流动资产管理

流动资产管理第1页，课件共82页，创作于2023年2月流动资产管理的内容流动资产是指企业持有的将在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。其主要构成项目包括货币资金又通称（现金）、短期投资（有价证券）、应收款项、存货等。流动资产管理的基本思路是在增加的流动性和减少的收益之间进行权衡.第2页，课件共82页，创作于2023年2月现金管理现金是指可以立即用来购买物品、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段。主要包括库存现金和银行活期存款，有时也将即期或到期的票据看作现金。第3页，课件共82页，创作于2023年2月企业持有现金的目的

交易性需求——为了满足日常业务的需要

预防性需求——为了预防意外紧急事项 投机性需求——为了用于不寻常的购买机会第4页，课件共82页，创作于2023年2月一、现金管理的目的和内容目标1—流动性必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要。目标2—收益性将闲置资金减少到最低限度。持有现金过少，流动性的缺乏不仅不能应付日常的业务开支，坐失良好的购买机会，还会造成信誉损失和得不到折扣好处。持有现金过多，现金是非盈利性资产，所提供的流动性的边际效益便会随之下降，从而最终降低企业的收益水平。

权衡现金管理的目标第5页，课件共82页，创作于2023年2月现金管理的内容

目标现金持有量的确定（最佳现金余额） 现金收支日常管理 闲置现金投资管理（有价证券管理）

编制现金预算第6页，课件共82页，创作于2023年2月最佳现金余额的确定最佳现金余额确定常用的模型有：成本分析模型存货模型随机模型第7页，课件共82页，创作于2023年2月最佳现金余额的确定-成本分析模式成本分析模式（持有现金总成本最低） 资本成本（持有现金的机会成本） 管理成本 短缺成本

第一节现金和有价证券管理第8页，课件共82页，创作于2023年2月（1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。现金持有量越大，机会成本越高。（2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。（3）短缺成本。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。短缺成本随现金持有量的增加而下降。最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。如图示第9页，课件共82页，创作于2023年2月目标现金持有量的成本分析模式图例题10-1二、目标现金持有量的确定成本分析模型第10页，课件共82页，创作于2023年2月例：某企业现有5个现金持有方案，根据历史资料和近期企业经营状况的预测和分析，有关成本资料如表4-2所示。

√第11页，课件共82页，创作于2023年2月现金日常管理控制现金收支的内部控制制度明确现金收支的职责分工及内部牵制制度。明确现金支出的批准权限。做好收支凭证的管理及帐目的核对。第12页，课件共82页，创作于2023年2月现金日常管理控制遵守现金收支的结算纪律遵守国家规定的库存现金的使用范围；不得坐支现金；不得出租、出借或转让银行帐户；不得签发空头支票套取银行信用；严格按照有关转帐结算方式办理转帐结算等。第13页，课件共82页，创作于2023年2月现金收入管理技巧加速收款支票邮寄时间和停留时间与客户、公司、分行之间的距离有关，而且与收款的效率有关，可以采取一定策略缩短；银行办理支票的结算时间一般来说与公司自身努力关系不大。第14页，课件共82页，创作于2023年2月普通的现金回收系统普通现金回收系统第15页，课件共82页，创作于2023年2月现金收入管理技巧集中银行法集中银行法改变了只在公司总部设立一个收款点的做法，而是在收款额较集中的若干地区均设立收款中心，并指定一个主要开户银行（通常是指总部所在地的银行）为集中银行；公司客户的货款交到距其最近的收款中心；收款中心再将扣除补偿性余额的多余现金解缴到公司指定的集中银行，供公司使用。第16页，课件共82页，创作于2023年2月企业建立多个收款中心来加速现金流转

优点

缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。

缺点

需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的费用支出。集中银行法优缺点第17页，课件共82页，创作于2023年2月现金收入管理技巧锁箱法这是一种与集中银行法的功能非常类似的加速收款方法，又称邮政信箱法。其处理程序大致为：公司确定在某些地区租用加锁的专用邮政信箱；通知客户将货款汇至指定的邮政信箱；公司授权邮政信箱所在地的某一家银行每天数次收取邮政信箱中的邮件，并将货款存入该公司帐户；当地银行将扣除补偿性余额后的现金收入及附带单证定期送交公司总部。第18页，课件共82页，创作于2023年2月

锁箱系统锁箱系统第19页，课件共82页，创作于2023年2月现金收入管理技巧现金流量同步法如果一个公司能尽量使它的现金流入和现金流出发生的时间趋于一致，则公司就可以将其所持有的交易性余额降到最低水平。这就是所谓的现金流量同步第20页，课件共82页，创作于2023年2月现金支出管理技巧浮游量法它是指利用现金浮游量来经营获利的一种方法。浮游量是指企业从银行存款户上开出的支票总额超过其银行存款帐户的余额，这是由于企业与银行双方出帐与入帐的时间差造成的。第21页，课件共82页，创作于2023年2月闲置现金投资管理有价证券管理（闲置现金的投资管理）第22页，课件共82页，创作于2023年2月应收账款管理应收帐款是指企业因对外销售产品、提供劳务及其他原因，应向购货方或接受劳务方及其他单位收取的款项，包括应收销货款、其他应收款、应收票据等。第23页，课件共82页，创作于2023年2月一、应收账款管理的信用成本应收账款管理的目标第24页，课件共82页，创作于2023年2月应收账款的信用成本应收账款的成本 机会成本： 资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。管理成本 企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用，主要包括：调查客户信用情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用；收账费用；其他相关费用。

第25页，课件共82页，创作于2023年2月应收账款的信用成本

坏账成本应收账款因故不能收回而发生的损失

应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本第26页，课件共82页，创作于2023年2月应收账款信用政策管理信用政策管理信用政策是调节应收账款余额的财务政策。信用政策包括：信用标准、信用条件和收帐政策三个部分的内容。第27页，课件共82页，创作于2023年2月二、信用标准与信用条件

一、信用标准 客户获得企业的交易信用所应具备的条件。

信用标准定性分析——5C评估法 品德(Character)

能力(Capacity)

资本(Capital)

抵押品(Collateral)

条件(Condition)第28页，课件共82页，创作于2023年2月信用标准定量分析——信用评分法

对反映客户信用质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估。 进行信用评分的基本公式为：

二、信用标准与信用条件第29页，课件共82页，创作于2023年2月现以某客户为例说明这种方法，详细情况见下表：第30页，课件共82页，创作于2023年2月

在采用信用评分法进行信用评估时，分数在80分以上者，说明其信用状况良好；分数在60~80分者，说明信用状况一般；分数在60分以下者，则说明信用状况较差。

信用评分法的判别标准二、信用标准与信用条件第31页，课件共82页，创作于2023年2月二、信用条件

公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期间、现金折扣。比如：一笔价款为100000元的交易，信用条件为（2/10，N/30）第32页，课件共82页，创作于2023年2月980000第33页，课件共82页，创作于2023年2月信用期间的确定信用期间：企业允许顾客从购货到付款经历的时间。企业产品销售量与信用期间之间存在着一定的依存关系。通常，延长信用期间，可以在一定程度上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长信用期限，就会给公司带来不良后果：◆一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；◆二是引起坏账损失的增加。◆相应管理费用的增加第34页，课件共82页，创作于2023年2月信用期间确定举例某公司现行信用期为20天，拟将信用期延长为30天或50天，有关资料如表6-4所示：第35页，课件共82页，创作于2023年2月第36页，课件共82页，创作于2023年2月几个基本公式销售收入-变动成本=边际利润变动成本指随产量的变动而变动的成本。一般指生产成本。变动成本率=变动成本/销售收入边际利润率=边际利润/销售收入第37页，课件共82页，创作于2023年2月20天信用期的边际利润：414×（1-80%）=82.8万元30天信用期的边际利润：486×（1-80%）=97.2万元50天信用期的边际利润：522×（1-80%）=104.4万元第38页，课件共82页，创作于2023年2月应收帐款占用资金额=应收帐款平均余额×变动成本率应收帐款平均余额=赊销额/360×平均收帐期应收帐款占用资金的投资机会成本=应收帐款占用资金额×资本成本应收帐款投资收益额=边际利润-（投资机会成本+管理费用+坏帐损失）第39页，课件共82页，创作于2023年2月20天信用期应收账款占用资金的机会成本：414360×20×80%×18%=3.48万元第40页，课件共82页，创作于2023年2月现金折扣与折扣期限的确定现金折扣是指企业在赊销商品以后，为了鼓励客户及早付款，给予客户商品价格上的扣减。通常表示形式为：2/10、N/30。企业制定现金折扣政策的主要目的是缩短平均收帐期，减少应收帐款投资成本。采用现金折扣政策的损失或增加的成本即价格折扣损失。应否采用折扣政策的判断标准即是在增加的收益和成本之间进行权衡。第41页，课件共82页，创作于2023年2月现金折扣与折扣期限的确定企业应当核定多长的现金折扣期限，以及应给予客户多大程度的现金折扣，必须与信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。第42页，课件共82页，创作于2023年2月现金折扣与折扣期限的确定◆如果实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果能够绰绰有余地补偿现金折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针； ◆如果实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣成本，企业则不宜采取现金折扣方针。 第43页，课件共82页，创作于2023年2月收帐政策

收帐政策是指公司为了催收已过期的应收帐款所遵循的程序。企业如果采用较积极的收帐政策，可以减少应收帐款投资成本，减少坏帐损失，但要增加收帐成本。因此，公司在决定收帐政策时，须将它带来的成本和效益进行权衡。第44页，课件共82页，创作于2023年2月三、收账政策与应收账款预测收账政策第45页，课件共82页，创作于2023年2月三、收账政策与应收账款预测

应收账款风险的防范与控制

加强对客户偿还能力与信用状况的调查与分析做好日常的核算工作全面了解和掌握有关信用资料定期与客户对账，抓紧催收货款第46页，课件共82页，创作于2023年2月应收账款的日常控制-帐龄分析三、收账政策与应收账款预测第47页，课件共82页，创作于2023年2月日常管理确定合理的收账程序确定合理的讨债方法三、收账政策与应收账款预测第48页，课件共82页，创作于2023年2月存货管理存货的概念及其范围存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。第49页，课件共82页，创作于2023年2月如果制造业能在生产投料时随时购入所需的原材料，或者商业企业能在销售时随时购入该项商品，就不需要存货。但实际上，企业总有存货的需要，并因此占用或多或少的资金。第50页，课件共82页，创作于2023年2月持有存货的目的第一，保证生产或销售的经营需要。第二，出自价格的考虑。第51页，课件共82页，创作于2023年2月储备存货相关成本订货变动成本D/Q*K存货成本TC存储成本TCc缺货成本TCs储存变动成本Kc*Q/2订货固定成本F1储存固定成本F2订货成本购置成本DU取得成本TCa第52页，课件共82页，创作于2023年2月储备存货的相关总成本

企业存货的最优化，即是使TC值最小。第53页，课件共82页，创作于2023年2月

存货经济批量的基本模型经济批量基本模型的假设条件（1）能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）集中到货，而非陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零；（4）一定时期的存货需求量能够确定，即D为常量；（5）存货单价不变，不考虑商业折扣，即U为常量；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。第54页，课件共82页，创作于2023年2月相应假设条件下基本模型示意图0Q第55页，课件共82页，创作于2023年2月存货相关总成本的简化公式当F1、D、K、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出经济批量公式（或直接令订货成本等于储存成本）第56页，课件共82页，创作于2023年2月由于F1、D、U、F2是与存货决策无关的变量，因此存货总成本公式可进一步简化为：下式也称与经济订货量有关的存货总成本：存货经济批量的基本模型第57页，课件共82页，创作于2023年2月经济批量下的存货总成本最佳订货次数第58页，课件共82页，创作于2023年2月最佳订货周期经济批量占用的资金第59页，课件共82页，创作于2023年2月存货经济批量的基本模型图示第60页，课件共82页，创作于2023年2月经济订货量基本模型举例例：某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。则：第61页，课件共82页，创作于2023年2月第62页，课件共82页，创作于2023年2月第63页，课件共82页，创作于2023年2月第64页，课件共82页，创作于2023年2月课堂练习某企业外购的A材料的年平均耗用量为1800公斤，预计每次的订货成本为100元。年储存成本为材料价值的25%，A材料单价16元。试求A材料的最优经济订货批量、每年最佳订货次数、订货周期、与批量有关的存货总成本。第65页，课件共82页，创作于2023年2月第66页，课件共82页，创作于2023年2月第67页，课件共82页，创作于2023年2月基本模型的扩展１．订货提前期２．存货陆续供应和使用３．数量折扣４．保险储备第68页，课件共82页，创作于2023年2月模型扩展－－订货提前期一般情况下，企业的存货不可能随用随时补充，因此不能等存货用光才去订货，而需要提前订货。再订货点：在提前订货的情况下，企业再次发出订单时，尚有存货的库存量。第69页，课件共82页，创作于2023年2月模型扩展－－订货提前期图示300200100123存量(千克)时间(月)交货时间(L)交货时间(L)交货时间(L)交货时间(L)40再订货点＝交货时间Ｌ×每日需要量d第70页，课件共82页，创作于2023年2月订货提前期续前例，企业订货至到货期的时间为10天，每日存货需要量10千克，那么再订货点为10*10=100千克。即企业在尚存100千克时，就应当再次订货，等到下批订货到达时（再次发出订货单10天后），原有库存刚好用完。此时，有关存货的每次订货批量，订货次数，订货间隔时间等并无变化，与瞬时补充时相同。第71页，课件共82页，创作于2023年2月这就是说，订货提前期对经济订货量并无影响，可仍以原来瞬时补充情况下的300千克为订货批量，只不过在达到再订货点（库存100千克）时即发出订单罢了。第72页，课件共82页，创作于2023年2月扩展－－存货陆续供应和使用存货可能陆续入库，尤其产成品入库和在产品的转移，几