第12章货币供给与货币需求课件

第十二章

货币供给与货币需求第十二章

货币供给与货币需求学习目的与要求了解货币需求理论的发展脉络；了解国际货币基金组织及主要国家对货币层次的划分。理解货币需求的基本含义；理解货币需求的决定与影响因素；理解货币供给的形成机制；理解货币供给的内生性与外生性。掌握货币层次划分的依据与意义。学习目的与要求了解货币需求理论的发展脉络；了解国际货币基金第一节

货币需求一、货币需求的含义与分析角度1.货币需求的含义货币需求是指在一定的资源制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求。货币需求的含义传递了两个方面的信息：一是货币需求是一种能力与愿望的统一体；二是现实中的货币需求不仅仅是对现金的需求，也包括了对存款货币的需求。第一节货币需求一、货币需求的含义与分析角度一、货币需求的含义与分析角度2.货币需求分析的宏观与微观视角（1）当强调货币的交易媒介职能时，往往从宏观视角对货币需求进行分析。（2）当强调货币的资产职能时，通常从微观视角对货币需求进行分析。一、货币需求的含义与分析角度2.货币需求分析的宏观与微观视一、货币需求的含义与分析角度3.名义货币需求与实际货币需求名义货币需求是指个人、家庭、企业等经济主体或整个社会在一定点所实际持有的货币数量。实际货币需求是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后的货币金额，它等于名义货币需求除以物价水平。一、货币需求的含义与分析角度3.名义货币需求与实际货币需求二、货币需求理论的发展1.马克思的货币需求理论（宏观货币需求理论）马克思认为，一定时期内商品流通所需求的货币量取决于三个因素：待售商品数量、价格水平、货币流通速度。当商品价格总额不变时，流通市场货币需求量与货币流通速度成反比；当货币流通速度不变时，流通市场货币需求量与商品价格总额成正比。二、货币需求理论的发展1.马克思的货币需求理论（宏观货币需二、货币需求理论的发展2.古典学派的货币需求理论：两个著名的方程式（1）交易方程式（宏观货币需求理论）费雪认为人们需要货币，并不在货币本身，而是因为货币可以用来交换商品和劳务，以满足人们的欲望，人们手中的货币，最终都将用于购买。因此，在一定时期内，社会的货币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。公式表明，决定一定时期名义货币需求数量的因素主要是这一时期全社会一定价格水平下的总交易量与同期的货币流通速度。费雪是从宏观分析的角度研究货币需求的，而且仅着眼于货币作为交易媒介的职能。二、货币需求理论的发展2.古典学派的货币需求理论：两个著名二、货币需求理论的发展（2）剑桥方程式（微观货币需求理论）英国经济学家马歇尔（AlfredMarshall）和A.C.庇古（A.C.Pigou）等人从货币持有的角度提出了现金余额说，并用数学方程式的形式予以解释，故又被称为"剑桥方程式"。用数学方程式表示，现金余额说把分析的重点放在货币持有方面。马歇尔和庇古认为，人们的财富与收入有三种用途：投资以取得利润或利息；消费以取得享受；持有货币以便利交易和预防意外，二、货币需求理论的发展（2）剑桥方程式（微观货币需求理论）二、货币需求理论的发展（3）两个方程式的区别从表面上看，两个方程式的区别主要体现在两点：一是以收入Y代替了交易量T；二是以个人持有的货币需求对收入的比率k代替了货币流通速度V。二、货币需求理论的发展（3）两个方程式的区别二、货币需求理论的发展3.凯恩斯的货币需求理论（微观货币需求理论）凯恩斯提出了一种权衡性的货币需求理论即流动性偏好理论。流动性偏好就是公众愿意以货币形式持有财富和收入的欲望和心理。第一，交易动机。人们为了应付日常的商品交易而必然需要持有一定数量的货币，这个持币动机就是交易动机。第二，预防动机。人们为了应付不测之需而持有货币的动机。第三，投机动机。二、货币需求理论的发展3.凯恩斯的货币需求理论（微观货币需二、货币需求理论的发展4.弗里德曼的货币需求理论（微观货币需求理论）弗里德曼认为，人们对货币的需求受三类因素的影响：总财富水平、持有货币的机会成本和持有货币给人们带来的效用。二、货币需求理论的发展4.弗里德曼的货币需求理论（微观货币三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素1.收入收入增长，交易性货币需求也会随之而增长，进而带动货币需求总量的增长。2.物价水平物价水平的变化对交易性货币需求和资产性货币需求产生不同方向的影响。3.其他金融资产收益率（利率）非货币性金融资产收益率越高，资产性货币需求相应会减少，进而使货币需求总量呈下降趋势。4.其他因素三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素1.收入第二节

货币供给一、货币供给的形成机制货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程。1.中央银行的业务活动与基础货币（1）中央银行的资产负债业务中央银行的资产主要包括：国外资产、对政府的债权和对金融机构的债权。中央银行的负债主要包括：储备货币、发行债券与票据和政府存款。第二节货币供给一、货币供给的形成机制一、货币供给的形成机制（2）基础货币基础货币又称强力货币或高能货币，是指这种货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给总量具有决定性作用。一、货币供给的形成机制（2）基础货币一、货币供给的形成机制（3）中央银行的资产负债业务与基础货币的收放渠道a.国外资产业务与基础货币b.对政府债权业务与基础货币c.对金融机构债权业务与基础货币d.负债业务与基础货币一、货币供给的形成机制（3）中央银行的资产负债业务与基础货2.商业银行的业务活动与存款货币的创造（1）一对概念：原始存款与派生存款原始存款是指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备金存款。也就是前面我们所提到的基础货币。派生存款是指在原始存款的基础上，由商业银行发放贷款等资产业务活动衍生而来的存款。派生存款产生的过程，也就是商业银行创造存款货币的过程。2.商业银行的业务活动与存款货币的创造（1）一对概念：原始2.商业银行的业务活动与存款货币的创造（2）商业银行创造存款货币的前提条件商业银行创造存款货币需要一定的前提条件：第一，实行部分准备金制度第二，非现金结算广泛使用第三，市场中始终存在贷款需求2.商业银行的业务活动与存款货币的创造（2）商业银行创造存2.商业银行的业务活动与存款货币的创造（3）商业银行创造存款货币的过程（4）影响商业银行存款货币创造能力的主要因素如果以⊿R表示原始存款的增加额，rd表示法定存款准备金率，⊿D表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，则这三者之间的关系可以表示为：⊿D=⊿R×1/rd公式可变化为：1/rd=⊿D/⊿R=K，K通常被称为存款派生乘数。2.商业银行的业务活动与存款货币的创造（3）商业银行创造存3.货币供给形成机制的再解释

——货币供给模型货币供给的基本模型表现为下列公式：Ms＝B·mMs为货币供应量，B为基础货币，m为货币乘数。该公式表明，货币供给是基础货币与货币乘数的乘积。货币供给量与基础货币和货币乘数均呈正相关关系。3.货币供给形成机制的再解释

——货币供给模型货币供给的基二、货币供给层次的划分1.货币供给层次划分的依据与意义货币供给量是一个存量的概念，即一个国家在某一时点上实际存在的货币总量。各国中央银行对货币供给量是分层次统计的。货币供给的层次划分，是指中央银行依据一定的标准对流通中的各种货币形式进行不同口径的层次划分。二、货币供给层次的划分1.货币供给层次划分的依据与意义二、货币供给层次的划分2.国际货币基金组织及主要国家对货币层次的划分（1）国际货币基金组织对货币层次的划分目前国际货币基金组织将货币划分为三个层次：一是通货；二是货币；三是准货币。（2）美国的货币层次划分（3）日本的货币层次划分（4）英国的货币层次划分二、货币供给层次的划分2.国际货币基金组织及主要国家对货币二、货币供给层次的划分（5）中国的货币层次划分目前我国将货币划分为以下三个层次：M0＝流通中现金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋企事业单位定期存款＋城乡居民储蓄存款＋证券公司的客户保证金存款＋其他存款二、货币供给层次的划分（5）中国的货币层次划分三、货币供给的内生性与外生性货币供给的内生性与外生性实际上讨论的是中央银行对货币供给量的控制能力问题。在经济学中，有内生变量和外生变量两个基本的经济学范畴。外生变量是指这种变量的变动主要受政策的影响，而不由经济体系内部因素决定。内生变量是指在经济体系内部由诸多纯粹经济因素影响而自行变化的量，它们通常不为政策所控制