金融学课程课件权威

金融学

导论金融学导论1一、金融的定义及其分歧黄达教授认为：“金融”所涵盖的范围有广义和狭义之分：广义“金融”——指与物价有紧密联系的货币供给，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证券市场，保险系统，以及通常以国际金融概括的这诸多方面在国际之间的存在，等等。狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市场，指资本市场。一、金融的定义及其分歧黄达教授认为：2Finance宽口径中口径窄口径Oxford中定义为所有与货币资金运动有关的事务：(与钱有关的)Publicfinance财政，政府的货币资财及其管理Corporatefinance工商企业的货币资财及其管理Personalbudget个人的货币资财及其管理Webster’s定义为货币、信贷投资活动，金融机构服务活动Palgrave经济学词典定义为资本市场运行、资本资产供给及定价Finance宽口径中口径窄口径Oxford中定义为所有与货3中文“金融”与英文“Finance”虽然都有广义与狭义之分，但并非一一对应。

(我国的金融定义即使最广义的仍比英文的范畴窄)Finance金融宽口径中口径窄口径广义：与物价有紧密联系的货币供给,银行与非银行金融机构体系狭义：资本市场中文“金融”与英文“Finance”虽然都有广义与狭义之分，4本书的定义：金融就是资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成部分。该含义是一种广义的金融涵义。微观金融(Micro-finance)是金融市场主体(投资者、融资者；政府、机构和个人)个体的投资融资行为及其金融资产的价格决定等微观层次的金融活动。宏观金融(Macro-finance)是金融系统各构成部分作为整体的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用。本书的定义：金融就是资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市5二、金融学及其学科体系金融包括微观金融和宏观金融广义的金融学就是研究资金融通活动，包括金融主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关系和运行规律的科学。(其研究对象是经济系统中的价值系统)包括：

微观金融学（以微观金融主体行为及其运行规律为研究对象）

宏观金融学（以金融系统整体的运行规律及其各构成部分的相互关系为研究对象）二、金融学及其学科体系金融包括微观金融和宏观金融6金融学学科体系图金融学微观金融学宏观金融学金融决策学金融机构学货币政策分析金融监管学商业银行学投资银行学保险学证券投资学金融工程学公司财务学金融风险管理金融市场学金融资产定价国际金融学微观银行学金融经济学金融学学科体系图金融学微观金融学宏观金融学金融决策学金融机构7三、《金融学》在课程体系中的地位在经济学科体系中的地位：

经济类核心课程在金融学课程体系中的地位：基础课1997年，国务院学位委员会修订研究生学科专业目录，将原目录中的“货币银行学”专业和“国际金融”专业合并为“金融学(含:保险学)”专业。三、《金融学》在课程体系中的地位在经济学科体系中的地位：

8四、本书基本内容及其特点金融体系（金融体系的功能、结构与构成要素）金融体系概述金融资产金融机构金融市场金融制度宏观金融运行（金融系统整体及其与外部系统的相互关系）货币供求及其均衡金融与经济系统的相互影响宏观金融调节：货币政策金融危机的防范与治理金融监管微观金融运行（微观金融主体的投融资决策行为）货币时间价值金融资产价值评估与价格决定金融风险管理资本成本与融资策略行为金融与金融博弈四、本书基本内容及其特点金融体系宏观金融运行微观金融运行9第一篇金融体系本篇教学目的和要求：了解金融体系的涵义，功能；分析金融体系的构成要素；了解金融资产、金融机构、金融市场和金融制度对于金融体系的正常运行、金融体系功能的有效发挥的制约和影响。第一篇金融体系本篇教学目的和要求：10第一章金融体系概述本章教学目的和要求：了解金融体系的涵义，功能，分析金融体系的构成要素,金融体系功能的有效发挥的制约和影响因素。

第一章金融体系概述本章教学目的和要求：11本章知识点设置1金融体系概述1.1金融体系及功能熟悉1.2金融体系的构成熟悉1.3金融体系的演变：金融创新熟悉本章知识点设置1金融体系概述1.1金融体系及功能熟悉1.2金121.1金融体系及功能一、金融体系的定义金融体系或金融系统(financialsystem)：

由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。通过该系统的运行，完成价值的表现，资金的分配和重组。1.1金融体系及功能一、金融体系的定义13二、金融体系在国民经济中的地位经济学要解决的三大问题:生产什么商品和生产多少？如何生产？如何进行资源配置的问题为谁生产？这种分配并不是无偿的，而是有偿的。也就是说，获得资源者必须为其获得的资源支付相应的报酬。一方面，经济社会通过市场交换等方式将短缺资源分配给最需要的生产者和消费者，另一方面，获得资源的生产者和消费者为其获得的资源支付相应的报酬。因此，一个经济体系必然形成物流和资金流。物流和资金流是经济体系运行的两大基本流量。在现代经济条件下，资金的流动主要是通过金融体系来实现的。二、金融体系在国民经济中的地位经济学要解决的三大问题:14生产单位消费单位消费和税收支出流商品和服务流

生产性服务流收入流图1-1经济体系中收入、支出与产品、服务的循环流动生产单位消费单位消费和税收支出流商品和服务流生产性服务流收15

金融体系的资金流动资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提供了有用的渠道。因此，金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。金融体系的资金流动资金富裕者进行储蓄；资金短缺者16三、直接融资与间接融资直接融资

(directfinance)资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。

三、直接融资与间接融资直接融资

(directfinanc17

初级证券产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券(primarysecurities)。对于资金融入单位来说，这种证券是一种负债；对于资金融出单位来说，这种证券是一种资产。这种证券化的资产大多数可以在金融市场上流通转让，具有较高的流动性。简单说：初级证券就是最终借款人为了筹集资金而发行的金融工具，如股票，债券。（银行的贷款合同也可视作初级证券）抽象概念初级证券抽象概念18直接融资的优缺点优点：节约交易成本产权明晰缺点：要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技资投资者要承担较大的投资风险。投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本。数量、期限难以匹配。融资的门槛比较高。直接融资的优缺点优点：19间接融资(indirectfinance)资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的交易主体，必须自己承担发行次级证券和购买初级证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的风险，获得相应的利差收益。金融中介机构发行的次级证券种类很多，以适应不同的投资者的需要。间接融资(indirectfinance)资金短缺单位与盈20

次级证券其共同特点是具有较小的违约风险，因而得到广大的中小投资者，特别是个人投资者的欢迎。这就为金融中介机构通过发行次级证券来筹集大量资金提供了可能。简单的说：次级证券就是金融中介机构为了给最终借款人融资或为筹集资金向最终借款人贷款而发行的证券，最典型的就是银行的存款凭证。次级证券21间接融资的优缺点优点：1)容易实现资金供求期限和数量的匹配。2)有利于降低信息成本和合约成本。3)有利于通过分散化来降低金融风险。缺点：信息不对称问题的存在，使其有发生系统性危机的可能间接融资的优缺点优点：22图1-2金融体系中的资金流动最终借款人资金短缺部门最终贷款人资金盈余部门金融市场金融中介机构初级证券次级证券资金流直接融资过程间接融资过程初级证券资金流初级证券资金流次级证券资金流资金流图1-2金融体系中的资金流动最终借款人最终贷款人金融金融23从上分析可见，两种融资方式各有利弊，互为补充，构成一个完整的融资方式体系。在经济相对落后的发展中国家，其证券市场的发展也较为滞后，因而以银行为中心的间接金融是资金融通的主要方式。欧美直接融资东亚间接融资两种融资方式的比较与组合模式从上分析可见，两种融资方式各有利弊，互为补充，构成一个完整的24四、金融体系的功能金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。现代金融体系的基本功能包括以下8个方面：储蓄和金融投资功能融资功能配置金融资源功能提供流动性功能提供信息功能管理风险功能清算和支付结算功能传递金融政策效应功能四、金融体系的功能金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。251.2金融体系的构成1.2金融体系的构成26一、金融体系的构成要素金融体系作为各种金融要素有机组合的一个整体，它的功能是这些构成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和制度。一、金融体系的构成要素金融体系作为各种金融要素有机组合的一个27二、金融资产与金融工具：交易对象金融资产(financialassets)：是一种未来收益的索取权，通常以凭证、收据、或其它法律文件表示，由货币的贷放而产生。发行或出售金融资产可使发行人或转让者获得资金，购买并持有金融资产可能给购买者和持有人带来未来收益，金融资产是实现资金融通的工具，所以金融资产又是金融工具。在许多书中金融资产与金融工具的概念经常被互相替换，其原因是金融工具是金融资产的外在表现形式，是资产的载体。存折是金融工具，存款是金融资产二、金融资产与金融工具：交易对象金融资产(financial28三、金融机构：交易中介金融机构（financialinstitution）又称金融中介机构。其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金需求者与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向需求者，实现金融资源的重新配置。金融机构是金融交易活动的中介和金融体系的核心。是金融体系运行的组织者、推动者和管理者金融机构的分类（依据功能和作用）：国家管理性金融机构政策性金融机构商业性金融机构国际金融机构三、金融机构：交易中介金融机构（financialinst29四、金融市场：交易场所金融市场(financialmarket)的涵义有广义和狭义之分。狭义的金融市场：金融资产交易的场所。广义的金融市场：泛指金融资产的供求关系、交易活动和组织管理等活动的总和。

金融市场是在不断发展完善的。金融市场的发育程度直接影响金融体系功能的发挥，因此，其发育程度也是一国金融体系发育程度的重要标志。四、金融市场：交易场所金融市场(financialmark30

五、金融制度：交易规则金融制度(financialinstitution)：有关金融活动、组织安排、监督管理及其创新的一系列在社会上通行或被社会采纳的习惯、道德、戒律和法规等构成的规则集合。与金融市场、金融组织和金融活动相关的各种规则的总和。它是金融运行的行为规范和制度保障。金融制度是多种多样的有正式制度和非正式制度，有法规、道德、习惯，有总体法规），具体交易规则，也有内部的制度规定。五、金融制度：交易规则金融制度(financialin311.3金融体系的演变：

金融创新1.3金融体系的演变：

金融创新32一、金融创新的背景金融创新定义(financialinnovation)：就是为满足经济发展的需要，同时获取潜在的金融利润，对经济发展过程中金融要素的重新组合。金融创新有广义和狭义之分狭义的金融创新仅指金融工具的创新。广义的金融创新则包括金融工具、金融市场、金融制度在内的整个金融体系的创新。（这种创新是逐步发生的）

熊彼特“创新理论”（InnovationTheory）简介一、金融创新的背景金融创新定义(financialinno33当代金融创新的背景及直接导因第二次世界大战后国际资本的加速流动，欧洲货币市场的建立和发展、20世纪70年代世界“石油危机”及其产生的“石油美元”的回流，以及80年代国际债务危机的爆发和影响，成为推动当代金融创新的重要国际经济背景因素。当代金融创新的直接导因：计算机技术世界范围内的金融自由化国际资本加速流动推动的金融国际化频繁爆发的国际金融危机，提供了金融创新的需求当代金融创新的背景及直接导因第二次世界大战后国际资本的加速流34二、金融创新的主要理论约束引致创新假说规避创新假说交易费用创新假说金融制度创新理论金融机构是创新的主力二、金融创新的主要理论约束引致创新假说金融机构是创新的主力35约束引致创新假说美国经济学家西尔伯1983年提出。金融约束主要有外部约束和内部约束。前者导致金融企业的效率降低，金融企业必须通过不断创新，提高效率来弥补这部分损失。对于后者，为了保障资产的流动性、必要的偿债能力和风险防范能力，金融企业采取一系列的资产负债管理制度，从而逼迫其不断创新。美国的NOW帐户：可转让支付命令帐户约束引致创新假说美国经济学家西尔伯1983年提出。金融约束主36规避创新假说美国经济学家凯恩认为，金融企业为了规避政府的一些限制性措施或制度而采取的创新交易。政府对金融的控制和由此产生的规避行为是政府与金融企业之间为管制和自由而进行的一种博弈行为。这种博弈的结果就是管制—创新—新的管制—新的创新，从而推动金融创新的不断发展。强调外部约束规避创新假说美国经济学家凯恩认为，金融企业为了规避政府的一些37Q项规则是美国联邦储备委员会在1933年制定的银行法中制定的一项规则。主要内容授权联邦储备系统对会员银行吸收定期及储蓄存款规定最高利率限额，同时禁止对活期存款支付利息。所以Q项规则变成为对存款利率进行管制的代名词。1980年3月美国政府制订了《1980年废止对存款机构管制及货币控制法》简称《1980年银行法》宣布在今后6年内，将Q规则的利率上限逐步予以提高，到1986年3月底，分阶段取消Q项规则对于一切存款机构持有的定期和储蓄存款的利率限制。金融“脱媒”现象，银行资金流失严重，存款机构经营困难。发达金融市场逐渐向政府管制“逼宫”的过程Q项规则是美国联邦储备委员会在1933年制定的银行法中制定38可转让支付命令帐户(NOW)NOW是种不使用支票的支票帐户，以支付命令书取代了支票。开立这种存款帐户，存户可随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息收入，这种帐户具有储蓄帐户的意义。NOW的出现是对活期存款不支付利息的银行制度的重大革命。可转让支付命令帐户(NOW)NOW是种不使用支票的支票帐户，39大额可转让定期存单(CDs)它是60年代初首先由美国花旗银行推出的一种定期存款创新。CDs现在已成为商业银行的主要资金来源，是定期存款的一种主要形式，它与传统的定期存款又有区别，表现在：1、存单面额固定，有存款起点的限制，其票面金额为10万美元；2、利率有固定也有浮动；3、存单不记名，期限为3个月、6个月至一年不等，也有存款为7天的，不能提前支取，但可在二级市场上流通转让，能满足流动性和盈利性的双重要求。

大额可转让定期存单(CDs)它是60年代初首先由美国花旗银行40交易费用创新假说

希克斯和尼汉斯提出。该假说认为：交易成本是作用于货币需求的一个重要因素，不同的货币需求（层次与种类）产生对不同类型金融工具的要求。交易成本高低使经济个体对货币需求预期发生变化，交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演变和发展，加快产生新的交换媒介和新的金融工具。不断降低交易成本的需求推动金融的不断创新和发展。交易费用创新假说希克斯和尼汉斯提出。该假说认为：交易成本是41金融制度创新理论新制度经济学家的观点。金融创新是一种与经济制度互相影响、互为因果的制度变革。金融体系的任何变动都可视为金融创新。金融制度创新理论新制度经济学家的观点。金融创新是一种与经济制42金融创新的作用（双刃剑）积极作用：1、金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道，扩大了金融服务业务领域，从而更好的满足了经济发展的需要。2、金融创新加强了利率杠杆的作用，有利于发挥利率杠杆在调节金融资源配置中的作用。3、金融创新为投资者提供了许多新的金融风险管理工具，有利于投资者根据需要选用，更好的进行风险管理。4、金融创新有利地推进了金融自由化、国际化和全球化进程，有利于世界金融和经济的深化发展。消极作用：1、对货币政策效应的影响上。各种金融创新工具的大量涌现，使传统的货币政策目标、工具、传递机制都发生了较大的变化，使中央银行难于通过货币供应量的控制来调节宏观经济。2、使金融业的经营风险加大。尽管金融创新提供的新的风险管理工具可以转移和降低个体的风险，但却不能降低金融系统的风险。巨额游资的自由流动将对一国金融体系造成巨大冲击，金融衍生工具巨大的杠杆作用，更为投机资金的兴风作浪提供了巨大的放大效应。金融创新的作用（双刃剑）积极作用：消极作用：43四、金融创新的种类1、金融工具创新2、金融机构创新3、金融市场创新4、金融制度创新

四、金融创新的种类1、金融工具创新44金融工具的创新金融工具的创新是最基本的创新。金融工具的创新一般表现为已有工具的衍生或派生。具体包括：时间衍生：远期、调期、期货、期权、功能衍生：可转换证券种类衍生：如在普通股的基础上推出优先股，期权在看涨期权的基础上推出看跌期权等。复合衍生：如股票指数期货、期权等。

金融工具的创新金融工具的创新是最基本的创新。金融工具的创新一45金融机构的创新随金融业务的需求变化而在业务和组织形式等方面不断地创新。从业务创新方面看，大体沿着银行、证券、保险和其他各种金融中介机构几种形式创新。具体种类包括住宅金融机构、信用合作社、各种保险机构、养老与退休基金组织、共同基金、金融公司和跨国金融机构等；从经营主体方面看，一般趋势为国有商业金融、国有政策性金融、合作金融、民间金融等主体形式。金融机构的创新随金融业务的需求变化而在业务和组织形式等方面不46金融市场创新金融市场创新包括市场种类的创新、市场组织形式和市场制度的创新。金融市场种类的创新：与金融工具种类的创新紧密相连。有了新的金融工具，必然需要新的金融市场进行交易。市场组织形式和市场制度的创新：随着经济制度的变迁和交易技术的发展而出现。表现为：从分割的市场到统一的市场；从集中的市场到分散的市场；从有形的市场到无形的市场。金融市场创新金融市场创新包括市场种类的创新、市场组织形式和市47金融制度创新包括货币制度、汇率制度、利率制度和金融监管制度创新。金融制度创新包括货币制度、汇率制度、利率制度和金融监管制度创48五、金融国际化(全球化)趋势金融全球化的含义(P32):1、全球化必须是制度化的持久的。2、全球化能使交易量明显增加3、随着全球化的的持续，各市场逐步连为一体，并随着市场数量的增加尝试的加强和交易量的增长，进一步推动全球的程度。五、金融国际化(全球化)趋势金融全球化的含义(P32):49金融全球化主要表现资本流动的全球化金融市场的国际化离岸金融市场的急剧扩大和资本市场的国际化。金融机构的国际化全球性银行业的合并与兼并的浪潮，传统的银行机构和非银行金融机构之间的差别也越来越模糊。货币体系的全球化金融监管和协调的国际化国际货币基金组织、国际清算银行。《巴塞尔协议》、《有效银行监管的核心原则》为越来越多的国家所接受，标志着全球统一的金融监管标准正在逐步形成。各自利益的表达正在形成一种国际金融政治。金融全球化主要表现资本流动的全球化50本章小结金融体系是各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合,是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。

现代金融体系的功能包括储蓄和金融投资、融资、配置金融资源等八项功能。金融体系及其要素组合是不断发展变化创新的。本章小结金融体系是51第二章金融资产本章教学目的和要求：通过本章的学习，使学生对金融资产的种类及其创新金融资产形态的演进、金融资产的特性等总体上有所了解，使学生掌握各种金融资产的种类、特性与功能。第二章金融资产本章教学目的和要求：52本章知识点设置2金融资产2.1金融资产概述了解2.2货币资产掌握2.3信用资产掌握2.4权益资产掌握2.5金融衍生资产熟悉本章知识点设置2金融资产2.1金融资产概述了解2.2货币资产532.1金融资产概述资产的概念：经济主体拥有的具有价值的有形财产及无形权利，通常分为生产性资产，非生产性资产和金融资产。金融资产的概念：经济主体拥有的以各种金融工具形式表示的金融财富，是一种未来价值的索取权，是金融交易的对象，包括货币存款、证券、以记帐形式存在的其他各种金融权利。金融资产的功能：

资源配置功能风险转移功能2.1金融资产概述资产的概念：经济主体拥有的具有价值的有形54二、金融资产的特性1、货币性2、可分性3、可逆性4、到期期限5、流动性6、可转换性7、币种8、现金流9、复合性10、税收状况金融资产的构成要素有：币种、单位、期限、收益、税收及附加条款等。这些要素的不同组合就会形成具有不同特性的金融资产。二、金融资产的特性1、货币性金融资产的构成要素有：币种、单位55三、金融资产的种类金融资产货币资产信用资产权益资产原生工具衍生工具金融互换金融期权金融期货三、金融资产的种类金融资产货币资产信用资产权益资产原生工具56传统的金融资产种类主要包括：货币资产：作为交易媒介、价值尺度和财富储藏手段，是最基本的和最重要的金融资产，在金融和经济发展中扮演着极为重要的作用。信用资产：是由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权，是早期在货币资产基础上产生的重要的传统融资和投资工具。权益资产：是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权，通常以股票(stock)的形式表示。传统的金融资产种类主要包括：572.2货币资产一、货币的定义被普遍接受的用来支付货款和债务的一般等价物，是最基本和最重要的金融资产。货币通货(Currency)：是对央行的索取权（央行对公众的负债）存款（demanddeposit）：是对商业银行的索取权2.2货币资产一、货币的定义货币通货(Currency)58交易媒介：一般等价物

（物物经济货币经济）实物货币价值尺度：标价储藏手段：储存未来的购买力（受通货膨胀的影响）二、货币的职能二、货币的职能59三、货币的种类货币实物货币铸币信用货币代用货币三、货币的种类货币实物货币铸币信用货币代用货币60所代表的价值和其实际价值相等的货币。作为一种有效发挥货币功能的商品，必须满足：１、高价值性，可以较少的媒介完成较多的交易；２、易于分割性，便于与具有不同价值的商品交换３、易于保存性，可避免或减少保存期的价值损失４、易于携带性，便于在更广大的地区使用。金、银等贵金属因更具有这些特性，因而逐步取代其他实物货币成为最终的实物货币。“金银天然不是货币,而货币天然是金银”1、实物货币（商品货币）所代表的价值和其实际价值相等的货币。1、实物货币（商品货币）612、铸币

早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为每笔交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本较高。随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印记，表明重量和成色，以便于流通。而最具权威性的国家铸造的金属货币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货币。中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达2000多年）。19世纪末20世纪初才开始大量使用银币。规定一定重量、成色、形状2、铸币早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为623、代用货币

由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它代表的价值而非它自身实际的价值。因此，人们为了减少大量使用金融货币进行交易的不便，开始采用纸质的代用货币。早期的这些纸币代表了一定量的金属货币，并可以随时与金融货币兑换，其使用比金属货币更为方便，因而逐步被人们所广为接受（银行券是典型代表）。银行券：是银行自己签发的票据。允诺持有人可据以要求兑付为铸币的票据。3、代用货币由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它代63北宋交子北宋交子644、信用货币

包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行存款和其他可以作为支付手段的信用工具，如支票。电子货币则是在网络时代产生的一种新的支付工具，也是一种新的信用货币形式。支票是出票人委托银行于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据.简单的说支票是存款人向银行发出支付指示。信用卡、贮值卡：货币由记在纸制凭证上的金额变成了存储在计算机系统中的一组加密数据。4、信用货币包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行65四、货币的计量目前，在我国的货币供应量的统计是根据其流动性的差异，将货币划分为3个层次：M0=流通中现金M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款

+个人储蓄存款+证券准备金存款+其他存款M1被称为狭义货币，M2被称为广义货币。但是，各国对各层次货币供应量的定义并不一致。四、货币的计量目前，在我国的货币供应量的统计是根据其流动性的662.3信用资产一、信用与信用资产信用(Credit)作为一种经济范畴，特指借贷行为。这种借贷行为的特点是以收回本金并获得一定利息收益为前提的支付。实物借贷与货币借贷商业信用与银行信用：由工商企业以赊销商品的方式向购买商品的企业提供的信用为商业信用。由银行等金融机构向资金需求者提供的信用为银行信用。信用资产：由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权。2.3信用资产一、信用与信用资产67二、票据票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权利的凭证。二、票据票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求68票据体系汇票本票支票商业汇票银行汇票即期汇票远期汇票商业承兑汇票银行承兑汇票商业本票银行本票远期汇票即期汇票即期本票远期本票远期本票即期本票转帐支票现金支票票据体系汇票本票支票商业汇票银行汇票即期汇票远期汇票商业承兑69本票：是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票：是由出票人签发的，委托付款人在见票时，或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。进口商出口商赊销本票汇票债权人债务人本票：是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额70商业票据：指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行企业未来还本付息的索取权。这一定义中主要指商业本票和商业汇票。美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。商业票据融资的特点：低成本。其发行成本通常低于银行的短期贷款成本灵活性。根据发行人和交易商的协议，在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求有助于提高发行公司的声誉，商业票据因是无担保的借款，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。1、商业票据商业票据：指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行71与商业票据有关的经济行为:出票：即票据的发行承兑：即付款方当事人承诺到期付款,并签字盖章的行为,按承兑人不同,分为商业承兑票据和银行承兑票据。实验1票据承兑业务转让：商业票据可以转让,但转让时必须先经过背书。贴现：商业票据可以贴现(贴息取现)，实验2票据贴现业务转贴现和再贴现实验3票据转贴现业务与商业票据有关的经济行为:72进口商原材料提供商出口商出票债权人债务人远期商业汇票的票据行为图示债权人承兑背书转让债务人商业银行贴现商业银行转贴现央行再贴现进口商原材料提供商出口商出票债权人债务人远期商业汇票的票据行732、银行票据银行票据(bankpaper)

由银行签发的融资票据，又称为银行券。它是在商业票据流通的基础上产生和使用以代替商业票据的银行家的票据。广义的银行票据:包括银行券和存款凭证及支票、汇票狭义的银行票据银行汇票和支票2、银行票据银行票据(bankpaper)

由银行签发的融74三、贷款（Loan)定义：是银行按一定利率向借款人提供资金，并约定到期还本付息的资金借贷凭证，是银行对借款人未来还本付息的索取权。类型：按期限分为短期和中长期按利率分为浮动和固定利率贷款按保障程度分为：信用贷款、抵押贷款和

担保贷款三、贷款（Loan)定义：是银行按一定利率向借款人提供资金，75四、债券(Bond)

债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。特点：通过券面载明的财产内容，表明财产权；权利义务的变更和债券的转让同时发生。权利的享有和转移，以出示和转让证券为前提。根据发行人的差别，债券可分为：国家债券公司债券金融债券四、债券(Bond)债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间76

权益资产：(EquityAssets)是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权，通常以股票的形式表示。其索取权被称为剩余索取权(residualclaim)。典型的权益资产是普通股和基金。股票(Stock)：是由股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的资产凭证，是股份公司融资的重要工具，也是资本市场重要的投资工具。2.4权益资产权益资产：(EquityAssets)是对证券发行公司在77股票的基本特性风险性与收益性股东对公司经营决策的参与性无期限性可转让性价格波动性股份的拆分与合并股票的基本特性78普通股和优先股：普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票。它是最基本、也是最重要的股票种类。普通股的股东具有相同的权利内容，即具有均等的利益分配权，具有对企业经营的参与权。优先股股东有权获得固定数额的股息收益，但这种收益是不确定的。只有在债务资产持有人的利息收益支付以后，公司利润有剩余才能优先支付优先股股息。股票的种类普通股和优先股：股票的种类79按所有者分国有股法人股公众股外资股按上市地点或投资者分A股B股H股N股按所有者分国有股法人股公众股外资股按上市地点或投资者分A股80现货交易的的局限性1、存在一定的价格风险（价格波动）2、价格信息的不完整性（一对一的交易）3、交易成本高（毁约、拖欠）2.5金融衍生资产现货交易的的局限性2.5金融衍生资产81金融衍生资产的定义：是在金融原生资产基础上衍生出来的具有虚拟性质的金融资产。特点：可以进行双向交易套期保值功能高杠杆性和高风险性金融衍生资产的定义：是在金融原生资产基础上衍生出来的具有虚拟82一、金融期货金融期货(FinancialFutures)：是规定交易双方按约定的时间、约定的价格买卖某种金融资产的标准化合约。期货是由远期交易发展而来的，是远期交易标准化的结果。金融期货的基本功能价格发现套期保值投资一、金融期货金融期货(FinancialFutures)83金融期货的种类根据各种合约标的物的不同性质，可将金融期货分为三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货。利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约股指期货的标的物是股价指数外汇期货的标的物是外汇金融期货的种类84二、金融期权金融期权（FinancialOptions）是一种以在未来某一约定时间，按约定价格买卖某种金融资产的权利，作为交易对象的标准合约。

构成因素有约定价格，有效期、执行期、期权费等。约定价格也称执行价格是指标的物的交易价格。期权价格也称期权费则是指购买该权利付出的费用。它是标准化期权合约中的唯一变量。金融期权的基本功能：避险功能投资功能二、金融期权金融期权（FinancialOptions）是85金融期权的基本类型按期权买者的权利划分，可分为：看涨期权（CallOption）看跌期权（PutOption）按期权买者执行期权的时限划分，可分为：欧式期权（EuropeanOptions）美式期权（AmericanOptions）金融期权的基本类型按期权买者的权利划分，可分为：86金融互换(FinancialSwap)：是互换双方在互利原则下进行不同类型的金融资产的交换。金融互换的基本类型：根据互换的金融资产的类型可以将金融互换划分为货币互换利率互换货币利率互换三、金融互换金融互换(FinancialSwap)：是互换双方在互利原87平行贷款是指在不同国家的两个母公司，相互向对方公司在本国境内的子公司提供金额相等的本币贷款，在指定到期日各自归还所借货币(平行贷款存在信用风险问题）美国母公司日本母公司美国子公司日本子公司按当时汇率换算1:1001亿美元100亿日元还美元本息还日元本息归还时汇率1:110平行贷款是指在不同国家的两个母公司，相互向对方公司在本国境内88英国母公司Ａ美国母公司ＢＡ的子公司Ｂ的子公司Ａ英镑贷款Ａ美元贷款Ｃ贷款利差Ｄ偿还贷款本金Ｂ美元Ｂ英镑背对背贷款是两个国家的公司相互直接贷款，贷款币种不同但币值相等，贷款到期的相同，按期各自支付利息，到期各自偿还原贷款货币。英国母公司Ａ美国母公司ＢＡ的子公司Ｂ的子公司Ａ英镑贷款Ａ美元89利率互换(InterestRateSwap)是指互换双方将自己持有的以一种计息方式计息的资产或负债换成以同种货币表示的，采用另一种计息方式计息（浮动利息或固定利息）的资产或负债的行为。利率互换只交换利息而不交换本金。货币互换(currencyswap)是指互换双方将自己持有的以一种货币表示的资产或负债换成以另一种货币表示的资产或负债的行为。货币利率互换(CurrencyInterestRateSwap)是指互换双方将自己持有的以一种货币表示的，以一种计息方式计息的资产或负债换成以另一种货币表示的，采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。它是货币互换和利率互换的综合。利率互换(InterestRateSwap)是指互换双方90本章小结金融资产是一种未来收益的索取权,许多金融资产成为金融市场交易的重要工具。金融资产具有资源配置和风险转移两个主要的经济功能。金融衍生资产是在金融原生资产基础上衍生出来的一种新的资产。货币是最基本和最重要的一种金融资产。本章小结金融资产是一种未91第二章金融资产本章教学目的和要求：通过本章的学习，使学生对金融资产的种类及其创新金融资产形态的演进、金融资产的特性等总体上有所了解，使学生掌握各种金融资产的种类、特性与功能。第二章金融资产本章教学目的和要求：92本章知识点设置2金融资产2.1金融资产概述了解2.2货币资产掌握2.3信用资产掌握2.4权益资产掌握2.5金融衍生资产熟悉本章知识点设置2金融资产2.1金融资产概述了解2.2货币资产932.1金融资产概述资产的概念：经济主体拥有的具有价值的有形财产及无形权利，通常分为生产性资产，非生产性资产和金融资产。金融资产的概念：经济主体拥有的以各种金融工具形式表示的金融财富，是一种未来价值的索取权，是金融交易的对象，包括货币存款、证券、以记帐形式存在的其他各种金融权利。金融资产的功能：

资源配置功能风险转移功能2.1金融资产概述资产的概念：经济主体拥有的具有价值的有形94二、金融资产的特性1、货币性2、可分性3、可逆性4、到期期限5、流动性6、可转换性7、币种8、现金流9、复合性10、税收状况金融资产的构成要素有：币种、单位、期限、收益、税收及附加条款等。这些要素的不同组合就会形成具有不同特性的金融资产。二、金融资产的特性1、货币性金融资产的构成要素有：币种、单位95三、金融资产的种类金融资产货币资产信用资产权益资产原生工具衍生工具金融互换金融期权金融期货三、金融资产的种类金融资产货币资产信用资产权益资产原生工具96传统的金融资产种类主要包括：货币资产：作为交易媒介、价值尺度和财富储藏手段，是最基本的和最重要的金融资产，在金融和经济发展中扮演着极为重要的作用。信用资产：是由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权，是早期在货币资产基础上产生的重要的传统融资和投资工具。权益资产：是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权，通常以股票(stock)的形式表示。传统的金融资产种类主要包括：972.2货币资产一、货币的定义被普遍接受的用来支付货款和债务的一般等价物，是最基本和最重要的金融资产。货币通货(Currency)：是对央行的索取权（央行对公众的负债）存款（demanddeposit）：是对商业银行的索取权2.2货币资产一、货币的定义货币通货(Currency)98交易媒介：一般等价物

（物物经济货币经济）实物货币价值尺度：标价储藏手段：储存未来的购买力（受通货膨胀的影响）二、货币的职能二、货币的职能99三、货币的种类货币实物货币铸币信用货币代用货币三、货币的种类货币实物货币铸币信用货币代用货币100所代表的价值和其实际价值相等的货币。作为一种有效发挥货币功能的商品，必须满足：１、高价值性，可以较少的媒介完成较多的交易；２、易于分割性，便于与具有不同价值的商品交换３、易于保存性，可避免或减少保存期的价值损失４、易于携带性，便于在更广大的地区使用。金、银等贵金属因更具有这些特性，因而逐步取代其他实物货币成为最终的实物货币。“金银天然不是货币,而货币天然是金银”1、实物货币（商品货币）所代表的价值和其实际价值相等的货币。1、实物货币（商品货币）1012、铸币

早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为每笔交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本较高。随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印记，表明重量和成色，以便于流通。而最具权威性的国家铸造的金属货币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货币。中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达2000多年）。19世纪末20世纪初才开始大量使用银币。规定一定重量、成色、形状2、铸币早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为1023、代用货币

由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它代表的价值而非它自身实际的价值。因此，人们为了减少大量使用金融货币进行交易的不便，开始采用纸质的代用货币。早期的这些纸币代表了一定量的金属货币，并可以随时与金融货币兑换，其使用比金属货币更为方便，因而逐步被人们所广为接受（银行券是典型代表）。银行券：是银行自己签发的票据。允诺持有人可据以要求兑付为铸币的票据。3、代用货币由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它代103北宋交子北宋交子1044、信用货币

包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行存款和其他可以作为支付手段的信用工具，如支票。电子货币则是在网络时代产生的一种新的支付工具，也是一种新的信用货币形式。支票是出票人委托银行于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据.简单的说支票是存款人向银行发出支付指示。信用卡、贮值卡：货币由记在纸制凭证上的金额变成了存储在计算机系统中的一组加密数据。4、信用货币包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行105四、货币的计量目前，在我国的货币供应量的统计是根据其流动性的差异，将货币划分为3个层次：M0=流通中现金M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款

+个人储蓄存款+证券准备金存款+其他存款M1被称为狭义货币，M2被称为广义货币。但是，各国对各层次货币供应量的定义并不一致。四、货币的计量目前，在我国的货币供应量的统计是根据其流动性的1062.3信用资产一、信用与信用资产信用(Credit)作为一种经济范畴，特指借贷行为。这种借贷行为的特点是以收回本金并获得一定利息收益为前提的支付。实物借贷与货币借贷商业信用与银行信用：由工商企业以赊销商品的方式向购买商品的企业提供的信用为商业信用。由银行等金融机构向资金需求者提供的信用为银行信用。信用资产：由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权。2.3信用资产一、信用与信用资产107二、票据票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权利的凭证。二、票据票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求108票据体系汇票本票支票商业汇票银行汇票即期汇票远期汇票商业承兑汇票银行承兑汇票商业本票银行本票远期汇票即期汇票即期本票远期本票远期本票即期本票转帐支票现金支票票据体系汇票本票支票商业汇票银行汇票即期汇票远期汇票商业承兑109本票：是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票：是由出票人签发的，委托付款人在见票时，或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。进口商出口商赊销本票汇票债权人债务人本票：是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额110商业票据：指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行企业未来还本付息的索取权。这一定义中主要指商业本票和商业汇票。美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。商业票据融资的特点：低成本。其发行成本通常低于银行的短期贷款成本灵活性。根据发行人和交易商的协议，在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求有助于提高发行公司的声誉，商业票据因是无担保的借款，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。1、商业票据商业票据：指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行111与商业票据有关的经济行为:出票：即票据的发行承兑：即付款方当事人承诺到期付款,并签字盖章的行为,按承兑人不同,分为商业承兑票据和银行承兑票据。实验1票据承兑业务转让：商业票据可以转让,但转让时必须先经过背书。贴现：商业票据可以贴现(贴息取现)，实验2票据贴现业务转贴现和再贴现实验3票据转贴现业务与商业票据有关的经济行为:112进口商原材料提供商出口商出票债权人债务人远期商业汇票的票据行为图示债权人承兑背书转让债务人商业银行贴现商业银行转贴现央行再贴现进口商原材料提供商出口商出票债权人债务人远期商业汇票的票据行1132、银行票据银行票据(bankpaper)

由银行签发的融资票据，又称为银行券。它是在商业票据流通的基础上产生和使用以代替商业票据的银行家的票据。广义的银行票据:包括银行券和存款凭证及支票、汇票狭义的银行票据银行汇票和支票2、银行票据银行票据(bankpaper)

由银行签发的融114三、贷款（Loan)定义：是银行按一定利率向借款人提供资金，并约定到期还本付息的资金借贷凭证，是银行对借款人未来还本付息的索取权。类型：按期限分为短期和中长期按利率分为浮动和固定利率贷款按保障程度分为：信用贷款、抵押贷款和

担保贷款三、贷款（Loan)定义：是银行按一定利率向借款人提供资金，115四、债券(Bond)

债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。特点：通过券面载明的财产内容，表明财产权；权利义务的变更和债券的转让同时发生。权利的享有和转移，以出示和转让证券为前提。根据发行人的差别，债券可分为：国家债券公司债券金融债券四、债券(Bond)债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间116

权益资产：(EquityAssets)是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权，通常以股票的形式表示。其索取权被称为剩余索取权(residualclaim)。典型的权益资产是普通股和基金。股票(Stock)：是由股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的资产凭证，是股份公司融资的重要工具，也是资本市场重要的投资工具。2.4权益资产权益资产：(EquityAssets)是对证券发行公司在117股票的基本特性风险性与收益性股东对公司经营决策的参与性无期限性可转让性价格波动性股份的拆分与合并股票的基本特性118普通股和优先股：普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票。它是最基本、也是最重要的股票种类。普通股的股东具有相同的权利内容，即具有均等的利益分配权，具有对企业经营的参与权。优先股股东有权获得固定数额的股息收益，但这种收益是不确定的。只有在债务资产持有人的利息收益支付以后，公司利润有剩余才能优先支付优先股股息。股票的种类普通股和优先股：股票的种类119按所有者分国有股法人股公众股外资股按上市地点或投资者分A股B股H股N股按所有者分国有股法人股公众股外资股按上市地点或投资者分A股120现货交易的的局限性1、存在一定的价格风险（价格波动）2、价格信息的不完整性（一对一的交易）3、交易成本高（毁约、拖欠）2.5金融衍生资产现货交易的的局限性2.5金融衍生资产121金融衍生资产的定义：是在金融原生资产基础上衍生出来的具有虚拟性质的金融资产。特点：可以进行双向交易套期保值功能高杠杆性和高风险性金融衍生资产的定义：是在金融原生资产基础上衍生出来的具有虚拟122一、金融期货金融期货(FinancialFutures)：是规定交易双方按约定的时间、约定的价格买卖某种金融资产的标准化合约。期货是由远期交易发展而来的，是远期交易标准化的结果。金融期货的基本功能价格发现套期保值投资一、金融期货金融期货(FinancialFutures)123金融期货的种类根据各种合约标的物的不同性质，可将金融期货分为三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货。利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约股指期货的标的物是股价指数外汇期货的标的物是外汇金融期货的种类124二、金融期权金融期权（FinancialOptions）是一种以在未来某一约定时间，按约定价格买卖某种金融资产的权利，作为交易对象的标准合约。

构成因素有约定价格，有效期、执行期、期权费等。约定价格也称执行价格是指标的物的交易价格。期权价格也称期权费则是指购买该权利付出的费用。它是标准化期权合约中的唯一变量。金融期权的基本功能：避险功能投资功能二、金融期权金融期权（FinancialOptions）是125金融期权的基本类型按期权买者的权利划分，可分为：看涨期权（CallOption）看跌期权（PutOption）按期权买者执行期权的时限划分，可分为：欧式期权（EuropeanOptions）美式期权（AmericanOptions）金融期权的基本类型按期权买者的权利划分，可分为：126金融互换(FinancialSwap)：是互换双方在互利原则下进行不同类型的金融资产的交换。金融互换的基本类型：根据互换的金融资产的类型可以将金融互换划分为货币互换利率互换货币利率互换三、金融互换金融互换(FinancialSwap)：是互换双方在互利原127平行贷款是指在不同国家的两个母公司，相互向对方公司在本国境内的子公司提供金额相等的本币贷款，在指定到期日各自归还所借货币(平行贷款存在信用风险问题）美国母公司日本母公司美国子公司日本子公司按当时汇率换算1:1001亿美元100亿日元还美元本息还日元本息归还时汇率1:110平行贷款是指在不同国家的两个母公司，相互向对方公司在本国境内128英国母公司Ａ美国母公司ＢＡ的子公司Ｂ的子公司Ａ英镑贷款Ａ美元贷款Ｃ贷款利差Ｄ偿还贷款本金Ｂ美元Ｂ英镑背对背贷款是两个国家的公司相互直接贷款，贷款币种不同但币值相等，贷款到期的相同，按期各自支付利息，到期各自偿还原贷款货币。英国母公司Ａ美国母公司ＢＡ的子公司Ｂ的子公司Ａ英镑贷款Ａ美元129利率互换(InterestRateSwap)是指互换双方将自己持有的以一种计息方式计息的资产或负债换成以同种货币表示的，采用另一种计息方式计息（浮动利息或固定利息）的资产或负债的行为。利率互换只交换利息而不交换本金。货币互换(currencyswap)是指互换双方将自己持有的以一种货币表示的资产或负债换成以另一种货币表示的资产或负债的行为。货币利率互换(CurrencyInterestRateSwap)是指互换双方将自己持有的以一种货币表示的，以一种计息方式计息的资产或负债换成以另一种货币表示的，采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。它是货币互换和利率互换的综合。利率互换(InterestRateSwap)是指互换双方130本章小结金融资产是一种未来收益的索取权,许多金融资产成为金融市场交易的重要工具。金融资产具有资源配置和风险转移两个主要的经济功能。金融衍生资产是在金融原生资产基础上衍生出来的一种新的资产。货币是最基本和最重要的一种金融资产。本章小结金融资产是一种未131第二章金融资产本章教学目的和要求：通过本章的学习，使学生对金融资产的种类及其创新金融资产形态的演进、金融资产的特性等总体上有所了解，使学生掌握各种金融资产的种类、特性与功能。第二章金融资产本章教学目的和要求：132本章知识点设置2金融资产2.1金融资产概述了解2.2货币资产掌握2.3信用资产掌握2.4权益资产掌握2.5金融衍生资产熟悉本章知识点设置2金融资产2.1金融资产概述了解2.2货币资产1332.1金融资产概述资产的概念：经济主体拥有的具有价值的有形财产及无形权利，通常分为生产性资产，非生产性资产和金融资产。金融资产的概念：经济主体拥有的以各种金融工具形式表示的金融财富，是一种未来价值的索取权，是金融交易的对象，包括货币存款、证券、以记帐形式存在的其他各种金融权利。金融资产的功能：

资源配置功能风险转移功能2.1金融资产概述资产的概念：经济主体拥有的具有价值的有形134二、金融资产的特性1、货币性2、可分性3、可逆性4、到期期限5、流动性6、可转换性7、币种8、现金流9、复合性10、税收状况金融资产的构成要素有：币种、单位、期限、收益、税收及附加条款等。这些要素的不同组合就会形成具有不同特性的金融资产。二、金融资产的特性1、货币性金融资产的构成要素有：币种、单位135三、金融资产的种类金融资产货币资产信用资产权益资产原生工具衍生工具金融互换金融期权金融期货三、金融资产的种类金融资产货币资产信用资产权益资产原生工具136传统的金融资产种类主要包括：货币资产：作为交易媒介、价值尺度和财富储藏手段，是最基本的和最重要的金融资产，在金融和经济发展中扮演着极为重要的作用。信用资产：是由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权，是早期在货币资产基础上产生的重要的传统融资和投资工具。权益资产：是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权，通常以股票(stock)的形式表示。传统的金融资产种类主要包括：1372.2货币资产一、货币的定义被普遍接受的用来支付货款和债务的一般等价物，是最基本和最重要的金融资产。货币通货(Currency)：是对央行的索取权（央行对公众的负债）存款（demanddeposit）：是对商业银行的索取权2.2货币资产一、货币的定义货币通货(Currency)138交易媒介：一般等价物

（物物经济货币经济）实物货币价值尺度：标价储藏手段：储存未来的购买力（受通货膨胀的影响）二、货币的职能二、货币的职能139三、货币的种类货币实物货币铸币信用货币代用货币三、货币的种类货币实物货币铸币信用货币代用货币140所代表的价值和其实际价值相等的货币。作为一种有效发挥货币功能的商品，必须满足：１、高价值性，可以较少的媒介完成较多的交易；２、易于分割性，便于与具有不同价值的商品交换３、易于保存性，可避免或减少保存期的价值损失４、易于携带性，便于在更广大的地区使用。金、银等贵金属因更具有这些特性，因而逐步取代其他实物货币成为最终的实物货币。“金银天然不是货币,而货币天然是金银”1、实物货币（商品货币）所代表的价值和其实际价值相等的货币。1、实物货币（商品货币）1412、铸币

早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为每笔交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本较高。随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印记，表明重量和成色，以便于流通。而最具权威性的国家铸造的金属货币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货币。中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达2000多年）。19世纪末20世纪初才开始大量使用银币。规定一定重量、成色、形状2、铸币早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为1423、代用货币

由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它代表的价值而非它自身实际的价值。因此，人们为了减少大量使用金融货币进行交易的不便，开始采用纸质的代用货币。早期的这些纸币代表了一定量的金属货币，并可以随时与金融货币兑换，其使用比金属货币更为方便，因而逐步被人们所广为接受（银行券是典型代表）。银行券：是银行自己签发的票据。允诺持有人可据以要求兑付为铸币的票据。3、代用货币由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它代143北宋交子北宋交子1444、信用货币

包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行存款和其他可以作为支付手段的信用工具，如支票。电子货币则是在网络时代产生的一种新的支付工具，也是一种新的信用货币形式。支票是出票人委托银行于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据.简单的说支票是存款人向银行发出支付指示。信用卡、贮值卡：货币由记在纸制凭证上的金额变成了存储在计算机系统中的一组加密数据。4、信用货币包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行145四、货币的计量目前，在我国的货币供应量的统计是根据其流动性的差异，将货币划分为3个层次：M0=流通中现金M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款

+个人储蓄存款+证券准备金存款+其他存款M1被称为狭义货币，M2被称为广义货币。但是，各国对各层次货币供应量的定义并不一致。四、货币的计量目前，在我国的货币供应量的统计是根据其流动性的1462.3信用资产一、信用与信用资产信用(Credit)作为一种经济范畴，特指借贷行为。这种借贷行为的特点是以收回本金并获得一定利息收益为前提的支付。实物借贷与货币借贷商业信用与银行信用：由工商企业以赊销商品的方式向购买商品的企业提供的信用为商业信用。由银行等金融机构向资金需求者提供的信用为银行信用。信用资产：由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权。2.3信用资产一、信用与信用资产147二、票据票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权利的凭证。二、票据票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求148票据体系汇票本票支票商业汇票银行汇票即期汇票远期汇票商业承兑汇票银行承兑汇票商业本票银行本票远期汇票即期汇票即期本票远期本票远期本票即期本票转帐支票现金支票票据体系汇票本票支票商业汇票银行汇票即期汇票远期汇票商业承兑149本票：是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票：是由出票人签发的，委托付款人在见票时，或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。进口商出口商赊销本票汇票债权人债务人本票：是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额150商业票据：指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行企业未来还本付息的索取权。这一定义中主要指商业本票和商业汇票。美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。商业票据融资的特点：低成本。其发行成本通常低于银行的短期贷款成本灵活性。根据发行人和交易商的协议，在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求有助于提高发行公司的声誉，商业票据因是无担保的借款，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。1、商业票据商业票据：指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行151与商业票据有关的经济行为:出票：即票据的发行承兑：即付款方当事人承诺到期付款,并签字盖章的行为,按承兑人不同,分为商业承兑票据和银行承兑票据。实验1票据承兑业务转让：商业票据可以转让,但转让时必须先经过背书。贴现：商业票据可以贴现(贴息取现)，实验2票据贴现业务转贴现和再贴现实验3票据转贴现业务与商业票据有关的经济行为:152进口商原材料提供商出口商出票债权人债务人远期商业汇票的票据行为图示债权人承兑背书转让债务人商业银行贴现商业银行转贴现央行再贴现进口商原材料提供商出口商出票债权人债务人远期商业汇票的票据行1532、银行票据银行票据(bankpaper)

由银行签发的融资票据，又称为银行券。它是在商业票据流通的基础上产生和使用以代替商业票据的银行家的票据。广义的银行票据:包括银行券和存款凭证及支票、汇票狭义的银行票据银行汇票和支票2、银行票据银行票据(bankpaper)

由银行签发的融154三、贷款（Loan)定义：是银行按一定利率向借款人提供资金，并约定到期还本付息的资金借贷凭证，是银行对借款人未来还本付息的索取权。类型：按期限分为短期和中长期按利率分为浮动和固定利率贷款按保障程度分为：信用贷款、抵押贷款和

担保贷款三、贷款（Loan)定义：是银行按一定利率向借款人提供资金，155四、债券(Bond)

债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。特点：通过券面载明的财产内容，表明财产权；权利义务的变更和债券的转让同时发生。权利的享有和转移，以出示和转让证券为前提。根据发行人的差别，债券可分为：国家债券公司债券金融债券四、债券(Bond)债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间156

权益资产：(EquityAssets)是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权，通常以股票的形式表示。其索取权被称为剩余索取权(residualclaim)。典型的权益资产是普通股和基金。股票(Stock)：是由股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的资产凭证，是股份公司融资的重要工具，也是资本市场重要的投资工具。2.4权益资产权益资产：(EquityAssets)是对证券发行公司在157股票的基本特性风险性与收益性股东对公司经营决策的参与性无期限性可转让性价格波动性股份的拆分与合并股票的基本特性158普通股和优先股：普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票。它是最基本、也是最重要的股票种类。普通股的股东具有相同的权利内容，即具有均等的利益分配权，具有对企业经营的参与权。优先股股东有权获得固定数额的股息收益，但这种收益是不确定的。只有在债务资产持有人的利息收益支付以后，公司利润有剩余才能优先支付优先股股息。股票的种类普通股和优先股：股票的种类159按所有者分国有股法人股公众股外资股按上市地点或投资者分A股B股H股N股按所有者分国有股法人股公众股外资股按上市地点或投资者分A股160现货交易的的局限性