2023年二季度公募基金产品发行综述：主动权益基金发行规模回落固收类新发产品更受青睐

阅读正文之后的信息披露和法律声明基金研究基金季报证券研究报告相关研究资产超额收益排行榜(2023.07.05)》3.07.05资产分类评分排行榜(2023.07.02)》3.07.02.07.02韵婷aitongcomS17iltxhaitongcom:S0850518100005系人:魏玮lwwhaitongcom联系人:舒子宸zchaitongcom青睐⚫产品发行概况：2023年二季度共新成立基金319只，总募集规模约为2552.10亿元，平均规模约为8.00亿元。相较一季度，今年二季度新发基金数量增加29只，新发规模减少约182.11亿元，环比下降6.66%，与2022年同期相比下降39.78%。从基金类型来看，本季度固收型基金发行量较上季度小幅下降，但固收类基金新发规模占比依然保持在较高水平，为58.99%，而权益型基金的发行占比回落至30.38%，处于近三年的中低位水平。⚫权益类产品：2023年二季度共成立170只权益类基金，总募集规模为775.33亿元，平均募集规模为4.56亿元。其中包括79只股票型基金和91只混合型基金。股票型基金中以股票ETF产品居多，数量达到25只，合计规模达194.14亿元；混合型基金中强股混合型的发行数量最多、募集规模最大，67只产品合计发行规模375.25亿元。⚫固收类产品：2023年二季度固收类基金共成立88只，总募集规模为1505.38亿元，平均募集规模为17.11亿元。固收类基金中发行数量最多、规模最大的类别为纯债债券型产品，48只产品的募集规模约953.11亿元。⚫FOF基金：2023年二季度共成立了34只FOF基金，募集总规模76.64亿F⚫QDII基金：QDII基金方面，2023年二季度发行的产品以港股、纳斯达克和新能源汽车主题为主，20只新发QDII产品中有8只跟踪港股市场，4只跟踪纳斯达克市场，3只聚焦海外或全球新能源汽车。⚫风险提示：本报告是对2023年二季度新成立基金产品的客观分析点评，所涉及的基金不构成投资建议。基金研究基金季报2阅读正文之后的信息披露和法律声明1.全市场概况：基金发行难度有所增加，固收类新发产品更受青睐 5新发基金规模延续下降态势 51.2新发基金类型分布：权益类产品占比回落，固收类产品仍受青睐 61.3基金发行难度上升 92.产品发展趋势分析 102.1权益类产品：主动权益产品发行数量和规模环比下降 102.1.1指数权益产品发行规模环比小幅上升 102.1.2主动权益基金发行数量和规模均有所回落，处于三年来中低位 122.2固定收益类产品：发行数量和规模占比均有所回升 132.2.1指数债券型产品：发行量环比小幅上升，以政金债为主 13 2.3FOF产品：平均发行规模有所下降，非养老FOF发行规模更大 14QDII品：较多跟踪港股或纳斯达克指数的QDII基金成立 15 基金研究基金季报3图1公募基金各季度发行规模与发行数量(2009Q3-2023Q2) 5 图3各类型新发基金规模占比(2019Q2-2023Q2) 6图4各季度基金募集失败数量(2020Q4-2023Q2) 9图5各季度基金平均认购天数(天，2018Q4-2023Q2) 10图6各季度指数权益类基金募集数量和规模(2018Q2-2023Q2) 10图7各季度主动管理权益基金募集数量及规模(2018Q2-2023Q2) 12图82023年二季度债券型产品募集规模的分布情况(只) 13发行数量及规模(2019Q2-2023Q2) 14图10FOF基金发行数量及规模(2018Q4-2023Q2) 15基金研究基金季报4表目录表12022年7月至2023年6月各类型基金月度平均发行规模(亿元) 6表22023年二季度各类型基金发行规模 7表32023年二季度发行规模前10的基金 8表42023年二季度发行规模前10的基金公司 8表52023年二季度权益类和固收类基金发行规模前10的基金公司 9表62023年二季度发行规模前5的指数权益基金 11表72023年二季度发行的小盘宽基指数权益基金 11表82023年二季度发行的碳中和主题指数权益基金 11表92023年二季度发行的TMT主题基金 12表102023年二季度发行规模前5的主动管理权益基金 13表112023年二季度发行规模前5的主动管理债券基金 1422023年二季度发行规模排名前5的FOF产品 15表13旗下FOF基金规模超百亿的公司名单(截至2023/6/30) 15二季度发行规模排名前5的QDII基金 16基金研究基金季报5阅读正文之后的信息披露和法律声明1.1新发基金规模延续下降态势2023年二季度共新成立基金319只，总募集规模约为2552.10亿元，平均规模约为8.00亿元。相较一季度，今年二季度新发基金数量增加29只，但新发规模减少约182.11亿元，环比下降6.66%，与2022年同期相比下降39.78%。图1公募基金各季度发行规模与发行数量(2009Q3-2023Q2)2023Q22023Q120222023Q22023Q12022Q42022Q32022Q22022Q12021Q42021Q32021Q22021Q12020Q42020Q32020Q22020Q12019Q42019Q32019Q22019Q12018Q42018Q32018Q22018Q12017Q42017Q32017Q22017Q12016Q42016Q32016Q22016Q12015Q42015Q32015Q22015Q12014Q42014Q32014Q22014Q12013Q42013Q32013Q22013Q12012Q42012Q32012Q22012Q12011Q42011Q32011Q22011Q12010Q42010Q32010Q22010Q12009Q42009Q360014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00005004003002000发行规模(亿元，左轴)发行数(只，右轴)从月度数据来看，2023年二季度各个月份新基金发行数量分别为102只、108只63.25亿元、716.12亿元和1072.73亿元。A股在4月和情绪缓和，风险偏好有所修复，新发基金规模相较4月和5月有所回升，平均发行规模发行数(只，右轴)发行规模(亿元，左轴)发行数(只，右轴)0000000000109102008008006004002001709142960815071648407884144376302022年8月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月8060402002023年5月 2023年6月基金研究基金季报6阅读正文之后的信息披露和法律声明止日期基金债券型基金.561.962.892：权益类产品占比回落，固收类产品仍受青睐从基金类型来看，本季度固收类基金发行量较上季度小幅下降，但固收类基金新发规模占比依然保持在较高水平，为58.99%，而权益类基金的发行占比回落至30.38%，处于近三年的中低位水平。图3各类型新发基金规模占比(2019Q2-2023Q2)权益型债券型货币型商品国内其他QDIIFOF/MOM1100%90%80%70%60%50%40%30%20%%0%2019Q22019Q42020Q22020Q42021Q22021Q42022Q22022Q42023Q2具体来看，2023年二季度共成立170只权益类基金，总募集规模为775.33亿元，平均募集规模为4.56亿元。其中包括79只股票型基金、91只混合型基金。股票型基金中以股票ETF产品居多，数量达到25只，规模达到194.14亿元；混合型基金中强股混合型基金的发行数量最多、募集规模最大，67只产品合计发行规模375.25亿元。2023年二季度固收类基金共成立88只，总募集规模为1505.38亿元，平均募集规模为17.11亿元。固收类基金中发行数量最多、规模最大的类别为纯债债券型基金，48只产品的募集规模约953.11亿元。此外，2023年二季度，公募市场还成立了7只国内其他型基金、34只FOF和20基金研究基金季报7阅读正文之后的信息披露和法律声明表22023年二季度各类型基金发行规模只数(只)股票指数型122型977.57混合型%型1股混合型1型2券型31184.06债券型债券型1.00.00封闭摊余成本法债券型1债债券型6封闭混合估值法债券型379115IDII6532.80I4.666173818.9010基金研究基金季报8➢募集规模前10的基金2023年二季度募集规模排名前十的基金有8只为固收型产品，其中纯债债券型基金的数量最多，共有5只，复制债券指数型次之，共有2只，此外，同业存单、偏债债券型和强股混合型基各1只。基金名称规模(亿元)基金成立日基金类型/6/15/6/20/6/29/6/14球恒远/4/25/6/16/5/30/6/8/4/26债券型/4/27➢募集规模前10的基金公司从基金公司的维度来看，2023年二季度发行规模排名前三的基金公司分别为汇添富、易方达和南方，发行规模分别为148.27亿元、146.38亿元和119.66亿元，新发产品数量分别为14只、13只和14只。从基金公司发行产品的结构来看，汇添富在二季度的发行结构较均衡，共发行了5只股票型，5只固收型，2只混合型和2只FOF型产品。排名位于第二的易方达在指数股票型产品方面发力，在二季度共发行了9只。公司基金公司发行数量(只)发行规模(亿元)2023年一季度末总规模(亿元)2022年四季度末总规模(亿元)35.1274.4291城63249828注：基金公司总规模数据来自《海通证券-基金公司规模数据报告(2023.04.25)》，为管理公司剔除货币基金的规模数据。➢分类型基金募集规模前10的基金公司2023年二季度权益类基金发行规模前三的基金公司分别为华安、招商和易方达，发行规模分别为65.76亿元、64.78亿元和59.50亿元。其中，发行规模为54.53亿元的华安景气领航占华安权益基金发行规模的82.92%；而易方达发行的权益类产品数量最多，共10只。固收类基金方面，汇添富在二季度的发行规模明显高于其他公司，汇添富鑫荣纯债的发行规模均接近80亿元。基金研究基金季报9阅读正文之后的信息披露和法律声明15%16%46%2.5%882.0%878.61.2%15%16%46%2.5%882.0%878.61.2%5.1.3%5..0.7%2益类基金公司产品数量(只)发行规模(亿元基金公司666.416.29.2943银华73银华8133基金公司产品数量(只)基金公司522城2114111112112023年二季度共有4只基金公告发行失败，其中2只为FOF型基金，2只为混合型基金。发行失败数量与发行成功数量的比值约为1.25%，相较上季度发行失败产品数量占比有明显提升。图4各季度基金募集失败数量(2020Q4-2023Q2)数量(只，左轴)与发行成功数量的比值(右轴)2020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q25%0%%从基金认购天数来看，2023年二季度新发基金的平均认购天数约为30.5天，相较上季度也有上升。综合来看，结合发行失败产品数量占比和新发基金平均认购天数的变化，我们认为二季度基金发行难度有所增加。基金研究基金季报10阅读正文之后的信息披露和法律声明图5各季度基金平均认购天数(天，2018Q4-2023Q2)5-.531.3.529.530..530.7.21.1.22018Q42019Q22019Q42020Q22020Q42021Q22021Q42022Q22022Q42023Q22.产品发展趋势分析2023年二季度的新发权益类产品中：1)指数权益基金共新成立70只，合计发行规模282.08亿元，较一季度增加了4.46亿元，但依旧处于近三年来的中低位水平。2)主动权益产品共新成立100只，发行规模为493.25亿元，较一季度数量和规模均有所下降。2.1.1指数权益产品发行规模环比小幅上升二季度共成立了70只指数权益基金，合计发行规模282.08亿元，较今年一季度增加了4.46亿元，但依旧处于近三年来的中低位水平，平均发行规模4.03亿元。900800发行规模(亿元，左轴)发行数量(只，右轴)900800913739668739668687008953389533516521600500400397397726447278472782824650465045283640200004002018Q22018Q42019Q22019Q42020Q22020Q42021Q22021Q42022Q22022Q42023Q2从个基来看，二季度新发行的指数权益产品中，募集规模排名前5的产品为汇添富中证国新央企股东回报ETF、广发中证国新央企股东回报ETF、南方中证国新央企科技引领ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和华泰柏瑞中证中央企业红利ETF，募集规模均约20.00亿元。整体来看，二季度发行的指数权益产品发行规模在10亿元以上的产品有9只，发行规模在5到10亿元的产品有5只，其余56只产品的发行规模值得注意的是，A股市场今年来“中特估”行情表现突出，跟踪央企类指数的产品成为了二季度市场新发指数权益基金的主力。2023年二季度发行规模最大的5只产品基金研究基金季报11阅读正文之后的信息披露和法律声明均属于跟踪央企类指数的基金，这5只产品合计募集规模约100.00亿元，占二季度新发指数权益产品的35.45%。称发行规模(亿元)基金成立日管理费率(%)ETF20.002023/5/240.50ETF20.002023/5/240.50ETF002023/6/210.50ETF20.002023/5/240.50ETF20.002023/5/180.50宽基指数权益基金方面，2023年二季度发行的产品以跟踪中证1000、国证2000等小盘宽基指数为主，且多数为指数增强型基金。10只跟踪中证1000或国证2000指数的新发产品合计发行规模约34.75亿元，占二季度新发指数权益产品的12.32%。表72023年二季度发行的小盘宽基指数权益基金称发行规模(亿元)基金成立日海通评级分类1000指数增强12.862023/04/25增强股票指数型易方达中证1000指数量化增强5.142023/04/25增强股票指数型汇添富中证1000指数增强4.652023/05/19增强股票指数型长信中证1000指数增强3.442023/04/20增强股票指数型博时中证1000指数增强2.802023/04/13增强股票指数型明亚中证1000指数增强2.712023/04/25增强股票指数型汇添富中证1000联接2.352023/06/19股票ETF联接2023/06/08增强股票指数型华夏国证2000指数增强0.192023/05/23增强股票指数型华夏中证智选1000成长创新策略联接0.152023/05/30股票ETF联接行业主题的指数权益基金方面，2023年二季度有3只碳中和主题基金新发。根据指数编制方案，“中证上海环交所碳中和指数”从沪深市场中选取业务涉及清洁能源、储能等低碳领域以及传统高碳排放行业中减排潜力较大的共100只上市公司证券为指数样本，反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券整体表现。这3只产品的成立，为市场参与者研究、投资绿色低碳上市公司提供了有效的工具。表82023年二季度发行的碳中和主题指数权益基金称发行规模(亿元)认购天数基金成立日中和联接11.93682023/6/1富国中证上海环交所碳中和联接2.22762023/6/9工银中证上海环交所碳中和联接2.09902023/6/27此外，随着今年以来TMT行情火热，基金公司也加大了对相关板块的布局，共有12只TMT类产品在2023年二季度成立，主题以细分科技子行业为主，包括通信、软件、信息安全、机器人、数字经济、芯片和消费电子等。基金研究基金季报12阅读正文之后的信息披露和法律声明表92023年二季度发行的TMT主题基金称发行规模(亿元)认购天数基金成立日5/6/8.235/4/27/5/22-31/5/31主题联接/4/11证机器人指数-04接12023-04-19/6/13/5/23软件联接/6/2主题联接/6/22.1.2主动权益基金发行数量和规模均有所回落，处于三年来中低位2023年二季度成立的主动管理权益类产品共100只，合计募集规模约为493.25亿元，较一季度减少了163.65亿元，处于近三年来中低位。A股在4月和5月整体走弱。5月，4月CPI数据内部分化延续，PPI环比和同比回落，体现内需偏弱；高频经济数据纷纷边际走弱，反映出经济复苏势头趋缓，需要等待更多政策的发力；金融数据整体指向当前居民部门及民营企业加杠杆的动力仍偏弱，A股整体下跌。6月PMI小幅回升，经济边际改善，此外，继五大行下调存款利率后，场依然呈现震荡态势。在此背景下，投资者的风险偏好有所下降，主动权益基金的发行数量和规模较上季度均有所下降。图7各季度主动管理权益基金募集数量及规模(2018Q2-2023Q2)9000800070006000500040003000200000 发行规模(亿元，左轴)2788,465发行数量(只，右轴) 发行规模(亿元，左轴)2782626220720520421524,6664,46669272587971601083,1013,021661032,9042,15191140 5230805416135809701,361330835343657493 2018Q22018Q42019Q22019Q42020Q22020Q42021Q22021Q42022Q22022Q42023Q2300250200500Wind所具体产品方面，2023年二季度募集规模前五的主动权益基金分别为华安景气领航、易方达国企主题、招商社会责任、中信保诚远见成长和泉果思源三年持有，募集规模分4月27日成立的华安景气领航为二季度发行规模最大的主动权益基金，该产品募集期基金研究基金季报13阅读正文之后的信息披露和法律声明名称发行规模(亿元)基金成立日基金经理华安景气领航54.532023/4/27胡宜斌易方达国企主题30.872023/5/5付浩,张晓宇招商社会责任29.982023/4/26朱红裕8/6/26三年持有3/6/22023年二季度固定收益类基金的新发数量为88只，较上季度增加19只，总募集规模为1505.38亿元，较上季度较少43.37亿元，募集规模占当季公募基金新发总规模2023年二季度，债市整体上行。4月，资金面整体保持平稳；社融和经济数据虽表现偏强，但市场对于经济复苏的持续性仍存疑；部分中小银行调降存款利率带动降息成支撑，通胀数据下探，进出口数据、PMI数据、经济数据等显示经济修复不均衡，但债市对此反应钝化，叠加债市止盈情绪延续，对稳增长政策预期升温，债市利率在上旬下行后保持窄幅震荡。6月，虽面临跨季时点，但资金面整体保持均衡偏松，对债市OMOMLFY率实现2.618%的上半年低点位置，但随后止盈情绪升温带动前期涨幅基本回吐，债市整体仍在稳增长政策只和36只，募集规模分别为464.33亿元、248.96亿元和792.09亿元。从固收产品募集规模分布来看，接近1/3数量的产品发行量在2-5亿元之间，数量之间。具体来看，11只产品的募集规模在50-100亿元之间，11只产品的募集规模在20-50亿元之间，20只产品的募集规模在10-20亿元之间，12只产品的募集规模在5-10亿元间，29只产品的募集规模在2-5亿元之间，5只产品的募集规模在2亿元以下。图82023年二季度债券型产品募集规模的分布情况(只)产品数量(产品数量(只)3025205029205[0,2](2,5](5,10](10,20](20,50](50,100]募集规模(亿元)Wind所2.2.1指数债券型产品：发行量环比小幅上升，以政金债为主2023年二季度共发行指数债券型产品共5只，募集规模为153.53亿元，数量和规模环比小幅上升，但规模低于去年同期水平。另外，本季度发行的5只产品募集规模两极分化较明显，募集规模最大的景顺长城中债0-3年政策性金融债共募集资金73.90亿基金研究基金季报14阅读正文之后的信息披露和法律声明34217985554431-10年政策性金融债联接仅募集0.10亿元。此外，属于国内其他分类的类债券型同业存单产品共成立了5只，合计发行规模为156.07亿元，平均发21亿元。34217985554431从跟踪的券种来看，二季度成立的产品中共有4只跟踪政策性金融债，平均发行规模为37.65亿元，而1只跟踪国债的产品发行规模为2.92亿元。从跟踪指数的期限来看，二季度成立的指数债券型产品中有2只跟踪1-5年政策性金融债相关指数，1只跟踪0-3年政金债指数，1只跟踪7-10年政金债指数，1只跟踪30年期国债指数。图9指数债券型产品发行数量及规模(2019Q2-2023Q2)1200.001000.00800.00600.00400.00200.000.00募集规模(亿元，左轴)发行数量(只，右轴)1,051.1,051.4927.4636.0511.8468.0293.2250.0175.7114.823.6152.8150.5263.1647.2192.4153.539.72019Q22019Q42020Q22020Q42021Q22021Q42022Q22022Q42023Q2403530252050Wind所2023年二季度成立的主动债券产品共83只，总募集规模为1351.85亿元。其中纯债类基金(包括纯债债券型、准债债券型)共发行了52只，规模达到1000.17亿元。偏债类基金(包括偏债债券型、可转债债券型)共发行了20只，规模达到167.47亿元。此外，2023年二季度成立的主动债券型基金中还有6只短债债券型、3只封闭混合估值法债券型、1只封闭摊余成本法债券型和1只长期摊余成本法债券型基金，分类合计规模分别为30.66、54.55、50.00和49.00亿元。2023年二季度募集规模前五的主动债券型基金分别为易方达裕浙3个月定开、汇添富鑫荣纯债、浦银安盛普兴3个月定开、兴证全球恒远和国寿安保安泰三个月定开，70.00亿元。称发行规模基金成立日基金经理基金类型/6/15真/6/20/6/29球恒远/4/25/6/162023年二季度共成立了34只FOF基金，较上季度增加4只，募集总规模76.64亿元，平均募集规模2.25亿元，较上季度小幅下降0.19亿元。基金研究基金季报15阅读正文之后的信息披露和法律声明发行规Q发行规600500400300200100025853模(2492，84左轴80)1466发51331187行数量(只，右轴)