【山西汾酒企业财务报表分析】3700字

山西汾酒企业财务报表分析目录TOC\o"1-2"\h\u14113一、山西汾酒现状及战略分析 130310（一）山西汾酒简介 118837（二）宏观环境分析 1703二、山西汾酒财务会计分析 219980（一）盈利能力分析 26902（二）营运能力分析 311835（三）偿债能力分析 313072（四）成长能力分析 48848三、存在问题与发展建议 527716（一）财务会计方面存在的问题 520477（二）发展建议 5一、山西汾酒现状及战略分析（一）山西汾酒简介山西汾酒公司是我国白酒饮料行业的代表性企业，深耕白酒饮料领域多年，山西汾酒在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家白酒饮料企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质白酒饮料企业500强”。山西汾酒的发展是我国白酒饮料企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国白酒饮料企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于白酒饮料市场需求进行不断创新，使公司始终处于白酒饮料行业前沿，引领白酒饮料行业的发展。（二）宏观环境分析1.政治环境2016年至2020年政府相继出台了各种相关政策法规为推动白酒饮料行业的健康发展。第十九次全国代表大会指出，我国要助力白酒饮料行业进入全球产业链高端。白酒饮料企业具有广泛的发展前景和发展潜力(王晨阳,李思涵,2022)。2018年，我国白酒饮料行业总资产790554.9亿元，企业销售额120929亿元，比上年增长8.3%，利润总额5919.2亿元。目前，白酒饮料行业经营发展稳定，收入增长稳定，需要不断优化、完善和调整产业链结构，促进我国从“制造大国”向“制造强国”转变(张雨晨,刘梦洁,陈子轩,2021)。2.经济环境受新型冠状肺炎疫情的影响，全球经济大幅度降低，2020年国内生产总值达1015986亿元，增长速度降低为2.3%。全球经济环境严峻，白酒饮料行业面临深度改革，这对于白酒饮料行业而言既是挑战也是机遇，有着广阔的发展前景。2021年是“十四五”的开局之年，未来五年我国经济发展的主要目标为：保持经济高速稳定增长，2021年GDP比2020年增长一倍，经济绿色协调可持续发展；人民生活水平大幅度提高；国民素养增强；生态环境改善(杨心怡,黄雨桐,2021)。3.社会环境随着国内疫情的好转，通信制造业逐步回暖，呈现良好发展趋势。疫情后经济的逐步复苏，90后，00后的等各类人群，逐步成为白酒饮料行业的消费主力，消费意愿大幅度提升(吴晨辉,周紫宇,钟佳,2020)。4.技术环境技术环境指的是当今社会的技术水平及其发展变化趋势、技术变迁或者突破等对企业带来的影响(赵子涵,孙思婷,2020)。随着科学技术的飞速发展，新技术对白酒饮料行业的影响深远。在该技术的推动下，白酒饮料行业将会有更多的创新产品出现，从而将会带领新时代的白酒饮料行业的消费潮流。二、山西汾酒财务会计分析（一）盈利能力分析下面从盈利能力方面分析白酒饮料行业各个企业的经营管理效率。由表2-1可以看出，山西汾酒的销售净利率和毛利率整体低于MN集团和CUN实业，销售费用率整体高于其余两家(唐一鸣,何雨薇,赖天,2018)。山西汾酒近五年的营业（销售）净利率远远低于MN集团和CUN实业，主要因为2018年山西汾酒净利润突然下降为负值，导致销售净利率指标也为负值，因此五年总体盈利水平比另两家白酒饮料企业都是要低的。企业的销售毛利率是营业（销售）净利率的分析前提，毛利率偏低的话不能使企业足够盈利(彭诗悦,于浩宇,2021)。表2-1同行业盈利能力指标对比分析山西汾酒MN集团CUN实业销售净利率2017年0.59%12.37%7.21%2018年-3.62%14.41%11.37%2019年0.19%9.36%4.02%五年平均0.31%8.14%4.07%销售费用率2017年4.49%2.95%4.04%2018年3.74%2.39%3.17%2019年4.33%3.35%3.48%五年平均4.29%3.53%3.64%销售毛利率2017年16.71%26.06%17.95%2018年14.83%28.33%24.09%2019年16.21%18.67%16.16%五年平均16.31%20.71%16.20%（二）营运能力分析本节分析山西汾酒的营运能力主要从公司的应收账款和存货方面选取指标进行详细的说明，下表选取2019年各企业的营运能力指标对比分析。表2-2同行业2019年营运能力指标比较山西汾酒MN集团CUN实业应收账款周转率（次）5.09194.5915.68应收账款周转天数（天）70.071.8522.95存货周转率（次）5.2413.236.34存货周转天数（天）68.7227.256.78总资产周转率（次）0.380.290.47表2-3应收账款周转率行业标准社会平均值优秀值良好值应收账款周转率7.824.315.2由表2-2可知，山西汾酒的应收账款周转率为5.09，低于社会平均值7.8和其余两家同行企业(董欣怡,肖昊然,2021)。并且根据参考指标，周转率为15.2才可以达到良好，山西汾酒与良好水平相比还有一定距离。除此之外，山西汾酒的应收账款天数也比MN集团和CUN实业高，平均70天回收一次，说明山西汾酒的应收账款变现速度比较慢，管理效率也不高(汤雨菲,方博文,姚静,2021)。（三）偿债能力分析企业运营就要产生举债行为，而偿债能力可以体现一个白酒饮料公司的财务风险抵御情况。将举债所发生的成本费用与该白酒饮料企业的盈利做比较，在盈利金额高于债务成本的时候认为是合理的，而且白酒饮料企业的偿债能力还是债权人所重点关注的。下面通过短期偿债比率和长期偿债比率来对比分析三家白酒饮料企业(魏浩然,傅思颖,白天翔,2021)。表2-4同行业短期偿债能力指标比较项目2017年2018年2019年山西汾酒流动比率1.471.11.28速动比率1.080.70.96现金比率0.190.150.3MN集团流动比率0.220.170.21速动比率0.060.050.1现金比率0.50.040.37CUN实业流动比率11.381.38速动比率0.520.770.87现金比率0.210.320.31山西汾酒的流动比率均高于MN集团和CUN实业，说明山西汾酒有较强的短期偿债能力，是由于山西汾酒的流动负债规模很小，2019年山西汾酒的流动负债为74.77亿，而MN集团的流动负债达到了150.15亿，此外还可以看出山西汾酒2017-2019年的流动比率从总体来看是呈下降的趋势，对于流动比率来说，一般为企业设置的合理流动比率值为2(韩子萱,姜晨曦,2020)。此外，山西汾酒在2018-2019年的流动比率在1-1.5之间，表明其负债有增加的表现，资产可能有减少的表现，应收账款、其他应收款等资产的余额要比之前的年份低，证明其短期的偿债能力在近几年有下降的趋势(顾忆秋,梁宇涵,高晨,2021)。（四）成长能力分析公司的发展能力可衡量公司未来的成长空间，公司在保持正常经营的前提下，通过不断地资本积累进行自身的成长与发展(崔琪华,许明艺,宋振国,2023)。公司的发展能力主要通过对收入的增长率及利润、资产的增长率情况来体现。山西汾酒实际发展能力具体如下：表2-5山西汾酒发展能力指标分析项目2017年2018年2019年主营业务收入增长率（%）-2.085.23-6.26净利润增长率（%）71.23-750.88--总资产增长率（%）6.85-0.345.24如表2-5，山西汾酒的主营业务收入增长率和总资产增长率的变动趋势都表现为不明显的下降趋势。主营业务收入在2017年和2019年出现了负增长，说明主营业务收入在2017年和2018年的数值比较高，上年的营业收入水平比较好，至于出现大幅下降为负数的情形，主要受销售政策或者外部环境的影响导致的。增长率一旦变为负数，公司或可出现资不抵债，并且极可能存在操纵利润行为，需严加防范(范若兰,钱舒雅,何天逸,2021)。三、存在问题与发展建议（一）财务会计方面存在的问题通过对山西汾酒进行财务指标分析，得出偿债能力总体比较好，但是需要注意，山西汾酒在2019年的资产负债率达到了69.75%，接近70%，因此企业需要控制好资产负债比率，防止高风险低收益的现象。营运能力方面，应收账款的周转情况不够好，还需要完善信贷制度及提高销售需求预测水平。除此之外还需重点关注存货积压的问题，并且加强对现金资产的管理。盈利能力方面，由于2018年确认商誉失误，山西汾酒接下来的经营中要注意对各费用计提的管理及优化。发展能力方面，净利润增长率有大幅下降的趋势，反映出山西汾酒企业的增长能力不是很好。山西汾酒应该加强对费用支出的管理，以及实时监控利润的变化。（二）发展建议1.平衡债务与权益融资而且根据上面分析情况来看，山西汾酒近几年的流动负债占总资产的比率增长较快，但非流动负债所占比例过小且增长缓慢。流动负债比较多虽然可以保持较好的筹资弹性，但是不利于控制资金的借款风险，权益融资在有其优点的同时当然也存在会转移企业控制权的风险。所以，山西汾酒企业为了避免融资方式单一，出现风险很难规避，可采取如组合贷款、贸易融资、固定回报投资、金融租赁等方式。2.精简销售和管理费用山西汾酒的销售净利率低于MN集团和CUN实业，除去计提子公司商誉减值的失误因素之外，主要因为山西汾酒其营业成本居高以及企业管理费用和销售费用占比较大。因此，山西汾酒可以根据实际情况来减少费用管理机构的设置，还可以从人员数量上进行控制，可以提效率，减成本，来减少应付职工薪酬的费用。3.完善信贷制度山西汾酒2019年应收账款周转天数与另两家相比存在很大的天数差距，未回收款项的坏账风险比较大，应在公司现有的信贷政策上加以完善和改进，开设专门的催款或信用部门进行定时的监控，同时监控部门应该与各部门进行联结，不漏放每一款项的流转环节。参考文献[1]王晨阳,李思涵.山西汾酒盈利能力研究[D].吉林财经大学,2022.[2]张雨晨,刘梦洁,陈子轩.上市公司盈利能力分析—以山西汾酒为例[J].中小企业管理与科技,2021,(06):124-125.[3]杨心怡,黄雨桐.山西汾酒管理探析[J].中小企业管理与科技,2021,(05):9-11.[4]吴晨辉,周紫宇,钟佳.山西汾酒发展驱动因素分析[J].市场,2021,(08):7-12.[5]赵子涵,孙思婷.山西汾酒盈利能力与企业绩效关系研究[D].西南交通大学,2021.[6]唐一鸣,何雨薇,赖天.山西汾酒盈利能力能力分析[J].合作经济与科技,2020,(12):132-133.[7]彭诗悦,于浩宇.核心能力视角的山西汾酒盈利能力研究[D].大连理工大学,2020.[8]董欣怡,肖昊然.山西汾酒盈利能力评价研究[D].东华理工大学,2019.[9]汤雨菲,方博文,姚静.山西汾酒盈利能力管理研究[D].石河子大学,2017.[10]魏浩然,傅思颖,白天翔.互联网思维下山西汾酒盈利能力研究[D].湖南科技大学,2017.[11]韩子萱,姜晨曦.浅析山西汾酒发展问题及对策[J].现代营销,2015,(12):83-84.[12]顾忆秋,梁宇涵,高晨.以创新“利器”开拓国际市场[J].外汇,2015,(18):16-19.[13]崔琪华,许明艺,宋振国.山西汾酒海外市场盈利能力分析[D].辽宁大学,20