法。二、资料某施工企业于2008年初向某汽车厂购买一辆自卸汽车，根据该汽车厂的付款方式，有如下两种：１购买时一次付清，价款为8000元；２购买时先付30000元，其余于2009、2010年末各付30000元。当时金融市场年利率为8%。三、要求根据上列资料，为该施工企业：１．计算分期付款的复利现值；２．作出购买决策。习题二一、目的练习动态计算资金时间价值的方法。二、资料１．某施工企业拟购买一台价值55000元的新机械，估计能使用6年，各年能为企业带来的经济效益分别为：第1年20000元第2年2000