地产-行业周报：重大政策持续落地销售复苏可期

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沪深300关研究报告 房地产页的重要声明 华北区域(北京、青岛) 2长三角(上海、南京、杭州、苏州、扬州) 3粤港澳大湾区(深圳、广州、佛山) 4中西部(武汉、成都)、海西区域(福州) 5 页的重要声明1长三角粤港澳长三角粤港澳重点城市新房周度成交13城库存(万平米)去化周数(右轴)000900008000600080040400020000002019年10月2020年3月2020年8月2021年1月2021年6月2021年11月2022年4月2022年9月2023年2月2023年7月交成交环比成交同比2022年交2023年交域区.7702484308.7722%9%6%3%9%0%1%6%6%7%3%3%9%0%3%8%4%9%9%7%8%5%1.46%.52.10427563.8725.17.342569.10--页的重要声明2252050252050市642%.77%2.94%0.43%0----资料来源：Wind，中信建投万平)库存面积/去化周期(万平/周)201820192020202120225月125月266月96月237月77月218月48月189月1年年年年年日日日日日日日日日0北京住宅库存面积(万平米)住宅去库存化周数(右轴)150019-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09万平)万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平70002018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日页的重要声明3万平9876543210万平9876543210长三角(上海、南京、杭州、苏州、扬州)6：上海一手住宅周成交面积(万平)图表7：上海一手住宅库存面积/去化周期(万平/周)万平60504030200历年周平均成交当周成交近三个月周均成交201820192020202120225月125月266月96月237月77月218月48月189月1年年年年年日日日日日日日日日上海住宅库存面积(万平米)住宅去库存化周数(右轴)900800060000400000019-0920-0220-0720-1221-0521-1022-0322-0823一手住宅周成交面积(万平)图表9：杭州一手住宅周成交面积(万平)历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平000201820192020202120225月125月266月96月237月77月218月48月189月1年年年年年日日日日日日日日日平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平02018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日积(万平)面积(万平)历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平25502018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日历年周平均成交当周成交近三个月周均成交2018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日页的重要声明4粤港澳大湾区(深圳、广州、佛山)积(万平)住宅库存面积/去化周期(万平/周)万平交万平864202018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日0深圳住宅库存面积(万平米)住宅去库存化周数(右轴)-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0积(万平)住宅库存面积/去化周期(万平/周)历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平30502018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日0广州住宅库存面积(万平米)住宅去库存化周数(右轴)019-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-09积(万平)历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平50页的重要声明5平9平9876543210中西部(武汉、成都)、海西区域(福州)图表17：武汉一手住宅周成交面积(万平)图表18：成都一手住宅周成交面积(万平)004000平2018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日0040000历年周平均成交当周成交近三个月周均成交2018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日面积(万平)历年周平均成交当周成交近三个月周均成交2018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日页的重要声明6重点城市二手房周度成交积(万平)面积(万平)万万02018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日86420201820192020202120225月125月266月96月237月77月218月48月189月1年年年年年日日日日日日日日日图表22：深圳二手住宅周成交面积(万平)图表23：成都二手住宅周成交面积(万平)万历年周均成交当周成交近三个月周均成交864202018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日0201820192020202120225月125月266月96月237月77月218月48月189月1年年年年年日日日日日日日日日手住宅周成交面积(万平)图表25：杭州二手住宅周成交面积(万平)历年周均成交当周成交近三个月周均成交万2050201820192020202120225月125月266月96月237月77月218月48月189月1年年年年年日日日日日日日日日2020万864万8642018年2019年2020年2021年2022年5月5日5月196月2日6月166月307月147月288月118月25日日日日日日日资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投页的重要声明7二手住宅周成交面积(万平)图表27：扬州二手住宅周成交面积(万平)502018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日6543210当周成交近三个月周均成交平资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投二手住宅周成交面积(万平)图表29：厦门二手住宅周成交面积(万平)086420历年周均成交当周成交近三月周均成交平201820192020202120225月125月266月96月237月77月218月48月189月1年年年年年日日日日日日日日日万历年周均成交数据当周成交近三月周均成交平12018年2019年2020年2021年2022年5月125月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日日日日日日资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投页的重要声明8交成交环比成交同比2022年周均成交2023年周均成交.97.60.1675018.45%3%676149.62%99.301.24435%223141%7191资料来源：Wind，中信建投页的重要声明90%-50%0%-50%重点城市供地情况价/平)40000000000建面(万方)环比-100%6月16日6月30日7月14日7月28日8月11日8月25日5000450040003500300025002000150010005000百城住宅类供地挂牌均价(元/平)环比60%40%20%0%-20%-40%-60%6月16日6月30日7月14日7月28日8月11日8月25日页的重要声明5133633583023052633295242220386434724824490800605040302004140203812752852512331781731751801731501308843260215453513363358302305263329524222038643472482449080060504030200414020381275285251233178173175180173150130884326021545302014141010875566重点城市推盘情况28城月度累计推盘数000002022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月87768065575459555756372552022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月二线14城月度累计推盘数4504450350300250200002022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月三线10城月度累计推盘数50504035302520502022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月页的重要声明周度发债回顾本周共有4家房地产公司发行了债务工具，总额为43.5亿元；从发行利率来看，本周房企发债平均成本为2.57%，环比下降30BP。代码简称(亿元)日期限(年)(%)类102382295.IB23金桥开发MTN001浦东金桥14.52023/8/293.02.82中期票据83339.IB团3/8/3160融资券83289.IB23/8/29融资券83279.IB地3/8/2825融资券资料来源：Wind，中信建投页的重要声明周度要闻回顾顾1、浙江嘉兴发布楼市新政21条，全面取消限购限售。(观点地产网)2、证监会表示，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。(观点地产网)%、二套首付30%。(观点地产网)4、成都实施提取公积金按月直付房租模式，先于保租房领域开展试点。(观点地产网)5、贵州六盘水出台公积金新政，购房公积金贷款限额上浮20%，不受限额规定限制。(观点地产网)6、成都住建局出台支持商品住房现房销售相关政策。(观点地产网)7、江苏盐城支持提取住房公积金支付购房首付款。(观点地产网)二批老旧小区综合整治项目名单，涉建筑面积426万平方米。(观点地产网)9、中国国务院报告指出要妥善化解存量隐性债务，防止一边化债一边新增。(观点地产网)月31日起施行。(财联社)日为界，2023年8月18日0:00后签订个人住房贷款合同的，按新政策执行。(观点地产网)12、国务院印发河套深圳园区规划，涉及面积3.02平方公里，规划近期到2025年，展望到2035年。(观点地产网)13、全国国土空间规划工作会议召开，加快推进国土空间治理数字化转型。(观点地产网)14、江苏淮安调整住房公积金有关政策，多孩家庭贷款最高额度上浮30%。(观点地产网)15、央行、金融监管总局发布通知，降低存量首套住房贷款利率，自9月25日起实施；新发放贷款在LPR上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。(中国人民银行)16、央行、金融监管总局调整优化差别化住房信贷政策，首套首付最低20%，二套首付最低30%；首套商贷利率下限维持在不低于LPR减20个基点，二套商贷利率下限调整为不低于LPR加20个基点。(中国人民银自2023年8月31日起施行。(观点地产网)页的重要声明(观点地产网)二手房“带押过户”、落实异地缴存互认政策，提及实施首套房贷款“认房不用认贷”政策。(观点地产网)20、江西景德镇官宣，以“认房或认贷”认定公积金贷款次数，首次购买新建商住房给予200元/平补贴。(观点地产网)21、福州出台调整优化房地产政策，多孩家庭可在限购区再购一套房。(观点地产网)22、南昌住房公积金管理中心官宣，可提取住房公积金支付购房首付款。(观点地产网)23、东莞正式实行购买首套房“认房不认贷”。(观点地产网)策，自2023年9月2日起施行。(财联社)25、北京官宣执行“认房不认贷”政策，自印发之日起施行。(财联社)26、广州召开城中村改造工作推进会，并成立广州安居集团。(观点地产网)【绿城中国】上半年实现营收569.8亿元，同比下降12.0%；实现归母净利润25.5亿元，同比增长41.3%。【绿城服务】上半年实现营业收入82.0亿元，同比增长20.1%；实现核心经营利润7.1亿元，同比增长20.2%；增长21.8%。【碧桂园】中海以近13亿元收购碧桂园所持广州亚运城26.67%权益，将全资持有亚运城。【中国恒大】上半年净亏损392.5亿元，负债总额23882亿元。【招商蛇口】上半年实现营收514.4亿元，同比减少10.6%；实现归母净利润21.5亿元，同比增长14.1%。4%。【融创中国】将于9月18日召开计划境外债权人会议，10月5日聆讯。【中国恒大】今日上午9时起恢复买卖。.6%。【绿地控股】上半年实现营收1741.9亿元，同比减少14.8%；实现归母净利润26.1亿元，同比下降37.9%。【大悦城】上半年实现营收143.1亿元，同比下降4.6%；实现归母净利润5.4亿元，同比下降48.9%。【苏宁环球】上半年实现营业收入10.33亿元，同比下降8.8%；实现归母净利润3.03亿元，同比下降7.94%。页的重要声明【锦和商管】上半年实现营收5.0亿元，同比下降4.4%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长35.1%。【碧桂园服务】上半年实现营收207.3亿元，同比增长3.4%；实现归母净利润24.9亿元，同比下降9.6%。【华发股份】上半年实现营收314.8亿元，同比增长22.9%；实现归母净利润19.3亿元，同比增长2.1%。【信达地产】上半年实现营收29.4亿元，同比下降62.5%；实现归母净利润1.8亿元，同比下降45.5%。【招商蛇口】上半年实现营收514.4亿元，同比下降10.6%；实现归母净利润21.5亿元，同比增长14.1%。【保利发展】上半年实现营收1369.8亿元，同比增长23.71%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长12.65%。【华润置地】上半年实现营收729.7亿元，同比增长0.1%；实现归母净利润112.7亿元，同比增长10.9%。【华润万象生活】上半年实现营收67.9亿元，同比增长28.7%；实现归母净利润14.22亿元，同比增长36.7%。【新城控股】上半年实现营收417.7亿元，同比下降4.4%；实现归母净利润22.8亿元，同比下降24.3%。【金地集团】上半年实现营收368.6亿元，同比增长31.1%；实现归母净利润15.3亿元，同比下降22.2%。【荣盛发展】上半年实现营收228.2亿元，同比增长57.4%；实现归母净利润5.9亿元，2022年同期净利润-21.0亿元。【雅居乐集团】上半年实现营收200.0亿元，同比下降36.8%；实现归母净利润-36.1亿元，同比下降-207.7%。【龙光集团】上半年实现营收138.6亿元，同比增长9.7%；实现归母净利润-17.6亿元，2022年同期净利润-7.1【碧桂园】上半年实现营收2263.1亿元，同比增长39.4%；实现归母净利润-514.6亿元，同比下降-2798.5%。【贝壳-W】上半年实现营收398亿元，同比增长51.0%；实现净利润40.5亿元，上年同期为亏损24.9亿元。【南山控股】上半年实现营收79.0亿元，同比增长264.2%；实现归母净利润0.25亿元，同比增长119.5%。【中交地产】上半年实现营收87.6亿元，同比下降29.6%；实现归母净利润-5.7亿元，同比下降774.8%。【佳兆业集团】上半年实现营收135.6亿元，同比增长1.0%；实现归母净利润66.0亿元，同比下降14.9%。【万科A】关于收到深圳证券交易所《关于终止对公司申请向特定对象发行股票审核决定》。【荣盛发展】对定增第二轮审核问询函的回复进行修订。页的重要声明公司估值 公司名称PEPB(元/港元)(亿元人民币)(亿股)2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025EMRQ002.SZ0.HK.17.4.3.083.SH5.553.SH092458.8.2244.SZ50.30.HK6537.SZ009.03.HK067.49.141.SH9.8.825.SH6054894.07.HK.6314.SZ--002.SZ0.HK.17.4.3.0类活5.6.7602.HK.800567914.SZ.5.4869.HK9.HK股423.HK0.65744-.0.2968.SZ29.HK482.SH5.05资料来源：Wind，中信建投页的重要声明收盘价证券代码名称上市日期 市值本周累计涨跌幅(亿)(%)周成交量(万换手率FFO(TTM)P/FFO021-06-2168.661.36.SH021-06-21.304.4979.9021-06-21400.SH021-06-21.997.SH021-06-213.02.54.89.SH78.0.42316.21.SH6.06.25.58.SH.18.86378.SH022-08-31779.39.18.SH022-08-31789.5022-08-3165.17.sh563.09.5021-06-21.00396.SH021-06-219022-07-268321.SH021-06-210.5.01021-06-21.048.SH022-04-286978.SH022-07-083.591.209.SH90.046