电子行业2023年市场前景及投资研究报告：双主线电子板块

创造财富担当责任股票代码：601881.SH

06881.HK预期回归，双主线布局电子板块——电子行业2022年报&2023一季报回顾银河证券电子团队2023.5中国银河证券股份有限公司CHINAGALAXYSECURITIESCO.,LTD.核心观点•

行业整体业绩短期承压。截至2023年4月30日，根据申万行业标准，电子行业上市公司已全部披露2022年年报业绩，其中2022年全市场电子行业实现营业收入2.91万亿元，同比下降-1.43%，实现归母净利润1396.79亿元，同比下滑28.55%。整体业绩短期承压。单四季度来看，行业实现总营收同比-3.68%，单四季度归母净利润同比-51.6%，22年电子板块整体毛利率16%，同比减少1.58pct。22年电子板块净利润率4.6%，同比减少2.2pct。•

从细分板块来看，电子化学品板块表现稳中有升。•

22年半导体板块营收4651亿元，同比+11.5%，归母净利润544亿元，同比-15.1%。单四季度营收同比+3.89%，归母净利润同比-64%，22年板块整体毛利率30.8%，同比减少0.02%，板块净利润率12.4%，同比减少4.14%；•

22年元器件板块营收2425亿元，同比-0.72%，归母净利润219亿元，同比-6%。单四季度营收同比-9.4%，归母净利润同比-3.14%，22年板块整体毛利率21.7%，同比减少0.73%，板块净利润率9.19%，同比减少0.47%；•

22年光电板块营收6856亿元，同比-11.2%，归母净利润-25亿元，同比-106%。单四季度营收同比-16%，归母净利润同比-3152%，22年板块整体毛利率11.94%，同比减少8.99%，板块净利润率-1.63%，同比减少8.46%；•

22年消费电子板块营收12728亿元，同比+16%，归母净利润526亿元，同比+3%。单四季度营收同比+4%，归母净利润同比-13%，22年板块整体毛利率12.34%，同比减少0.49%，板块净利润率4.25%，同比减少0.17%；•

22年电子化学品板块营收489亿元，同比+9.5%，归母净利润55亿元，同比+21.8%。单四季度营收同比-6%，归母净利润同比+9%，22年板块整体毛利率28.58%，同比减少2.37%，板块净利润率11.8%，同比减少2.78%。2创

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任核心观点•

悲观行情已充分释放，关注AI产业新一轮投资机遇。回顾一季度电子板块行情，电子行业在经历了22年大幅下跌后，悲观预期充分释放，股价充分回调，今年一季度板块迎来复苏预期之下驱动的补涨行情，叠加AI主题的爆发，与算力相关的标的获得机构大幅增持，同时由于半导体板块去年底以来处于底部，AI行情的扩散也带动了整个半导体板块的上涨行情。一季报以后随着相关公司财报的披露，电子行业下游复苏低于先前的预期，叠加AI主题行情演绎进入新的阶段，硬件端受益标的有限，难以制程整个行业的复苏预期，股价再次迎来大幅回调。•

我们认为今年电子板块的行情将会继续围绕算力硬件与半导体解决卡环节两条主线，同时复苏的预期将进一步推迟延后至23Q3-Q4，届时板块有望迎来新一轮修复行情。从选股上看，AI行情的演绎将进入业绩和预期兑现阶段，具有业绩兑现能力的算力公司将迎来新一轮行情，我们继续重点看好算力产业链，建议关注：寒武纪（688256.SH）、景嘉微（300474.SZ）、海光信息（688041.SH

）、龙芯中科（688047.SH）、通富微电（002156.SZ

）、长电科技（600584.SH）、深科技（000021.SZ）、沪电股份（002463.SZ

）、胜宏科技（300476.SZ）、工业富联（601138.SH）；关注半导体解决卡环节，关注（688981.SH）、北方华创(002371.SZ）、拓荆科技(688072.SH）、华海清科(688120.SH）、芯源微(688037.SH)等；看好VR产业链，建议关注立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎股份（002983.SZ）、长盈精密（300115.SZ）、赛腾股份（603283.SH）。京东方A（）、TCL科技（000100.SZ）、深天马A（000050.SZ）等。3创

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任目录一

电子行业22年年报总结二

电子行业2023年一季报总结三

电子行业机构持仓及估值情况四

投资建议及推荐公司五

风险提示创

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任一

电子行业22年年报总结创

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任电子行业22年年报总结表1：22年年报电子行业各板块营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况板块总营收同比增速（%）2022年年报总归母净利同比增速（%）2022年年报单季度营收同比增速（%）

单季度归母净利同比增速（%）毛利率%（整体法）2022年毛利率环比增减（%）净利率%（整体法）

净利率环比增减2022年第四季度2022年第四季度2022年第四季度（%）SW电子-1.4411.5212.445.92-28.55-15.11-11.0115.84-30.68-67.8911.13-23.0073.70-6.00-3.683.89-51.67-64.23-69.20-12.53-101.53-138.11-21.52-53.0538.6016.0130.8723.2518.6136.3942.8937.9417.3045.2821.7620.8426.9011.9510.3821.7112.698.50-1.58-0.02-9.653.05-1.84-6.107.09-0.572.22-0.730.25-6.94-8.99-10.77-1.21-1.560.150.15-0.491.474.6112.437.758.3011.287.5928.337.6919.899.20-2.19-4.14-10.791.57-5.11-20.35-1.46-1.182.20SW半导体SW分立器件11.18-1.00-5.73-22.9111.966.0547.13-9.45-9.70-7.91-16.16-16.53-13.53-16.76-15.92-15.924.13SW半导体材料SW数字芯片设计SW模拟芯片设计SW集成电路制造SW集成电路封测SW半导体设备SW元件3.70-12.931.7713.0955.99-0.73-0.36-2.71-11.25-11.27-9.67-14.01-48.24-48.2416.12-0.63-3.157.69-0.480.36SW印制电路板SW被动元件1.928.43-26.42-106.28-99.77-61.26-168.03-35.35-35.353.30-36.90-3152.91-133.68-176.0031.45-71.56-71.56-12.98-39.9613.50-1.63-1.421.55-10.792.742.744.266.74-5.72-8.47-9.38-2.81-8.610.120.12-0.17-0.46SW光学光电子SW面板SWLEDSW光学元件SW其他电子ⅡSW其他电子ⅢSW消费电子8.5012.3425.46SW品牌消费电子SW消费电子零部件及组装-14.14-14.2017.699.589.586.2321.9021.905.64-6.05-6.05-8.719.199.1911.3028.5828.58-0.762.382.384.0611.8111.81-0.182.782.78SW电子化学品ⅡSW电子化学品Ⅲ资料：wind，中国银河证券研究院6创

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任电子行业22年年报总结•

电子板块营收净利润双双下滑。22年SW电子板块实现营收2.9万亿元，同比-1.43%，归母净利润1369亿元，同比-28%。单四季度总营收同比-3.68%，单四季度归母净利润同比-51.6%，22年电子板块整体毛利率16%，同比减少1.58%。22年电子板块净利润率4.6%，同比减少2.2%。•

分板块来看：•

22年SW半导体板块营收4651亿元，同比+11.5%，归母净利润544亿元，同比-15.1%。单四季度营收同比+3.89%，归母净利润同比-64%，22年板块整体毛利率30.8%，同比减少0.02%，板块净利润率12.4%，同比减少4.14%。•

22年SW元器件板块营收2425亿元，同比-0.72%，归母净利润219亿元，同比-6%。单四季度营收同比-9.4%，归母净利润同比-3.14%，22年板块整体毛利率21.7%，同比减少0.73%，板块净利润率9.19%，同比减少0.47%。•

22年SW光学光电子板块营收6856亿元，同比-11.2%，归母净利润-25亿元，同比-106%。单四季度营收同比-16%，归母净利润同比-3152%，22年板块整体毛利率11.94%，同比减少8.99%，板块净利润率-1.63%，同比减少8.46%。•

22年SW消费电子板块营收12728亿元，同比+16%，归母净利润526亿元，同比+3%。单四季度营收同比+4%，归母净利润同比-13%，22年板块整体毛利率12.34%，同比减少0.49%，板块净利润率4.25%，同比减少0.17%。•

22年SW电子化学品板块营收489亿元，同比+9.5%，归母净利润55亿元，同比+21.8%。单四季度营收同比-6%，归母净利润同比+9%，22年板块整体毛利率28.58%，同比减少2.37%，板块净利润率11.8%，同比减少2.78%。7创

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任重点细分赛道及公司22年年报梳理•

半导体IC设计（模拟&数字）数字芯片设计板块中，22年营收同比增速最快的是海光信息（+122%）、聚辰股份（+79%）、国科微（+55%），归母净利润同比增速最快的是芯原股份（+455%）、安路科技（+292%）、聚辰股份（+226%）。毛利率同比提升最大的是聚辰股份（同比+28%）。模拟芯片设计板块中，22年营收同比增速最快的是纳芯微（+94%）、圣邦股份（+42%）、思瑞浦（+34%），归母净利润同比增速最快的是唯捷创芯（+178%）、电科芯片（+60%）、翱捷科技（+57%）。毛利率同比提升最大的是翱捷科技（同比+9%）。•

半导体分立器件半导体分立器件板块中，22年营收同比增速最快的是斯达半导（+58%）、东微半导（+43%）、苏州固锝（+32%），归母净利润同比增速最快的是斯达半导（+105%）、东微半导（+93%）、苏州固锝（+70%）。毛利率同比提升最大的是东微半导（同比+5.3%）。•

半导体设备半导体设备板块中，22年营收同比增速最快的是拓荆科技（+124%）、华海清科（+103%）、富创精密（+83%），归母净利润同比增速最快的是拓荆科技（+438%）、芯源微（+158%）、华海清科（+152%）。毛利率同比提升最大的是盛美上海（同比+6.3%）。•

半导体材料半导体材料板块中，22年营收同比增速最快的是江丰电子（+46%）、沪硅产业（+46%）、清溢光电（+40%），归母净利润同比增速最快的是江丰电子（+148%）、有研硅（+136%）、路维光电（+128%）。毛利率同比提升最大的是有研硅（同比+10%）。8创

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任重点细分赛道及公司22年年报梳理•

集成电路封测集成电路封测板块中，22年营收同比增速最快的是伟测科技（+48%）、通富微电（+35%）、汇成股份（+17%），归母净利润同比增速最快的是伟测科技（+84%）、汇成股份（+26%）、长电科技（+9%）。•

电子化学品电子化学品板块中，22年营收同比增速最快的是南大光电（+60%）、德邦科技（+59%）、安集科技（+57%），归母净利润同比增速最快的是硅烷科技（+149%）、安集科技（+140%）、广信材料（+92%）。毛利率同比提升最大的是硅烷科技（同比+7.5%）。•

消费电子消费电子板块中，22年营收同比增速最快的是金龙机电（+104%）、超频三（+98%）、统联精密（+43%），归母净利润同比增速最快的是恒铭达（+517%）、国光电器（+344%）、朝阳科技（+239%）。毛利率同比提升最大的是朝阳科技（同比+9%）。•

显示面板显示面板板块中，22年营收同比增速最快的是华塑控股（+201%）、清越科技（+51%）、亚世光电（+44%），归母净利润同比增速最快的是深天马A（+427%）、联得装备（+241%）、亚世光电（+164%）。毛利率同比提升最大的是亚世光电（同比+6.1%）。9创

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任重点细分赛道及公司22年年报梳理•

LEDLED板块中，22年营收同比增速最快的是联建光电（+21%）、艾比森（+20%）、芯瑞达（+16%），归母净利润同比增速最快的是艾比森（+578%）、实益达（+251%）、飞乐音响（+168%）。毛利率同比提升最大的是宝明科技（同比+8.3%）。•

PCBPCB板块中，22年营收同比增速最快的是世运电路（+17%）、科翔股份（+17%）、四会富士（+16%），归母净利润同比增速最快的是世运电路（+107%）、依顿电子（+78%）、明阳电路（+66%）。毛利率同比提升最大的是生益电子（同比+3.7%）。•

被动元件被动元件板块中，22年营收同比增速最快的是法拉电子（+36%）、江海股份（+27%）、高华科技（+21%），归母净利润同比增速最快的是江海股份（+52%）、铜峰电子（+45%）、法拉电子（+21%）。毛利率同比提升最大的是铜峰电子（同比+5%）。10创

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任电子行业23年一季报总结表2：23年一季报电子行业各板块营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况单季度净利率%（整体法）2022年一季度板块总营收同比增速（%）2023年一季报总归母净利同比增速（%）2023年一季报单季度毛利率%（整体法）2022年一季度单季度毛利率%（整体法）2023年一季度单季度净利率%（整体法）净利率同比增减毛利率同比增减（%）2023年一季度（%）SW电子-7.60-10.04-1.27-10.15-18.83-28.84-5.59-18.3846.55-10.42-11.11-6.76-16.46-17.56-5.15-58.49-64.09-21.79-27.44-86.48-125.09-38.44-92.9787.82-32.99-32.51-34.13-151.32-165.70-45.92-326.10-21.55-21.55-15.57-13.43-15.9217.0132.2132.5318.4239.5646.1240.2915.6346.1621.4919.7731.2815.9115.1222.4113.3613.4413.4411.8424.3511.0514.2326.5521.5618.4533.0238.2734.9010.6743.7520.2319.3024.9310.848.75-2.78-5.66-10.970.035.9314.8616.717.6115.5316.7029.096.9412.958.887.2318.293.323.194.752.206.946.943.666.273.502.234.936.386.393.04-6.1614.900.6416.916.525.4511.93-2.77-3.412.44-5.512.062.063.096.462.84-3.70-9.93-10.33-1.22-12.49-22.87-14.20-6.303.96-2.36-1.78-6.36-6.09-6.60-2.31-7.70-4.89-4.89-0.570.19SW半导体SW分立器件SW半导体材料SW数字芯片设计SW模拟芯片设计SW集成电路制造SW集成电路封测SW半导体设备SW元件-6.54-7.86-5.38-4.96-2.41-1.26-0.47-6.35-5.07-6.370.19SW印制电路板SW被动元件SW光学光电子SW面板SWLED22.6013.708.17SW光学元件-22.93-17.02-17.021.56-8.652.420.34SW其他电子ⅡSW其他电子ⅢSW消费电子-5.27-5.27-0.373.408.1711.4627.7510.25SW品牌消费电子SW消费电子零部件及组装-0.80-0.12-0.12-0.66-2.57-2.57SW电子化学品ⅡSW电子化学品Ⅲ-9.30-9.30-39.61-39.6127.0327.0326.9126.9110.9910.998.428.42资料：wind，中国银河证券研究院12创

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任电子行业23年一季报总结•

电子板块业绩承压。23年一季度SW电子板块实现营收6028亿元，同比-7.6%，归母净利润143亿元，同比-58%。23年一季度电子板块整体毛利率14.23%，同比减少2.78%。23年一季度电子板块净利润率4.6%，同比减少2.2%。•

分板块来看：•

23年一季度SW半导体板块营收841亿元，同比-10%，归母净利润41亿元，同比-64%，23年一季度板块整体毛利率26.5%，同比减少5.6%，板块净利润率4.93%，同比减少9.9%。•

23年一季度SW元器件板块营收512亿元，同比-10%，归母净利润33亿元，同比-33%。23年一季度板块整体毛利率20.2%，同比减少1.26%，板块净利润率6.52%，同比减少2.36%。•

23年一季度SW光学光电子板块营收1477亿元，同比-16%，归母净利润-30亿元，同比-151%。23年一季度板块整体毛利率10.84%，同比减少5%，板块净利润率-2.77%，同比减少6%。•

23年一季度SW消费电子板块营收2690亿元，同比+1.56%，归母净利润82亿元，同比-15.5%。23年一季度板块整体毛利率11.46%，同比减少0.37%，板块净利润率3%，同比减少0.57%。•

23年一季度SW电子化学品板块营收109亿元，同比-9.3%，归母净利润8亿元，同比-39.6%。23年一季度板块整体毛利率26.9%，同比减少0.12%，板块净利润率8.42%，同比减少2.57%。13创

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任半导体设备板块23年一季报总结•

半导体设备板块内部增速分化，前道设备延续高增长。23年一季度SW半导体设备板块实现营收91亿元，同比+46%，归母净利润15亿元，同比+87%。一季度板块整体毛利率43.7%，同比减少2.4%。一季度板块净利润率16.9%，同比增加3.96%。•

从个股来看，拓荆科技、盛美上海、芯源微、北方华创、华海清科、中微公司、至纯科技、晶升股份均实现一季度归母净利润100%以上的增长，长川科技、联动科技、华峰测控等后道设备有所下滑。毛利率环比提升显著的芯源微、晶升股份，净利率环比提升显著的是芯源微。表3：半导体设备板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况单季度净利率%

单季度净利率%营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）2022年第四季度单季度毛利率%（整体法）2023年第一季度毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）证券简称（整体法）（整体法）2022年第四季度

2023年第一季度盛美上海拓荆科技晶升股份北方华创至纯科技中微公司华海清科芯源微74.09274.24128.5081.2643.1628.8676.8756.89-17.7121.72-4.162937.19552.25307.73186.58186.28134.98112.49103.5572.1053.1550.5832.4343.5335.1746.1548.3935.2840.7031.5154.6149.7838.7541.1833.9345.8746.6645.3141.0029.2153.5436.6331.9969.6866.9156.001.46-0.806.32-2.34-1.24-0.27-1.7310.030.30-2.3053.542.19-3.96-6.572.3025.4418.1217.0514.419.9922.1930.7911.7024.6315.1721.2612.996.3515.897.6922.4831.4622.8931.5911.3131.4112.9119.4937.332.86-4.17-5.14-10.691.48-2.300.300.6711.196.96-3.8531.41-2.590.55-12.17-27.25-34.72耐科装备富创精密金-3.46-9.79富乐德-9.20-11.69-16.32-38.88-94.51-180.5034.4535.9576.2564.6162.4615.5018.9549.5030.1117.73华亚智能华峰测控联动科技长川科技-11.65-22.90-36.83-40.48-6.47-16.99资料：wind，中国银河证券研究院14创

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任集成电路封测板块23年一季报总结•

半导体景气度弱势延续，封测环节业绩下滑。23年一季度SW集成电路封测板块实现营收141亿元，同比-18%，归母净利润1亿元，同比-92%。一季度板块整体毛利率10.6%，同比减少4.9%。一季度板块净利润率0.63%，同比减少6.3%。•

从个股来看，大港股份实现一季度归母净利润100%以上的增长，毛利率环比提升显著的欣中科技，净利率环比提升显著的是大港股份。表4：集成电路封测板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况单季度净利率%

单季度净利率%营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）2022年第四季度单季度毛利率%（整体法）2023年第一季度毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）证券简称（整体法）（整体法）2022年第四季度

2023年第一季度大港股份华岭股份伟测科技利扬芯片汇成股份颀中科技晶方科技长电科技通富微电华天科技甬矽电子气派科技-6.4221.75-15.38-4.27300.8562.0520.0746.3646.7533.8523.909.7453.5336.7535.2120.4528.4936.2211.849.45-10.337.18-10.011.36-3.4628.49-0.53-2.59-0.29-7.94-3.30-2.168.3922.3740.625.8065.0025.3519.496.2510.909.9213.661.880.2356.602.99-21.130.45-3.569.9210.17-6.79-0.42-8.111.29-39.29-39.57-45.93-60.39-68.92-87.24-97.24-151.43-170.04-450.594.7814.45-12.27-26.85-27.993.11-25.56-26.86-24.1236.7614.439.7411.9311.69-12.063.498.670.662.45-14.89-26.213.998.39-14.22-5.66-13.60-35.07-8.86资料：wind，中国银河证券研究院15创

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任分立器件板块23年一季报总结•

分立器件龙头保持增长，板块整体业绩下滑。23年一季度SW分立器件板块实现营收221亿元，同比-1.2%，归母净利润14亿元，同比-21%。一季度板块整体毛利率21%，同比减少11%。一季度板块净利润率6.4%，同比减少10%。•

从个股来看，宏微科技、东微半导、斯达半导23年一季度保持30%以上的业绩增长。毛利率环比提升最多的是燕东微，净利率环比提升最大的台基股份、燕东微。整体来看功率半导体一季度增速迎来下滑，但龙头个股还是保持了一定的业绩增长。表5：分立器件板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况单季度净利率%

单季度净利率%营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）2022年第四季度单季度毛利率%（整体法）2023年第一季度毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）证券简称（整体法）（整体法）2022年第四季度

2023年第一季度宏微科技东微半导斯达半导136.5546.9343.7912.19-2.543.255.60-7.55-10.37-14.78-11.15-37.51-40.60-8.31152.7848.9836.3217.39-8.4219.1834.5438.5620.5317.4628.0750.8637.1421.3126.4733.9133.6360.2418.0733.9022.5337.4442.6219.4433.0236.4324.1817.9426.1744.1830.7133.1429.8331.4234.2642.7513.8134.8622.9045.8928.860.26-1.52-2.143.655.5925.8427.48-15.03-3.5914.0413.1413.853.4214.4219.8524.4029.5020.5612.535.189.3323.5426.6914.813.0910.3813.0113.5215.908.0417.0729.4333.993.326.011.313.74-2.31-0.7929.846.68-3.66-0.13-0.3212.48-6.38-2.785.04台基股份闻泰科技0.47士兰微炬光科技-20.43-24.65-34.23-40.91-41.01-42.20-46.76-49.68-61.35-68.36-79.70-88.47-94.67-1.90-6.68-6.4311.833.37-2.490.63-17.49-4.260.97扬杰科技燕东微银河微电新洁能芯导科技源杰科技4.48苏州固锝捷捷微电华微电子派瑞股份长光华芯创

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任-17.24-6.52-3.86-13.36-34.167.82-25.82-50.80-19.300.378.46-13.7622.1735.798.811.63资料：wind，中国银河证券研究院16半导体材料板块23年一季报总结•

半导体材料板块业绩喜忧参半。23年一季度SW半导体材料板块实现营收76亿元，同比-10%，归母净利润4.9亿元，同比-27%。一季度板块整体毛利率18%，同比增加0.02%。一季度板块净利润率6.38%，同比减少1.2%。•

从个股来看，沪硅产业、路维光电、江丰电子、清溢光电在23年一季度均实现较大幅度的业绩增长。但板块其他个股业绩下滑也比较显著，整体业绩喜忧参半，毛利率环比提升较大的是天岳先进，净利率环比提升较大的是天岳先进、雅克科技。表6：半导体材料板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况单季度净利率%

单季度净利率%营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）2022年第四季度单季度毛利率%（整体法）2023年第一季度毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）证券简称（整体法）（整体法）2022年第四季度

2023年第一季度沪硅产业路维光电江丰电子清溢光电凯德石英天岳先进有研硅2.10-6.23791.5577.1867.3846.3444.3035.6728.0316.39-7.36-17.45-35.89-62.74-85.53-124.22-134.79-137.06-151.3223.6335.8128.9326.6849.393.2424.2532.9531.8023.6245.6012.0737.4532.4736.8630.4115.995.2329.6732.8829.0821.6310.420.62-2.872.87-3.06-3.798.84-2.862.1936.8630.416.071.290.273.22-9.36-6.98-4.6120.9823.284.0813.9325.03-39.2430.695.6913.8717.839.1610.6223.69-14.5833.4016.2521.257.654.991.192.89-22.80-4.86-16.66-1.12-7.10-5.455.08-3.31-1.3324.662.7110.5621.257.653.620.751.60-38.42-2.99-5.260.2015.3723.1564.09185.44-8.1740.3130.29雅克科技中船特气华海诚科康强电子有研新材立昂微10.98-6.10-11.16-12.22-22.64-16.40-63.18-19.15-52.4817.389.933.941.370.441.2915.62-1.87-11.40-1.3229.4029.6638.4428.6115.03神工股份中晶科技和林微纳阿石创资料：wind，中国银河证券研究院17创

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任数字芯片设计板块23年一季报总结表7：数字芯片设计板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）

单季度毛利率%（整体法）单季度净利率%（整体法）2022年第四季度单季度净利率%（整体法）2023年第一季度证券简称毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）2022年第四季度2023年第一季度国科微海光信息力合微238.7620.0413.90-39.0033.8910.1019.5214.871.86297.1166.8758.2958.1123.0511.6211.2610.034.5422.3447.3444.2024.7721.1039.8170.0859.4355.9963.5236.6626.9037.7338.2472.0360.2143.3824.5643.6811.7435.7156.4437.8635.0032.7125.0935.8523.7717.540.429.44-12.8916.40-2.82-2.91-1.530.916.717.22-1.383.254.345.0815.3515.35-8.617.502.6128.5719.2332.6416.099.77-348.7937.6644.9824.049.8410.6012.8210.3412.5114.139.82-2.4613.223.8941.258.5963.7441.3821.8619.5840.7176.7966.6554.6166.7741.0028.8638.9337.0847.5154.9138.8524.7238.2520.4237.4053.2935.6933.4416.8238.3631.8822.1615.871.27中微半导中科蓝讯乐鑫科技寒武纪-U紫光国微峰岹科技复旦微电炬芯科技创耀科技富瀚微4.195.59-73.5027.5229.2227.594.767.7416.904.5135.3928.411.93-24.95-2.89-10.464.5237.96-8.804.67-46.17-8.49-3.20-34.18-30.49-8.02-4.96-8.35-0.73-13.75-0.605.16-275.2910.1315.76-3.565.082.86-4.085.834.33-6.23-19.18-23.68-40.73-42.42-50.50-62.50-69.63-73.37-77.81-78.13-81.36-88.74-93.56-103.39-121.84-131.21-153.50-153.97-167.78-173.57-273.01-281.99-298.17-388.30-442.09-908.07-2280.25-4944.49-8837.89-38.23-19.22-24.36-28.64-22.17-37.73-21.72-39.85-18.47-30.11-53.4133.57-39.34-64.05-50.82-42.62-8.98-42.02-36.423.76-34.93-27.38-36.29-39.41-3.771.971.20北京君正聚辰股份龙迅股份中颖电子韦尔股份兆易创新天德钰-1.16-24.52-5.30-4.520.15-5.428.681.69-3.15-2.17-1.56-15.8913.27-3.97-1.61-1.680.85-22.88-14.287.9029.4514.0814.96-1.58-33.268.60-10.2518.34-6.65-14.1820.384.46-10.91-0.69-52.77-26.47-26.97-29.01-18.44-79.10-9.984.5011.194.502.944.70晶晨股份澜起科技恒玄科技瑞芯微-0.20-5.58东芯股份格科微-27.83-15.14-17.38-13.80-26.03-18.93-5.65-61.12-27.20-40.71-29.62-13.27-79.36-19.73全志科技普冉股份恒烁股份江波龙思特威-W龙芯中科安路科技国民技术佰维存储芯原股份芯海科技国芯科技14.3042.7642.8326.8810.9143.9531.9224.7319.7937.0437.3214.78-4.4838.9428.8623.155.49-5.73-5.51-12.10-15.39-5.01-3.06-1.58-58.60173.26-0.26-9.75资料：wind，中国银河证券研究院18创

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任数字芯片设计板块23年一季报总结•

下游需求不足，数字芯片设计板块整体业绩承压。23年一季度SW数字芯片设计板块实现营收216亿元，同比-18.8%，归母净利润5.97亿元，同比-86%。一季度板块整体毛利率33%，同比减少6.5%。一季度板块净利润率3%，同比减少12%。•

从个股来看，国科微、海光信息、力合微、中微半导23年一季度保持较大幅度的业绩增长。毛利率环比提升最多的是海光信息、格科微，净利率环比提升最大的中微半导、韦尔股份、普冉股份。•

整体来看数字芯片板块一季度业绩受到下游消费需求的影响依然较大，特别是SOC、存储、CIS、MCU等偏消费品的环节依然承压，而面向行业端、服务器、AI等需求环节的公司则表现相对较好，从毛利率和净利率环比数据来看，部分公司已经出现了毛利率环比改善或者跌幅收窄的情况。存储芯片一季度毛利率环比跌幅依然较大，但随着供给端的控产，下游库存的出清，行业在二季度也迎来降价尾声并触底。•

数字芯片未来重点看好国产算力环节，AI需求的爆发带来的服务器和算力芯片的需求已经开始显现，将成为半导体行情的主线之一。19创

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任模拟芯片设计板块23年一季报总结表8：模拟芯片设计板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况单季度毛利率%（整体法）2022年第四季度43.17单季度毛利率%（整体法）2023年第一季度单季度净利率%（整体

单季度净利率%（整体营收同比增速（%）

归母净利同比增速（%）证券简称毛利率环比增减（%）法）法）净利率环比增减（%）2023年第一季度2023年第一季度2022年第四季度2023年第一季度希荻微臻镭科技钜泉科技芯朋微-73.1533.011.18461.044.67-8.3443.5688.3554.1839.0933.0542.1248.8341.2330.8048.1967.5152.6645.3157.8529.2116.9122.4455.3631.1342.0411.5932.8328.8030.8053.8723.2024.5422.5123.880.395.015.53-1.18-6.840.06-45.4138.8626.215.4719.48-3.5614.18133.6017.3825.3910.418.4716.3416.3110.848.32179.01-21.48-0.8283.3448.6640.2739.8942.0652.741.03-39.10-41.62-57.82-74.64-75.83-77.21-84.49-87.62-88.40-98.14-98.21-104.31-106.81-107.92-113.14-125.77-174.86-196.12-210.82-222.77-324.70-351.01-422.82-506.13-674.39-1136.494.94电科芯片力芯微卓胜微-20.90-32.64-46.50-32.08-11.61-53.01-45.54-33.8038.87-30.55-49.17-45.15-21.20-45.984.47-11.0119.902.1310.843.880.73268.55-9.62-3.9141.23-0.18-0.2052.25-2.96-0.95-1.24-15.8418.476.82-0.84-4.62-5.3530.46-5.125.88南芯科技上海贝岭帝奥微30.9848.3815.2755.6246.2659.0945.04-1.5615.6256.1935.7547.39-18.8837.9522.9231.4254.826.224.4412.49-258.4315.062.1313.2110.125.44晶华微圣邦股份纳芯微思瑞浦0.33-1.803.75-3.220.53灿瑞科技明微电子必易微-15.48-32.46-0.7747.7315.11-75.09-155.686.83-1.90-3.41-4.00-5.52-6.81-16.45-42.72-18.96-18.36-25.97-50.43-22.64-47.94-31.68-23.5613.5829.06-3.23-53.25-21.9258.64112.96-25.797.36-25.13-42.68-20.77-36.2016.5639.71赛微微电英集芯汇顶科技富满微杰华特-3.47-50.25-10.55-35.41-62.87-41.88-12.18-26.77-11.36-27.98艾为电子唯捷创芯裕太微-U晶丰明源翱捷科技-U敏芯股份博通集成-25.72-0.85-7.75-0.62-0.9416.98-12.531.57-1.8737.0720.9424.07-11.74-48.24-63.27-0.18资料：wind，中国银河证券研究院20创

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任模拟芯片设计板块23年一季报总结•

行业竞争加剧，模拟芯片设计板块业绩承压，部分领域酝酿复苏迹象。23年一季度SW模拟芯片设计板块实现营收68亿元，同比-28.8%，归母净利润-4亿元，同比-125%。一季度板块整体毛利率38%，同比减少7.8%。一季度板块净利润率-6.1%，同比减少22.8%。•

从个股来看，仅有希荻微23年一季度保持较大幅度的业绩增长，且主要是股权转让及技术许可交易产生的损益所致，绝大部分公司同比业绩均出现较大幅度的下滑。从毛利率环比来看，提升最多的是晶华微、富满微，净利率环比提升最大的晶华微、希荻微。•

整体来看模拟芯片板块一季度业绩同比下滑幅度较大，一方面是一季度下游整体需求依然较为疲软叠加库存去化，另一方面也有22年高基数的因素，特别是偏消费品的射频、信号链、电源等产品依然承压，部分汽车以及面向工控等细分领域的产品需求依然坚挺，行业竞争加剧导致中低端产品价格战,拖累了相关公司业绩，从毛利率和净利率环比数据来看，LED控制及驱动芯片行业的部分公司如富满微、明微电子等已经出现了毛利率环比改善的情况。•

从行业龙头TI的业绩表现来看，除汽车领域之外，所有领域均出现下滑。随着TI在汽车、工业领域产能的释放，模拟行业短期竞争依然较为激烈，但二季度模拟芯片大部分产品价格已经出现止跌企稳迹象，行业去库存接近尾声。21创

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任消费电子板块23年一季报总结表9：消费电子板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）

单季度毛利率%（整体法）单季度净利率%（整体法）2022年第四季度单季度净利率%（整体法）2023年第一季度证券简称毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）2022年第四季度2023年第一季度慧为智能和晶科技蓝思科技领益智造金龙机电茂硕电源佳禾智能长盈精密协创数据安克创新兴瑞科技鑫汇科133.76-19.285.415030.32125.32115.69115.0196.5292.2265.2258.3255.3153.8052.2852.1850.3238.1833.8623.4020.8019.9219.8219.6019.0918.0814.4412.9811.902.11-3.91-7.80-8.41-8.54-11.89-12.61-12.96-13.70-14.80-16.81-17.73-18.8317.1316.3515.9520.499.7017.131.62-8.49-2.742.63-2.13-4.74-2.964.025.242.350.688.952.705.696.72-2.145.649.1910.752.5113.9015.338.62-34.8013.478.21-6.7911.880.6626.765.1526.574.204.842.955.2445.93-10.635.210.461.071.81-6.154.0514.7324.4323.237.0727.4022.2621.199.0838.4430.5617.8526.1236.0925.27-9.0326.2622.0413.6433.9515.6043.3224.1247.2211.0523.758.08-43.5911.303.742.254.634.914.011.607.0815.003.45-3.6211.593.77-262.9111.902.20-18.897.040.6517.959.1220.584.805.232.1243.83-2.415.8325.2717.5218.2313.1041.5426.0215.4916.9534.5227.39-1.8725.1420.5412.0926.3411.7142.3717.2647.1610.0321.887.3629.0619.2932.4927.9922.8915.3313.8924.33-2.4612.6522.19-16.5917.5517.4735.25-3.04-34.9213.5014.3740.900.79-9.24-22.8411.96-3.1029.7332.58-3.5920.056.823.102.11-4.54-2.36-9.17-1.572.11-4.24-0.9417.523.744.85228.101.576.0212.094.840.018.81联创光电漫步者徕木股份*ST碳元珠城科技信维通信捷荣技术恒铭达7.16-1.12-1.50-1.55-7.61-3.89-0.95-6.85-0.06-1.02-1.87-0.721.96-14.4632.49-5.731.25-2.14-0.90-0.65-5.11-1.170.85国光电器博硕科技和而泰-3.966.00鸿富瀚立讯精密拓邦股份工业富联视源股份雅葆轩-0.60-0.40-2.54-2.326.4912.58-4.159.330.351.724.734.710.795.499.9416.73-10.2723.66-13.420.33-32.5082.5211.89-18.471.6027.1133.757.6223.2212.5811.0920.104.54光大同创威贸电子福蓉科技新亚电子利通电子奥海科技卓翼科技波导股份胜蓝股份33.7121.6517.4814.7924.982.6515.2410.764.191.655.47-17.925.38-0.903.3710.20-13.216.64-16.59-10.8013.8221.341.257.636.73资料：wind，中国银河证券研究院22创

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任消费电子板块23年一季报总结表10：消费电子板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）

单季度毛利率%（整体法）单季度净利率%（整体法）2022年第四季度单季度净利率%（整体法）2023年第一季度证券简称毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）2022年第四季度2023年第一季度安洁科技光弘科技莱尔科技泓禧科技光峰科技瑞德智能亿道信息美格智能奋达科技贝仕达克传音控股环旭电子飞荣达-16.54-35.73-18.36-20.11-12.59-19.21-27.9710.62-25.26-12.56-16.12-6.85-19.68-20.38-21.72-22.08-23.54-23.83-25.93-26.31-31.32-33.10-34.12-36.79-40.37-41.57-42.12-42.61-44.70-46.28-46.67-47.96-48.42-55.35-58.30-59.20-59.96-77.34-80.87-81.54-82.08-85.76-88.22-88.57-88.76-90.93-95.17-107.00-117.70-124.3432.3715.9628.4918.8736.1320.2717.8018.7021.3818.3021.8610.9922.7027.4925.0923.1719.1527.6928.5119.0934.7051.8414.27-2.1919.4817.2633.2620.4124.7430.806.2424.0315.6523.1119.5535.3719.5123.2022.5923.0419.9523.369.0815.8621.4221.2828.3721.8524.1431.7919.2629.8846.5910.75-59.5622.6316.1524.8818.1924.3419.806.98-8.34-0.32-5.380.68-0.76-0.775.393.891.661.651.50-1.91-6.85-6.06-3.825.202.70-3.553.280.467.906.542.98-0.794.204.230.97-9.70-9.392.004.686.344.7612.304.47-1.1616.154.8211.2216.6646.252.63-255.207.97-69.4721.6211.536.167.714.208.224.86-0.283.175.814.052.154.895.652.13-3.571.2513.626.714.0510.727.267.25-3.701.691.890.51-1.021.573.0911.8614.283.65-2.55-9.91-3.511.322.62朝阳科技可川科技传艺科技共达电声振邦智能电连技术奕东电子盈趣科技隆扬电子深科技-19.86-41.29-22.9516.73-25.91-18.70-15.37-32.54-52.357.75-77.04-14.66-34.08-26.04-27.73-37.95-47.3719.948.432.245.21-5.432.44-5.13-6.38-5.850.500.176.08-4.82-5.25-3.52-57.373.15-1.11-8.38-2.23-0.40-11.010.74-13.40-7.48-4.59-2.54-27.98-4.95-3.4310.2840.403.12-151.735.62-15.854.652.464.800.780.450.491.731.100.43-47.86-1.89-3.42ST美讯易德龙103.48-2.3553.62-16.98-9.07-1.36-3.237.22-15.65-2.87-10.84-3.72443.27-9.21-5.76瀛通通讯福立旺智新电子万祥科技朗科智能歌尔股份达瑞电子海能实业朗特智能显盈科技ST星星4.01-6.7716.144.6011.954.15-491.137.322.3439.2932.3620.4125.1513.0226.8331.5525.8924.8915.8222.62-14.9621.8828.12-26.82-9.11-7.6129.40-9.97-3.28奥尼电子易天股份资料：wind，中国银河证券研究院23创

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任消费电子板块23年一季报总结表11：消费电子板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）

单季度毛利率%（整体法）单季度净利率%（整体法）2022年第四季度单季度净利率%（整体法）2023年第一季度证券简称毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）2022年第四季度2023年第一季度统联精密捷邦科技鸿日达-29.19-43.57-31.56-56.74-24.75-3.80-14.67-12.82-38.60-31.22-13.17-11.54-56.03-39.47-2.73-129.79-147.60-152.07-153.23-159.21-171.78-210.14-220.52-269.25-284.43-314.52-317.01-397.68-521.62-534.39-615.73-1081.31-1083.90-1522.4347.8930.9816.794.0411.327.3525.249.843.0813.4220.0026.222.896.9410.617.2129.9814.658.812.0213.936.9520.6210.27-0.4211.4112.9732.955.15-17.90-16.34-7.97-2.022.61-0.40-4.620.42-3.50-2.02-7.036.732.26-5.113.563.79-0.364.1317.451.938.47-9.67-6.810.11-10.26-8.94-8.35-22.42-5.04-6.71-3.83-3.86-8.70-14.85-12.60-2.39-3.91-15.25-2.60-35.87-9.91-7.21-15.99-27.72-10.87-16.82-12.751.78-6.82-9.607.1614.0260.41-12.4326.342.8949.868.0260.0421.0711.56-21.23超频三春秋电子凯旺科技格林精密信濠光电英力股份精研科技东尼电子惠威科技福日电子智动力5.77-11.02-22.72-75.26-0.17-28.73-6.80-65.12-10.62-95.91-30.98-18.775.241.84得润电子昀冢科技胜利精密硕贝德14.1711.0011.6120.6310.04-28.21-10.47-10.76-43.1911.9816.5018.29科森科技-8.25资料：wind，中国银河证券研究院24创

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任消费电子板块23年一季报总结•

苹果产业链部分公司业绩表现优秀，细分领域酝酿新机遇。23年一季度SW消费电子板块实现营收2690亿元，同比+1.56%，归母净利润82亿元，同比-15.5%。一季度板块整体毛利率11.4%，同比减少0.4%。一季度板块净利润率-3.1%，同比减少0.55%。•

从个股来看，和晶科技、蓝思科技、领益智造、金龙机电、茂硕电源、佳禾智能、长盈精密等23年一季度保持较大幅度的业绩增长，主要在苹果产业链及可穿戴行业，除此之外大部分消费电子板块公司同比业绩均出现一定幅度的下滑。从毛利率环比来看，提升最多的是ST碳元，净利率环比提升最大的ST星星、ST碳元。•

整体来看在下游手机、电脑、可穿戴产品等消费类电子产品销量同比下滑、产业链持续去库存的背景之下，消费电子公司纷纷寻找新的业绩增长点,比如新能源汽车业务，部分公司在一季度扭转了业绩的颓势。长期来看已经形成平台优势的消费电子龙头公司，通过新业务拓展、成本优化、新产品的布局等，消费电子龙头公司的业绩重回增长，盈利能力及稳定性不断提升。•

从细分赛道方向上看，VR、可穿戴、折叠屏等细分赛道依然有可观的增量空间，同时消费电子平台型公司的横向拓展也为相关公司带来新的成长动力。25创

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任面板板块23年一季报总结表12：面板板块一季报详细营收、归母净利增速及毛利率净利率环比变化情况营收同比增速（%）2023年第一季度归母净利同比增速（%）2023年第一季度单季度毛利率%（整体法）

单季度毛利率%（整体法）单季度净利率%（整体法）2022年第四季度单季度净利率%（整体法）2023年第一季度证券简称毛利率环比增减（%）净利率环比增减（%）2022年第四季度2023年第一季度联得装备清越科技*ST瑞德亚世光电伟时电子东旭光电东旭B32.0532.25-68.0416.79-12.44-13.24-13.24-4.05306.11259.0182.9377.8377.0056.7156.7137.9222.3918.3913.7610.888.9131.7818.3411.1622.2720.6915.0215.02-12.2928.4819.8120.6027.126.2736.1314.7921.4120.2018.277.384.35-3.5610.25-2.07-2.42-7.65-7.655.948.678.25493.9414.505.81-46.49-46.49-21.8010.628.345.8314.741.091.092.892.89-7.700.67-8.5011.035.236.2120.121.8212.78-88.26-39.2012.2314.130.9015.39-0.19-29.478.956.72-8.44-523.41-5.55-2.0026.1026.101.412.440.57-2.52-3.062.573.81-20.40-20.40-20.3913.078.923.3111.693.663.662.572.572.467.38彩虹股份秋田微-6.3529.9219.4812.8619.0713.8313.8311.4111.4110.6627.69-24.5129.6116.6014.7535.7432.5222