银行结构视角下的小微企业融资行为逻辑对比研究

银行结构视角下的小微企业融资行为逻辑对比研究

一、大型企业为主要企业提供信贷服务现在，中国的小企业面临着巨大的资金约束，主要是因为小企业本身的弱质性，如小企业规模小、信息获取困难、抵押贷款不足等。根据融资次序理论,当小微企业内部积累不能满足发展需要时,就必须借助外部融资,但外部融资中的直接融资由于企业自身弱质性经常被排除在外,而通过银行获取信贷资金成为企业最主要的融资方式。但Stiglitz和Weiss(1981)研究发现,由于逆向选择和道德风险的原因,信贷市场会出现信贷配给现象,银行、特别是大银行,倾向于那些拥有充分抵押品的大型企业提供信贷服务,而不愿意为中小企业提供服务。作为追求利润最大化的金融媒介,不同类型银行在经营过程中将会区别对待大型、中型及小型企业,从而选择最有利发挥自己比较优势的企业类型提供信贷服务。林毅夫、李永军(2001)认为,大型商业银行天生不适合为中小企业提供融资服务,大力发展中小型银行是解决中小企业融资难题的根本出路。二、小微企业贷款比重比中小型商业银行更小目前我国银行有很多划分标准,为研究方便,本文把不同类型银行划分为大型商业银行和中小型银行两类。数据显示,截止2012年末,大型商业银行小微企业贷款余额占总资产比重、小微企业占企业贷款比重都明显低于中小型银行,而且银行资产规模越小,这些指标数值越高(见表1)。这说明不同类型银行对小微企业融资是不同的,中小型银行比大型商业银行在提供小微企业融资服务发挥更重要作用,其根源在于大型商业银行与中小型银行提供小微企业融资服务的行为逻辑是不同的。1.中小型银行的特点大型商业银行与中小型银行都是金融企业,都是追求利润最大化目标的经济主体,但由于它们拥有的比较优势不同,大型商业银行在为大中型企业提供金融服务具有优势,而中小型银行在为小微企业提供金融服务具有优势。因此,大型商业银行的目标定位是大中型企业。大型商业银行具有雄厚的资金实力、先进的服务手段、高的信誉水平等优势,能够为大中型企业提供全面的金融服务,包括融资服务,从而产生规模经济效益,为银行带来巨额收益。资金逐利的天性导致大型商业银行更愿意接受大中型企业。中小型银行贴近小微企业,通过各种地缘、人缘关系,具有获得、传递和利用小微企业的信息成本优势,能够与小微企业形成长期的、密切的关系,从而解决了银企之间信息不对称问题,具有为小微企业提供融资服务的优势。同时,政府部门出台许多政策来激励中小型银行为小微企业提供融资服务。中小型银行坚持“立足本地,服务小微,形成特色,与大型银行错位竞争”的发展思路,把被大型商业银行排除在外的、拥有巨大融资需求的小微企业作为目标客户。中小型银行准确地定位目标市场与客户,根据自身独特优势走差异化、特色化的发展道路,细分信贷市场,才能在市场竞争中取得成功,更好地服务当地经济发展。2.大型商业银行信贷市场不完善,导致“弱化”的现状目前,我国大型商业银行向小微企业提供了大量的信贷资金,但客户选择还是主要集中在大中型企业,如中国农业银行2011年小微企业贷款余额为5752.2亿元,仅占全部贷款的10.22%。除了大型商业银行为大中型企业提供融资服务具有规模经济效益外,还有其特殊的产权特性。大型商业银行、国有大中型企业和国家财政的产权都是属于政府,其产权性质是“三位一体”的,政府往往以产权所有者代表身份要求大型商业银行向国有大中型企业提供更多的信贷支持。与此同时,目前政府还没有完全建立与市场经济相适应的国有产权经营管理体制,导致容易出现“软约束”问题。一旦大型商业银行给国有大中型企业出现了不良贷款,政府会对信贷风险进行化解与承担。而大型商业银行贷款给非国有的、信息不透明的小微企业,由于产权特性和银企信息不对称,会造成信贷风险的增加,再加上目前我国信贷市场又缺乏利率市场化,大型商业银行不能依据小微企业风险大小来相应调整贷款利率,导致银行无法通过利率来对冲风险与获取利润。因此,大型商业银行向小微企业发放贷款的意愿不强烈。中小型银行客户选择主要为小微企业,如泰隆商业银行96.05%的贷款投向了小微企业,户均贷款额只有50万元,其中50万元以下的贷款占总贷款额的71.27%。虽然当初有的小企业经过泰隆商业银行的金融服务而发展成为大企业,但银行为了控制风险,选择适时退出,并不盲目追求为大企业服务。截至2011年底,民泰商业银行小企业户均贷款严格控制在100万元以下,小企业贷款客户达到2万家,小企业贷款户数占全行贷款总户数的比重达到90%以上。同时,越来越多的中小型银行开始将个人经营性贷款业务作为银行开拓业务、拉动利润增长和经营转型的重点。如2011年底兴业银行总共发放了“兴业通”个人经营贷款31523笔,累计发放贷款金额554.96亿元。3.小微企业金融产品创新不足目前,大型商业银行围绕小微企业的金融需求特点进行产品创新,如中国建设银行为小微企业量身定做了“小额通”、“信用贷”等金融产品,加大对小微企业信贷支持力度。但通过对目前小微企业金融产品的调查发现,截至2011年年末,中小型银行小微企业的金融创新产品是大型商业银行的3倍之多。当前,大型商业银行为了贯彻和落实政府扶持小微企业发展政策,往往迫于行政压力设立小企业金融事业部或专营机构来增加对小微企业的信贷投放量,但由于缺乏内在激励机制,针对小微企业的金融产品设计与创新力度不够,真正适合小微企业的金融产品还是明显不足,从而导致目前大型商业银行为小微企业提供的金融产品雷同化现象比较常见,对小微企业融资服务流于表面形式,与最初政策设计目的相差甚远。汇丰银行(中国)发布的中小企业金融服务需求的调查报告显示,有超过50%以上的受访中小企业,认为目前大型商业银行金融服务类型有雷同化现象。中小型银行注重对小微企业金融服务内涵拓展,加大对小微企业金融产品设计与创新,不仅注重细分小微企业的信贷市场,也注重把小微企业的单一信贷模式慢慢向综合金融服务转变。中小型银行种类繁多,有城市商业银行、小额贷款公司等各种类型,可以根据中小型银行各自的独特优势,为不同类型、不同行业、不同规模、不同治理结构的小微企业,以及同一小微企业的不同发展阶段提供差异化的金融产品与服务,从而细分小微企业信贷市场,解决小微企业融资约束问题。如中信银行提供“中信·小企业成长伴侣”,根据小企业产、供、销各个环节上的金融需求,整合9大类31项产品,提供个性化的金融服务方案,从而满足不同类型、不同成长周期的小企业金融需求。哈尔滨银行将单纯的贷款客户慢慢打造成贷款、储蓄、理财、结算等综合的金融服务,不仅实现对小微企业的综合价值开发,也提高银行的收益水平。4.不同类型贷款,提升业务处理能力大型商业银行分支机构众多,层级结构复杂,为避免层级之间信息损失,保持银行组织中的层级控制,必须建立起一套复杂的、严密的业务流程设计和能够被整个组织遵守的信贷规章制度,并且要求企业能够提供固定资产、盈利状况等各种“硬”信息。然而,绝大多数小微企业资产规模小、信息透明度低,无法按照大型商业银行要求准确地提供完整的财务状况等信息,导致大型商业银行向小微企业提供融资服务的交易成本过高。大型商业银行需要花费大量的时间和金钱来调查小微企业的财务及信誉状况,同时还要加强对贷款资金运用、贷款回收等方面的监督,无形之中增加了贷款业务的成本。而对于大型商业银行来说,一笔贷款无论额度大小,其贷款审核、贷款批准、贷款发放、贷款回收等业务流程基本相同,花费的交易成本也几乎相同,但带来的利息收益却是相差甚远。目前,大型商业银行对小微企业贷款按照单户营销、个案审批等传统的贷款流程,会出现“规模不经济”行为,阻碍了银行为小微企业提供融资服务的积极性,也降低了小微企业贷款业务处理率。由于中小型银行实行分权化管理,管理层级较少,能够较好控制组织内部的委托代理问题,因此,在发放小微企业贷款业务过程中,业务流程设计比较简单,可以由信贷人员灵活处理。并且,中小型银行能够准确地收集到企业负责人的人品、道德等各种“软”信息,有利于与小微企业形成长期合作关系,发放关系型贷款。同时,中小型银行要以客户为导向,流水线式地批量处理那些具有共同商业经营特点、风险特征高度相似、属于相同行业的小微企业的贷款申请、贷款审批、贷款发放、贷款风险控制以及贷款回收等,着力通过批量化、标准化的小微企业信贷流程与方式来降低企业贷款成本与缩短业务链条,简化审贷流程,有利于帮助小微企业及时地获得信贷资金。如民生银行通过“批量营销、标准作业”的理念开展小微企业信贷业务,2012年年底小微企业贷款余额达到了3169.51亿元,成为开拓小微企业信贷市场的典范。5.风险控制与风险定价管理模式当前,我国大型商业银行为降低不良贷款率,纷纷强化其信贷风险管理机制,在信贷安排上,大型商业银行不是考虑设置合理的经营风险,获得合理的经营收益,而是纷纷实行审慎监管原则。主要是因为大型商业银行的国家产权特性,决定了银行通常是风险回避者,倾向于向大中型企业发放贷款,追求稳定、风险相对较低的收益。同时,我国大型商业银行对贷款管理实施过于苛刻的约束机制,即谁发放了贷款,谁就要负责贷款管理与收回,导致贷款一旦出现坏账问题,信贷人员就会受到严厉的惩罚。而对于那些贷款业绩较好的信贷人员,没有建立起相应的激励机制。基层分支机构和信贷人员作为理性经济人,会权衡发放贷款的风险成本与收益,决定是否为小微企业提供融资服务。由于银行单位贷款处理成本随着贷款规模上升呈下降趋势,一般大型商业银行更愿意向贷款规模大的国有大中型企业发放贷款,而倾向于少发放或不发放贷款给小微企业。因为对于那些发放给国有大中型企业造成的不良贷款,政府往往会成为贷款的最后偿还人,而银行不需要承担过多的风险责任。对于小微企业来说,由于大型商业银行对发放小微企业的风险管理与补偿机制不健全,降低了银行为小微企业提供信贷资金的意愿。中小型银行重视对小微企业的风险控制,建立科学的风险管理体系,并运用先进的微贷技术来不断降低风险。中小型银行针对小微企业可以考虑适当地提高风险容忍度,制定科学合理的风险定价模型,通过市场化贷款利率来覆盖小微企业贷款风险和成本,并获得合理的收益。民生银行通过实施从“被动”转变为“主动”的风险定价管理模式,2011年小微企业贷款结构中弱担保比例由年初的34%上升为47%,但不良贷款率仅为0.14%。同时,中小型银行通过依靠自身贴近小微企业的优势不断提升自身微贷技术,从而控制小微企业的信贷风险。如泰隆商业银行从关系型信贷中总结出来“三品、三表、三三制”的风险管理方法已经广泛应用于小微企业的风险管理。哈尔滨商业银行、台州银行通过学习与借鉴美国富国银行的信用评分技术、德国国际咨询项目公司IPC微贷技术等国外先进的微型贷款技术,在控制贷款风险的同时,也实现小微企业贷款业务的快速增长。6.基层机构无按照资金安全目标要求进行信贷我国大型商业银行分支机构设置一般是按照行政区域布局,而不是按照客户信贷需求进行划分,导致银行信贷效率很低。同时,大型商业银行从总行到基层分支机构分为若干个层级,组织链条过长,会导致信息传递不畅通,银行上级与下级、银行与企业之间会出现信息不对称现象。大型商业银行基层分支机构的信贷人员即便对小微企业经营信息有一定了解,但由于银行贷款审批权上升,而分行实施集中审批制度,导致环节多、审批时间长,基层机构无法准确地向上级机构传递那些非公开性的软信息。同时,当前大型商业银行撤并那些县级及以下的分支机构及业务,慢慢向大城市和发达地区集中,导致基层分支机构数量缺少。银监会数据显示,2011年年末,全国仍有1696个金融机构空白乡镇。大城市的商业银行竞争日趋激烈,大中型企业贷款资金充裕;而偏远地区的银行稀缺,能为小微企业提供的信贷资金很少。并且,基层分支机构的信贷人员在行政干预下经常调换,导致对当地小微企业情况缺乏连续与长期了解,也不利于银企之间形成关系型贷款。中小型银行一般为地方性的金融机构,分支机构设置较少,组织结构较为简单,有的甚至只有单个银行,具有明显的社区性和地域性特征。中小型银行的信贷人员可以利用所在地的地缘、人缘优势,对当地小微企业的经营情况、信誉状况、企业主的品行、企业与客户或供应商的关系、企业为社区的所做贡献等各个方面有或多或少的了解。并且,中小型银行通过长期保持与小微企业近距离的密切接触,很容易获取各种非公开的软信息,能够对发放贷款所需的财务信息、抵押品数量等硬信息进行有效替代,从而缓解银企之间信息不对称现象。同时,由于中小型银行的层级结构少,决策链条短,甚至是基层的信贷人员往往就有一定的信贷决策权,极大地缩短了小微企业贷款审批时间,提高了信贷效率。三、小微企业融资约束机制通过对大型商业银行与中小型银行小微企业融资的行为逻辑进行详细分析之后,笔者认为:大型商业银行不具有为小微企业提供融资服务的天生优势,中小型银行具有为小微企业提供融资服务的比较优势。当前,我国大型商业银行及分支机构占主体地位,中小型银行发展相对不足,这种银行结构导致目前我国小微企业面临着严重的融资约束问题。目前我国大型商业银行的目标定位、客户选择、产品设计与创新、业务流程设计、风险管理机制、分支机构设置都主要是围绕大中型企业而开展的,但为了响应政府政策要求对小微企业提供融资服务。虽然大型商业银行在小微企业贷款总规模上占绝对优势地位,但没有达到政策制定理想效果,小微企业融资大多流于其形式,没有从根本上缓解小微企业融资约束难题。而我国目前中小型银行在发展过程中没有充分发挥为小微企业提供融资服务的优势,体现在:(1)目前我国金融体制改革的滞后和不到位,导致针对小微企业的中小型银行的金融制度供给出现严重不足,与小微企业迅速增长的数量和规模之间形成了巨大矛盾,从而产生了小微企业融资约束问题。(2)当前中小型银行在发展过程中呈现超常规发展,实行粗放式经营模式来扩张业务,越来越向大银行的经营模式与业务转变,慢慢偏离了小微企业服务的宗旨。监管部门没有限制中小型银行盲目扩张,反而鼓励越来越多的中小型银行发展成为全国性金融机构,导致更多的中小型银行慢慢失去了服务小微企业的各种独特优势,加大了小微企业融资难度。四、中小型商业银行发展小微企业融资的必要性及建议鉴于不同类型银行小微企业融资的行为逻辑,笔者主张让不同类型银行充分发挥各自优势,并创造一个大型商业银行能够为大中型企业提供融资服务,中小型银行能够为小微企业提供融资服务的良好环境。当然,为缓解小微企业融资约束难题,除了充分利用中小型银行的比较优势