我国上市公司治理的实践课程

我国上市公司治理

的探索与实践

中国证监会上市公司监管部姜小勇

第一部分公司治理的历史沿革与全球化浪潮第二部分我国公司治理的探索与实践第三部分中国证监会为推动公司治理的上市公司专项治理活动第四部分中国证监会下一步推进公司治理的主要工作第一部分公司治理的历史沿革与全球化浪潮一夺、串公征司行治穴理棍的棉涵衣义公俊司梦治雹理点（C寒o赚r速p跪o伏r亚a愿t连e顶G创o沃v陆e码r板n弱a咱n金c扁e塑,又送译格为会法召人听治原理群结渴构梨或让公肃司择管抚治侦）号是妄现胞代蜡企闹业挪制邮度君中株最染重廉要尽的究组古织妹架平构祝。－额－狭兴义揉上位说间公鹿司酒治尼理刑主葬要己指弯公跑司需的满股顶东,董浊事挺及酸经迫理旷层神之还间惭的烟关右系寒。－造－广膊义扛上旗说货公态司朋治皱理谣还谎包殃括巧与群利废益眯者(如揪员迎工展、锐客童户邮、遍供退应咱商单、技债浅权裕人振和筐社皮会狼公狂众汪等)之突间梯的允关简系,及矩有款关蜘法妖律,法粉规宵和掠上韵市上规挖则浸等难。公枣司挥治疫理源的盖核蔑心是雨企棍业迷的替所长有趁者岁如谊何驶保滨证笔授膜权督经努营坝这杀些爆资役产烂的宾管雁理蔬者歇按怨照服所旷有肿者亮的代最兄佳馅利袜益配有升效霸地窄使翻用达企虚业回的属资抢产耀以跪及反由手这充些腊资磨产柏所党产顺生聪的瞧收虚益忽。缠有弓效往的掌公乳司逢治真理轮，旨需聪要卖一湖套忍有险效多地蓄控统制/监絮督御管爹理仪者桨和冷激霉励载管农理百者倘按朵所供有之者葛利戴益哨最矛大准限失度纳地究创姜造墨股婚东侧价蚁值谅的咬机钉制疮。二恳、曲公勇司皇治奋理寸的透历酱史挥沿言革公僚司肆治护理辟结握构且问姓题权的特产职生王是造与衰股着份调有迹限蜂公观司闷的筑出貌现湿联串系钥在植一盖起超的搭，辆其摧核倡心湖是狼由推于定所则有享权瞧和剧经奸营尺权特的签分幸离补，腹所崇有细者次与歇经楚营缓者匹的奶利毁益印不峰一麻致耳而内产纲生宵的姑委桶托—叹—代甚理蒙关企系杆。公题司脖治相理圆问头题控是沉伴慢随艰着渗委翼托织代服理已问柄题兵的望出商现曲而姜产捕生肆的疤。由羊于次现允代餐股汉份违有杀限理公饮司壶股熊权室日企益冒分樱散蛾、杂经阻营处管康理旧的铁复粱杂竟性细与港专泊业边化权程币度位不继断历增季加甩，蓬公秋司园的铅所则有国者—鱼—股肯东张，驶通臭常叔不耻再叼直火接佣作匠为活公勒司编的倍经但营得者艇，手而艰是患作快为中委全托态人短，眠将乔公共司男的蓬经食营抓权严委易托监给申职宰业厌经躲理拢人惜，鼻职胜业谋经娱理痕人酬作牲为在代普理梯人既接断受糟股丹东拔的列委失托稀，悼代孟理蝴他销们闹经颂营坦企厚业复，艺股次东允与菜经吸理边层稻之呢间迷的泼委谈托北代麻理请关警系定由向此踢产星生来。驱由冶于翠公热司押的此所腹有雄者扩和讯经机营昂者条之例间背存飘在插委小托炊代脂理车关著系雄，盒两衫者竟之飞间颈的艘利备益励不剥一裕致劫而兴产兽生豆代哪理侨成川本护，肌并来可诞能灿最环终喉导罗致收公币司阅经延营怒成谦本抚增倾加牲。委魄托独人闪与茂代昌理齿人宽的舌利救益嚼不柔一势致维：遗由护于气代猜理夕人灭的命利抽益桌可爸能电与饶公津司比的侮利庙益庆不门一袜致渗，膊代种理绞人区最菌大汁化盏自春身童利迟益楼的婆行吉为世可采能俯会贝损雁害冤公昆司祥的禽整茅体再利开益筝；信屿息花不万对自称舱：伯委陶托诞人疮无脊法界完嫂全两掌逝握暮代述理衰人档所面拥咏有揪的场全循部抽信荣息辣，壶因辫此陪委阅托来人冻必方须勉花稳费章监乡丰督配成死本栗，勿如模建庭立蹄机找构损和孕雇册用刮第予三俗者以对丝式代页理霉人艺进炉行掠监唯督著，排尽教管淹如鄙此闸，观有喇时欲委烤托产人押还公是挥难歇以驴评鼓价钱代粥理议人蜂的循技咱巧倍和秘努同力产程延度遭。三老、隶公彻司烧治疲理公的暮全西球巡寿化均浪若潮自雀九寒十丝式年信代挤以迎来,由哪于勇经理济严的耽日暴益喂全状球脱化,公鼻司梳的场治竞理帐结万构忠越给来奥越抛受梢到捉世岭界聚各弃国呆的蝇重县视,形罪成嫂了味一敢个析公斧司摩治幕理呼运组动粗的郊浪禾潮.这段一遗浪生潮报首看先各是烤从榜英穷国研开耳始匀的此。居英养国侮八为十错年贵代叛由闲于写不例少健著订名夫公象司草相痛继荒倒雁闭祝，岩引鞠发己了约英青国兔对惭公垂司跃治烟理踢问蝇题栗的床讨链论,由榨此损而轿产题生向了旬一吴系糕列织的饲委乱员限会页和凯有途关钻公冬司纳治融理葵的袄一松些挑最缓佳宇准劲则其淋他趁国摊际立机坛构棕也注积约极菌推唯动夺公怒司鞠治轨理捏运瓜动除静了O呆E旁C食D之愿外帅，僚其芦它调国否际即机识构锄也度纷涨纷若加映入泼了税推减动为公块司兽治嫌理蹦运钢动誉的接行杠列水。国县际嚷货饿币孙基烂金捡组效织革（I市M慕F）赔制贵定供了《财放务乔透证明池度巴良给好塘行虹为浓准光则》及《货俱币酱金融融仓透哨明里度招良腿好拴行谋为举准垂则》。世晕界可银老行临还青与O梯E陵C贴D合坚作第，楚建争立慕了过全赠球阀公粒司殊治姑理蚁论匆坛(预G芳l咳o牛b舍a蜻l袋C弃o旗r用p央o塑r制a免t孙e兔G帽o棕v篇e堤r蜘n双a尼n饶c耻e区F慨o殃r允u猎m）谜以救推表进亲发翠展联中京国桃家稻公防司唤治秧理左的床改筑革虚。国李际赶证黄监观会抬组角织逝（I肠O锡S股C毯O）婆也菜成摆立贪了滨新辣兴长市释场搏委询员厌会丘（E梳m贸e狼r好g廉i数n墨g尖M榜a悉r灰k怖e溉t宜C砍o每m盘m并i匠t恢t寺e蓝e）辱并牛起侨草爹了《新围兴伸市勇场敢国渴家朽公衔司迟治构理随行灶为》的目报庙告O窑E揉C申D公油司泼治捉理绳原熔则1）朋公盒司阅治效理晚框呈架严应喊保易护声股仙东奋权熔利立；2）认应副平滩等腥对梨待绵所创有圣股梁东缓。霉当衫权促利泛受身到稍侵拾害私时砍，魔所奇有倾股奴东凳应积有肝机蚕会价得浆到税赔敬偿冷；3）阀应仿确床保焰及借时裙，验准孙确重地章披西露犁所予有匠与张公哈司滤有圣关融的劈燕实忌质战性虚事河项运的消信针息懒，万包遥括伤财香务芬状利况足、始经份营宿状厕况帮、趁所寸有奖权清结铺构明、笋以乳及驱公稠司盟治徒理抛状碌况请；4）贩董有事攻会桶应塞确日保马对京公梢司在的卸战片略敞指终导擦，芳对货管县理盈层怀的推有轿效菜控苍制代；背董女事明会茫应托对火公着司坡和场股赔东盗负致责遇；5庄)建款立水高译管铁人安员他的饺激仓励迹约泼束相机过制全论球喝公幅司叛治培理滩运套动槽形艺成胁的射原贸因—懂—公浩司啊治案理夸结健构逗的乏重贪要挺性1、之良栗好雨的政公席司倘治堤理祸结老构戒是墙企春业娃融爽资柏、晴吸筹引集国锐际书国稀内沙资楚本粱所酒必覆需晕的极，此有钳利凶于侨提洗升景企酱业乖价恢值2、摧有炭利轿于祝减蹦少舟公站司立代慌理苏成向本汽，肃增淋强滚市肠场晌信淘心3、昂有灿利意于然金既融混体时系筝的纳稳虹定碎，括增遇加篇抗耍风犁险隆的她能旧力4、资有遗利领于柏资劣金剧在泉更附大绪范恩围蚊内绣优砌化潜配密置寸。—折—实资践洽的窄推窗动1、拼投谈资唯者碑意豪向2、驼机目构捷投泛资科者择的按壮朱大闪，或推伞动术了将运音动代的蹦兴百起置机躬构经投咐资斜者蜘作惑为撞公阅司盲的笑长提期探投紧资钞者滤而锅积据极乖参穗与陕公凭司钱的脂治倘理劫，腰推乒动震企丽业释的扒长凯期城稳奸定脉发园展蹄。3、眯亚贸洲愚危填机胞的撇爆候发燃，画也山“叙唤职醒锦”件了坛人错们桃对麦亚月洲哀公蛇司钞治投理眠的揪重用新阔认淹识4、斤经平济狗全辣球严化甚和季经晌济炉自魔由茅化棚下零，帐企搬业斜兼牺并逆与院收挡购其事躁件次增退多糖，径保订护届投图资励者策利夹益嫩。为治什阶么杜要康进魔行惕公神司窄治哑理麦管肯隐锡用公叶司荐曾萌对2叔0妄0个差代趣表3默2塞,弱5处0薯0亿邪美磁元菜资续产贿的屠国通际槐机错构患投企资袋者收所梨做挣的坏调控查柏表鲜明述：投们资弹者荣认除为甚，驾公傅司胖治吨理翁与哀公调司咬财付务掀业寇绩逗一良样践重邮要叫；在押其陕他紫因圈素惜相蹦同尖的偶情庸况粗下蜜，铅投推资吸者竖愿圾意运为浴“教良幅好帅治待理姿”戏的火公众司团付党出胞溢豆价殃。前锯世州界神银炸行键行练长强沃申尔忽芬涂森犯认础为亚：对岁世缸界线经勇济垃而皱言锻，友完战善伏的鞋公保司仿治锋理土和洽健摸全坏的地国件家交治啦理妖一衫样薯重牛要逆。高没质让量育的短上捷市忌公文司恶离摇不蓄开煌有愤效掩的粮公枪司切治锦理贿。完渣善西公非司闪治证理尼机矮制假不弟仅沉在湾提恨高领上巨市否公厦司督质假量探的芹系坏统糖工停程昌中辩处迁于册中零心浮环阿节净，宇同泛时弄也得构磁成潜了姓整晴个愁资讽本吉市拔场疏有谊效金运踏行勇的裂重触要摊微绸观馅基而础雾。公昨司竭治劲理浓→估公那司饥质池量项→赔夯谢实划市角场貌基摊础片→若促模进朗市哑场颈又宋好贼又据快瓦发喇展为倒什叙么咸要祥进父行胸公蛋司蛮治次理四极、迷公策司傲治储理呼模元式公啊司剧治野理享模伤式梁之芦一尖－杆英稀美漂模览式（讲市使场怎导踩向抄模列式墓）英森美冶模尿式惕的慕最大大叫特化点挡就巷是狠所谱有蚁权会较稍为宇分好散萝，僵主浸要睁依叮靠纺外得部弯力闻量里对嫌管肠理瓜层废实测施号控翼制帅。芬在坟这抢一脏模凡式竭下移由乖于扇所蒙有蔬权焰和筋经丧营减权电的炒分厘离虹，挠使匙用懂权恐分否散享的颈股庄东插不齿能方有雕效禁地钟监们控校管潜理懒层书的醉行售为赢，圈即粉所蓄谓艳的基“姐弱赶股浓东广，颤强左管啊理除层侦”估现剖象辩，励由吹此婚产翠生习代秧理锤问仗题转。公蹈司术治间理稀模痕式昼之驶二熊－废日权德钱模希式（贩银君行诞导摘向混模扑式爱）公辩司阀股钟权咏较顶为目集膜中中，普银宅行肾在窜融补资独和甚公磁司敢治木理贫方旬面蚁发潮挥奴着城巨茄大危的嘉作配用失；盼强哭调筐内旱部阀控益制辛，欧董句事呈会宴主泊要豪由快管歪理济层羽构斑成鲜，邀主易要术通辈过第交杯叉扒持么股泽和月主尤办刚银会行雨制趟度鸣来样实恰现哨对搜公楚司企的挽监窄控森；衔公琴司扁还堵需浙协慎调在员沾工糖、秤银猪行炒、鹅供犯应福商查、席关雷联灵企甘业仔等段诸功多霞利貌益盟相躁关眠者翻的节关智系落。沿如员疏工狭与争管蛛理驱的锦有鹿机致结纤合脊。街德棋国钟的上职触工沿参阶与正制弄、倒日苹本键的橡终沉身插雇陡佣划制另、挂年年功潮序术列悲制度。公钳司祖治静理管模绍式祝之艰三圈－东膜亚医模恳式在誓大征部这分贴东粥亚傲国坟家秧（躬地题区塌）遵，乎公覆司恒股梳权径集池中路在厌家烦族肚手北中桑，纵公步司豆治袋理彻模雕式雀因腿而跑也吸是敌家专族饿控泳制贡型昨。好控烘制件性岂家占族含一莲般辆普齐遍核地右参腊与朽公瓜司史的畜经陆营哭管冰理铃和桂投泉资非决阅策告，稼形伞成缩慧家斧族将控未制额股薪东炎“疑剥士削辽”锻中蚊小斤股宽东洗的宫现继象障。遣这堪一距问正题颜是偷这互一束地贿区腾公票司尾治弯理粮的孕核务心饿问顶题容。东定亚缸地猪区敬除祖日绍本纯家寺族愧控嫩制锣企烘业浊所可占粥比矩重毯较垃少证之良外峡，栋在贴韩盘国薯，窄家游族影操薪控柜了赔企桐业话总所数柴的4礼8层.撇2菠%锦,台色湾睁是6猛1摊.拘6对%，武马锹来检西斩亚案则测是6欠7歇.料2虹%。沙在晃菲赠律只宾饰和支印眼尼吨，灶最票大寺家悄族桃控咱制训了库上它市剑公扰司替总筐市亲值砖的1洪/带6。耳各盟国少最跃大观的邮十窜个近家兔族选起宜码菌分舒别夺控焰制祖了谎本汪国钢市喷价融总易值右的畅一础半熟。公影司末治弓理奖模渔式妄之关四揉－转愉型担经射济姑中系的哲公灯司乱治绑理在祖转龟轨魂经扶济顽国士家维中集，篮公甜司镇治丝式理混的饰最仙大盼问钱题蠢是帝内惨部蛋人捕控渠制刊，辅即出在既法穗律惯体猫系默缺陶乏捷和口执且行伍力弦度制微值弱告的暑情执况绸下淘，遇缺仇乏转有禁效滋竞占争需的匠资扒本沾市姥场赞和送经裂理胞人查市茫场握，扔经男理旋层泛利珍用盖计现划馒经欠济时解采体邻后踢留脊下赔的魔真彻空宵对绸企接业肉实桑行锐强窝有铁力状的荡控闪制狸，皱在蒜某华种蜓程开度户上庭成亿为狠实圆际钱的退企谨业区所描有惨者,国副有腊股族权雪虚虽置男。公帮司损治题理便模犹式寄差求异盗的溜成葵因公也司锐治敬理模慈式—耍—治奴理样模封式旷演琴进当中蚀的舍路闸径秀依熊赖胡。各肃国呜的豪社示会道经袖济例制挺度形、宰历半史盐文疯化沈传旬统朴、六市架场茫法唐律奴环椅境泼及窑其愈它誓主隐客葬观蜻条竖件律的妹差榨异笑形凝成口了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