2023年显示器件行业研究报告

2023年显示器件行业研究报告2023年5月目录一、面板行业信心指数（MCI）及点评 3二、行业数据及点评 41.营收：2021年12月营收同比增长23%，环比下降3% 42.出货：电视面板同比增长20%，环比下降9% 4（1）全球液晶电视面板出货 4（2）中国大陆液晶电视面板出货 5（3）显示器面板出货 6（4）笔记本面板出货 73.价格：2022年2月面板价格继续下跌 8三、产业链营收分析 91.面板制造企业营收 92.背光模组企业营收 103.光学膜企业营收 104.偏光片企业营收 11四、行业动态及点评 111、2021年大陆平板显示产业回顾 112、全球液晶面板2022供需平衡，2023可能转吃紧 143、车用显示器面板需求持续增加 15五、行业投资建议 16一、面板行业信心指数（MCI）及点评市场信心指数(MarketConfidenceIndex-MCI)由全球8家面板制造厂商股价加权平均而来，藉以反映LCD面板行业的变动预期和市场信心。8家成分公司是三星、LG、群创、友达、中华映管、瀚宇彩晶、夏普、京东方，该8家公司的出货量约占全球出货90%以上。业内认为：MCI超过8000表示市场信心非常高的，7000~8000表示市场信心高，6500-7000表示市场信心中等，6000-6500表示市场信心低，低于6000表示市场信心非常低。点评：从2021年12月底开始，MCI指数稳步下降，由12月21日的2021年全年最高点4909.8下降至2022年1月30日的4554，降幅约8.6%。二、行业数据及点评1.营收：2021年12月营收同比增长23%，环比下降3%12月全球LCD面板行业营收84亿美元，同比上升23%，环比下降3%。2023年与2020年的12月份分别为环比下降7%和下降9%。点评：12月面板价格基本保持不变，总营收环比3%的下降主要取决于全球电视面板出货量9%的下跌（液晶电视面板在总出货面积中占比达到65%以上）。2.出货：电视面板同比增长20%，环比下降9%（1）全球液晶电视面板出货12月全球液晶电视面板出货量为2040万片，同比增长20%，环比下降9%。2023年与2020年的12月份分别环比下降6%和14%。点评：随着2021年进入尾声，全球各地主要市场对液晶电视铺货需求告一段落，导致12月电视面板出货环比下降9%，出货总量为2040万片；由于电视面板需求减缓，面板厂增多IT产品面板的生产，积极争取客户订单，造成IT面板价格走跌，2022年第一季的部分需求也提前至12月反应。（2）中国大陆液晶电视面板出货12月，中国大陆厂商液晶电视面板采购量达到全年单月最高，为755万片。较上月略微成长1%(M/M)，比预期高2个百分点。点评：12月大陆电视面板出货量持续的增长背后反映出大陆面板厂积极出货、品牌厂持续备货，以应对新年假期和农历新年的市场需求。在过去的几个月中，中国大陆品牌厂液晶电视面板采购量高于预期。预估1月采购量将回落21%(M/M)，但回落的幅度也较往年更为温和，但是从近期品牌厂减少订单情况来看，液晶电视面板和整机渠道库存正面临一定的压力，我们认为，在最近的一段时间中，面板价格存在一定的下调压力，否则面板厂出货目标恐难实现。另外，根据有关披露的信息，在政府整体节能惠民补贴计划中，原平板电视补贴预算已执行完毕，而其他能效补贴受惠产品却销售平平。因此，政府已决定在维持总体能效补贴265亿元不变的情况下，调整补贴不同种类产品的补贴比例，从而增加对高能效平板电视的补贴预算,毫无疑问，新的政策调整将更有利于平板电视销售的增长。（3）显示器面板出货12月全球显示器面板出货量为1540万片，同比下降5%，环比上升3%。2023年与2020年的12月份环比下降4%和8%。点评：预估接下来显示器面板的出货量将会进一步下降，主要因为Monitor面板获利空间极低，面板厂商将更多产能转移到电视面板生产，在显示器面板的生产量将减少。（4）笔记本面板出货12月全球笔记本面板（包括平板电脑、迷你笔记本）出货3050万片，同比增长36%，环比增长15%。2023年与2020年12月份的环比分别为下降1%和上升7%。点评：12月由于电视面板需求放缓，面板厂商增多IT类产品面板的生产和运营，由此造成IT类产品出货量上升，环比增长15%。常规笔记本面板部分，出货总量达1656万片，月减1.7%；平板计算机出货则出现戏剧性的成长，由于苹果(Apple)9.7寸产品于2021年第四季销售不如预期，导致面板供货商在生产及客户拉货端产生不一致，但苹果考虑后续与供货商之间的合作关系，于年底前大量拉货，导致整体平板计算机面板出货月增25.6%，达1934万片，但苹果此举势必影响9.7寸产品在第一季需求进一步下降；小笔记本电脑面板则受到部分面板厂于年底前库存出清考虑，出货总量来到223万片，月增10.7%。3.价格：2022年2月面板价格继续下跌从DisplaySearch2022年2月4日公布的面板价格数据中，我们可以看到，相对于1月18日公布的数据，液晶电视面板价格持续下降，显示器面板和笔记本面板价格也有小幅下降，但降幅不足1%。对于电视面板而言，32"-WXGA+、32"-opencell下降1美元，分别来到$126、$103;40-42"-FullHD、40-42"120HzEdge-LED-FullHD以及46"-120Hz-Edge-LED下降2美元至$222、$282、$354。对于显示器面板，各种尺寸均下降0.5美元。对于笔记本面板，所有尺寸均下降0.3美元。点评：我们在11月月报《10月数据仍在向上通道，Q1有淡季库存调整压力-液晶显示行业2021年11月月报》中判断“2022年1季度将会面临下游电视品牌厂商库存调整的因素，面板订单面临向下调整的风险，预估面板价格将会在2022年1季度温和调整”。2月的全球面板价格数据继续印证了我们的观点。目前面板产业供过于求，加上库存压力、2月工作天数少，面板下一波需求恐要等到农历新年后的3月，若中国大陆补贴政策持续，仍有机会带动面板需求。三、产业链营收分析1.面板制造企业营收我们跟踪的台湾4家面板制造企业12月合计营收为805亿新台币，同比上升4.13%，环比下降1.39%。2.背光模组企业营收我们跟踪的7家台湾背光模组企业12月营收为42.8亿新台币，同比增长7.09%，环比下降7.67%。3.光学膜企业营收我们跟踪的5家台湾光学膜企业12月营收为7.62亿新台币，同比上升1.57%，环比下降8.09%。4.偏光片企业营收我们跟踪的3家台湾偏光片企业12月营收为32.49亿新台币，同比上升4.03%，环比下降0.36%。四、行业动态及点评1、2021年大陆平板显示产业回顾2021年，是中国大陆面板产业逆市投资初见成效的一年，也是产业发展路上里程碑式的一年。此前，从2023年开始由于产能过剩、经济大环境不佳等原因，全球液晶面板业连续七个季度陷入亏损。这种状态一直持续到2021年第三季度。在面板巨头们从去年末开始采取的一系列降低稼动率、清理库存、提升价格的对策之下，再加上中国大陆政府调升关税、出台能效补贴政策等一系列助力，面板业终于迎来曙光。三季度开始大部分厂商盈利状况开始好转，国内面板厂也终于从亏损和泥泞中挣出身影来。京东方与华星光电率先在32英寸面板切割上拔得头筹，使之成为本土厂商的主战场，一改过去的风向，韩台更被迫放弃该尺寸转而向更大尺寸切割发展。2021年中国大陆面板生产线概况：2021年4月，国家财政部发布《关于调整部分商品进口关税的通知》，宣布国内进口32英寸及以上不含背光模组的液晶面板，税率从原来的3％提升到5％。5月，LG宣布动工开建位于广州高新技术产业开发区的8.5线。8月，京东方宣布在合肥再建设一条8.5代液晶面板生产线，其自主盈利的消息传出后，立刻着手筹备于重庆再增建一条8.5代线。到目前为止，受政策刺激和产业形势发展所影响，中国大陆在建高世代液晶面板线3条，将建1条，中国作为全球平板显示产业中重要的一极已现雏形。群智咨询数据显示，2021年国内电视面板自给率可达23.2％，2022年在主要高世代产线均满产运营状态下，国内电视面板自给率将维持在30.1％左右。上游材料的替代进程：随着国内企业纷纷涉足上游材料和零组件领域，国产化配套持续推进。总体而言，目前能够实现局部替代的领域主要有背光、偏光片、5代以下液晶面板生产线使用的玻璃基板、单色和部分彩色液晶、部分后段制程设备、部分检测设备等。玻璃基板：2021年年初工信部《新材料产业“十四五”发展规划》正式出台，这对于中国高科技产业的分光片、玻璃基板以及半导体等行业均有着巨大的促进作用。2021年4月四川旭虹光电玻璃基板一期项目投产，年产60万片42英寸玻璃基板。蚌埠玻璃设计研究院于2020年5月动工的超薄基板项目也将于2021年底到2022年初建成投产。彩虹集团全力投入5代线玻璃基板的制造，期望能达到5代玻璃基板60％国产化的目标。光学膜：目前，我国国产化程度不足2％，国内仅有深圳盛波光电、温州桥业、深圳三利谱、佛山纬达光电等少数几家偏光片厂。2021年2月，盛波光电定向增发融资14.7亿元再上马两条生产线，全部用于建设液晶面板用偏光片二期项目。康得新目前作为京东方8代线和龙腾光电5代线的光学薄膜供应商，预计再投资29.8亿元建设光学薄膜产业化集群。液晶材料：位于南京的江苏和成显示科技股份有限公司成功开发出具有自主知识产权的TFT-LCD液晶材料，并在六合区上马液晶材料生产线，预计2022年年产量将达30吨。烟台万润作为国内单晶和液晶中间体的最大企业，现有单晶产能130吨/年，液晶中间体产能300吨/年，公司募投项目将在2022年三季度达产，届时单晶和液晶中间体产能将分别达到300吨/年和400吨/年。点评：综观2021年中国大陆平板显示产业：下游出海口依然众多；面板中小尺寸和大尺寸同步发展；上游材料技术门槛仍然高不可攀，但国内企业正在发力，从光学膜到液晶材料，局部小规模替代正在实现，我们期待全产业链本土化的一天。2、全球液晶面板2022供需平衡，2023可能转吃紧DisplaySearch市场研究机构指出，2022年全球TFT-LCD液晶面板的产能和需求年增幅都将呈现个位数增幅（面板需求增幅估3%、产能供给增幅估4%），这将使2022年全球液晶面板产业供需大致进入平衡状态。若后续液晶电视大尺寸化的发展符合预期，预估最快2023年全球液晶面板需求增幅可能恢复两位数幅度（10%）。点评：当需求成长高于供给时，市场供应较紧张，面板厂商需加强生产策略加大产出；当产能成长高于需求时，市场将过度供应，面板厂商需降低稼动率以防止库存积压和面板价格下降。2021年上半年供应较多，而下半年则较紧张，主要是因为2021年因面板厂扩产保守，产能增长下降到了个位数，而需求增长则为双位数，这都受益于液晶电视尺寸增加，以及平板电脑的强劲成长。回顾历史数据，2020年需求年成长率首次降低到个位数，而产能成长率则在2021年首次下降到个位数。需求减少，而供应也随后降低，这和以往的市场趋势大为不同，TFTLCD产业由供给所驱动，需求趋缓表明产业在产量上更为成熟，而面板厂将在策略上移转更多资源到产品性能与规格提升上，而非纯粹追求数量。虽然在2022年下半年与2023年下半年在中国大陆将陆续有新产能开出，但其实际对于产能面积的增加却未达双位数年成长。在2023年，由于产能成长率仍可能维持在4%，而大尺寸液晶电视持续发展，所以面积的需求成长率将有可能在2023年回归到双位数成长。换言之，2023年有可能再度呈现需求成长大于供给成长的状态。3、车用显示器面板需求持续增加根据2021年车用显示器市场报告，2021年应用于汽车导航和后座DVD播放器等车用设备的TFT-LCD面板出货量年成长16%，为4,900万片，并预计于2021年提高到7,000万片。日本仍为车用TFTLCD面板最大生产国，尤其是高阶车用面板；美国和欧洲在中阶和小尺寸车用面板上取得不错进展。2021年，日本显示器(JapanDisplay，JDI)为最大车用TFTLCD厂商，夏普(Sharp)和乐金显示(LGD)分别为第二和第三。日本车用TFTLCD面板的需求主要由Panasonic、Alpine和Pioneer等汽车导航厂商所主导，需求倾向于汽车导航系统；而美国和欧洲车用面板市场则主要由德国大陆集团(ContinentalAG)、BP/Bosch、福特(Ford)和江森自控(JohnsonControls)等零组件厂商所驱动，更倾向用在汽车控制台。点评：上班族每天在路上花费三个小时，而车用显示器具备方便性、安全性以及功能性等优点，由此市场对车用面板的需求持续上升。消费者需求促使车用产品更具智能性且更高画质，导航仪、音讯显示器、空调控制、后视镜显示器、油表和时速表等为驾驶者提供了安全驾驶、油量、以及更多方便的信息。车用显示器快速发展的另一个主要因素，是混合动力汽车和电动车的发展；而加速发展的因素之一，是将采用被动矩阵式面板的单一功能旧款显示器替换的市场需求。五、行业投资建议出货量方面，12月全球液晶电视面板出货量为2040万片，同比增长20%，环比下降9%；显示器面板出货量为1540万片，同比下降5%，环比上升3%；笔记本面板（包括平板电脑、迷你笔记本）出货3050万片，同比增长36%，环比增长15%。报价方面，相对于1月18日公布的数据，2月液晶电视面板价格持续下降，显示器面板和笔记本面板价格也有小幅下降，但降幅不足1%。营收方面，12月全球LCD面板行业营收84亿美元，同比上升23%，环比下降3%。台湾4家面板制造企业12月合计营收为805亿新台币，同比上升4.1%，环比下降1.4%；7家台湾背光模组企业12月营收为42.89亿新台币，同比增长7.09%，环比下降7.67%；5家台湾光学膜企业12月营收为7.62亿新台币，同比上升1.57%，环比下降8.09%；3家台湾偏光片企业12月营收为32.48亿新台币，同比上升4.03%，环比下降0.36%。12月，全球各地主要市场对液晶电视铺货需求告一段落，液晶显示行业的全球营收和出货均出现小幅下降，MCI指数在12月中旬到达全年最高点之后，开始稳步下降，至1月底下降约8.6%，面板行业进入传统淡季。各大主要市场纷纷开始调节库存，2月上半月3大应用大尺寸面板报价持续下跌。由于2月份适逢春节长假，需求依然清淡，面板价格持续下跌压力仍大，随着欧美母亲节档期小旺季、中国五一劳动节备货需求到来，面板报价最快或有机会于3、4月份止稳。我们维持液晶显示行业“推荐”投资评级，我们维持锦富新材、京东方A、彩虹股份“增持”投资评级，并建议关注TCL华星光电、深纺织A。

2023年电子行业分析报告目录一、电子行业前三季度回顾 31、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘 3（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘 3（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上 42、2022年电子行业维持高景气度 5（1）国际半导体市场：复苏进程依旧 5（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升 6（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善 6二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇 7三、智能移动终端 91、移动支付NFC成为亮点 92、指纹识别将成为智能机主流配置 103、天线元器件单机配置数量将继续增高 11四、新兴智能终端 131、智能穿戴的硬件产业链 132、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长 15五、智能家居 16六、安防行业 181、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求 182、“规模化，平台化，垂直一体化”成为趋势 19七、投资策略 21一、电子行业前三季度回顾1、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘2022年初至今，申万电子指数大幅上涨，涨幅为43.51%，而同期沪深300指数下跌5.69%，电子指数仅次于信息服务和信息设备板块，全行业涨幅排名第三。与同期的国际主要电子市场的表现相比，A股电子行业指数的涨幅也遥遥领先。（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上2022年初至今，申万电子行业细分子行业中，电子系统组装板块涨幅最高，为79.72%；其次为光学元件板块，涨幅为74.43%。涨幅最低的为显示器件，涨幅为23.82%。其中，电子系统组装和光学器件板块上半年的涨幅分别仅为15.93%和0.01%，第三季度开始迅速上涨，后来居上。2、2022年电子行业维持高景气度（1）国际半导体市场：复苏进程依旧观察全球范围半导体行业数据，日美半导体BB值（订单出货比）今年1-7月份一直处于荣枯线以上（高于1），表明半导体行业上游开始复苏，这是整个行业复苏的一个标志。8月份北美半导体指数跌破1.为0.98，我们认为这与部分主要终端设备商推迟重要产品发布有关，现在还不能简单推定全球半导体行业步入衰退，需密切关注后续月份的数据。（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升2022年1-7月份，我国半导体产业的主营总收入为7,598.15亿元，同比增长13.31%；利润总额为299.08亿元，同比增长46.38%，行业运行在高景气度区间，销售规模和盈利水平都得到了较高的提升。（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善从上市公司的角度来看，2022年上半年，A股中电子元器件行业的营业收入为1045.86亿元，同比增长率为21.43%，高出全部A股营收增速12.8个百分点；行业归属母公司股东的净利润为69.33亿元，同比增长率为41.59%，高出全部A股的同比增速30.16个百分点。其中显示器件板块复苏加快，归属母公司股东的净利润的同比增长率为459.27%；电子系统组装、光学元件等板块归属母公司股东的净利润的同比增长率分别达到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，电子元器件行业的销售净利率为7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度销售净利率为8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行业的ROA为1.98%，ROE为3.42%；与去年同期相比分别提高了0.68、0.47个百分点，行业盈利情况明显改善。二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇我们认为电子行业作为我国国民经济的重要支柱，在未来相当长的一段时间内仍将保持快速发展的态势，主要原因基于以下几点：1、政策层面，电子行业是我国经济结构转型的一个重要目标产业，也是信息消费领域的最重要的基础组成部分，相信国家在未来将会投入更大的支持扶植力度，这为行业的快速发展创造了良好的政策环境。2、宏观层面，在“西落东升”的全球大经济格局背景下，电子产业逐步由美日韩台向中国转移已经是大势所趋。中国大陆电子产业逐步切入全球的供应链，随着越来越多技术消化，技术创新，我国电子产业在工艺和制造方面已经具备了较高的竞争力，并开始逐步向高端设计、制造和研发领域以及品牌运作领域进军，部分品牌已经开始了海外市场的品牌输出。3、中观层面，随着我国受教育劳动力的不断增加，我国电子产业拥有工程师红利已经逐步显现；而且我国电子行业的企业家，在年龄和进取精神上都要比韩国和台湾更具优势。4、微观层面，人均GDP水平稳步提高，消费者可支配收入提升，以及借贷消费理念的普及度增加，都将带来消费升级需求。而企业的技术升级带来的全新的消费产品和消费体验，则再不断创造需求，带动电子行业市场规模的扩大。因此，我们看好中国电子产业的长期发展。与发达国家相比，我国的电子行业具备了更多的制造业属性，行业同时资金和技术密集型的特征，其自身的创新力也不断驱动产业的成长，这也是市场给予电子行业高估值的最重要原因。我们认为，电子板块孕育着新的机会，这些机会集中在新技术和新产品的运用上，特别是那些实用性强，消费体验好的高科技产品，将成为电子行业下一轮增长的基础。因此，我们建议重点关注创新领域的投资机会。三、智能移动终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和xPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，全球智能手机的渗透率已经达到较高水平，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能手机的行业机会将会集中在相关零部件的升级和新技术的应用上，显示屏、镜头，电声器件，连接件，电池，天线和柔性板将成为下一步新技术应用的主战场。我们认为从2022年前三季度的行业发展趋势来看，除了一直以来的元件器微型化、数字化和高清化的趋势以外，未来一年智能机的值得关注的发展趋势主要集中在以下方面：1、移动支付NFC成为亮点2022年以来，HTC、三星、小米、高通、苹果等纷纷推出各自的新品，其中很明显的趋势就是，NFC配置成为标配。例如，HTCnewone成为NFC新机，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同样支持NFC；小米3同样支持NFC；苹果的iphone5S也支持NFC功能，主流机型的支持使移动支付NFC模块成为亮点。NFC是近场移动支付的一种，相对于蓝牙，红外线，WIFI等其他近场技术，NFC（近距离射频无线通讯）技术的安全性、便捷性比较突出，成为手机近场支付的首选。伴随着国内移动支付配套设施的逐步完善，以及NFC手机出货量的不断增加，我们预计国内NFC支付市场也即将步入快车道。相关产业链上市公司将受益。NFC支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。主要产业链梳理如下：2、指纹识别将成为智能机主流配置苹果九月份发布了新款智能手机iPhone5S，其带有的指纹识别功能（TouchID），成为本次为数不多让人眼前一亮的创新。虽然仍然存在安全瑕疵，但是从消费者的使用反馈上来看，这项新功能获得了极高的评价。我们认为，由于苹果的领导效应，指纹识别功能未来会逐步成为智能手机配置的主流。虽然指纹识别技术已经比较成熟，但是运用于智能手机领域需要更精细化的设计和封装技术，目前国际主流采用WLCSP技术。WLCSP技术之前主要用于高清晰度高端相机的零部件封测领域，产能相对有限，指纹识别的加入，势必将导致对于该封测技术需求的增加。全球WLCSP封测业务产能主要集中在少数厂商手里：主要生产厂商与产能如下所示：苹果2021年以3.56亿美元收购了指纹感应技术开发商AuthenTec，iPhone5S的指纹识别传感器芯片正是由其设计，苹果在台积电投片，再由精材科技进行封装，然后由日月光进行打线和SiP。我们预计2021年WLCSP封测需求将逐步放量，A股唯一的相关上市公司华天科技将显著受益。3、天线元器件单机配置数量将继续增高随着用户需求升级和移动互联网技术的进步，用户对手机网络功能越来越青睐，多媒体手机日趋流行，手机无线数据传输的要求也越来越高，手机开始向智能化方向发展。手机已不仅是简单的语音通信工具，很多非语音通信功能都成为标准配置或者备选配置。手机由最初仅配备基本接收、发送功能的主天线，发展到目前配备主天线（2G/3G/4G…）、WiFi天线、Bluetooth天线、GPS天线、手机电视天线、FM收音机，NFC天线等多个天线，单台手机配备的天线数量逐渐增加，而天线小型化技术LDS等的进步也使这样的多天线设计成可行性增加。此外，由于LDS天线取代FPC天线导致天线单价大幅提升以及单机天线使用量以及移动互联终端越来越多，市场规模仍在不断扩大。2021年全球移动终端天线市场规模约为28.47亿支，预计2021年全球移动终端天线市场容量将超过50亿支，移动终端天线行业将迎来爆发式增长。目前全球LDS产能排前三位的厂商分别是Molex、信维通信、安费诺，台湾启基和硕贝德。因此，信维通信和硕贝德将在此领域明显受益。四、新兴智能终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和XPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能穿戴作为一个新兴的市场，涌现出一大批吸引力较强的产品，比如智能眼镜，智能手表，智能鞋子，体感游戏机、智能汽车、智能家居和智能电视等，伴随着规模化生产带来的成本下降以及技术提升带来的客户体验的提升，新兴智能终端的需求将会迎来爆发性增长，进而可能继续引导下一轮电子行业的向上周期。1、智能穿戴的硬件产业链可穿戴设备在软件方面带来的冲击和改变较大，而硬件方面，市场主流观点认为，与智能手机产业链区别不大。智能穿戴产业链的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天线和NFC等技术领域。主要相关上市公司梳理如下：2、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长近日，上市公司百视通发布公告，将与微软共同投资7900万美元成立新公司。其中，百视通拟投入4029万美元，持股51%；微软公司拟投入3871万美元，持股49%。新公司将在新一代家庭游戏娱乐技术、终端、内容、服务等领域展开全面合作，打造新一代家庭游戏娱乐产品和家庭娱乐服务中心，推进公司在游戏产业领域的布局。这个公告在业界产生了巨大的反响，主要原因之一就是大家对微软XBOX这款体感游戏机的期待和关注。2000年6月，国务院办公厅曾转发文化部等7部门《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》，开始了针对国内游戏机市场的治理工作。《意见》规定“自本意见发布之日起，面向国内的电子游戏设备及其零、附件生产、销售即行停止。任何企业、个人不得再从事面向国内的电子游戏设备及其零、附件的生产、销售活动。”过去几年，世界主要游戏机生产厂商索尼、微软等厂商都曾呼吁中国游戏机市场开放，但是由于牵扯面过大，游戏机禁令的解除工作一直未能取得实质进展。虽然市场上曾多次传出解禁传闻，但都无果而终。而随着上海自贸区相关方案的出台，则意味着我国长达13年的游戏机禁售规定或将解除。有业内分析人士则认为，这是“游戏机禁令”的一次松动，毕竟销售面向全国，外资企业的游戏主机市场可以平移到整个中国。因此未来大陆游戏机行货市场可能迎来一波爆发式的增长。目前A股上市公司中，切入到体感游戏机产业链的并不多，水晶光电是其中的一个，其红外线滤光片全球市占率很高，2021年公司已经是XBOX360体感组件KINET主要供货商，另外公司也是Sony主要光学组件供货商，公司在Sony游戏机新推出的体感控制器「Move」的也存在切入机会。五、智能家居智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、智能家居-系统设计方案安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。伴随着我国城镇化进程的加快，居民收入水平的提高，以及节能环保意识的提升，智能家居也愈来愈受到人们的重视。2022年8月14日，我国相关部门政府发布了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，为旨在推动信息化和智能化城市发展，鼓励大力发展宽带普及、宽带提速，加快推动信息消费产业，这都为智能家居、物联网行业的发展创造了良好的政策环境。未来智能家居将会走进千家万户，成为中高端住宅的标准配置。目前，智能家居产业已经成为移动互联网巨头们在物联网产业争夺的最后一块处女地。国际资本市场上，微软、谷歌、苹果积极竞购科技公司R2工作室，争夺智能家居领域领导地位。国内市场上，新浪微博率先与海信合作，涉足智能家居产业；腾讯和小米业已先后开展智能家居控制中心业务。互联网巨头进入智能家居产业，抢夺智能家居入口，有利于加快智能家居产业产品线的丰富，激发消费需求，进而推动智能家居产业更快的普及。我们看好智能家居在未来的发展前景。相关产业链梳理如下：六、安防行业1、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求我国是全球安防领域增长速度最快的市场之一