通信-本周专题：人工智能走深向实机器人、智能化行业持续催化带动相关产业链投资机会

证券研究报告|行业周报请仔细阅读本报告末页声明动相关产业链投资机会股票代码股票投资 (元)名称评级2023E2024E2023E2024E002881.SZ美格智能买入0.81.1740.83.91300308.SZ中际旭创买入1.872.2579.4166.0300394.SZ天孚通信买入1.2967.7562.69600941.SH中国移动买入6.4114.5613.19601728.SH中国电信买入0.340.3716.7615.41688668.SH鼎通科技买入2.022.6447.5636.39本周策略观点：1.特斯拉部署人形机器人Optimus，持续看好机器人板块发展：在第六届世界人工智能大会(WAIC)上，特斯拉展出了公司人工智能领域的最前沿成果Optimus人形机器人、Dojo超级计算机等技术。Optimus人形机器人可以实现行走、上下楼梯、下蹲、拿取物品等动作，并搭载了与特斯拉电动汽车相通的FSD系统。特斯拉或将带领机器人行业持续发展，我们持续看好人形机器人产业链及传感器、减速器等零部件标的或将受益。2.自动驾驶技术快速升级，智能汽车行业有望迎来新一轮上升：特斯拉机器人与特斯拉智能驾驶汽车技术同源，Optimus人形机器人搭载了与特斯拉电动汽车相通的FSD(完全自动驾驶)系统，未来可能将应用场景拓宽至自动驾驶上。以特斯拉为代表的车企在智能驾驶行业不断更新技术，未来L0-L2级别的智能汽车市场份额不断下降，L3级及以上的市场份额将不断上升。中商产业研究院预测，2023年我国ADAS级智能网联汽车销量将增长至1481.1万台，整体行业存在较大发展空间，汽车智能化板块或将持续催化，我们持续看好智能汽车行业及相关产业链。强于大市(维持评级)行业走势通信沪深30052%42%32%22%2%2%-9%2023-032023-07作者分析师侯宾相关研究AI3.华为云盘古大模型3.0正式发布，AI将为行业赋能：华为在华为开发者大会(2023)上发布了盘古大模型3.0版本。在大会上华为云CEO张平安介绍了盘古大模型的市场定位和目前的应用场景。盘古大模型目标服象是细分行业中的企业，将大模型分为L0—L2三层，利用“5+N+X”架构在医药、政府、金融、煤矿等领域已经实现应用，随着大模型的进一步发展及落地，预计未来发展空间广阔。我们持续看好大模型相关产业链：整机、固件、数据库、操作软件等行业存在一定上升空间。市场回顾：本周(2023年7月3日-2023年7月7日，下同)通信(申万)指数下跌2.42%；沪深300指数下跌0.44%，行业跑输大盘1.98pp。重点推荐(已覆盖)：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、共进股份、深南P.2请仔细阅读本报告末页声明电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、和而泰、朗特智能。建议关注的标的：运营商：中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光光模块：新易盛、华工科技、剑桥；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特光学、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。风险提示：供应链风险；宏观经济风险；研发进度不及预期风险；下游需求不确定性风险。P.3请仔细阅读本报告末页声明内容目录 6 10 4 图表目录 s P.4请仔细阅读本报告末页声明 P.5请仔细阅读本报告末页声明1.行业观点1.1近一周行情表现图表1：本周通信行业涨跌幅前5个股3300548.SZ博创科技300620.SZ光库科技300565.300565.SZ科信技术6.54002313.002313.SZ*ST日海6.44300098.SZ高新兴5.48图表2：本周通信行业涨跌幅后5个股60603042.SH华脉科技-28.3386603703.SH盛洋科技3300025.SZ华星创业00002792.SZ300081.SZ通宇通讯恒信东方T图表3：TMT各子行业涨跌幅对比(截至2023年7月7日)代码名称5日涨跌幅60日涨跌幅年初至今涨跌幅市盈率TTM801080801080.SL电子(申万).69-9.311801750.SL计算机(申万)-2.31-13.6824.63110.77801760801760.SL传媒(申万)-5.21-2.675.32801170.SL通信(申万)-2.425.1747.0221.63通信板块最新估值(市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值)为21.63X，位于TMT图表4：TMT各子行业历史市盈率比较(各年份数据取自当年12月31日)市盈率PE(TTM)(单位：X)时间电子(申万)计算机(申万)传媒(申万)通信(申万)47943.55201586.8187.9471.3061.0362143.64201752.8254.3150.3591.62842.171.73--2414144.78-69.0092.9556.4161.5890P.6请仔细阅读本报告末页声明202145.7670.96124.0238.0822.388.2843.9391.631.2本周策略观点速览1.2.1特斯拉部署机器人及自动驾驶技术，看好机器人、智能汽车板块在第六届世界人工智能大会(WAIC)上，特斯拉展出了公司人工智能领域的最前沿成果级辅助驾驶系统软件和计算机上运行。特斯拉或将带领机器人行业持续发展，人形机器表的人形机器人应用场景广阔。据弗若斯特沙利文数据显示2021年全球智能服务机器人技术和自动驾驶技术同源，两种技术相互叠加，或将给市场带来更大上升空间，建议1.2.2特斯拉引领自动驾驶行业发展，智能汽车行业有望迎来新一轮上升在第六届世界人工智能大会(WAIC)上，特斯拉CEO马斯克表示特斯拉的技术已经非驶能力。特斯拉自动驾驶技术与特斯拉人形机器人同源，特斯拉在人形机器人上的关键LL，但S7月7日，华为在华为开发者大会(2023)上推出了大模型盘古3.0。盘古大模型与市场上的其他国产大模型：百度的文心一言、科大讯飞的星火模型等面向个人用户不同，盘古大模型直接定位于服务企业与行业，面向ToB市场，可以帮助部分行业或企业降低成本，甚至在部分领域，可以帮助企业缩短开发周期，进而降低开发成本。本次升级的盘古大模型3.0几乎涵盖当前人工智能的各个主流方向，利用“5+N+X”三层架构将大问题拆分成三个小问题来最终在应用端为各行各业进行赋能。该款大模型围绕行业重塑，技术扎根，开放同飞三大方向，持续打造核心竞争力，为更加专注于具体的应用场景或特定业务。目前，华为云AI在各行业有超过1000个项目，盘古大模型能够更好地落地在行业主业务场景。整体来看，与应用场景相关行业或将迎来变革。P.7请仔细阅读本报告末页声明建议关注组合：/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；IDC环新网；工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信卫星互联网：万通发展、震有科技、海格通信、航天宏图、中科星图;份;PCB路、崇达技术；2.本周专题解析2.1特斯拉参展WAIC，部署机器人、智能驾驶技术2023年世界人工智能大会(WAIC)在上海世博中心举行，特斯拉首次应邀参展，向观倍。特斯拉在汽车、机器人等领域大规模开发和部署自动驾驶。特斯拉认为，基于先进的人工智能进行视觉和规划的方法，在有效使用推理硬件的支持下，是实现全自动驾驶、双us机器人全身拥有28个自由度，可以实现行走、上下楼梯、下蹲、拿取物品等动作。其搭载与特斯拉电动汽车相通的FSD系统(FullSelf-Drive，完全自动驾驶)，在Dojo超P.8请仔细阅读本报告末页声明图表5：特斯拉机器人自适应能力越来越强，叠加疫情催化下应用范围得到大幅扩展，下游客户接受智能服务图表6：2017-2023年全球智能服务机器人产业市场规模预测趋势图市场规模(亿美元)400350300500000170180190202021器人市场规模持续快速增长，机器人企业逐步发展壮大，已经初步形成完整的机服务机器人本体等；下游则是系统集成商，主要包括单项系统集成商、综合系统集成商图表7：国内外机器人企业布局相关企业企业布局海康威视2018年推出的“智能工厂+5G”解决方案涵盖了从3C电子到智能家电，从汽车制造到机器人领域的全产业链，展现出了强大的集成能恒立工业专注于工业机器人领域，主打柔性制造系统、自动化生产线、物流机P.9请仔细阅读本报告末页声明相关企业企业布局器人等产品。安川电机在机器人行业方向比较明确，以工业机器人为主打产品，在汽车制造、电子、半导体等领域应用较广。汇川技术中国工控网统计，2019年在低压变频器、中高压变频器及伺服系统市场中，汇川技术市场占有率分别为14.6%、6.9%及10.7%；睿工业数据显示，2020年汇川技术在国内通用伺服市场的整体占有率约为9.8%，总体排名第四，在国内厂商中位列第一。柏楚电子国内中低功率激光切割控制系统市场排名第一。雷赛智能其招股说明书披露，2016-2018年步进系统市场份额国内排名第一；根据睿工业数据及禾川科技招股书披露，2020年雷赛智能在国内通用伺服系统的市场占有率为1.3%。埃斯顿根据睿工业《2021年中国工业机器人市场年度报告》，埃斯顿系国内工业机器人出货量最高，且唯一进入前十的国产工业机器人企业；在2020年度中国工业机器人市场排名中位列全球机器人第8位。在高精度运动控制器领域具有显著竞争优势。国Aerotech国外高精度驱控一体产品主要厂商。ABB图表8：2021年中国机器人市场竞争格局分布情况发那科,14.4%ABB,8.8%其他,34.7%安川,8.5%新时达,2.4%川新时达,2.4%川崎,2.7%汇川,4.0%库卡,7.7%埃斯顿,汇川,4.0%库卡,7.7%智能决策技术、运动控制技术、人机交互技术、多机器人协作技术，促进智能机器人技术端不断升级迭代，或将引领国内外智能机器人行业发展，持续开拓人形机器人产业链及零部件市场空间，相关企业有望持续受益。中商产业研究院预测，我国智能机器人市图表9：智能机器人关键技术技术分类技术详解感知技术智能机器人感知是机器人方向最核心技术之一。机器人感知通常需要借助各种传感器帮助来替代人类的感觉，如视觉、触觉、听觉以及动感等。智能决策技术智能决策技术对于机器人系统中自主性的实现至关重要。该技术是决定机器人在无人操控的状态下通过算法得出满足特定约束条件的P.10P.10技术分类技术详解最优决策能否成功的关键。运动控制技术机器人运动控制技术指的是为使机器人完成各种任务和动作所执行的各种控制手段，既包括各种硬件系统，又包括各种软件系统。人机交互技术人机交互即人与机器人相互作用的研究，其研究目的是开发合适的算法并指导机器人设计，以使人与机器人之间更自然、高效地共处。多多机器人协作系统是一类具有覆盖性的技术集成平台。它不仅反映多机器人协作技术了个体智能，而且反映了集体智能，是对人类社会生产活动的想象和创新探索和创新探索。展，汽车智能化板块有望持续催化智能驾驶是指采用人工智能等先进技术，让车辆具有环境感知、路径规划和自主控制的图表10：驾驶自动化等级与划分要素的关系需要对更为庞大繁杂的数据进行训练，从而便需要更强的训练算力和更大规模数据的分图表11：特斯拉产品技术介绍产品技术相关介绍FSD芯片通过布局规划、时序和功耗分析，打造AI芯片以实现全自动驾驶功能。结合测试检验硅芯片性能并将其应用于特斯拉汽车批量生产中。Dojo片打造AI训练芯片为Dojo系统提供技术支持。完善最小训练节点和多芯片训练块的尖端技术，以实现最优的性能和带宽。编写编译器和驱动程序，以优化Dojo系统中神经网络的性能。Dojo统硅固件接口和高级软件API使用了最先进的高功率传输和冷却技术，同时编写了控制回路和监控软件。机械、热学和电气工程团队P.11P.11产品技术相关介绍开发了用于Tesla数据中心的下一代机器学习算法。神经网络应用前沿技术训练神经网络，解决了从感知到控制的各种问题。能够运用摄像头网络分析原始图像，执行语义分割、对象检测等功能，并在视图中输出道路布局、静态基础设施和3D对象。Autopilot神自主算法通过汽车传感器的跨时空信息和大规模的地面实况数据，训练神经网络预测道路情况。代码基础优化代码的指标包括延迟、准确性和确定性。代码能够从传感器中捕获高频、大容量数据，并与多个用户共享。在在评估工具和基础架构中构建开环和闭环硬件，编写模拟真实环境基础设施评估的代码，生成高度逼真的图形和其他数据，为Autopilot软件提供实试。2.2.1智能汽车向L3及以上迈进，智能化进一步加深IC道路上进行测试的特斯拉车辆，已经很少需要人工干预。特斯拉可能在今年晚些时候就L图表12：2019—2023年中国ADAS级智能驾驶技术渗透率2019—2023年中国ADAS级智能驾驶技术渗透率60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%0.00%0190200212022但随着人工智能技术的不断发展，尤其是以特斯拉为代表的龙头智能汽车企业在核心技P.12P.12图表13：全球智能驾驶渗透率80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%020021EE智能驾驶已经逐渐成为汽车行业的发展趋势，智能网联汽车与智S图表14：2019—2023年中国ADAS级智能网联汽车销量预测趋势图800600400000019020021022刻，智能化或将成为引领汽车产业变革的主导力量，汽车智能化板块有望持续催化，相omyAlgorithmsP.13P.132.3华为云盘古大模型3.0正式发布，AI将为行业赋能O确定位“为行业而生”，盘古模型是华为开发的基于鹏城云脑Ⅱ和全场景人工智能计算MindSporeNLP型、CV大模型、多模态大模型、科学计算大模型等。盘古模型可以支持多种自然语言理解用于多个领域，如医疗、AI型方面布局，百度、科大讯飞、阿里等纷纷推出自研的大语言模型。但盘古大模型的不同之处在于其定位于服务行业，强调在细分场景的落地应用，主要解决商业环境中低成日在国际顶级学术期刊《Nature》上正式发表，这也标志着盘古大模型有望在未来重塑V务，更加专注于某个具体的应用场景或特定业务，提供开箱即用的模型服务。这三层架图表16：盘古大模型为各行业赋能生成、代码生成，以及多模态大模型的图像生成、图像理解等能力，这些技能都可以供客户和伙伴企业直接调用。无论多大参数规模的大模型，盘古提供一致的能力P.14P.14型，包括政务，金融，制造，矿山，气象等大模型；也可以基于行业客户的自有数L务热线、网点助手、先导药物筛选、传送带异物检测、台风路径预测等具体行业应用或特定业务场景，为客户图表17：L0—L2主要应用场景所以大模型在行业的落地进展较慢。基于此模型在行业上的落地。2.3.2大模型已应用在多种使用场景，未来发展前景可观百业的客户”，如今，盘古大模型已在金融、制造、医药研发、煤矿、铁路等诸多行业务通、政策文件、政矿工人能够在地面上作业，不仅能让煤矿工人的工作环境更加舒适，而且可以极大少安全事故；P.15P.15高性能计算机集群上花费5小时进行仿真。现在基图表18：盘古模型对台风进行预测商也在加快布局来满足客户的需求。中国科学技术信中国大模型中，已有半数以上大模型开源，高校/科研机构是开源主力。洲、俄罗斯、以色列等越来越多的研发团队也在投入到大模型的研发中。从全球已发布面始终居全球最高，中国从2020年进入大模型快速发展期，目前与美国保持同步增长应用替换过去几年建设的AI应用；生成式AI带来的增量市P.16P.16图表19：2021—2026年中国人工智能市场规模及预测中国人工智能市场规模预测(百万美元)000021022023024025026大模型的逐渐落地应用不仅会提升当前的算力需求、提高数据量，还会增加人工智能行图表20：2021—2026全球数据量及预测(单位：ZB)中国北美其他地区50000021022023024025026服务领域的行业用户，紧随其后的是政府和金融行业，三者合计约占市场总量的一半以图表21：中国AI市场支出预测(行业)其他,47.00%其他,47.00%29.30%地方政府,8.90%银行,7.80%通讯,7.00%P.17P.173.本周动态点评3.1北京：无人驾驶的出租车将正式上路用车“无人”商业化试点，北京自动驾驶创新发展再登上一个台阶。企业在达到相应要出行服务。下一步，北京市高级别自动驾驶示范区还将推进更大范围的技术迭代，拓展更为丰富的等重要场景实现自动驾驶接驳，聚焦自动驾驶车载终端量产应用和汽车芯片产业链协同新阶段，随着未来多地相关政策出台会使无人驾驶汽车需求量上升，进而推动车用芯片3.2中航光电拟建高端互连科技产业社区项目技产业社区项目，旨在重点提升微小型低矮化集成传输连接器及组件、光传输器件及组件、微波光子器件及组件、液冷散热组件及设备等产品研发及生产能力。公司表示，本动光电产业链发展，提升公司核心能力，助器智能生产厂房、高精密模塑加工中心、创新孵化中心及配套设施约24万平方米，拟购置各类设备建立微小型低矮化集成传输连接器及组件、光传输器件及组件、微波光子我们认为：这标志着公司将通过项目建设，建