林业碳汇行业深度：CCER重启在即绿水青山就是金山银山

00证券研究报告|行业深度 轻工制造月1日林业碳汇行业深度：CCER重启在即，绿水青山就是金山银山证券分析师资格编号：S0120523020002邮箱：xucai＠研究助理姓名：成浅之邮箱：chengqz＠102林业碳汇成为CCER热点，市场潜力巨大03核心标的推荐04风险提示核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量。控排企业碳排放量如果超出了国家给的碳配额，既可以在全国碳年6月13日发布的《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》进行了修订，编制形成《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》，并面向全社会公开征求意见。1林业碳汇成为CCER热点，市场潜力巨大。林业碳汇是指通过植树造林、森林管理、植被恢复等措施，利用植物光合作用吸收大气中的二氧化碳，并将其固定在植被和土壤中，从而减少温室气体在大气中浓度的过程、活动或机制。需求端看，短期内CCER供不应求，2025年全国碳市场配额供给端看，2025年林业碳汇市场可开发规模可达3500万元，成为当前CCER开发新热点。汇收入；2)设立具有林业碳汇代运营能力以及销售能力的平台型公司，与地方企业、政府合作开发林业碳汇项目，帮助中小林农解决小面积林后采伐，开展CCER后每亩林地ROI为23.0%。22年底，公司拥有200万亩自有林地及3511万亩碳汇开发项目合同储备。预计2025年末，累计签约林业碳汇将达5,000万亩，碳汇业务有望显著增厚R23我国碳市场不断完善，CCER审批有望年内重启1.1国家核证自愿减排量(CCER)审批有望年内重启 (占比13.9%)、印度(占比7.5%)。2020年9月，习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上正式宣布：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”图：中国大陆二氧化碳排放量(百万吨)图：2021年主要国家二氧化碳排放量占比00.00,000.000.001.8%1.8%13.9%伊朗,1.9%德国,1.9%4.7%4非附件1国家可以从生产CERs目中获利01.1国家核证自愿减排量(CCER)审批有望年内重启非附件1国家可以从生产CERs目中获利0际碳交易机制，清洁发展机制CDM是指在发达国家资金或技术援助下，在发展中国家实施温室气体减排项目并据此获得“经核证的减排量”(CERs)，以抵减发达国家的温室气体减排义务。从2005年至2012年，我国CDM注册项目数量大幅增1CCER(国家核证自愿减排量)即中国的CER。根据我国生态环境部在《碳排放权交易管理办法(试行)》中的定义，CCER是指内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登MM东道国 (非附件1国家)东道国 (非附件1国家)获得CERs温室气体排放量温室气体排放量温温室气体排放量项目情景基准项目情景获得的s加入可容许排放的指标中6343535042221910100000333CDM项目数量(个)资料来源：中为咨询，德邦研究所资料来源：UNFCCC,德邦研究所备注：附件1国家指《联合国气候变化框架公约》附件1的缔约方，主要为发达国家561.1国家核证自愿减排量(CCER)审批有望年内重启施行《温室气体自施行《温室气体自减排交易管理暂行办法》目审定与核证指南》8年5月，国家自愿8年5月，国家自愿CCER请。原2017年2009年2012年2015年2017年资料来源：各政府部门官网,德邦研究所1.1国家核证自愿减排量(CCER)审批有望年内重启自愿减排交易管理暂行办法》进行了修订，编制形成《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》，并面向全社会公开征求意发布日期政策/会议行动相关内容2023年1月《关于加强新时代水土保持工作的意见》中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强新时代水土保持工作的意见》，并发出通知，研究将水土保持碳汇纳入温室气体自愿减排交易机制。制定完善水土保持碳汇能力评价指标和核算方法，健全水土保持标准体系。2023年2月北京城市副中心建设国家绿色发展示范区一打造国家级绿色交易所启动仪式北京绿色交易所董事长王乃祥在启动仪式表示，全国统一的CCER注册登记系统和交易系统已开发完成2023年3月《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》，建立完善温室气体自愿减排项目方法学体系，全面提升方法学的科学性、适用性和合理性。现向全社会公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议。2023年5月中关村论坛林草碳汇创新国际论坛全国人大环资委委员、生态环境部气候司司长李高表示，目前正在抓紧启动全国统一的温室气体自愿减排交易系统各项工作，争取今年内重启CCER2023月6月全国温室气体自愿减排注册登记系统和交易系统建设项目初步验收会逯世泽副司长在总结中强调，下一步新的全国温室气体自愿减排注册登记系统将移交国家气候战略中心管理，要加强相关配套及测试工作，进一步完善系统相关功能，并做好全国碳市场下相关系统的统2023月6月生态环境部6月例行新闻发布会生态环境部新闻发言人刘友宾29日表示，生态环境部正加快推进各项准备工作，力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场，维护市场诚信、公平、透明。2023年7月《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》生态环境部联合市场监管总局对《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》进行了修订，编制形成《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》(以下简称《管理办法》)，并面向全社会公开征求意见。 7金融机构碳配额CCER购买自愿减排来源使用比例持有对象政府发放或者拍卖主导重点排放单位以及金融机构碳配额CCER购买自愿减排来源使用比例持有对象政府发放或者拍卖主导重点排放单位以及符合国家有关交易规则的机构和个人企业自主开发获得补充(按配额的5-10%抵消)大多数为非控排企业，好比风力、光伏、沼气、生物质发电等清洁能源项目的企业业碳排放配额(试行)》,德邦研究所绘制(试行)》,德邦研究所1目前我国碳交易市场有两类基础产品，一类为政府分配给企业的碳排放配额，另一类为核证自愿减排量(CCER)。控排企业碳排国家给的碳配额，既可以在全国碳市场直接购买其他企业的排放配额，也可以选择在CCER市场上购买基于环保项泰证券、中信建投、东方证券等券商宣布公司自营参与碳排放权交易获得证监会无异议函，券商参与全国碳市场有望加速碳现。碳交易市场全国统一的碳交易市场碳交易市场全国统一的碳交易市场CER业8CCERCCER本质是就是一种碳抵消机制，是的比例给予CCER替代碳排放配额，CCER额，可以抵碳配额市场造成冲击，在各地CCER定了CCER基本在3%-10%不等，并对项目类型、来源和时《关于做好全国碳排放权交易市场个履约周期碳排放配额清缴工作的等限制条件非水电项目非长三角项目CCER≤2%2013年1月1日后实际产生的减排量非水电项目及非减排HFCs、PFCs、N2O、SF6气体的项目>50%来自北京项目CCER2013年1月1日后实际产生的减排量。CO2或CH4气体的减排量占项目温室气体减排总量的50%以上;非水电项目、化石能源的发电、供热和余能利用项目;非由清洁发展机制机制项目(CDM)于注册前产生的减排量。风电、光伏、垃圾焚烧发电、农村户用沼气和生物质发电项目;清洁交通减排项目;海洋固碳减排项目；林业碳汇项目；农业减排项目。风电、光伏、垃圾焚烧发电项目指定地区：广东(部分地区)、新疆、西藏、青海、宁夏、内蒙古、甘肃、陕西、安徽、江西、湖南、四川、贵州、广西、云南、福建、海南等省份;全国范围内的林业碳汇项目、农业减排项目;其余项目类型需来自深圳市和与深圳市签署碳交易区域战略合作协议的省份和地农村沼气、林业类项目。仅来自减排CO2气体的项目；非水电项目地区项目CCER。2013年1月1日后实际产生的减排量。2010年12月31日后实际产生的减排量(碳汇除外)101.3当前CCER有市无价，亟待审批重启一个履约周期(2019-2020年度)以发电行业为重点，共47家重点排放单位存在约1.88亿吨的缺口，碳排放配额累交量1.79亿吨，累计成交额76.71亿元；用于配额清缴抵0月生态环境部发布《关于做好全国碳排放权交易市场第一%比例内的CCER抵消配额，引起21年年末有795.9万吨，同比下降95.46%。一方面是因为当前市场中剩余的可流通CCER数量约为1000万吨，远低于第一图：18-22年CCER总成交量变化(万吨)20192020202120221.3当前CCER有市无价，亟待审批重启成交量的38.4%。其次是广东和天津排放权交易所，其CCER成交量分别为7267万吨与6758万60万吨，分别占全年交易量的17.37%与18.45%。图：截至23年6月30日各地方交易CCER成交量(单位:万吨)四川,3697福建,1543重庆,广东,上海,17434天津,广东深圳天津北京上海湖北重庆四川福建图：2022年CCER成交量的各交易所月度分布(单位：万吨)1月21月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月.0000广东深圳天津北京上海湖北重庆四川福建111.3当前CCER有市无价，亟待审批重启CCER市场的CCER价格普遍更高。复旦碳价指数显示，全国CCER中间价从2022年1月图：复旦CCER碳价指数(单位：元/吨)50图：复旦CCER与CEA碳价指数(单位：元/吨)501213林业碳汇成为CCER热点，市场潜力巨大2.1CCER开发项目集中于风电光伏，林业碳汇占比小型划分的CCER项目情况审型划分的CCER项目情况审定公示(个)力发电4691%0%477%1%便沼气利用41%%圾焚烧发电6%4%%40.94%3%碳汇造林1.09%圾填埋气发电484%2%度瓦斯发电4358.84%1%用3%7%经营碳汇00%%60%0%29%0%活跃的当属风电光伏，相对而言林业碳汇等017年CCER备案暂停时，处于审定公示主要集中于可再生能源的利用，其中发展最活跃的当属风电项目和太阳能发电项目，相对而言林业碳汇占资料来源：中国核证减排交易信息平台、《CCER一级市场开发情况梳理与展望》,中央财经大学绿律声明。152.1当前CCER开发集中于风电项目，林业碳汇占比小CCER项目，位列第一，主要得益于其丰富的太阳能达608个，但备案率和签发率都位于最低水平，仅有华北地区，拥有485个审定公示项目，源于较丰富的资源。值得一提的是，西南地区拥有丰富的水能ER审定公示(个)1662543.71%37.88%华北4850353093%2333%华东60892824.51%18.79%华南74825.67%29.17%华中38633931.87%31.71%西北62424925.96%30.25%西南43036437.91%39.26%总计287186125429.99%29.50%2.2CCER管17月7日，CCER《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》(征求意见稿)出台，对主要环节进行备案管理的模式进行了调整，明确了各市场参与主体权利和责任。进一步突出项目业主和第三方审定与核查机构的主体责任，加强全流程信息公开要求，2023《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》2012温室气体范围人为排放的二氧化碳(CO2)、甲烷(CH4)、氧化亚氮(N2O)、氢氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)、六氟化硫(SF6)和三氟化氮(NF3)等。二氧化碳(C02)、甲烷(CH4)、氧化亚氮(N20)、氢氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)和六氟化硫(SF6)等六种温室气体基本原则全国温室气体自愿减排交易及相关活动应当坚持市场导向，遵循公平、公正、公开、诚信和自愿的原则。温室气体自愿减排项目应当具备真实性、唯一性和额外性，项目产生的减排量应当可测量、可追溯、可核查。温室气体自愿减排交易应遵循公开、公平、公正和诚信的原则，所交易减排量应基于具体项目，并具备真实性、可测量性和额外交易主体中华人民共和国境内登记的法人和其他组织，可以依据本办法开展温室气体自愿减排活动，申请温室气体自愿减排项目和减排量的登记。符合国家有关规定的法人、其他组织和个人，可以依据本办法开展温室气体自愿减排交易活动。国内外机构、企业、团体和个人均可参与温室气体自愿减排量交易主管部门生态环境部国家发改委登记交易管理组织建立统一的全国温室气体自愿减排注册登记机构和全国温室气体自愿减排交易机构国家自愿减排交易登记簿方法学生态环境部负责组织制定国家主办部门备案交易方式核证自愿减排量的交易应当通过交易系统进行。从事核证自愿减排量交易的交易主体，应当在注册登记系统和交易系统开设账户。跨境交易另行规定。在经国家主管部门备案的交易机构内进行交易。经备案的交易机构的交易系统与国家登记簿连接，实时记录减排量变更情况。审定与核查机构开展审定与核查机构审批时，市场监督管理总局会同生态环境部根据工作需要制定并公布审定与核查机构需求信息，组织相关领域专家组成专家评审委员会，对审批申请进行评审。国家主管部门接到审定与核证机构备案申请材料后，对审定与核证机构备案申请进行审查，审查时间不超过6个月，并于审查完成后对符合条件的审定与核证机构予以备案:监管制度增加对机构的行为规范、报告制度等要求并设立审定与核查技术委员会，增加法律监管与处罚力度增加监督管理内容：【双随机一公开】、【共同监管】、【检查措施】、【禁止性规定】、【注登和交易机构监管】、【信息披露】、【公众监督】其他组织应当按照方法学等相符合规定的审定与核查机构对项目登记前，应当通过公示相关项目材料，并其他组织应当按照方法学等相符合规定的审定与核查机构对项目登记前，应当通过公示相关项目材料，并系统提交相关材料，并由1《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》征求意见稿在与《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》充分衔接的基础上，对主要环节进行备案管理的模式进行了调整，更加体现简政放权、放管结合、优化服务的改革要求。通过项目设计、项目公示、项目审定、项目登记四个步骤将开发项目确立为核证自愿减排项目，减排量核算、减排量公示、减排量核查、减排量登记四个步骤是对已确立的核证自愿减排项目产生的减排量进行核查登记。符合条件的，出通过注册登记系登记系统登记的项目项目业主申请减排量登记前，应当通过注册登记系统公示减排量核算报告，并对公示材料的真实性负责。在公示减排量核算报告时，应当同步公示其所委托的审定与核查机构的名规范要求编托符合规定量进行核2.2林业碳汇额外性充分，纳入CCER确定性较高：：市场导向，遵循公平、公正、公开、诚信和自愿的原则。温室的减排量应当可测量、可追溯、可核查。符合下列条件之一的，不得申请温室气体自愿减排项目登记：1)属于法律法规、国家政策规定有温室气体减排义务的项目；2)纳入国家或者地方碳光合作用吸收大气中的二氧化碳，并将其固定在植被和土壤从而减少温室气体在大气中浓度的过程、活动或机制。额外项目活动所产生的减排量相对于基准线是额外的,即这种CCER支持下,存在诸如财务、技术、融风险和人才方面的竞争劣势和/或障碍因素,因而该项目的减量在没有CCER时就难以产生。林业项目通常前期投入大回报目否否活动的替是否存在阻止该项是否存在阻止该项 活动在经备吸引力或可行性是否是是否是断类似项目是否跟该在本质不同是性182.2林业碳汇额外性充分，纳入CCER确定性较高体自愿减排交易管理办法(试行)》中也明确指出图：21年以来林业碳汇相关政策梳理时间发文单位政策文件主要内容2021年3月生态环境部碳排放权交易管理暂行条例(草案修改稿)(征求意见稿)国家鼓励企业事业单位在我国境内实施可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目实现温室气体排放的替代、吸附或者减少2021年7月国家林草局、国家发展和改革委员会“十四五”林业草原保护发展规划纲要明确了“十四五”期间我国林业草原保护发展的总体思路、目标要求和重点任2021年10月国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳关于完整准确全面贯彻新发展理念，持续巩固提升碳汇能力;提升生态系统碳汇达峰碳中和工作的意见》增量;提升统计监测能力，做好碳达峰碳中和工作。2021年10月国务院2030年前碳达峰行动方案巩固生态系统固碳作用;提升生态系统碳汇能力;加强生态系统碳汇基础支撑2021年10月市场监管总局贯彻实施《国家标准化发展纲要》行动计划实施碳达峰碳中和标准化提升工程;制定地区、重点行业、企业、产品碳排放核算报告核查标准。2021年11月国家林草局“关于探索完善林业碳汇交易助推生态林产关于健全林业碳汇交易制度的问题，加强制度顶层设计和制度建设，为全国开业发展路径的建议”复文展温室气体自愿减排(CCER)林业碳汇项目开发奠定重要基础2021年12月市场监督管理总局、标准化管理委员会林业碳汇项目审定和核证指南有效指导和规范审定和核证人员对林业碳汇项目的审定和核证工作，为林业碳汇项目实现“双碳”目标提供保障自然资源部、国家发“十四五”期间，基本摸清我国生态系统碳储量本底和增汇潜力，初步建立与2023年4月展改革委、财政部、《生态系统碳汇能力巩固提升实施方案》国际接轨的生态系统碳汇计量体系，加快构建有利于碳达峰碳中和的国土空间国家林草局开发保护格局，促进生态保护修复取得明显成效。温室气体自愿减排项目应当来自于可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增2023年7月自然资源部《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》效等有利于减碳增汇的领域，能够避免、减少温室气体排放，或者实现温室气体的清除。律声明。资料来源：各发文单位官网,德邦研究9供应碳交易2.3碳汇开发助力生态资源价值变现供应碳交易1上市公司参与林业碳汇的开发主要有自有林地开发以及代运营两种模式。1)将自有林业资源进行CCER审核和备案，出售自愿减排指标，获得碳汇收入；2)设立具有林业碳汇代运营能力以及销售能力的平台型公司，与地方企业、政府合作开发林业碳汇项目，村集体、政府、民众、企业提供土地、经营碳汇林项目碳交易平台政府提供交易平台，测算碳汇林价值，信息披露，监管国内外碳汇收购方收购碳汇202.3碳汇开发助力生态资源价值变现，申请备案的林业碳汇自愿交易项目应是2005年2月16日后开工建设的项目。我国林业碳汇方法学包括碳汇造林、竹子造林、森经营，为我们CCER林业碳汇项目提供了依据和标准。林业碳汇项目的项目计入期在20-60年，土地合格性、土壤扰动碳汇造林项碳汇造林项目项目碳汇项目项目自愿减排方法学编号发布时间项目时间土地范畴土地合格性土地类型土壤扰动原有林木处理方式枯木处理项目计入期AR-CM-001-V01AR-CM-002-V01AR-CM-003-V01AR-CM-005-V012013/11/42013/11/42014/1/232016/2/252005年2月16日后--2005年2月16日后不属于湿地和有机土不属于湿地矿质土壤不属于湿地和有机土造林地权属清晰，具有县级以上人民政府核发的土地权属证书---无林地-人工幼、中龄林-符合水土保持要求，土壤扰动面符合水土保持要求，草地、林地:符合水土保持要求土壤扰动面积比积比例不超过地表面积的10%、且土壤扰动面积比例不超过地表面积例不超过地表面积的10%且20年内符合水土保持要求20年内不重复扰动的10%不重复扰动禁止烧除不清除禁止烧除不清除不移除地表枯落物、不移除树根、枯死木及采伐剩余物不清除原有的散生林木除改善卫生状况外，不移除枯死木和地表枯落物不移除枯落物计入期最短为20年，最长不超过计入期最短为20年，最长不超过30计入期最短为20年，最长不超过60计入期最短为20年，最长不超过4060年年年年21、钢铁、有色、造纸、航空八大能耗行业有望均纳入全国碳市场，全国碳市场的配额总量或会从目前的45亿吨扩容积量不断提升,000.000.00,000.000.00000.0000中国:森林蓄积量(万立方米)中国:森林蓄积量(万立方米)-右汇市场规模测算相对2005年新增森林蓄积量(万立方米)510,423654,400每1立方米产生二氧化碳(吨/立方米)ER林业碳汇市场规模(亿元)30.352120.787ER林业碳汇市场规模(亿元)2217.263534.645ER林业碳汇市场规模(亿元)3104.164948.50(试行)》，申请登记的温室气体自愿减排项目应当2012年6月13日之后开工建设222.4林业碳汇空间广阔，市场潜力亟待激发CCER体签发率较低。院，我国林业碳汇市场面临的挑战有：1)中国林业资源分布不均，林业集成优势低，欠缺专业性开发；2)碳汇项目产权与激励木成长周期长，前期投入大，核算制度与林木生长错配。CCER布状况数量/项数量/项项目备案率数量/项减排量备案率/%碳汇造林项目666815.2330森林经营碳汇项目2626.827.700竹子造林碳汇项目111000竹林经营碳汇项目44.10000合计97013.4323.1CER2324核心标的推荐3.1岳阳林纸：浆纸生态双核发展，碳汇开发储备丰富近200万亩林业基地和岳阳、14.43%/2.9%。同比.000营业总收入(亿元)同比(%)-右%.00%0%0%0%0%及同比20172017201820192020202120222023Q1.0020152016归母净利润(亿元)同比(%)-右0%00%253.1岳阳林纸：浆纸生态双核发展，碳汇开发储备丰富CCER自愿减排指标，排放周期不少于25年。积极参与新的方法学开发，着重解决中小林农小面积林地碳汇开发成本不合算、林业碳汇销售困难等问题。截至22年底公司签订正式开发合同9份，正式开发合同面积达3,511万亩(其中256万亩农田)。预计2025年末，累计签约林业碳汇将达5,000万亩。阳林纸部分碳汇项目项目名称项目名称合作期限林地规模预计收益10年(不含申报期)预计碳减排量45万吨MW10年(不含申报期)预计碳减排量45万吨MW联产汽轮发电机组10年(不含申报期)第一期50万亩2000万元作开发第二22(含申报期)2000万元公司梵净山投资控股有限公司30(不含申报期)2000万元30(不含申报期)2000万元22(含申报期)森林/林地约2750万亩1亿元21.5(含申报期)森林/林地约200万亩3000万元20年(不含申报期)约177万亩2000万元培育中心开发有限责任公司26273.2东珠生态：生态修复行业领先，积极外延碳汇业务盖生态湿地保护、水环境治理、市政景观、国储林、森林公园、矿山修复、美丽乡村建设等多个板块，成为一家集投运营、规划设计咨询、林碳开发管理、生态环境治理为一体的强综合性、高专业性的生态修复与治理服务商，致力于0000 201520162017201820192020202120222023营业总收入(亿)营业总收入同比(%).0000000000000000000201520162017201820192020202120222023.00.00000.000.000.000.000.00归母净利润(亿)归母净利润同比(%)公司与宁化县人民政府签订《战略合作协议》，协议中双方将就宁化县林业资源开展林业增汇发林业碳汇项目“国家林业和草原局碳足迹国家创新联盟”发起单位，与国家林草局及其联盟协同构建创迹行业出谋划策公司与永德县人民政府签订《战略合作协议》，协议中双方将就永德县330万亩县林业资源开辖区公司与宁化县人民政府签订《战略合作协议》，协议中双方将就宁化县林业资源开展林业增汇发林业碳汇项目“国家林业和草原局碳足迹国家创新联盟”发起单位，与国家林草局及其联盟协同构建创迹行业出谋划策公司与永德县人民政府签订《战略合作协议》，协议中双方将就永德县330万亩县林业资源开辖区签订关于新能源和碳汇开发交易中心总部经济项目《战略合作框架公司签订《战略合作协议》，协议中双方约定就全国范围内的碳汇项目与玛纳斯县玛河农业投资有限公司签署《温室气体自愿减排项目(林草碳汇资源开发)合同》，草地746万亩。表：东珠生态林业碳汇布局国家林业和草原局碳足迹国家创新联盟”发起单司立足主业在生态环保领域积极探寻优化升级产环境能源交易所、北京绿色交易所的交易系统平台交易储备了CCER(国家核证自愿减排量)1万吨，未市场构建完善准备择机转让给减排领域的战略合1公司拥有专业的碳汇团队，由专门的碳汇开发与运营团团队与林业资源承揽团队三部分构成。截至22年底，公司已与永德县人民政府、永平县人民政府、玛纳斯县人民政府、泸州航空发展集团投资有限公司等政长埋下伏笔。2023年公司与玛纳斯县玛河农业投资有限公司签署《温室气体自愿减排项目(林草碳汇资源开发)新设立全资子公司东珠碳汇(上海)生态科技有限公司)科技发展有限公司达成战略合作，共研究》课题及其相关研究公司与四川省长江造林局签订《战略合作协议》，协议中拟选择四川省内林业资源丰富，林地点，共同开发林业碳汇项目新设立子公司东珠碳汇(福建)科技有限公司、东珠碳汇(天津)科技有限公司能源交易所、北京绿色交易所的交易系统平台交易储备了CCER(国家核证自愿减排量)一万吨整公司与永平县人民政府签订《战略合作协议》，协议中双方将就永平县300万亩县林业资源开公司与中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司签订《战略合作协议》，共同开发林业碳汇公司签订《战略合作协议》，协议中双方约定就山西区域内进行合作，共同开拓区域内碳汇项目限公司签订《战略合作协议》，协议中双方约定就全国范围内的碳汇项目展开合作，共同开发林业碳汇项目28293.3福建金森：积极探索绿色金融创新，林业碳汇贡献新增长点高，完成植树造林总面积8,641亩。公司区位优势显著，经营的森林资源主要位于福建(闽北)杉木中心产区，是我国南Q201520162017201820192020202120222023营业总收入(亿)营业总收入同比(%).00000000.500.400.300.200.100.00201520162017201820192020202120222023 Q1 归母净利润(亿)归母净利润同比00000：2022年与四川南江县合作签约签约“南江县林业碳汇项目”3.3：2022年与四川南江县合作签约签约“南江县林业碳汇项目”近80万亩，碳汇储备丰富。公司2016年备案FFCER碳汇项目，包括12个乡镇林场，总面积为4252.07公顷，年均减排量为其作为质押获得兴业银行授信贷款额度500万元。公司2021年/2022年碳汇收入分别为58.16和21.31作开发涉及5省16个县(区)；2022年度对外签署林草碳汇具体开发项目5项，涉及林地、草地面积1,442万亩。0015-22年福建金森森林积蓄量(万立方米)20152016201720182019202020212022积蓄量(万立方米)建金森林业碳汇布局2018年成立福建金森碳汇科技有限公司，从事林业碳汇的开发管理业务万吨公司签订林业碳汇开发战略合作协议碳中和示范林项目与海与海峡股权交易中心(福建)有限公司签约战略合作协议产业发展。已与11个乡镇及龙栖山管理局签订竹林碳汇开发合作协议，约24万亩公司签署战略合作协议签署战略合作协议2023年成立合资公司“上海金森”，对接上海环境能源交易战略合作，布局长三角碳市场，全面打造碳产业基地与海南省白沙黎族自治县《友好市县战略合作框架协议》，与海南省白沙黎族自治县乡村振兴公司《林业碳汇项目 30100.00%0.000.00%0.00-50.00%-10.00-3000.00%0-15.00-4000.00%201820192020100.00%0.000.00%0.00-50.00%-10.00-3000.00%0-15.00-4000.00%20182019202020212022底，中林集团已在重庆、福建、广东、广西、贵州、湖南等十余省市规划建设国储林逾1.7亿亩，完成意向签约近8500万亩。未量的林业碳汇储备。设立全资子公司中林雄安，现已在河北、河南省投入建设的5个项目每年合计使用玉米秸秆超过100万吨，生产生物天然气超过1亿5000万元。图：15年-23Q1永安林业营业总收入及同比图：15年-23Q1永安林业归母净利润及同比图：永安林业森林资源2200220.00150.00%5.001000.00%10.0050.00%-1000.00%100%5.0000%00营业总收入(亿元)同比(%)-右归母净利润(亿元)同比(%)-右)-右31图：每亩林地开发项目收益率测算(20年计)-6.6% 图：每亩林地开发项目收益率测算(20年计)-6.6% .4%15.2%29.9%.2%23.0%