科学仪器行业双周谈第一期：纳米微球材料龙头纳微科技拟收购福立仪器进军分析仪器产业链

目 录1、看重点：全球仪器公司2022年营收TOP10均保持正增长、美国公司在TOP20中占据优势 32、看行情：近两周科学仪器板块整体下跌0.6%，PETTM维持45X 4、行情动态：科学仪器近两周整体下跌0.6%，电池测试表现较好 4、估值动态：板块整体PETTM为45.0X，电子测量仪器PETTM上升至49.6X实现领先 63、看政策：水网建设规划发布，科学仪器研发重点专项项目申报指南发布等 74、看公告：博迅生物北交所过会，纳微科技拟收购福立仪器等 85、看新闻：多个千万级仪器采购大单公布中标结果，武汉蓝电北交所成功上市 6、风险提示 13图表目录图1：全球仪器上市公司营收排名前20中赛默飞、丹纳赫、蔡司位居前三 3图2：前20上市公司总营收中美国占比达80% 3图3：前20上市公司中美国数量占比达55% 3图4：国内科学仪器上市公司普遍以营收10亿元以下中小规模公司为主 4图5：科学仪器各板块短期以小幅下跌为主，今年以来除生命科学外均为上涨 4图6：从总市值看，各板块近两周呈现先下跌后回升，科学仪器当前整体市值1405亿元 5图7：当前科学仪器整体PETTM/2022PE为49.6X/47.9X，各板块间差异不大 6图8：科学仪器整体PETTM呈现波动下滑趋势，近两周维持稳定 7图9：科学仪器各领域市值排序，生命科学仪器以中小公司为主，电子测量仪器市值50亿元以上公司达7家 7表1：科学仪器各标的公司涨跌分化较大，其中电子测量仪器有较多公司呈现短期和中期强势走势 5表2：近期多项政策、规划发布，涉及水网检测规划、土壤普查、河南省计量仪器产业规划等 8表3：投资建设相关公告：海能技术投资1000万元设立子公司、海尔生物4300万元增资参股公司上海超立安 9表4：资本市场变动相关公告：深创投及其一致行动人减持思林杰、福立仪器股权转让、东方中科高管减持等 9表5：投资者交流相关公告：禾信仪器、汉威科技等多家公司披露了调研及交流信息 10表6：国内仪器公司新闻：纳微科技计划收购福立仪器、武汉蓝电上市等 表7：外资仪器公司新闻：福禄克与京东工业达成合作 12表8：行业要闻：多个大单中标情况、多个行业大会举办等 12表9：一级市场动态：中图仪器、创锐光谱及华谱科仪近期获得数千万到亿元不等的投资 131、看重点：全球仪器公司2022年营收TOP10均保持正增长、美国公司在TOP20中占据优势回顾2022年全球上市仪器公司营收情况，前20仪器公司平均营收达到70.74亿美元，平均增长。20赛默飞202215%339.2丹纳赫7%314.790.5+1685+8图1：全球仪器上市公司营收排名前20中赛默飞、丹纳赫、蔡司位居前三5004003002001000

449.2

314.7

90.568.561.555.2

45.844.639.234.733.129.728 25.321.419.416.513.112.6

25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%2022营收(亿美元) yoy数据来源：仪器信息网、研究所 注：考虑到国内知名度，对营收30亿美元以下公司同时标注中英文名国别方面2035美国公司（1132家均占据80%55%欧洲公司6家公司占据了15%的营收；日本则拥有其余3家公司，营收占比5%。图前20上市公司总营收中国占比达80% 图前20上市公司中美国数占比达55%日本15%欧洲日本15%欧洲30%美国55%5%欧洲15%美国80%美国 欧洲 日本 美国 欧洲 日本数据来源：仪器信息网、研究所 数据来源：仪器信息网、研究所与国内对比，2022年全球前20101052022在30（约5图4：国内科学仪器上市公司普遍以营收10亿元以下中小规模公司为主403530252015105优利德优利德科威尔思林杰2022年营收（亿元）数据来源：、各公司财报、研究所2、看行情：近两周科学仪器板块整体下跌0.6%，PETTM维持45X、行情动态：科学仪器近两周整体下跌0.6%，电池测试表现较好0.1）0.6%跌幅为-4.9%3）3.4%（注：6.1-6.15的情况，后同）图科学仪器整体电子测量科学仪器整体电子测量电池测试学10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%近两周涨跌幅 今年以来涨跌幅数据来源：、研究所注：1）我们基于对公司业务和产品等方面的划分，组建了目前的科学仪器数据库，后续会根据新上市公司等情形对板块成分进行动态调整；2）板块涨跌幅是通过当前数据库中的个股最新市值进行加权计算而来，近两周指6.1-6.15，后同。1405亿元池测试市值分别达625、476、304亿元。500图6：从总市值看，各板块近两周呈现先下跌后回升，科学仪器当前整体市值1405亿元700650600550500450400350300250200生命科学（亿元） 电子测量（亿元） 电池测试（亿元） 科学仪器整体（亿元）/右

1,6001,5501,5001,4501,4001,3501,3001,2501,2001,1501,100数据来源：、研究所注：图中展示近三个月（3.15-6.15）的板块市值情况具体公司表现电子测量生命科学1（9.7电池测试武汉蓝电6215-5.9%30%。仪器板块 公司名称股票代码近一周涨跌近两周涨跌幅仪器板块 公司名称股票代码近一周涨跌近两周涨跌幅今年以来近两周日均换近两周振最新市值/亿元PETTM天瑞仪器聚光科技天瑞仪器聚光科技三德科技中科美菱海能技术生命科学新芝生物泰林生物禾信仪器莱伯泰科皖仪科技海尔生物同惠电子蓝盾光电普源精电电子测量坤恒顺维优利德鼎阳科技汉威科技幅涨跌幅手率幅300165.SZ-0.58%9.71%42.95%12.2%32.5%34.14-29.50300203.SZ4.59%1.61%-34.81%1.4%14.0%100.01-24.81300515.SZ3.45%1.17%29.87%0.8%6.1%32.0634.41835892.BJ-1.05%-2.07%-17.44%0.3%2.5%9.1528.13430476.BJ-3.52%-2.54%-1.90%0.4%9.2%12.4927.43430685.BJ-3.13%-3.52%-14.92%0.5%7.0%11.0422.66300813.SZ0.00%-4.70%-22.15%1.6%9.6%29.9835.98688622.SH2.61%-5.50%8.92%1.9%16.6%24.78-36.79688056.SH0.68%-8.82%-5.48%2.3%16.0%25.7256.44688600.SH-6.05%-11.28%-9.93%1.9%17.5%30.2051.63688139.SH-0.10%-11.58%-16.78%0.7%14.7%166.1326.59833509.BJ9.32%13.79%19.13%0.2%16.2%17.2333.04300862.SZ3.87%8.58%24.75%2.5%16.9%38.5561.90688337.SH14.44%6.26%-4.09%3.5%23.1%112.71101.22688283.SH8.82%3.30%7.16%0.8%14.4%52.1361.61688628.SH6.69%0.88%59.95%2.8%13.2%50.5748.06688112.SH8.37%-0.66%-12.64%3.5%16.0%85.9854.91300007.SZ9.35%-0.66%16.50%8.6%12.8%63.7226.69思林杰科威尔002819.SZ 6.26%-2.15%37.54%2.4% 13.2% 101.77 11.770.6% 9.8% 9.05 14.291.5% 14.5% 21.73 77.710.2% 11.6% 14.71 58.930.8% 12.6% 56.68 44.530.6% 12.8% 193.30 31.832.1% 11.3% 47.99 633.5613.7% 31.7% 14.32 18.510.8% 11.4% 48.62 63.27830879.BJ688115.SH831961.BJ300354.SZ688006.SH300648.SZ830779.BJ688551.SH-3.71% -5.26%22.25%-0.52%-7.36%-7.71%-8.05%-14.74%-3.01%-3.01%-3.92%7.68%电池测试11.37%9.03%3.28%1.09%-4.27%-12.26%-5.19% -5.90% -5.90%-1.22%-8.42%24.79%数据来源：、研究所 注：红色代表上涨，绿色代表下跌，涨跌幅以涨跌30%达到颜色最深；各个板块内部以近两周涨跌幅高低进行排序。PETTM为PETTM上升至49.6X实现领先本期末科学仪器板块整体PETTM为45.0XPE生命科学PETTM44.2X；电子测量PETTM49.6X电池测试TTMPE202248.1X图7：当前科学仪器整体PETTM/2022PE为49.6X/47.9X，各板块间差异不大6050403020100科学仪器整体 生命科学 电子测量 电池测试PETTM PE2022数据来源：、研究所注：1）板块整体PE通过总市值除以归母净利润总额计算。板块整体PE计算中剔除了异常值：一是聚光科技,2022东方中科司后并表经营业绩下滑且因业绩对赌协议在2022年新增10亿元股权公允价值，故在板块整体PE计算中进行剔除这两家异常公司，后同。PETTM本期初（6.1）为45.8X末（6.15）达到45.0X，整体略有下滑，较三个月前50X左右估值水平仍有10%程度的下滑。分板块来看，生命科学及电池测试板块估值均有所下滑55X45X50-55X40X45-50X图8：科学仪器整体PETTM呈现波动下滑趋势，近两周维持稳定60555045403530科学仪器 生命科学 电子测量 电池测试数据来源：、研究所 注：图中为最近3个月的各板块PETTM中值走势，电池测试仪器个股较少因而近期波动较大市值方面，科学仪器公司整体以1005940电子测量50命科学市值普遍更大；电池测试仪器上市公司除武汉蓝电外均在40亿以上规模。图9：科学仪器各领域市值排序，生命科学仪器以中小公司为主，电子测量仪器市值50亿元以上公司达7家生命科学电子测量生命科学电子测量电池测试50海尔生物聚光科技天瑞仪器三德科技皖仪科技泰林生物莱伯泰科禾信仪器海能技术新芝生物中科美菱普源精电东方中科鼎阳科技汉威科技东华测试坤恒顺维优利德蓝盾光电思林杰同惠电子创远信科基康仪器杭可科技科威尔星云股份武汉蓝电0海尔生物聚光科技天瑞仪器三德科技皖仪科技泰林生物莱伯泰科禾信仪器海能技术新芝生物中科美菱普源精电东方中科鼎阳科技汉威科技东华测试坤恒顺维优利德蓝盾光电思林杰同惠电子创远信科基康仪器杭可科技科威尔星云股份武汉蓝电最新市值/亿元数据来源：、研究所3、看政策：水网建设规划发布，科学仪器研发重点专项项目申报指南发布等近期各官方机构发布政策一方面包括仪器行业直接相关政策，如河南省政府关于计量测试仪器的扶持政策，以及科技部关于国家重点研发计划“物态调控”等重2023也将影响仪器行业发展，如国务院对于国家水网建设规划纲要以及第三次全国土壤普查技术规程的发布，进一步明确了水利和土壤相官方政策 发布方 内容 关联领域表2：近期多项政策、规划发布，涉及水网检测规划、土壤普查、河南省计量仪器产业规划等官方政策 发布方 内容 关联领域《国家水网建设规划纲要》“重大科学仪器设备研发”重点专项2023指南普查技术规程（订版》《关于进一步做好计量工作的实施意见》《对美加征关税商品第十一次排除延期清单》

国务院科技部国务院河南省政府国务院

202352520212035充分利用全面提升水网监测感知能力。推动新一代通信技术、高分遥感卫星、人工智能等新技术新手段应用，提高监测设备自动化、智能化水平，打造全覆盖、高精度、多维度、保安全的水网监测体系。2023大科学仪器设备研发”、“国家质量基础设施体系”。国务院第三次全国土壤普查领导小组办公室发布了《第三次全国土壤普查技术规程（修订版）》。此规程规定了第三次全国土壤普查（以下简称“土壤三普”）的总体组织与任务要求包括资料收集与前期准备、外业调查采样与内业测试化验等具体工作流程、质量控制体系、成果汇总与验收等技术规范。河南省人民政府发布《关于进一步做好计量工作的实施意见》，明确：加强新型传感计量测试设备国产化仪表研发、设计、试验、生产和使用中的基础保障作用。建立仪器仪表计量测试评价制度，推动计量器具制造企业转型升级。支持郑州、开封、许昌等地建设仪器仪表产业集群，培育具有核心技术和核心竞争力的仪器仪表品牌。国务院关税税则委员会于近日发布对美加征关税商品第十一次排除延期清单。检测光学显微镜除外X射线应用设备、X射线管、液位仪用探棒、傅里叶红外光谱仪、近红外光谱仪、台式与手持拉曼光谱仪、基因测95项商品延长排除期限20236120231231301措施所加征的关税。

生命科学仪器电子测量仪器生命科学仪器电子测量仪器生命科学仪器等电子测量仪器生命科学仪器等资料来源：仪器信息网、研究所4、看公告：博迅生物北交所过会，纳微科技拟收购福立仪器等国内公司公告本期各公司动态主要有以下方面：1）1000430054.31%2023-202612712.22）资本市场、持股变动相关公告：深创投及其一致行动人减持思林杰股份至5%以下；44.8%18.1999%2%肤产品已经应用于医疗领域，未来将在人形机器人触觉交互方面进行研究；优利德介绍了5月发布的新产品情况以及未来规划等。关联公司 代码 日期 关键内容表3：投资建设相关公告：海能技术投资1000万元设立子公司、海尔生物4300万元增资参股公司上海超立安关联公司 代码 日期 关键内容海能技术 430476.BJ 海尔生物 688139.SH2023/6/8创远信科 831961.BJ

为完善和优化公司产业布局，公司全资子公司海能基石技术有限公司拟以自有资金投资设立全资子公司海能有为科技（上海）有限公司，注册地为上海市松江区，注册资本为人民币1000.00万元。本次对外投资不涉及进入新的领域。拟以自有资金4300万元采用分期付款的方式对参股公司上海超立安科技有限责任公司进行增资，3.23%（35.3469万元）以人民币300万元对价转让给员工跟投平台。本次交易设置分期支付和业绩承诺：1800506.0961万元计入公司1293.9039万元计入公司资本公积金；第二笔增资金额和第三笔增资金额1500万元、1000万元，将于超立安完成相应的研发和生产目标后支付，并计入公司资本20232026的归属母公司股东的净利润合计不低于1271万元。2.2亿元。资料来源：各公司公告、、研究所关联公司代码日期 关键内容普源精电关联公司代码日期 关键内容普源精电688337.SH128703482020624362023/6/14期为2023年6月26日。思林杰688115.SH深创投及其一致行动人佛山红土、红土天科、广东红土集中竞价减持0.46%，目前持股占公司总股2023/6/16本的4.9999%福立仪器839341.NQ2023/6/7股东黄立财拟以特定事项协议转让的方式将持有的2500001股份以每股8.00元的价格转让给苏州关联公司 代码 日期 关键内容关联公司 代码 日期 关键内容纽尔利新诚股权投资合伙企业（有限合伙）(占公司总股份的5%)；19279998.00纳微科技股份有限公司3.856%)；34440008.00纳微科技股份有限公司6.888%)；19680018.00纳微科技股份有限公司3.936%)；（有限合伙17599508.00元的价格转让给苏州纳微科技股份有限公司3.5199%)。东方中科002819.SZ 2023/6/6公司高管王戈郑大伟吴旭陈义钢郑鹏计划减持合计2119909股不超过公司总股本的0.69%昆山国科13999002%。减持禾信仪器688622.SH2023/6/2

期间为自本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内，且任意连续90个自然日内通过集中竞价交易减持公司股份数量不超过公司总股本的1%。博迅生物836504.NQ2023/6/16 博迅生物北交所上市已过会资料来源：各公司公告、、研究所关联公司 代码 日期 关键内容表5：投资者交流相关公告：禾信仪器、汉威科技等多家公司披露了调研及交流信息关联公司 代码 日期 关键内容禾信仪器688622.SH汉威科技300007.SZ莱伯泰科688056.SH中科美菱835892.BJ 2023/6/9海尔生物688139.SH2023/6/8三德科技300515.SZ2023/6/7

公司新发布四极杆飞行时间液质联用仪LC-QTOF7000具备更准确、灵敏、稳定及自主可控的特性，整机关键部件也基本实现了国产化。该产品代表着国产质谱仪实现了跨越式发展，更为高端质谱仪自主研发进程注入了新动能。公司研发的柔性微纳传感器或者叫柔性仿生电子皮肤，是基于纳米智能材料和仿生感知能力的柔性感知器件。当前的应用场景主要集中在消费电子、IOT和医疗健康领域。目前部分产品已经在医疗机器人上实现应用，同时也在人形机器人触觉交互方面进行一些研究，待时机成熟再跟大家分享。公司后续的研发投入会倾向于分析测试仪器方面，会继续研发电感耦合等离子体四极杆质谱仪（IP--F-M、IP光谱仪、气相色谱质谱、液相色谱质谱等产品，同时如有合适的标的，也会考虑通过并购等方式增添产品业务线。公司将加快推进洁净工作台、离心机、生物安全柜、液氮罐、生物样本库等战略产品的试制研发和上市，向新的领域进行拓展，不断加大研发投入力度，深入专业技术研究，进一步开发用户需求，构建公司市场竞争力。关于并购：近日，公司收购了苏州市厚宏智能科技有限公司70%股权，加速布局智慧药房赛道。2015200速向“设备平台+服务”模式升级，快速推广服务全国三级医院，有望打开市县级医院以及海外市场。海外拓展：3月底公司的800家，智慧血液管理、血浆分离等方案在非洲、南亚等区域医疗用户实现突破，太阳能疫苗项目在埃塞俄比亚、乌干达等区域相继交付。无人化智能装备产品国际上没有先例供学习，2012续行业洗牌，三德科技成为完全自主的行业龙头之一，主要竞争对手是开元仪器。2022106%2022订单的交付力度。坤恒顺维688283.SH2023/6/5公司频谱分析仪2023年年初发布了高性能频谱/矢量信号分析仪KSW-VSA01。预计今年产品逐步关联公司 代码 日期 关键内容关联公司 代码 日期 关键内容优利德 688628.SH2023/6/2基康仪器830879.BJ

导入核心客户测试及试用。预计未来将会成为公司重要的增长来源。关于卫星领域：KSW-DMT可用于模拟卫星传输的信道，还可以测试和验证星间组网通信技术的性能，解决多节点星间组网通信地面模拟测试环境的搭建问题，为星间组网通信技术的研究提供强力保障。无线信道仿真仪主要应用于卫星研发环节。5月11日公司新产品推出：（1）测试仪器产品线：公司发布了MSO8000X系列高带宽示波器，UTS5000A（2）仪表产品线：本次UT117CUT219P（3）温度与环境测试仪表产品线：UTi640Q收入展望：仪表及红外产品线能够在推出后短期内形成销售收入；仪器中高端产品线已交付给重点客户试用及验证评估，形成销售订单需要一定时间。20235252025国家水网骨干工程；到2035年国家水网主骨架和大动脉逐步建成。公司将把握这次国家战略机会，在国家水网建设过程中充分发挥公司的水利业务基因。公司目前在手订单主要为能源和水利核心行业。公司将继续加强与核心行业客户的合作关系，积极开拓交通、智慧城市、地质灾害等行业市场。资料来源：各公司公告、、研究所5、看新闻：多个千万级仪器采购大单公布中标结果，武汉蓝电北交所成功上市2000Fortive（3）验箱行业标准起草；医药生物分析学术年会、中国质谱学术大会等多个行业大会近期已举办；同济大学、乐山市生态环境项目、广州市疾病预防控制体系实验室均公（4）（B）（A轮）近期获得数千万到亿元不等的投资。公司新闻 关联仪器公司 内容 关联领域表6：国内仪器公司新闻：纳微科技计划收购福立仪器、武汉蓝电上市等公司新闻 关联仪器公司 内容 关联领域纳微科技计划以现金方式分两步收购福立仪器44.80%股权

福立仪器

44.80%18.1999%有限责任公司后，公司受让福立仪器26.6001%股权。

生命科学仪器武汉蓝电北交所上市 武汉蓝电 6月8日武汉蓝电北交所上市，发行价为26.6元，当日公司上涨3.61% 电池测试仪近日广东纳米智造产业创新中心有限公司成立法定代表人为谢中东注册禾信仪器出资2千万参股纳米智造产业创新中心

禾信仪器

10亿人民币，经营范围包括知识产权服务、科技中介服务、生物化工产业有限公司、广州禾信仪器股份有限公司、东华软件股份公司等共同持股。公司新闻 关联仪器公司 内容 关联领域公司新闻 关联仪器公司 内容 关联领域聚光科技及其子公司灵析光电中榜首批中项目

聚光科技

（杭州（携手自主孵化子公司浙江灵析光电技术有限公司（简称：灵析光电）（自主成功研发的高精度光腔衰荡法温室气体分析仪产品（HGA系列）满足气象、环境等（拥有全国规模庞大的高端分析仪器产业化生产基地和二十年积累的底层基础共性技300台。

电子测量仪器资料来源：仪器信息网、各公司公告、研究所外资资讯 关联仪器公司 内容 关联领域表7：外资仪器公司新闻：福禄克与京东工业达成合作外资资讯 关联仪器公司 内容 关联领域福禄克与京东工业达成战略合作

福禄克

2022年,5倍,京东工业已成为福禄克在国内核心数字渠道。

电子测量仪器资料来源：仪器信息网、研究所行业要闻 关联方 内容 关联领域表8：行业要闻：多个大单中标情况、多个行业大会举办等行业要闻 关联方 内容 关联领域药品稳定性试验箱行业标准起草2023年中国药学会医药生物分析学术年会举办美国商务部工业和安全局建议对自动肽合成仪进行控制2820元大单中标情况公布“2020-2023中国质谱学术大会”举办乐山市仪器采购1204.347万元大

博迅生物下游采购中国物理学会、中国化学会及中国仪器仪表学会下游采购

2023614日，药品稳定性试验箱行业标准启动会由全国实验室仪器及设备标准与，于上海博迅医疗生物仪器股份有限公司顺利举行。2023202369-11419物代谢分会场学术报告、211000位来自药企、CRO公司和科研院校的科研与从业