安永-资产管理前景研究 2023 -面对资产管理行业的未来你是改造者还是被改造者

11555923431151AddAddtitle究—资产管理前景研究|2当欧洲、中东、印度美洲区美洲区亚太区AlexAlexBirkinanHologanJunLiNatalieNatalieDeakJarosElliottElliottShadforth安永全球财富和资产安永全球财富和资产候任安永欧洲、中安永美洲区财富和资安永美洲区财富安永亚太区财富和资管理咨询主管合伙人及欧洲、中东、印度及非洲区财富和资产管理主管AddAddtitle—资产管理前景研究|4不 站在这一背景下，新冠疫情的爆发，不仅扰乱了金融市场，更暴露了资产管理行业的弱点，在加速了该行业的结构性转型的同时，引发了新的问题。对此，资产管理公司迅速作出回应，维持了运营弹性，打消了客户疑虑，转向了远程办公。尽管市场波动加剧，对流动性和估值造成了挑战，但大多数基金，包括交易所交易基金(ETFs)，均表现良好。环境、社会与治理 (ESG)基金、固定收益类基金和另类投资产品金融市场在2020年背离了实体经济，此后可能会进行相应调整，或者在较长的一段时间内表现和—资产管理前景研究|6安永的模型还显示，在悲观场景下(经过市场修正后，资产管理规模在未来五年内持平)，到些公司应当结合六个关键战略要素，制定多轨制增长策略(见下页)，在疫情造成的多变形势下不断前行。这个多轨65•定制ESG产品2完成分销数字化转型3优化前台和中台强投资风险管理•智能贝塔将推动未来增长4最大程度拓宽增长领域合理采购和外包•战略成本转型投资技术应用结构•数据转型来的工作模式包容的文化•发展数字营销•ESG•中国市场•加强投资能力•规模•地域范围•分销合作伙伴•技术—资产管理前景研究|8有 有了充足的反思时间。她很期待与Kim一年的会面。Kim是一位非常有远见的科技领军穿过航站楼，看着停机坪上蒸腾而上的热气，她不禁想到，视频电话效果其实也不错，大可不必如此舟车劳顿。但是，面对面的接触仍然是无可0士CEO位CEO简介*司*本研究中的故事、姓名/名称、人物和事件纯属虚构。本研究无意指向现实中任何人物(无论生者或是逝者)、组织和产品，也不得作此推断。11|安永——资产管理前景研究Addtitle动3|安永——资产管理前景研究新问题，需要美联储提供51亿美元的贷款(2020年11月30日的未偿还贷款额)。根据安永对惠誉评产管理公司的资产管理规模共计增长14.6%(见图1)。但是，其中超过四分之三的增长是市场走势比变化(2020年末与2019年末相比)+14.6%2+14.6%2020=46.0万亿美元2019=40.1万亿美元2020=874亿美元2019=823亿美元2020=1353亿美元2019=1306亿美元80.0%60.0%40.0%20.0% -20.0%-40.0%114.5%vs.201980.0%60.0%40.0%20.0% -20.0%-40.0%.-27.0%vs.201980.0%60.0%40.0%20.0% -20.0%-40.0%..vs.2019来源：安永分析；2020年第四季度收益新闻发布稿；10K报告和补充财务报告(报告数据源自可获得的公开数据)。资产管理规2020=32.1%2019=33.7%21.5%21.5%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%-20.0%-40.0%vs.20194Addtitle 5|安永——资产管理前景研究未6|安永——资产管理前景研究但多也险。方8资产管理行业中，财富管理领域对解决方案的需求也将凸显。资产管理公司需要在整个资产组合中，实现目标明确的投资，包括与顾问建立合作伙伴关系。同时，对投资顾问和投资者教育的需求也将继续增长。客户将期望资产管理公司提供完全整合的数字服务，这种服务将成为一种常规服务。此外：相简而言之，未来几年，所有客户群体对定制化投资解决方案、投资顾问和投资者教育、实时个性化服务以及非财务目标整合的需求将不断增加；当然，除此之外，客户也会要求降低费用、要求产品/服务更加物有所值。对于资产管理公司来说，这仍将是一个非常巨大的挑战。鉴—资产管理前景研究|2021|安永——资产管理前景研究118.38117.2430.0%29.3%129.99122.93126.41119.54133.68155.40147.46118.38117.2430.0%29.3%129.99122.93126.41119.54133.68155.40147.4629.325.1%23.8%22.0%119.54122.0%119.54119.54113.27202020212022202320242025资产管理规模(万亿美元)营业利润(%)1137.47202020212022202320242025资产管理规模(万亿美元)营业利润(%)32.4%32.7%33.0%33.3%29.3%139.92132.77125.981125.98202020212022202320242025资产管理规模(万亿美元)营业利润(%)8007006005004003005年复合年均增长率0.0%5年复合年均增长率2.0%202020212022202320242025 费用收益 (十亿美元)(十亿美元)8007006005004003005年复合年均增长率2.6%5年复合年均增长率2.9%202020212022202320242025 费用收益 (十亿美元)(十亿美元)8007006005004003005年复合年均增长率4.9%5年复合年均增长率3.7%202020212022202320242025 收益 (十亿美元)(十亿美元)—资产管理前景研究|22来越大的压力(见图2)。在基础场景模型下，我们资产管理公司都面临公司将更难有出头之日。短期在未来五年的变动，可能比过。。 核心战略要素适当结合，以推动收益增长，控制成本(这是我们正在分析的内容)。Addtitle23|安永——资产管理前景研究 25|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|26资产管理人可以更容易地运营更广泛的基金类型——例如欧盟可转让证券集合投资计划(UCITS)和数据分析法不但能够使资产管理前台更具创新性，而且能够强化中台流程(例如场景建模和压力测试)，27|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|28产务)则极其困难。29|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|3031|安永——资产管理前景研究GG—资产管理前景研究|3233|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|34营成本降低10%到20%，进而为公司在技术、数据和增长方面进行的投入补充资金(参见图3)。出战略重第三方关35|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|3637|安永——资产管理前景研究成本驱动或改变机会战略杠杆产品合理化或服务标准化公司治理和监督核心平台优化和合理化内部与外部投资组合管理资本数字技术结构杠杆法律实体结构办公场所供应商管理薪酬优化变更管理产品或成本驱动或改变机会战略杠杆产品合理化或服务标准化公司治理和监督核心平台优化和合理化内部与外部投资组合管理资本数字技术结构杠杆法律实体结构办公场所供应商管理薪酬优化变更管理产品或服务分销渠道地理在岸和离岸接税包接税包括云在内的数据架构战术杠杆智能自动化端到端流程重新设计战术杠杆智能自动化成本因素确定现有成本基线|成本驱动因素和变革机会|商业案例|影响监测|效益实现成本因素—资产管理前景研究|38间、费用成本基础,以百万美元计2,500m2,000m2,000m-60m--60m1,500m1,000m500m0起始战略结构战术最终成本基础成本基础化、合理控制许可成本(包括市场数据成本)，以及采用新工作方39|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|40•41|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|42AddAddtitle43|安永——资产管理前景研究在45|安永——资产管理前景研究—资产管理前景研究|4647|安永——资产管理前景研究200920102011201220132014201520162017201820192009201020112012201320142015201620172018201967管理规模从27%上升到了31%(见图4)。45.0%40.0%35.0%30.0% —资产管理前景研究|48司49|安永——资产管理前景研究