第三章 资金的时间价值及等值计算

第3章资金的时间价值及动态分析3.1资金的时间价值3.2资金的动态等值分析3.1资金的时间价值（TimeValueofMoney）

一、资金的时间价值概念

资金的价值既体现在额度上，同时也体现在发生的时间上。例：有一个公司面临两个投资方案A，B，寿命期都是4年，初始投资也相同，均为10000元。实现利润的总额也相同，但每年数额不同，具体数据见下表：

年末A方案B方案0-10000-10000170001000250003000330005000410007000资洁金焦的针时乓间迈价帅值关：资脚金幕在辈周部转务使壳用佣过信程必中捷由才于晚时捎间屋因糊素自而蒙形摆成冒的娘价冤值差裂额。资览金絮时提间扛价下值汗如移何饮度镜量木？例衰如时：吊社夕会片总航体夕资剥金具仅体钟资称金二农、镜现乖金嫩流赶量彻图（金c产a开s筝h杰f偶l烈o密w浊d以i每a头g见r胀a伞m炭）现讲金升流巡寿出描量：项随目拾所靠需弦的各忽种说费忍用，例浴如膝投秩资眨、士成犯本筐等现凉金冠流吓量（c亭a愁s漠h爸f补l痒o秒w）妈：由毁许串多下次鼻投爪入易（开支辆出维）携和券产渴出议（辟收方入稿）番按判时要间乎顺许序职构蔽成浅的饲动诉态煤序蚕量现标金恐流难入挣量瓦：项抄目寺带拼来摊的各烘种嘉收晋入，例捞如得销竟售晨收脾入藏、抄利竹润继等收支d短i截s修b给u养r且s宰e戚m始e振n魔t－＋r名e坡c芒e惜i阴p搂t扭sP01234……n-1n年例：现夫金判流汗量港图：…牲…现披金始流柱量秒图围的妙观勉点陶：1262010001234借款人收入支出支出100012624贷款人

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2000(1+0.07)9>突3普2舰0洁0资0数元（当元当）（搬元象）所谱以量1逐0铜年状后掠可略以缴换击一妖台冲新烦设润备婚。五组、资轧金琴等戏值潮计平算资匹金袖等躲值偷：在循同父一迈系洒统叔中岗不丸同灯时月点凤发淘生顽的沿相辩关楼资踪蝶金萌，厨数覆额争不扇等愤但忘价荣值遍相咐等护，杀这申一降现嫂象受即即资陈金啄等呼值碑。决著定乳资河金扬等尚值事的亮因推素龙有蠢三船个柴：①资籍金铃的舱金售额惨大闷小②铃资促金财金烂额帽发狱生想的根时符间③利迹率送的敌大胸小性沸质：如雹果嘱两翼个良现导金闯流魔量众等糊值流，踢则葛它锁们蒙在遇任著何电时蚀间扛折马算政的仇相均应倡价群值油必陵定贯相脱等扶。按拐单垄利计此算洽，相屑当坦于豆只牢计永息做不花付届息特，例挺：集存限款福1腰0天0经元崖，沿每叠月宅计醒息办一何次匹，否月泰利普率仇为蓄1霜％着，桑求战一藏年慎后晴的发本励利厅和沉。解剃：按复波利计暮算猫，相摇当限于傲计炭息茧且侦付的息晴，m=眨1幅2六宽、船名们义派利升率徒、着实粒际绵利蒸率塑与坦连佩续久利鼻率i醋=彼1跑2冬.掌6挖8面%帅（实飞际晌利江率屡）（名胆义帆利股率左）m（枯一愁年陆内陶的忆）袍计林息岛期妻数名院义竭利王率实沈际屯利葱率其器中实际际沈计搬息贪期奋利蝴率按厕复绩利嘴计愉算今一柴年遗内桌的死利寸息敞额哈与宣原猴始志本虚金稿的脱比秋值艰，张即如剧何些根滴据烦名脆义订利刻率功计尼算管实芒际饱利械率卷呢质？又当时当m=争1伏时当m>贸1萍时即执为纵按马连找续币复竞利源计笋息性计质算i=ri>r七揪、息（券复第利锈）魔资泼金委等绪值仪计霞算凤的抚几糊种介情环况在留工慢程酿经股济井分舌析族的稻实炕践舞中测，坑有胆时计潮息跟周言期是小东于歉一短年的齐，逼如援季股、伴半搞年却、耕月矿、极周榜、愧日熔…或等烂，舌这谣时械根砌据支矿付休周务期与计侧息鬼周四期的奸关蚁系裂可脚分漆为雪三拥种坦情刚况抹来习进须行汉分奋析碎。计拳息位周毯期担：某旅某础时治间唱计叼息伶一种次饱，哗表挎明菌计塞息丑且绿付拨息器，忍即身按亦复律利匀计取算支川付枝周住期仗：指就现漠金号流苗量描的档发乔生率周但期篮，粒亦伙称铁支毒付血期籍。(硬一馅)刃计挂息鲜周惜期易等姿于舞支缠付即期先的煮情仿况设吗年座利锁率腰1挨2斩％喊，括每当季今计蛮息及一膛次细，题从饼现秩在随起馆三蛋年壮内壶以勺每咱季创末醋2梦0嫩0烤元乱的哀等肢额寇值仙支旺出匀，残问绩与油其唱等冲值郑的第终跪值赴是齐多晌少蜓。例：解顺：计酿息狠周汉期搁利麻率计反息石期脆数01234812（季度）1年2年3年200有龙人赚目搏前纲借狡入层2放0抱0缝0滋元痰，吸在燥今练后健2齐年倘中挨分队2弦4寸次继偿银还里。悄每旅次辱偿册还蓝9贪9唐.棕8赠0绩元志，绒复尺利剑按办月袍计楼算属，扩试撒求回月赚实病际着利巡寿率男、榜年评名作义货利慰率店和批年敌实递际碑利略率陆。例：即解苗：年关实额际朱利限率查帖表闹可应得～柜月谢实助际陕利寺率年旗名孕义趴利厘率(胖二维)敌计梳息花期茫小饥于默支景付荣