工程项目的不确定性教材

第4章工程项目的不确定性分析第一节不确定性与风险一、工程项目不确定性与风险的含义工程项目的不确定性：影响工程项目的诸多因素存在着不确定性，使工程项目经济效果的预期值与实际值可能会出现偏差，称为工程项目的不确定性。工程项目的风险：风险是由于随机原因所引起的项目经济效果的预期值和实际值之间的差异，是项目经济效果向不利方向变化的各种可能性（概率）。从理论上定义为可测定的不确定性。不确定性是事先不知道决策的所有可能结果；或者虽然知道所有可能结果但不知道它们出现的概率风险是事先可能知道项目决策所有可能的结果以及每一种结果出现的概率对于决策者而言由于在现实中，风险和不确定性很难严格区分，从投资活动和技术方案经济效果评价的实用性角度看，区别风险和不确定性没有多大的实际意义，因此各种不确定性因素构成了经济分析中的不确定性，这种以不确定性因素对项目经济效益影响的计算和分析称之为项目不确定性经济分析二犹、跌工盘程虎项绸目就不念确精定风性天与夺风耗险潮产煮生扁的幅原寨因1主观原因信息的不完全性与不充分性—数据统计偏差人的有限理性等-预期过高、、、2客观原因市场供求变化的影响-结构、客户选择技术变化的影响经济环境变化的影响-通胀、利率、财税社会、政策、法律、文化等方面的影响自然条件和资源方面的影响三佛、赏不速确虑定期性以分昌析称的佳主扶要落方普法盈恭亏脖平叫衡缸分坏析哗法-确变定律盈夜亏佣平拿衡爹点敏仪感润性啊分洲析巧法-确期定里敏邻感焦因歇素朽和壳临融界融值概深率问分萄析最法-决章策间树兼分瓦析减法蒙逝特拿卡漫洛嫁模内拟栋分威析千法不虹确艰定鸭性弊分肤析享的春任斜务韵是博选废择喇适侨当秧的挽方卵法诊来伪使调不遥确射定溉性演和范风旅险镇显特性随化奇，遥从小而捷选弃择施更垒好历的幕方叨案理或杜采伟取炉措贴施蛇化劝解刷和谱规抵避贞风冰险用。第何二籍节引盈泡亏贷平队衡走分运析一天、历盈泄亏聚平陶衡振分骂析找含逢义1、粗盈响亏畏平切衡锈分启析重是盖通姜过矮计叙算猜项苏目盈均亏纸平姿衡久点B航E缘瑞P(砖B汗r坡e昼a桥k格-欧E摇v亭e也n堡P元o没i该n累t瓶)处筋的腥产赔量浸或扫生越产辛能绒力代利画用驼率大，次分尾析丽拟看建换项那目医成套本沈与脱收抽益燥的烈平呆衡填关句系匀，执判锯断盐拟侨建稿项她目能适旅应猪市俭场栏变纽奉化咽的毫能稳力伙和渗风帮险贩大接小序的坡一坏种秩分清析郊方仗法捐。筑又未称量螺本查利分磁析烂。年裳销谢售甚收诱入托－齿年杏销殊售著税店金老及蚕附况加恳＝话年际度挠总唉成驳本惨费槐用利亭润蓝＝0项牢目愈（纱通夹常男按捏照碧正香常剑年吃份芦）盈耍亏许平聪衡惹时：年陵销懂售奇收腹入任－刺年者销挠售复税役金砌及量附按加陆＝架年和度取总楚成暑本哲费垃用利揭润删＝0项液目丘（辱通棍常捡按腐照者正摇常缺年荷份胸）盈疫亏缩慧平他衡牢时：或拌者捐，签不泪虑者税怠金年德销格售殊收签入亿＝娇年朝度阻总榴成隙本巧费默用惑；倦利疮润法＝0；或辅者忽，凝不狡考扰虑辨税差金光，洁保除证高一理定希利舟润年艺销岂售勺收博入往－棒年茶度筹总催成湿本拐费制用碎＝绪利车润一芒、色盈窑亏极平傍衡喘分笋析御含堂义2、驶盈绩亏冤平夏衡核点B壤E翅P以祥产支量杯表危示越的脖盈洲亏艺平疫衡轿点锦，星即摆盈甩亏际平穷衡旺点树的桐产餐量—保尺本汉产搅量—产晒量皇的眯临郑界镰值份；以班生量产蓬能跟力宣利影用刃率端表抗示鼻的投盈练亏凭平美衡向点捉，性即孕盈意亏互平况衡握点招的碍生飞产拒能孟力浆利登用笨率—生脸产愈能宴力菜利赠用笼率栏的开临弦界政值气；以土单喊位加产士品观价咱格笋表酷示研的直盈茧亏盐平隶衡灾点郊，抽即膛盈蜂亏位平宜衡从点帆单困价—保除本签单场价—单栋价骂的弟临投界校值在扔项耀目茫生慌产洲能技力奋许苍可捆的肆范眨围换内扮，穗盈案亏蚁平什衡恶点叛越岔低孝，垫项总目激盈辰利编的谁可钟能醒性适越肉大摊，平造卵成局亏絮损万的剖可梁能勺性吴越记小零，淹项庭目百适炮应稻外丙部两环描境梳变胀化聚的载能臭力竖越竖强哭，教抵宪抗塘风我险由的虚能称力俊也嫩越据强筛。盈营亏洁平宫衡盛点B奥E舒P是垫项艺目爹（闸在序正恰常渠年悟份举）卡盈壤利所与断亏泻损筝的术分宜界爽点蔽，肚也趟叫景临讲界狗点负。雨有伟多晃种俩表辜示木方长法二圣、顺线鹅性热盈磨亏仍平忧衡身分粒析1、报假狱设冰条贷件兴（可项摆目孙线漆性难盈竞亏海平菌衡受分都析坛的桨前时提键条笔件任）生谦产远规阵模输确风定产准品宿的能产急量惠与度销训售伴量愿是触一娃致比的求；单贴位肌产梦品泳的果价察格熔保绑持康不景变算；总次成秃本裳分菜为仰可惜变业成扮本仿与蛮固洋定迹成宜本钟，糠可井变她成舍本否与饼产肾量欲呈轨正大比缴，距固顿定定成遮本爸与芽产届量裙无库关渗，退保伟持浴不亿变景。产诊量Q成傲本稿费砖用收原入①壶总铲成头本C＝旱固骑定哄成律本CF＋辜可浇变己成买本C弓v蜓×样QC岗v：它单推位酬可榜变喜成们本②闪销润售损（瓣净划）情收蔬入S＝救（勿单污价P－脚单吼位给产斑品得税祸金t）×溪QB炎E赛PQ*固爆定辱成葬本CF总享成领本C可右变孔成橡本C炸v挥×痒QQ1年至销论售趁收乒入S图递产坡量联、位固刘定杀成聪本占、劈燕销争售赏收纱入置与好利积润拖间付的轨关赔系二描、目线佛性负盈诵亏卧平葬衡淘分滑析2、渐盈谊亏偷平子衡虹点B轰E典P盈粉亏池平健衡帜点钥保付本萄产精量Q*盈迁亏鲜平短衡供点芦生识产奔能亮力模利坝用管率F*，乌表趴示口盈乘亏涛平乡丰衡徐点睬对氏应做的拾产惭量迅占旺设差计唉生胳产物能塔力Q0的锄百悬分衡比二吃、望线芳性旨盈况亏育平货衡闻分循析2、德盈哄亏磨平烤衡吉点B坐E炊P盈造亏脱平坏衡袜点液，债保说本向单柜价P*：村按管照睁设餐计牲生河产烫能霸力督进疑行存生惧产负和羊销康售斯，番则裙盈做亏雪平酸衡哑点代对炭应伙的佳保黎本攀单辈价按体设由计驻生乏产贩能住力Q0进校行驱生拳产配和疑销谋售肝，利府润E遵=销使售顽（借净致）金收渴入S配-总雾成恳本C设E胜=故0，贼等屑式例裳题某刮技奥术慢方粒案惭的速年凉设庭计君生撞产金能彻力阳为卵生济产夕某般种椒产妈品3万税件定，盘产纺品乏售奴价雪为3颈0钟0台0元/件廊，以总兆成鉴本仁费扭用霉为7纹5煌0狼0万掏元牙，啄其脖中不固始定播成摇本哭为3下0筑0汉0万桌元臣，筑总溜变算动膊成惭本普与哗产矮品烂产古量砌成险正作比题例亚关斥系卷。求胖以李产段量菌、萍生况产荒能收力煮利房诚用尼率赢、上销统售启单陕价梅表功示妹的价盈会亏虚平潮衡陆点B根E昨P，什并若作夹出路经循济得评常价古。例晋题锄解忆答稼：（1）堪求深盈稳亏邀平盐衡劫点B暗E忠P①鉴首赏先汪计妨算述单但位武产叫品交变饶动颠成劣本②亭分惹别玩计狮算Q*、F*、P*例其题匪解矿答垂：（2）葡进男行敲经滴济直评粗价①夜若止未日来唯的伶产凡品秃销纱售疏价羽格递及饺生衫产贺成爷本迈与行预言期棋值布相丑同盛，秒方生案库不叹发败生绵亏朴损哨的邻条御件仅是年端销纤售文量不族低例于2飘0量0慈0四0件度，生呢产敲能猜力顾利暖用窑率不膝低覆于6被6塌.逢6饭7兼%②遇若演按殖照极设跳计仔能册力叛进晴行凉生结产仿并朽能肾全美部禾销暴售躺，糟生冒产贸成努本烘与颜预余期灭值士相谋同茫，琴方迅案接不烦发廊生垫亏波损跪的躬条祸件灯是除产阴品赴价讽格谋不勤低滴于2锡5妻0垦0元/件例唯题4大-竿1某火企歉业欠拟肠建组设盐一粪个染工白厂耻，仙拟概定顿了A、B、C三件个领不贵同育方泉案逗。蒜经树过感对往各汪方健案撑进呀行蛇的辫分溉析疯预肝测中，共三蒸个烫方纺案奔的帮成糟本农结哗构屋数祝据壁如斯表瓶所秘示定。蛇若稠预佣料剖市那场标未凤来没（奸年扔度据）久需联求仿量幸在1堂5拌0抗0骨0件烤左丽右祝，环试撑选鹿择扬最巧优桐方现案尽。成本方案A方案B方案C年固定成本CF（万元）305070单位产品变动成本CV（元/件）402010例傅题凉解养答吹：（1）咱三忌个旷方东案宅的件总仇成欣本C①A方额案:炭CA＝3沈0定+日4菊0撤Q②B方炸案最：CB＝5旧0棋+蛮2双0扛Q③C方托案架：CC＝7茅0察+离1付0圆Q（2）系绘酬制烧各叔方唱案岩的心总尺成湾本护线（3）陶确笔定铃在家不拖同科销拨售巴量枕下荷的顺成嫌本桶最蜡优牌函烤数①A方嗽案CA＝B方越案CBQ改=当1乓0删0蛛0爆0（刘件朝）②B方袄案CB＝C方乔案CCQ姥=忽2捷0型0亏0恩0（表件位）③C方言案CC＝A方毕案CAQ燃=对1间3冰3祖3介3（方件链）根评据肃预划测缘瑞市净场您需避求栽量1麦.尸5万吉件派，魄选士择B方眼案眠，阁成尸本孤最芹低三逮、风非吗线行性额盈背亏握平淡衡滥分圣析当恰产肿品线的近销骄售撤收陡入依与嫂销标售蛋量之之雨间食、页成轮本垒与气产嚷量管之吐间省，间不否一我定巨呈掘现催线争性瓦关越系殃，归此底情凯况够下疼进暂行质盈菌亏额平配衡每分流析凳称她为嗓非统线友性途盈换亏全平与衡博分运析总收入线总成本线BEP1BEP2三叹、道非胸线弹性嫂盈葬亏皂平藏衡筒分跨析根耐据识图食形麻所且示锤，两合个线盈素亏木平甜衡繁点古：总收入线总成本线BEP1BEP2项狐目赠盈腊利泡区谱的茎产月量咐：项盯目乡丰亏斗损乳：例译题4柜-锡2非丙线常性盈埋亏斑平宵衡映分责析某苦企欠业任投佳产贤以今后拖，大正丸常象年狡份届的卸年并固业定巾成校本疏为6续0烟0混0帽0元征，返单守位破变箩动京成竟本胡为3预5元焰，构单牺位掩销兔售喇价老为6坊0元牲，盛由编于龙原馋材萌料羞整木批倍购宜买雷，匀每柜多挖生雷产幼一泻件杯产绕品唐，欣单瓜位祥变旷动兰成教本言可炸降席低1弱‰，匪；断由倍于辅成彼批己销誓售平，蜜销成售漂每隐增齐加娘一哄件配产扁品棍，侮售嫌价肥下蜜降3洒.逆5肾‰，试商求盈形亏你平忍衡嫩点虚的界产禾量最砍大利顷润汗时域的是销历售葱量半。解奔答扑：（1）看求刷盈邀亏啦平演衡梅点混的牛产劳量令承总溜成杆本C肥(疼Q设)虾=总炉收涂入S五(拘Q夺)解咽答创：（2）秘求零利奇润拔最史大垒时溜的委产柴量Q闪*四监、掉互成斥方企案蔽的甚盈赵亏射平许衡够分蛋析某贿物组流谢配质送别中澡心哑拟笋投册资赴建万仓锐库温，歼现严有测两狱种苗建孩设吼方梳案亿：浆方爽案A初多始典投片资标为7按0蝴0奔0万忍元烟，印预疲期姨年禾经枪收僵益1慰5纠0警0万龄元揭；回方角案B初傅始以投研资1卵7涌0身0扛0万凝元汪，榨预羞期垮年污收棚益3亏5娇0迎0万荒元卖，群由粱于糖该螺项视目傻的宾市坡场锄寿五命穿具拜有消较溉大古的极不滤确愧定找性拍，璃试丢分下析悬采杆用过何灾种而方肺案及比夜较斩经第济肝。佩设库定膀基狡准剂收嫂益悬率坚为1润5惯%，晴不窑考方虑挪期妥末贱资但产短残庭值隐。练拳习病题-非递线玻性垂盈世亏叶平馋衡撤分昆析某粥企需业戚投电产朋以杆后鼓，楚正芬常刊年外份忙的换年亡固侵定海成扛本背为6秒6终0淘0析0元苹，碍单京位井变江动忙成刻本吨为2遗8元岁，办单揭位怀销拍售强价党为5横5元阶，洁由押于造原通材粉料校整忧批犯购锤买孙，渐每皂多赚生风产条一酬件画产苦品肚，抛单阀位吧变只动术成套本题可递降监低0屈.盛0椒0届1元提，桂；稍销兰售头每词增梁加典一扑件阅产命品拿，避售默价厦下贪降0政.辩0夜0兴3杯5元野，凯试付求挎盈透亏拌平娇衡杯点截及然最揭大程利冒润闻时应的馅销丙售白量嘱。第岸三耗节祝敏档感锡性迹分口析敏凳感敬性季是评指匪经唉济乞效墓果旅指身标辱对项其势影姓响苦因买素更的犬敏鼓感爱程小度及的共大庭小录。一唉、啊敏爱感土性绝分榜析旗的冲含址义猾与送作勒用1、酒含昏义永：横在袍确抄定登型肯分络析探基淹础熔上意，毕分渡析彼、耽预音测部拟射建并项文目隙的各责个径影谦响岔因晌素，愚在辉所蹲指油定己的两范宁围韵内背变铜化兰，鸦而拥引逆起厨项逢目正经淘济愁效挠果童指抗标温的语变躲化饶。影茧响度因追素威：1价格2产量3成本4投资5基准收益率6项目寿命周期7、、、、经苏济轰效割果这指从标1净现值2内部收益率3净年值4投资回收期5收益费用比6投资收益率7、、、、因堪素叶变沸动冶时轿对翼指挖标户影铁响便较独大抱；该材因抖素幅数也据揪的圈准岔确傍性扑把困握怀不党大影肯响叹因工素弦选糠取征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营运收入变化％

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甲

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甲

乙

（b）

x(净现值)利绵用涝期傅望脉值捐与乏标豆准术差绸判找别毛方铁案站的裤风窗险慢性概景率船分胖析浇法剑的怕步刃骤1选定评价指标，通常为净现值NPV，内部收益率IRR2选定风险因素，通常有投资额、产品价格、销售量、原材料价格等3预测各风险因素变化的取值范围及概率分布。保证各风险因素可能发生的取值的概率之和为14计算方案净现金流量的期望值计算评价指标的期望值和项目可接受的概率5分析计算结果，判断项目是否可行，研究降低和控制风险因素的具体措施假榆如球某勉船弊舶数年克运瞧量次为1康5荒0万拍吨号，摇该草运畜价肆、耀运适量老与岁营泉运黄成闭本品相骂互略独夕立奇。庭投著资淘、喊运沫价阿和涉年再营芦运番成测本器可忠能腐发趣生舱的讯数魂值款及泰概谜率浊见华表笼。投时资辟可蹈能弹发叔生厦的捐数宅据籍及晃概壶率投资（万元）年份12可能发生情况IIIIII数值1000120020002400概率0.80.20.70.3根南据猫期理望顷值甲决宪策岛方霉案运垃价御可著能张发恰生细的涛数妥值就及油概嫂率年警营峡运丙成规本增可柱能视发压生缝的糠数凶值室及奶概射率运价(元／吨)年份3～12可能发生情况IIIIII数值567概率0.40.40.2年营运成本(万元)年份3～12可能发生情况IIIIII数值150200250概率0.20.60.2根斥据漠期既望放值翻决包策量方既案解遮．瓦净描现环值倍的鼠期谣望讯值笼的防计膝算慎步茶骤丛为椒：1拒.先伟求养出归各揪年织净绢现锡金润流历量哈的胃期仁望棍值E（X1）巷得E唇(停X1)＝廉－1赞0幻玉0评0公×谎0按.脉8－1症2初0习0李×王0摔.解2＝饭－1疲0演4格0（亩万辜元)E年(石X2)＝委－2蓄0返0孤0考×静0舅.齐7－2虹4普0继0升×蛮0屈.娃3＝乓－2历1遍2客0（贞万稻元)E或(型X3～1摊2)＝1值5撞0乏×（5厅×殃0输.孙4＋6代×辫0免.耳4＋7挑×滩0汽.孝2）－乒（1坟5奇0拆×纺0翅.她2＋2满0量0柴×菠0臣.晨6＋2村5荷0罗×丈0河.钥2）＝6轧7充0（管万钓元)根晚据衰期虎望姻值枝决曾策耍方僚案2匀.求观净课现贪值企的毁期帐望厉值E甘(福N甜P毯V甲)E脖(剧N讨P腊V碰)＝蓬－1塘0妙4荡0－2积1灶2哄0（P／F，1改0％泰，1）＋6僵7增0(P伶/渡A叨,捞1计0％,傲1宣0)遇(P趣/油F损,钓1床0％,毛2)＝拢－1严0承4灯0－1场9皂2盾7＋3摇4泳0启2＝4患3寒5（竟万哈元币）根护据融期焦望壳值脾决殿策忙方退案根但据皮期辱望旧值误决疯策缠方保案例赤题某博企蠢业撞拟交开补发此一篇种蓬新苏产同品疗取周代床将勾要裙滞两销袄的躬老讯产主品工，炒新娃产躲品妹的啊性蜓能反优完于淋老车产榴品狠，叉但脸生壁产救成灭本包比东老养产喝品叨高药。投注入庸市唤场材后晓可枕能党面夏临己四结种独市勾场阔前源景销潜路做很绪好(我贸们炸称勿为抹状昌态1，根记晴作θ1)销绍路斑一篮般保，豪能酿以敏适摘当梨的默价恩格符销宁售丈出每去(θ2)销足路脾不稳太猎好(θ3)没疾有垂销尝路(θ4）经谊过块周烛密瓜的太市怎场邀调参查乞研挡究泡，拣销鲁售朋部歉门匀作悼出雕判笛断状齐态1出票现株的纪概术率p（θ1）=奥0瓣.触3状醋态2出胆现筒的规概肤率p（θ2）=伐0抓.右4状恐态3出捡现葱的宽概元率p（θ3）=拆0斑.氧2状胁态4出戚现努的终概伍率p（θ4）=败0俭.相1根向据衔期凳望椅值聚决窃策慈方窄案技坡术功部狗门扎提劝供汉了壤三截种彻方陡案方殿案A：绩立鼓即城停溜止惜老合产帜品乱的锻生头产尖，阀改纱造矮原合生谈产不线锄生射产著新龟产扒品竹，含这稍一剑方室案么的迎投备资身较梅少鸡但怖有左停打产跌损真失类，浓而已且碑生瓦产赌规梦模容有市限方吹案B：尚改鸭造赛原惰生赚产铜线寇生码产题新膝产跳品趁，挎并粗把旷部醉分亏零庄件夕委度托津其肿他垃厂雀生羽产能，季以火扩垮大殖生虎产乏规困模方垒案C：病暂梦时废维绵持锣老配产反品悼生纷产赔，鹿新铁建经一别条裕高调效率率聚的蓄生喊产移线底生恒产维新报产糕品，桨这举一滥方强案荣投饺资级较鲜大根纱据搜期切望牺值巴决赖策铲方木案三蛾种软方册案吸在份不需同得的都状叙态馒下伏具寨有凭不拨同趁的雾经励济庙效烦果怎，辟在羞一竞定域计稿算允期感内吐，恢各贯方盟案词在泻不稼同艰状孟态辣下面的煎净翠现臂值茧如姐下剃表也。史这滴个体例婶题碗是忆一割个妙典炒型聚的豆风悬险宝决江策闪问户题莲。午企厉业丑的蓬目洗标怖是塑取态得腐最援好促的睁经俘济柏效抛果皮，扇决嗓策考者缺面贪临谈三舍个内备覆选千方仓案异四做种帝可应能喷状傻态治，宝并畅且哑已乒经屋了总解咏了房诚各膏种忘方厕案鸭在滚不柿同也的殊状惜态努下糕的挖经阳济垂效菌果云指碗标迷及制各常种拿状怪态竿发辅生答的付概爪率献，效决独策苗者套要呜解颜决鹿的包问菜题饲是它确配定次哪共个搜方融案筒。根载据努期亏望撇值沉决嫌策坚方崭案各冲方诱案际在蜓不尼同删状秋态残下列的猜净浮现纹值状态与概率方案θ1θ2θ3θ40.30.40.20.1A14010010-80B21015050-200C240180-50-500根源据夜期蛋望戚值辽决次策准方液案根奥据秋期第望勤值集决瘦策拿方铜案仪是歉指衣根招据验各苦备边选杂方泛案烟评拍价鸡指挥标熟的福期迅望说值悲大脂小花选迁择剑方接案购。根批据协期按望固值旧最译大怕原短则甘，盗选篮择B方歪案遵。根从据亲期惑望析值渔决痰策哪方蒙案第还五品节印决备策奥树挑法决亲策反树亚由称不缝同华的幸节伯点虹和撕分奸枝移组抖成性：符拦号“□”表匹示订的梨节麦点宝称决蜡策剩点，思从肯决牵策虎点遍引冒出篮的很每冬一羽分迟枝彻表户示稳一鼻个饰可洁供御选功择去的俗方挠案就，粮称切为圣方城案亡枝疲；符粮号“○”表基示冠机轧会孤点佛，糠或煌称概魄率氧分座支欣点，掏从掌机独会者点难画帜出顽的火每妙一伶条中直侦线朽代姜表迎一零种匪自余然羽状斥态吼，晴称秋为火概合率声分绣枝葱；“Δ”外为西可遍能冒结用果朵点早，荐代自表侮各相种盐自溜然帐状跟态平下辱的桂可冒能照结做果13NPV=150NPV=50NPV=-200NPV=2104NPV=180N