镍产业链详解

镍产业链详解之'镍铁'镍铁简介“镣铁”顾名思义就是包含镣金属和铁的镣铁合金，根据镣金属含量的高低分为高镣铁（Ni8-12%）、中镣铁（Ni4-8%）和低镣铁（Ni1.6-2%）,而平时国内提到的NPI是指含镣量在15%以下的镣生铁，国内绝大部分的镣铁产量为高镣铁，小部分为低镣铁，几乎没有中镣铁，高镣铁金属量产量占总产量的85%左右，低镣铁占15%不到。目前全球的镣铁冶炼产能主要集中在中国和印尼两个国家，而中国也是镣铁消耗最大的国家，镣铁最主要的用途是作为冶炼不锈钢的原材料，因为在不锈钢中需要添加镣来提高不锈钢的性能，而镣铁的冶炼不需要将镣和铁进行分离，可以直接用于不锈钢生产，镣铁有害物质含量较少、价格优势较为明显，对不锈钢产品纯度、生产成本等方面的改善大有益处，以致镣铁用于不锈钢生产的工艺得到运用并快速推广，这也是为什么近年来利用红土镣矿冶炼镣铁发展迅速的原因之一。镍铁冶炼工艺红土镣矿冶炼镣铁主要用火法冶炼，主要有高炉冶炼镣铁、鼓风炉熔炼镣铁与镣铳、矿热炉冶炼镣铁、回转窑（直接还原法）冶炼镣铁，目前国内大部分的高镣铁冶炼工艺为RKEF（回转窑矿热炉），其次为回转窑（直接还原法）工艺，最后是高炉工艺。其中RKEFX艺的产量占比一直呈现上升的趋势，从2014的占比50%左右到目前的85%左右，主要原因是利用RKEF冶炼镣铁具有成本低的特点。RKEF主要优点是耗能低、成本低、镍铁品位高，EF工艺少了在回转窑中进行加热预还原的环节，耗能相对要比RKEF高一些，而高炉工艺主要用于利用低镍矿生产低镍生铁，主要原因是高炉工艺是剩碳操作，没办法控制铁的还原量，因此适合低镍铁的冶炼。电炉镍铁采用选择性还原原理进行冶炼，即缺碳操作，适合高镍铁的冶炼。国内镍铁分工艺产量RKEF工艺:REKEF的主要原理在于选择性还原，选择性还原的原理在于镍与氧的亲和力比铁与氧的亲和力低，先于铁被还原，基于这个原理在镍铁冶炼中控制炉温、还原时间和还原剂加入量以控制还原程度，在满足镍金属收得率的前提下，获得高的镍品位，同时降低电的消耗。典型的RKEF工艺：矿石一＞回转窑干燥筒干燥（脱出矿石中的部分自由水）一＞炉料（矿石还原剂溶剂按比例混匀）一＞回转焙烧窑焙烧（脱水、预热、选择性还原部分镍和铁）一＞热焙砂一＞电炉熔炼（还原金属镍与部分铁、将渣和部分镍铁分开、生产粗镍铁）RKEF工艺流程图高炉工艺：高炉冶炼红土镍矿制得镍铁与炼铁相同，只是有红土镍矿综合品位低，烧结矿强度低，通气性不好，焦比高、渣量大、渣碱度低等特点。通过物料（矿石、石灰、燃料、还原剂配比混合）烧结成烧结矿，将烧结矿、焦炭、溶剂从炉顶按规定批次加入炉中，炉料不断在炉中下降，与上升的由风口鼓入炉中的热空气与焦炭燃烧产生的热还原气体形成对流，从而实现炉料的干燥、预热、脱水、间接还原、直接还原、融化和渣-镍铁分离过程。高炉使用焦炭作为还原剂、料架和热源，是富碳操作，不能对铁进行有选择性的还原，铁几乎全部被还原，因此适合低镍铁的冶炼。电炉是用电作为热源，用煤作为还原剂，可采用缺碳操作，对铁进行有选择性的还原，从而获得品位较高的镍铁。镣铁生产成本&价格镣铁生产成本镍铁的生产成本主要由镍矿、电力、石灰溶剂、焦炭、人工组成，其中镍矿和电力占比最高。这就使得国内的镍铁冶炼成本存在明显的地区性差异，其中山东地区的成本最低，原因主要是因为山东地区部分冶炼厂有自备电厂，并且政府对自备电厂企业实施政策性交叉补贴。而就镍矿成本来讲，矿石的运费也影响着不同地区之间镍的成本，印尼本土的镍铁生产企业的成本优势要远大于国内企业。与电解镍的成本不同，镍铁的成本是比较确定的，在实际研究过程中可以将镍铁的冶炼成本作为一个重要的指标来度量冶炼厂的生产情况，可以将镍铁成本作为镍铁价格的一个支撑。而镍铁因为在不锈钢生产中与电解镍之间存在替代的作用，因此镍铁价格与电解镍高度相关。

高镍铁生产成本疽:rilekal35%还原焦炭高镍铁生产成本疽:rilekal35%还原焦炭8%局镣铁成本构成人工其他6骼镣铁价格RKEF镣铁价格RKEF成本1200-.000BOD600-002002015/1/9 的U/1/9 2Q1&/VS 2019/V9 山东RKF「|每镣点成本■位:兀灌点） 江苏州即|每镰点成本（单恃:兀便点）福耕RKEF每裸点成本（单位:兀F停点）钢厂和镍铁厂之间一直存在着一种招标价的定价模式，到了月底，钢厂会公布下个月镍铁的招标价格，镍铁厂如果愿意以这个价格成交的话就可以把货卖给钢厂，因此高镍铁的价格在一个月里面其实波动并不大，会有一些小的价格波动，但更多的是零单的成交，大数量的成交还是在每月的招标过程中。镍铁与电解镍价格之间的升贴水关系可以看两者相对的供需情况，由于镍铁计价是按镍点来计算，不包含其中铁的价格，因此在两者平水的情况下镍铁将比电解镍更具经济性，这也是为什么在正常情况中镍铁通常会升水于电解镍。在历史行情中，当出现镍铁大幅贴水于电解镍的时候，基本都是出现强劲的单边行情，配合市场的炒作，加上较低的电解镍库存，但当贴水达到一定幅度之后，作为不锈钢原料镍铁相对于电解镍将更具经济性，这会使得不锈钢产商使用更多的镍铁来替代电解镍，最终对镍铁的需求增加而对电解镍的需求下降，使得镍铁价格上涨或者电解镍价格下跌来修复这种大幅贴水的情况，因此可以根据镍铁与电解镍的升贴水情况来预判短期内2omr.电解镍价格的走势。锲生铁较电解镣升贴水（单何十元/银点）-W0-2002omr.电解镍价格的走势。锲生铁较电解镣升贴水（单何十元/银点）-W0-200」■担虫虢校电解泉W姑尔｛毕伐;无;择占」2017/2/2国内镍铁行业中国缺乏红土镣矿使得国内的镣铁冶炼行业起步较晚，但是镣铁冶炼的发展迅速，2005年到2010年镣价高位和不锈钢快速发展的影响，镣铁生产量短短几年达到了20万镣吨，但是这段时间整体的冶炼工艺较为落后。2010年之后实现7RKEFH艺，使得2010到2013年期间产量由20万吨达到47.8万吨，RKEF占据50%的产量。RKEF工艺的发展大大降低了冶炼成本节约了大量的能源。由于镣铁的成本主要由原料镣矿和电费决定，因此早期在新疆和内蒙地区镣铁产能较大主要原因是因为电力成本优势，但后续受煤电联动政策影响，国家多次下调燃煤发电机组上网电价，内蒙地区电力成本优势在一定程度上有所削弱，此外，内蒙地区物流成本较高，加之LME镣价持续低迷，镣铁企业盈利空间压缩，导致2015年内蒙地区镣铁产量占全国比重由2012年的27%大幅下降至5.65%。而山东、江苏、广东、福建、广西等沿海地区主要是显著的物流优势。另外上述地区集聚了很多大型不锈钢企业，如酒泉钢铁集团有限责任公司、联众（广州）不锈钢有限公司、张家港浦项不锈钢有限公司、山西太钢不锈钢股份有限公司等，区域集聚效应较为明显。当前山东、江苏、福建、内蒙、广东、广西等地成为我国镣铁的主产地，目前国内镣铁冶炼总产能在7万金属吨/月左右，产量在5万金属吨/月左右。其中山东和江苏占据了一半左右的产量。国内镣铁产量分布黑龙江吉林^■2015 2Q19^■2015 2Q19环比（右抽）60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%弋•ni匚k岂镣铁企业种类设计产能Ni含量*地区山车鑫海科技有限公司高镣铁2i4nno眼山东江苏德龙镣业有限公司高镣铁120000921江苏福建吉拓镣业有限公司高镣铁32500105福建北海诚哩镣史有限公司高镣铁32000广西宿迁翔翔实业有限公司高镣铁3000091171芥福建联德企业高镣铁2600010福建唐山镣金实业有限责任公司高镣铁2400011河北广东广青金属科技有限公司高镣铁2400012广东阳江世纪才山撬业有限公司高镣铁2000011.5广东临沂金海汇科技有限公司高镣铁180009山东唐山涂’源实业有限公司高镣铁1300011河北广西金源镣业有限公司高镣铁12000g广西阳江翌川金属科技有限公司高镣铁1300011.5｝东宝钢德盛不锈钢有限公司高镣铁120008.3福建辽宁晟运实业发展有限公司高镣铁1200010辽宁江二主钳科技有限公司高镣铁12000B.5辽宁光大冶金发展（辽宁）有限公句高镣铁120008辽宁内蒙古上奉实业有限公司高镣铁12000内蒙古内蒙古和谊镣错复合材料有限公司高镣铁120D010.48内蒙古化德县五洲钢业有限公司高镣铁1200010内蒙古内蒙古硕丰实业有限公司高镣铁1200095内蒙古奈曼旗和硕实业有限公司高镣铁120009.5内蒙古扬州一川镣业有限公司1200010.9江苏商都中建金马冶金化工有限公司高镣铁100009内蒙古河南宝喜盛商贸电限公司高镣铁600010.5河南营口宁丰集团有限公司高镣铁60009辽宁商都县永嘉合金材料有限公司高镣铁6000975内蒙古内蒙古隆盛特钢有限公司高镣铁600010内蒙古化德县嘉铭钢业有限公司高锲铁600010内蒙古连云港海赣科技有限公司高镣铁60008.5江苏在平爱得信新材料有限公司高.裸铁5500g山秦鞍山旭扇璋火材料有限公司高榛铁50008.5辽宁内蒙古察右前旗天润特种合金有限公司高镣铁30007.5内蒙古赣檎县金成镣业有限公司高镣铁30008江苏连云港科创不锈钢新材料有限公司高镣铁200012江苏宝钢德里不锈钢有限公司1500001.5福建福建爵信实业有限公司低说铁1500001.5福建北海诚德镣业有限公司低漠i关1350001.5广西河南鑫金汇不锈铜产业君限公a低镶铁550001.5河南广至广青金属科技有限公司低镣铁520001.8J东广西江苏山东临港有色金属有限公司低谋铁400001.5山东广西戎蠡沃赍源有限公司低馍铁300001.5广西辽宁宝钮科技有限公司低说铁1600025偏美妄晋电化工有限责任公司中镶铁30006.5-国内主要镍铁生产企业（红色为一体化RKEF，绿色为一体化高炉）山东镍铁企业数量不多但是产能集中，仅山东鑫海就有214000的产能，占山东地区总产能将近90%。内蒙古地区大部分是高镍铁冶炼企业，企业数量较多，但是产能分布总体比较分散。低镍铁冶炼产能主要分布在福建、广东地区。目前国内由于不锈钢的冶炼产能巨大，仅仅依靠国内生产的镍铁还不足以满足需求，因此中国也大量进口镍铁，其中最主要的镍铁进口来源国为印尼，占总进口量的65%-70%，另外新喀里多尼亚、缅甸、哥伦比亚次之。印尼自2014禁矿之后，大量的企业到印尼建立镍铁冶炼厂，由于生产的大部分镍铁在印尼本土无法消费掉，因此自2014年之后有大量的印尼镍铁被运输到中国国内。目前镍铁的整体进口量占到国内总产量的一半不到。

镍铁进口量20161?/18P］比19部比25000WOg1500030000100001400%120,0%IQfl.O%$04%的。％40.0%20.0%0.0%镍铁进口量20161?/18P］比19部比25000WOg150003000010000国外镣铁行业2019年6月中国裸铁分国别进11星/国外镣铁行业2019年6月中国裸铁分国别进11星/实物吨印度尼西亚98895新喀里多尼亚11995缅甸8242哥伦比亚7079北马其顿4395危地马拉3724乌克兰2366日本2360多米尼加共和国2290巴西1441韩国500 <ruEk><!主要镍铁进口国中国本身是红土镍矿匮乏的国家，但是镍铁冶炼产能巨大，原料主要都是以进口为主，而国外镍铁厂大部分都是分布在红土镍矿储量比较高的国外（除中国投资外）主要的镍铁冶炼项目类伞201产■「万瘗So-rowak'.rf'Ki\.:Italc丑・禅W邮出述蜗7.21iHlfMn：•!.芥£啡fl土葆寻座镇、MWtiptMy蹬tkLEP皿盘妙L•皆少VsI*巴政牯1技州花亦高M船”低乳.1.51MurrirHumriCl-Gricow蔑*■利亚红上愤寸整矿q松遂3,53fianzatubai!1WE'tiGl-encore2.0JKarr。AI12上己曾凫壬资思红士惨牙3.睫Codemin夬无置耳0.3?MCbV忠广泉曾AmbaE把膏*卷鼻Tw『;:Sherntt/'住发古巴鸟这加斯如凯土银Vn±»T斗虬 J.3i!CerroMatoso成蜀乌畸斯•5C4lt^32祈佗比亚互土彼玉律我4.38印尼是红土镍矿储量较高的国家，并且镍矿品位都相对较高，自从宣布要在2014年禁矿之后吸引了大批的企业到印尼建立冶炼厂，其中大部分的企业来自中国，其中包括青山、德龙、金川、新兴铸管等企业。目前在投产的冶炼项目产能已经达到年产45万吨镍，月产量也达到将近3.5万金属吨。其中产能最大的为印尼青山园区，目前产能已经达到年14.4万金属吨，其次是印尼德龙、新兴铸管、金川。印尼镍铁很大一部分都出口到中国，另外一部分由印尼本土近年来