百花医药发展历程

百花医药发展历程

百花医药原名叫“百花村”，1996年上市，最初是开饭店的，后面扩展到商贸再到煤炭，历史不深挖了，不然要追溯到1954年。

在更名“百花医药”之前主营业务是做煤炭和尿素生意的，后来公司高层觉得煤炭行业形势严峻，开始谋求新的发展路径。。。

2015年8月1号开始停牌重组，几经辗转之后以19.4亿收购了南京华威医药，形成17亿的商誉。同时，聘任华威医药掌门人张孝清为总经理，百花村和张孝清签署了盈利预测补偿协议，张孝清作为华威医药补偿义务人承诺华威医药2016年、2017年、2018年实现扣非归母净利润分别不低于1亿元、1.23亿元、1.47亿元，2016年至2018年三年累计实现的扣非归母净利润金额不低于3.7亿元。

一切看上去很美好，但到了交作业的时候，华威医药却没有完成当初的业绩承诺，张孝清自然要承担补偿责任，但张孝清不认可审计机构出具的审计报告，然后与希格玛会计事务所展开了辩论，张孝清所持有的股份也被冻结。。。最终业绩承诺没有完成，张孝清进行了补偿，根据《盈利预测补偿协议》的约定：优先以股份补偿，补偿股份将由甲方以1元的价格向乙方回购并予以注销，回购注销的股份数量为25252039股，股份注销完成后，公司总股本将由400386394股变更为375134355股。

而“百花村”这边因为收购华威医药业绩不达预期而进行了大额“商誉”减值，2017年减值6.23亿，2018年减值9.08亿，两年大洗澡，导致2017年2018年净利润为负，股票在2019年4月29日停牌，4月30日更名“*ST百花”，股价从6块跌到2.8元，随着问题的解决进度与业绩慢慢地好转，股价从2.8元涨到10.36元，涨幅约280%。至2022年5月5号，公司股票撤销退市风险警示，由“*ST百花”改回“百花村”，由于公司向医药的转型，2022年6月6日起“百花村”正式更名为“百花医药“，

回到现在，转型后的百花医药主要是做创新药服务和研发的，致力于小分子化学药品研发和注册申报、多肽药物开发，组织实施Ⅰ~Ⅳ期临床试验、生物等效试验、医学科学服务、研发立项咨询服务、数据管理及统计服务、第三方检测（生物样本分析、包材相容性、基毒杂质分析）等药品研发一站式、全流程服务及提供一体化解决方案的综合性CRO公司。与药明康德、康龙化成、凯莱英它们一条赛道上的，但实力和他们没法比。

2020半年报，百花医药营收1.6亿，同比增长36.7%，扣非净利润991万，同比增长665%，本期新签订单金额21,380.94万元，增长率39.07%，其中医药研发新签订单8,627.70万元，同比增长5.50%，临床服务新签订单12,753.24万元，同比增长77.22%。基数不大，未来两三年要保持两位数的增长不算难，赛道是好的，看公司怎么做。根据Frost&Sullivan的预测，从2020年至2023年，中国药物研发外包潜力将从37.5%增长到46.7%。据统计，自2019年至2024年，中国CRO市场规模预计将以26.5%的复合年增长率增长至222亿美元，其中临床研究阶段CRO市场规模预计将以30.0%的复合年增长率增长至137亿美元。与发达国家相比，我国的CRO行业发展还处于初级阶段，存在巨大的发展空间。

公司拥有药研专业服务团队533人，其中博士/硕士131人，研发技术人员占比77%，公司中高层技术团队均具备丰富的医药专业知识技术能力和CRO行业从业经验，拥有药学、药理学和临床等学科领域新药研究高端人才。这块跟头部企业没法比，而且像药明康德，康龙化成这类公司都是专业的人士带队，药明康德董事长李革博士，是生物医药领域的杰出风云人物。康龙化成董事长是楼柏良，1983-1989年在中国科学院先后获有机化学硕士、博士学位；1989年获首届科学院院长特别奖，都是该领域的大人物。而百花医药的董事长是米恩华，他并没有生物医药或化药领域的经历或重大成就，对于一家创新药研发的企业，人才是很重要的，好的产品和强大的竞争能力都是建立在优质人才的基础上，竟然掌门人不具备这方面的优势，那就一定要引进有能力的人才，不然只会平平淡淡，在公司研发人才这方面一般人也了解不到。

报告期内，新增专利授权4件，合计申报项目品规23个，获批品规10个，研发费用投入1048.07万元，同比增长377.97%，研发费用的加大是做为一家创新药研发公司的最基本开支，这也是一个好的信号，希望能继续保持，加强人才引进，投入更多研发费用。

综合来看，公司所处行业挺好，集采后创新药的竞争优势突显，从而有望促进行业订单的增加，目前总市值23亿，从2.8元以来涨幅较大，在行业内总市值算小，未来公司前景如何，还得看人才引进，人才创新产品，产品才能带来利润，如果是现在团队，营销要加强。股价方面2.8至10.3元的预期早已兑现，