公用事业-电力天然气周报：港口煤价周环比回升7月天然气表观消费量同比增长9.6%

港口煤价周环比回升，7月天然气表观消费量同比增长9.6%请阅读最后一页免责声明及信息披露2究——周报评级看好看好左前明能源行业首席分析师分析师有限公司CINDASECURITIESCOLTD增长9.6%本期内容提要:。：LNG到岸价为13.7092美元/百万英热，同比下降72.46%，环比上升降请阅读最后一页免责声明及信息披露34有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。务有望实现毛差稳定和售气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。天然气有望受益标的：新奥股份、广汇源。进缓慢,电煤长协保供政策执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢请阅读最后一页免责声明及信息披露4 表目录图1：各行业板块一周表现(%) 6图2：公用事业各子行业一周表现(%) 6图3：电力板块重点个股表现(%) 7图4：燃气板块重点个股表现(%) 7图5：秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价(元/吨) 7图6：秦皇岛港市场价：动力煤(Q5500)：山西产(元/吨) 8图7：产地煤炭价格变动(元/吨) 8图8：国际动力煤FOB变动情况(美元/吨) 8图9：广州港：印尼煤&澳洲煤库提价(元/吨) 8斯尔NEWC指数价格(美元/吨) 8图11：秦皇岛港煤炭库存(万吨) 9图12：内陆17省区煤炭库存变化情况(万吨) 9情况(万吨) 9区日均耗煤变化情况(万吨) 10 10图18：三峡出库量变化情况(立方米/秒) 10图19：三峡水库蓄水量变化情况(立方米/秒) 11度均价情况(元/MWh) 11度均价情况(元/MWh) 11度均价情况(元/MWh) 11度均价情况(元/MWh) 11度均价情况(元/MWh) 12度均价情况(元/MWh) 12 30：欧盟天然气供应量(百万方) 14 图32：2022-2023年欧盟天然气供应结构(百万方) 14 图34：欧盟天然气库存量(百万方) 14 请阅读最后一页免责声明及信息披露5图36：欧盟天然气消费量(我们估算)(百万方) 15国内天然气月度表观消费量(亿方) 1538：国内天然气月度产量(亿方) 15 请阅读最后一页免责声明及信息披露6现劣于大盘行业分别是电子(7.1%)、煤炭(6.2%)、美容护理(5.8%)，跌幅前三的行业分别是环保(-3.0%)、公用事业(-0.3%)、非银金融(-0.1%)。现(%)00000000023333933322323223299020020000330资料来源：iFinD，信达证券研发中心000030020000000002003390900资料来源：iFinD，信达证券研发中心电力(2.31%)，主要公司涨幅后三名分别为：华能国际(-6.32%)、华电国际(-6.04%)、皖能电力(-5.0请阅读最后一页免责声明及信息披露7点个股表现(%)00000200 00 00002 232030030900302000000 320000920922222032339030资料来源：iFinD，信达证券研发中心点个股表现(%)02020000000000000000000033 2932000000 2 22323资料来源：iFinD，信达证券研发中心Q图5：秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价(元/吨)000000000000资料来源：iFinD，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露82019-072019-092020-012020-032020-052020-072020-092021-012021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092023-012023-032023-052023-072019-072019-092020-012020-032020-052020-072020-092021-012021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092023-012023-032023-052023-07图6：秦皇岛港市场价：动力煤(Q5500)：山西产(元/吨)1,800.001,600.001,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00资料来源：iFinD，信达证券研发中心图7：产地煤炭价格变动(元/吨)坑口价:动力块煤(A15%,V33-35%,<1%S,Q6000):陕西:榆林坑口价(含税):弱粘煤(A10-16%,V28-32%,0.8%S,Q5500):大同:大同南郊块精煤(A10%,V33-36.5%,0.5-0.8%S,Q5500):内蒙古:东胜2,500.002,000.001,500.00500.000.00资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心图8：国际动力煤FOB变动情况(美元/吨)500450400350300250200150100500纽卡斯尔NEWC动力煤现货价欧洲ARA港动力煤现货价理查效港动力煤现货价资料来源：CCTD，信达证券研发中心图9：广州港：印尼煤&澳洲煤库提价(元/吨)00.000.000资料来源：iFinD，信达证券研发中心500.00400.00350.00250.00200.0050.00资料来源：iFinD，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露99000.007000.006000.005000.004000.003000.00及电厂日耗图11：秦皇岛港煤炭库存(万吨)资料来源：iFinD，信达证券研发中心2020202120222023资料来源：CCTD，信达证券研发中心20202021202220234000.003500.003000.002500.002000.000000资料来源：CCTD，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露1001-0101-3103-0204-0105-0105-3106-3007-3001-0101-3103-0204-0105-0105-3106-3007-308-299-280.002020202120222023400.00350.00300.00250.00150.00资料来源：CCTD，信达证券研发中心2020202120222023资料来源：CCTD，信达证券研发中心图15：沿海8省区日均耗煤变化情况(万吨)资料来源：CCTD，信达证券研发中心资料来源：CCTD，信达证券研发中心202020212022202340.40.0035.0030.0025.0020.005.000.00资料来源：CCTD，信达证券研发中心水情况图18：三峡出库量变化情况(立方米/秒)2023202220212020201960000.0050000.0030000.00资料来源：iFinD，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露11图19：三峡水库蓄水量变化情况(立方米/秒)2092020202202220230000000000030000030000002000002000000000000000000000000023902资料来源：iFinD，信达证券研发中心、重点电力市场交易电价图20：广东电力市场日前现货日度均价情况(元/MWh) 2022202320000000000000000000002000000023902资料来源：泛能网，信达证券研发中心图21：广东电力市场实时现货日度均价情况(元/MWh) 20222023000020000000000000000000002000000023902资料来源：泛能网，信达证券研发中心Wh1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1资料来源：泛能网，信达证券研发中心Wh1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 资料来源：泛能网，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露120.00Wh资料来源：泛能网，信达证券研发中心图25：山东电力市场实时现货日度均价情况(元/MWh)1 资料来源：泛能网，信达证券研发中心LNGLNG图26：上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数(元/3资料来源：iFinD，信达证券研发中心NG20-0320-0520-0720-091-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0920-0320-0520-0720-091-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-070000资料来源：iFinD，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露13/3/3120/5/30021/7/9292021/9/7273/626022/5/5257/4249/222023/2/921/30/20/6/929023/8/8280.00资料来源：iFinD，信达证券研发中心0TTF美国HH现货中国现货供需及库存降口俄罗斯管道气6.52亿方(占欧盟天然气供应量的11.8%)。LNG道气174.4亿方(占欧盟天然气供应量的8.6%)。请阅读最后一页免责声明及信息披露144725814740434649223W369147034723W34725814740434649223W369147034723W369德国意大利法国荷兰奥地利匈牙利捷克波兰斯洛伐克班牙罗马尼亚拉脱维亚丹麦保加利亚克罗地亚葡萄牙200.036.9250.0121.382.3%0.361.90.08.88.25.54.63.60.0图30：欧盟天然气供应量(百万方)202220239,0008,5008,000,500,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0001357911131517192123252729313335373941434547495153资料来源：Bruegel，信达证券研发中心图32：2022-2023年欧盟天然气供应结构(百万方)管道气LNG9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,000-资料来源：Bruegel，信达证券研发中心LNG)2021202220233,5003,0002,5002,00000500-1357911131517192123252729313335373941434547495153资料来源：Bruegel，信达证券研发中心图33：2022-2023年欧盟管道气供应结构(百万方)俄罗斯挪威阿尔及利亚000-资料来源：Bruegel，信达证券研发中心图34：欧盟天然气库存量(百万方)-147101316192225283134374043464952资料来源：Bruegel，信达证券研发中心储气量(TWh)库存水平资料来源：GIE，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露15图36：欧盟天然气消费量(我们估算)(百万方)20230400000013579111315171921232527293133353739414345474951资料来源：Bruegel，信达证券研发中心然气供需情况⚫供给：国产气量稳步增长，进口气量同比大幅增长NG5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源：iFinD，信达证券研发中心20192020202120222023450.00400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源：iFinD，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露1620202022022202300000000000000000000000020000月2月3月月月月月月9月0月月2月资料来源：iFinD，信达证券研发中心30002000月2月3月月月月月月9月0月月2月资料来源：iFinD，信达证券研发中心能源场站全部实现主要设备可靠性数据实时采集上报；输变电主要设施实现可靠性停运事⚫西北能监局公开征求《储能、负荷侧等市场主体参与陕西电网调峰、顶峰辅助服务市场实施细则(试行)》的场实施细则(试行)》的意见，明确电力辅助服务市场的市场主体为陕西省级及以上调度机构调管的并网发电厂，以及经市场准入的储能设施、可调节用户。储能交易包括调峰交易和顶峰交易，MWh。请阅读最后一页免责声明及信息披露17OffshoreAllianceLNG设施发出罢工通知。假设未来几天内劳资双方仍G5%，罢工行为将影响雪佛兰对全球的LNG供给。50,430.92元，同比增长83,731.25元，同比增长25,517.97元，同比增长。37,416.36元，同比增长18.79元，同比减少2%。36,824.41元，同比减少44,094.25元，同比增加请阅读最后一页免责声明及信息披露1823,334.87元，同比增加比24,658.60元，同比减少95,019.62元，同比减少【新奥股份】公司发布关于境外全资子公司完成部分美元债回购的自愿性公告。公司境外全资子公司将完成部分03.90元，同比增长.00%。63.63元，同比增长22.22%。31.37元，同比增长。1.05%。请阅读最后一页免责声明及信息披露19同股票名称收盘价归母净利润(百万元)EPS(元/股)2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E火电板块--5987371--38-32473.73022.90力05927572009--皖能电力6.044251236149417060.190.540.660.7523.8911.099.168.04水电水电板块309.81.41*国投电力12.4940796338727880110.550.981.171.2819.7912.7410.689.767515桂冠电力5.5432092395313632330.410.300.400.4114.1518.3113.8513.51核电核电板块中国广核12293中国核电7.2290101028211399125710.480.540.600.6612.5513.2511.9510.86 三峡能源4.927155882210604124250.250.310.370.4322.6015.9913.2811.33龙源电力19.93511281929425107060.610.981.121.2729.9620.3917.7915.66绿天绿能43电.73板76.22块.30福能股份35中闽能源4.727298989909610.380.470.520.5014.0210.019.089.37其他南网储能9.8316631582172121150.520.490.540.6627.7219.8818.24其他.62东方电气16.6528553838511560650.921.241.641.9622.9713.4310.138.52请阅读最后一页免责声明及信息披露20然气板块然气板块龙源技术6.09891373144090.270.270.610.7946.3722.989.987.71青达环保18.35591161712340.6221.652.2541.7816.4111.128.14西子洁能13.132043395466700.460.460.740.9152.5128.5417.8614.43*新奥股份17.33584474108726102931.892.392.823.328.547.256.155.22天*广汇能源6.83113381582020069237232.412.413.063.615.222.832.231.89九丰能源23.7210901330162119161.742.132.593.0711.8511.159.167.74天壕环境9.6436668296112970.770.771.091.4728.9312.488.866.57新天然气26.979231290138214982.183.043.263.5310.008.878.277.64蓝焰控股7.6056365982510630.680.680.8514.9311.188.946.9