金融体系与金融功能

第11章金融体系与金融功能本章内容提要金融体系与金融功能金融体系的两种结构对存款货币银行的再论证金融体系结构的演进趋势第一节金融体系与金融功能金融体系五个构成要素：（1）由货币制度所规范的货币流通。（2）金融市场。（3）金融机构。（4）金融工具。（5）国家对金融运行的管理和在金融领域进行的政策性调节。金融功能金融功能观认为：为了分析不同国度、不同时期的金融机构为什么大不相同，应采用的概念框架，其主线是功能而不是机构：一是金融功能比金融机构更为稳定。二是机构的形式随功能而变化。金融功能（1）在时间和空间上转移资源。（2）提供分散、转移和管理风险的途径。（3）提供清算和结算的途径，以完成商品、服务和各种资产的交易。（4）提供了集中资本和股份分割的机制。（5）提供价格信息。（6）提供解决激励的办法。第二节金融体系的两种结构中介与市场对比的不同结构：美国的金融体系中，资本市场非常发达欧洲大陆很多国家，如德国和法国，则是大银行在金融体系中占据主导地位中介与市场对比的不同结构中国的金融体系从静态观点看，银行占绝对优势，接近德日模式从动态观点看，中国的资本市场发展迅速，似乎正在朝美国模式发展。不同金融体系格局是怎么形成的一个国家金融体系格局的形成受多种因素的影响，其中非常重要的一项就是受到人为政策管制的影响。现代金融体系最早形成于欧洲。1719-1720年法国的“密西西比泡沫事件”，“南海泡沫事件”泡沫后建立相关法规，对股票市场严格监管不同金融体系格局是怎么形成的德国与英、法相比，工业化起步较晚，在19世纪晚期，德国银行的全能体系得到了迅速的发展。在美国的金融体系中，大银行始终不占支配地位。第一美洲银行以及此后的第二美洲银行的建立是美国银行发展史上的分水岭。20世纪30年代的大萧条，是影响美国银行制度的另一个事件。不同金融体系格局是怎么形成的美国1933年通过的《格拉斯-斯蒂格尔法》成为分业经营和分业监管的经典。这些都为金融市场拓宽了发展的阵地。通过对不同的金融体制发展的简单回顾可以看出，不同的金融体制在形成之初并没有抽象的理论研究，或者是优劣比较，甚至可以说具有一定的历史偶然性。第三节对存款货币银行的再论证传统银行的“衰落”今年来有一种银行必将式微、衰落，甚至消亡的议论流传。银行与资本市场的关系是你消我长，分野较为明朗。而银行与货币市场的关系，则是你中有我、我中有你，不太容易分清。传统银行的“衰落”但不论怎样，银行份额下降的趋势是明显的，这就引发了对银行为什么存在的再思考。课堂大讨论何谓互联网金融？互联网金融都有哪些具体的形式？互联网金融对传统金融、传统商业银行都带来哪些影响？银行存在理由的再论证20世纪80年代以前，西方传统理论认为，银行存在的根据是交易成本和信息不对称。对于这两者，通常归之为市场的不完全性或市场摩擦的存在。交易成本大多与信息不对称相关。银行存在理由的再论证假如交易成本和信息不对称不复存在，银行中介也就没有存在的理由。风险是经济行为主体普遍面对的问题，如果把风险控制在可以承受的限度之内越来越成为生死攸关的急迫要求。银行存在理由的再论证参与成本的视角也受到重视。银行正是通过提供信息、代客理财、创造收益相对稳定的产品、提供固定收入等服务，证明了自己存在的价值。第四节金融体系结构的演进趋势趋同还是收敛20世纪70年代以来，金融市场的发展趋势极为强劲，而金融中介，主要是银行，却好像步履蹒跚。银行体系在金融市场的压迫下，不断突破政府的各种管制，创造和使用新的金融产品，积极参与市场交易。中介与市场的渗透发展实际上，中介与市场相互渗透发展的趋势非常强劲：就西欧大陆全能银行来说，本来一直从事有关资本市场的经营活动，在典型的分业经营的美国，银行的经营实际也占资本市场业务总量的相当份额。当银行像金融市场渗透，金融市场的中介机构也不断侵入银行的传统势力范围。影子银行2007年以来，人们将传统银行体系之外涉及期限和流动性转换的信用中介，或者行使商业银行功能却不受类似商业银行那样严格监管的非银行机构以及金融工具称作“影子银行”。影子银行体系给金融稳定带来的潜在危险已势在必行。影子银行把金融中介机构作为总体的