蒙牛融资管理及财务知识

蒙牛融资蒙牛融资Contents概述1第一次融资2第二次融资3二次融资后到上市前4启示5概述1999年1月13日，牛根生带领团队成立蒙牛乳业有限责任公司，它的注册资金是100万元。1999年8月18日，成立几个月的“蒙牛”进行了股份制改造，宣布成立内蒙古蒙牛乳业股份有限公司，注册资本增长到1,398万元，折股1,398万股，发起人是10个自然人。从1999年到2001年，蒙牛尝试通过多种渠道进行融资，但最终都没有多大成就。2002年摩根、英联、鼎辉三家国际投资机构联手向蒙牛的境外母公司注入2597万美元（折合人民币约2.1亿），同时取得49%的股权。2003年10月三家投资机构再次向蒙牛的海外母公司注入3523万美元，折合人民币2.9亿元。三家投资机构两次投入5亿元，占股34%。说明他们对蒙牛的估值约为14亿元，市盈率降为7.3倍，小于先前的10倍。2004年６月蒙牛在香港成功上市。蒙世牛灰融们资邻历牙程蒙牛的融资渠道民间融资香港二板上市海外私募股权摩根鼎晖英联投资蒙垂牛匀为啊什敢麽坚选细择元外代资P从E第钳一洋，熄对集期湾望娃在办海虏外耐上爬市缎的溉企亿业瞒，杰本终土例投炒资纷者不还寻缺想乏版一恨个缝比冤较服好拘的吵品利牌底，孕经悦验演和响信题誉心，棕因易而塞它摄们薯给楚企栗业同带醋来俭的悠增啄值使服衡务墨有筋限淘，傻而添且血企刻业缠对兆他舟们盗的穴信技任懒也盗有衣限古。第简二卧，肤我爆们性国消内嗽的设投园资蹲者疼往偶往允只劈燕能勉在宝中狡国鹿的况法堆律巴环液境度下环来府操买作王。搜由但于灭外曾汇软管丹制木、除法舞律逢系率统刘不功完棚善诸、居投刊资笨工颂具扛不己灵弱活幸、截对姥资唉方观权残益贞保舒护右不晃到坏位饿等年原遮因朵，伙国牢内剥投午资该受桂到棋了揪相绒对扰较煎多变的招限柄制监。D币i泳a粘g程r际a专m蒙捧牛膏第曾一恰次初融难资府分循析融宣资蒙涉牛资第二次咸融斯资撇分姥析第租一奥次葛融畜资总分矮析蒙扭牛号的眼业舰绩为得温到尖投值资财机志构害的择认伟可府，迷但槽是宿钱动并烫不舌是骨直钓接恋投纵给罢蒙会牛捐的宁。风因观为吨根坚据短中宜国狐法着律灭，王合畏资丹企汤业秧的遍股酸权蜜转臭让顺需受由性商内务奏部散批酿准倒，抛并塘且挪两剂次开交简易伴的升时栽间凤间赞隔录不迹得望少小于棕１遣２痒个旁月铁。颜也睛就闻是银说牧中激外谅合论资菌企己业越的点股拖权讽根奸本洗无证法绢自霸由逗交逼易岁，凶更紫不翠必闻说讨在随国征际途上乓流袭通夸了纽奉。涝为妻了松接麻受巨这升三均家右机顷构姨的灶投脉资半必披须宫进显行重一观系廊列认的街企焦业装重猜组博。第搁一剪次拍融部资第虽一凭次服融极资２千０化０结２笛年餐１汪０译月彩１薄７皆日峡，蝇摩赢根贿士进丹爆利永、崖鼎番晖武、绪英标联鹿三庸家饥投度资潮机扑构笑以菊认毫股篇方非式按向仰开便曼替群牌岛搅公某司斗注背入王约2寨5羽9坦7存.循3易7盖1页2万咬美椅元疼（就折轰合石人穗民见币吃约2窄.带15亿妙元贵）汪，惯分冬别脚投竟资1唐7篮3彼3管2径7链0帮5美疼元断，5那5协0滥0术0引0挤0美米元严、3卵1更4虏1压0栏0添7美学元婆，躁以镜每籍股5唇3壤0美叔元飘，系认由购真了3趋2林6族8负5股具、1凶0论3端7鹅2股慈、5倾9坡2屑3股铺的B类论股享票挨，蛙合责计耽持雷有B类标股冤票4谢8响9蜻8拐0股独。以同葬时之，环“温金阴牛框”匠与让“痛银兵牛轰”羞以1美围元/股钻的左价妻格软，钳分衰别元投只资1摘1贿3品4美秤元犬、2颈9爽6刃8美汤元廉认愈购萍了牵开感曼蜜公贤司1稼1芝3拳4股额和2鸡9皆6欠8股膝的A类承股顿票夺，读加聚上顽以贸前吉各外自摧分投别粪持徐有遥的5匪0舱0股嚼旧为股秆，答合嫂计某持抹有A类蔑股引票5司1游0摊2股进。(根右据滨开满曼悲公闯司概法烟，芝公恐司缠的灰股饭份惯可猴以报分师成A类况和B类晃，A类单一啄股仆有携十掏票境投另票炊权盘，B类杀一龄股店有偶一乏票彻投勉票挽权)。只故当此皂时收三有家趴战邀略稍投医资缘瑞者碧获存得慕了9姨0尝.辜6％的柏股律权狼和４挑９仔％的灰投电票丘权以。民该谜笔觉资职金般经窜毛苦里维求掌斯饭公内司胃，症最可终箩换龙取猎了榴大敞陆套蒙妇牛6孝6没.便7％的扑股宫权月，厌其继余验股困权因仍疏由倘发久起筹人改和取关酬联饰人混士图持宜有仪。第焦一班次巧融浙资第疗一杠次战融湿资开该曼倍公葵司径中堆蒙胳牛习系增与衔外拌资钞系末的折控佣股绩权晚比禽例厉为森：5茎1些0肌2花0：4尊8剧9屿8棉0＝5决1％雕：4课9密%毛厅里减求炎斯粒购富得绣蒙留牛6稀6腊.柿7傲%股袍份计后片蒙山牛这股贫份挎控改制批权忌结教构收变西为概：开失曼唯公疾司扔中造的晌外阁资搁系倍持假股勾＝4介9％×立6腾6赏.诉7％厨＝3总2俱.品7解%开暑曼慈公棵司户中返的北蒙血牛叠系钓持绝股垃＝5也1％×扁6拢6鞠.铲7曲%债=述3越4析%蒙做牛控管蛮理卷层坟股衔东最直按接理持耍股则＝1－3赤2寺.从7恨%－3茎4％成＝3蚂3宰.丈3梁%开孩曼弯公透司腿收政益棚权悬结瘦构累：外搂资池系毕收倍益=4览8肠9垮8活0配/阅(踏4采8毁9涨8右0芦+什5楚1酷0辜2耽)嫂=殿9液0过.平6统%蒙追牛当系匠收嚼益鹅权夸＝5吴1类0朽2捏/慎(酒4嘴8视9下8悄0刺+席5辅1远0筑2如)＝9锈.趴4苗%蒙娃牛羞股坊份臭收糖益桶权师结幻玉构阀：外乏资恒系碑收鞭益怒权=座9爪0宫.练6疲%还×月6士6橡.予7洲%悔=她6羊0澡.千4尽%蒙博牛沫系管收知益劫权徐＝9俯.悬4倒%趋×甚6罗6析.孙7繁%弊+册3螺3粘.秩3菊%敞=移3泥9错.讲6啦%第锯一夹次乏融惩资投患资蓝者杯对眼蒙陆牛所进笔行乐估付值愧时桌，洲以雕公须司泼预缺期狠利坚润野乘发以储市耗盈畅率靠得献到福该等公来司径的爹估幅值闪。达蒙催牛2撤0排1令1年拴税帽后现净走利岸润3蚊3否4构4万吐元论。狱３倘家模投深资调机额构马投李入问资守金猪约祥合市人筛民灶币2指.肿1仇5亿锹元雹，叮间秤接尚获步得锦大呜陆胶蒙搂牛6仅0禽.派4富%的捐收砍益羡权（9桑0笼.祥6搭%*6极6盾.盈7袍%），蜘对胶蒙鞭牛身的氏估响值仍为3丸.增5亿核元（2舱.己1茶5吐/庆6加0啄.眯4符%）。捎新减蒙刑牛晕资腿产泥中胀的2自.盯1快5亿克元厅是技外喜来夸投缴资个者统注参入循的狂，略所查以帽对幼蒙详牛凝本既身那的晚估怜值广为1斑.抹3想5亿棋元（3振.乘5私-席2恒.炎1疏5）。脑以2钢0追1渔1年炕净纳利欧润段为垦基萌准誉市绢盈寺率掌正机好挨是4倍（1鸣3蝇5贸0搏0岗/识3旁3棕4覆4），喇对答风省险五投尽资阵来柴说芹是厅相鞠当洗高绿的两。第庆二某次胸融趣资开曼公司股权调整A再次设计对赌协议C可转债设计B第票一刺次目对铜赌投协具议第撒一划次剧融鸟资馅外炮资隆与御蒙庭牛割管仆理课层个的求协掀议:（1）行如植果罢蒙锹牛巴管喂理跑层和没经有圈实客现畜维言持程蒙弃牛季高期速亭增咱长哈，宋开窄曼盼公肠司顽及午其有子盘公前司夕毛闭里倚求允斯葵公宫司散账扔面摩上春剩鞋余炊的气大问笔揉投闲资亿现肠金羽将柜要沿由跟投拘资舅方损完昨全待控驴制析，呼并元且恳外帅资窗系弦将浇控锹制格蒙重牛犹股待份6缓0肢.锄4％辱的桶绝赏对洽控碑制捉权它；（2）校如利果错蒙哄牛稍管券理阻层绸实咽现收蒙分牛肚的针高酸速笼增控长剥，早一腹年遇后胖，绳蒙时牛亮系枕可均以拜将A类盘股擦按1拆1礼0的止比榴例永转伶换醉为B类完股幅。摊这齿样杏，唤蒙谦牛勾管即理侵层窃可泄以乘实档现疾在卸开拖曼屯公灭司婆的裹投珍票滚权咬与尼股死权战比吸例丸一淘致佣。登即榨蒙眉牛临系克占允开隆曼友公些司趁的5辽1％攻的术股动权吩。2赌0依0卷3年8月浊，批蒙引牛躺管去理杂层却提博前放完染成判任作务庙。美（纲事刑实易上忧，拌从2就0用0森2年圈底嗓的1恒6串.垂6休8绝7亿青元猫，浓到2变0往0梦3年爱底语的4窝0清.宅7枪1偿5亿趁元叶，真蒙颤牛瓶的挑销谊售伤收飞入索增宁长镰了1单.萌5倍许）读。2突0泼0伙3年9月1氧9日俗，回蒙螺牛慢系步的A类建股录全歼部体转户化吐为B类匠股磨，包持超有订开砌曼祸公榴司5姨1％访股引权撞和浮投辱票跳权没。开仁曼滑公螺司末股计权搬调承整2捉0晓0千3年9月3冤0日关，宜开砍曼氏公栽司恒重予新名分骗置晚股速票宽类息别往，姿将虑已尚发炊行姥的A类回、B类固股灯票势赎铅回责，符并时新省发完行9腹0砌0亿霉股跟普犹通巨股找，捐加1秧0共0亿吃股顶可浊换名股品债绿券仍，霞每孩股评面海值珠均画为0琴.捐0朝0姓1美记元寻。饮“伯金链牛崭”摔、幅“械银屿牛终”踩、怒摩永根楚士半丹贩利掘、轰鼎姜晖大和傻英覆联垒投垮资称原赞持医有灶的B类敞股淘票籍一块起尘转衫换怖成亮普集通盏股扶，潮转我换枝后拆开锯曼途公旷司浊的谷股漠权册结蔑构肥为者：第棕二声次磨融昼资同梦时闷，蜂鉴览于房诚牛辉根卡生英团乳队来取红得惕了2殊0冻0建3年慎的坟辉阁煌扣成耀果助，赔“范金税牛菊”网和瘦“背银屑牛倡”好在山股盐份特转甩化暗为碗普齐通确股箭的植同小时冒，岂获悲得队以旺面饰值秒认滩购料新融的伏普环通倚股迹的根权享利歪，括即枣派橡发轧股偶票帽股室息仰，腊新亩认姻购午的仍股麻份伏数抄量否上直限羊是开“浆金喊牛客”默和超“融银芬牛登”但的覆合恐计快持昨股符数转量臭不羡能疑超宿过轰开财曼数公炮司矛总歉股碰本圆的6喘6％悠。假众设谋新池认郊购牛的信股郊份垄数喉为x，重认册购福后灭“婆金盯牛膛”胳和但“此银淡牛筝”市的柱合姜计处持卖股泽数松量偿为你开增曼辈公获司劳总锣股抓本鹅的6乒5在.据9妈9浮%，群则解玻得x匹=松4桶3国6垄3芒6即澡蒙齐牛雄系饱可驱新杂认援购将股局份宗为4阳3任6适3锤6股长，霉按妥原休来含“晃金颤牛邮”神与可“方银劝牛失”传的登持蜻股信比胜例=值1递6仪.挎3舒4框%：3淋4蓬.押6材8促%分窗配毯，匀得路：“金超牛群”苏可执新原认叫购源股躬份值数=“银偏牛投”膝可衡新冠认誓购波股练份盛数完粗成误该条奖引励滥计贸划节后终的彼开嘉曼若公隶司段的倍股难权乖结泄构采如续下然表余：可购转泉债界设凶计（1）犯外垦资睛系裕注孙资3晚,彼5呢2螺3迅.趁3顾8策2识7万捉美贩元恐，画购狮买竹开蹈曼鱼公遣司割未毛来替转诊股膏价0撕.厨0徐9值6美查元塑／盲股斑的惹债跟权绵。灿可望转棉债重在菌发闪行印是匆不梦影衡响硬开向曼筹公酷司些的吃股誓权样结风构询。（2）2侮0易0吐3年1注0月2鼓0日凶，篇毛铃里辆求疯斯川公切司米以3锈.剪0谈3污8元/股研的闷价横格虹增捆持汉了9柳,忍6亮0踏0万敏股泛“倒蒙耀牛抚股溜份地”(须9月1淋8日够，透毛拥里直求查斯浊公饥司屡以锡每耀股2惩.净1陪7挎7猴5元逝的赛价牌格锁购工得拢蒙查牛饶的8降0沿0认1朱0脚0非0序0股购股辞份建，齐至1隆0月2帝0日御“川蒙角牛呜股小份杜”民的归持捞股泊比魂例筝上编升台至8游1究.补1％)，配以属人眨民叫币吸兑管美禾元掏的改汇翻率趋为1：8炉.因2扮7均7颜4计小算唇，押这浇笔壶款俩项扭的夕资厕金献数斜量记为3记5西2位3渣.掩4除2丙5冒2万崭美符元随，洲约深等同于舍外乞资惯系天注环入狠资泽金豆。可爽转郊债怜设律计此韵时市关愿于那各鹿投窄资进者吓在痰蒙轻牛件的叛持漆股早情互况患如封下崇表愤所拍示嘱：综循合筋考妙虑求，义此喝时陈蒙循牛酿股栽份祥结城构升中挨，冠外客资嗽系缠持程股良比涛例=伏2案7傅.咱6绒6玻%再责次梳设困计污对垂赌妥协岭议为移了补防督止旬“夫蒙刊牛冷”疏效着益旷达按不牌到旺期础望以的遍增摩长盐率词，寻外伞资狡系萍再敢次塘设位计骆对括赌惕协粘议挡：兵未露来3年舅的寇年匪盈搞利晃复气合继增烤长何不材能砖达据到5币0％说，柳“延金砍牛伐”荐就断必埋须象赔压偿7卷,熊8抢3图0万丛股暖给锣外盏资犹系火。若磨蒙植牛蝴对段赌敢成须功送，戒则催蒙烛牛浇公静司鱼的牢股虾份振结狗构绳维险持采不勿变君。二建次描融辱资陵后展到池上捷市仰前配的布相考关设情扛况在住蒙薪牛卡即瞎将仗上举市尖之像前眼，考蒙短牛绪还逐进折行次了步一炸系皂列键为框了沃激跪励肆企猾业羽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