基础化工行业周报：万华化学上调纯MDI价格纯碱价差持续扩大 20230903 -华安证券

基础化工级说明证券研究报告报告日期：2023-09-0315%6%-22%-31%基础化工沪深300：王强峰执业证书号：S0010522110002邮箱：wangqf@1、七部门发布石化行业稳增长方0827DI3、四川推动两大磷矿基地建设，纯本周(2023/8/28-2023/9/1)化工板块整体涨跌幅表现排名第15位，涨幅为+3.04%，走势处于市场整体走势中游。上证综指涨幅为+2.26%，创业板指涨幅为+2.93%，申万化工板块跑赢上证综指0.78个百分点，跑赢创业板指0.11个百分点。延续分化趋势，推荐关注合成生物学、(1)合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达到双减的目标。同时，随着生物基材料成本下降以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未来有望盈利估值与业绩的双重提升。推荐关注合成生物学领域，重点关注凯赛生物、华恒生物等行业领先企业。(2)配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。24年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给端持续缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张，叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，需求端保持稳定增长。未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，制冷剂价格稳定上涨，拥有较高配额占比的公司将充分受益。建议关注：巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。(3)电子特气是电子工业的“粮食”，是产业链国产化的核心一环。从全球电子特气市场的角度来看，目前行业呈现出高技术壁垒和高附加值的特征。从国内电子特气市场的角度来看，下游晶圆制造的产业升级迅速与国产高端电子特气市场分散、产能不足的矛盾日益加剧。换而言之，产业链的松散和稀缺也带来了较大的国产替代机遇，率先布局高端产能，拥有丰厚技术储备的企业有望占据先机，迎来更大的发展空间。从需求端来看，集成电路/面板/光伏三轮驱动，高端产能需求日益迫切。其中，半导体对特气的拉动主要表现为集成电路高端化带来的量价齐升；平板显示来自于为产业升级与迭代带来的特气品类需求提升；光伏主要表现为装机量快速增长带动量的增长。市场空间方面，预计到2025年，全球电子特气市场规模将达到60.23亿美元，行业规模持续增长，未来空间广阔。综上，电子特气行业核心竞争力可以总结为：提纯的技术+混合的配方+多(全)品类供应的潜力。建议关注有望凭借核心产品向着全品类的平台型公司进发，实现以点破面，最终真正实现电子特气国产化的优质公司：金宏气体、华特气体、中船特气。告告5(4)轻烃化工成全球性趋势。近十年全球范围内烯烃行业最显著的变革之一是原料轻质化趋势，即烯烃生产原料逐渐由重质石脑油转向更为轻质的低碳烷烃乙烷、丙烷等。经过十年的发展，全球乙烯中轻质化原料占比已从2010年的32%提升到2020年的40%，且除亚洲还有煤头和油头路线的增长，其他所有地区增量均来自于轻质化原料。以乙烷裂解和丙烷脱氢为代表的轻烃化工具有流程短、收率高、成本低的特点，在全球范围内掀起烯烃结构轻质化的浪潮。同时，轻烃化工还有低碳排、低能耗、低水耗的特点，其副产主要为氢气，能够有效降低循环产业链的用氢成本，并可以向外提供高纯低成本氢能源，符合碳中和背景下低碳节能的全球共识。我们认为，碳中和背景下原料轻质化已成为全球烯烃行业不可逆的趋势，轻烃化工龙头价值有望重估。推荐关注轻烃化工赛道，重点关注卫星化学。(5)COC聚合物产业化进程加速，国产突围可期。COC/COP(环烯烃共聚物/聚合物)是一类性能优越的材料，这种材料依赖于C5产业链，由C5原料制备得到环烯烃单体，并在此基础上通过共聚或者自聚制得COC/COP。其中环烯烃共聚物(COC)具有紫外可见区高透明度等优良的光学性能，低吸水性，高生物相容性等。目前主流的手机摄像镜头均采用以COC/COP为原料的塑料镜片，同时COC/COP近年来也拓展了预灌注、医疗包装、食品包装等用途。近两年，COC/COP国内产业化进程加速，主要原因来自于：1)国内部分企业经过多年研发积累已实现了一定的产业化突破；2)光学领域中消费电子、新能源车等下游产业链明显转移至国内，该材料由日本卡脖子问题日益突出，供应链安全担忧下下游厂商的国产替代意愿加强，从而促使上下游产业化开发进程加快。目前该材料在很多领域仍呈现过高的价格将产品定位于高端应用领域，我们认为市场主要瓶颈仍在供给侧，国产企业有望形成突围，打开市场空间。推荐关注COC聚合物生产环节，重点关注阿科力。(6)国际巨头撤回报价或减产，钾肥价格有望触底回升。据百川盈孚数据，氯化钾现价2294元/吨，较去年同期下降53.18%。氯化钾目前工厂库存162.85万吨，同比上升374.99%，行业库存384万吨，同比上升96.83%。氯化钾价格已然逼近中加钾肥大合同307美元的底价，我们认为钾肥价格有望触底回升，行业已进入去库存周期。Canpotex撤回新报价，Nutrien宣布减产，导致短期内钾肥供给下滑，有望消解生产厂商的库存压力。叠加俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》，小麦和玉米期货价格均大幅上升，农民粮食种植意愿有所提升，推高了钾肥的需求。综合来看钾肥短期内供需关系失衡，库存主要集中在上游的化肥生产企业上，因此企业或较容易实现对价格的管控，秋季全球各国有望加大钾肥补库力度，钾肥价格将迎来反转。建议关注钾肥领域，重点关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔等行业领先企业。(7)MDI寡头垄断，行业供给格局有望向好。受益于聚氨酯材料应用端的拓展，近20年MDI需求端稳中向好，而且MDI目前仍是公认的高技术壁垒产品，核心技术没有外散，全球MDI厂家共计8家，其中产能主要集中在万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏5家化工巨头，5家厂商MDI总产能占比达到90.85%。目前受经济下行影响，MDI价格维持底部区间震荡，但单吨利润依旧可观，随着万华收购巨力以及欧洲整体产能持续低位运行，未来MDI供给格局有望向好，随着需求端逐步修复，MDI将成为极少数能够穿越整个经济周期的化工品。推荐关注聚氨酯领域，重点关注万华化学等企业。(8)维生素B2、B6行业库存低，价格底部或将反转。近年在新进入者压力及供求不匹配情况下，vb2，vb6于年初分别触底至82.5元/kg及告告107.5元/kg，价格长期低迷下，市场开工率不足50%。目前行业库存处于低位，中小企业产能分散且规模较小，产能复苏重启预计短期内无法实现。Vb6方面，6月28日帝斯曼官宣关停上海星火维生素B6工厂，供大于求关系得到缓解。三季度维生素企业迎来停产检修，后续库存有望迎来短期持续低位。需求端，维生素B2、B6均以出口为主，随着海外家禽价格回升，维生素补库需求有望回升。建议关注维生素B族领域，重点关注天新药业、广济药业等企业。本周化工品价格周涨幅靠前为液氯(+10.19%)、炭黑(+8.64%)、钛白粉(+8.57%)。①液氯：需求充足，带动价格上行。②炭黑：需求好转，成本上升，带动价格上行。③钛白粉：需求增加，带动价格上行。本周化工品价格周跌幅靠前为草甘膦(-4.55%)、顺酐(-3.47%)、纯苯(-1.91%)。①草甘膦：需求低迷，成本下降，导致价格下降。②顺酐：需求不足，导致价格下降。③纯苯：需求减少，导致价格下降。周价差涨幅前五：PTA(+115.01%)、热法磷酸(+37.29%)、联碱法 (+13.49%)。周价差跌幅前五：醋酸乙烯(-395.49%)、PVA(-49.08%)、黄磷(-26.88%)、电石法PVC(-14.54%)、己二酸(-11.79%)。本周行业内主要化工产品共有125家企业产能状况受到影响，较上1、石油石化：原油供给缩减，油价上涨。建议关注中国海油、卫星化学、广汇能源原油：原油供给缩减，油价上涨。供给方面，行业数据显示，尽管俄罗斯承诺削减50万桶/日的石油出口，但8月份该国西部港口的原油装船量仍略高于7月。数据显示，装船量仍远低于5月份达到的四年出口峰值。欧佩克及其减产同盟国7月份将其原油日产量削减至近两年低点，原因是沙特阿拉伯自愿额外减产100万桶生效。沙特大幅度减产以及哈萨克斯坦和尼日利亚供应中断，远远抵消了中东某国和伊拉克的产量增长，导致欧佩克及其减产同盟国原油日产量环比每日下降近100万桶。库存方面，EIA库存数据显示，美国8月25日当周EIA原油库存骤降1058.4万桶，库存创下2022年以来最低，预期为减少159.55万桶，前值为减少613.4万桶；库欣地区原油库存减少150万桶，前值为减少313.3万桶；汽油库存减少21.4万桶，预期为减少72.025万桶，前值为增加146.8万桶。需求方面，疲软的经济数据和美元走强限制油价涨幅，在美联储主席鲍威尔表示可能需要进一步加息以对抗通胀后，美元指数升至11周以来最高。一项调查显示，由于通胀预期略有恶化，8月美国消费者信心小幅下降。美国劳工部周二发布的职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)报告显示，7月有2.3%的非农就业人员辞职，低于疫情引发的“大辞职”期间高达3%的辞职率。这一指标创2021年1月以来LNG：市场需求增加，LNG价格上涨。供应方面：本周国内LNG市场告告45无太大变化，虽山西、内蒙个别液厂检修，局部地区供应略有收紧，但湖北某液厂恢复对外出货，市场供应呈现小幅增加，整体市场供应仍显充足。需求方面：由于9月上旬原料气竞拍预告提前发布，此次竞拍量大幅减少，对市场提振效果明显，北方地区贸易商看涨情绪影响下，装车积极性增加。随着竞拍结束，原料气价格上涨，加之澳大利亚工人罢工事件，国际现货价格再度上涨，市场推涨氛围浓厚，海陆市场LNG价格齐涨。油价维持高位，油服行业受益。能源服务公司贝克休斯的数据显示,截至8月25日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机数下降10座至632座，为2022年2月以来最低水准。2、磷肥及磷化工：一铵、磷酸氢钙价格上涨，磷酸铁价格稳定。建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份一铵：市场需求提升，一铵价格上涨。供应方面：本周一铵行业周度开工61.12%，平均日产3.40吨，周度总产量为23.82万吨，本周一铵开工和产量较上周有小幅度提升，影响因素主要有华中地区部分厂家继续释放产能，日产量增加，甘肃某厂装置检修结束，恢复正常生产。另外，本周西南地区部分厂家装置停车检修，安徽某厂装置减量生产。整体来看，市场供应增加有限，开工窄幅提升。需求方面：本周复合肥市场延续坚挺运行。当前市场进入集中发运阶段，经销商提货积极性较高，企业交付前期收款订单为主。主产区大厂开工多保持在中等偏高负荷，少部分基本达到满开状态。据百川盈孚不完全统计，本周复合肥平均开工负荷在50.30%，较上周增加2.10%，市场开工稳中小幅度增加。磷酸氢钙：市场供需博弈，磷酸氢钙价格上涨。供应方面：本周磷酸氢钙市场产量、开工小幅提升，个别企业日产量增加。企业主发前期预收订单为主，个别待发订单较少，多数排单量充足，基本可执行1-2个月。本周经销商市场出货积极性提升。需求方面：终端市场备货充足，部分表示备货已至国庆节前后，对当前市场高价保持刚需采购跟进；贸易商市场多反馈下游采购需求量不多，出货表现较慢；当前市场价格较高，下游总体采购较为谨慎。磷酸铁：市场供需平衡，磷酸铁价格稳定。供应方面：周内磷酸铁整体产能利用率下滑，供应量较上周有所减少。现下游接货意愿欠佳，磷酸铁企业出货受阻，主流供货方虽出货量尚可，然亦受需求疲软影响，装置负荷下滑至6-8成；中小型企业多利润处在倒挂状态，多以销定产，维系老客户走量为主，装置负荷维系4-5成。磷酸铁市场现货充足，供应端表现宽松。需求方面：周内铁锂市场利好缺乏，市场实单持续拉低。截止到本周四，铁锂动力型主流报价在7.2万元/吨左右；储能型价格在6.9万元/吨。现阶段，业者对锂价下行仍存一定担忧，各环节采购及生产以谨慎、小批量为主。受原料价格止跌困难影响，需求存量上行受阻。此外，需求订单现多往头部企业聚拢，导致中小企业出货困难，为刺激下游接货，部分铁锂厂让利出售，低价订单增加场内竞价格局，进一步拉低铁锂实单成交。3、聚氨酯：环氧丙烷价格上涨，聚醚价格稳定，聚合MDI价格下跌。建议关注万华化学环氧丙烷：市场供应缩减，环氧丙烷价格小幅上涨。供应方面：2021年10月14日江苏富强发生火灾事故，装置停产检修；10月31日山东中海精细停产检修。2022年，东北吉神于10月8日停产检修；中信国安12月16日降负停车；2023年，天津三石化1月16日新增环丙装置出优等品，但于2月中旬停车消缺；金诚石化7月17日停车技改，江苏怡告告达环丙装置7月17日停产检修，后续重启然遇装置故障停工检修重启时间未定；山东金岭两套装置轮流检修。除此之外，周内，中石化长岭已于8月28号重启；中海精细于8月25日因蒸汽不足而陆续停工，后续开启；山东石大胜华于8月29日第二套装置清塔，时间三天左右；山东鑫岳于8月31号装置停车检修，检修期10天左右；山东大泽预计9月初重启，具体重启时间视情况而定。本周其余厂商装置维稳运行，目前，市场竞争较激烈，下游备货意愿浓厚，现货市场供应偏紧，供应支撑向好发展。需求方面：本周国内聚醚市场价格大稳小动。本周国内内软泡聚醚市场均价为10045元/吨，较上周末持续稳定，变化幅度为0%。其中周内企业报盘有零星调整，主要受原料端涨幅支撑影响。本周跟踪聚醚企业开产状态变化不大，其中万华整体装置检修对聚醚出产略有影响，周内开工率略有下滑表现，另外月底前各企业出产状态尚佳，上游库存合理。下游终端近期采购多以按需为主，市场产销平衡，行情以稳为主。成本方面：本周液氯、双氧水及丙烯延续涨势，价格坚挺运行，环氧丙烷成本端承压加剧，现阶段氯醇法利润空间压缩，HPPO工艺亏损，成本端支撑依旧强势。聚醚：市场供需平衡，聚醚价格稳定。供给方面：本周国内聚醚产量略有下滑到74600吨，较上周产量略有走弱。由于月底前各企订单尚足，市场走货氛围尚佳下，企业库存仍以合理值运行，整体供应有趋弱表现。需求方面：由于聚醚9月将迎来往年所谓“旺季”，由于今年消费心态偏谨慎，多个终端对于采购情绪释放都趋缓，终端心态观望情绪偏TDI：市场供需弱稳，TDI价格小幅下跌。供应方面：北方某工厂装置于8月15日开始检修，预计检修40天左右；甘肃某工厂装置一条线运行；沈阳某工厂5万吨装置延续停车状态；烟台某工厂5+3万吨装置尚未重启；新疆某工厂装置9月中旬存检修计划；整体供应量小幅不大。需求端：虽然传统旺季将至，但终端海绵厂生意依旧惨淡，多零星刚需散单跟进，短期对原料采购情绪释放有限，整体需求端对市场提振作用有限；其他下游行业需求释放亦是有限，偏低位刚需采购为主，场内实单成交冷清，整体供需依旧处于弱平衡状态。4、煤化工：尿素、炭黑、乙二醇价格上涨，建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升尿素：需求增加，尿素价格上涨。供应端，据百川盈孚统计，本周国内尿素日均产量达16.22万吨，环比降幅4.19%，开工率为75.31%，环比降幅5.26%，煤头开工率74.81%，环比降幅5.78%，气头开工率50.30%，较上周增加2.10%。成本端，动力煤市场均价为716元/吨，较上周同期均价上涨4元/吨，涨幅0.56%。炭黑：需求好转，成本上升，炭黑价格上涨。供应端，据百川盈孚统计，本周行业平均开工57.6%，较上周上调0.1个百分点。需求端，半钢胎开工变化不大，全钢胎行业开工延续涨势，对于炭黑仍以刚需购买为主。成本端，中国高温煤焦油现货指导价(CCTX)为4270元/吨，涨幅1.07%；炭黑油主流承兑出厂参考4750-5000元/吨左右；乙烯焦油市场价格持续走高，目前主流参考3650-4200元/吨。整体来看，炭黑行业成本端压力略有缓解。乙二醇：成本上升，乙二醇价格上涨。供应端，本周乙二醇企业平均开工率约为62.71%，其中乙烯制开工负荷约为67.38%，合成气制开工负荷约为53.02%，行业整体开工水平提升。需求端，本周聚酯端开工率维持高位，聚酯行业需求表现疲软，对原料乙二醇端整体以刚需采购为主，需求端整体表现一般。成本端，国际原油价格整体上涨，动力煤价告告格偏暖运行，成本端支撑尚可。5、化纤：PTA、己内酰胺、黏胶短纤价格上涨，建议关注华峰化学、泰和新材PTA：成本上升，PTA价格上涨。供应端，PTA市场开工在82.82%，周内产量较上周相比有所提升。需求端，周内下游聚酯端买盘趋于稳定，但聚酯端负荷仍旧居高不下，刚需韧性仍存，PTA需求端支撑尚A工费为204.85元/吨，较上周相比大幅下跌。己内酰胺：供应减少，己内酰胺价格上涨。供应端，本周己内酰胺市场整体开工水平明显下滑。需求端，本周国内PA6切片产量及开工较上周变化不大，周度产量及开工较上周持平。成本端，本周国内纯苯市场行情下跌，华东主流市场均价为7690元/吨，较上周同期均价下跌205元/吨，跌幅2.59%。粘胶短纤：成本上升，粘胶短纤价格上涨。供应端，本周粘胶短纤行业开工率约为78%，较上周相比无明显变化。大丰地区粘胶短纤暂未重启，新疆地区开工有所提升，周内粘胶短纤产量略有上涨。需求端，本周人棉纱市场整体表现尚可，对粘胶短纤按需跟进采购为主。成本端，本周原料溶解浆市场价格持稳，硫酸及液碱市场价格继续上涨，粘胶短纤平均生产成本有所增加。6、农药：甘氨酸价格上涨，草甘膦价格下跌，氯氰菊酯价格持平，建议关注扬农化工、广信股份、利尔化学甘氨酸：成本上升，甘氨酸价格上涨。供应端，河北、山东工厂开工正常，市场供应充足。需求端，本周下游草甘膦华东检修复产，行业开工率略有提升，但多数工厂下单迟缓，甘氨酸需求疲软。成本端，本周河北、山东液氯价格上涨，醋酸价格高位稳定，甘氨酸成本压力大。草甘膦：需求低迷，成本下降，草甘膦价格下跌。供应端，华东检修工厂复产，其余工厂开工稳好，市场供应充足。需求端，北美终端库存高位，南美库存有所消化，但对当前价格接受困难，观望为主，草甘膦需求疲软。成本端，本周上游黄磷下跌、甘氨酸价格重心略有上移，综合看，草甘膦生产成本较上周窄幅减少。氯氰菊酯：供需稳定，氯氰菊酯价格持平。供应端，主流生产厂家开工维持上周负荷运行，整体市场现货库存高位。需求端，下游市场行情偏淡维持，采买者多信心不足，按需补货。成本端，上游原料功夫酸等产品价格稳定，对高效氯氟氰菊酯的成本端起到稳定的支撑作用。A科技聚乙烯：供应增加，需求不足，聚乙烯价格下跌。供应端，本周新增检修产能65万吨左右。需求端，下游农膜开工在21.5%左右，市场行情走势弱势震荡。成本端，本周原油价格上涨，较上周平均上涨3.47%，乙烯平均价格暂无变动，成本端支撑偏弱。聚丙烯：需求好转，成本上升，聚丙烯价格上涨。供应端，青海盐湖、广州石化、浙江石化近期装置计划重启。整体来看本周装置故障检修带来的生产端损耗量暂无明显变化，开工率较上周相比相差不大。需求端，本周聚丙烯粒料市场需求端表现有所改善，受成本端提振，下游企业开工情况有所好转，行业开工率出现小幅上涨情况。成本端，原油价格周内走势整体上涨，甲醇价格坚挺上行，丙烯价格持续上行。综合来看，成本支撑环比走强。告告PA66：需求不足，PA66价格下跌。供应端，聚合厂暂无库存压力，目前维持低负荷运行，市场供应量稳定。需求端，下游按需跟进，刚需小单跟进。持货商操盘意向不强，实单就市商谈，市场整体盘面僵持。成本端，己二酸市场均价为9433元/吨，较上周同期下跌0.53%，己二胺价格稳定，成本面压力不减。8、有机硅：金属硅价格上涨，有机硅DMC、三氯氢硅价格持平，建议关注合盛硅业、新安股份金属硅：需求增加，金属硅价格上涨。供应端，北方地区供应平稳，大厂产能稳定释放。四川、云南等地开工稍有增加，主要是个别厂家为交付订单，增加开炉数量。需求端，下游整体需求稍有增加。月底有部分之前检修企业月底恢复重启，对金属硅需求稍有增加；多晶硅库存水平持续走低，虽多晶硅厂有意推迟采买，但整体需求增加；本周铝棒生产企业增产，但对金属硅采购力度没有增强。成本端，硅煤价格上调，金属硅成本小幅抬高。有机硅DMC：供需稳定，有机硅DMC价格持平。供应端，本周国内总体开工率在73.2%左右，其中华东区域开工率在78%；山东区域开工率在70%左右；华北地区开工率90%左右，华中区域开工率60%；西北地区开工率80%左右。需求端，下游企业反响平平，多消化现有库存，新订单跟进显犹豫，持货商心态不佳。三氯氢硅：供需稳定，三氯氢硅价格持平。供应端，根据百川盈孚统计的16家企业中，总产能98.72万吨，整体开工水平约在47.99%，部分企业停车或低负荷运行。需求端，下游整体需求减少。延迟投产、检修技改等影响部分硅料产出，本周多晶硅供应增量不及预期，多晶硅库存水平逐渐下降，市场供应相对紧张。9、钛白粉：钛精矿、浓硫酸、钛白粉价格上涨，建议关注龙佰集团、中核钛白钛精矿：需求向好，钛精矿价格上涨。供应端，本周攀西地区钛中矿开工继续低位运行，供应紧张。中小厂家生产积极性有所提高，但受原料供应不足等因素影响开工依然无法提高，供应面存在稳定支撑。云南、承德地区钛矿市场生产平稳，供需基本平衡。需求端，下游钛白粉方面，钛白粉生产企业开工普遍正常，下游需求逐渐利好钛矿市场。浓硫酸：需求充分，硫酸价格上涨。供应端，本周湖北、甘肃地区大厂检修持续，无新进入或退出检修的酸企，全国范围内酸企库存多数保持低位运行，供应面利好持续。需求端，下游磷肥开工维持在6-7成，磷肥货源依旧紧张。钛白粉及氢钙订单充足，价格保持坚挺，硫酸需求充钛白粉：需求增加，钛白粉价格上涨。供应端，本周生产企业开工普遍正常，供应端延续增量。需求端，下游还处于对新价格的接受和消化期，终端刚需采买，且终端需求复工复产迟缓，实际需求还未进入到明显的增量过程当中。险提示政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑正文目录1本周行业回顾 111.1化工板块市场表现 111.2化工个股涨跌情况 121.3行业重要动态 141.4行业产品涨跌情况 162行业供给侧跟踪 173石油石化重点行业跟踪 193.1石油 19 3.3油服 224基础化工重点行业追踪 234.1磷肥及磷化工 23 26 29 324.5化纤 344.6农药 364.7氯碱 374.8橡塑 40 424.10钛白粉 435风险提示 44图表1申万一级子行业周涨幅排名 11图表2化工子板块周涨幅排名 11图表3行业个股周度涨幅前十名 12图表4行业个股周度跌幅前十名 12图表5部分重点公司市场表现 13图表6部分行业动态 14图表7部分重点公司动态 14图表8化工行业价格周涨跌幅前十产品统计 16图表9化工行业价差周涨跌幅前十产品统计 16图表10主要化工产品检修和不可抗力情况 17图表11国际原油价格(美元/桶) 20图表12石脑油价格及价差(美元/吨) 20图表13柴油价格及价差(元/吨) 20图表14汽油价格及价差(元/吨) 20图表15美国原油和成品出口数量(千桶/天) 20图表16美国原油和石油产品库存量(千桶) 20图表17OPEC、沙特阿拉伯原油产量(千桶/天) 21图表18美国原油产量(千桶/天) 21图表19NYMEX天然气价格(美元/百万英热) 21图表20中国LNG出厂价格全国指数(元/吨) 21图表21天然气国内市场均价(元/吨) 22图表22美国液化石油气库存量(千桶) 22图表23美国钻机数量(部) 23图表24全球钻机数量(部) 23图表25国内原油表观消费量(万吨) 23图表26我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比(%) 23图表27磷肥MAP价格及价差(元/吨) 24图表28磷肥DAP价格及价差(元/吨) 24图表29热法磷酸价格及价差(元/吨) 25图表30磷酸二铵DAP、磷酸一铵MAP价格(元/吨) 25图表31黄磷价格及价差(元/吨) 25图表32磷酸铁价格(元/吨) 25图表33磷酸氢钙价格(元/吨) 25图表34重钙价格(元/吨) 25图表35纯MDI价格及价差(元/吨) 28图表36聚合MDI价格及价差(元/吨) 28图表37TDI价格及价差(元/吨) 28图表38环氧丙烷价格及价差 28图表39硬泡聚醚价格及价差(元/吨) 28图表40己二酸价格及价差(元/吨) 28图表41R22价格及价差(元/吨) 30图表42氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格(元/吨) 30图表43R134A价格(元/吨) 31图表44六氟磷酸锂价格(元/吨) 31图表45气头尿素价格及价差(元/吨) 33图表46煤头硝酸铵价格及价差(元/吨) 33图表47炭黑价格走势(元/吨) 33图表48煤头甲醇价格及价差(元/吨) 33图表49萘系减水剂价格(元/吨) 33图表50乙二醇价格(元/吨) 33图表51PTA价格及价差(元/吨) 35图表52氨纶40D价格及价差(元/吨) 35图表53粘胶短纤价格及价差(元/吨) 35图表54粘胶长丝价格及价差(元/吨) 35图表55涤纶短纤价格及价差(元/吨) 35图表56涤纶工业丝价格及价差(元/吨) 35图表57草甘膦价格及与甘氨酸价差(元/吨) 37图表58草铵膦、百草枯价格(元/吨) 37图表59嘧菌酯价格(元/吨) 37图表60氯氰菊酯价格(元/吨) 37图表61烧碱价格及价差(元/吨) 38图表62电石法PVC价格及价差(元/吨) 38图表63氨碱法纯碱价格及价差(元/吨) 38图表64联碱法纯碱价格及价差(元/吨) 38图表65液氯价格(元/吨) 39图表66三氯氢硅价格(元/吨) 39图表67聚乙烯、聚丙烯价格(元/吨) 41图表68顺丁橡胶价格及价差(元/吨) 41图表69天然橡胶价格(元/吨) 41图表70合成橡胶价格(元/吨) 41图表71PA66、EVA价格(元/吨) 41图表72POE价格(元/吨) 41图表73有机硅DMC价格及价差(元/吨) 42图表74金属硅价格(元/吨) 42图表75工业硅价格(元/吨) 43图表76107胶价格(元/吨) 43图表77钛白粉价格及价差(元/吨) 44图表78钛精矿价格(元/吨) 44图表79浓硫酸价格(元/吨) 44图表80海绵钛价格(元/吨) 44本周(2023/8/28-2023/9/1)化工板块整体涨跌幅表现排名第15位，涨幅为+3.04%。本周涨幅前三名分别为电子(+7.06%)、煤炭(+6.21%)、美容护理 (+5.77%)。本周跌幅前三名分别为环保(-3.00%)、银行(-0.34%)、公用事。食品饮料事业化工细分板块涨跌的个数分别为27个、4个。涨幅排名前三的是炭黑 Ⅲ(+6.61%)、氟化工(+5.51%)；跌幅排名前三的是无机盐(-4.00%)、复合肥(-0.61%)、炼油化工(-0.00%)。食品及饲料添加剂脂粘胶及磷化工食品及饲料添加剂脂粘胶及磷化工 科技(+19.0%)。涨幅前十的公司有4、医疗耗材、其他化品。公司名称(亿元)(TTM)(MRQ)1.020%%0,358.69.1298.724.860.9%7.7%金宏气体23.964.472.3%57.80%.3%本周(2023/8/28-2023/9/1)化工个股跌幅前三的公司分别为天晟新材(-12.4%)、苏盐井神(-11.6%)、永悦科技(-10.8%)。跌幅前十的公司有3家属公司名称(亿元)(TTM)(MRQ)04.262.4%9.561.6%.3%9.042.500.8%8.9%脂.5%.6%.7%1.56.0%4.9%4.33.7%5.5%0.59.2%3.45.1%6.0%9.18.4%5.3%-16.880.2714.00.41-16.880.2714.00.41公司名称市值(亿元)本周收盘价PE(TTM)PB(MRQ)7日30日120日2021年年初至今涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅凯赛生物34559.1475.223.11-2%-9%0%国瓷材料29028.9170.244.773%-4%-3%-35%万华化学303296.5821.033.744%0%9%3%光威复材23227.9027.554.655%-8%-48%龙蟒佰利44718.7118.51.999%0%-30%金禾实业22.2010.00.868%-6%-27%新和成50316.2617.392.133%0%-25%扬农化工26464.9718.812.85-3%-8%-7%-34%新宙邦36248.5628.494.37-5%0%华鲁恒升72434.1020.752.687%2%3%26%万润股份17.5026.262.504%-4%0%荣盛石化122312.08-38.792.733%-5%-6%-33%桐昆股份36815.25.067%5%7%-24%恒力石化102414.55-38.52.83-5%-6%-44%宝丰能源103814.1522.832.954%0%9%29%卫星石化53015.7324.952.307%-2%9%71%华峰氨纶3567.1819.71.503%-3%2%-24%浙江龙盛3029.2912.750.930%-4%0%-27%金发科技2138.0312.86.30-3%-7%-49%鲁西化工20610.6933.49.267%2%3%利尔化学13.008.36.41-9%-8%国光股份4710.8033.112.994%-8%4%5%新洋丰11.0813.40.620%-2%-28%雅克科技32367.9155.324.852%-3%7%4%飞凯材料8315.7223.352.246%昊华科技29932.7525.423.676%-7%62%中简科技38.2627.124.222%-8%-26%-24%中航高科33624.1139.945.837%恒逸石化2857.78.197%3%-37%东方盛虹76411.55128.872.132%-9%-7%25%股份43416.0822.642.854%0%0%107%合盛硅业73362.0421.662.322%92%三友化工6.0630.220.953%9%-35%泰和新材19.7047.352.453%-7%-8%41%中核钛白2035.2563.44.672%-20%40%安迪苏2178.0852.78.440%-3%-26%联化科技798.5315.23.140%-27%-64%道恩股份6113.7249.152.095%-20%-46%坤彩科技24351.88355.6513.244%0%-3%44%金丹科技3720.2637.992.357%-4%-4%-65%利安隆8034.7018.362.03鼎龙股份20.9567.634.562%1%安集科技157.5538.118.099%4%-3%八亿时空3727.6328.60.843%5%1%-27%濮阳惠成5117.2814.392.183%当升科技22143.669.73.832%-31%杉杉股份30913.6315.10.336%-9%-21%天赐材料63332.8615.444.99-22%0%容百科技22750.0822.763.15-2%-25%-2%金石资源26.3962.8511.356%6%3%131%蓝晓科技30159.9043.8810.45-2%2%2%208%石大胜华49.6238.862.592%-22%0%多氟多16.4024.063.194%8%保龄宝308.1940.39.513%-4%-4%-27%巴斯夫46112.624%-2%-36%科思创9548.96-34.781.333%29%-4%38454.568.37.852%5%2%埃克森美孚4451111.007.972.283%6%3%167%506179.500%-5%-4%价格公告。自2023年9月份开始，万华化学集团股份有限公司中国地区聚合MDI挂牌价19500元/吨(同8月份相比没有变动)；纯MDI挂牌价24500元/吨(比8月份价格上调200元/吨)。来源事件中沙石化8月31日，中沙(天津)石化有限公司26万吨/年聚碳酸酯(PC)项目投入商业运营，该项目于2018年开工建设，新建了两条生产能力均为13万吨/年的PC生产线，可生产混合级、挤出级、注塑级等PC产品。恒逸集团8月30日，广西恒逸新材料有限公司年产120万吨己内酰胺—聚酰胺产业一体化及配套工程项目循环水项目举行开工仪式。该项目分两期实施，总投资约450亿元。中国石化8月30日，由中国石化新星公司负责实施的新疆库车绿氢示范项目全面建成投产，该项目电解水制氢能力2万吨/年、储氢能力21万标准立方米、输氢能力2.8万标准立方米/小时。威远美能8月30日，威远美能新材料有限公司60万吨页岩气新材料项目(一期)环境影响评价在政府官网第一次公示。该项目总投资130亿元，分两期建设，计划年产40万吨BDO、60万吨可降解塑料。万学化学8月29日，万华化学发布2023年9月份中国地区MDI价格公告。自2023年9月份开始，万华化学集团股份有限公司中国地区聚合MDI挂牌价19500元/吨(同8月份相比没有变动)；纯MDI挂牌价24500元/吨(比8月份价格上调200元/吨)。和邦生物8月29日，和邦生物披露，公司与印尼泗水爪哇综合工业和港口区的运营商和管理者签订《有条件土地买卖协议》，为公司在JIIPE投资建设年产60万吨碳酸钠、60万吨氯化铵以及20万吨草甘膦项目提供项目用地，该项目投资总额约8亿美元。同时，双方约定在JIIPE成立一家合资公司，公司持有90%股份，AKR持有10%股份，作为印尼项目的投资、建设、运营实体。江山股份8月29日，江山股份公告，公司拟在南通经济技术开发区化工园区投资1.92亿元建设“年产10万吨制剂智能化技改项目”，项目已取得立项、环评、安评等相关政府部门的批复文件，建设周期3年。胜华新材8月29日，胜华新材发布公告称，其控股孙公司东营富华达远新材料有限公司启动1万吨/年高端氟材料项目(二期)。该项目拟建设氟苯2000吨/年，邻氟甲苯2000吨/年，对氟甲苯2000吨/年，预华谊集团8月28日，华谊集团公告，公司以控股子公司广西华谊新材料有限公司为主体投资建设32万吨/年丁辛醇及丙烯酸酯项目，并与公司控股股东上海华谊控股集团有限公司按股权比例以现金出资方式对广西新材料进行增资。本次项目总投资金额为19.98亿元，对投资主体广西新材料增资金额为5.99亿元。华茂纺织8月28日，安徽华茂纺织股份有限公司发布公告，公司拟投资建设年产约10万吨聚乳酸纤维项目，汇得科技8月28日，上海汇得科技股份有限公司发布公告，公司拟投资建设年产60万吨聚氨酯新材料项目，总投资不超过20亿元，一期预计建设周期约24个月，二期预计建设周期约36个月。，政府网站，华安证券研究所公司名称时间事件华鲁恒升半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为123.59亿元，同比减少25.25%；实现归属净利润为17.10亿元，同比减少62.09%。中化国际半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为290.21亿元，同比减少34.66%；实现归属净利润为-1.64亿元，同比减少116.83%。中国化学半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为909.29亿元，同比增加21.57%；实现归属净利润为29.46亿元，同比增加11.23%。龙蟠科技半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为38.14亿元，同比减少36.54%；实现归属净利润为-6.54亿元。兴发集团半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为136.10亿元，同比减少21.33%；实现归属净利润为6.09亿元，同比增加83.32%。金禾实业半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为26.75亿元，同比减少25.71%；实现归属净利润为4.03亿元，同比增加52.76%。西部超导半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为21.12亿元，同比增加1.34%；实现归属净利润为4.21亿元，同比减少23.77%。多氟多半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为52.65亿元，同比减少12.65%；实现归属净利润为2.68亿元，同比减少80.88%。桐昆股份半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为22.14亿元，同比减少22.97%；实现归属净利润为2.14亿元，同比减少60.12%。合盛硅业半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为119.38亿元，同比减少8.17%；实现归属净利润为17.82亿元，同比减少49.71%。亚钾国际半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为20.22亿元，同比增加14.65%；实现归属净利润为7.16亿元，同比减少34.66%。中核钛白半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为368.97亿元，同比增加23.60%；实现归属净利润为1.05亿元，同比减少95.42%。芳源股份半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为14.27亿元，同比增加50.81%；实现归属净利润为-0.14亿元，同比减少603.18%。胜华新材半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为28.58亿元，同比减少16.59%；实现归属净利润为0.19亿元，同比减少97.04%。润丰股份半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为50.44亿元，同比减少35.16%；实现归属净利润为4.24亿元，同比减少52.19%。湖北宜化半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为90.95亿元，同比减少18.17%；实现归属净利润为2.52亿元，同比减少84.85%。中简科技半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为3.16亿元，同比增加0.18%；实现归属净利润为2.09亿元，同比增加13.28%。蓝晓科技半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为10.07亿元，同比增加33.80%；实现归属净利润为3.46亿元，同比增加75.26%。扬农化工半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为70.67亿元，同比减少26.12%；实现归属净利润为11.24亿元，同比减少25.80%。鲁西化工半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为115.43亿元，同比减少30.64%；实现归属净利润为1.94亿元，同比减少92.91%。金发科技半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为203.49亿元，同比增加4.53%；实现归属净利润为4.69亿元，同比减少41.53%。云天化半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为352.18亿元，同比减少3.83%；实现归属净利润为26.78亿元，同比减少22.74%美瑞新材半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为7.19亿元，同比减少9.37%；实现归属净利润为0.51亿元，同比减少7.79%。华恒生物半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为8.50亿元，同比增加35.14%；实现归属净利润为1.91亿元，同比增加48.26%。金丹科技半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为7.21亿元，同比减少10.65%；实现归属净利润为0.52亿元，同比减少40.72%。山东赫达半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为7.50亿元，同比减少17.30%；实现归属净利润为1.57亿元，同比减少30.36%。凯立新材半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为9.70亿元，同比增加14.49%；实现归属净利润为0.91亿元，同比减少28.92%。泛亚微透半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为1.76亿元，同比增加20.27%；实现归属净利润为0.40亿元，同比增加51.44%。雅克科技半年度报告：公司2023年度上半年实现营业收入为23.23亿元，同比增加12.82%；实现归属净利润为3.41亿元，同比增加21.30%。本周(2023/08/21-2023/08/25)重点化工产品上涨48个，下跌15个，持平33个。涨幅前五：氯化钾(+18.22%)、硝酸98%(+11.43%)、三氯乙烯(+11.11%)、液氯(+10.19%)、NYMEX天然气(+9.95%)。跌幅前五：草甘膦(-4.55%)、顺酐(-3.47%)、纯MDI(-3.31%)、黄磷(-3.10%)、丁基橡胶(-2.94%)。产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位氯化钾(青海盐湖60%晶)18.22%30.41%草甘膦(华东)-4.55%17.17%硝酸(安徽)98%11.43%22.22%顺酐(江苏)-3.47%17.93%三氯乙烯(山东滨化)11.11%7.89%纯MDI(华东)-3.31%34.45%液氯(华东)10.19%17.65%黄磷(四川均价)-3.10%26.74%NYMEX天然气(期货)9.95%21.08%丁基橡胶(1751，燕山石化)-2.94%9.41%纯碱(轻质、华东)9.48%77.68%77.68%纯苯(华东)-1.91%662.59%炭黑(华东，N330)8.64%65.96%65.96%TDI(华东)-1.63%19.28%钛白粉(锐钛型，安纳达)8.57%59.3459.34%PVC粉(乙烯法、华东)-1.49%11.72%氢氟酸(烟台中瑞)7.03%50.6950.69%乙二醇MEG(张家港)-1.48%6.77%百草枯(浙江永农化工，42%)6.67%30.00%甲乙酮(丁酮，华东)-1.27%19.21%周价差涨幅前五：PTA(+115.01%)、热法磷酸(+37.29%)、联碱法纯碱(+19.00%)、氨碱法纯碱(+13.79%)、顺酐法BDO(+13.49%)。周价差跌幅前五：醋酸乙烯(-395.49%)、PVA(-49.08%)、黄磷(-26.88%)、电石法PVC(-14.54%)、己二酸(-11.79%)。产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位PTA115.01%23.44%醋酸乙烯-395.49%10.08%热法磷酸 37.29% 38.18%PVA-49.08%660.17%联碱法纯碱19.00%94.74%黄磷-26.88%15.53%氨碱法纯碱13.79%882.77%电石法PVC-14.54%31.14%顺酐法BDO13.49%己二酸-11.79%12.00%涤纶工业丝9.01% 38.33%涤纶短纤-10.48%12.20%季戊四醇8.77%PET-9.98%19.43%DMF6.55%10.54%双酚A-7.91%18.55%5.39%43.1543.15%磷肥DAP-6.25%51.9851.98%醋酸3.07%27.13%二乙醇胺草甘膦-6.06%44.7944.79%2行业供给侧跟踪产醋酸共1家(安徽某厂)；生产合成氨共5家(华昌、华夏和宁、龙蟒、兴安盟、山东滨化)；生产磷酸一铵共2家(云天化、德阳昊华)。公布时间司注(万吨)(含预计)(预计)2022年10月20日32022年10月11日-检修2023年1月16日72023年1月15日-检修2023年7月20日32023年6月26日2023年7月26日检修2023年8月10日72023年6月27日2023年8月中旬检修2023年8月17日2023年7月25日2023年9月15日检修2023年8月17日52023年8月1日2023年9月1日检修2023年8月17日建某厂建2023年6月18日2023年8月18日检修2023年8月17日2023年8月5日2023年8月31日检修2022年12月29日光联盟2022年12月26日-检修2023年1月19日2023年1月15日-检修2023年5月25日科技2023年5月12日-检修2023年6月1日2023年5月27日2023年6月15日检修2023年7月20日92023年7月15日2023年9月1日检修2023年8月10日2023年8月5日2023年9月5日检修2023年8月17日2023年8月9日-检修2023年8月17日72023年8月13日2023年8月31日检修2023年8月24日2023年8月19日-检修2023年8月24日建美得2023年8月19日-检修2023年8月31日2023年8月29日-检修2023年7月20日72022年8月9日-2023年7月20日2022年7月21日-2023年7月20日斯尔邦石化2022年7月11日-2023年8月3日2023年7月31日2023年9月20日检修2023年8月24日特化工62023年8月13日2023年9月中旬检修2023年8月24日2023年8月17日2023年8月31日检修2022年2月22日2022年2月21日-2022年9月22日2022年9月22日-2022年12月15日建福海创建--检修2022年12月15日--2023年5月18日2023年5月16日-检修2022年12月19日--检修2023年1月12日--2023年1月12日--检修2023年1月19日建福海创建--2023年1月19日龙石化建--2023年3月2日--2023年3月6日石化2023年3月9日-检修2023年3月9日--检修2023年3月22日9--检修2023年4月13日仪征化纤2023年4月13日-检修2023年5月4日力士2023年5月4日-2023年5月11日--检修2023年5月11日--检修2023年5月11日0--2023年5月11日--2023年5月11日--2023年7月6日房巷--检修2023年8月10日2023年4月10日2023年6月5日检修2023年8月24日昆嘉兴石化--检修2021年3月18日8--检修2022年11月10日建滨海建--检修2023年3月2日9--检修2023年4月6日8--检修2023年5月18日检修2023年6月1日6--检修2023年7月13日--检修化2023年3月16日--检修2023年3月16日山西阳煤(深州)--检修2023年3月16日--检修2023年3月16日阳泉煤业(平定)--检修2023年3月16日河南煤化(新乡)--检修2023年3月16日河南煤化(安阳)--检修2023年3月16日河南煤化(洛阳)--检修2023年4月13日-2023年4月下旬检修2023年5月18日--检修2023年6月15日--2023年7月6日2023年7月1日-检修2023年8月10日神华榆林402023年8月9日2023年9月9日检修2023年8月17日2023年8月15日2023年8月30日检修2023年8月24日402023年8月24日2023年9月13日检修2023年8月24日延长石油2023年8月22日2023年9月中上旬检修2021年4月2日2019年7月19日-爆炸2023年8月31日02023年8月24日2023年9月20日检修2023年3月17日州鼎兴6--2023年6月22日--2023年6月22日3--2023年8月17日6--检修2023年3月30日郓城旭阳(洪业)--检修--检修2022年10月13日3--检修2023年2月9日伊士曼化学品4--检修2023年3月9日金禾实业3--检修2023年4月13日32023年4月6日-检修2023年6月22日--检修2022年8月12日国科思创国--检修2022年12月7日2022年12月7日-2023年2月2日建2023年2月1日-2023年7月20日2023年7月15日2023年8月15日检修片2023年2月23日杭州金钰2023年2月17日-检修2023年3月21日2022年12月27日-检修2023年3月21日52022年12月中旬-检修2023年3月21日42022年12月中旬-检修2023年8月17日52022年8月14日-检修丝2022年11月24日2022年11月21日-检修2023年3月17日2023年1月-检修2023年5月18日-检修2023年8月10日5--肥成氨2023年2月2日-2023年1月28日-检修2023年2月2日202023年1月初-检修2023年3月17日州安化州--检修2023年3月17日2022年8月16日-检修2023年4月4日82023年4月4日-检修2023年4月20日2023年4月初-检修2023年5月11日2023年5月9日-检修2023年6月1日工2023年5月26日-检修2023年7月6日2023年7月6日-检修2023年7月27日2023年7月23日2023年8月初检修2023年8月10日82023年8月8日2023年9月3日检修2023年8月17日72023年8月8日-检修2023年8月17日2023年8月14日-检修2023年8月24日02023年8月12日2023年9月12日检修2023年8月24日2023年8月10日-检修2023年8月31日2023年8月29日2023年9月13日检修2023年8月31日02023年8月25日-检修2023年8月31日-2023年9月中旬检修2023年8月31日2023年8月28日-检修2023年8月31日2023年8月28日-检修磷酸一铵2022年5月19日--2022年5月26日和泽--2022年8月11日--2023年5月4日2023年5月4日2023年6月1日检修2023年5月25日--检修2023年8月10日--检修2023年8月31日2023年8月末-检修2023年8月31日阳昊华2023年8月末2023年10月中旬检修3石油石化重点行业跟踪原油：原油供给缩减，油价上涨。截至8月30日当周，WTI原油价格为81.63美7月均价上涨7.78%，较年初价格上涨6.11%；布.11%，较年初价格上涨4.58%。供给方面，行业数据显示，尽管俄罗斯承诺削减50万桶/日的石油出口，但8月份该国西部港口的原油装船量仍略高于7月。数据显示，装船量仍远低于5月份达到的四年出口峰值。欧佩克及其减产同盟国7月份将其原油日产量削减至近两年低点，原因是沙特阿拉伯自愿额外减产100万桶生效。沙特大幅度减产以及哈萨克斯坦和尼日利亚供应中断，远远抵消了中东某国和伊拉克的产量增长，导致欧佩克及其减产同盟国原油日产量环比每日下降近100万桶。库存方面，EIA库存数据显示，美国8月25日当周EIA原油库存骤降1058.4万桶，库存创下2022年以来最低，预期为减少159.55万桶，前值为减少613.4万桶；库欣地区原油库存减少150万桶，前值为减少313.3万桶；汽油库存减少21.4万桶，预期为减少72.025万桶，前值为增加146.8万桶。需求方面，疲软的经济数据和美元走强限制油价涨幅，在美联储主席鲍威尔表示可能需要进一步加息以对抗通胀后，美元指数升至11周以来最高。一项调查显示，由于通胀预期略有恶化，8月美国消费者信心小幅下降。美国劳工部周二发布的职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)报告显示，7月有2.3%的非农就业人员辞职，低于疫情引发的“大辞职”期间高达3%的辞职率。这一指标创2021年1月以来最低。上个月的招0年4月以来最低。0左1国际原油价格(美元/桶)(美元/吨)0左1国际原油价格(美元/桶)WTI原油布WTI原油000石脑油价差-右石脑油(日本CFR)-左0000图表13柴油价格及价差(元/吨)图表14汽油价格及价差(元/吨油价差汽油价差汽油(全国)-左00201520162017201820192020202120222023图表15美国原油和成品出口数量(千桶/天)图表16美国原油和石油产品库存量(千桶)0000美国原油和成品出口数量(左轴)美国原油和成品出口数量(左轴)美国原油出口数量(右轴)00002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,0000美美国原油期末库存量美国原油和石油产品期末库存量2020202120222023d图表18美国原油产量(千桶/天)图表17OPEC、沙特阿拉伯原油产量(千桶/天)图表18美国原油产量(千桶/天)0000OPEC油产量沙特阿拉伯原油产量0000201620172018201920202021202220232天然气LNG：市场需求增加，LNG价格上涨。截止到本周四，国产LNG市场均价为4009元/吨，较上周市场均价3963元/吨上调46元/吨，涨幅1.16%。供应方面：本周国内LNG市场无太大变化，虽山西、内蒙个别液厂检修，局部地区供应略有收紧，但湖北某液厂恢复对外出货，市场供应呈现小幅增加，整体市场供应仍显充足。需求方面：由于9月上旬原料气竞拍预告提前发布，此次竞拍量大幅减少，对市场提振效果明显，北方地区贸易商看涨情绪影响下，装车积极性增加。随着竞拍结束，原料气价格上涨，加之澳大利亚工人罢工事件，国际现货价格再度上涨，市场推涨氛围浓厚，海陆市场LNG价格齐涨。国际方面：由于市场对澳大利亚和挪威的天然气供应表示担忧，欧洲和美国的天然气价格8月28日上午双双攀升。美国亨利中心的天然气价格当天上涨2.6%，而荷兰TTF中心的天然气价格上涨1.9%。挪威天然气田的维护，以及对雪佛龙公司澳大利亚液化天然气设施罢工的持续担忧，都在推动天然气供应的不确定性。XLNG10000中国LNG出厂价格全国指数00002017201820192020202120222023图表22美国液化石油气库存量(千桶)图表21天然气国内市场均价(元/图表22美国液化石油气库存量(千桶)00000库存量:天然气厂液体/液化石油气(不包括丙烷/丙烯)0000201620172018201920202021202220233.3油服油价维持高位，油服行业受益。截至8月30日当周，WTI原油价格为81.63美元/桶，较8月23日上涨3.47%，较7月均价上涨7.78%，较年初价格上涨6.11%；布伦.11%，较年初价格上涨4.58%。供给方面，行业数据显示，尽管俄罗斯承诺削减50万桶/日的石油出口，但8月份该国西部港口的原油装船量仍略高于7月。数据显示，装船量仍远低于5月份达到的四年出口峰值。欧佩克及其减产同盟国7月份将其原油日产量削减至近两年低点，原因是沙特阿拉伯自愿额外减产100万桶生效。沙特大幅度减产以及哈萨克斯坦和尼日利亚供应中断，远远抵消了中东某国和伊拉克的产量增长，导致欧佩克及其减产同盟国原油日产量环比每日下降近100万桶。需求方面，疲软的经济数据和美元走强限制油价涨幅，在美联储主席鲍威尔表示可能需要进一步加息以对抗通胀后，美元指数升至11周以来最高。一项调查显示，由于通胀预期略有恶化，8月美国消费者信心小幅下降。美国劳工部周二发布的职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)报告显示，7月有2.3%的非农就业人员辞职，低于疫情引发的“大辞职”期间高达3%的辞职率。这一指标创2021年1月以来最低。上个月的招聘率创2020年4月以来最低。能源服务公司贝克休斯的数据显示,截至8月25日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机数下降10座至632座，为2022年2月以来最低水准。钻机总数量(美国)00000000表24全球钻机数量(部)图表23美国钻机数量(部)钻机总数量(美国)00000000表24全球钻机数量(部)原油钻机数量(美国)天然气钻机数量(美国)钻钻机总数量(全球)石油钻机数量(全球)天然气钻机数量(全球)图表25国内原油表观消费量(万吨)比(%)100600000000201620172018201920202021202220234基础化工重点行业追踪4.1磷肥及磷化工磷矿石：市场需求旺盛，磷矿石价格上涨。截至本周四(8月31日)，30%品位磷矿石市场均价为883元/吨，较上周相比上涨了9元/吨，幅度约为1.03%。供给方面，本周，湖北远安地区矿山开采全部暂停，国内其他区域主流矿企正常开采为主，部分企业现货趋紧，开采仅维系原有订单发货。整体来看，近期各产区矿企出库为主，受下游需求旺盛影响，市场供应逐渐紧张呈现，少量企业库存低位。需求方面，本周下游磷肥价格持续高走，市场现货供应趋紧，厂家补库拿货情绪高涨，对矿石需求未减，成交正常。另外，本周黄磷市场询价情绪良好，价格虽小幅跌落，但下游仍刚需采买。据此分析，本周矿石下游整体需求旺盛，对市场形成有力支撑。一铵：市场需求提升，一铵价格上涨。截至本周四(8月31日)，磷酸一铵55%粉状市场均价为3029