论财务报表语言信息披露中的自利性归因倾向

论财务报表语言信息披露中的自利性归因倾向

一、可能存在管理层操纵行为自中国成立以来，上市公司的管理者操纵了会计数据，并经常欺骗或欺骗投资者。公司管理层对于会计信息的操纵绝不仅仅局限于数据信息,以语言文字为主的语言信息中同样可能存在管理层的操纵行为。近二十年来,西方学者的信息披露质量研究已证实,会计语言信息是年报中最重要的包装因子。在年报的语言信息披露中,确实存在公司管理层通过操纵语言信息的内容误导信息需求者决策的倾向(Bettman和Weitz,1983;Salancik和Meindl,1984等),称为“自利性归因倾向”。在目前形势下提出上市公司年报中的自利性归因倾向问题,是非常必要的,也是非常及时的。二、积极公司业绩的归因笔者在深市2006年至2007年业绩上涨幅度较大和下降幅度较大的前100家上市公司中各随机选取了65家上市公司,为业绩积极和消极公司,对这65家上市公司2006年的年报进行分析,调查“董事会报告”中的业绩归因情况(详见表1)。可见,我国年报对于业绩的分析部分越来越重视,只是因为没有一个统一的格式,披露内容较分散。在对业绩归因的内容分析中,本文对65家积极业绩表现公司和65家消极业绩表现公司分别进行了业绩归因内容分析。两类公司的归因倾向的具体比较情况(见表2)。通过对于积极业绩表现公司和消极业绩表现公司业绩归因部分内容的大致比较,可以定性地得出我国上市公司年报中存在自利性归因倾向。在对积极业绩的归因中,公司较多地归因于“采取措施加强了管理”、“对成本费用有效控制”,笔者认为管理层可能是出于三方面的考虑:一是对于“加强管理”的直接陈述可以最直截了当地表明管理层在公司业绩铸造方面所具有高超的管理水平和不凡的控制能力,可以明显地展示公司管理层对于业绩所做出的贡献。而对于“成本费用有效控制”的陈述,实则间接地表达了管理层的经营管理能力,因为对于成本费用的控制和管理层的经营思路、管理方针是分不开的。二是“加强管理”其实是一种较宽泛的说法,无论管理层是否在此方面真的功勋卓著都可以归功于此。另外,该种说法浅显易懂,对于文化层次较低的年报阅读者而言,无疑是一种易理解的有效提法。三是技术创新、产品创新和营销策略的改变,虽然可以反映公司管理层适应经济环境变化、可持续发展的能力,但是毕竟是一种事实行为,信息阅读者很容易通过年报其他部分的阅读或者其它信息渠道获得佐证。因此,“技术创新、产品创新”、“营销策略的改变”虽然也是业绩积极公司青睐的选择,却不是最佳选择。在对消极业绩的归因中,公司较多地归因于“宏观经济形势不稳定,市场竞争激烈”、“计提大额减值准备”和“原材料大幅涨价,使得成本不断上升”。其中归因于“计提大额减值准备”似乎与本文所研究的自利性归因倾向的特征相背离,因为计提大额减值准备是由于公司各方面管理存在问题,是源于公司内部的原因。实际上,各项减值准备的计提大多是以前年度经营的结果。以应收账款为例,随着账龄的增长,坏账计提比例不断提高,3年以上符合条件的应收账款甚至可以全额冲销为损失。笔者认为,公司管理层如此进行业绩归因,其潜在意图是表明这些不利因素对于业绩的影响都是历史遗留问题,而非现任管理层管理中的失误。表面上看管理层承担了责任,其实是转移了责任。这种对于消极业绩的内部归因的本质,仍然反映了管理层的自利性归因倾向。三、公司价值取向的确定本文对上市公司自利性归因倾向实施机理的分析可以概括为一个四因素模型,以解释上市公司年报语言信息部分对于业绩表现情况自利性归因倾向的形成原因。模型中的四要素是:印象监控、建立预期、价值分析和执行归因。第一,印象监控。众所周知,公司声誉成为比较股市业绩、收益率、投资回报等更重要的衡量公司成功与否的标准。公司声誉已明显成为体现公司价值的重要因素和衡量公司业绩的关键标准。一个拥有良好声誉的上市公司更易获得投资者的信任和支持,更容易保持在投资者心目中的良好印象。第二,建立预期。经过一段时间的观察和实践,公司逐渐能够清晰地认知关系群体对于自身的期望,根据此定位并监控,不断修正,进一步了解关系群体的期望轨迹,找出差异,决定进行获得性归因或者保护性归因。第三,价值分析。在采取行动前,除了考虑互动方的期望,快速、适当地分析成本和收益的平衡关系是非常必要的。公司会衡量当自己成功地展现某种形象时可能获得的收益,同时估计出所要付出的代价。第四,执行归因。若价值分析可行,公司根据所处的环境开始执行恰当的自利性归因。恰当地自利性归因不仅会使关联群体更积极地看待公司,而且当公司出现困境时,可以有效地进行危机控制。实际上,人们很容易原谅那些能够为自己的行为提供“恰当”解释的人。获得性归因和保护性归因就是根据不同情境参数调整了的归因。根据四因素模型,年报中的语言信息自利性归因倾向,实质上是出于公司管理层印象整饰的本质,可以说这种在语言信息内容方面的印象整饰是通过自利性归因完成的。四、中小型企业本身上市公司管理层年报自利性归因倾向产生了不良影响。对信息需求者来说,语言信息中的自利性归因倾向通过美化普通的业绩,并为较差的业绩寻找借口,从心理上增强或者削弱了数据信息本身能够带来的人们心