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ChapterWarrantsand Copyright©2010bytheMcGraw-Hill KeyConceptsand 认股权证：是一种允许其持有人（投资者）有权但无义务在指定的时期内以确定的价格直接向公司普通股的。 认股权证与看涨类似，但其到期日较长，甚至是永认股权证又称“准权益”，通常是附在私募公司债券上，债券合同上要注明认股权证能否与债券分开，一般认股权证可以在后立即与债券分开单独进行交2认股权证价值与其价格的关系，非常类似于前面章节中介绍的看涨与其价

＝13.508

看涨由个人，认股权证由公司，当其被执行时，初始公司必须按权证所规定的数增发新股。随着每一次认股权证被执行，其外发数目与之相反的是，当一份看涨被执行时，对于公司的外发来说，其股数无任

公司净价值执行价格公司净价值执行价格w((公司净价值－执行价格 为一定数量的。含有。 图24－2值和

价值：可转换债券的价值通常会超过纯粹债到的选择权（）也有价值，它将引起可转换 值图24－3图24－3 。 券，在其后的时期里该公司表现出色，这反而对公 可转换债券对公司有利。相反，若公 在随后 项 如果公司在随后的表现很 如果公司在随后的表现很出可转换债券(转

因为息票利率较低,故转券提供 因为公司本可以按较高价格普通股,故转券提供了较昂贵的融

因为转券被转换,造成现有因为当转券被转换时,公司实际上是按较高价格了普通股故转券提供了较便宜的融资 24-关于“免费午餐”的观点：可转换债券比其关于“昂贵午餐”的观点：可转换债券比其1份可转换债券=1份纯粹债券+看涨 降低成本转换策

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