江西省上市公司发展报告 2023

上市公司发展报告1李兴罗庆丰曾乔史贤德马容鑫李鹏徐豪肖博文揭奥邱宏杨范丹上市公司发展报告122上市公司发展报告8月份发布。本报告财务数据截至时点为2022年12本报告，为江西省上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢？和君原创性地提出18个维度，为了后续行味10、研发投入(创新投资)今年，我们引入了ESG分析指标对江西上市公司在环境、社会责任和公司治理方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集都尚未达到概念一致、口径统一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域(比如地级市)的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这18个维度来作全面的、立体的观察二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，上市公司是现代区域经济发展最具活力的增长源和推动力，一省状和未来。近年来，很多发达省市不断加大对上市公司的重视和培育力度，将企业上市作为调结构、促转型的重要抓手，从而为实现地方经济跨越发展提供强劲支撑，一方面上市公司的发展往往决定着区域经济增长潜能的大小与核心竞争力的强弱，另一方面,区域内的自然资源禀赋情况、经济特点以及产业结构情况等因素往往是上市公司核心竞争力形成的源泉，利用上市公司的这些特质和功能，加大对地方产业结构的调整，对落后企业进行整合与赋能，发挥上市公司的作用，提高企业的管理水平，能够提升整个地方产业的竞争力。所以，我们对江西省上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域产业意义三是一省与全国、一省与其他省份的比较。跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省上市公司的数据堆上市公司发展报告33在一起，是看不出多少名堂的。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看江西，除了与全国的总量及均值做比较，我邻6省(湘、鄂、皖、浙、闽、粤)的比较。湘、鄂、的兄弟；浙、闽、粤是中国最发达的经济领先省份，是带头的大哥。因为地缘，江西经济与人口，跟周围6省有着难解难分的联系，江西省的经济发展布局也是南融广东、东接浙闽、北入长江流域经济带。因此，着特别的解读价值和借鉴意义。一省与其他省份的比安徽、河南、福建、重庆等省市，适合选取周边接邻宁夏、陕西、天津、青海、西藏等省市，选取接邻省份做比较就意义不大。怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君职业学院课题组课题组在本报告中明确地给出了上2、债券融资(包括可转债)股6、对外进行产业投资(参股、控股、合资等)12、分拆(包括分拆上市)14、ABS(资产证券化)H这16个维度，对上市公司(及其大股东)怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向、勾长为全球第二大资本市场，伴随国家不断推进资本市场改革创新，我国资本市场正逐步步入高质量发展阶段，尤其是自2019年以来，伴随科创板、北交所的相继设立与注册制的加速落地，助力大批科创企业上市，企业上市的整体资本环境正在不断改善。和君职在融资和投资是经济增长的一架重要马车时代，区域有一种重要维度，那就是对资本的争夺，而上市公司对资本市场的利用效率决定了其从资本市场获取资本资源的能力；因而我们分析江西上市公司整体资本运作的情况，更加关注的是区域内上市公司的资本经营能力与水平，这是如何推动区域内上市公司高质量发系为隐含分析逻辑，对江西省上市公司的总体发展状况进行分析和解读，挖掘上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们对江西省如何发展上市公司提出了总体思路，这些思路不是泛泛而谈、空泛议论，而是针对江西省的状况来提出，从思想认知、战略布局、发展路径和策55上市公司发展报告66上市公司发展报告江西省共有上市公司93家[江西A股上市公司81家，1家在纽交所上市；此外，在纳斯达克上市；故江西上市公司总数统计A股、港股、美股市场剔除重复公司后合市公司81家，上交所32家 (其中科创板5家)、深交家(其中创业板20家)、北交所2家。2022年江西新增上市公司数量持续快速提升，2020-2022年分别新增2家，近3年新上市公司数量占总数量此外，有14家公司在港交所上市(其中赣锋锂业、金力永磁和江西铜业还在A 在纳斯达克上市(大自然药业)。省外上市公司迁址到江西12公司(国旅联合、慈文传媒、中国稀土)。序号序号序号123456789新址变更情况，统计注册地址从省外变更到江西省内的上市公司。88上市公司发展报告皖鄂湘6省)，江西省上市公司家数排名最后，跟周边六省差距甚大。江西省上市公司家数只有七省中倒数第二名湖北省的三分之二左右，江西省上市公司家对比1234567数据来源：Choice市公司是中国经济生态里那些质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的一个企业群体。一省的上市公司家数比较少，折射出该省质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较少。好企业比较少，该省经济的市场主体，动能和资本市场是一个分配资本的场所，无企业从池子里吸取资金。一省的企业陆续上市，无妨理解成是一省经济体陆续向资金池子里伸入吸水的管道。上市公司家数少，意味着该省经济体伸向资金池该省经济体的“水量”(资金量)会少。在融资和投资是经济增长的一架重要马车时代，区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，有一种重要维度，那就是对资金的争夺。在争夺资本市场的资金上，上市公司(伸入资金池子里的吸水管道)数量的当然，我们也很清楚，水管伸进池子里，水不会和君职业学院课题组关注到，除了有新增上市公司，江西还有引进的上市公司；关于上市公司招引，过去几年江西相继引入星星科技、*ST奇信，进一步加速了区域上市公司总体数量，但这两家公司业绩表现也出现一定问题，上市公司数量增加的背后，也引发了对上市公司质量的思考。招引、并购已经上市的公司，这个策略方向对不对？和君职业学院课题组认为，这个方向与手段，符合趋势，但其中运作难度、专业化评估，必不可少。既不能搞大干快上蒙眼并购上市公司发展报告西81家A股上市公司，分家。从新增上市公司数量禀赋基础，江西提出高地、打造内陆地区改革开放高地、打造国家生态文项目带动战略、科教强省战略、省会引领战略、治理其中提到，要做优做强南昌都市圈，加快建设赣州省域副中心城市，着力打造赣东北、赣西两个城市群，分类推进县域发展，构建以省会为引领、省域副中心城市为带动、东西城市群为两翼、县域经济为支南昌作为长江中游城市群的三大中心城市之一，是江西推动长江经济带发展的重要城市，近几年南昌瞄准高端高新高质，重点打造汽车和新能源汽车、电子信息、生物医药、航空装备四大战略性新兴支柱产业；2021年赣深高铁通车，成为江西对接融入粤港澳大湾区的桥头堡城市，近几年赣州市加强与大湾区在产业链层面的对接与创新，包括引进格力电器、同兴达电子、道氏技术等一批大湾区知名制造企业，与华为共建云计算数据中心，成功加入大湾区科技协同创新联盟。但从上市公司的角度来看，南昌、赣州作论市值，南昌、赣州、上饶三地上市公司数量位列三甲，共49家上市公司，占全省上市企业总数上市公司家数和市值居前三甲。论上市家数，鹰潭垫概念，是指区域内上市公司市值总额与区域GDP总量的比率，即区域经济市值化率=区域内上市公司市值总额/区域GDP总值。从区域经济市值化率的角度来看，新余市值化率达到125%，经济体量小但上市公司数量多，主要因为有赣锋锂业。说明地方资本要发力，关键是要培育有全球竞争力的链主型上市公司，小体量城市更应通过培育龙头企业牵引地方经济值化率 (亿元) (家) (亿元)357346263上市公司发展报告3、新能源相关产业链(新能源车、锂电池、稀土永磁、太阳能)在龙头上市公司的带动下，持续快速崛起，锂电、光伏产业集聚效用日益凸显，2022年全省新能源产业营收突破4000亿元，其中龙头企业赣锋锂业营业收入418.23亿元，收入贡献占比超电池、抚州比亚迪等百亿投资项目的带动，江西省新数字经济加速发展，2022年江西省电子信息产业收入首次突破万亿元，跃居全国第4位。2022年，江产业集群。目标未来5年数字经济规模占地区生产总智慧家居、数字文创等融合赛道，加快北斗卫星导航定位基准服务系统建设，推进工业互联网一体化进园但从目前的上市公司行业分布的结构看，包括芯VR元宇宙、云计算、智慧家居、数字文创等领域在内的新兴赛道，目前鲜有江西上市公司涉及。和君职业学院课题组认为，产业目标达成的背后，一定是产业竞争力的形成，而竞争力形成的关键，是如何培育出对应行业在国内甚至国际都具备显著竞争力的链主企业与上市公司；回看江西过去几年的发展，无论是新能源上游的锂、铜、钨等有色金属，还是电子信息产业，无一不是实现了产业周期与上市公司二者差距显著。打造一家龙头企业，往往就能牵引一个行业的成长，进而辐射整个相关产业，实现资源聚集、新入赣成立的央企中国稀土集团以及锂行业龙头赣锋锂业外，江西省的产业链龙头公司和盟主型的领袖级企业还不够多，因此产业链条和产业集群的拉动力、感召力、凝聚力和掌控力不强，大部分上市公司缺乏行业领先优势，同业竞争优势也不明显，比如万年青与海螺水泥、新钢股份与宝钢股份、江铃汽车与比亚迪、正邦与牧原、博雅生物与华兰生物、三鑫医疗与章源钨业与厦门钨业、联创光电与工业富联、甘源食上市公司发展报告碑，可以有全球性人才招揽影响力。一个区域的产业竞争力到底有多强？看看有多少300亿市值以上的企业。300亿市值，可作为中小市值上市公司的阶段性市值目标，亦可以作为一个区域经济竞争力是否强，江西300亿市值以上上市公司仅有4家，占江西上市公司总数比仅上市公司总数比为10.03%，江西的大市值公司比例，远低就300亿市值企业数量小于江西上市公司数量占比1.57%，也小于江西上市公司市值占比0.97%，这是江西上市公司数量占比高于市值占比的主要原因。另外，300亿市值群体，对比1+6省，江西在数量和占比上都垫底，广东有7.19%。211 (GICS)1010-08-10锂23002-01-11铜45020-07-17678007-10-129000-12-15总市值的14.13%；头部二家公司市值(赣锋锂业+晶科能源)占全省总市值27.62%；头部10强市值合计上市公司发展报告 (GICS)1234002-07-165新678020-02-129015-03-19江西81家A股上市公司平均市值是114.56亿元，其中41家制造业公司平均市值151.15亿元，新增上市公司平均市值为69.33亿元；全国A股上市公司的平均市值是185.30亿元。江西民营上市公司市值均值是115.21亿元，约为江西国有上市公司平均市值0.97倍，省内地方国有企业的市值均值是103.16亿元。2022年以来江西省新上市企业中市值前三位分别为天新药业(128.53亿元)、江盐集团 (72.57亿元)、欧克科技(43.48亿元)，新上市江西上市公司平均市值在31省中排第22名，省中排名第3名，与2022年持平。江西上市公司平均市值排名下滑，主要原因是新增上市公司多数为小市值公司(新上市企业市值中位数为37.98亿元)，但如果考虑到江西整体上市公司情况，尤其是最近几年出现了2家千亿市值公司(赣锋锂业、晶科能源)，均市值为85.02亿，远低于当前全国平均的185.30亿市值的上市公司不够多；相比之下，苏州作为一个而江西全省仅有20家。和君职业学院课题组认为，区域经济发展不但要有千亿级龙头上市公司，更要有值比较上市公司发展报告理委员会督管理委员会督管理委员会督管理委员会督管理委员会管理委员会管理委员会无督管理委员会督管理委员会上市公司发展报告从区域国有上市公司的市值看，江西省国企上市湖北(137.74亿元)等省有较大差距，在1+6省份中排名第七位；江西国企在全省上市公司的总市值占从一个侧面反映了江西省的国有上市公司不大不强，未能在江西经济中发挥支柱和引领的作用。广东省和浙江省的国有上市公司市值占比，比江西省更低(广省会加新余、萍乡、上饶、抚州、鹰潭)有地方政府实际控制的上市公司，部分地级市没有地方政府实际控制的上市公司。这意味着，在经济发达省份越来越多地方政府重用和擅用资本市场的今天，江西省的近半数地比比值1234567七、股东百富榜和高管按2023年4月30日收盘价市值计算，江西上市公司股东百富榜如下，其中赣锋锂业李良彬、赣锋锂业的王晓申、天新药业的许江南居前三，持股市值南矿集团徐坤河、三鑫医疗万小平，持股市值分别为总体来看，相比但排名前几的市值持有规模变化不大，同时股东百富司高管薪酬前百如下(统计范围为薪酬信息披露完整的四个岗位：董事长、总经理、董秘、财务总监[董事长兼任总经理者，按董事长计；财务总监兼任董秘均薪酬为91.87万人，500万以上年薪者3人，2022年薪酬居前三位的是天音控股总经理、诚志股份董事长、宏柏新材董事长，分别为628.51万、入高管薪酬前百，平均年薪酬为147.02万元，方大家公司的董秘进入前百，平均年薪酬为152.84万元，略高于财务总监的平均薪酬，诚志股份、晶科能源、上市公司发展报告图表7.1：江西A股上市公司股东百富榜单位:亿元称持股比例(%)持股比例(%)123456新789上市公司发展报告新123456789A市公司前10。上市公司发展报告1234567省中排第4名,次于广东、湖北、福建。无论是与全国均值比，还是与邻近6省比，江西的这个排位名次P上市公司发展报告6789123456789AA上市公司发展报告123456789国A股公司平均资产负债率为82.81%。在全国31省上市公司平均资产负债率从高到低排名中，江西省居第保守、债务风险相对较低，另一方面折射出江西企业可能不太擅长于运用金融杠杆，经营风格相对温和，不那债率排名1234567上市公司发展报告占A股全体上市公司营业收入总额为716,433.73全国GDP比例为2.65%，江西省上市公司收入占两个值得注意的现象是，2022年度江西铜业的收入规模4799.38亿元，占江西所有A股上市公司收入总和的43.89%；收入过千亿元的公司，江西81家A股公司，2022年度平均营业收入为135.01亿元。去掉江西铜业收入规模的单极影响，江西80家A股公司2022年度平均营业收A西铜业，江西上市公司平均营业收入在31省中排20222022123456789营业收入排名一览123456789上市公司发展报告企业实现突破，千亿级企业达到4-5户，百亿级企业达到全省规模以上工业企业数超过15,000户。从江西上市公司的营收规模看，达成这个目标还有一段不小的省81家上市公司净利润累计总额为337.15亿元，同比增长106.58%；同年A股上市公司净利润总额年提升0.35个百分点；省外A股上市公司净利润总省上市公司总体的盈利能力有提升，但具体来看，江西上市公司整体净利润的增长主要依赖于市值头部上市公司尤其是赣锋锂业的业绩提升(2021年净利润54.17亿元，2022年净利润205.04亿元)，若剔除市值排名前3家上市公司的影响，江西省剩余78家主要是少数几个处于行业上升周期的上市公司在盈利，实际上大部分上市公司盈利表现一般，江西上市公司盈利的增长主要还是依赖行业周期，并未能主动市值头部上市公司的盈利能力强于湖南省，但赣锋锂业盈利能力强的主要原因是最近两年带来的行业景气度挣钱最多的10家公司，有4家都是上游初级资源加工制造业(2家有色金属、2家钢铁)，累计净主要源自于利润排行榜中的前10公司，如果剔除前202220221234567895名(赣锋锂业、江西铜业、晶科能源、江特电机、中文传媒)的利润数额，江西省上市公司的整体利润接近0，可见传统行业、资源型企业是江西省上市公的其中正邦科技因养猪行业的周期性因素而亏损最多，81家A股上市公司，2022年度平均每家净利润为4.16亿元。剔除正邦科技亏损133.87亿元的单极影响，80家公司平均每家净利润为5.89亿元，但2022年新增上市公司的平均净利润仅为1.86亿元。A股所有上市公司平均净利润为10.09亿元。江西上上市公司发展报告123456789根据2022年报数据统计，江西省上市公司毛利率前十企业中工业企业3家、医疗保健2家、非日常生活消费品1家、公用事业1家，原材料1家、信息技术1家、金融1家。毛利率排后十位的企业中，工业202120212021202220222022123456789数据来源：Choice1、各省净利润平均值采用算术平均数。0上市公司发展报告2021202120212022202220221234567891234567891、本报告采用公司财务报表中的“营业收入”及“毛利”指标，并按“毛利/营业收入”方式计算公司毛利率。不包括券商等不统计毛利的金融股。2、各省毛利率平均数采用加权平均值。上市公司发展报告年报数据统计，江西省上市公司净利率前十的企业中，信息技术2家、金融1家、医疗保健1家；净利率排后医疗保健1家、非日常生活消费品1家以及日常消费品能源行业的景气度发展，行业龙头公司的盈利质量加速202120212021202220222022123456789202120212021202220222022192503-4.13456新276689-0.162上市公司发展报告江西上市公司平均净利1.42个百分点，全部A股平均净利率7.27%。这表明江西上市公司的盈利能力虽然有所改善，但主要受部分行业景气度影响带动相关上市公司盈利提升，新增上市公司反而拉低了整体上市公司的平均盈利水平，江西上市公司整体的盈利能力水平相有较大差距。江西上市公司统计，江西省上市公司ROE水平前十的企业中，原材料企业5家、工业2家、医疗保健1家、信息技术1家以及日常消费品1家。ROE水平排后十位的企业中，工业企业5家、非日常生活消费品2家、信息技术1家、能览1234567892021202220212022202120221923456789数据来源：Choice21、各省净利率平均值采用加权平均数。净利润”及“净资产”指标，并按“净利润/净资产”方式计算公司ROE。上市公司发展报告20212022202120222021202212503475-0.1667668新2953数据来源：Choice江西上市公司平均ROE为7.55%，全部A股平均ROE为7.86%。江西上市公司在31省123456789上市公司发展报告4ROIC(2022)123456789ROIC(2022)12345678新9123456789上市公司发展报告元，其中方大特钢分红金额最高(25.88亿元)。以A元。2022年分红金额前十的企业中，原材料5家、江西上市公司分红总额117.42亿元，平均每家分红1.45亿元，占A股上市公司分红额的0.58%；2022123456789数据来源：Choice1123456789从分红前十和后十的公司看，有一个有趣的现象，也符合当前A股的整体趋势。高分红的公司，有7家是相对传统的行业(钢铁、出版、公路等)，估值相对低，这类公司的股东回报模式，以分红为主要手段。而特点，这类公司市值波动大，股东财富1、本报告采用“区间现金分红额”指标，时间区间选择2022.1.1~2022.12.31，对各上市公司分红金额进行统计。2、各省分红计平均值采用算术平均法。6上市公司发展报告江西国企平均分红2.45亿元，非国企平均分红0.98亿元，江西上市公司平均分红1.45亿元，在全国排名第22名。江西头部(300亿市值以上)公司平均分红5.98亿元。A平均股息率为1.08%，排名前十的企业主要信息技术1家。后十名的企业主要行业分布为：信息技术3家、工业2家、原材料1家、公用事业1家、日率2022123456789率2022123456789览1234567891、本报告以Choice数据浏览器显示的股息率为准。2、各省股息率平均值采用算术平均值。上市公司发展报告1、研发投入：江西省2022年报披露研发占比91.36%，研发投入合 较上年的1.99%略有增长(因部分企业的营业收入基数较大，导致整体研发营收比显得不高)，研发利润比(研发投入总额与净利润之比)为因江西铜业营业收入基数较大，导致企业研发营收比较低。晶科能源研发投入56.15亿元，约占江西全部上市公司研发投入的22.24%。研发投入超过5亿元的企有的上市公司虽然净利润为负，但仍保持较高的由于2022年江西全省研发投入暂未披露，据2022收比润比123456789力度在加大。一览128上市公司发展报告34567892、专利持有情况：据国家专利局公布数据，江西上市公司主体共持有各项专利技术16,650项，平均每A总持有量(项)总持有量(项)1627384950上市公司发展报告2、债券融资(包括可转债)：2022年，共有11家江西上市公司有应付债券(指企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息，包含当年新增发86.65国上市公司应付债券总额的0.08%，其中赣粤高速排名第一，应付债券金额达39.93亿元。排名第二的江西铜业应付债券金额为35.00亿元。晶科上市公司应付债券金额单位：亿元123456789数据来源：Choice1应付债券金额排行榜单位：亿元数据来源：Choice至2022年底，共有10家江西上市公司存在未清偿可转债。未清偿193.67亿元，其中规模最大22.96亿元。从行业上看，发行可转债的企业中，新能源、环境治理、信息技术、生物医药等战略性新兴A额总量123456789数据来源：Choice2购事件15起，其中6起披露了金额，总金额41.27亿元，平均6.88亿元。2022年披露了并购交易金额源(18.00亿元)、洪城环境(9.44亿元)、赣锋锂业(9.11亿元)，分别属于公用事业、公用事业、原的排行上，江西都垫底。这也从一个侧面反映了两个进取心和进攻性不及周边省份。二是江西上市公司不擅长并购扩张、外延式增长、跨越式发展；好处是风上市公司发展报告家公司实施了共计15次股权激励，其中第二类限制说明有多家上市公司同时使用了多种股权激励方式，有利于发挥不同激励方式的不同作用；但在实践中，若衔接不当，也容易造成矛盾；累计授予了4.04亿江西股权激励的次数和公司数量都远少于其他六省，从上市公司股权激励实施效果来看，2022年江西省上市公司股权激励部分为前期股权激励的后续实施，首次实施日在2022年的股权激励事件共7起，其中仅沃格光电1家股权激励实施后截至2023年4应当利用上市公司资本平台，搭建长期持续的股权激励体系，而股权激励体系的核心目标，是围绕上市公司长期业绩提升和市值增长，从激励机制上保障上市公司的组织能够持续有效的运转，推动上市公司可持1234561234567激励数量(亿股)123456789数据来源：Choice4次数12345672、本报告对收购兼并的统计口径为股权交易达50%或以上为收购兼并。3、本报告对各地上市公司并购交易统计的口径为：1、剔除公司B股的融资事件；2、剔除涉及“全资子公司”、“基金”、“拍卖”、“遗嘱”等情形的交易；3、剔除停止实施的交易；4、剔除重复统计的情况；5、应根据投资并购标的与上市公司的关系，筛除存在关联关系的非对外投资并购情形，但因现有口径下无法精确剔除，故保留了所有情形；6、因筛选条件较多，不同统计方筛选的结果可能会有较大差异。4、本报告以Choice-公司研究专题-股权激励一览披露的股权激励事件为准。上市公司发展报告2西仅有1家上市公司通过定增引入产业战略投资者。相对于财务投资者，产业战略投资者通常更注重产业协同效应，更注重长期投资，也可以带来更多的产业资源和能力。在实现融资的同时兼顾产业资源和产业6、对外进行产业投资(参股)：2022年，江西上市公司共披露对外的产业投资44起，总金额330.85亿元。有27家上市公司对外进行了产业投资过去五年，江西有五家上市公司投资设立了产业基金。这五家公司分别为金力永磁、九丰能源、联创上市公司对产业基金这种资本工具的利用和重视度不足。和君职业学院课题组认为，当前很多上市公司面临的战略命题是，传统业务增长乏力，应对市场挑战甚至颠覆时显得办法不多甚至手足无措，而想要获得下一轮的增长，通过投资、并购等手段孵化和培育第二增长曲线是一个重要走向，而在这个过程中，产业022年，江西A股上市公司共是回购金额，江西省上市公司均处于末位。这表明江西上市公司在市值逆周期的回购问题上，显得比较保股集团有限公司A资交易金额前十投资交易金额123456789次数及金额次数金额12345672、引入战略投资者的定义为：1、通过上市公司定向增发引入；2、定增对象为非个人或公募基金；3、引入产业相关关联方；4、交易方持股比例不低于3%。3、本报告对对外产业投资以Choice的“并购事件”专题中导出2022年江西省上市公司的并购事件为准，并进行以下处理：1、剔除与披露方关系中的“全资子公司”；2、剔除交易简介中关键词涉及“全资子公司”、“拍卖”、“遗嘱”的交易；3、仅统计最新进度为完成的事件；4、剔除交易简介中的重复值，剔除并购统计中的事件；5、关于对外投资，设立基金、对外增资、成立合资公司均考虑为对外投资；6、仅统计以人民币交易结算的事件；7、因筛选条件较多，不同统计方筛选的结果可能会有较大差异。4、对外投资统计口径为：1、剔除与披露方关系为“全资子公司”的投资；2、剔除涉及“拍卖”、“遗嘱”的交易；3、剔除停止实施的交易；4、剔除并购事件；5、设立基金、对外增资、成立合资公司等情形均统计为对外投资。上市公司发展报告A122131415162718391111和君职业学院课题组将增减持与回购统称为上市公司的股权吞吐行动，这意味着一家上市公司主动管理自己的股权。一家优秀的上市公司不能一味增持，否则流动性减弱，无法发挥公开市场的流通功能；一家优秀的上市公司也不能一味减持，一旦上市公司大股东减持达到某个阈值，可能会导致公司控制权出现松动，甚至出现大股东的负面影响。对于上市公司的增减持，和君职业学院课题组认为：应该建立以合规为前提、可分步实施的系统规划，搭建助力上市公司长期可持续成长的股权吞吐策略体系，这是上市公司大股东的必修课，从这个角度看，江西上市公司还有。次数及金额次数金额1234567数量(万股)合计4321数量(万股)合计7726412512221524上市公司发展报告21111数据来源：Choice1123457687质押了41.63%。十累计质押比例(%)1、本报告减持情况统计采用大股东减持指标，并统计2022年实际发生额。2、本报告质押市值计算方式为：质押市值=质押比例*公司市值。及市值单位：亿元次数市值1234567为沐邦高科以9.8亿现金收购内蒙古豪安能源100%股权，因收购资产的规模达到标准，因此触发重大资需要重置新的业务，需要完成上市公司业务动力的切换，对于新老业务实现腾笼换鸟，尤其对于盈利能力弱化的老业务，从长期成熟资本市场看，重组是一种上市公司发展的必然手段。另一方面，对于主业很强往往容易出现资产结构杂糅，新老业务交织错配的问题，这个时候也需要对上市公司新老业务进行重组，尤其是有培育潜力的新公司，是否有可能置入其他上市公司。相比之下，浙江、广东不少企业已经在经历这个过程，江西上市公司对重组问题关注较少，一定程度也说明资本动作较少，背后可能体现的是资本运1273242516170上市公司发展报告11、剥离：根据江西81家上市公司2022年报披露，共有14家企业进行剥离动作，其中新钢股份2：2022年江西省资产剥离上市公司一览其他营业123456789数据来源：Choice1江铜铜箔主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售，是国家高新技术企业；本次分拆上市有利于提升江铜铜箔的品牌知名度及社会影响力，强化江铜铜箔在专业领域的竞争地位和竞争优势，增强业务的盈利能力和综合竞争力，加大对江铜铜箔核心及前沿技术的进一步投入与开发，保持业务创新活力，促进其持续健康发展。江铜铜箔核心竞争力的提升将有助于提升上市公司行业地位、市场份额以及盈利能年，江铜铜箔营业收入达24.10亿元，净利润1.467由于A股上市政策的变化，上市公司的资本运作正在变得有更多的空间和方式。如何推动子公司分拆上市？子公司如何在北交所上市？如何增发其他市场交易的股份(如增发H股)？A股上市公司如何控股A股上市公司？A股上市公司如何参股A股上市公司？这些空间和方式，已经成为一些上市公司利用市值优势，获取资源、卡位竞争、联手战略合作方的重要手段。在这方面，江西上市公司反应速度慢、思公司家数数14203240526171况统计实控人实控人司无1、本报告剥离情况采用财务报表中“处置子公司及其他营业单位收到的现金净额”指标。2、本报告以Choice导出“分拆上市企业”专题统计的清单数据为准，并以母公司所在省份为准进行筛选。6上市公司发展报告司览12345678914、转板、转市、跨市、退市和私有化。2022月4日，奇信股份发布《关于股票终止上市暨摘牌的前，2020年7月新余市国资委旗下新余市投资控股集团有限公司通过股权转让的方式，以10.94亿元收购奇信股份29.99%的案告知书》，奇信股份是江西出现的第一家A股退市，主要原因是涉嫌重大违法导致强制退市。2012连续五年净利注册制环境下，企业的上市和退市都将进入常态化发展，意味着资本市场优胜劣汰的生态正在逐步建立，对于上市公司来说，退市不仅仅意味着失去了资本平台，失去了一条重要的融资通道，更意味着公众对公司的信任度降低，甚至可能会影响区域内一个产业的发展，因而对于区域而言，如何密切关注上市公司的经营情况，建立退市的风险防范机制，如何通过推动区域内上市公司高质量发展，推动区域经济高质包括“ABS(资产证券化)”与“收购上市公司，A控金额排名第7，发债融资金额排名第7，对外投资次数排名第7，上市公司并购次数排名第7，上市公司大股东增持排名第7，减持排名第7，股权质押排名本运作相关各个项目中均保持在尾部，表明在如何利用资本市场、开展资本运作、实现企业增长上，江西资本运作是双刃剑，比如融资、举债、并购、重组、分拆等，运作的好就是跨越式发展，运作的不好就反遭其累甚至踏入陷阱。江西上市公司的资本运作不活跃、不擅长，正如上文述及的，好处是风险小，坏处是发展慢。如果从企业竞争和与时俱进的角度来说，发展慢，也可能是企业的大风险之一，是熟视无1、本报告以Choice数据浏览器导出截止2021.12.31的实际控制人与2022.12.31的实际控制人名单为准，并进行比对。2、平均境外收入计算方式为算术平均法。上市公司发展报告5家上市公司披露了境上年增加5家。境外收入比重与上年相同，其中海能实业境达80%以上，同九丰能源、美克家居境外收入占比均超过40%。境外收入占比较高的公司中绝大多数是医药行业或家居材料类上市公司，反映出江西在医药行业、家居材料类领域拥有较强的全球竞7%企业境外收入超过10%，说明江西的外向型经速。2022年，江西内陆开放型经济试验区上升为国家战略，在赣投资的具有世界江西产业链进一步融入全球供应链，境外收入占比提高的背后，与江西整体的经济战略走向是分不开的，如何进一步提升国际化水平，尤其是在生产型服务业中对接国际水平，是江西上市公司境外收入没有反映在江西上市公司体系之中。未来，江西上市公司需要利用外向型经济推动公司发展；江西需要培育在产业链上擅长利用外向型经济的公司，业角度看，光伏产业进出口263.30亿元，同比增长67.70%，表明江西深加速落地；但江西省上市公司境外收入却与之相反，表明上市公司并未充分国际化经营情况境外业务1234567898上市公司发展报告营收比营收比1234567892、境外分子公司和分支机构：江西上市公司共有海外子公司141家，平均每家上市公司有1.74家3、外资股东和境外融资：江西上市公司中，有34家公司有外资持股，占比41.98%，合计持股光乳业，占比0.07%。江西铜业、赣锋锂业、金力永。家数1234959667685955上市公司发展报告持股数量 (亿股)股占比1234567894、引进外资和中外合资：江西81家A股上市公司中，有1家是港澳台外资独资企业，为晶科能5、跨国并购：2022年，江西披露1起跨国并JinkoPower(HK)ed本次收购完成后,公司将间接持有CordilleraSolarIA股上市公司共披露了134起跨国投资参股，交易额为92.64万元，为晶科科技在沙特阿拉伯当地设立全资下属公司1、本报告以Choice数据浏览器导出的“外资持股比例”指标为准进行统计计算。2、部分公司的外资持股比例较高的原因为大股东是境外主体。3、本报告以Choice“并购事件”专题导出的并购事件为准，交易中股权转让比例大于等于50%的统计为对外并购。4、本报告以Choice“并购事件”专题导出的并购事件为准，交易中股权转让比例小于50%或未披露转让比例的则统计为对外投资。上市公司发展报告公司员工总数达到30.97万人，较上年增加0.85万人，同比增加2.74%。员工超过1万人的上市公司达到7家，较上年无增减。员工数量最多的上市公司为晶科能源，达到分别是正邦科技(-14,103人)、新钢股份(-3,085人)和增加人数最多的是晶科能源(15,477人)。上市公司就业2022年，江西上市公司员工人数相当于江西省职工人数2.27%，较上年(2.41%)有所减少。平均5,764人/家。江西上市公司平均就业人数在31省中员工人数前十企业单位：人022年021年1234156789人数人数123456789均值采用算术平均数上市公司发展报告3、社保总额：根据2022年年报数据，江西省81家上市公司社保总额为48.36亿元，比2021年 (53.74亿元)减少10.01%。其中江西铜业(10.35亿元)、新钢股份(5.68亿元)、江铃汽车(4.18亿元)社保费用位居前三位。2022年社保费用本期增加额前10位的上市公司8家实现增长；增幅位居前三的万年青(11.81%)。2022年江西上市公司社保费用48.36亿元，平1.36亿元。江西上市公司平均社保费用在31省中排社保费用前十企业单位：亿元期2022期20211234567891234567891、本报告社保采用财务报表"社会保险费”+"养老保险费"+"失业保险费"的方式计算，并采用本期增加值科目，因上市公司采用合并报表方式，故该数值包含外地子公司缴纳的社保，与上市公司实际在当地缴纳的社保额可能存在差异。2、各省社保平均值为算术平均数。上市公司发展报告根据2022年报数据统计，江西省上市企业所得税总额75.08亿元。参考统计局公布的2022年数据江西企业所得税财政收入255.4亿元，上市公司所得税占比29.40%。81家公司中，排名前14家公司缴纳所得税金额超过1亿元，前3家公司占了所有企业得税总额的55.29%，显示了江西省上市公司为纳2022年江西上市公司税收贡献总额283.88亿元，较2021年(200.88亿元)提升明显。税收贡献其中，江西铜业(68.88亿元)位列第一，赣锋锂业 (28.45亿元)排名第二，江铃汽车(22.09亿元)位居第三，这三家税收贡献总额119.42亿元，占全收123544567-7.1089数据来源：Choice12123456789新数值与上市公司实际在当地贡献的税收会有一定差异。上市公司发展报告江西上市公司税收贡献283.88亿元，平均3.50亿元，占A股税收贡献的0.59%。全部A股税收贡献123456789数据来源：Choice1图表14.4：全国31省A股上市公司税收贡献平均值排名一览123456789上市公司发展报告A2011201220132014201520162017201820192020202120222023 (4.30)100000000035286530000000004456615659656899871600000028728570000000000738000009290000000277266657895，规次数逐步提升，2022年江西A股上市公司平均处20222023(4.30)112212310410510610A情况一览数据来源：Choice31、本报告以Choice“公告大全”披露的关键词为独董意见的公告为准。2、本报告以Choice“公告大全”披露为“监管关注情况”类型的公告为准，剔除“回函”、“回复”等公告3、本报告处罚情况以Choice数据浏览器导出“违规次数”指标为准。上市公司发展报告但相比全国及周边六省处于落后水平，表明资本市场对于江西上市公司的关注度很低，这与江西上市公司的市说明三个方面的问题，一是江西上市公司在拥抱资本市场这个问题上不主动；二是相比发达省份，江西地处中部，投资机构调研路途容易不方便，三是江西本身的资本市场功能尚未发挥，没有在全国有足够影响力尤其是在注册制环境下的中国资本市场，酒好也怕巷子深。如果做好资本市场的宣传工作，也是江西上市公司数据来源：Choice12022年，江西81家上市公司研报数量803份，平均每家9.91份，占A股研报数量的0.93%；全部A股研报数量86,652份，平均每家16.78份。江西上市公司平均研报数量在31省中排第23名，在“1+6”省中值排名一览1234567891、本报告以Choice数据浏览器导出“研究报告数量”指标为准。由于迁址等因素造成各年份上市公司数量变动，不同时间节点下数据可能存在差异。2、各省研报平均值采用算术平均数。上市公司发展报告近几年江西A股上市公司机构平均持股比例处于下滑趋势，2022年平均机构持股单位：个数据来源：Choice1、本报告以Choice数据浏览器导出“机构持股比例”指标为准。由于迁址等因素造成各年份上市公司数量变动，不同时间节点下数据可能存在差异。2、机构股东的统计包括对公司持股的基金、持股QFII、持股保险公司、持股基金资产管理计划、持股券商、持股保险产品、持股券商集合理财、持股社保基金、持股企业年金、持股信托公司、持股信托计划、持股财务公司、持股银行、持股非金融类上市公司、持股一般法人、养老基金以上16类型的投资者。3、本报告以Choice数据浏览器导出“机构持股比例”指标为准。由于迁址等因素造成各年份上市公司数量变动，不同时间节点下数据可能存在差异。上市公司发展报告构接待量快速提升，2022年江西上市公司机构接待量9,573全国水平，全部A股机构接待/家。江西上市公司平均接待量2022年，江西上市公司从机构调研接待来看，近几年江西A股上市公司平均机下滑7.81%，占A股机构股东数据来源：Choice1下滑7.81%，占A股机构股东数据来源：Choice1A机构股东数在31省1234567891、本报告以Choice数据浏览器导出“机构来访接待量”指标为准。由于迁址等因素造成各年份上市公司数量变动，不同时间节点下数据可能存在差异。2、本报告以Choice数据浏览器导出“机构持股数量合计”指标为准。3、各省机构股东平均值采用算术平均数。上市公司发展报告股比例股比例股比例123456789省中结合江西上市公司机构接待数、机构股东数和机构持股比例数据我们发现，虽然江西A股上市公司的机构接待平均数很高，但一方面机构接待数主要集中在前20名上市公司(前20名上市公司机构接待数占江西总数的比例为99.89%)，且行业范围主要集中在新能源和医疗等领域，另一方面上市公司从机构接待到机构持股的转化效果并不理想，表明除行业本身受资本市场关注度高以外，江西大部分上市公司在投资者关系管理123456789上市公司发展报告3、交易量和换手率：从成交额来看，近几年江西A股上市公司的日均成交额快速提位。日均成交额较高的主要原因为江西上市公司总数较少，且头部几家上市公司日均成交额显著高于平均水平。2022日均成交额超过10亿元的仅9前2家上市公司日均成交额占江西81家上市公司日均成交123456789数据来源：Choice31、本报告交易量以Choice数据浏览器导出“区间日均成交额”指标为准；换手率以Choice数据浏览器导出“区间日均成交量”、“公司总股本(年末数据)”指标为准，并以成交量/总股本的方式计算换手率。由于迁址等因素造成各年份上市公司数量变动，不同时间节点下数据可能存在差异。2、各省日均成交额平均值采用算术平均数。率保持在较高水平，2022率保持在较高水平，2022江西上市公司群体，过去10年，日均换手率从个省中涨幅较高。但换手率过高或过低，对上市公司来上市公司发展报告说可能都有不同意味。如果一家上市公司换手率过低，可能意味着这家公司不被市场关注，交易低迷；如果一家上市公司换手率过高，也可能意味着投资机构对公司可能也带来企业市值的大起大落。这一方面说明江西上市公司正在逐步受到资本市场的关注，但一定程度上是因为江西头部市值企业，主要集中在有色金属、矿业、新能源等热点行业，受到产业周期影响，市值容易大起大落、急涨急跌。123456789研究报告数量、机构投资者数量、交易量和换手率，对一家上市公司来说，意味着什么？意味着专业机股民不太听说或议论它，资金不流向它，那么久而久之这家公司势必在资本市场里被边缘化，无声无息、无足作1、各省日均换手率平均值采用加权平均数。由于迁址等因素造成各年份上市公司数量变动，不同时间节点下数据可能存在差异。2、各省日均换手率平均值采用加权平均数。上市公司发展报告另一方面，和君职业学院课题组认为，上市公司发布ESG报告，重点不在于报告本身，而在于其反映了上市公司是否能够充分利用ESG的视角，重新审视和优化公司治理思路，塑造企业基于社会责任的品牌影响力，ESG分40812345工业679费品ESGESG上市公司发展报告上市公司发展报告基于2022年度的年报和披露信息，根据HJ-18分析框架，我们从17个维度对江西省上市公司的总在全国31个省排名中，江西省居在全国31个省市区中排名第14位，略高于省GDP的排位(第15位)，江西省A股公司数量占全国A股公司总数历史比呈现明显的加速度；跟全国平均和省会南昌是重心。全省100个县级经济体，61一产弱，二产强(江西以矿业采掘冶炼、原材料加工、制造业等为主要工业)，三产待发展。传统行业和制造业居多，新兴产业、高科技产业、服务业公出，铜、锂、稀土、钨、钴等矿省内行业龙头公司跟全国行业龙头企业比较，差距显著，缺乏行业领先优势。缺乏链主型的产业链龙头公司和盟主型的领袖级企业，因此产业链条和产业市值总量在A股总市值中占比很小(0.97%)。大市值公司很少，中小市值公司居多。市值头部效应明显、二八分化现象突出。尤其值得关注的是，江西经济体中排名26位。区域经济市值化率=区域内上市公司市值总额/区域GDP总值。该指标越高，意味着该区域经济对资本市场的参与度越高、利用得越好，反之则意味着参与度低、利用不力。这个指标，也从一个侧面反映了一个区域总体的企业资产证券化。所有制性质有五种类型的企业，民企52家(包括中外合资人企业2家。其中，民营企业管薪酬前百股东百富榜平均持有市值9.44亿元，若剔除赣股公司平均高管薪酬的89.36万元。平均高管薪酬在国均值比，还是与邻近6省比，江西的这个排位名次跃居前列，刷新很多人对江西的印象和成见。总资产、净资产、总负债三项，在全国中的占每家公司的总资产额、净资产额和总负债额在31省们反映江西企业在全国上市公司群体中的权重很低、份量轻微。负债总额仅占全国的0.17%，说明全国的资金分配，江西所得份额极小，跟江西省GDP在全2023上市公司发展报告54.23%，远低于全国A股公司平均资产负债率的82.81%，在全国31省平均资产负债率从高到低排名司的总体资产负债率为倒数第二低。