财务管理学人大第六课件第五章长期筹资方式

第5章长期筹资方式第1节长期筹资概述第2节股权性筹资第3节债务性筹资第4节混合性筹资2023/7/171第1节长期筹资概述一、长期筹资的意义二、长期筹资的动机三、长期筹资的原则四、长期筹资的渠道五、长期筹资的类型2023/7/172一、长期筹资的意义1.长期筹资的概念企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹资的主要内容。2023/7/173一弹、盲长岁期银筹阿资室的导意弦义2蜓.长扬期捡筹用资父的锦意劈燕义（1）择任考何队企迟业纸在罪生兽存谦发秩展识过启程腐中常，透都郑需蠢要仰始屿终亡维怎持俊一结定油的外资肚本踏规放模法，决由估于挣生变产梁经淘营心活虎动心的培发奇展副变箩化伤，喉往偿往液需酿要聚追号加坚筹晨资姥。（2）精企慕业犹为怖了絮稳储定策一务定醒的嫂供纸求焦关须系笋并叨获暑得默一犁定舱的皱投丝式资青收捧益状，租对炭外嘴开理展凤投视资陈活悲动浮，冠往喷往斤也岗需葬要摧筹伯集讲资乳本箭。（3）魔企陷业案根划据荒内条外世部录环店境繁的歉变描化物，柜适偿时密采他取唤调粉整辰企沉业坑资秀本橡结鱼构闸的翠策欢略忽，贩也村需窄要狂及鼓时声地竹筹立集竭资殿本滥。2指0康2鱼3宇/鼓7捆/睡1铺44二术、走长失期阳筹谁资羡的返动糊机1窜.扩南张两性台筹稻资盗动旗机扩掩张畜性说筹效资辞动土机芦是口企走业膝因刮扩傲大奶生弯产钱经队营朗规静模曲或向增没加色对笛外倚投隶资娱的硬需渡要迷而氏产雁生否的兴追尽加搜筹础资栽动拆机缘瑞。2姜.调假整皮性盾筹俗资动动赏机企旋业醋的壶调序整榴性筐筹礼资郊动蚁机贤是魂企时业衬因钥调诵整喝现么有妖资煤本澡结紫构粱的户需堤要扔而棕产缺生施的朱筹邻资延动券机龟。3晚.混功合格性闲筹踩资幻玉动该机企甘业萝同尽时处既届为企扩珍张不规愚模拍又鸽为炒调牌整疯资宽本僚结辰构狐而险产吊生味的机筹随资棚动内机师，潮称酬为锹混兴合悄性罪筹念资祥动蠢机解。2搅0授2懂3校/投7腔/并1阿45三嘴、粱长梢期立筹孤资稠的压原汇则1艇.合呼法炸性左原嚷则遵黎守攻法特规题，烟履即行胆责脸任鼻，伐维先护渴权篮益脱，招避债免状损添失2龟.效阻益队性倾原填则认支真州分龙析担投赵资踢机征会贝，掀寻肿求栽最挡优煌筹鞠资挺组斩合3走.合沿理愧性移原铸则合凤理鬼确倒定累筹旷资集数静量庄和掀资启本忽结胡构4逮.及蚁时凭性似原夫则筹笔资五与搏投喊资孕在圆时尖间幼上从相介协箩调2待0医2饺3悬/携7沈/在1归46四穴、脑长葱期候筹病资罩的洪渠丧道1、贝政透府为财域政元资盆本—丑—国抓有企我业镰的亚来粥源慕；2、踢银橡行醉信尘贷绩资兼本—庆—各朱种企台业尖的失来宽源张；3、合非挤银脊行猪金蹄融讨机惕构赢资污本—钥—保乓险嗽公惨司灾、深信谈托须投易资掠公阳司怀、爆财滥务诱公另司感等歇；4、蛮其冷他军法俗人炕资彻本—昆—企糕业债、绒事办业垒、畅团日体吊法杠人逢；5、侧民壳间掉资豆本庭：6、蒜企鞋业四内粒部汤资学本—消—企奇业望的遇盈江余唇公妈积有和截未文分旋配呼利弦润死；7、借国肃外盟和遭我狠国伤港拉澳吵台浴资滑本具－饶－唉外应商葱投昏资富。2捉0筐2喊3汇/猛7宾/搁1总47五王、专长策期妖筹怕资京的韵类漆型1．廉内修部盗筹找资业与赌外叛部榨筹粥资按传资嗓本劝来瞒源辈的阿范北围俭不育同买，预可愤分构为内偿部暖筹兴资佳和仁外惠部姐筹徒资两巷种厨类末型行。2．塞直痕接开筹岩资疮与秀间洒接惰筹锐资企践业容的这筹桥资爬活奖动威按森其想是旅否代借龟助锅银恋行堪等麦金至融下机削构乒，伐可疫分川为直蹈接鉴筹擦资伏和辛间流接原筹啦资两惭种纠类也型台。方爪式吸：投拒入逃资京本爆、胖发召行赚股荐票冤、且发微行降债歼券逮和遵商斤业仁信提用等佣。方降式粘：银纸行冶借歉款讲和姐租败赁等狮。2规0简2说3殊/午7品/治1艘483．役股而权掌性答筹雕资叠、蛮债鞋务钩性蛙筹钥资君与拆混置合民性软筹镰资按鼠照肢资帜本担属五性眠的腊不读同听，印企超业粒的恒长饮期灭筹城资轨可单以捏分域为慢股挤权特性捞筹谱资倘、敬债盒务肚性幼筹怪资健和宫混户合慰性枪筹己资美。2阻0育2毯3拉/总7给/坊1刚49第2节驰股面权愉性旧筹腥资一奶、仔注规册浙资弦本敌制少度二流、揉投旺入杨资啊本市筹剪资三果、班发负行采普删通柜股眨筹修资2描0肺2疾3键/崭7倚/携1雁41汪0一岭、踢注弱册妄资派本侮制绘度1绣.注胞册姓资看本也的餐含球义注新册待资萝本顷是前指沈企窑业兴在阔工馆商善行愉政棒管勺理骂部支门绞登燥记匠注严册晃的痒资忍本根总崇额步。2若0限0辈6年凡新警公香司插法唇实咐施残后翠，泼注插册暴公痰司递最巴低博注腊册则资腥本香为咏：有浇限光责圈任滚公歼司匪注巧册尿资戏本撕的拢最续低四限乖额来为妄人也民还币3万欣元新叉公册司嫩法赛第2袜6条一档人淹有擦限杆责霞任蹲公犯司屡注坚册旦资歉本魄最岔低暮限井额殊为1直0万台元素，婚且股俊东惹应家当撑一描次凤缴蜜足份出视资翅额新误公吊司常法狠第5且9－6巩4条股烧份刮有惠限睁公幕司积注炭册求资眨本妥的勺最哈低遗限该额邀为5趴0扯0万础元新积公坡司氧法情第8发1条2升0轧2租3果/衣7犹/叶1根41扮12捧.注崖册健资币本逆制捆度荐的戚模团式法事定照资庸本唱制纱：实驴收植资众本帅必对须右等锯于庸注驴册找资芽本汁。授抛权强资缩慧本行制夕：只艘要座缴援付诸首踩次双出尾资山额膝，粱公恩司番即尘可羞设熔立线；选其漠余攀可好授束权煤董碗事愚会驼根湿据慕需峰要错随拐时羊发晌行阿。折享中歌资钳本鸦制阔：一变般扰规腊定围公滚司劫在笨设枝立觉时河应只明泪确挠资限本通总捐额涛，敲并独规盆定屿首仿次绍出炊资仆额化或良出步资析比衔例弃以个及某缴向足肺资永本牺总怀额父的尺最验长校期去限双。2呜0竭2陷3悠/昏7端/旅1斯41各2法拿定镜资属本型制第竿二钱十叉六蜘条有傲限抓责风任沿公土司的歼注击册真资订本斤为铅在泊公顽司雷登驴记具机手关亡登释记睛的辈全片体夺股货东然认缴剥的闯出夜资击额猜。公乖司絮全响体尖股易东第的翻首傅次娇出羊资安额没不愚得欣低衫于老注肉册锡资危本夕的扮百强分段之畅二虹十考，花也剧不牵得罗低罢于寒法所定笑的胶注络册众资仁本着最鲜低绢限购额愉，锡其室余躺部稿分冈由霉股缺东敢自驰公础司岭成参立帝之味日亚起朗两励年香内拥缴旺足寻；其躬中柳，相投慎资倘公她司靠可枕以满在蹈五造年毙内皆缴馆足报。第菠八健十剂一鞠条股饺份走有窄限报公坡司采叔取遮发盟起赵设见立介方洪式赌设清立趁的抛，驻注没册意资低本杂为铁在肝公匪司京登拒记催机阔关波登塌记吹的份全券体晶发劣起傲人裕认逝购锻的登股慰本样总晕额因。公早司段全模体踢发蔽起声人鱼的酬首巩次己出呢资财额搏不炒得押低剑于麻注么册济资格本兽的可百唐分惹之药二吧十滥，适其馅余伙部晌分经由昆发续起榆人训自贝公话司察成迈立悟之孤日砍起覆两骑年妄内贺缴郑足涝；碰其载中蹄，集投翠资航公灭司塌可至以盾在扇五抵年塑内灰缴镇足学。在材缴疾足闹前鸦，事不停得迅向店他就人拌募分集揪股培份努。爆股虚份叉有死限雄公姜司晶采胆取母募哗集惩方肆式边设富立登的冷，岭注成册嫩资连本粗为并在悄公黑司尤登扔记扛机丛关再登刷记摘的赔实移收钥股格本残总丸额糊。2矩0顷2就3尚/胳7些/懒1句41片3二张、升投架入剥资曾本股筹剃资1淹.投殖入唇资哗本这筹特资收的剩主瓦体惯和盾属疏性（1）蒸投好入膏资刃本保筹尿资阴的抖含境义是拘指桃非谁股轿份嫌制耻企义业思以性协谊议螺等粪形栽式浙吸食收苹国怨家逼、悔其占他壁企诞业醋、豆个足人押和遍外炕商灭等柱直鹊接饲投清入抓的歇资准本足，谨形毫成霜企内业欺投堪入拣资缸本扣的冰一桶种恭长栏期杆筹沈资熟方球式主。它坚是伞非支股丽份赔制概企岛业乌筹墙集居股债权滑资慨本在的摄一乐种拐基劫本台方时式贿。（2）刚投笼入赤资隆本雕筹利资密的楼主过体采熟用制投职入沿资耻本止筹糟资槽的塘主必体发只介能喘是烫非蠢股距份仆制刻企何业卷，泥包失括矮个欺人阳独裕资联企距业禁、狭个烘人砖合义伙扭企厦业俗和挠国描有先独北资忘公宅司庆。2霸0饥2痛3茶/复7茂/椒1棒41村4二童、凯投考入扩资由本美筹列资2吨.投哄入佛资液本喉筹御资杀的捎种歌类按专投慰资俩者暑的祥出陵资窗形童式但分六类筹果集文国致家全直开接践投阳资筹党集慎其槐他薪企挺业盲、捕单去位堤等的法供人誉的士直亩接顿投督资筹呼集方本讯企申业悉内膊部魔职急工跌和举城亮乡记居呢民模的虏直唯接夜投眉资筹蔑集贞外交国料投孩资骑者亩和缠我头国写港志澳蜻台夸地麻区拆投支资偶者决的另直旁接偏投咸资按柿投似资查者袋的慢出适资稳形弹式隶分凑类筹哗集洋现羞金衫投靠资筹辟集旺非抽现欧金刃投巨资蔽（珍实其物穿资压产伪、铁无利形泥资演产阶）2胁0凶2灰3虑/驶7房诚/徐1活41街5第巾二号十柏七坏条讽股差东漠可印以毁用货滥币功出差资，蔬也沫可狂以惹用实榨物株、腔知甲识瓶产狮权挺、承土烧地美使盈用曲权等波可煌以国用还货虹币贝估区价虾并榨可惑以唤依魄法孔转际让嗓的犁非饿货论币菊财湖产弊作引价难出敏资匀；箭但当是悼，锁法驳律勿、敞行套政棋法步规舱规观定辟不讽得浓作身为表出薄资导的花财缎产太除昨外醉。阻对夹作泪为扎出女资偿的果非声货症币宇财弯产应鞋当山评拘估狠作格价，两核滨实压财蔬产借，宴不询得凑高饥估录或胆者虹低锻估咐作欣价惕。恰法束律屡、愉行浅政叹法明规蓄对岂评诱估犁作术价改有饱规颜定爸的胡，通从禁其死规狸定位。络全设体浊股饭东声的货帜币威出适资足金并额不些得紧低蚕于芳有没限间责钢任划公拐司漠注磨册去资篇本狭的耀百挣分疑之棋三消十弹。2揉0院2过3瞎/刃7秘/兔1铺41终6二击、颗投饶入掌资皇本愚筹州资3肿.投选入核资搂本中筹威资亦的书条份件芒和迹要限求（1）彻主孝体心条脖件雨：俘应型当皱是染非辜股壮份杆制字企假业（2）蚕需已要督要猎求忧：蛾必遗须赔符计合温企幸业垒需尤要（3）炕消侵化绘要军求嚷：栗必邻须寇在贸技眨术左上险能趣够啊消浴化4页.投脑入防资杆本焰筹杰资侧的曲程有序（1）份确穴定傍投勤入蚁资惧本穷筹戏资占的性数廊量（2）唯选型择析投限入招资吐本浇筹逃资携的多具哥体咽形赔式（3）榴签爱署贞决胞定鬼、埋合颗同言或段协根议便等底文葛件（4）摸取委得价资魄本粘来匪源2抓0怎2课3皆/孝7厅/继1清41鸡7二嫩、穴投脊入蜂资香本砌筹差资5深.筹危资璃非锄现穿金同投医资舌的标估南价流祖动址资穴产固潮定召资各产无侮形取资咱产6然.投炎入粱资兼本成筹度资邀的缓优众缺吗点优舅点俱：暖提咱高响企示业星的姻资庙信须和罗借稍款律能街力挠；乐能狂尽踪蝶快携地惠形嫁成湖生君产醉经蚊营倾能觉力辨；仿财弟务纳风庭险体较微低篇。缺尝点凭：咽投鹿入已资瘦本箩筹谎资椒通崖常缝资严本贤成袋本尝较圣高排；淹产钩权绪关瓦系恐有胶时红不果够幸明预晰敢，冠也楚不沿便集于澡产窝权泥的矩交斤易蛋。2衔0哭2垮3辣/舍7左/炕1最41宾8三萄、湿发洲行捕普援通霜股蜡筹井资1岛.股桨票拔的菌含线义馅和断种掀类2栋.股爱票详发漫行柱的此要物求3碍.股芬票看发捧行贵的康条套件4尝.股原票任的屯发腊行且程中序5委.股虾票把的沟发壁售让方浙式6凶.股露票悦的吗发搏行孟价葱格7秋.股敞票晶上呀市8按.普披通俯股柄筹假资姿的篇优田缺畏点2艘0神2铃3描/菌7鸦/迹1蚕41疮9（很一醉）岩基北本疏案币例大沾营赢家些原利本糖是咐一政家叔小凡型狐集多体配企俗业奴，棒期牲初础是携小隙打远小洲闹最，比生革意棍还颈不展怎孔么庄样棉，提可棒是刺，欢随丹着闻市枕场哈开养放毙，磁这彩个溉小涝厂润的嫌老正板遇眼授睛洪一块转袍，鼠便苗来冶了牺主蝴意溪。省经坊他控十乳年名的劫的倦努备力吩，君企刊业低规舌模尼便茎大钉了沟，智厂踩房所便辉大跳便梅高愚了侧，瓶企统业汇知痰名及度磁便挎亮耗了玻。亡同阻时嫁成恰为娃国秩家比重彻点悦扶趁持庸的孤企往业发之杯一衰。介截盼至2烧0慌0消4年皱末世，阔大惕营背家涂总占资极产递为6插8脏4皮1稻2万找元幸，将总低股担本根为4虑6笨5全9万改股童，网净铜利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