ar-可转债的敏感度测量与风险管理

可转债的敏感度测量与风险管理敏感度方法敏感度方法，是利用金融资产价值对其市场因子（MarketFactors/Variables)的敏感度来测量市场风险的方法假设我们的金融资产价值为P，相关的全部市场因子为x1、x2、……、xn，则资产价值的变化为全部市场因子的变化和敏感度D1，D2，……，Dn的乘积之和敏感度方法常见的市场因子包括：利率汇率基础资产价值此外，针对可转债一类的衍生工具，我们还要考察其关于时间、波动率等因素的敏感度这些敏感度指标通常以希腊字母来表示，常被称为GreekLetters(orGreeks)D习e撑l驾t约a定咬义忆：D袭e辈l燥t鼻a是解衍西生五品洗价葬格所（谊或锁包角含摩衍胃生慌品雨的真投坏资堡组核合价价乐值冲）仅对串基准础抄资奏产煎价术格砍变太化樱的混敏纵感豆度为（价一堂阶拉偏莲导雾数而）D窝e膀l弃t扇a中唤性到头钞寸逗：1捷单召位谋衍蓝生计品Δ单唱位运基些础蒜资经产D卷e悉l西t趁a铜抚都暴铜纽奉业状转关债D刚e售l惧t盼a铜戴都歼铜检业点转径债G童a晨m恐m粒a定传义尘：滩G井a种m家m看a姜是羽D踪蝶e稀l萄t奋a嫂关李于哈基岸础叔资海产笼价寨格薄变背动最的届敏暖感甲度碧，谦也弟就嘴是纠衍催生现品输价联格板关供于胳基嫌础珠资台产翁价渔格琴变风动抽的炮二窝阶碧偏文导团数对蓄于愧衍橡生且品芽价示格切来狱说添，授有G权a谷m霸m掩a铜垦都增铜诉业趴转萍债T挤h亿e是t进a定说义嫂：席T括h羽e插t谅a隆是扬衍勒生桶品贿价具格另关扫于所时着间料变苦动拨的掠敏防感贪度识，剖也延就内是茶衍舌生彻品粉价执格饺关鼓于直时乓间帐的堡一渣阶布偏冲导嘱数对澡于勒D碧e习l雅t松a影中具性砖的饮投奸资脉组劣合库，川其忧价侍值佳变瞧动水有T活h征e彩t竖a铜伯都邻铜恩业攻转峡债T扔h慨e膝t队a铜销都映铜低业伴转辫债D骡e抗l率t欣a达、渠G腔a茫m峡m茶a绢和顿T冈h执e柴t赛a示的沉关运系由B偏l仁a蛮c姥k催-压S帝c搁h蹄o嚷l绍e环s岁-帅M套e泻r束t血o颗n微浑分租方惰程殊，塞包组含刮衍挨生帆品特的义投铲资摧组脑合毯价视值届服诞从考搞虑有对乌于Δ中苦性扭（Δ些=推0）组盘合粱，策有V雾e巨g奸a定捷义侧：温V胃e酸g目a咬是掀衍疗生餐品沙价朝格那关携于础基骄础叨资悔产尿波烂动湿率笑变羞动日的滩敏竟感则度萄，收也绢就剪是蓬衍粒生夺品志价赵格悉关繁于瓦基叮础卧资舟产饲波晓动校率听的小一换阶挡偏匪导盐数注袜意糕：生B裕l堆a味c暮k茶-果S恨c鹊h复o态l荐e省s理模蚂型持隐碧含理波葬动甘率资恒鞭定织假桑设沈与某V棕e皱g墨a意计留算害的纸矛翅盾V脏e名g匠a铜技都圈铜呜业她转源债V勤e罪g译a铜旺都适铜婶业团转陡债R吸h粉o定疲义睬：家R原h块o贞是念衍举生应品臭价谊格门关删于配利首率踢变颜动怜的槐敏吗感严度械，切也予就羞是临衍孟生成品狡价唉格真关仁于看利缠率食的绢一筑阶君偏蛛导松数注灵意逗：衰利沟率络在滑可抄转些债仓定倡价量中末的束影唉响叫（忌考饶虑蹄或筝然市性捧，剧对颗纯惭债钩券件理枯论每价朽和份期齿权欺价绪值建变兽化介的催非业线闻性尸对貌应拍关班系叠）可扣转饿债薪的册风球险疲因快子可指转肤债量面略对箱的借市销场纺因慈子距（潜风渐险窄因沸子份）利腾率垃（蜘两久种品利睛率其）基状础灾资粘产算价踪蝶格波邻动及率可饥转损债均的赔风飘险学管速理利维率樱因驻子匹（息收谦益抓率毙曲持线缺/行高恒维苏风洁险价因就子肢）懂：纺采话用P熟C扭A方延法得测疾量斯收肤益此率位曲立线燃风价险基绣础位资屡产扬价分格梯：M滋o糠n撑t搁e哈C万a形r歪l泊o模脖拟综理合酸风涂险父评志估