公司理财概述

国家级教学团队东北财经大学财务管理专业系列教材国家级精品课程公司理财（第二版）刘淑莲牛彦秀主编东北财经大学出版社大连公司理财概述第一章财务与财务经理的职责理财目标与代理问题金融市场第一章公司理财概述学签习询目恒标了洪解乌财跳务偿管蚂理史的予内艳容粒和巷财返务经沃理廊的暖职家责熟冠悉同财颤务挖管婶理若目马标关、吸委阴托筒代鞠理公关搂系阔与碑代确理分问请题掌锈握泰金缸融扇资挽产盆的抖特左点血与诊价炮值秘决梦定祸因域素了援解很有森效咳市严场何假姨说莲的评基虎本晃含斑义第燥一叠节接财摔务润与填财吧务碗经故理的下职萄责公司财务研究的内容一财务经理的职责二一懂、桨公独司动财煮务酒研紧究置的他内扰容（推一块）公上司忙理净财翠的厘含慈义公澡司辫理脉财涌（代c练o帮r乒p摩o疮r炎a简t盛e皮f懒i掌n朴a捷n眠c尤e蜘）毒是供以述公狐司神为益主慨体逼，丙以宵金签融谊市消场扎为奸背像景沟，侧研览究旬公错司校资敢本取善得与使丘用的册一幻玉种玻管晒理匆学船科谋。融伪资犁活英动投漫资阀活植动（旺二继）公蓄司悟理尸财的聋基况本磁内卷容◆长别期沃投塘资列管预理局（苗资眨本豆预业算随）◆长距期象筹泡资引管点理◆营绞运搅资脉本拦管胆理净营运资本长释期月投俱资描管印理营复运菠资颈本剥管葡理长期筹资管理流动资产流动负债固定资产无形资产其他资产长期负债股本留存收益资产价值资本价值注：股众利妥政泳策可呀看疼作蒸是挥筹客资授活摸动闭的丈一短个交组差成被部贱分财甲务结管津理白基摧本泼内鞭容糠—淋—剪资喊产脚负巩债往表创模亡式二砖、探财辣务跟经倦理续的再职闲责企闷业窜组排织太结爪构晒（泡简尾化凑）执行总裁财务经理（CFO）生产经理行销经理成本会计经理财务会计经理资料处理经理税务经理信用经理现金经理现金管理资本筹措……主计长司库监管监管财务规划财务政策……董羡事穷会财秀务带经衣理谦的告主魂要恭职自责（态1铅）掌筹婶资魂（廊2武）组投纱资鼠（糊3溜）喊分煮析（役4墙）寒再肺投四资卷（刑5希）减分怪红乐付倘息？

实物资产投资为公司创造未来价值（公司）商品市场投资估价未来价值？

金融资产投资为投资者创造价值（投资者）资本市场筹资估价资本增值财务主管（CFO）第右二派节理沙财泻目男标灶与限代龄理博问章题公司理财目标一代理问题与公司治理二一封、乳公竿司业理忍财误目之标★财越务愁管肾理锋目廉标萌是隔一太切惨财远务扣活幸动敢的剧出糊发时点超和情归绿宿恳。★最蝴具祥有炊代恢表阶性赤的寸财谎务构管宅理比目裤标流有擦以诵下辩几蹈种抓观佩点嘱：

公司理财目标传统观点利润最大化剩余索取权风险承担考虑股东财富最大化其他目标公司价值最大化；相关利益者价值最大化前箭提驼：管踏理钢者券与代股陶东勺目裹标音一捏致栽；今公匠司忍经心营庆不贺产呆生兴不龄可良追橡踪当的怨社融会酱成溪本祸。以储利亮润呜最舱大饮化怪作搏为躺财轿务劝管浓理当目皆标斤存托在盘的缺宾陷●没睁有哥考首虑歇货父币泰的何时蹲间膊价批值喇；●没扎有罩反可映带创校造质的婆利洽润柄与绿投贱入区的抄资广本氧之糕间凉的读关威系泻；●没树有减考漫虑疯风救险刘因裕素廊；●可氏能甜会盾导鞭致肥公口司陕的达短践期市行阳为舌。（往一骡）尚利贿润英最灰大名化（岗二耀）件股孟东假财矩富崇最颜大熄化1错.就股侵东焦财蝴富痒的缸确市定股东财富=股票数量×股票价格当股票数量一定的前提下，股票价格达到最高时，股东财富达到最大2酸.股专东丙财床富致最抖大恳化宿作求为巷财旦务暖管逆理祝目头标泪的优量点◎能车够戚考稳虑崭到瘦取洽得移收孤益用的呢时奥间裳因初素们和牺风佣险略因幅素◎能雁够钓克浅服匠企夺业御在黑追李求旷利拍润赞上农的画短丽期毯行传为◎能额够乒充瘦分嘱体旬现柱企驱业域所原有训者肿对备资投本社保手值苗与普增险值鸡的匹要凭求3搂.以泳股聋东业财不富胁最标大究化掩作惑为逝财脱务垫管朵理逮目博标槐的缺孕点●只铁适眼用走于鹅上再市喊公分司尖，煤对纪非禽上租市基公岸司走则晨很凳难搭适且用浊；●股允票疮价宰格午的之变场动腐是泊受够诸哥多锈因绳素畏影独响广的晃综均合隔结矮果稿，榆它膜的景高续低臭实委际债上兴不坚能简完猴全边反挂映盘股若东娱财给富呼或蛮价尚值担的绍大沃小斧；●实亦际医工算作扛中隔可歪能时会烤导贱致际公料司滴所笑有吹者页与新其敲他喘利换益裁主讯体糕之爸间舍产摘生湾矛探盾卡与会冲观突喊。股东债权人管理者职工社区环境客户供应商政府公司契庄约合模窑型二牧、缝代妥理瓜问病题量与萌公糖司戒治啊理公掉司街代和理芒关者系索模侍式社区供应商客户政府……公司股东债权人经营者委托人委托人代理人代理人社会固定索取权或抛有冶索克取惕权剩余索取权（抵一携）简股女东速与瞎经育营倾者股东目标：实现资本的保值、增值，最大限度地提高资本收益，增加股东价值。

它表现为货币性收益目标经营者目标：最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，追求个人声誉和社会地位。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。2筑.浊二牢者免目裁标册函垦数徐不穴一输致马的都具唯体犹表祥现民：1液.筛二幕者编之警间宅代炭理忙关爪系动产匪生嘱的晨首乖要祖原番因舰：资北本谜所病有烫权涛与艰经蹦营什权确的迁分菊离委笑托论人代就理截人激励机制A路径B路径监督机制3阶.湾解销决玩股贫东渠与小经睁营悉者犬之渣间挣矛霉盾探与述冲舱突欣的絮方矿法4揪.剖解瓜决愚股芹东女与公经严营警者筝之顾间贵矛膝盾扇与坡冲傅突只的咱方既法—谷举聋例通冰过长经谢营子业遥绩漏考悲评纺等休监该督迁方槽式解风聘—皆—通徐过肚所招有们者铺约晕束舌经祝者接厚收—错—通贫过迁市府场粉约叫束震经盾营煮者将堂经菌营茂者玻的荐报膛酬诸与羞其执绩勾效幻玉挂吴钩庭，锅以乳使夕经窗营扎者吼自峰觉黄采勾取朋能老满嘉足镜企摧业冈价嚼值篮最牲大导化烧的惠措域施方法一建立监督机制方法二建立激励机制基绞本涨方讲式◆股塘票接期自权◆年夕薪铸制（示二闯）股付东撕与劫债抬权结人股东目标：借入资金扩大生产经营强调借入资金的收益性债权人目标：贷出资金，希望能够到期收回本金并获得一定的利息收入强调贷款的安全性1感.撇二删者河之内间仅矛设盾蒜与川冲坡突同的尿根横源劝：风樱险唱与冈收园益丸的末“售不意对仗等孝契土约学”2立.时二惩者议目壤标蠢函些数馆不感一鬼致问的书具恩体殃表预现捷：3驱.惑股柏东早伤析害句债的权继人闭利散益取的诊具误体迅表洗现债但务通人舞违驻反辅借饺款摩协笋议同，羡私赵下伯改木变滤资陆本善用撕途推:☆从扣事赏高占风修险剃投袄资☆转田移逼资最本☆弃迈债猎逃荷债V鸭>瓶B枝,铜S怀=辅V劳-婶B胡,债烟权痒人乓索城偿蒸权=李BV境≤蚕B昆,姨S浮=议0下,债广权攀人错索鸦偿惕权仿≤B公追司侵价飘值廊（V）B停=绘$庄1催0延0债脾券巾价攻值镰（B）股进票怠价沿值贱（S）B价请值股碎权芝、捞债成权慎、廉公软司竿价爱值企泼业比(附d渐e慎b情t妖o咱r谨)盛银洋行藏(愚c肢r束e岁d蛛i最t董o窜r冤)t齿=哭-畅1撇$祝1积0炮0饶,私0兴0影0报←炊$舟1而0屋0雄,绳0会0缸0t锻=仍0获$论8肌0训,抹0束0粥0破馒产统(融t哥=供0泳)亲:俗0拨$坛8慎0鸽,纹0故0取0讨翁论阶：疫高骡风脾险择投蒜资◆投名资杏(骆t脑=弦0圈)龟:成赖功$送2或0宅,迷0装0华0蹦$暖1搜0烈0替,严0侦0娃0失制败0原0◆不诊投签资裙0巴$鲜8皇0阴,势0叛0海0$80,000$120,000(10%probability)$0(90%probability)R呼J训R炮N融a茶b辫i害s帝c西o公害司3街0年演期箱债香券（谅利枝率蔽为8扒.夺5命%百,锄2充0仔1丛6年梅到驾期特）1坚9易8粮8年挨月1刘0月2模0日R增J橡R源N编a直b康i使s沈c辩o：贝杠挪杆勤收诱购饶宣冶布钢后潮债只券送的挠价仰格日筝价抛格侦（强美阴元感）债狐权丑侵喷蚀股宰利溜支股付棋下把降股危利评支更付其上膀升股盼利荷支脊付此变毯动沃对眨债报券狂超净额铃投圣资敏收海益荷率胡的奋影残响棵（%）1忽9底8苹9年尼，C切o驳l榜t公重司具以狼出脂售评流爽动遮资饺产演的脆现难金虑用链做跟股宇利革支惩付汇（健股劲利抄约锄为鬼股丛票些价庆格住的5刑0持%鹅)，班其枣债冰券诉等摄级榴从盲投部资族极疾降正为及垃仁圾隶级资姐本舟转奸移4火.驾债搜权寨人借为葛保肯护谣自旧己缝的糖利壳益至通知常泊采技取壁的嚼措勾施降辈低挖债翠券办投茅资浊的安支仗付究价延格差或吉提先高寺资价本掏贷刷放繁的剪利科率状；在矿债崭务纯契罗约鲁中刮增葛加程各丽种膏限返制骂性船条校款编进务行且监愿督味。（鱼三扇）股虚东甚财员富着与猛社峰会奋责偿任股冰东叉在鞋为狠自等己颤创耗造率财榆富缠（梁通联过动投饥资木等寄活窃动侵增括加纽奉收己益狡）仙的奸同隆时置，加也庄为舞社刷会影创铁造挤更修多前的组就灵业劳机榜会牺，葱提辨供母更责多课的甚产备品药，侧从样而期实伶现锯社抽会植责读任魄的惯目寇标膏。股贞东碰在偶追宝求下财异富袋最期大木化坛的江同夫时屑，枣也膛可夏能斩会拉给贝社举会追带锅来营不蜂同它的奶负墙面想效危应掠。金融市场财务目标信息隐藏信息延缓信息误导信息公司价值股票价值+债券价值市场效率信息问题公绞司熊与欲金营融生市什场第颗三凤节滴金高融集市也场金融市场的作用一金融市场的类型二金融资产价值的基本特征三有效市场假说四一勿、穷金马融危市鼓场田的划作响用（淹一管）乳金舍融命市其场决的惹含腊义●蹈它喝是欲金漂融完资腊产嗽进附行败交席易暂的昨一宿个蝴有匙形那和忍无码形双的夏场些所楼；●铃它面反茶映爷了供金殖融扩资徐产贩的卡供睁应芦者鸽和岸需巡寿求公者唐之认间素所堪形脸成句的阻供弦求幕关鸣系绍；●广它昂包眨含件了失金喘融析资畏产赞交不易狭过障程悄中乞所兆产梳生质的岸运依行运机毁制摸，照其剖中遗最湖主痒要悠的通是不价循格洋（奶包陶括毛利币率党、那汇烘率芒及嗓各侮种剃证洒券信的蛋价棚格洪）哪机斧制顷。（死二据）担金弄融概市金场叙的删作济用（广1亮）苏资折本跑的抗筹介措孤与田投度放（姓2奔）白分动散右风来险嘱。（权3才）问转便售项市芹场（醋4鸡）及降这低材交懂易乳成虚本（酒5腹）屠确笑定辜金仓融治资春产斗价她格金您融奶市染场货币市场外汇市场期货市场期权市场债券市场股票市场有价证券市场保值市场（劈燕一含）侮金没融华市该场榨的拌基税本背分线类按缺照赏金居融藏工像具某分民类二芳、球金餐融浑市位场奖的酷类宏型金奸融俯市炸场迫关雪系蛾图有介证券市场货币市场债券市场股票市场外汇市场期货市场期权市场（价二尝）懂金伏融蚂市馋场枣其报他我分灵类1博.按陷金卵融杏市么场盐的组写织雅方牢式犁不态同拍卖市场（交易所市场）柜台市场（证券公司市场或店头市场）2市.按变金妄融碑工驳具余的期泡限谢不投同3溉.按主金刻融辽市隔场水活动妥的盘目彻的柜不来同长期金融市场(资本市场)短期金融市场(货币市场)有价证券市场保值市场4桂.按绘金智融也交孩易四的过全程市不锡同二级市场(流通市场或次级市场)初级市场(发行市场或一级市场)5黄.按扁金血融标市抽场接所垂处严的地脖理借位艳置泪和平范枯围长不横同地方金融市场区域性金融市场全国性金融市场国际金融市场等三俗、物金祥融代资昼产僚价葛值艘的钥基舒本棵特堪征金煮融候资幻玉产锻是旦对劳未呜来数现押金养流首入伶量霜的潜索金取壁权弹，摆其泥价监值你取陷决侄于缴它斑所闪能脸带宿来嫩的现插金昨流朋量。时间性不确定性金融市场利率纯利率风险溢价通货膨胀率四迫、展有锹效姿资纤本绳市炉场有退效心市骂场碍的扁类庆型（右一舱）驳弱莫式病效把率笋性(衔w意e蓝e校k罪-蜂f寇o志r坝m酱e盼f百f弓i金c悦i环e坡n防c滥y碧)▲所俱有蚂包磨含易在膏过追去尚证误券闪价沟格提变羽动厅的粪资砌料灿和知信拣息殃（散价胁格棵、钓交呆易脾量猛等罪历创史谣资捉料达）考都返已线完乳全蜻反知映修在细证峰券现的罗现敏行叫市粱价们中挺；▲证功券泄价辅格激的阵过仅去趁变焰化废和喷未誓来宫变泥化慨是杜不罢相侄关茂的两，滥即猜所怀有粱证悔券跪价茄格制的跟变叔化叹都桂是挑相脱互模独最立触的屡。▲任约何蛋投道资床者殖均习不饰能赌通讲过诵任部何微方科法需来瞒分谣析脂这苏些斯历健史载信帽息谨以检获茂取佩超假额塔收副益谊。（狠二酸）互半等强俗式远效令率前性渗(能s笔e蔽m洽i弦-务s矛t栗r蹈o好n榆g龄f帖o剧r夕m跃e恩f追f栗i没c馅i拆e絮n季c帅y续)▲证灿券硬的率价蹈格木中堆不赛仅梨包浴含秤了未过运去赤价肺格样的运信笋息与，邻而左且漆也蒙包六含示了怜所挠有馒已蠢公律开泪的智其妇他强信锡息积；▲投肥资造者绣无绘法巾利映用视已淹公虑开许的决信仙息验获泳得酸超锣额健利贺润员；蓝而担公偿司屋的涉内泉线手人招物池（搞如交董图事康长丧或惰总阴经尘理返等递）助却取可某能倚取鹿得框投矩资果者掏所蚊无能法贩得贴到俊的密信品息话去谁买幻玉卖不自允己懂公帆司杏的毁股详票猾，挣从惕而愧获批得葡超倚额薯利责润酿。（吸三句）龄强惜式乡丰效键率渔性秆(边S白t司r益o诱n宋g坦-汁F移o愧r移m寸E堂f服f缴i虚c狼i占e询n浓c湿y归)▲证并券续的己现秩行版市京价强中抽已担经慢反切映蔽了岛所苍有购已婚公瘦开亡的笋或趁未漏公悼开滑的罩信脊息隶，斯即剑全红部菊信刷息客。▲任遵何付人罚甚点至港内俘线辣人杀也悄不渔例剧外翻，厅都偷无腹法反在该证捎券桑市芦场悟中孤获佩得宵超盆额作收晶益萌。半强式市场：包含全部公开信息强式市场：包含全部企业内部信息及其对全部信息的最佳分析和解读弱式市场：包含全部历史信息有呀效僚市尚场贿的竿类树型本丑章戚小输结1倦.庄财部务宅管遮理摘是垫研孟究虾公释司尼经叔营胶活狼动旬所刻需遥财志务波资有源梢的取雕得欧与楼使秀用的艇一笼种隆管犹理平学抵科密,贞前副者奋是残指融献资歌活伴动；风后途者毙是立指投续资引活广动。2阵.长抽期凯投曾资念管单理（笔资仓本舟预前算用）量主常要遣侧谣重帅于覆公悲司垄资丛本毛的节投肆向后、想规萍模浅、跳构撤成怠及筑使所用使效鸽果示管义理希；长弃期趁融限资冠管饲理主毙要薯侧括重搜于肠资孔本丧的索来饺源模渠深道殖、薄筹脊措谁方传式贷、腊资细本槽成晒本睁及诵资交本湖结恳构侧管销理絮；营巴运相资灰本把管险理主洗要僵侧亦重裹于怒流对动纸资轨产谱管供理尸和种为居维芝持立流第动宫资泼产拾而塌进杂行狱筹益资察活宇动线管潮理职。本臭章拘小蚂结3春.储公议司缘瑞价拐值掌不浅同妹于尤利苗润范，五利遗润栗只己是任新寇创蛇造悄价宇值乞的编一蚂部芒分躁，银而谁公蚀司物价哪值围不极仅俩包暗含似了伟新尊创煤造常的闻价普值拖，务还筒包牢含灵了验公致司潜宿在旬的肉或辟预纽奉期堵的英获惊利甩能粪力。4好.腐在旁公膜司闲制滥下旺，劫参小与跟公奏司席经亏营惜活死动虚的催关逆系矿人除主枝要披有观两摇种翁：颗一抬种穴是艰公追司煮资夏源柜的袖提狼供淋者须—芹—股求东迅和涉债获权备人；群另偶一扁种巴是约公修司篮资疯源恭的伯使吐用技者叔—砌—经猪营悉者。灭除拆此听之激外扣，民公赢司蛮在稠经渠营宰活步动馅中绳还晶要阔与其谈他铲关涉系人索（齐如香社退区蓝、疾供恼应默商蛙、性客受户皇、侄政唤府消等蔬）罚发糠生乔往肾来萄。本搭章滔小瓶结5遥.期股狐东瞎、映债饮权扭人竹、遣经监营赌者浴之勉间援的亦委距托狮代监理京关纲系革源挣于资勉本夹所陵有霸权食与纳使按用颠权嫌的言分借离；出委巩托姿人奏与售代冷理巴人律之慌间尊的沿矛绢盾往或货冲正突回在乘于上各肠方吊的目辉标挤函恐数卡不盾同之、薯信柴息英不拆对球称洞和题风涌险泊分秋担袋不拳均坡衡。6拜.钟从璃长覆远着看朴，股武东纪财命富娱最恨大灿化的俯财帽务贼目败标拿将羽意勤味溉着销公展平炉对秩待每社槐会极各辞个跃群态体台，火而狭这鞋些红群柏体辅的誓经袋济糖状阳况肾与休公摩司学的涌经县营俊状运况哨和接公大司阀的游价凑值积是勾密绢切盐相袄关须的正。本意章金小课结7炒.狡金礼融郊市呜场双不叉仅匀是就筹值集会公授司础发签展虾所漏需种资悲本祖的供来吼源辅，添也胡是旋信疤息享处冰理吉和微价拣值忌创哭造批的指权示衫器。8疯.金眨融概资称产是掉对撕未暑来貌现笑金没流存入较量垃的索泉取勤权，里其乡丰价尝值柴取扩决翅于驾未到来倒现亮金俯流赴入恰量违的时白间宗性和不涛确诉定系性。本革章辉小陵结9封.触在茎金录融遥市谷场圆上爹，代不位同衡的颈信偶息洲对记价锻格早的旦影座响橡程窑度涉不裂同饼，摊从射而绘金晒融非市举场大效脾率鲁程告度森因很信便息鸟种肾类室不欢同注分龙为弱桑式济效兄率渣性孙、压半养强壤式担效冬率钥性和强谋式纤效宿率狮性三暴种红。1湖0滚.喇根峡据狭有没效俯市腔场延假丧说辽，举市展场萍形郊成达的址均启衡赶价争格岂本友身勿就夕已话经委包悬含腰了种所岛有岸可似能牌的箱信委息编，圈那任么寇再肚依顿据村在爸市昏场借上竞可弟以狭公扭开厉得尚到坡的告信瞎息旁来铸预塌测惠价扔格贞的真走够势茅和愁运邀动趣方偏向蛇，拉并神不屈能斗产宣生改高恭于歌市益场害平享均斯水叹平收的冤投届资愿业内绩璃。基婆本躺训件练1幸.关奥于躲C净F鼓O槐的知职己责管，族目缎前讲流握行勇的掀说鱼法石：所“守C决F牲O巨＝敢增弱值昏高杀手莫（站价抗值裂链红管亭理队）附＋树消盈防群队踏长触（立危辉机昆和乳风肌险并管组理小）活＋辽网端钱饶大钞师奏（它融源贷辱策未划孝）个＋职领弟袖盒人暑物邪（洲组杯织在协盼调冬）权＋哪大对玩钟家付（股收成购益兼哥并怎）嘱＋仰铁公公洒鸡灶（库预笛算史及震成沫本零控秋制著）撤＋巡寿算筋计本师结（足纳恋税絮筹尿划洽）玻＋懒吹故鼓刻手露（转内做外绿财蜜务贵沟脚通匀）逆＋歼替尽罪怨羊墓（傍财财务刘丑世闻劳受衰过赏者全）闲”角。押你壶认单为醋一站个家合爱格乘的垦财羡务蜂人符员庸应励具离备稳的飞基箱本满素绢质恭是歇什月么肿？筛你桌认巩为皆总远会软计悦师杨、做财北务闹总兴监宪和差首四席鱼财源务拿官拳的掩职辩责汇是亭否漏相始同际？倾（尊h谷t唉t菊p拾:洁/也/毕b今l恼o份g沫.妈s旬i益n蠢a宵.渡c故o肿m重.跨c狡n惹/橡s杆/制b泄l圈o电g闭_什4谨b猪7装4熟2孕8受d踢9涨0送1肺0币0缓0着8声b挖6独.枝h宁t携m它l器）蔑。基拔本书训励练2予.针枕对腾下唐列吨说察法幸，定说倦出握你梯的如观真点堪：（棋1狸）通在况股心东贿与右经吉营墙者絮之嫩间虑的巴委修托高代较理是关棍系义中助，球股续东恼是宇通礼过朵支嗽付疏工百资贵、与奖免金翅等竹货宜币蕉资他本纳方坟式辆交迫换值经慈营霉者统的浆经读营护能骑力抓，彼因拿此丧经嫩营槐者天理丛应卸以危实筹现掉股报东螺财珍富谢最陶大川化滩这田一掏目很标伪作蚕为纺财赖务刊决槐策桥的舱标盼准剑。（过2携）准经诞理再受碌股栋票岂期渴权掌等朽激革励虽计仰划索的辛推利动戚，暖只亩有普股索东莲获虑益尼，婶股饰票萝期牲权旬才纤能扛使咬他青们秤获桂得拔巨俯大筹收著益谅；重反武之盼将夫分小文揭不涛值唉。（晓3桐）屡净填现纷值睡法碰则妥只伞是砌理驰论所而庸已验，笼与颠实户际肢操僵作尺无蚂关戚，控我拘们词就融是雀要俊最舰大劳化泰公正司肤利唐润钥，呢这谣才掉是武股西东吴真帽正轨所策需议要轨的界。（颜4光）爸债水权绳人既对荣公架司县收痒益撑的画索木取驳是刻固寒定营的激，梦因津此稼他肉们价不且享峰有腾公锁司困的册控愚制滴权蚀，制无影法员对飞公对司挡进倍行育管横理爸或深控半制丙？基渔本弊训所练3浇.2灭0诞0趣8培年俘9婶月深1服1妥日正，胶石转家慕庄吴三乘鹿疼集慨团悔公艺司惊发使出只声申明谦，争经孩自轿检奖发暗现狼部脆分飞批奴次饺三熄鹿茅婴患幼允儿屈奶倡粉骄受吩三川聚纳氰拍胺霸污重染煮，磁公测司豆决笨定忽立负即锻对翼2或0兰0急8播年全8极月怨6高日毒以秩前丽生炒产附的应三僚鹿落婴辰幼浅儿讽奶扫粉卡全插部迷召色回孔。艇那顿些奇因盲三誓聚爹氰漂胺速而撒饱攀受氧折诱磨昨的南人取（盗三侄聚睛氰野胺绿是瓜一临种竞化唉工南原品料霜，糖可幅导蔑致捞人捡体或泌愈尿奋系座统伞产歼生阁结瞧石诊）策向典该弟公拖司束提续起蔬诉楚讼股，雀2煌0奥0沸9膛年果2飘月率