某公司经营杠杆管理及财务知识理论

经营杠杆和财务杠杆主讲刘文俊河南财经学院工商管理系E-mail:liuwenjun2008@经营杠杆和财务杠杆经营杠杆财务杠杆总杠杆履行债务的现金流量能力其他分析方法一、经营杠杆杠杆效应：为增加获利能力而对固定成本的使用。经营杠杆----企企业对固定经营成本的使用.u固定成本的存在引起的一个可能而有趣的效果是:销售量的变化导致营业利润(或损失)并不成比例(更大幅度)变化.盈属亏倘平筝衡墨分昂析利零润损朽失总卷成铜本T码C总滚收购益T姥P可把变袜成虾本V猴C固列定波成座本F著C制翼造撤和棕销属售仁数秧量仍（Q曲）4遇0笼0万0QB串E01扛0估0SB忘E收甘益钢和期成趣本咸（洲单厦位将：蜓千妙美绍元懂）盈事亏勾平博衡走点B浩E经跃营府杠渡杆抵系变数(D惊O羊L滔)经凳营贡杠革杆街系角数-帆-产奖出(或陵销头售)变笑动1茶%所劲导笑致鉴的暂营亿业朽利岭润(E驻B伤I裤T块)变败动呈的剧百在分增比.u度皂量阵经爆营芒杠殖杆糟的炉大辉小计液算吨经广营乎杠姐杆万系饱数u计慕算洗单途个累产窃品书或介单渐种饰产辅品赏企怜业贷的岔经夺营练杠豪杆身系舟数.计铺算捏经慢营臭杠淡杆洋系恨数u计匆算刃多姓产挡品迟企肿业递的锯经脆营缘瑞杠崖杆叛系饲数.经职营东杠层杆谱系艘数裙举特例L杂i富s脏a抬M老i斜l最l伞e铃r想拴确迎定撤销茂售攻量四为6拖,如0荡0肿0和8镇,即0耻0乌0件占时的经屿营砍杠担杆或系堤数.假划定:u固乎定厚成洒本厌为1追0叫0,纵0畏0奸0美直元u每凡只B删a匠s柿k许e宝t单纺价捐为4忆3券.仔7字5美耳元u每习只B烘a浴s夹k弓e习t的革可把变斯成万本驻为1托8订.骆7肤5美做元经震营崇杠六杆倍系喂数奶与蜓经骄营默风竞险经允营腊风健险-锋--兔-企痕业豆经映营企的迁内偏在景不牺稳敌定暮性集，兽它字的唉影握响抬表凤现用在孔企论业根营魔业当利米润洁（E张B况I暗T）的胁可弱变咱性撒上榨。u经外营酷杠左杆样系牛数放愚大了云营肯业木利星润肚的基变颜动定性讲，因鸣此复也宣就竞放仁大拖了便企栋业院的扰经诱营数风停险绞。二棒、诸财辩务象杠仓杆财太务哨杠丛杆-集--路-企企根业崭对牢固族定孤财蜂务著费嚼用救的掉使亚用.u固滤定辞财孙务闸费按用后存惧在跨引睡起有的鞠一膏个汤可浅能要而役有侄趣衬的质效阁果统是:营诊业尸利控润(E歉B抢I亡T填)的阳变脱化漆导拣致许每还股死收婶益(E喘P冬S货)并叼不铅成攻比烤例(更太大雅幅胞度)变垮化.财焦务悔杠伏杆榆系吩数(D事F腐L雾)财田务笨杠吵杆先系委数-板-营笑业轧利属润挥（E炒B枪I级T）变国动1鸡%所段引航起晴的取企程业蠢每佣股肥收厕益(E匹P突S肌)变棕动遍百糊分住比.计贩算呼财蛛务项杠漆杆恨系魔数(D违F恋L细)财侮务幸杠乐杆徐系关数分举兵例L卧i因s留a野M轨i毅l哨l设e遮r想权确吩定升营浪业千利钟润(E抚B路I强T形)为5裕0菜0殖,待0钉0道0美悉元时凶的财戒务蠢杠滨杆内系伟数房诚。假俊定:u债壤务岸利夹息芒为1泥0源,面0号0玻0美播元u优挂先逃股辨股部利孔为9摇0晚,膏0粉0中0美羊元u公费司化所慎得桶税财率鞋为3轻0乳%财硬务含风乔险财搁务略风齐险-冈-由脉于信使胸用糖财慕务朽杠透杆暑导负致沾的腹每牧股绍收肥益(E访P雪S屈)变胸动孟性肥的怜增迷加睛以腹及蜜可罪能纳丧自失惕偿倚债伞能拖力兴的幻玉风婆险.u对率全纹部柿为尤权谦益游融算资炼的挡企薯业盼而罗言悲，晃负脏债侨的遇增科加高将球使趟企鱼业层丧满失玻偿歇债百能芬力焰的进概遮率逼增逝加.u负就债刑（舰支喜付支利疫息垮）穗使虽财垂务晶杠羞杆城系还数团增肥加腔，锁也盟使蛛每迁股洗收摊益讲变盟动猾性捡增陆加.企滤业直的岸经骆营拣风岩险晴和患财荡务闷风时险u从犯企机业华本吓身摸看谜，较其妹风计险沈可战分歉为叉经鲁营养风妖险慢（煌商馋业纤风馒险董）连和域财紫务燃风看险盯（抽筹泪资意风拦险谱）碰。u经蚀营伙风汤险是眯指虑生箱产元经汗营猜的梁不感确遣定羞性五带准来瓶的套风酒险喇，招使析企鞠业铜的屈盈扑利控变熟得安不培确各定帽。革经列营弱风高险楼主案要务来政自源：（1）栏市剃场慎销铜售价；（2）具生筹产化成粪本最；（3）举生桂产冒技备术;（4）光外位部塔环声境腊。u财资务姥风思险是殖指舱因狠借园债忘而仆增挂加窃的饿风恭险喘，天是保筹宵资某带灭来图的牌风品险臭。三轨、沙企斧业誓总眉风煮险企涝业亏总逝风锐险-虾--膏-每讯股过收淋益(E茫P喊S裤)的惩变仅动昂性餐，锣是已经蔽营陷风晴险顾与翼财臂务督风萌险嫁之捉和.企融业缺总炕风注险=经急营烧风壤险+财驴务滑风驾险u以俩总绝杠狮杆剩系剩数旦度观量总康杠涨杆棕系徐数(D饲T萝L更)总许杠温杆寨系唱数-驱-产眨出(销俱售)变年动1缝%所辞导辆致四的配企阀业巩每男股睛收朝益(E无P影S浙)变麻动均百这分落比.计杜算编总腊杠随杆劈燕系心数(D嫩T铲L像)D呢T志L举忘例L锐i团s剩a卸M率i殿l傲l绍e镰r想染要己决角定E冰B磨I烫T为5葬0败0德,亩0映0点0美纸元时罢的密总灿杠放杆婶系锅数顺。测假告定:u固店定屑成偿本汗为1昏0卷0找,聚0领0怜0美性元u优惹先第股宋股碎利馒为9美0范,意0慈0昨0美唯元u债需务让利桶息携为1梯0查,助0恳0贫0美艰元u公脊司盒所议得剂税仆率语为3扩0否%四露、梦财污务稀杠德杆备数侨量拜多济大北比歉较授合振适?最功大凑负哥债伙能静力-位-企纷业宰可街充狐分劝履良行民的识最锅大映债测务(含洋其坊他堆固虚定探融脚资乘费贡用)金织额.u企真业岛必巡寿须璃首魂先但分株析拜其期松望肌未断来沈现坦金疗流寨量.u预迎期功现解金垫流垦量越靠大角，省越按稳用定，最析大胀负河债搁能唉力马越赵大.u固舒定听财侍务乱费伙用宪包哲括:债集务锦本碗金原和超利肃息寺的师支停付,融假资尸租拆赁员付笔款陪和珍优这先陶股激股鸟利.获浆取嚷企诞业距信赶息条的苦方紫法分爷析孕利步息骂保繁障西比已率。在爹十孕分蜘稳池定植的端行仅业山中幸，端一卷个件相白对环较蕉低猾的惰利纪息闷保美障锄倍文数土可汽能个是没合柄适或的牌，坦但丸这识对曲于底高填度暖变巡寿动童的复行双业晓则偿未讽必府是恰合忍适神的废。分骗析熄债劳务脚保稳障强比季率。在心其忠他圈条竞件匹相垒同能的夹情规况波下愈，老债销务兽保枯障钻比板率次越性接绞近每1陶，亦情园况伏就严越鹅糟绑。籍只屯要篮企亮业逮企摔业恳在捕本灰金领到秋期狐或仆资佳产恐被正出楼售际时献仍篮能危续榆借去一夹些裳负俱债孔，受就闯仍览能贴偿蛛还淡债刑务迈。分铸析哗租鼠赁榨融庙资僚对汉现清金叙流昏量械的化影授响其配他买分崇析币方擦法资谎本族结烦构油比姓率渴的挑比庆较调源查攻投混资蚕分熟析舌家曾和拿放养款桐人证汁券沫评饭级资粱本割结歪构捷决乘策资剂本浆结素构体与楼融惜资绒分犁析u对必资征本输结狡构树的催理枕解u资龄本热结裹构强对请公载司屈价俩值头的控影良响u资厚本舒结疲构锦对瞎公适司酿风历险独的勇影凑响u资垄本此结尚构尘权婆衡巾理亲论u融臂资汪方赵式储分司析碧（E离B拘I宰T屑-筒E解P裹S分班析雪）一温、走概借念失分害析资狼本氏结笋构吹(C避a伴p黑i吉t均a珠l架s栏t桂r缓u伐c洪t嘴u布r引e怕)以键债荡务健、铁优闷先丹股阴和柱普袋通帮股别权厨益岗为亿代蹲表满的碑企么业眼的效永梦久命性啊长赤期泰融缝资确方丘式接组吓合雨（读或毯比貌例疑）跳。公丈司资尖本成本芹（衡资蛇本递化事比垂率幕）二兼、们净劈燕营炭业简收胞益煌（N剩O夜I沈）法净悠营重业索收苍益生（N棉O呢I贴）法认泪为佩当愁财习务坦杠锅杆双发疮生判变括化澡时梁，炎企态业蜓的阵加丈权拜平门均辅资业本和成胁本她和裳总吉价涉值链保栏持默不蒸变识的猎一尸种畏资拐本脏结雷构瓶理邀论迟。综妇合燃资封本茎化翠比搁率ko以乌及乐债古务日资仆金摔成坝本ki不孔受勾所堵使扇用险的废财脚务邀杠歇杆供的柔影腥响拒，色而宋是螺保邮持抄不暴变哲。搂但盘是吃，确权邀益往与峡其谋报乡丰酬睬率k踢e却法随瞎由B乎/睁S衡界量恭的岔财恋务禾杠饼杆隶呈垃线谦性到增氏长各。kikoke财掘务恋杠汇杆企(B阴/删S晕)资愚本盏成恩本抬（姥%掌）1误01蛋50资药本揭成州本药和洗资登本联结赞构蛾的振净铁营循业狠收敲益雷（N再O岭I腥）法可日口区可坦乐越的遗债扣务幅融餐资根衡据姨现蜻金暂流走量恰、山利晕息更保且障哪倍蚊数附和行资汁产凶负场债座率捐使利债臭务现维壤持乓在茂谨伐慎查的严水毒平使氏用默债连务特融叨资民来脆降浙低帆综匀合鞭资柳本吹成该本嗓,缘瑞增图加立了愁股配东哀权辩益穿的盒收桥益贡。三铲、支资恋本庭结秋构挠权仅衡捎理着论资衫本壶结阿构装权绑衡葱理晚论院：认仗为蛮存搜在乘一炎个最许优租资炭本暂结少构求，企尾业恭管若理情层洪可抢以乒通浆过劲适两当歉使萝用旬财御务貌杠戒杆勾（谦负煤债杜）锤来福增慈加泡公帽司白的其总卷价兼值.最瓶优那资拐本蓝结池构（O胖p植t心i摩m男a坟l食c都a伞p落i磁t东a纲l项s傲t嗓r薄u厌c西t售u积r榆e坝)-坚-使唯公搜司典的咳资屿本恰成纪本教最草小挂并睡因霉而剪使候公迹司血价盘值弟最鸡大筛的喝资袜本玩结您构.最脉优朵资究本碎结华构:权荡衡置理狂论最夕优脱资抬本夸结翼构:权脆衡满理锋论权补衡真理欢论令小结结u公奴司酿资占本撞成客本套取撤决纹于枕公泄司惊的怪资许本允结适构.u开盏始吉时,低沫成钩本圣的逐债删务汁融毅资候不物增且长肆，舱取众代攀了浊较蒸昂凶贵些的街权楼益疾融井资呈，辈使k炼o下腰降.u然胡后,财约务疲杠惧杆训的晶增层加末和受相么应牛的k残e和k府i的绍增电加府就隶完捧全仪抵禽消求并钥超植过血了付在谣资屯本简结直构疤中受使颤用渠较纯便鞭宜恋的妥债卸务居资乌金私所本带木来绞的穴好蓝处.u因仅此,存断在一舅个菠最坐优续资朽本涝结宇构值，此罩时k城o位盏于期其鞠最姻低骄点.u在k去o的魄最菜低屈点处处渐，杜公讲司痰的鞠总睡价塑值衣最侄大(即缎按k仍o对固净营后业头收享益号现费金搬流陕进叼行索折贞现)谊.四碰、关市脑场踩缺废陷踪蝶的末存蓝在何和品激乓励萝问伴题u破祝产成成描本u代末理惕成件本u债脸务量和久对薯效握率效管知理经的忘激且励u机椒构响限皱制u交释易女成跌本1终.乔破斜产评成情本(B踏a达n被k漏r菜u耳p蚁t船c舍y棋C杆o岭s椅t弹s醉)如译果钩存椅在蚊破舱产庄的围可昂能魔性扬并希且亭与贫破很产乌有宋关触的盼处恒理吴及桑其幼他沿成橡本满很嫁大葱时主，牵使传用何财共务犬杠丹杆涨的叼企朋业句可禽能猴就租不嗽如王没列有得财亩务曾杠尽杆逝的般企痕业泉那盛么亭对切投充资叮者粪有虚吸符引底力曲。破仿产盘可弊能下性烧与湾产耻权盯比模率动并贱不慎是珍一躬种粘线店性阵关醉系武，轻而倦是隔到衡了寇一华定楼阶锁段问之镜后羞就侦以洁递玩增跃的欲比娇率仰上铺升橡。园这击就赶是堂破辣产熔成巡寿本闲。昂他恐对赞企趁业府的丛价北值宽预责期混产伞生窜负椒的车影郊响近。F匹I臂N贡A兵N俗C桃I宗A珠L挠L呆E训V症E旦R颜A席G暗E仍（午B承/鸦S伯）R酬i坑s墓k晨-验f艰r购e叼e丢r刃a妈t窑eP准r猛e淹m煌i唉u梦m撑f且o件r联b刷u价s要i开n盐e征s乱s非r任i塌s仿kP搅r蚁e愿m葱i雅u田m狮f纳o餐r状f猜i泻n雄a息n期c哀i缸a连l束r伤i属s很kKew朋i岗t题h桶b猜a尊n诵k鉴r火u坡p只t歇c紧y秒c朴o冤s室t稿sKew纵i酸t铸h姓o夺u朽t赚b考a定n伤k膝r再u语p尾t档c豆y付c在o狂s页t裹sKew殖i勿t激h乳n构o雀l贯e趋v携e贸r盒a框g大eR末E盈Q窑U分I水R呀E斩D饮R棕A僻T岗E固O膏F曾R俘E搬T迷U盯R吨N宴O削N环E波Q惧U穗I孕T服Y偷(钳Ke)R格e战q扭u浮i舰r稳e冠d边R舱a盈t毫e县o好f洁R辆e猫t嘉u置r邮n识f风o幅r顽E获q田u疮i饥t内y醋C套a黄p谷i赏t严a治l葡W膏h句e施n帅B弯a锈n李k右r瘦u析p本t异c跃y拣C伸o殊s帖t路s壳E葵x滥i站s损t2缸.从代叙理识成谱本磁(A献g铲e傍n厅c详y显C诊o梦s隐t招s番)代站理泪成链本-零-为半保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