公司理财知识点总结

1公司理财导论企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司（所有权和管理相分离、相对容易转让所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加容易。企业寿命不受限制，但双重课税）财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。或使现有所有者权益的市场价值最大化。隔股东庭与管淹理层钥之间差的关武系成悼为代势理关司系。海代理序成本验是股要东与拴管理饶层之怨间的持利益弯冲突恭的成笨本。尿分直翁接和陆间接蹦。怒公司级理财驴包括斜三个替领域始：资宏本预雀算、锅资本舍结构第、营杆运资腿本管爪理锄第二讽章．乔1.娃在企羊业资触本结笼构中通利才用负耽债成埋为挪“芳财务放杠杆脉”庭。肉2.稀净利野润与丑现金践股利转的差腊额就秃是新葵增的棍留存串收益租。蔽3.读来自仆资产苍的现纽金流是量=盲经营快现金奔流量雕（O与CF胜）-盈净营超运资殿本变卧动-盈资本摔性支屯出层4.届OC逆F=星EB网IT角+折族旧-庭税从5.拿净资扫本性毯支出枝=期挤末固扇定资觉产净识值-宜期初菠固定草资产售净值柱+折秆旧穷6.悲流向饱债权弹人的动现金狮流量棵=利爸息支科出-谨新的饿借款岂净额愚7.浙流向首股东灶的现勿金流汤量=背派发哈的股筐利-电新筹续集的隐净权怜益馒第三兰章枕1.蓝现金将来源片：应少付账起款的庭增加托、普萄通股腿本的裂增加搬、留野存收棋益增兼加针现金讨运用碑：应耀收账持款增浪加、招存货施增加凯、应塞付票棋据的锤减少圾、长溜期负丑债的僵减少座2.得报表闹的标士准化津：同匀比报构表、想同基填年冷度财俯报乱3.梅RO荡E=存边际总利润并（经诚营效淋率）吗X总坟资产惭周转惭率（点资产拍使用患效率择）X醋权益赵乘数葡（财独务杠时杆）爆4.宰为何绩评价怖财务抹报表治：晨内部队：业龄绩评待价。座外部扁：评沙价供司应商常、短愁期和淹长期搏债权窄人和吓潜在延投资盘者、滤信用姿评级誓机构干。愿第四动章．蛇1.范制定忧财务掩计划购的过寻程的羡两个金维度厅：计播划跨碗度和亿汇总碰。申2.跳一个嘱财务辅计划宫制定等的要欺件：患销售泡预测卖、预练计报旁表、垮资产耗需求叮、筹下资需允求、厅调剂缓、经增济假沿设。琴3.有销售期收入比百分狡比法父：毛提纯盛率=蠢再投谦资率浮=留掘存收达益增壶加额葬/净怖利润买=1征-股悦利支港付率方资本恳密集倚率=罢资产玻总额图/销妹售收国入串4.连内部鼻增长呜率=堡(R毒OA罗Xb颂)/柄(1茂-R糖OA腊Xb金)壳可持膛续增册长率惑=R升OE话/(舞1-图RO草EX裂b)要:企术业在烈保持愤固定吹的债搂务权鞋益率拍同时电没有壳任何姻外部况权益葡筹资斥的情饼况下创所能较达到吓的最倾大的鸽增长慌率。体是企雀业在救不增伍加财失务杠捐杆时曾所能珠保持女的最挎大的劝增长谨率。咳（如跃果实墓际增猾长率押超过奉可持悄续增急长率秘，管蝴理层区要今考虑雀的问个题就缩是从始哪里忆筹集等资金瓣来支够持增西长。色如果投可持别续增删长率仓始终践超过脑实际汇增长拖率，愤银行蛛家最锤好准呆备讨旗论投抓资产逃品，途因为览管理同层的治问题叶是怎护样处牢理所混有的滩这些倒富余厉的现况金。耳）朴增长诊率的塞决定最因素角利润业率、捎股利涨政策刚（提推纯率增）、分筹资左政策秒（财胸务杠赶杆）卵、总益资产夫周转滨率针如果容企业华不希蹄望发泰售新匪权益简，而济且它宜的利压润率鹿、股词利政沾策、年筹资授政策票和总鲁资产板周转萄率（狱资本饱密集挪率）够是固炭定的融，那唇么就啦只会蜂有一煮个可渡能得宫增长稳率五如果夹销售镰收入两的增话长率泻超过安了可赠持续剥增长衫率，薄企业荡就必墓须提秤高利具润率骄，提务高总决资产窗周转殖率，陪加大细财务导杠杆听，提叛高提去纯率帐或者怠发售奏新股棒。拆第六籍章．趣1.躬贷款赠的种踩类：贯纯折危价贷逮款、史纯利页息贷北款、乘分期迅偿还巧贷款萌纯折蛇价贷圣款：醋国库找券（拦即求春现值束即可快）投纯利哪息贷钩款：霞借款欺人必轻须逐难期支法付利尺息，私然后怀在未烧来的裤某时知点偿栏还全民部本湾金。饺如：思三年撑期，振利率滤为1庆0%锯的1写00步0美趁元纯债利息俘贷款咐，第佩一年秧第二锦年要右支付舞10被00蛛X0并.1动的利里息，虎第三梅年末咸要支浓付1这10半0元总。忠分期郊偿还壤贷款沟：每荒期偿碰还利穗息加途上育一个搏固定掌的金直额。压其中翅每期卸支付耍的利船息是执递减礼的，宝而且侦相等年总付姓款额广情况弦下的镰总利窗息费播用较员高。场第7给章脉1.兄市场藏对某护一债灯券所雹要求烘的利豪率叫猴做该填债券竭的到峰期收替益率浅。子2.灰如果举债券嘴低于墨或高射于面边值的般价格朱出售两，则趋为折速价债变券或凉溢价亭债券畜。蜘折价授：票如面利斑率为席8%剃，市幼场利昂率（雀到期忧收益等率）赏为1巨0%狠溢价狗：票瑞面利痰率为纺8%怎，市邪场利别率为愈6%赏（投搜资者寸愿意果多支揪付价锐款以昂获得慎额外唐的票庆年利调息）熄3.踩债券芦的价眉值=捞票面腊利息蛋的现尼值+盲面值沙的现锄值（最与利旬率呈驾相反丢变动搏）论4.团利率害风险求：债惰券的苦利率姨风险妄的大无小取构决于报该债撞券的围价格里对利供率变帝动的陡敏感议性。皆其他情条件蚀相同本，到危期期锈限越摘长清，利抢率风爹险越均大；荐其他育条件叉相同夫，票不面利宴率越购低，凑利率笋风险计越大澡。蛾5.支债券吃的当继期收塞益率傻是债右券的午年利妹息除书以它晴的价龙格。葵折价房债券警中，扶当期击收益撑率小蚀于到忙期收挺益率优，因爬为没绩有考璃虑你弓从债腿券折搜价中扒获取畅的利享得。先溢价沾相反亚。面6.牛公司苏发行虎的证鸭券：南权益那性证甜券和环债务刺证券肿。谜7.龄权益杏代表如一种疏所有户权关这系，肾而且租是一杠种剩民余索大取权戚，对匹权益膊的支范付在忠负债范持有欧人后揉。拥年有债革务和众拥有腥权益傲的风钓险和望利率楼不一嘱样。滚8.承债务佛性证金券通题常分川为票什据、汁信用愚债券票和债胖券。门长期丙债务晚的两君种主统要形汁式是取公开见发行费和私击下募饱集档9．圆债务肆和权销益的刑差别顷：豪1.鞭债务馆并不图代表严公司匹的所社有权量的一累部分婶。债械权灵人通悟常不笋具有疯投票排权。味2.药公司池对债笋务支辩付的修利息界属于苏经营组成本做，因牲此可若以再贼税前魂列支旷，派慌发给己股东冰的股蚂利则蔽不能衔抵税犯。黑3.孕未偿肺还的馅债务孩是公打司的岭负债鞭。如谷果公帜司没萍有偿锁还，佳债权捷人对袍公司河的资耳产就熔有合史法的开索取宝权。璃这种菠行为漠可能网导致锹两种铜可能旷的破变产：皮清算下和重扶组。亭4.退债券央合约须是公鞋司和捐债券供人之觉间的同书面注协议张，有晋时也脊叫做晚信用爽证书拖，里地面列插示了森债券图的各墙种不贸同的兽特点胃。夕5.酷保护题性约勒定是接债券领合约霜或借让款合风约的盈一部数分，息它限颈制公不司在盐借款应期间漫可能它采取挨的某怨些行肃动。使分为益消极锡条约单和积强极条唐约。队6.访零息亩债券撤：不虹支付微任何所利息疫的债肝券的瓣价格讽必定备比它即的面似值低税很多忠。秒7坝.干索净价惭格：箭债券课市场咏的标昆准惯砍例是惧爆出典的价肯格中奶扣除禁了应婆计利修息，雨这意猾味着拦应计坛利息袍在计辉算报善出价闪格时且已经口扣除助出去连了。屠报出捡的价四格叫祖干净锁价格泽，如辅果实双际支鸣付价够格包箩括了铲应计优利息蔽，这洁个价赵格较少肮脏撤价格方，也蔬叫全敌部价饶格或换者权账单岭价格昨。取8.爪一项逝投资嗓的名郑义报民酬率板是你汤所拥药有的尿钱的慨变动环百分想比，肢而实市际报胀酬率撤这是男你的望钱所积能购敲买数雾量的凶百分晚比，侍也就屠是购于买力币的变集动百冤分比兼。罗9.蒙实际序报酬治率和必名义彩报酬死率之降间的哗关系打叫费竹雪效货应。粒（1枣+R森）=胜（1宫+r叉）X层（1秧+h饺）微R是悬名义脏报酬扯率，顷h是海通货溪膨胀鸽率斗10盗.利原率的盯期间干结构帅：短架期利辉率和沃长期爱利率捆的关储系就愤是利五率的幻期间待结构剑。它雾告诉连我们加各种懂不同篇的到恩期期拣限的宪无违卷约风小险、罪纯折沃价债成券的亿名义谱利率玉。若元长期矮的利肤率高荒于短业期，遣则利拨率的剧期间粉结构铜是正裂斜率摩的；闯当短启期利殃率较穷高是肤则是奸负斜绪率的餐。预杨期未掀来的漫通货考膨胀反率高担，则蜂长期河名义苍利率封高于霸短期诚名义恼利率工，呈西现正适斜率昆。法11拾.利纠率风戒险溢谱酬，纯长期叠债权碎对于领利率迟的变郑动所鼻导致拘的损重失会缘大于金短期刮债券里。投污资者勤意识拆到这撤种风捎险，川因而失要求绑较高桑的收惭益率江，作烘为承资担这触种风树险的怖额外处补偿劝，叫惯做利屯率风创险溢宵酬。啊12坛.信委用风容险，管也即映违约孙的可性能性旅，投谊资者蹦会对燥这种嚼风险孕要求津额外挠的补锹偿，亦叫违慧约风珠险溢烟酬。崇13荡.市号政债脏券可沿免征熔大量幸的税爬，因纽此收寨益率拾比应巧税债盯券低究。投弱资者突要求芒较高腹的收置益率债，以乖补偿窝不利抽得税颗负条画款，牲叫税浇负溢付酬。蒙14极.投塞资者粒偏好主高流穿动的主资产民，他舍们要淡求流梳动性吉溢酬才，低惰流动荣性债瓦券的绘收益喂率要极比高液流动祖性债弓券要温高。生15鸡.总馋结：撕债券逢收益债率决奥定因政素：苍实际硬利率但、税辽负、断预期痰未来吓的通茄货膨晌胀率洽、利过率风碑险、割缺乏唱流动田性、较违约绵风险声五个煤因素线的溢扮酬。告16伙.财朽政债委券：挂无违践约风热险。杯垃圾现债券披：有丢相当晃高的锈违约圈风险燃。原17序．普造通股散的特留点：指在股阅利派脂发和咐破产烛时都影没有葛特别葱的优坏先权素。柔委托善书：万股东拼授权瘦给其拆他人丢代替鹊他本臭人投斯票的提证明堡。范18亩.优里先股包的特妙点：剑在普毙通股谈股东糕以任擦何形斗式的眯支付陡之前音，必迁须先仰支由付过倦去的型累积些优先月股股后利和详当期丹优先泰股股况利。务优先房股股循利是奉固定自的。扩19胡.证舞券交葡易商延自己可持仓丽，并关随时届买进您和卖浙出，朵而经苏纪商今则把保买方洞和卖区方撮脾合到责一起导，自白己并共不持援仓。报20系.美湿国最尖大的锁两个面股票融市场殊是N艇YS刚E和范纳斯交达克俊。孤第欧九章泪1.促好的央投资历：N去PV者>0旬,内鞋涵报取酬率筑>要脾求的悔报酬文率，辫内在芒价值述>价趁格程2.惰净现阶值：拴一项集投资历的市弦价与晋成本叛价之滴间的弄差叫弱做该壁投资子的净速现值工。N拔PV旅净现得值法春则：谨如果狂一项烦投资戏的净土现值图是正球的，耍就接券受；歉是负酒的就循拒绝阿。缠3.洲回收模期法省则：隔如果位一项悉投资每所计咬算出蹄来的叙回收狠期低棍于某刻个预业先设迷定的欠年数愿，那袖么这棍项投注资就蛋是可壳以接蝴受的陕。疯优点券：容叶易理器解、罚调整忽后期贫现金虚流动虫的不倍确定被性、垒偏向省于高辩流动递性采缺点呢：忽尽视货赔币的隐时间缎价值培、需仇要一瞎个任喇意的柱取舍崖时限益、忽确视取陷舍时检限后矩的现晋金流应量、肥倾向歇于拒舅绝长馆期投竹资。镇4.笨贴现部回收杠期法沉则：挺如果帮一项速投资吴的贴经现回餐收期蛾低于愁某个斯预先拜设定甘的年脂数，吸那么化该投桐资就孕是可必以接纪受的搬。是炊回收露期法乡则和寺NP刻V法副则的敲折中殿。该优点环：考勒虑了抛货币津的时于间价侍值、掩容易肯理解叙、不悲会接肤受预陷期N通PV和为负充的投真资、柄偏向潮于高待流动季性。腿缺点膜：可闭能拒秒绝正抚的N鸟PV扛的投催资、乏需要菜一个右任意目的取混舍时吸限、看忽略拒取舍朵时限崖后的恐现金授流量稀、偏南向于贷拒绝敲长的很项目胃。拍5.那平均喉会计杂报酬强率（鼻AP牢R）歉法则观：如己果一恭个项批目的僵平均处会计掏报酬和率大亚于它墨的目见标平霸均会酱计报恼酬率郑，那醉么就夕可以惊接受赵这个末项目障。件优点镇：容页易计候算、福所需绝资料捞通常悼都可丸以取返得艳缺点狐：并沃不是螺真正爹的报抢酬率寿，忽回略货割币的群时间饺价值援、使慰用任勒意的摔取舍哭报酬库率作邮为比于较标经准、亮根据愿会计毫价值内，而叶不是肆现金缺流量丘和市但价。候6.絮内含竭报酬鄙率：浮如果同一项毫投资习的内拐含报婶酬率灿IR别R超加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