人民币汇率市场化课件

人民币汇率市场化

财务管理1102

人民币汇率市场化1人民币汇率制度的历史沿革人民币汇率改革的原因人民币汇率市场化进程人民币汇率改革的影响人民币汇率市场化如何改革目录人民币汇率制度的历史沿革人民币汇率改革的原因人民币汇率市场化2第一阶段，1949年至1980年人民币汇率由国家实行严格的管理和控制。一、人民币汇率制度的历史沿革第一阶段，1949年至1980年人民币汇率由国家实行3第二阶段，1981-1984：官方汇率与贸易外汇内部结算价并存。第三阶段，1985-1993：官方汇率与外汇调剂价并存。第二阶段，1981-1984：官方汇率与贸易外汇内部结算价并4盯住单一货币美元维持汇率稳定。第四阶段，1994年-2005年7月20日盯住单一货币美元维持汇率稳定。第四阶段，1994年-20055第五阶段，2005年7月21日至今。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。第五阶段，2005年7月21日至今。人民币汇率不再盯住单一美6

经济犯错了？人民币汇率政策

不适应当前经济了？

7人民币汇率改革的原因主观：自身经济情况客观：国际环境二、人民币汇率改革的原因人民币汇率改革的原因主观：自身经济情况客观：国际环境二、人民8主观原因：第一：我国现行汇率形成机制仍不完善。第二：人民币资本项目下的可兑换，不能忽视国家宏观经济政策的取向和中央银行的干预调控作用，汇改势在必行。人民币汇率改革的原因（一）主观原因：人民币汇率改革的原因（一）9现行汇率形成机制不完善①市场定价功能不健全。无论是从深度还是从广度看，中国外汇交易中心的发展都处在初级阶段。②资本项目开放、汇率稳定与货币政策缺乏独立性。③参考一篮子货币调节有“汇率黑箱”之嫌。④“有管理”、但“浮动”明显不足。⑤本外币的利率政策具有差别性。现行汇率①市场定价功能不健全。无论是从深度还是从广度看，②10客观原因：第一：在我国加入世界贸易组织，金融市场将全方位开放的框架下，应构建和完善市场机制——特别是人民币汇率机制。第二：当前人民币的升值压力，使得央行持有美元资产面临风险，同时，增加央行公开市场操作的压力。人民币汇率改革的原因（二）客观原因：人民币汇率改革的原因（二）11人民币汇率市场化路在何方？路在脚下！人民币汇率市场化12人民币汇率市场化课件13人民币市场化

未来的路该怎么走呢？人民币市场化14人民币市场化改革管理内部环境严控外部环境货币政策财政政策投资政策国际话语权国际游资四、人民币汇率市场化改革人民币市场化改革管理严控货币政策财政政策投资政策国际话语权国15人民币汇率市场化改革（一）货币政策：第一：采取扩大名义汇率的波动幅度等措施，缓解人民币升值压力。第二：优化外汇政策，充分地、合理地、审慎地利用好庞大的外汇储备，严控风险。人民币汇率市场化改革（一）货币政策：16货币政策：第三：协调汇率与利率等货币政策工具的关系，保证经济又好又快发展。人民币汇率市场化改革（一）货币政策：人民币汇率市场化改革（一）17人民币汇率市场化改革（二）财政政策：采取扩大内需，减少对外需求的依赖等政策，弱化人民币升值的预期。人民币汇率市场化改革（二）18人民币汇率市场化改革（三）投资政策：完善金融衍生品投资市场，加快发展外汇市场和各种外汇衍生品，为微观经济主体提供更多、更好的风险管理工具。人民币汇率市场化改革（三）投资政策：19人民币汇率市场化改革（四）国际话语权：加大国际游说和沟通力度，保持改革的话语权，赢得外部支持，为人民币汇率形成机制改革赢得有利的外部环境。人民币汇率市场化改革（四）国际话语权：20人民币汇率市场化改革（五）国际游资：严防投机性资本的冲击，完善对国际游资投机目标市场的监管，避免形成能吸引大规模国际游资的经济金融环境。人民币汇率市场化改革（五）国际游资：21

18世纪，法兰西帝皇拿破仑将军，说过：中国是一头睡狮。21世纪，中国是一头睡醒的狮子。它的威慑力不仅仅体现在军事的强大，更体现在有“大而不倒”的金融体系，这其中就需要坚挺的人民币作支撑。

22人民币市场化的目标决不是脱离美元，再和一篮子的多种货币挂钩，而是要彻彻底底、正大光明地成为与美元、欧元、日元比肩的自由兑换的国际储备货币。人民币市场化的目标决不是脱离美元，再和一篮子的多种货币挂钩，23人民币汇率市场化影响有哪些呢？人民币汇率市场化24人民币汇率市场化影响宏观角度微观角度货币政策国际贸易外汇管理非金融类企业金融类企业居民个人人民币汇率市场化影响宏观角度微观角度货币政策国际贸易外汇管理25货币政策：增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性。人民币汇率改革的影响（一）人民币汇率改革的影响（一）26国际贸易：人民币汇率市场化改革使得我国长期依赖外向型经济拉动,出口这辆马车不得不停下来，经济迎来转型期！人民币汇率改革的影响（二）国际贸易：人民币汇率市场化改革使得我国长期依赖外向型经济拉动27外汇管理：人民币汇率市场化改革要求外汇管理部门进一步加强监测，及时防范，坚决防止国际短期资本大举外流。人民币汇率改革的影响（三）人民币汇率改革的影响（三）28非金融类企业（出口型企业）：第一：汇率改革使得外向型企业汇率风险加大，外向型企业要加大风险管理，利用期货市场的套期保值功能锁定汇率，避免遭受汇率波动风险。第二：人民币汇率市场化，容易造成人民币升值压力巨大，这对出口型企业来说，相当于加大了外销产品的生产成本压力。人民币汇率改革的影响（四）非金融类企业（出口型企业）：人民币汇率改革的影响（四）29金融类企业（银行）：银行必须加强对汇率市场走势的分析研判和掌控能力。因为外汇指定银行管理外汇资产压力增加，可能使得银行持有的外汇资产隔日出现亏空风险。人民币汇率改革的影响(五)金融类企业（银行）：银行必须加强对汇率市场走势的分析研判和掌30居民个人：主要体现在两方面：国际金融市场的投资收益风险波动增强和出境旅游的成本变动。人民币汇率改革的影响（六）居民个人：主要体现在两方面：国际金融市场的投资收益风险波动增31中国有句老话叫做“桃李不言，下自成蹊