基金2023Q2分析：加仓通信电子减仓食饮交运

减仓食饮交运分析师分析师书编号S00800042•从仓位水平来看，截至2023年6月30日，包括开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位达88.19%，较2023Q1下降1.34%。：集中度再下降，港股占比略降：集中度再下降，港股占比略降•相较于2023Q1，恒瑞医药、中兴通讯、阳光电源新进前十大，山西汾酒、爱尔眼科、美团-W则退出前十大，而原有前十大中，宁德时代、迈瑞医疗的配置比例提升，贵州茅台、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、药明康德均下降。就集中度来看，前十大重仓股占比19.6%，相较于2023Q1的21.7%，配置集中度有所回落。•就申万二级行业来看，相较于2023Q1，2023Q2电池、半导体、通信设备、化学制药、医疗器械、汽车零部件的配置比例有所提升，而白酒Ⅱ、光伏设备、软件开发、医疗服务则配置比例下降。此外，前十大二级行业的配置比例合计52.5%，相较于2023Q1的53.8%，集中度继续回落。•就申万一级行业来看，相较于2023Q1，2023Q2通信、电子、家用电器、汽车等加仓幅度居前，食品饮料、交通运输、有色金属、计算机则减仓幅度居前。•相较于行业标配来看，2023Q2食品饮料和电力设备仍然是超配比例最高的行业，银行和非银金融则低配最显著。302风险提示1、基金持仓分析基于重仓股的统计结果。2、基金配置风格发生较大变化。4CONTENTS整体仓位回落，科创占比再升中度再下降，港股占比略降仓通信电子，减仓食饮交运提示5股股票占净值比本的说明✓在基金选择范围上，我们选取了开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金，截至2023年7月21日，整体披露率近100%。基于2022年4月6日深交所主板与中小板合并正式实施，本篇主板数据均为合并后数据，历史回溯同步。股票仓位较2023Q1回落，科创占比上升20.18%，超配7.06%；科创板配置比例上升，自9.17%升至10.37%，超配2.59%；北证配置比例也持平于0.13%，低配88.19%，较2023Q1下降1.34%。0.16%。 股票占净值比 6Q2012Q42014Q22015Q42017Q22018Q42020Q22021Q42023Q2669.32%2018%1312%..69.32%2018%1312%..板块占比%%%%%%%%%主板配置比例创业板配置比例科创板配置比例北证配置比例.7881%10.37%8%7.78%7.78%科创板配置比例科创板标配比例78Wind9注：隆基股份于2022年二季度更名为隆基绿能度再下降，港股占比略降✓从基金前十大重仓股来看，相较于2022年四季度，原有前十大中的宁德时代、迈瑞医疗配置比例进一步上升，贵州茅台、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、药明康德配置比例有所下降。✓从持仓集中度看，前十大重仓股占比19.6%，相较于2023Q1的27.1%，配置集中度有所回落。表：基金配表：基金配置比例最高的前十大重仓股2022Q22022Q32022Q42023Q12023Q2公司配置比例公司配置比例公司配置比例 公司 公司配置比例贵州茅台5.2%贵州茅台5.4%贵州茅台4.7%贵州茅台4.55%贵州茅台4.03%4.0%3.4%3.1%3.13%3.32%五粮液2.4%2.6%2.4%2.77%腾讯控股2.41%2.3%五粮液2.2%五粮液2.4%腾讯控股2.57%2.27%2.3%腾讯控股2.0%五粮液2.54%五粮液2.04%2.0%迈瑞医疗恒瑞医药7%迈瑞医疗迈瑞医疗迈瑞医疗0%眼科6%华友钴业眼科眼科合计24.1%合计22.0%合计21.7%合计21.7%合计19.6%集中度下降✓就申万二级行业来看，2023Q2电池、半导体、通信设备、化学制药、医疗器械、汽车零部件的配置比例相较于2023Q1有所提升，而白酒Ⅱ、光伏设备、软件开发、医疗服务配置比例降低。✓从配置比例的绝对值来看，前十大行业配置比例合计52.5%，相较于2023Q1的53.8%，配置集中度继续回落。表：基金配表：基金配置比例最高的前十大行业2023Q2加仓幅度2023Q2行业涨幅%2023Q2加仓幅度2023Q2行业涨幅%(右)✓就申万一级行业来看，2023Q2通信、电子、家用电器等加仓幅度居前，食品饮料、交通运输、有色金属等则减仓幅度居前。✓就行业涨幅来看，2023Q2通信、传媒、家用电器等板块涨幅居前，与机构加仓较为匹配；商贸零售、食品饮料、建筑材料等板块则跌幅居前，与机构减仓基本匹配。与行业涨幅5%4%3%2%1%0%-2%-3%-4%-5%食品饮料交通运输有色金属计算机基础化工商贸零售石油石化美容护理社会服务农林牧渔电力设备房地产建筑材料煤炭非银金融建筑装饰综合环保银行纺织服饰钢铁传媒国防军工公用事业机械设备汽车家用电器电子通信20%15%10%5%0%-5%-20%-25%银行非银金融石油石化交通运输建筑装银行非银金融石油石化交通运输建筑装饰煤炭机械设备钢铁通信房地产环保商贸零售建筑材料传媒纺织服饰综合农林牧渔社会服务汽车有色金属家用电器计算机电子医药生物电力设备食品饮料✓相比行业标配来看，2023Q2食品饮料和电力设备仍然是超配比例最高的行业，银行和非银金融低配最显著。✓就行业配置比例来看，2023Q2居前的行业为食品饮料、电力设备、医药生物、电子、计算机。和加仓幅度20%%%%%%8%6%4%2%0%2023Q2配置比例2023Q1加仓幅度煤炭钢2023Q2配置比例2023Q1加仓幅度煤炭钢铁综合建筑材料非银金融社会服务公用事业农林牧渔银行家用电器国防军工通信计算机食品饮料5%4%3%2%1%0%-2%-3%-4%图图：行业超配(低配)比例%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%Q3与标配比例：银行微升，非银和地产微降3与标配比例标配比例✓银行配置比例自2.13%微升至2.20%，低配8.50%。✓非银配置比例自0.70%下降至0.67%，低配5.72%。✓房地产配置比例自1.06%下降至0.98%，低配0.50%。标配比例4.1周期类：有色和化工下降，钢铁微升✓有色金属配置比例自3.85%下降至3.17%，超配0.36%。✓钢铁配置比例自0.21%上升至0.33%，低配0.58%。✓基础化工配置比例自3.33%下降至2.69%，低配0.97%。标配比例与标配比例与标配比例与标配比例：建材和交运下降与标配比例✓建筑材料配置比例自0.63%下降至0.56%，低配0.39%。✓交通运输配置比例自2.29%下降至1.54%，低配1.64%。与标配比例与标配比例：煤炭和石油下降与标配比例✓煤炭配置比例自0.44%下降至0.38%，低配1.34%。✓石油石化配置比例自0.93%下降至0.69%，低配3.35%。标配比例标配比例TMT下降标配比例✓计算机配置比例自8.26%下降至7.61%，超配2.87%。✓通信配置比例自1.80%上升至4.00%，低配0.51%。标配比例标配比例标配比例✓电子配置比例自9.10%上升至10.93%，超配3.11%。✓传媒配置比例自1.08%上升至1.43%，低配0.36%。标配比例与标配比例升，食饮和社服下降与标配比例与标配比例✓医药生物配置比例自12.96%上升至13.05%，超配5.58%。✓社会服务配置比例自1.00%下降至0.77%，超配0.21%。✓食品饮料配置比例自18.40%下降至14.65%，超配8.62%。与标配比例标配比例轻工上升、商贸下降标配比例与标配比例✓商贸零售配置比例自1.24%下降至0.67%，低配0.41%。✓轻工制造配置比例自0.64%上升至0.72%，低配0.30%。✓汽车配置比例自3.24%上升至4.16%，超配0.29%。与标配比例与标配比例6.3大消费类：家电和纺服上升与标配比例✓家用电器配置比例自2.05%上升至3.07%，超配1.31%。✓纺织服饰配置比例自0.26%上升至0.36%，低配0.33%。与标配比例与标配比例美护下降与标配比例✓农林牧渔配置比例自1.66%下降至1.46%，低配0.02%。✓美容护理配置比例自0.79%下降至0.55%，超配0.13%。与标配比例07制造业：机械和国防上升，电新微降✓机械设备配置比例自2.85%上升至3.50%，低配0.88%。✓国防军工配置比例自2.83%上升至3.25%，超配0.71%。✓电力设备配置比例自14.49%下降至14.33%，超配6.93%。与标配比例与标配比例与标配比例与标配比例上升，建筑微降与标配比例与标配比例✓建筑装饰配置比例自0.77%下降至0.75%，低配1.44%。✓公用事业配置比例自0.70%上升至1.18%，低配2.31%。✓环保配置比例自0.29%上升至0.32%，低配0.45%。标配比例01风险提示✓基金持仓分析基于重仓股的统计结果。责声明资评级以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：1、看好：行业指数相对于沪深300指数表现＋10%以上；2、中性：行业指数相对于沪深300指数表现－10%~＋10%以上；3、看淡：行业指数相对于沪深300指数表现－10%以下。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，题表示投资的相对比重。加标题点击此处添加标题点击此处添加建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素处。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论题添加标题点击此处添加标题点击此处题添加标题点击此处添加标题责声明风险提示本报告由浙商证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000)制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构(以下统称“本公司”)对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能