第三章 营运资金管理与短期融资

Index哈佛《商业评论》案例大赛1营运资金管理与短期融资结构框架营运资金管理与短期融资营运资金持有策略营运资金流动性与收益营运资金的存量结构营运资金的持有策略营运资金融资策略营运资金融资结构营运资金配比型融资营运资金稳健型融资营运资金激进型融资营运资金单项资产管理现金管理应收账款管理存货管理短期融资商业信用融资短期借款营运资金特点周转期较短存量随营业收入而波动营运资金的具体形态处于变动过程中融资来源多样营运资金分为总营运资金和净营运资金总营运资金是指在全部流动资产各个项目的投资总和净营运资金是指流动资产与流动负债之差营扎运恼资四金营煤运播资士金浴的与存东量细与辣结彩构营醋运厅资每金连的细结亲构喷是缺指沟组摇成蔑流岛动符资班产辉与语流笛动贞负兼债若的撕各病个万项拴目竹所膀占重的喂比盟例营奖运迹资似金喷的罪融贞资杨结闸构淋包举括披：1、昼流境动环资巾产究与象流蛇动配负姜债框的丑对期应梢关处系剃；2、鹅流肆动柿负厅债奋、影长誓期溉负壳债汉与茎所怀有叼者返权液益国三渡类奸融壳资康方碎式莲对增流堵动动资朝产延的岩融膊资鼠比钻例2007年四川长虹（600839）资产负债表货币资金5.53%短期借款13.03%应收票据应收账款24.41%预付账款应付账款应付票据24.46%预收账款存货25.5%其他流动负债9.31%长期负债1.07%所有者权益52.13%其他流动资产6.51%非流动资产38.05%营拆运该资果金倾存棵量姓较变高丛。裕总谊营怕运伞资察金配存铺量裁，寺即央流卫动非资犹产勺存透量怎，墨占团总运资屯产白的6脚1乐.版9慈5砍%，霸流虎动决负豆债气占纺总其资招产绘存径量忆的4榆6安.胳8酱%，育占堤全程部疫负泳债优的9绢7衡.模7厉6耐%，宰比洽重棵较救高鸡。流即动舟资壁产祥内植部千，注应倍收辣与皱预错付内款竟项鹅与图存宰货份所婶占嫩比轮率灿较厌高催，逝占荐总桃资跟产恼的2零4倦.撑4上1通%，闲说禽明刚长灾虹克为辱客叛户础提弱供罪了降较扑多馋的罩商竭业对信厕用漫，0屯7年抓公厅司体存堆货伪占距总且资舍产绸的闹比栽例俊为2竭5俘.畅5蜡%，著存蓝货咐是战按贵成掩本距与坦可委变倾现液净签值签孰麻低肌法富计甜价流呼动怒负纷债顽内锡部氧，升短婚期截借东款倚与象应谋付古和叉预窑售蒸款嘱项吃占1上3罩.桥0员3集%，狮比谷例惜较丽高帜，颠短滥期湖借亭款萌比婶例蛋较纹高晃主慢要窃是叔因卷为络本徐期熔销显售乖规仍模商扩窄大勺及死新睡产鸭业纽奉发透展杯而橡增惨加惊了搏贷努款诉。百短穴期氏借古款怠以队信驱用孤贷直款外和和担佛保虏贷而款陆为院主气，煌说距明保长袭虹僵充斑分稻地蔑利彼用同了孤供咐应隙商讲提职供介的让商练业姿信愈用从叔融盐资迈结戴构鹿来括看晕，勤流所动相资浴产疮与宏流斥动轿负饿债厚相雀互辞对吐应抖，方流捆动考资复产质中彼的栽应多收域与鉴预街付办款正项属占络总掏资页产辨比杰例烦的2圈4交.既4耕1被%，祝流霜动欠负落债松中牌应缘瑞付祝与撑预麻收袜款抗项猾占界总炭资胖产机的2症4蓬.狼4晕6善%，起两嫂者亭在塔数印量更上窃几薄乎闹一哭致那。吵而崭且碧，珍占酿总所资枪产6傻1极.魔9座5密%的寄流照动钢资尊产锹的巧具劫体演融夺资贿来乳源坊渠珠道园广鉴泛刃，4赖6拖.比8朗%来溜源积于杀流在动额负浪债睬，稻其间中1债.杯0腿7求%由辞长极期壳负椅债层提聚供株，1臣4键.陡0晶8且%由挥所航有先者井权炒益芦进许行嘉融测资鸣。营盲运司资咐金流敞动初负连债酿的熔存薯量习与持结职构《企蛾业剩会闪计高准闻则3饺0号-财蚁务射报绒表跪列液报》中况的表流音动丧资指产璃定桃义预小计榜在樱一禁个换正授常拿营李业怎周到期立中善变血现汁、护出贯售滑或劝耗过用遗；主团要疑为怜交老易凯目千的腥而征持浇有服；预首计故在能资独产浓负善债挥表霸日直起1年罗内肯（炼含1年吸）箭变弹现燃；在阿资症产激负声债趣表莫日哑起1年惑内好，肾交络换斜其厨他郊资捞产抓或蛙清凯偿尾负柜债兽的戏能念力汪不厅受券限哭制补的懒现阳金级或屿现虎金铺等怎价砖物咸。永故久乒性侦流辉动砌资虾产：课是绸指赶在狸一渠定申期俭间鹊内瞎（投一匹个棕会战计欠期窄间遥或良一碍个须营下业炎周乔期件）源，购伴谈随布营装业倒收揉入盗的妙数屑量汤规波模成，列流娘动跃资业产愚所腐呈胆现作的厌相涂对感稳匹定蝇的榆基聚本妙存灵量由。临钟时顶性乌流做动养资滥产粗：是浩指叙伴瓶随统着泛营邪业病收介入切的猴季蚕节缘瑞性岭或它临帮时违性口需领求职而也在掀流烟动法资傍产仙上倦占狭用历的绝资语金桂，浑与朋营方业纹收近入寒有弹紧绸密获的筹联摊动累关企系船。营言运迫资志金2贯0匪0木2略年末~楚2猫0兽0麦6货年卡中钢国佣电队子创业求上辉市钟公川司贤的躺流榆动休资摆产草的悠存武量炒与愧结铃构辈（扮%掌）2002年2003年2004年2005年2006年货币资金/流动资产33.8031.7927.5926.1524.12短期投资/流动资产1.472.131.500.700.81应收票据/流动资产6.8310.199.278.349.15应收款项/流动资产29.3228.2730.1531.8930.94存货/流动资产23.8023.4827.5328.0129.40流动资产/总资产61.4459.7958.1059.6359.23流动资产/营业收入136.98123.86109.05103.3195.46资擦料助来晚源世：C费S筝M滩A缩慧R系诊列警研矿究阴数蒸据绕库x1、5年祝中界各央个即单行项凭资桃产勾的叛存肆量武处烘于很波聚动吩变严化股状茧态筝；2、5年烛中顺电贵子宵业赔上拉市庭公倦司贯的闲流商动验资客产猎与碗营团业煎收崖入汤保引持钓相枣对允稳友定保的舅比言例居；3、聪企王业捆临勿时覆性踩流轻动减资意产惜存龙量甲不欣断捧变戒化棋。营读运确资乖金流残动肆负腿债翻的置存艺量匠与买结努构负滔债血融际资权商益愧融葱资临斑时锐性自狼发赏融帖资非慌自揉发钞性类流欢动拾负夹债自曾发丧性谜流畜动赵负嫩债长垃期订负厘债流喷动驻负失债永框久船性自格发抬融注资临衔时础性短应期哄融旋资永览久艺性短宾期牺融腥资长悼期由融惜资自养发赌性船融缩慧资蚁是舍指怪企吩业宿使瞎用咱供捷应起商耗的对信蒜用绒政申策薪而薯形锻成星的犬，歌具口有泳与欧营纤业择收涉入充联浓动透性邪特失征付的祸流古动艺负棍债寒。非曲自恨发毛性纵短蕉期权融瞒资悼是胶指侧与梦营件业幸收茄入液无沟直捉接吹联沫动千关词系事的颜负使债接，休如柜向愧银药行钳借缩慧款态、悔发愈行蜻的解短赴期敏融朱资凯债兰券型等信。营握运印资固金2赖0脏0甚2刘年胸~武2弄0塑0僻6楚年疗中雾国箱电麻子隐业死上荐市扶公呢司槽自际发宋性洒融右资颈的着存盼量酿与偶结购构遣（密%者）2002年2003年2004年2005年2006年应付票据/流动负债15.9716.6116.3214.5214.26应付账款/流动负债24.8827.2329.7631.3531.21预收账款/流动负债3.914.233.434.085.14应付福利/流动负债2.492.072.001.791.87其他自发性融资/流动负债18.9813.7112.0312.5512.29自发性融资/负债66.2363.8563.5464.2964.77资勾料俱来堆源铅：C述S兵M咱A慌R系姻列昨研融究陪数货据译库1、脱自爪发崇融被资磁占沾企丘业术总酷负絮债眉的久比真例虑较蚊高献。懂至或少俘都匠在6饶3蓝%以滚上昨；2、稼各崇单疲项药融朵资肉项旅目抽存拐量肌处析于兄波莲动蛋变侦化佛，周但条是葡自扮发睡型恋融澡资寨仍漆拥拐有姿动励态冬基捕本荷存炮量寺。营滴运遵资葛金持座有珍策蜘略赢利性流动性营陵运公资性金磁的磁三敌种售持晋有箭策特略持有策略种类流动性获利能力风险保守的营运资金持有策略高低低适中的营运资金持有策略平均平均平均激进的营运资金持有策略低高高流动资产资产水平（元）固定资产产量（单位）保守适中激进体枣现条风雨险耻与山收哀益注权询衡:获痕利喷与程流王动配性柿反呆向饰变荷动;获案利荐与剩风东险绑同洋向辜运秤动营移运遭资罩金问的明三当种杆融调资猛策议略配比型每项资产和融资与营业收入周转率的联动关系大致相同，二者在到期日与数量规模上能够互相匹配激进型临时性短期融资在企业全部资金来源中比重较高，资本成本较低，但偿还期限会加大融资困难和不确定风险。稳健型临时性短期融资只为部分临时性流动资产融资，另一部分临时性流动资产则由长期融资及永久性短期融资进行资金融通。运毙营逗资睛金元融悟资眉策皱略:核恭心丝式问蔑题:权换衡凯长越期落融蚊资紧、怜永里久友性绩和肉临冤时籍性腾短袖期扬融换资供对拾流宫动浆资鸡产摘（写永葬久窃性掩与瞎临挡时慌性孙流译动喘资征产后）抓进晨行李投源资糖的晨结陷构层性却对损应侵关辫系易。（1）础对揪冲耀（苗匹昂配绩）柴策全略金构临映时胃性照短董期陆融蝴资额担临叫时拐性酱流群动沸资必产①永岛久辛性顿流肃动习资荷产①长籍期砍融哗资析和永剂久雹性安短饮期态融扁资长闲期百资滴产时炭间营挖运蔽资辉金殿的延三韵种锣融菜资碧策良略（2）乏激步进货策餐略金剂短葵期蔬融堪资②额浴临率时斑性弄流殖动槐资恳产永薪久彻性催流善动搂资另产长关期功融刺资长溪期冈资数产时饥间营凯运确资如金退的造三坦种蛋融写资董策精略（3）万保清守具策承略金遥短激期米融抱资②额速临教时壤性吸流蚊动佣资速产永现久预性办流撇动倦资余产①长状期孙融随资长非期摩资补产时洲间营他运券资槐金迁的泳三船种串融叉资墓策拨略融疫资焰风校险脉与沉成场本影氏响行融说资抢策橡略正的婚环迁境种因卸素1、肝企候业蠢所告处顽的趁行鲁业2、浆利到率缎状识况3、饿经薯营灶规寨模垫和辉经悟营隐状井况

融资期限资产期限短期融资长期融资临时性资产1、适度的风险—获利能力2、低风险—获利能力永久性资产4、高风险—获利能力3、适度的风险—获利能力现勇金板管猪理编移制蛾现广金预打算春表企孕业姥现颂金收戴支嘴数园量进冤行注现论金日才常败控仿制确登定采最仪佳现胸金矮余抗额当贞现颠金置短盐缺浪时采穴用煮短粘期站融招资鹿策贸略当助现刑金驴多区余投时具采单用顽还明款或因有启价徒证防劵眨投扬资史等借策诊略现版金夫持师有属量蜜确庭定1、B建a苏u轿m哑o稻l模射型总欢成杨本=持刊有奔成凝本+转两换碎成破本求筑导代可忧得蕉：例猫子樱：剪某方企妇业饰预炉计钻全呀年暖现夺金慌需劲求谢量1肾0也0景0限0吧0元难，私现贴金搁与大有晕价域证碗劵涌的霉转庭换营成朽本洞为止每蔑次1践0钟0元轨，般有逼价命证俩劵悉的渠投楼资跨回腐报把率虑为2捧0晕%，工则菜最灶佳循现授金你余犯额邮为供：企宾业挡每闷年垄有汉价勾证刑劵价交谦换戒次汤数罩为业：T赔/代C洲=茅1兼0脱0街0代0水0山/黄1址0栏0虽0墓0完=氧1颤0（举次蜂）交单易库、隐预嗓防跪、拾投看机谅动秆机假采设烫：开现筝金愉流寸入矮与兆流爽出希均豪衡葱且渔可沙预献测效，便利倚率在稳旬定苍、筹转辆换供成辽本谱是杯固忧定地。现狮金享持脏有鉴量母确嫌定2、M含i违l需l寇e魔r催-赵O摄r疾r模丛型b版=每剥一切笔旋证穗劵疼转闯换柔为霸现辣金泰所约需蕉的固讨定厅费堆用i英=有醋价核证键劵粱投安资出每虎天圣的帆收钱益脚率=预孩期盼每屠天贴现姻金块余杨额狠变案化递的店方未差例役子剖：牲某贿企鼻业日每皆日锅现孟金燥净横流毁量阳的雀标悉准仇差杏为5蹦0析0元扶，率有富价树证澡劵街的司年那利对率踩为1拳0饼%，笛每再次痕转捷换嚷的印固坟定幸成龙本痒为1构0鸡0元猾，剩最圣低企现嘴金跟持烟有墓量轻为1猜2润0元图，币如颜一唱年峰按3校6忌0天布计肢算怨，玩试仔确暗定把最奇佳彻现酸金将持货有密量经和闭上劲限捡现师金壶余波额现鞭金抖控津制哗区笼域精：永上豪限丈与捏下催限随故机句模跳型阳：使未贼来丸的焰现板金殊流猴量妇呈岗不烂规沟则阔流协动叙，状无漂法码准喉确盏预孟测叹的役情布况绪下疯可轰采雁用桂控廊制题模浪型慌。L：禾公盟司晃管诱理墨层萄决拢定巾：纸现陶金役余波额近不杆能例低念于京下邪限L。应誉收太账魄款怜管蓬理应钉收浑账扔款疑可攀以死帮摄助不企化业叛提代高撇营追业绢收僚入虏，戚增色加问市盆场你份劳额现，阿提逃升葱产膝品竖优容势兼，只并藏改塔善怨客拌户理关后系具。应是收弓账丸款最也改会柱发券生算相愤应剥的冤成症本顺，挖主调要路是动资你金病占埋用沉机矩会狸成陆本相、掏管量理更成谱本宫和焦坏蛛账要成径本薪。信港用窝政筋策使与枕现霞金脱折摇扣权政浩策应蒙收狸账锤款鸟成祝本塘与斯收录益访权盆衡2合0应纹收代帐贵款国管谦理隆，真实最际赤上沃讨求论非公读司1逐/动4资竖产冤进肝行哥管四理您，礼且绍应态收粉帐突款茫收营回警，摇销快售继收豪入辈才痒能往转红化侦为涌现及金资。材因勺此惜，台应倚收您帐宗款浩能锹否原有寄效舒收柳回窗决口定撞了水公联司卫获脾利煌能耳力跑和邮流车动歼变似现袄能歇力妥。行业比重%全部行业23.08建筑业30.48商业零售业29.3汽车经销业12.83服装零售业12.82交通业11.06农林渔产品加工业10.03宾馆服务业8.89若充干早行烧业返应杀收皂帐泥款潮在夜总乘资面产桌中奥所似占罗的絮份某额应毙收料账素款抹管绝理应坝收朋账杆款比管嗽理一爽般惭而疮言联，忧收沫账司费思用贤支顶出盘越孔多凤，循坏渠账涝损鹊失怎越脊少企匹业脂信盐用煌管朗理赢人警员斧应希经域常贸通岔过徐账铁龄蔑表肺对垦应庆收馆账蒙款隔进森行旁分烤析对颗无体法睁避冶免证的夏坏唱账抱损眼失策，慨应慨遵具循蒙谨部慎梳性猜原悔则犬，夕建把立乓坏萄账斗损服失急的谷准苍备腔金或制佣度惊。坏颤账磁损川失渗与晴收趟账芝费委用P坏账损失收账费用存兄货耳管蛮理2劝2不诸良蹈存汉货偿发翠生狡的越原阔因库久存清补值充纤的疏错右估成准本仙意涉识惊不桨彻夸底销流售呀计钟划亭的犯急挎速满变遥更安依全氧库度存克量甘定横得拔过插大保脾管宁及抽出缴库嫩手棵续走得换不航当对银市才场敞变洪化清得六预犬测农不厨准扁确公黎司捏内肢各狠部伙门肌间粗联劫系竹欠圆妥据拥预咽估蜘需女要双量担所自做怠得小生棒产或腰进贸货求过敞多不令良沉库傍存影敬响利铺息膜负绸担坛得横升堵高保缩慧管翁费犬用捆的我增才加管咬理像费阔用什的竟增败加陈滔腐般化巾及虑劣院化所察致松的禽损娇失成讯本济增惊高利黎益片减块少存关货氏管辜理2痛3取源决鸡于煮公久司酱的顾重怨要炎性季在嘱于垫存咱货害投惯资那程斑度贤，晨大拼约4炒.异9硬1皮%是猜以时库樱存章形讨式忌存躲在触，蝴包互括障原红材撤料馅、异半次成陡品但、站产摆成赚品庄库杰存肝。行业比重%全部行业4.91汽车经销业52.03建筑材料经销业34.55全部建筑业11.45服装零售业31.1餐饮业3.06宾馆服务业0.92农林渔产品加工业12.93库歼存领涉姨及慎到堆占萄用松资欲金顶，驾对绘库描存品必慌须晶了霸解赖订影货匠数冲量柳和牙订竿货减点名，肥建灰立籍经展济储订留货斩量语模蝇型朽。存魔货姜管秒理2艰4存县货兆决沸策浅主万要违涉谈及轰四粥项呢内啊容兄：决绢定辉进刘货耍项液目、选唱择善供两应南单胀位、决邻定江进胡货似时查间和决吨定载进裳货蚁批田量。财暴务蛋部蜂门欢应蚀负制责细的开是钻决拘定个进常货宣批啊量手（Q）掀和饮决笑定益进朴货宋时叛间论，糕按飘照位存单货穗管浮理处的响目姻的扭，张需器要生安蛇排锁合倚理缘瑞的帝进篮货心批殃量昼和个进窃货丸时乖间悄，声使鹊存柔货洪的乘相之关仙总粘成你本脱最术低俘，石存服货烫相裹关临总详成糟本胳核器算战最籍低暑的贿进武货竖批鸽量织称凳为偿经忽济倍订耀货暖批射量躁或菌经黄济稼批躁量遵。误有像了棒经无济谨批调量锋，值就宣可地以无合族理堆安祸排蓬经骑济蜘进即货扁时贩间驳，拢因久此球，经岭济免批拒量辣决投定亚经司济住进贡货档时滑间旗。存兼货烂管讲理库海存吴总塔成朵本=库翠存说持堡有颜成揪本+订锹货语成彼本=最共优接：S：霜计谷划蛮期朗内贞总闹需爷求Q：蚊批虎量柱订叉货O：他每艰一绒批赢货责物叨订部货薄成惑本存刘货玻管奴理【例1非】德伴博埋化末工技厂届生碰产采所姥需A材子料就年警度逮采检购伍总墙量符为1路8扔0摩0洽0赛0千骄克按，续材敏料比单学价朗为5邪0骑0元/千胡克较，抄一凶次红订蚁货懒成捆本拨为2肌4绳0元皇，矩每新千箩克蜡材符料脾的渠年揪平锈均罚储过存溪成碧本注为0类.而6元鹿。以根岔据肆上豪述纷资勾料固，州存锻货制决昆策斤如窄下姿：（1）A材段料邪的线经雄济凤采兄购斜批兄量鸣：Q浅*凯=（2）A材修料沉年声最浙佳抬采者购您次冲数休：N勇*说=1衫8芬0仗0世0辫0叛÷相1蚂2鼠0沃0吊0殖=风1迎5（戚次趣）（3）蓝经足济韵采圈购笑批技量卷下腔的数总宁成蹄本蜂：T尊C（Q惕*）=存爷货客管万理不线同枪采述购税批驾量粥下拦的呢相趟关哪成俘本采购批量（千克）采购批次（次）年订货成本（元）平均储存量（千克）年储存成本（元）存货总成本（元）（1）(2)=180000÷(1)(3)=(2)×240(4)=(1)÷2(5)=(4)×0.60(6)=(3)+(5)900010000120001500018000201815121048004320360028802400450050006000750090002700300036004500540075007320720073807800存液货布管班理2愿8上夹述宫结窄果沃表奶明持，傻当执采便购粘批事量灾为1弟2仿0炊0膜0千咏克毙时匹，炮年女存跟货踢总瘦成庸本出最妨低沸，葱则格该采券购访批浊量罗即委为刑经哲济握采黎购退批文量。僵进蔑一鼻步俱分植析匀还柴可所以饲看锡出碧，习当蓝某治一受订返货容批总量愉的窝年瘦订扛货浇成掘本爪核厕算孕等电于划年父储奖存狂成纤本婶时造，勤存止货魄总岔成氏本蜻核垄算浅最颂低沿，尺即共在猪经肾济嚷订钞货拜批岗量幸下屈，谦年肢订呈货恐成赴本端与亭年助储到存牧成效本筒相主等蛛。养不求同毫批伯量悲的歌成辱本梨变粱动弃如瞧图均所贫示象。存舅货脚管霜理从然以巩上腹成罚本享指售标购的挺计鼻算绝和扩图勾示驼可露见棋，热当伏采伙购先批肤量遭为1穿2床0愈0兰0千卖克言时罢总蜻成丙本炎最构低桑，低游于程或撑超誉过针这税一矩批丑量偿都嚼是裕不海合躺理惹的锈。遇经衣济殃订帜货卧量跳图饼解年法担的销步休骤睡为蝇：闯先葱计毫算那一系垄列尘不价同烤采揪购香批估量弄下扎的速相全关手成借本织构砌成钟的订筐货湖成趁本破线刑、症储斤存裹成予本抱线夺和怕存胡货鞭总示成萍本线蕉，打存舟货擦总辫成宴本抬线屿的茄最蔑低睡点（著或骗者炸是闪订测货纯成辽本史线尤与欣储再存吼成余本敞线末的妄交酷点沃）适对案应篮于横遭轴竿的煌批帜量迅，反即经萝济验订途货多批乒量。短肃期种融沿资短伴期曾融月资本是欲指厅融羡资久使劣用姻时步间腔在如一犹年常以陷内牵或旁者掩超鲜过珠一构年价的拌一伶个静营姑业掌周盾期岸以喘内草的仿资围金吊。仔公荣司健通净常谊以厕短使期阻资传金激融敞通刺来股满抹足握暂层时叹增寒加抬的推流锹动弱资衔产短的答需晒要午。盆但辜是惊，硬每请一震个芒特积定壳的遍融邮资么需配要迅又中是上通码过轻每起一片个虽特脱定刊的敏短氧期湿融给资坊来诞源猜及稀方框法右满鸡足概的阀，炉因尽此压，胀短住期堂融姥资柄的愉方阔式望是怎多腾种课多命样奋的邮。绕短怠期葬融偿资贝极决其童管享理塞是导营秒运互资请金滴管间理取的狱一晕个岁基枪本汗部葛分期，冲它钳对跟公敬司册的左流其动惧性叔及览营构运怨能惭力丘起幅着委重己要张的覆影明响脉作幻玉用孤。短绑期向融独资归的抗理怕解短袍期篇融末资融性通叠及壳时闪，限速坝度昨快床。哑短避期垮负凑债距在汁较倒短唉时世间苏内公即亮可顶归度还耕，握故宋债枕权灵人咸顾搜虑缺较脊少急，缝容恐易脊取皱得奸。融戴通揉具姐有魂弹裳性咱。剪短沈期惊负孕债失的积限昏制森相证对估宽陆松注，却企恒业便融采得萌的休短吐期鄙资打金洋使肿用漠较惯为让灵倦活午、帝富们有酿弹东性滤。融楚资险成歌本上低烧。融早通汗风翠险接大歇。承若只企尝业漠资哨金旋安抖排收不伶当桨，臣容蛙易奋陷好入掘财楚务浪危雨机层。短继期迁融钢资裤的拳特掏点短坛期瘦融改资短核期隙融觉资麦的汤方慢式席与骨种哑类1挽.短匠期芒资佣金饿的裙融中通贿方模式短肆期跨资谎金肝的虾融颜通躺方赶式裕主廉要叶银迟行勒信江用岁和酸商树业信功用竞两斩种淋。银椒行旧信黎用框是降从国银穷行阴或坚货拦币掘市累场规及踏其林他朝金慎融漠机定构印获漏得样短泉期蚕借首款竹。商庙业认信角用吊是禾一计种品自盼然凉融拦通痰行候为拴，焰是弄通业过余公天司插间婚的并业殿务香往杂来默形替成棚商梯业艘信爱用猎而纤筹至措表的姥短旅期院资万金霞。短迁期映融犯资短属期珠融雨资与的母方废式匠与雷种围类短期融资银行信用商业信用货币市场信用短期借款应计费用自然融通商业信用自然融通存货抵押借款担保借款无担保借款应收帐款抵押借款短尚期宣融侮资短毯期粥融颤资稠的袜方教式克与满种刃类2繁.短答期抓融鸦资杆的辩分产类自劈燕然让性奋融惜通是彩指烟公对司含的擦正便常遗生惊产州经务营按过柱程嫂中投获侵得须的借短怎期员债抽务弃，桨包挽括功商薯业勺信飘用引和启应古计出费眯用衬。特闷点座：冈一加般危自签然凳性除融质通脊的迫成且本促很补低桥，维几喷乎项没及有古直蛛接觉成错本姻。非载自餐然兽性谎融咽通是碌指臣直得接墓从武银酸行尝或特者柿其炊他赛金退融折机假构胜获漂得府的穴资盗金隶。特虎点收：像一薄般援非盘自擦然泳性袖融羊通池的艰成伙本循大晓，赵都贤是协直段接广成趴本薯，厅主气要绢是婚应饲计颠利自息。短灰期只融骗资商亩业剪信拒用赴的屯含捡义商剩业盏信皱用圈俗拍称路商月品带赊忘购宪，税是济指庸在拳商拍品伟交青易马过狂程考中埋由扮于提延幅期刘付业款充形馋成盗的发借味贷脸关垄系址，钱是秋公念司猾间影的楼直向接翼信渗用冈。商圈业合信翠用疗的晋类强型商机业未信棚用绍的垮条尊件商齿业旱信门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