财务效益与费用估算(-)课件

财务效益与费用估算本章:费用与成本估算财务分析不确定性分析经济分析风险分析投资估算筹资估算1.财务效益与费用估算的概念

在项目市场、资源、技术条件分析评价的基础上，从项目（或企业）的角度出发，依据现行的法律法规、价格政策、税收政策和其他有关规定，对一系列有关的财务效益与费用进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务效益与费用估算表格的工作。11.1财务效益与费用估算基本问题★

财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。

注意：对于适用于增值税的经营性项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还也应作为补贴收入计入财务效益；对于非经营性项目，财务效益应包括可能获得的各种补贴收入。

补贴收入也要缴纳所得税。补贴收入包括：国家定额补贴、先征后返的增殖税、其他属于财政扶持的补贴等。★

费用主要指：投资、成本费用和税金。11.1财务效益与费用估算基本问题2财务效益与费用估算的内容建设期估算内容：1.建设投资估算（固定资产投资估算、无形资产投资估算、开办费估算、预备费估算和建设期借款利息估算）2.流动资金估算运营期估算内容：1.运营期的确定；2.总成本费用；3.营业收入；4.各项税金及附加；5.利润总额及其分配；3财务效益与费用估算的原则以现行经济法律法规为依据的原则真实性原则准确性原则有无对比原则效益与费用对应一致原则4、财务效益与费用估算程序（1）制定财务效益与费用估算工作计划（2）收集资料（3）测算财务效益与费用（4）编制财务数据估算表格建设投资估算表投资使用计划及资金筹措表流动资金估算表总成本费用估算表外购原材料燃料动力估算表固定资产折旧估算表无形资产摊销估算表营业收入营业税金估算表5财务效益与费用估算表借款还本付息估算表利润与利润分配表11.1财务效益与费用估算基本问题财务效益与费用估算表关系图

★6.财务分析步骤：融资前分析和融资后分析

第一，融资前分析：

首先，估算营业收入、建设投资；然后,估算经营成本和流动资金。以此为基础，考察项目计算期内现金流入和流出，编制项目投资现金流量表;最后，计算投资内部收益率和净现值等指标，分析投资总获利能力，是前期初步决策的重要依据。

☆项目建议书阶段可只进行融资前分析

第二，融资后分析

建设期利息—折旧及摊消——总成本费用。进行项目盈利能力（收益率、净现值、投资回收期、总投资收益率资本金收益率）、偿债能力（利息备付率、偿债备付率和资产负债率）和财务生存能力（财务计划现金流量表，计算净现金流量和累计盈余资金）分析，判断项目在融资条件下的可行性。11.2项目运营期估算11.2.1固定资产寿命期的几种类型固定资产从投入使用到不能修理、修复而报废为止所经历的时间。（物理磨损）1.自然寿命期经济寿命期是指固定资产从投入使用到因继续使用不经济而需要提前更新所经历的时间。（有形损耗和无形损耗）2.经济寿命期在进行财务效益与费用估算时，应该充分考虑技术进步对固定资产寿命的影响，以投资项目主要固定资产的经济寿命期作为确定项目生产期的主要依据。11.2.2项目运营期的估算11.2项目运营期估算计算期不宜定的太长。一般来说，运营期不宜超过20年。对于某些水利、交通运输等服务年限很长的特殊项目，经营期的年限可适当延长。有些折旧年限很长甚至是“永久性”的工程项目，计算期中的运营（使用）期可低于其折旧年限。11.2项目运营期估算投产期：实际产量没有达到设计能力的时期。达产期：生产能力到设计能力。11.3总成本费用估算1.生产成本的构成生产成本亦称制造成本，是指企业生产经营过程中实际消耗的直接材料、直接工资、其他直接支出和制造费用。11.3.1总成本费用的构成总成本费用=生产成本+期间费用生产成本=直接材料费+燃料、动力费+职工工资+职工福利费+制造费用2.期间费用的构成期间费用是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用和销售费用。期间费用不计入产品的生产成本，直接体现为当期损益。期间费用=管理费用+营业费用+财务费用11.3总成本费用估算生产要素估算法外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+利息支出+其他费用总成本费用11.3总成本费用估算.1.外购原材料成本外购原材料成本=全年产量×单位产品原材料成本2.外购燃料动力成本外购燃料动力成本=全年产量×单位产品燃料和动力成本11.3总成本费用估算全年产量可根据设计生产能力和预计的投产期各年的生产负荷加以确定，单位产品外购原材料（燃料和动力）成本可依据原材料（燃料和动力）消耗定额和单价确定

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工资福利费工资及福利费职工工资医疗保险养老保险失业保险奖金津贴工资及福利费估算补贴工伤保险生育保险住房公积金个人缴付部分3.工资及福利费估算（1）工资=全厂职工定员数×人均年工资额（2）根据工资级别汇总：高级管理人员、中级管理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人等。职工福利费按工资总额的14%提取。

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4.折旧费估算折旧，就是固定资产在使用过程中，通过逐渐损耗而转移到产品成本或商品流通费的那部分价值。计提折旧，是企业回收其固定资产投资的一种手段。折旧方法

⊙平均年限法⊙工作量法⊙加速折旧法

双倍余额递减法

年数总和法年限平均法根据行业会计制度规定，企业净残值率按照固定资产原值的3%--5%确定。例：某企业有厂房一幢，原值为1200000元，预计使用年限为20年，预计净残值率为4％，求该厂房的折旧率及折旧额。工作量法（适用于一些专用设备）1)交通运输企业或其他企业专用车队的客货运汽车,按照行驶里程计算折旧费:2)大型专用设备可根据工作小时计算折旧费:例：某公司有货运卡车一辆，原值为150000元，预计净残值率为5％，预计总行驶里程为600000公里，当月行驶里程为3000公里，该项固定资产的月折旧额为多少？加速折旧法1)双倍余额递减法注意：用此方法计提折旧，应在该固定资产折旧年限到期以前两年内，将固定资产净值（扣除净残值）平均摊销。例：某高科技企业进口一条生产线，安装完毕后固定资产原值为200000元，预计使用年限5年，预计净残值8000元，求该生产线按双倍余额递减法计算的各年折旧额。2)年数总和法:年数总和法是以固定资产原值扣除预计净残值后的余额作为计提折旧的基础，按照逐年递减的折旧率计提折旧的一种方法。采用年数总和法的关键是每年都要确定一个不同的折旧率。例：某固定资产原值为50000元，预计使用年限为5年，预计净残值为2000元，计算年折旧额。

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.5修理费

修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用，充分发挥其使用效能，对其进行必要修理所发生的费用。修理费计算按照修理费占固定资产原值的比率（一般为3%—5%），或按占基本折旧费的比率（一般为50%）提取。6摊销费

是指无形资产和其他资产在一定期限内分期摊销的费用。通常采用直线法计算，不留残值。无形资产摊销的关键是确定摊销期限。无形资产应按规定期限分期摊销；没有规定期限的，不摊销。其他资产按照财务制度的规定在投产当年一次摊销。这里的其他资产摊销主要是指开办费摊销若各项无形资产摊销年限相同，根据无形资产的原值和摊销年限计算；若各项无形资产摊销年限不同，则要根据“无形资产与其他资产摊销估算表”(见下页表)计算各项无形资产的摊销费，然后将其相加，即可得到生产期各年的无形资产摊销费。..8.其他费用估算指在制造费用、管理费用、财务费用和营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用。按照总成本费用中前6项之和的一定百分比计算。7.利息支出估算

利息支出是指在生产期所发生的建设投资借款利息和流动资金借款利息和短期借款利息之和。

建设投资借款在生产期发生的利息=年初本金累计额×年利率

流动资金借款利息=流动资金借款累计金额×年利率11.3总成本费用估算9.经营成本估算

经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成本费用。经营成本=总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出经营成本=外购原材料费+外购燃料动力费+工资及福利费+修理费+其他费用经营成本是设计产品生产及销售、企业管理过程中物料、人力和能源的投入费用。他反应企业的生产和管理水平。11.3总成本费用估算计算经营成本的两点理由：第一，在项目评估的财务分析中，现金流量分析中的现金流量表需要计算项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出，为避免投资期与生产期费用的重复计算，需要单列经营成本，而不用总成本。第二，项目财务现金流量表中不考虑投资资金来源，故利息支出也不作为现金流出。10.固定成本和可变成本可将总成本费用按照费用的性质划分为可变成本和固定成本。根据费用与产量的变化关系：可变成本——随产量变化而变化（成比例）混合成本——随产量变化而变化（不成比例）固定成本——相对稳定，与产量多少无关可变成本=外购原材料+外购燃料动力固定成本=工资及福利+折旧费+修理费+摊销费+利息支出+其它11.4营业收入与销售税金及附加估算11.4.1营业收入的估算1.营业收入是指项目在一定时期内销售产品或提供劳务取得的主营业务收入。估算假设：项目的产销率为100％年营业收入=产品年销售量×产品销售价格营业收入、营业税金及附加和增值税估算表序号项目合计计算期1234…n1营业收入1.1产品A营业收入单价数量销项税额…2营业税金及附加2.1营业税2.2消费税2.3城市维护建设税2.4教育费附加3增值税

销项税额

进项税额2.销售价格的选择：（1）选择口岸价格：直接出口产品、间接出口产品、替代进口产品、（2）选择国内市场价格：同类产品或类似产品已在市场销售，与外贸无关（3）根据预计成本、利润及税金确定价格：产品出厂价格=产品成本费用*（1+成本利润率）3.根据制定的销售计划计算营业收入例：某项目的年设计能力为100万单位，某一年的生产能力利用率为80%，产品销售价格为10元，则项目在该年的销售收入为：项目的年销售收入=100×80%×10=800（万元）11.4.2营业税金及附加的估算营业税金是根据商品买卖或劳务服务的流转额征收的税金，属于流转税的范畴。

在项目评估中与销售收入关系密切的流转三税、资源税、城市维护建设税和教育附加税统称为“营业税金及附加”。流转三税是指：增值税、营业税、消费税流转税以增值税和营业税为主，二者并立，即某项目若确定计征增值税，就不会再征营业税，反之亦然。（1）消费税

从量定额：应纳税额=销售数量单位税额从价定率：应纳税额=销售额适用税率（2）营业税营业税是对在中华入民共和国境内从事交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业，或有偿转让无形资产、销售不动产的单位和个入，就其营业额所征收的一种税。营业税税率在3％-20％的范围内。营业税应纳税额计算公式为：应纳税额=营业额*适用税率（3）城市维护建设税

城市维护建设税是国家为了加强城市的维护和建设，征收的专用于城市维护建设的税种。项目所在地为市区的，税率为7%；项目所在地为县城或镇的，税率为5%；项目所在地为乡村或矿区的，税率为1％。应纳税额=实缴（增值税+消费税+营业税）额适用税率（4）资源税征收范围：①矿产品（包括原油、天然气、煤炭、金属矿产品和其他非金属矿产品）②盐（包括固体盐、液体盐）应纳税额=课税数量单位税额（5）教育费附加估算教育费附加是为了加快地方教育事业的发展，扩大地方教育经费的资金来源而开征的。凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，都是教育费附加的缴纳人。教育费附加随消费税、增值税、营业税同时缴纳，由税务机关负责征收。应纳教育费附加=实缴（增值税+营业税+消费税）税额*3%11.4.3增值税

根据在1993年正式发布并于1994年1月1日起正式施行的《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定，增值税的一般纳税人适用以下四档税率：11.4.3增值税应纳增值税=当期销项税额－当期进项税额销项税额=销售额增值税率

如果销售额是含税价格，则一般纳税人的换算公式为：

例：某商场（为一般纳税人）月初从某羊绒衫厂购进1000件羊绒衫，单价380元，当月批发给几个个体商店700件，价税合并单价是550元，商场零售200件，价税合并单价是600元，请计算商场当月销售羊绒衫的应纳税额。(增值税率17%）11.5利润总额及其分配估算

11.5.1利润总额的估算

利润总额是企业在一定时期内生产经营活动的最终成果在财务上的体现，它反映了企业实际盈亏的总额。计算公式为：利润总额=产品销售收入-销售税金及附加-总成本费用+补贴收入

根据利润总额可计算所得税及税后利润的分配。11.5.2所得税及税后利润分配的估算（1）所得税估算

所得税是企业就其生产、经营所得和其他所得，依法缴纳的税收。所得税的计算公式为：应纳税额=应纳税所得额所得税率项目评估中，利润总额即是应纳税所得额，所得税率一般为25%。-所得税-盈余公积税后利润（净利润）可供分配利润利润总额+期初未分配利润总额可供投资者分配利润优先股

任意盈余公积

普通股利未分配利润11.5利润总额及其分配估算损益和利润分配表序号项目合计计算期1销售（营业）收入

2销售税金及附加

3总成本费用

4补贴收入5利润总额（1-2-3+4）

6弥补以前年度亏损

7应纳税所得额（5-6）

8所得税

9税后利润（5-8）

10提取法定盈余公积金

11可供分配利润（9-10）

12提取任意盈余公积金

13应付优先股股利

14应付普通股股利

15未分配利润（11-12-13-14）

16累计未分配利润

某企业2010年收入、费用情况如下：主营业务收入600000元其他业务收入120000元投资收益60000元营业外收入30000元主营业务成本300000元营业税金及附加15000元销售费用80000元管理费用40000元财务费用30000元其他业务支出80000元营业外支出10000元。计算2010年企业的利润总额。营业利润=600000-300000+120000-80000-15000-80000-40000-30000=175000（元）利润总额=175000+60000+30000-10000=255000（元）

企业2010年初未分配利润为30000元，所得税税率为25%，假设利润总额等于应纳税所得额，按净利润的10%提取法定盈余公积，提取任意盈余公积金20000元，向投资者分配利润100000，计算2010年末未分配利润。（1）企业应交所得税=255000×25%=63750（元）（2）企业净利润=255000-63750=191250（元）（3）可供分配的利润=191250+30000=221250（元）（4）提取法定盈余公积金=191250×10%=19125（元）（5）可供投资者分配的利润==221250-19125=202125（元）（6）提取任意盈余公积=20000（元）（7）向投资者分配利润=100000（元）（8）年末未分配利润=202125-20000-100000=82125（元）11.6借款还本付息估算11.6.1还本付息的资金来源（1）未分配利润（2）固定资产折旧（3）无形资产及其他资产摊销（4）其他还款资金上述资金来源用于偿还项目在建设期借入的全部建设投资贷款本金及其在建设期发生的借款利息所构成的项目贷款总额。11.6.2还款方式（一）国外借款的还款方式

等额还本付息等额本金偿还（二）国内借款的还款方式根据项目的实际偿还能力确定，通常先偿付当年需偿还的外汇借款本金，然后用剩余的资金来源按先贷的先还、后贷的后还，利息高的先还、利息低的后还的偿还顺序，或按双方的贷款协议，归还国内借款。11.6.3贷款利息的计算等额还本付息在还款期内，每年偿付的本金和利息之和是相等的，但每年支付的本金数和利息数均各不相等。其中，利息将随本金的逐渐偿还而逐年减少，相反需要偿还的本金部分却由于利息减少而逐年加大。式中：A—每年还本付息额（等额年金）；i—年利率；n—预定的还款期；—还款起始年年初的借款余额（含未支付的建设期利息）。

—资本回收系数，可以自行计算或查复利系数表其中：每年支付利息=年初借款余额×年利率每年偿还本金=A－每年支付利息年初借款余额=－本年以前各年偿还的借款累计。例:某客户向信用社借款2万元，规定分6年等额还本付息，若年利率i=8%，按复利计，该客户每年末应还款:

A=20000×（A/P，8%，6）=4326.31

各年还本付息情况如下表：年份还本付息偿款合计未清余额0\\\2000012726.311600.004326.3117273.6922944.411381.904326.3114329.2833179.971146.344326.3111149.3143434.37891.944326.317714.9453709.11617.204326.314005.8464005.84320.484326.310等额本金偿还在还款期内，每年偿还的本金相等，而利息不等，从而每年还本付息的总和也不相等。此法每年偿还的本金是确定的，计算简便，但是投产初期还本付息额相对较大。本金：本息和：某项目建设期2年，生产期8年。建设期贷款2000万元，贷款年利率为8%（按年计息），在建设期第1年投入40%，第2年投入60%。贷款在生产期前4年分别按照等额还本付息和等额还本、利息照付的方式偿还。试按两种方式分别计算项目各年还本付息额。【解答】建设期第1年的贷款利息=（2000×40%/2）×8%=32（万元）建设期第2年的贷款利息=[(2000×40%+32）+2000×60%/2]×8%=114.56（万元）建设期贷款利息=32+114.56=146.56（万元）建设期期末本息额2000+146.56=2146.56（万元）（1）按照等额还本付息的方式偿还：等额还本付息金额==647.84（万元）表

项目还本付息表（单位：万元）项目/年份1234561年初借款余额8322146.561670.441156.24600.902本年新增借款800120000003本年应计利息32114.56171.72133.6492.5048.074本年应还本金476.12514.20555.34599.775年还本付息总额647.84647.84647.84647.84按照等额还本、利息照付的方式偿还：

等额还本金额=2146.56/4=536.64（万元）

表

项目还本付息表（单位：万元）项目/年份123456年初借款余额8322146.561609.921073.28536.64本年新增借款80012000000本年应计利息32114.56171.72128.7985.8642.93本年应还本金536.64536.64536.64536.64年还本付息总额708.36665.43622.50579.57树立质量法制观念、提高全员质量意识。7月-237月-23Sunday,July16,2023人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。06:35:1306:35:1306:357/16/20236:35:13AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦绷。7月-2306:35:1306:35Jul-2316-Jul-23加强交通建设管理，确保工程建设质量。06:35:1306:35:1306:35Sunday,July16,2023安全在于心细，事故出在麻痹。7月-237月-2306:35:1306:35:13July16,2023整顿-提高工作效率。2023年7月16日6:35上午7月-237月-23追求至善凭技术开拓市场，凭管理增创效益，凭服务树立形象。16七月20236:35:13上午06:35:137月-23按章操作莫乱改，合理建