演讲稿月日通胀背景下的期货投资

通胀背景下的期货投资中国期货业协会中国金融期货交易所上海期货交易所特聘讲师股指期货全国巡讲专家讲师团讲师黄金期货全国巡讲专家讲师团讲师刘俊

2008年7月内容提要市场背景期货市场的投资机会期货交易释疑市场背景国际世界经济粮食安全地缘政治石油价格飙升粮食价格上涨美国次级贷美元……中国CPI通胀热钱股市楼市人民币奥运……2007年至今CPI指数2007年01月2.2％2007年02月2.7％2007年03月3.3％2007年04月3.0％2007年05月3.4％2007年06月4.4％半年3.2％2007年07月5.6％2007年08月6.5％2007年09月6.2％2007年10月6.5％2007年11月6.9％2007年12月6.5％全年4.8％2008年01月7.1％2008年02月8.7％2008年03月8.3％2008年04月8.5％2008年05月7.7％2008年06月预计7.1％期患货艇市屯场笋的琴投迈资芦机剖会期轮货级交皆易悬释家疑正夕确肤认辩识玩期犯货喜交乒易引的鹅风掀险期啦货恐交拿易喷具督有彻杠绒杆月特掀性贞，椒即拴便牌与舅股晴票访相因比浪看无似疾微彻小声的弊价兼格拖波矩动博，洞反随映葛到挪资星金跨的腿收狐益尽或烂损佣失滴的肃幅面度沿远透大与于偶股讯票造，粱所冬以杂它哑的辟风傻险轻表乒现峡高流于磨股虾票采交复易区。期商货旋交煌易钳具疯有谈每迅日歪无熔负叮债偶的叔结层算吉方挎式比，喂规俗定度一认旦即客谣户衬帐民面件可教用胀资俗金筑为帮负庙数哪，日必乘须姨在给规赞定压的测时致间驳追兆加涂资臭金置（帽即姑俗毛称梁追骆加伶保称证根金头）爬，腿否拘则雁有革可湖能弟面梦临益强待制掏平励仓拢，探使班帐遣面忆浮屑亏摩变愿实淘亏在。从捞国杜内资、虑国所外心期花货座价窄格谊运餐行芬的心情办况未看烟，着期喜货永交筐易临的缩慧流魄动旱性炊明虫显求好研于贴证孝券腔市闷场款，两高纵杠涛杆穴交翼易密使庄得软风肯险译被仇放涂大帜，世加押之铁与胃相兄关伴现阵货怀市筝场臭的忌联单动异，医交舒易琴风年险挣具谦有萝多威样御性情、怕广祝泛渗性也、裹复残杂吉性烧。从禾期贪货渗本堆身赛来欺看亦,您它寻是也一茂种给良针好末的狠风膝险敬管取理捷工转具朴,瞎对纷追邪求匠稳抚健赖的秀公敬司彻或抗投霜资慌者首而镰言衬,栽可尘积铲极熊利恢用扮期械货途规比避稠风肃险镰的比功播能莲,础发仿挥仰期上货厌在灭避敌险费、减套墙利需、漏双鼻向晶交奇易得等悉方丙面乐的净优疲势笔，族降锋低璃由位于推生必产吩成硬本睛价芽格道波掏动翁带脾来绢的阀经献营奇风踢险础或辩投中资借风冻险款。期物货轧交江易谨风饶险画分五类1育、枣价湖格员波听动摆风际险指隐价西格增运勾行欢方盐向签与减投悠机欠者偷预赶期弱相亩反衡，扭令目帐活户猾权歉益乌缩找水域的舍风熔险秩。2赶、边流逗动象性赞风脾险指捡价箩格脆触布击枯涨陆跌登停绞板田，浓令晚投性资辱者缘瑞的茶反恶向怜头置寸亦无从法撤及胀时即平龄仓幻玉出海局庙所词造而成圈的晓风贸险宇。3手、替现知金忍流棒风选险投狡资圈者阶无伪法知及武时粱筹江措章资迷金虎，短以静满喉足城维变持慎股被指朴期困货眉头诞寸戚的候保愈证另金羡要滚求迎，想而岸面杠临诊被新强和行连平始仓俗的恳风荡险4兔、潮其厘他运还旬包践括恰基语差土风痒险图、裳交估割顷风福险雷等从块交欢易辣层弦面忧分去析僚期薄货耍交熊易从陷交汇易热层周面锅来叶看盖，妈期说货朽交迹易奋＝寻走网势因研腿判菜＋幻玉计象划昨执脖行犯。从每期训货倍实博践齐的卧经挨验懂来赠看固，僚成据功纸的部期艺货索交策易劝＝渡3洲0闯%室的记研泄究想分突析灯＋零7种0络%线的滋期密货闸操忌作视。对锡商难品掠期酷货判的袖研城究枪，鼠包狼括海现眉货样市该场堂的区研尝究蒙以茂及庭期箱货灵价症格围运崖行结特虑点肿的态分哥析朋，哭变窄单孩向幼分举析壳为笛双睡向仅分长析目，仇要要有辛空岸头谜交宇易艘的塌思峡维踩习伞惯冤。成摊功酸的害期饿货俊操阴作筝包倒括意资掠金提的容管不理男、愧风规险俩的遇控度制躺、庸严蛾格央的姜交倘易赴纪侨律要以险及赌平瓦稳麦的离心陈态涛。完共整阻的月交注易品计视划从松事差期偷货化交扁易峡，采必娃须丝式事张先舅制姿定艳完退整驱的游交苗易借计娘划裂：市智场届和绞交驰易结品怜种骡：耀流晕动荒性遗、蛾趋厨势义性头貌寸抛规悄模该：熄资氧金酬管抓理箩、值分侦散久风剩险轻（d虏i勤v晴e铺r叫s际i期f薄i蜡c牛a掀t乖i猎o铺n）乳、威收铁益袋率何丛时棒建勤仓坦:糟研哨判葬趋次势邀、跑顺遵势叹入童市何毁时愁平容仓何河时宵止效损皱/响止渠盈名：院收溉益珍/寄风冶险盖比渐率交墨易察技教巧雹:滴尽权量绝多卷用乔限伯价打指夺令罢；裳少蛋用在市姑价孙指精令躲，延尤早其叛是岸市绑场经波表动婚较确大污或示流列动掘性市较朝差喘时惨。期敌货溉交丙易活策洲略顺政势膀交讽易非、孤突纯破鬼的他重汉要狂性鄙。期膏货驾交齐易盐风橡险辜控丛制旷的芹核血心界—咽—筝资出金淡的摩管身理期扯货处的珍资敞金叙管奖理冈表肤现夏在颗对期交千易怪仓趴位居的示控赴制乡丰，弄包戚括欲建规仓面的误比泰例氏以摸及揭加读仓窃的叫比仇例交花易沫者粗的台心渗态蓄与键仓挠位屠一舱般缠呈轰正眼比哈关挽系房诚，挠仓者位给越神重尘，统则博心尝态挥越掌差逝，扬仓就位碰越汤轻坏，巨则唯心未态掠越朋好烂。期紫货辩交阶易览采插用坡保溜证学金郑交六易纠制蒙度叉，塌价院格屡的瞧微鲁小俯波掌动箱都岭被告十蚊数缸倍甘的牵放酱大秩，镜仓过位扣的茅多幼少科直葡接宗决录定课了凭帐宗户晋的马抗惰风摔险丹能茂力班。期驾货纪交辟易沾风匠险差控弟制仰的科核生心青—嫌—宫资膛金稼的晴管厅理对蜘当努日脏对梁冲篮的旋短嘉线煌投魔机眉者租来密说挪，政仓狱位椅越趁重福，池止晴损乞也苹必费须字设腰的构越筛窄毕，躬并浪且坐需缸严流格万执眉行汁，必具摧体拆仓避位聋多严少异只米能岩根隔据阿自队身伸资达金突实雁力老、换交成易顿经谎验挺、搞风资险蜻偏裁好亩等厕情沙况扬来主设拴置像，泳交预易携初校期红不句建敬议达重物仓装过介夜贝，逮以罪规钩避圣市界场刮的叮突碗发瞎性转风读险认。对肾波吨段档交宫易融者陷或怀者缴趋拖势仁交区易盘者站来青说负，炉建番议姨最冰大纲持块仓践比排例贱不苦要临超前过庄3献0疮%室，聚需橡要客留芦足债可庆用佣资耕金逢以百抵叶御刑价扒格瘦反温向讲波端动篇造身成滑的腔风遮险体，被建院仓统的鸟方扯式须也屿最召好巩采蜓取促分加批插建包仓四，贺滚芳动耕操燥作客。期棚货萄交穗易碗风政险塞控毁制屠的滚核直心蜻—构—盆资粮金御的怀管升理加滤仓桑的浩基磨本作原菌则女：即除拒非累事仍前最有尼周犬密蚁的矩分愁批年建逆仓蠢的渣交狡易肚计捏划赌，好否简则校不画要皱在惠亏属损做的迹部迅位弃上心加需码间。“宴被利套滨后膀加净仓文”幅是鉴期蹄货淘交块易德的隶大叔忌圆，霜由撤于花期织货刘是旧保围证宝金弓交优易色，漏在未亏欠损浴状陷态锦下鼻加考仓即，拉不井仅返占描用宣了牙保招证要金均，益而紫且欲风庆险偏度侨快思速状上渐升爽，医容视易慨令像投裁资声者辽在粘短禽期者内龙出卧现牛重张大文亏闲损熟。在兄有堆盈叼利微的旺部瓣位是上训加鞋仓亿是霉正竞确捆的哨操阅作变习菠惯励，螺这原种砌加蛙仓悼不晚仅俭不锤会绳快亿速模提再高飞帐颗户踏的苍风司险沫率往，遵还意扩烟大获了飘盈悟利也头教寸伸的械规敬模元。案朝例跨分作析交忘易吧保虹证向金难1划0委万交委易袍保慨证检金巡寿率岂1签0比％为灶便柴易叼计候算丸，楚手出续叠费才为奋1微0温0矩元擦/贴手1丙2逮6旧0基棒于宰技滴术常分秩析和，核投使资葡者海决白定佛在疲下贸一修交朋易毕日听，仔期淋指勒价袍格煤不宗跌教破蚁1旦2脱6尸0霜，腾买所入希开西仓符1堂手椅。1设2仇6府0漂止徐损1顾2堂7衫4吧买剧进肠1俩手投然资句者韵依遭照麻计雄划咐，乖1客2室7尽4携买奇入艺开汉仓秤1骂手俘，侧止敞损全价检格边设胞置嫩为渡1乎2无6急0猴。衔当司日疲结创算扭价静：副1椒2堆7要7青，溪帐飘户肥情菠况此：保辰证载金铅＝嗽1肠2叹7叹4妨×荣3膊0弄0厅×宵1服0兵％都×旬1须＝重3轿8骆2什2富0匆（央元貌）资蚀金割盈刺亏依＝奥（辆1珠2滤7方7帝－指1置2市7秆4牢）斧×侨3端0捆0筐×晴1纺＝餐9垄0山0顾（碎元吼）客表户先权会益闸＝铜上赶日剧客能户别权紧益胸＋务盈汽亏丢－烧手恭续朋费驰＝米1元0俘0粱8疏0镰0能（集元算）可痰用部资亦金池＝归客短户告权钢益曾－销已流使门用防保联证貌金＝乘1盘0胆0乡丰8科0丸0蓄－最3孤8胸2乘2判0尸＝兵6只2逆5唉8颈0垫（庙元匙）1腐2幸6破0英持僚有增多左单羡止朗损屠并宅反浆向掩卖撞出辜开史仓院1案手将怕1浮2凉4皮5竹作委为博空培单青止偿赢榜离彻场蓝价坝位当傻日固结灶算爪价对为容1事2影5吴0颤，瞎帐战户景情矛况秧：1摇2银7紧4吼进肆场嗓多谷单溜的逆盈少亏誉=拨(袄1县2掘6截0红-缴1链2暖7侍4皆)倚×搁3机0创0腔×千1框＝站－员4壮2搬0同0逮（询元哀）1鸦2抖6险0混进滑场选空养单掘盈逼亏神＝物（势1菌2肤6秒0矮－需1诊2思5絮0浆）许×屋3逼0鞭0肯×栋1聚＝俱3依0属0沟0召（定元涨）保逐证胆金梅＝冤1从2旅6同0虑×席3唤0胁0窄×篮1资0命％雅＝族3颈7蠢8呢0消0融（犹元乔）客盘户瘦权候益医＝宫1胶0纯0贡8绝0纲0冈－步4粗2老0线0树＋乘3筋0竞0勾0伍－尝2凉0举0厚＝窗9候9待4掌0励0勾（嘱元敏）可归用爸资刘金烧＝炸9当9漆4贞0腹0删－拘3戚7倾8泉0胸0踩＝执6决1班6拐0咬0绩（鹿元枯）1侮2宝4拔5拳持假有文空拍单贞止科赢筋离窗场钳并择反崭手丧买窜入配多夸单争1火手1奥2帖6店4面平避今片仓避了芬结陷当间日染所睡做挂多构单当割日看结河算务价1福2队5吃5杰，廉帐川户汤情奖况谦：持陡仓研平潮仓超盈慈亏肿＝喜（炎1乎2谷6品0殊－死1筹2慢4些5虹）蔽×溜3瓣0杰0皮×锻1橡＝唱4裹5条0昨0湾（衣元闻）当蜘日宋平扑仓陕盈歼亏爱＝煮（愿1速2撇6井4赵－集1块2戒4皆5弹）摊×与3鞠0跃0雪×伐1枣＝嫁5充7拘0飞0葬（关元沈）客找户封权终益姜＝宁9搅9发4巡寿0尤0葬＋狼4腔5茎0漫0恭＋辽5撞7凭0杏0肃-称3互0骆0旅＝抛1邪0不9核3厅0恢0疮（溪元涨）可旁用课资鞋金紫＝献1咳0纠9吓3抽0醉0辟（鹊元金）收运盘标前久以孩1贩2拾8拳3庙买副进婶开阅仓穗2门手计凭划哥明废天爽以法1使2辈7地9扒作捆为斗止网损谊价爪格当善日狂结卷算笑价早1役2艰8国0烟，乒帐往户芝情碧况负：持跳仓慨保搜证牺金加＝垦1杀2奔8柔3维×京3炉0财0否×挠1迁0饭％医×层2萝＝核7绳6环9挖8顿0桌（础元哄）持梦仓花盈付亏蛙＝库（拳1卡2纤8记0王－岗1吸2扣8致3沸）锈×垒3弓0寻0阔×言2吉＝黎－蓝1狡8凭0阔0筑（酷元赌）客呆户哲权慈益孙＝要1赛0啊9幕3毒0夹0自－暖1番8信0弄0惨－顺2蓬0称0湿＝顺1汤0毁7举3腔0培0疾（诸元吧）可便用眯资杯金膏＝意1贪0星7友5呼0垂0呜－点7从6遗9枕8开0场＝呀3静0莫3冬2健0切（任元盼）1鄙2陷7壮9厚原推定抱的组止容损破价拳格字，币经买过缝客科户温自昂己爽的泰技潮术融研宴判嚼，望没削有穿止喉损梢，历继施续设持课仓世。当方日溉结宪算硬价狱1良2缺6胆5狮，轧帐柄户惰情养况留：持理仓滋盈覆亏沈＝哨（车1磁2世6魄5咳－世1正2意8加0封）瓜×排3译0由0丘×就2吹＝着－刑9仁0奔0推0翻（陪元量）客唇户功权夏益邻＝剖1停0在7志3拍0级0炒－唤9缠0残0鸭0赏＝潜9有8粪3越0港0箭（胳元晃）可知用朽资爱金毒＝糠9鼓8凳3花0童0河－滨7困6和9仔8仆0炕＝严2温1施3嘉2累0零（钓元趁）继锯续摸持顺有续观蓝望当翠日词结毅算究价酬1魄2脊7稀0蛛，陆帐贵户袄情岭况絮：持手仓辉盈魂亏片＝在（绿1锻2吵7币0梅－咸1念2始6英5录）轧×以3凳0林0难×锐2冶＝评3表0饱0拨0唇（贼元晶）客瞧户惑权会益述＝笛9上8图3珠0王0裙＋质3房诚0敬0睁0或＝紫1她0雁1阅3堂0比0昌（稻元倾）可值用建资狸金然＝退1今0巨1帮3锈0烈0爹－垦7顾6贵9妈8对0杂＝型2垄4潜3晨2行0痛（能元摇）开荣盘础价暴1额2杠3们5最胸低染价刘1如2帮2抖9①输开捕盘大时例，挨客停户驰帐配户担情县况佳：持军仓板盈乞亏革＝窜（瓦1境2间3眨5舌－柱1六2等7颠0氧）刑×膨3告0么0听×肿2变＝蛛－呀2坚1条0知0遗0填（奸元剥）客付户踩权昌益锄