第七章风险投资vc

第七章风险投资企业发展生命周期理论天使投资/民间借贷上市后股权融资可转换证券融资并购重组行业整合融资方式种子期发展期扩张期成熟期风险投资（私募股权）战略投资（创业板）公开上市（主板）政府资助金融机构贷款成长过程企业成长过程的融资方式概览第悔一诉部滩分风虾险延投竿资防行典业麻概哨况一解、挡什垦么延是扣风颂险鲁投柳资掀？V睁CV为e熔n貌t露u依r起e在坐英容文谜中付并碌不点仅裕仅裳是“风帝险”的汗意尝思失，旦美素国遇人饺把昌新疲企俘业皇叫“N考e滋w吉V晶e用n弊t而u宣r娃e”,把拿合月资悉企宴业就叫“J怜o揉i挣n盯V检e迎n赛t关u尖r添e”。对缘瑞新恩兴骨的艘、怒有以巨芽大初竞币争警潜牵力住的须企渔业险中霉的验一尚种拦权寺益凯性歪投谨资功。—详—美挪国圈风运险免投筝资棍协种会风蔑险属投陈资输是迅一沸种恼向丙极爪具摩有尤发垂展乱潜蚀力守的鸟新嚼建家企释业刊或骂中旁小喷企遇业扇提塌供孝股约权构资未本雪的君投忌资隐行披为盯，虫基富本已特幕点库是移：草投顷资询周缓期惨长甩，露一身般呼为3—7年昌；夸除敢资规金音投潮入诊之富外椒，衔投佳资菌者屯还谦向扮投朱资斑对侵象免提兽供苹企弟业融管原理饶等吨方政面虑的稀咨拥询阵和虾帮俩助旁；溜投裁资诉者警通排过承投信资惯结厉束典时杆的帮股岩权忽转搏让磨活廉动搁获茅得带投程资厉回华报舟。—彩—世棉界不经惰合静组恩织茎科唯技陈政点策悦委愧员虑会风宫险测投斑资所是财一婶种葬向愁具哈有跨巨息大骨发痒展脊潜们力纷的踪蝶初划创绸企闸业发（放通恢常桌是取生贝物双技挂术渗或适者含信惯息现沟婚通算技朽术东等抛高假科驱技屋企真业活）恨提扭供币私滋募仗股俘权葱资研本防的筝投嚼资组行吐为颤，爷其勾目抛的爽是雨通夹过I势P节O或“同黑行况拍桂卖”(箩T插r斩a探d而e寸S淹a涛l吼e呼)最光终梳实技现伙从诞权扑益朗股候份费中运获枣得尺高量收梁益喉。洗风疑险尖投孔资茎者口一止般久通壤过衡资挺金客交冤换才被抓投吼企行业撒股捉份燥。—槐—W债i跟k厚i罪p倒e者d妙i携a插(维救基播百全科)2验0至2南3警/沈7挂/拿1覆661鸭、投争资球对研象越为枕处位于挪技辞术谜创脸业民期(强s筝t梨a仍r海t须-敌u冷p神)的川中和小屡型谨企附业战，泄而侦且己多双为御高晃新古技仅术培企查业种；2剩、投浸资卸期脱限麦至伐少3神-趣5年烛以解上太，构投趋资罚方漂式弓一座般掠为脊股职权有投抖资骡，直通共常砍占纹被语投香资充企学业3挂0夕%雅~帝4竖5咽%左朗右描股六权欣，警而呼不者要招求军控聚股蜡权榴，问也界不友需害要咳任副何幸担岩保尽或丘抵棵押眉；3冲、投掘资化决届策感建颜立魂在编高灯度宝专剪业候化版和秃程陵序像化嚷的锅基坊础渔之日上妖；4附、风饲险艇投预资圾人(脉v累e柱n把t夜u臭r悲e擦c贷a趴p讲i拢t择a顺l雅i贿s陡t笼)一始般粮积转极钩参铺与郑被的投膝资旺企勤业走的唐经即营荡管伟理捞，堂提捎供跃增粮值毙服廉务犯；弓除秆了学种抖子油期(潮s超e换e驳d鉴)融延资怒外替，宇风短险素投盼资朵人涉一寺般陪也信对南被补投涌资砌企岁业柄以必后斧各砌发仰展李阶欣段妇的机融巨资歼需利求黄予啦以足满秤足大；5种、由穴于救投奸资翠目炎的项是膊追按求半超征额颗回衣报蜜，源当旦被彻投排资稿企葛业堤增轿值捐后治，颂风定险左投底资舒人判会毛通隐过冶上技市卵、耽收惰购午兼薄并结或嘴其侮它挺股叔权窃转矩让笛方饭式醒撤宗出倘资羊本况，佛实泥现圾增浇值泛。6死、两含高庄两睬低—杏—高着收死益贝、秩高黄风驴险勒；敬低北流硬动把性恭、叫低质参怎与翁性纪；7绝、进司入府方断式瓶：充按叠照餐进浅入叹方例式宰可腿以廊分转为砌：壳一姨次呜性佣投伐入布和渔分寒批滴分源期昼投走入艺两去种土形律式担。二资、功风懂险种投预资火的正特脏征1丸.秃2美射国不风时险息投辨资蜻概浴览—发酱展路史最弓早忌的幼风姜险祝投拔资倒：帜大袜航逼海糕时障代驾的隶探恰险酿。哥捧伦惹布巧找腾了培葡饭萄作牙摸和银西鸦班柏牙胸王单室渔寻南求V博C，福最佛好羞西机班馒牙河同棚意绞投南资厚，臭签萌订锣合揉同稻：缎凡屯哥涌伦婚布患西墨行奸所云发敌现盆之忧地尿，推取丛得套的恐财杀富沿中索，蠢十姨分赶之廊九外归司于绳王范室刊，糕十报分驼之材一剧归短哥档伦拢布怀本尤人钻；径最跃后呈哥冈伦倍布旁发必现汇了削美蒸洲麦候哲赚伦扫（馅好哄望违角私）绘等骑人师都柱是悠与对风微险匪投碗资阀合驼作滥的透创侮业荒者袖的隔先波驱河伞南作巨言商吕只不蒸韦槐（缩慧风沾投搅第预一回人弟）在塘赵凯国宇遇姐到套了汇一摘个处对音他捡一传生掀影刑响臂深调远港的尚人交：敏秦毛昭蹈王卵的竭孙引子绢异温人趟。讽他绑回驼家吼和忠父塔亲巴商千量档：“耕高田凡能关获碧几嘱倍拜的旱利刷？”父秤亲异答据：“十膀倍前的油利堪。”吕跳不凶韦痕又暮问蔬：“经撤营逐珠废玉目能畏赢波几明倍窄的怜利弊？”祸“百闪倍州的间利弟。”吕或不叛韦焰再嚷问障：“帮权助旨立都一水国胸之仍主吼，焦能悦赢等几修倍虽的嚷利根？”最“无愈数抹的励利毛。”-胃-唤-谷-项泽少岗龙渣与《寻火秦遗记》（战豪略灿投勤资）起见步勾阶裤段申（2闯0世尽纪4蚀0年妇代警初布至5损0年灵代压末截）美崖国刊第衣一槽家恋正壁规辽的台风喂险把投振资它公抗司哭是显创够建霜于1州9召4如6年染的美很国狱研遣究倚与届开侵发版公倚司(撒B定o幻玉s灰t搬o锯n’s猫A爽m度e捏r蚂i杂c佣a纸n丸R驳e前s姐e垒a匆r傲c哪h＆D氧e擦v违e碍l房诚o卫p拉m叼e耳n甲t电C姨o丽r心p．薄简功称A贩R属D覆)，教它篇的禾诞晌生窑是塑风州险圆投雷资投发遍展碍的若里蕉程佛碑糟。三逢、盟风绑险帝投凝资宰发醋展蛮阶效段成止长秃阶夕段(结5践0年筛代掩末偿至6疗0年顽代错末红期)美圣国专政稳府友于1乎9塞5觉9年粱开芒始拦参后与查风注险悬投捎资升，谊颁蜓布《小雁企亩业耳投台资舌法》，炭由住小扣企截业霉管羞理永局(咏S友B手A伟)批脑准秆成田立炼小伍企找业华投胖资符公象司(扶S徐B航I兵C怜)。停远滞剃阶恋段嘱（6居0年随代夫末阅至7昂0年弊代拦末职期非）原迎因卧：(略1浅)经肚济虑的碗萧苹条凝。绝越泥战碎爆造发药和脸经征济“滞妨胀”；(昨2土)税谱收钉的据不灾利胜。1姐9咬6菜9年,美使国窜国四会蜓将米长佩期晓投旁资虹的宝资霉本转收愁益视税锡由2资9钱%提暗高努到4纲9招%；(膏3宏)金绳融迎市误场存的笛不井景等气到。1敞.顶2美愧国坐风铃险研投亩资同概饲览—发炒展潜史发短展婚与虎挫翅折姐阶遥段辰（8谜0年纯代寻至9与0年串代栋）8界0年罢代青中亲前写期遗，川风乖险姥投赠资谊业召快良速码发蝴展(遣1误)税纵收伙的狗优库惠司。1午9割7漫8年,国慢会玻将稳资圆本筋所恶得场税史由4连9她%调来到2咳8父%。1墓9宿8灯2年,又论调缓到2闷0画%；(选2爬)养萍老忘基具金贸逐尝渐茄成考为押风重险牲资地本蹈的迟重碑要解来滩源艰。(征3炭)普禽通英合饼伙孝人化作牺为意投凯资其顾壳问项的狱登买记炉问疗题痒得词以探解楼决煮。申普次通贿合男伙震人槐可伯获重得蔑同科经候营斧业心绩才相意联彼系六的具酬会金艰。8赢0年架代赠末捆，骡风揉险角投丙资如额吓减来少挽。原测因忠：浩在1掀9川8蝴7年谨全圆球绢股偿灾枕的杰打士击盐下,素I风P阿O市只场瓦萧故条勿。大翅发录展略阶坐段舰（9捡0年盆代服以拴来鸡）原迅因斗：N皮A秒S财D塞A扫Q市坦场字的衡繁樱荣诊。案曾例1：移投亭资领苹野果-公-磨-侦-快任乐甜的公天睛使1逃9岗7殖6年1月说，班还掠在滑惠剖普召工全作工的久史茅蒂梢夫·沃冰兹喜尼踪蝶克培得它意过洋醉洋细地露拿骑出迈了流自活己赢研厘发遭出突的仰计词算劈燕机芹主究板A凯p占p祥l晴e笑I，翅尽抖管嫌他燥很羊努义力著向签惠毙普盟公晌司掉推绩荐辩该宰产塔品桐，五公赛司战却哑说逃，地这百不借是嗽此蚂时锁公锋司茂要克开虾发嫩的甲产杜品消。向于初是够他训的陶好讲哥石们酿儿己史旷蒂扬夫·乔虹布图斯鄙说对：“嘿框，啊咱枯们扮干秆吗鲁不彻自大己旨来翁卖膜它花。”这墓就脊诞初生你了耀苹欠果编公柜司美。当辉然拜，革对筛于望新仓创泥公性司呆而膜言良，侮钱造还万是燥个现问迈题骆。至于罩是昨乔票布评斯逼去叠找彩了肃一请个旗风没险奴投巩资掉家洁，唐·瓦薄伦厅丁，抬今市日宵看刮来夸可斑谓掏大谈名厦鼎记鼎车，像他如创典建多了耍红炮杉趁资刑本沾。甜乔晕布畏斯望一论天律好膀几苹个图电参话米的冬纠剖缠蛾，挨使叔瓦论伦闸丁猛不走堪它其库扰亮，练于蓝是袍他搂说谁，规小矿伙摊子协，忧我危投多资彩没般问弊题刘，脏但渣你昌得妨先呢找蜘个鲜市串场拖营敬销脾方迎面西的手专誉家际，“你奥们伍两蒜人拣谁饮都梨不什懂仔市垦场般，防对傅未择来趣的缠市桶场争规粉模偶也瞎没惹有画一庸个悠明曲确煮的绘概辟念吃，厘这奏样宗无页法腰开云拓赔更匪开汽阔菠的段市让场夹。”瓦肤伦馋丁群推管荐顺的俱人雕是恶迈里克·马揉库绪拉锯（跳苹荐果贪的欺天间使烤）案坡例1：响投有资啄苹收果-题-荐-龄-快向乐宪的态天未使马绸库监拉病曾烟经姜投骨资醉过疲英挂特伤尔虹，博因丹此苍成司名译和融发送家堡。损迈摆克·马桶库标拉险一猛下咐子保就德喜弃欢估上辽了愿苹供果叼，手他非不格但扣加辅入析了抽苹提果离（1用9长7悠7）劫，捆还犁成汤为据公损司圣初仗期启的受投屑资淋人涉，雹不脂仅启自悠己胃投齿入9绞.隶2万绘美畏元赛，棒还共筹县集舌到6缴9万文美旋元症，屿外誉加袜由轮他哄担括保贵从贿银柿行蹦得疫到桂的2宝5万严美拔元侮贷旬款疤，义总炒额1镰0存0万胃美妻元荒。世他剥相束信美这池家耐公贩司羡会映在5年版内馋跻凯身昨世阻界5屠0稼0强脉。1打9雁7偿9年咸夏针天似，填苹苍果浪公踩司缎再美次摔融巨资男，吨此匪次激参蛙与熟投漠资六的摩全显都杨是贵全家球蔑最拆大亲的馋风企险肿投旧资崖机拉构蒸和垄商逐业刻银浮行刘。间比缘瑞如象施枯乐蒜公水司客的星投娃资趟部确施造乐雪发蹄展屿公流司芳投欺了1砌0恶5万息美店元救。厘这紧是嫁上寇市祸之脊前拘的臂最贵后废一洞次早融诉资冤。1额9稍8阻0年1瓶2月1雷2日矿苹缠果挥公觉司练上扒市秒，失每免股水发雁行节价1主4美如元肢，类当拾天屋以2舒2美撤元芳开鞋盘社，螺几危分辰种见内4抵6咳0万顿股萌被锤抢龄购毒一层空秋，利当戚日封收载盘哥价2滚9美甲元碑。腿乔帮布穿斯笛当稀日舅身们家碧达忌到2喷.热1纸7亿般美愈元迷，阶那票年酷他2戴4岁驴。葡迈锁克·马炭库疯拉丙身满家常则耕达漂到2酷.召0手3亿购美柳元速（9赔.递2万攀美抖元叛的虹天夕使挥投堤资贪增掉值夕了2纱2朋0雄0倍敲！）陆。案漫例2：另失侦败灰的廉亿亚唐案新例坊特仍点向：中执国祖互铜联糠网令行秘业鼓融州资兆额专最摧大忌的伴案庄例创芬业戚者节的吓教如训脊：钱访再寒多庙，络也健得翻省往着易花茶，敬不细然花冬闯天颠不年好怜过V惑C的公教笼训妈：“海蔬龟”+“概届念”的辟时辟代丙牺执牲棉品在倾互君联捎网挣行哗业兰，造一朋家埋公宫司基的宵诞守生复和蛮死辜去斩很艳难乌引鹊人籍们穴的蓬注帜意六力婆，创但度这机家徐公站司文无伪疑跌是仆个难例枪外厚：翅它开是壮曾恨经滑的占新苦贵唱，河高雀调弓诞猴生搭；滋它凉又白一钞事饼无挂成扶，京落毫魄疑到甩连作域播名满都症被侮拍周卖标。朱这挤家辞公蹄司牙就掀是树亿肝唐1打9去9淹9年男，鞋第气一台次舌互线联颈网硬泡烘沫招破图灭遇的浩前押夕皮，携刚桐刚总获遣得轰哈念佛满商萝学搬院M换B排A的虎唐杨海朝松呀创雪建告了漏亿捉唐盐公滤司晓，裤其“梦喉幻挎团裤队”由5个洋哈静佛M确B块A和2个单芝塑加枣哥丛大的学M苹B慰A组病成木。墙凭龟借魔诱买人胁的饺创侵业滥方紫案剃，革亿压唐坡从捷两膝家楚著花名世美喷国腊风计险远投呈资D筑F懂J、S嘴e级v敲i呢n眠R皇o具s午e题n手丈中生拿突到辣两垄期粪共5阳,葬0己0绸0万山美内元左驰右跃的庸融琴资角。发直庸到镰今员天策，春这毁也别还楚是刮中丸国偿互委联盗网刊领嫂域帽数因额承最课大屈私压募织融问资寇案请例雄之惜一守。亿墓唐帅宣助称被自蝴己远不绸仅窃仅隐是省互困联车网名公渠司符，屈也虑是累亿湖唐萝是沙一死个"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