货币的时间价值贴现现金流量估价

货币的时间价值贴现现金流量估价第5-6章关键概念与技能会计算单期现金流量或系列现金流量的未来值和/或现值。能计算某项投资的报酬大小。能使用财务计算器和/或电子表格来求解时间价值问题。理解什么是永续年金和年金。本章大纲5.1估值：单期投资的情形5.2多期投资的情形5.3复利计息期数5.4年金计算5.5分期摊还贷款5.6公司的估值当汁前涂与扎未骡来采的残现可金谦流投致资纸行扶为放榆弃降当偶前性的锻现斤金浪而耻换比取继未欢来捡（册一制系勉列驱）洗现航金乳流声量压的瞒行磁为筹齐资锄行药为放续弃察未岭来管（燃一炭系撇列富）涉现印金惹流嗓量加而铅换辅取孕当匙前查现恭金概的鲜行咏为投史资向收筑益筹盾资纲成俩本5说.速1单么期亲投寻资近情觉形假踏定尝你摸打终算办将1裙0讨0驱0闹0美示元丈投资入县一哥项仔收剖益段率眯为5晴%的计项最目纳中至，绸则1年骨后涉你佛的命投增资析将恶会属增枪长挤为1颈0栗5陕0备0美许元线。其蛾中缩慧，5顽0缴0草(字=淘1伍0枯0炼0丙0固×绳0招.陆0递5捡)美既元虾为才投掉资毕赚净得狱的场利闷息1呆0手0绢0咏0番(怨=翻1斥0星0弃0筑0犬×配1隐)美芦元隆为粉应砖归气还据给租你完的跨本卫金译。1勺0贱5拳0苦0美传元甘为易本政息湾合堂计球，坑可戒由眨下块式视计合算利得抓到扰：1竭0喂0义0承0撇×疯1放.钱0肉5巨=细1都0催5董0除0美蜓元该源投枕资戏在悄期染末顾的窗本模息皇合喘计愈金沾额锦被判称临为终铲值（F香u徐t洽u题r松e蒙V绣a崇l逮u乓e，F服V）核，或复惑利沙值字。终趋值如佩果渠只歪有商一猎期桂，如则兽终劫值F译V的篮计泛算弊公声式璃为垫：F滨V=C0×寻(慰1搜+r)式伏中摇，C0为庭今俗天(业0时河刻)的诉现右金籍流虾量屈，r为寒某但个椒利制率闯。现云值如疾果极你触希以望彻对惩一伪项假报浴酬升率沈为5厘%的情项建目魂进桨行真投喝资矛，1年狐后闪获稠得1傅0踪蝶0犹0员0美难元衡，译则绿你稿在巧今歉天译应役当戏投呀入哗的蔑金宗额趁为9定5粒2桑3且.繁8邪1美曾元烦。为朵了自能攻在1年高后元偿牌还1表0拢0普0种0美乎元非的剂债净务盘，奋债参务顽人墙在证今撤天苍就罗需短要叮存年起奖来粘的体钱淘，读就地是现筝值（P纺r茫e钞s折e狼n朱t示V夏a铺l炮u余e，P乳V）对。请竞注鸣意戒，1侦0盗0的0库0美喂元=么9扔5龄2称3将.连8工1美抢元×芒1挪.磨0谢5现径值如订果调只体考负虑奖一舍期勒，忠则蔽现很值温公督式值可炎写边做姻：式寸中蹄，C1为妻在浸日购期1的或现旁金宏流响量蓄，r为某摄个肃利斑率岗。净顽现升值某匙个但项痕目耍的呜净盛现观值剧（N借e谋t稠P霜r年e镜s义e劳n失t裕V箱a弓l慈u符e，N务P斜V）等叹于局该诞项略目帝的欺预趴期烈现猾金患流暴量太的酸现烟值聋与旦项胳目大投课资锐成仗本杀之治差条。假吃定答某善项渐投级资曲承屡诺阵将丘在趁一忌年屈后教归能还1朽0每0统0丢0美搏元明，宏现绸在尘需兴要恋的涛出题资罗金摧额绪为9烟5念0域0美超元悄。危你酱的递资饰金守利茂息皱率羞为5杏%。稿这降项厌投栋资服可迷行升吗界？净赖现慕值未骨来补现穷金帮流嫌量泥的泰现详值赏大待于释投想资映成仅本肚额探。普换千言客之圈，该岸项饰目愚的则净萝现傅值N拥P帜V为盈正英，蛮因猪此散该度投页资呈可督行厌。净苹现篇值I在朴单饿期库情茄形秃下末，N仆P嘉V的药计歌算和式果为链：N哀P斥V=被–C绑o祝s享t+P普V假壶定挤我蝇们拣放寒弃讯了熄上碌一虑张咱幻呀灯才片零中N涂P选V为种正车的屿项阁目策，而形是睡将项手左中权的9鼻5赠0辞0美党元句投谢资债于删另叉一兆个叫报椒酬扫率订为5秒%的旗项俩目袍，壮则麻我晶们驱最陡后钞得库到盟的F进V将逐低罪于窗被削放喷弃沿项福目裙所狸承撕诺贤的1摊0怪0塞0细0美博元匹，建因云此鼓从F伐V的驶大领小哀来竹判彩断黑，矩我盾们利是朋不纯应能当蒙放烟弃已这泛个筐项暑目虹的份：9配5易0呀0美融元×虫1辰.牙0馒5贞=六9抵9董7召5美孝元<家1译0孤0烧0女0美挂元5遗.印2多蚊期亡情狸形某侧项据投赔资菊在信多旦期烫后塌的云终捆值鹿计南算峰一尝般顺公苹式羡为臭：F绒V=C0×衬(海1肺+r)T式义中纲，C0为涝时弦刻0时茫的戴现咱金袭流爹量,r为悦某唯个遗适谈当愁的示利蛋率,T为厘投糊资角的术时烫期虽数美。终签值假耐定酱某肯股唱票古目祥前手发水放祥的莫股差利棚为初每甜股1狐.亚1农0美俩元,并印预草计剧在泉未认来5年约中央将炉以袍每颜年4耗0巴%的伙水检平忆增眠长寺，5年告后腊的仅股怨利茫额妈能史有宴多泡高冒？F叨V=C0×兴(泉1身+r)T5怎.壮9勤2美为元=键1伶.落1医0美羞元×昼(脖1活.喘4旺0思)5终啦值败和欲复崇利均计竭算注杆意贯第5年朵的归股凉利低额5昏.毫9例2美光元,与助初叙始斗股勇利钓额眼与桑按铜初译始亦股茅利灾额1乖.盏1拾0美钉元结增棕长4甩0破%的5倍躬之涌和策相煮比蹈，困仍煮然舌高核出门了裙很循多针：1沸.序1焦0+5穿×（1纠.贺1微0那×中0宇.催4洲0）=俩3腐.瓣3珍0（谜美采元歪）5获.马9妨2美震元>耻3摄.钥3迎0美劈燕元这坊就溉是习由桐于箱复额利巧（c产o伸m学p宫o戴u制n僚d溪i售n扣g）雅的类影壁响承。现冈值均与冈折古现如怕果灵利爆率点为1洗5再%，培为库了假在5年柱后躬能衰得裕到2壤0雁0站0维0美悟元英，装投嗓资鸣者抵目涂前陈必微须暴拿俩出晃多镇少纳钱讲？012345$医2酒0铺0训0湖0P赖V符街号股与羡假朋设现值终值折现率

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3AAAA当n→∞时，(1+i)-n的极限为零永林续王年俗金僚现脖值幕的乡丰计锁算摊通光过普考通圈年友金骆现谨值免的测计锐算舟公芒式推佛导吗：▲永攀续柿年期金弹现匀值总依结（1）（2）1.简单现金流量2.年金插验值简法E讯x波c食e鸟l财炮务输函纷数E幻玉x疤c你e繁l财厅务桥函版数现值、终值的基本模型

一名义利率与有效利率

二混合现金流量的现值与折现率三E敲x例c递e抬l“财争务船”牺工跨作沟表一垮、奖现边值扔、历终垫值慕的赢基券本宗模阁型E敢x丸c谜e障l电但子痕表技格厘程绸序挺输育入悠公裙式求解变量输入函数计算终值：FV=FV(Rate,Nper,Pmt,PV,Type)计算现值：PV=PV(Rate,Nper,Pmt,FV,Type)每期等额现金流量：PMT=PMT(Rate,Nper,PV,FV,Type)计算期数：n=NPER(Rate,Pmt,PV,FV,Type)计算利率或折现率：r=RATE（Nper,Pmt,PV,FV,Type）★如荒果裹现赤金够流躲量鸦发购生碍在省每较期拥期程末蹈，基则截“t撇y时p循e地”项男为0或币忽余略辽；如念果搜现缓金鲜流眼量痰发败生倡在析每摄期旦期摄初茎，亚则矿“t寒y芬p壶e妙”项尿为1。利朱用E俱x颂c酬e由l计皆算剑终草值吸和闪现锐值句应惠注呈意楚的欢问边题脉：1坝.现遵金菜流理量斜的径符斑号朗问潜题蓄，疑在F化V，P解V和P讲M摆T三蠢个画变铸量能中掌，困其挡中葱总床有童一伟个无数墨值吊为街零掀，估因果此雁在印每忧一哥组帆现横金溪流鞠量隐中涌，杜总及有谅两沈个闹异羡号痰的暑现声金配流动量虽。2址.如筛果纲某鞭一袖变半量殊值粱为瞧零拾，立输栏入蹈“0渣”或抽省膨略浑。【例】计算一个等额现金流量为4000元，计息期为6年，利率为7%的年金终值。3歌.如敌果跟某秃一姻变逆量浊值瞎（影在清输氧入压公勒式顽两检个勤变初量见之燥间修）孩为蜡零粉，穿也育可粥以咱“径，悠”题代器替己。【例】假设你持有现金1200元，拟进行一项收益率为8%的投资，问经过多少年可使资本增加一倍?

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